راز تکرار برد در بورس چیست؟

واچ‌لیست با علی‌تسنیمی

◽️بازار سهام تا اینجای سال در مقایسه با سایر بازارها عملکرد بهتری ثبت کرده است؛ اما برای سرمایه‌گذارانی که از بخشی از رشد بازار جا مانده‌اند، سود خود را شناسایی کرده‌اند یا اکنون به‌دنبال نقطه ورود هستند، مسئله فقط پیش‌بینی ادامه مسیر شاخص نیست. پرسش مهم‌تر این است که صندوق‌های سهامی چگونه میان صنایع و شرکت‌ها انتخاب می‌کنند و چه عواملی می‌تواند به تداوم عملکرد آن‌ها منجر شود.

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست»، عملکرد صندوق‌های سهامی با تمرکز بر صندوق رشدی کیان بررسی شد؛ صندوقی که با ثبت بازدهی ۱۴۲ درصدی در دوره یک‌ساله، در صدر جدول بازدهی این گروه قرار گرفته است. محور گفت‌وگو این بود که این عملکرد تا چه اندازه به شرایط عمومی بازار وابسته بوده و چه سهمی از آن را می‌توان به سرمایه‌گذاری فعال، فرآیند تحلیل و نحوه مدیریت پرتفو نسبت داد.

◽️بر اساس توضیحات مسعود جعفری مدیر صندوق رشدی کیان، استراتژی صندوق بر ترکیب «مدیریت فعال» و «سیستم‌سازی تحلیلی» استوار است. هدف از این رویکرد، وابسته‌نبودن تصمیم‌های سرمایه‌گذاری به یک فرد و تداوم فرآیند تحلیل و مدیریت پرتفو حتی در صورت تغییر مدیر صندوق عنوان شد. از این منظر، بازدهی صندوق نه صرفاً به انتخاب چند سهم در یک مقطع، بلکه به سازوکاری برای ارزیابی مستمر صنایع، شرکت‌ها و فرصت‌های بازار نسبت داده شد.

◽️بخش مهمی از گفت‌وگو به نحوه چینش صنایع و تغییر وزن آن‌ها در پرتفو اختصاص داشت. در صنعت دارو، با وجود افزایش نرخ‌های فروش، کیفیت جریان نقد عملیاتی شرکت‌ها به‌عنوان یکی از ملاحظات اصلی مطرح شد. بر همین اساس، وزن این صنعت در پرتفو کاهش یافته است؛ تصمیمی که نشان می‌دهد رشد نرخ یا سود حسابداری، بدون بررسی جریان نقد حاصل از عملیات، مبنای کافی برای افزایش وزن یک صنعت تلقی نمی‌شود.

◽️در مقابل، نگاه مطرح‌شده نسبت به فلزات رنگی مثبت‌تر بود و «فملی» نیز به‌طور مشخص در این بخش مورد اشاره قرار گرفت. زنجیره فولاد و سنگ‌آهن نیز از دیگر محورهای گفت‌وگو بود؛ با این تأکید که رویکرد صندوق در این صنایع، خرید یکدست همه شرکت‌های زنجیره نیست. چابک‌سازی پرتفو و انتخاب گزینه‌هایی که امکان نقش‌آفرینی بیشتری در بازدهی دارند، مبنای تصمیم‌گیری در این گروه‌ها عنوان شد.

◽️این گفت‌وگو همچنین به تفاوت میان «رشد عمومی بازار» و «بازدهی حاصل از مدیریت فعال» پرداخت. در دوره‌ای که بخش بزرگی از نمادها هم‌زمان رشد می‌کنند، تشخیص سهم مهارت مدیریتی از حرکت عمومی بازار دشوارتر می‌شود. به همین دلیل، استمرار فرآیند تحلیلی، نحوه تغییر وزن صنایع و توانایی انتخاب میان شرکت‌های یک زنجیره، در ارزیابی عملکرد صندوق اهمیت پیدا می‌کند.

◽️در بخش چشم‌انداز، حرکت بازار تا محدوده شاخص شش میلیون واحدی در قالب یک فاز رشد نسبتاً یکدست مطرح شد. همچنین تغییر جهت سیاست‌گذاری اقتصادی و حرکت آن به‌سوی تصمیم‌های عقلانی‌تر، یکی از متغیرهای مؤثر بر ادامه مسیر بازار عنوان شد. این چشم‌انداز در برنامه به‌عنوان دیدگاه مطرح‌شده در گفت‌وگو بررسی شد و نه یک نتیجه قطعی درباره آینده بازار.

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست» می‌بینید:
بازدهی ۱۴۲ درصدی صندوق رشدی کیان چگونه توضیح داده می‌شود؟
سرمایه‌گذاری فعال و سیستم‌سازی تحلیلی چه جایگاهی در مدیریت صندوق دارند؟
چرا وزن صنعت دارو، با وجود افزایش نرخ‌ها، کاهش یافته است؟
کیفیت جریان نقد عملیاتی چه اثری بر انتخاب سهام دارد؟
چرا فلزات رنگی و «فملی» مورد توجه قرار گرفته‌اند؟
استراتژی صندوق در زنجیره فولاد و سنگ‌آهن چیست؟
چابک‌سازی پرتفو چگونه در انتخاب صنایع و شرکت‌ها به کار گرفته می‌شود؟
چشم‌انداز مطرح‌شده برای حرکت شاخص تا محدوده شش میلیون واحدی بر چه مبنایی است؟
پرسش اصلی این اپیزود فراتر از رتبه و بازدهی گذشته است؛ آیا عملکرد برتر یک صندوق سهامی، محصول موج بازار است یا نتیجه فرآیندی که قابلیت تداوم دارد؟

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🎙 نسخه صوتی

#واچ‌لیست

📊 سرمایه‌گذاری در صندوق رشدی کیان

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

رقابت برندهای یخچال‌فریزر در بازار؛ کدام برند بالاترین امتیاز را گرفت؟
میز لوازم خانگی با غزاله طایفه

🔗مشاهده ویدیو کامل در وبسایت
🔗مشاهده ویدیو کامل در آپارات
🔗مشاهده ویدیو در یوتیوب
🎙 نسخه صوتی

◽️پرفروش‌ترین‌های بازار لوازم خانگی در گروه یخچال‌فریزر کدام است؟ کدام برند بالاترین امتیاز را در سال جاری گرفته است؟ ارزان‌ترین و گران‌ترین برندهای یخچال‌فریزر کدام است؟

◽️در برنامه این هفته میز لوازم خانگی با همراهی احسان فدایی، کارشناس حوزه صنعت به این سوالات پاسخ داده‌ایم.

قسمت‌های قبلی:
▪️چگونه عمر مفید یخچال فریزر را افزایش دهیم؟
▪️معرفی بهترین مدل‌های تلویزیون؛ از اقتصادی و ساده تا غول‌های حرفه‌ای
▪️تلویزیون ایرانی بخریم یا خارجی؟
▪️حداقل بودجه لازم برای خرید لوازم خانگی ایرانی و خارجی چقدر است؟
▪️چگونه کالای اصل یا تقلبی لوازم خانگی را بشناسیم؟
▪️چگونه از اصالت گارانتی لوازم خانگی مطمئن شویم؟
▪️خدمات پس از فروش لوازم خانگی خارجی را بشناسید
▪️داستان برندهای خارجی لوازم خانگی
▪️زمان طلایی برای خرید لوازم خانگی
▪️لوازم خانگی را از کجا بخریم؟
▪️برندهای ایرانی بازار لوازم خانگی را بشناسید
▪️آنچه قبل از خرید لوازم خانگی باید بدانیم

#میز_لوازم‌خانگی

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

پنج سوال سرمایه‌گذاران حرفه‌ای در آغاز هفته
۱۷ مرداد ۱۴۰۵

◽️قیمت طلای جهانی چرا پرید؟ این اولین سوال از پنج پرسشی است که ابتدای هفته باید بدانید تا تصمیمات هوشمندانه‌تری در سرمایه‌گذاری بگیرید.

مجله فردای بازارها، مرجع فرصت‌های سرمایه‌گذاری، برای دانلود کلیک کنید


◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

ایده سرمایه‌گذاری؛ با ۵۰۰ میلیون تومان چگونه سرمایه‌گذاری کنم؟*

✍🏼 نوید خاندوزی؛ کارشناس بازار سرمایه


*بخشی از مجله هفتگی فردای بازارها

▪️برای دریافت فایل کامل شماره یازدهم مجله هفتگی «فردای بازارها» اینجا کلیک کنید

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

سیگنال‌های تکنیکال بورس در فاز دوم رونق

بورسان با مهدی طحانی

◽️شاخص کل بورس در حالی به رکوردشکنی‌های جدید ادامه می‌دهد که بهبود چشم‌انداز متغیرهای غیراقتصادی و احتمال کاهش تنش‌ها، فضای روانی بازار را نیز مساعدتر کرده است. با این حال، کارشناسان معتقدند تداوم این روند صعودی، بیش از گذشته به انتخاب دقیق سهام و مدیریت ریسک وابسته خواهد بود.

◽️شاهرخ شریعتی، کارشناس بازار سرمایه، با اشاره به شرایط فعلی بازار معتقد است در صورت تداوم روند کاهشی تنش‌های غیراقتصادی، بازار سهام همچنان از جذابیت لازم برای سرمایه‌گذاری برخوردار است. به گفته او، ورود بازار به سطوح جدید قیمتی به معنای پایان فرصت‌های سرمایه‌گذاری نیست، اما با توجه به رشد قابل‌توجه قیمت سهام، از این مرحله به بعد باید با رویکردی محتاطانه‌تر در بازار حضور داشت.

◽️او همچنین نقش صندوق‌های حمایتی در روند اخیر بازار را از منظر ایجاد ثبات و کاهش ریسک معاملات مهم ارزیابی می‌کند و معتقد است حضور این نهادها توانسته تا حدی از نوسانات هیجانی بازار بکاهد.

◽️شریعتی در خصوص ترکیب مناسب سبد سرمایه‌گذاری با افق سه‌ماهه، تخصیص حدود ۵۰ درصد منابع به سهام، ۴۰ درصد به طلا و ۱۰ درصد به دارایی‌های با درآمد ثابت را پیشنهاد می‌کند. از نگاه او، در بررسی نموداری بازار، صنایع بزرگ همچنان ظرفیت ادامه رشد دارند، اما در مورد صنایع کوچک، پس از رشدهای اخیر، اتخاذ رویکردی محتاطانه‌تر ضروری است.

◽️این کارشناس بازار سرمایه در مورد طلا نیز چشم‌انداز مثبتی دارد و معتقد است با توجه به روند احتمالی اونس جهانی طلا و نرخ دلار در بازار تهران، همچنان می‌توان طلا را یکی از گزینه‌های مناسب برای سرمایه‌گذاری در افق کوتاه‌مدت دانست.

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید

🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🎙 نسخه صوتی

#بورسان

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

شرط پایان تلاطم در بازار ارز

◽️مرور تجربه بازار ارز از ابتدای دهه ۹۰ نشان می‌دهد تقریبا همه افت‌های معنادار دلار، پس از یک سیگنال سیاسی یا اصلاح سیاست‌گذاری رخ داده‌اند؛ اما به‌جز دوره منتهی به برجام، هیچ‌یک دوام نیاورده است. علت این موضوع آن است که بازار ارز به مرور نسبت به خبرهای مقطعی «یادگیری» پیدا کرده و تا زمانی که ریسک‌های بنیادی پابرجا باشند، کاهش نرخ ارز را پایدار نمی‌داند. اصلاح سیاست ارزی و حرکت به سمت تک‌نرخی شدن، شرط لازم برای ثبات است، اما شرط کافی نیست. آنچه می‌تواند تلاطم بازار ارز را مهار کند، کاهش پایدار نااطمینانی‌های سیاسی در کنار اصلاحات اقتصادی است. در غیر این صورت، هر افت قیمت می‌تواند تنها یک استراحت کوتاه در مسیر صعودی دلار باشد.

▪️برای دریافت فایل کامل شماره یازدهم مجله هفتگی «فردای بازارها» اینجا کلیک کنید

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

کدام نقدینگی نرخ بهره را بالا می‌برد؟*

بررسی روند اقتصاد ایران بر اساس گزارش آلفای کیان نشان می‌دهد از سال ۱۴۰۰ رشد حقیقی نقدینگی (رشد نقدینگی پس از کسر تورم) به‌طور مداوم کاهش یافته است. به بیان دیگر، تورم با سرعتی بیشتر از رشد پول در اقتصاد حرکت کرده و همین موضوع، کمبود نقدینگی واقعی و افزایش تقاضا برای پول را به دنبال داشته است. نتیجه این روند، فشار بر افزایش شاه‌نرخ اقتصاد ایران یا همان نرخ بهره است. تجربه سال‌های اخیر نیز نشان می‌دهد هر زمان رشد حقیقی نقدینگی کاهش یافته، بازدهی اوراق بدهی و نرخ‌های بهره مسیر صعودی را در پیش گرفته‌اند. در چنین شرایطی، مهم‌ترین عاملی که می‌تواند این روند را تغییر دهد، کاهش انتظارات تورمی و ایجاد چشم‌انداز باثبات اقتصادی است.

شاه‌نرخ اقتصاد ایران چه پیامی به بازارها می‌دهد؟

رفتار بانک مرکزی اما دومین سیگنال افزایشی نرخ بهره را می‌دهد. پس از جهش پایه پولی در ماه‌های ابتدایی سال، داده‌های گزارش آلفای کیان نشان می‌دهد رشد پایه پولی و نقدینگی دوباره تحت کنترل قرار گرفته است. همزمان، سیاست انقباضی بانک مرکزی در عملیات بازار باز و محدودیت در تزریق منابع به شبکه بانکی نیز این رویکرد را تأیید می‌کند. کاهش سرعت رشد نقدینگی، اگرچه می‌تواند به مهار تورم کمک کند، اما در کوتاه‌مدت فشار بر نرخ‌های بهره را افزایش می‌دهد. نرخ بهره بالا سه نکته مهم را گوشزد می‌کند ۱-بهره بالا، ترمز نامحسوس پرواز جهش‌گونه بازارها مشابه سال‌های ۹۷ تا ۹۹ است ۲-وقتی انتظارات تورمی بالا باشد، این ترمز باعث رکود بازارها نمی‌شود ۳-اما اگر گشایش اقتصادی یا آرامش سیاسی انتظارات تورمی را کاهش دهد و نرخ‌های بهره مشابه سال‌های ۹۲ تا ۹۶ پایین نیاید، آنگاه رکود دسته‌جمعی بازارهای سفته‌بازی بسیار محتمل است.

*بخشی از مجله هفتگی فردای بازارها

▪️برای دریافت فایل کامل شماره یازدهم مجله هفتگی «فردای بازارها» اینجا کلیک کنید

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

ارزیابی مدیران دارایی نهادهای سرمایه‌گذاری از وضعیت ۵ بازار با نگاه سه ماهه؛ پیش‌بینی خبرگان سرمایه‌گذاری ایران*

*بخشی از مجله هفتگی فردای بازارها

▪️برای دریافت فایل کامل شماره یازدهم مجله هفتگی «فردای بازارها» اینجا کلیک کنید

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

دو مانع بزرگ علیه افزایش نرخ بهره فد به نفع طلا*

◽️سرنوشت طلا در ماه‌های آینده بیش از هر چیز به تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره گره خورده است. اگرچه بازار انتظار یک یا دو افزایش دیگر نرخ بهره را دارد، اما موسسه سرمایه‌گذاری استیت‌استریت معتقد است دو مانع مهم می‌تواند این سناریو را منتفی کند؛ اتفاقی که به نفع بازار طلا خواهد بود.

۱- حساسیت شدید مسکن به نرخ بهره
۲- ضعف پنهان بازار کار آمریکا

*بخشی از مجله هفتگی فردای بازارها

▪️برای دریافت فایل کامل شماره یازدهم مجله هفتگی «فردای بازارها» اینجا کلیک کنید

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

زراینوست نظر نمی‌دهد؛ اندازه می‌گیرد. هفت مدل پیش‌بینی داده‌محور، هر روز معاملاتی ساعت ۱۶:۰۰ بازار طلا را می‌سنجند و فقط وقتی فرصت معناداری ببینند (حدود یک روز از هر چهار روز) برآوردی با جهت، احتمال و بازه مشخص صادر می‌کنند. حاصل چهار سال: ۴۰۲ برآورد ثبت‌شده، ۷۲/۱ درصد تحقق، بدون حذف. در کنار آن رصد فرصت‌های آربیتراژ، مقایسه گزینه‌های سرمایه‌گذاری و اخبار مؤثر بازار طلا رو‌ یکجا ببینید.

برای ورود رایگان کلیک کنید
https://zarinvest.net/

ارزیابی فعالان حقیقی بازار سرمایه از وضعیت ۵ بازار با نگاه سه ماهه؛ پیش‌بینی خبرگان سرمایه‌گذاری ایران*

*بخشی از مجله هفتگی فردای بازارها

▪️برای دریافت فایل کامل شماره یازدهم مجله هفتگی «فردای بازارها» اینجا کلیک کنید

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

حباب منفی طلا؛ سیگنال خرید یا انتظار؟

واچ‌لیست با علی‌تسنیمی

◽️بازار طلا در روزهایی معامله می‌شود که فاصله قیمت معاملاتی با ارزش ذاتی، به یکی از مهم‌ترین متغیرهای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران تبدیل شده است. حباب منفی در شمش و سکه فقط یک عدد روی تابلو نیست؛ بازتابی از انتظارات بازار نسبت به ریسک‌های پیش‌رو، مسیر ارز، تحولات سیاسی و چشم‌انداز اونس جهانی است.

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست» با مصطفی صادقی، مدیر صندوق طلای درخشان، بررسی کردیم که چرا بخشی از بازار طلا، برخلاف متغیرهای بنیادی، با احتیاط معامله می‌شود و آیا این احتیاط به معنای فرصت خرید است یا نشانه‌ای از انتظار برای تعدیل بیشتر قیمت‌ها.
محور اصلی گفت‌وگو این بود که در شرایط فعلی، تحلیل طلا بدون در نظر گرفتن سه متغیر ناقص است:
نخست، وضعیت حباب صندوق‌ها، شمش و سکه؛
دوم، انتظارات نسبت به دلار و ریسک‌های کلان؛
و سوم، روند اونس جهانی در سایه سیاست پولی آمریکا و خرید بانک‌های مرکزی.

◽️در کنار این‌ها، نقش صندوق‌های طلا به‌عنوان ابزار سرمایه‌گذاری قابل‌معامله، نقدشونده و شفاف نیز بررسی شد؛ به‌ویژه در مقایسه با بازار سنتی طلا که ریسک‌های نگهداری، کارمزد و نقدشوندگی متفاوتی دارد.
پرسش کلیدی برنامه این بود؛‌ وقتی طلا با حباب منفی معامله می‌شود، سرمایه‌گذار باید آن را به‌عنوان تخفیف بازار ببیند یا به‌عنوان سیگنال احتیاط؟
نسخه کامل این گفت‌وگو را در «واچ‌لیست» ببینید.

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات

#واچ‌لیست

📊 سرمایه‌گذاری در صندوق طلای درخشان آبان

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

چرا خوراک فولاد کم شد؟/ روایت بحران سنگ‌آهن از معدن تا بازار؛ پاسخ مسعود رازفر
میز معدن و فولاد با اجرای زهرا مجتهد
 
🔗مشاهده ویدیو در وب سایت
🔗مشاهده ویدیو در آپارات
🔗مشاهده ویدیو در یوتیوب
🎙 نسخه صوتی

◽️مسعود رازفر، کارشناس ارشد معدن سنگ‌آهن و فولاد، در گفت‌وگو با «میز معدن و فولاد» فردای اقتصاد تصریح کرد: مشکل امروز زنجیره فولاد فقط کمبود خوراک نیست؛ بلکه ترکیبی از ضعف اکتشاف، کم‌توجهی به سرمایه‌گذاری، قیمت‌گذاری نامتوازن و محدودیت‌های صادراتی است که کار را برای کل زنجیره سخت کرده است.

◽️تامین خوراک برای زنجیره ارزش فولاد در سال‌های اخیر از یک چالش عملیاتی به یک مساله راهبردی تبدیل شده است؛ مساله‌ای که به گفته مسعود رازفر، ریشه آن را باید در کمبود اکتشاف، فرسودگی زیرساخت‌ها، نبود سرمایه‌گذاری پایدار و ضعف در سیاست‌گذاری جست‌وجو کرد.

◽️رازفر با اشاره به کاهش سرانه مصرف ظاهری فولاد در کشور گفت: برآوردهای غیررسمی نشان می‌دهد مصرف سرانه فولاد ایران به زیر ۲۰۰ کیلوگرم رسیده؛ رقمی که از کندی ساخت‌وساز و کاهش فعالیت‌های توسعه‌ای حکایت دارد. او افزود: «وقتی مصرف داخلی پایین‌تر از ظرفیت اسمی تولید است، تصور می‌شود مشکل خاصی وجود ندارد، اما در واقع ناترازی زنجیره از بالادست خودش را نشان می‌دهد.

◽️وی قیمت‌گذاری در زنجیره سنگ‌آهن و فولاد را یکی از عوامل ایجاد اختلال دانست و خاطرنشان کرد: قیمت‌ها در ایران بیش از آنکه بر پایه منطق زنجیره و هزینه تمام‌شده تعیین شوند، از مداخلات بیرونی و سیاست‌های متغیر اثر می‌گیرند. به گفته وی، در بسیاری از مواقع قیمت کنسانتره و گندله از تعادل منطقی خارج شده و هر حلقه برای حفظ حلقه دیگر فدا می‌شود. 

#میز_معدن‌وفولاد
 
⬜️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
 
@Feghtesad