Сентимент рынка нейтральный.
Китай представил свои результаты по индексам деловой активности за сентябрь. Смешанный PMI вырос до 55,1 пунктов с 54,5. Это свидетельствует о продолжении восстановления экономики Китая, а значит, подстегивает общее мировое потребление и производство.
В США прошли первые дебаты между Трампом и Байденом. Трамп фактически отказался гарантировать мирную передачу власти после выборов. По его словам, он не сможет согласиться с их итогами, если увидит, что "десятки тысяч бюллетеней подтасованы". Байден пообещал, что не будет объявлять о победе на выборах до подтверждения их итогов. По источникам портала Bettingodds, Байден снова пошел в отрыв от Трампа после дебатов. Рынки отреагировали снижением.
Группа Эталон лишь сегодня утром представила свои финансовые результаты. Мы, как и обещали, разберем эти показатели в нашем телеграм-канале.
Хотим напомнить, что сегодня выходит много статистических данных. Поэтому на рынке может быть много резких движений. В целом мы видим, что курс доллара подошел к сильной зоне сопротивления, а индекс РТС наоборот к мощной поддержке. Поэтому, на наш взгляд, конъюнктура в целом располагает к покупкам российских акций. Как мы писали прежде, фаворит на покупку №1 сейчас Газпром. Поэтому советуем обратить внимание.
Китай представил свои результаты по индексам деловой активности за сентябрь. Смешанный PMI вырос до 55,1 пунктов с 54,5. Это свидетельствует о продолжении восстановления экономики Китая, а значит, подстегивает общее мировое потребление и производство.
В США прошли первые дебаты между Трампом и Байденом. Трамп фактически отказался гарантировать мирную передачу власти после выборов. По его словам, он не сможет согласиться с их итогами, если увидит, что "десятки тысяч бюллетеней подтасованы". Байден пообещал, что не будет объявлять о победе на выборах до подтверждения их итогов. По источникам портала Bettingodds, Байден снова пошел в отрыв от Трампа после дебатов. Рынки отреагировали снижением.
Группа Эталон лишь сегодня утром представила свои финансовые результаты. Мы, как и обещали, разберем эти показатели в нашем телеграм-канале.
Хотим напомнить, что сегодня выходит много статистических данных. Поэтому на рынке может быть много резких движений. В целом мы видим, что курс доллара подошел к сильной зоне сопротивления, а индекс РТС наоборот к мощной поддержке. Поэтому, на наш взгляд, конъюнктура в целом располагает к покупкам российских акций. Как мы писали прежде, фаворит на покупку №1 сейчас Газпром. Поэтому советуем обратить внимание.
#эталон #аналитика #инвестидеи
Сегодня появились долгожданные результаты Группы Эталон за первое полугодие 2020 года. Напомним, что после публикации операционных показателей и комментария менеджмента в июле, мы выпустили инвестидею с покупкой по 110 рублей этой акции (гдр). Сегодня предлагаем рассмотреть, как компания провела непростое полугодие.
1. Выручка упала на 22% вместо предполагаемого в начале года роста. Это произошло на фоне эпидемиологических ограничений в Москве, в том числе приостановке строительства, а также в результате спада спроса на жильё комфорт и бизнес класса, чем преимущественно занимается Эталон. Однако во втором полугодии ожидается, наоборот всплеск выручки.
2. EBITDA снизилась на 20%, а маржинальность выросла на 1 п.п. из-за роста стоимости жилья и сокращения операционных расходов. Чистая прибыль отрицательная на фоне повышенных расходов по обслуживанию долга и налогу на прибыль.
3. Операционный денежный поток, как и свободный отрицательные, не считая поступлений на счетах эскроу.
4. Чистый долг/EBITDA на отметке 2,1х, что является высоким, но не критичным уровнем.
В целом компания проходит кризис хуже, чем её конкуренты в лице ЛСР и ПИК. Всё упирается в особенности бизнеса Эталона. Однако ипотечное стимулирование, отложенный спрос и сезонность должны сыграть свою позитивную роль во втором полугодии. В таких компаниях самое главное – это дивиденды и возможность их выплачивать. С учетом ожидаемого восстановления к концу года, проблем с дивидендами быть не должно. 12 рублей нас будут ожидать в случае одобрения Собранием акционеров в конце октября. Поэтому сохраняем наш таргет в 140 рублей и рекомендацию «держать». Ждем закрытия инвестидеи до конца года.
Сегодня появились долгожданные результаты Группы Эталон за первое полугодие 2020 года. Напомним, что после публикации операционных показателей и комментария менеджмента в июле, мы выпустили инвестидею с покупкой по 110 рублей этой акции (гдр). Сегодня предлагаем рассмотреть, как компания провела непростое полугодие.
1. Выручка упала на 22% вместо предполагаемого в начале года роста. Это произошло на фоне эпидемиологических ограничений в Москве, в том числе приостановке строительства, а также в результате спада спроса на жильё комфорт и бизнес класса, чем преимущественно занимается Эталон. Однако во втором полугодии ожидается, наоборот всплеск выручки.
2. EBITDA снизилась на 20%, а маржинальность выросла на 1 п.п. из-за роста стоимости жилья и сокращения операционных расходов. Чистая прибыль отрицательная на фоне повышенных расходов по обслуживанию долга и налогу на прибыль.
3. Операционный денежный поток, как и свободный отрицательные, не считая поступлений на счетах эскроу.
4. Чистый долг/EBITDA на отметке 2,1х, что является высоким, но не критичным уровнем.
В целом компания проходит кризис хуже, чем её конкуренты в лице ЛСР и ПИК. Всё упирается в особенности бизнеса Эталона. Однако ипотечное стимулирование, отложенный спрос и сезонность должны сыграть свою позитивную роль во втором полугодии. В таких компаниях самое главное – это дивиденды и возможность их выплачивать. С учетом ожидаемого восстановления к концу года, проблем с дивидендами быть не должно. 12 рублей нас будут ожидать в случае одобрения Собранием акционеров в конце октября. Поэтому сохраняем наш таргет в 140 рублей и рекомендацию «держать». Ждем закрытия инвестидеи до конца года.
#интеррао #аналитика
Основной слайд с сегодняшней презентации стратегии Интер РАО. Компания будет инвестировать и покупать конкурентов. Ставка менеджмента идет на рост. Планируется удвоить основные показатели к 2030 году. Маржинальность планируется сохранить на нынешнем не самом высоком уровне (14%). На дивиденды будут выплачивать не менее 25% от чистой прибыли, принимая во внимание свободный денежный поток.
Получается, что нынешняя "кубышка" из более чем 200 млрд. рублей будет потрачена на приобретения новых мощностей, обновления старых, а также на покупку конкурентов. Однако мы обратили внимание на то, что инвестиционные проекты Интер РАО едва ли имееют привлекательный возврат инвестиций. Даже сам менеджмент признаёт, что IRR будет немногим выше WACC. К этому можно двояко относиться. С одной стороны, вы имеете чуть ли не единственную компанию роста в электроэнергетике, с другой стороны огромные инвестиции будут потрачены в низкоэффективные проекты.
Основной слайд с сегодняшней презентации стратегии Интер РАО. Компания будет инвестировать и покупать конкурентов. Ставка менеджмента идет на рост. Планируется удвоить основные показатели к 2030 году. Маржинальность планируется сохранить на нынешнем не самом высоком уровне (14%). На дивиденды будут выплачивать не менее 25% от чистой прибыли, принимая во внимание свободный денежный поток.
Получается, что нынешняя "кубышка" из более чем 200 млрд. рублей будет потрачена на приобретения новых мощностей, обновления старых, а также на покупку конкурентов. Однако мы обратили внимание на то, что инвестиционные проекты Интер РАО едва ли имееют привлекательный возврат инвестиций. Даже сам менеджмент признаёт, что IRR будет немногим выше WACC. К этому можно двояко относиться. С одной стороны, вы имеете чуть ли не единственную компанию роста в электроэнергетике, с другой стороны огромные инвестиции будут потрачены в низкоэффективные проекты.
30 сентября 2020 года агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «Джи-групп», изменив прогноз на «Позитивный»
❗Джи-групп: прогноз «Позитивный»
❗Джи-групп: прогноз «Позитивный»
t.me
Аналитика по облигациям
Сентябрь 30, 2020
Сентимент рынка нейтральный.
Главным событием на сегодняшнее утро является продолжение переговоров о новом пакете поддержки экономики США между республиканцами и демократами. Министр Финансов Мнучин отверг пакет на $2,2 трлн, предложенный демократами. Однако уже сегодня утром администрация Трампа, по сообщениям Рейтерс, предложила пакет поддержки экономики на $1,5 трлн, что в случае принятия будет воспринято рынком позитивно...❗Утренний комментарий за 1 октября 2020
Главным событием на сегодняшнее утро является продолжение переговоров о новом пакете поддержки экономики США между республиканцами и демократами. Министр Финансов Мнучин отверг пакет на $2,2 трлн, предложенный демократами. Однако уже сегодня утром администрация Трампа, по сообщениям Рейтерс, предложила пакет поддержки экономики на $1,5 трлн, что в случае принятия будет воспринято рынком позитивно...❗Утренний комментарий за 1 октября 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Октябрь 1, 2020
#индексы
К слову о деловой и потребительской активности в РФ. Перед вами "коронаиндекс" от Тинькофф. Здесь мы наглядно видим, что до сих пор активность покупателей ниже уровня прошлого года (серый пунктир), однако провала с начала осени нет
К слову о деловой и потребительской активности в РФ. Перед вами "коронаиндекс" от Тинькофф. Здесь мы наглядно видим, что до сих пор активность покупателей ниже уровня прошлого года (серый пунктир), однако провала с начала осени нет
- Новости и события
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 1 октября 2020 г.
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 1 октября 2020 г.
t.me
Еженедельный аналитический обзор
Октябрь 1, 2020
Поддерживаем любительский автоспорт!
3 октября на автодроме Moscow Raceway (95 км Новорижского шоссе) состоится любительский чемпионат по кольцевым гонкам на исторических и классических
автомобилях - "Классика 1000" – партнером которого выступает АО ИФК «Солид».
ИФК «Солид» уже не первый год поддерживает спортивные мероприятия в разных уголках страны. Мы оказываем содействие развитию юношеского и профессионального бокса в Казани, выступаем партнером хоккейного клуба «Нефтяник» в Альметьевске.
Этой осенью мы хотим поддержать одно из самых зрелищных и уникальных, на наш взгляд, событий Москвы и приглашаем на него всех любителей автоклассики.
Соревнование «Классика 1000» – это гонка на выносливость автомобиля и команды, состязание мастерства и характеров, эмоций и расчета.
В соревновании примут участие классические автомобили, которые почти невозможно увидеть на обычных дорогах. Настоящие ретрокары, подготовленные к гонке согласно регламенту чемпионата Moscow Classic Grand Prix стартуют с главной прямой Moscow Raceway под бой курантов в 12 и должны будут преодолеть 1000 километров.
Ожидается, что финиш состоится около 22.00. За рулем болидов пилоты-любители – врачи, юристы, бизнесмены, инженеры.
«Для победы в 12 часовой гонке надо иметь стратегию, железную выдержку, скорость в принятии решений и надежных партнеров. Все то же самое, что нужно и для успешных инвестиций! С удовольствием станем свидетелями яркой и бескомпромиссной борьбы,
которую будут вести спортсмены в личном и командном зачетах», – отметил генеральный директор компании Павел Гоцев.
Для зрителей будут подготовлены кейтеринговые зоны, для детей устроена специальная гонка педальных машинок, которая начнется на настоящей гоночной трассе в 10.30.
3 октября на автодроме Moscow Raceway (95 км Новорижского шоссе) состоится любительский чемпионат по кольцевым гонкам на исторических и классических
автомобилях - "Классика 1000" – партнером которого выступает АО ИФК «Солид».
ИФК «Солид» уже не первый год поддерживает спортивные мероприятия в разных уголках страны. Мы оказываем содействие развитию юношеского и профессионального бокса в Казани, выступаем партнером хоккейного клуба «Нефтяник» в Альметьевске.
Этой осенью мы хотим поддержать одно из самых зрелищных и уникальных, на наш взгляд, событий Москвы и приглашаем на него всех любителей автоклассики.
Соревнование «Классика 1000» – это гонка на выносливость автомобиля и команды, состязание мастерства и характеров, эмоций и расчета.
В соревновании примут участие классические автомобили, которые почти невозможно увидеть на обычных дорогах. Настоящие ретрокары, подготовленные к гонке согласно регламенту чемпионата Moscow Classic Grand Prix стартуют с главной прямой Moscow Raceway под бой курантов в 12 и должны будут преодолеть 1000 километров.
Ожидается, что финиш состоится около 22.00. За рулем болидов пилоты-любители – врачи, юристы, бизнесмены, инженеры.
«Для победы в 12 часовой гонке надо иметь стратегию, железную выдержку, скорость в принятии решений и надежных партнеров. Все то же самое, что нужно и для успешных инвестиций! С удовольствием станем свидетелями яркой и бескомпромиссной борьбы,
которую будут вести спортсмены в личном и командном зачетах», – отметил генеральный директор компании Павел Гоцев.
Для зрителей будут подготовлены кейтеринговые зоны, для детей устроена специальная гонка педальных машинок, которая начнется на настоящей гоночной трассе в 10.30.
Сентимент рынка негативный.
У Дональда Трампа подтвердился коронавирус. Также заразилась его жена Мелания, сообщил президент в твиттере. Ранее COVID-19 нашли у советницы Трампа Хоуп Хикс, после чего Трамп тоже решил сдать тест. Все рынки в моменте снижаются на этой новости.❗Утренний комментарий за 2 октября 2020
У Дональда Трампа подтвердился коронавирус. Также заразилась его жена Мелания, сообщил президент в твиттере. Ранее COVID-19 нашли у советницы Трампа Хоуп Хикс, после чего Трамп тоже решил сдать тест. Все рынки в моменте снижаются на этой новости.❗Утренний комментарий за 2 октября 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Октябрь 2, 2020