#индексы
Как мы и ожидали, сегодня индексы отскакивают. Курс рубля приостановил падение даже на фоне снижения котировок нефти. Пока перед выборами президента США волатильность будет оставаться повышенной
Как мы и ожидали, сегодня индексы отскакивают. Курс рубля приостановил падение даже на фоне снижения котировок нефти. Пока перед выборами президента США волатильность будет оставаться повышенной
Сентимент рынка негативный.
Вчера фондовые индексы, как мы и предполагали, коррекционно отскакивали. Сегодня на утро американские фьючерсы и котировки нефти вновь в минусе. Стимулирующий пакет поддержки экономики США до сих пор не утвержден. Глава ЕЦБ Кристин Лагард собирается усилить монетарные стимулы уже в декабре, а правительство Германии объявило о новых мерах поддержки бизнеса...❗Утренний комментарий за 30 октября 2020
Вчера фондовые индексы, как мы и предполагали, коррекционно отскакивали. Сегодня на утро американские фьючерсы и котировки нефти вновь в минусе. Стимулирующий пакет поддержки экономики США до сих пор не утвержден. Глава ЕЦБ Кристин Лагард собирается усилить монетарные стимулы уже в декабре, а правительство Германии объявило о новых мерах поддержки бизнеса...❗Утренний комментарий за 30 октября 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Октябрь 30, 2020
#мосбиржа #аналитика
Как мы уже не раз писали, МосБиржа – это бенефициар кризиса. Компания всегда будет больше зарабатывать в период высокой волатильности на рынках, а сейчас как раз такое время. Однако помимо волатильности на фондовых рынках в последние кварталы есть тенденция на прирост частных инвесторов. Количество открытых ИИС уже перевалило за 3 млн. счетов. В такой ситуации биржа стремится расширить количество иностранных эмитентов на торгах, а также ввести новые сервисы, например «Финуслуги».
В итоге эти факторы приводят к росту комиссионного дохода, но в моменте снижается уровень рентабельности из-за повышенных расходов на разработку. Как итог, чистая прибыль выросла всего на 2% по сравнению с прошлым годом. Четвертый квартал ожидается более «жарким», что должно привести к ещё большему росту комиссионного дохода.
Сейчас уровень цен на МосБиржу, по нашим оценкам, справедливый и большого апсайда мы не видим. Тем не менее, в случае дальнейшего падения индексов и распродажи российских акций, цены на МосБиржу могут стать более привлекательными. Напомним, что акции МосБиржи входят в наш топ-10 для покупки в кризис, но пока момент ещё не пришёл.
Как мы уже не раз писали, МосБиржа – это бенефициар кризиса. Компания всегда будет больше зарабатывать в период высокой волатильности на рынках, а сейчас как раз такое время. Однако помимо волатильности на фондовых рынках в последние кварталы есть тенденция на прирост частных инвесторов. Количество открытых ИИС уже перевалило за 3 млн. счетов. В такой ситуации биржа стремится расширить количество иностранных эмитентов на торгах, а также ввести новые сервисы, например «Финуслуги».
В итоге эти факторы приводят к росту комиссионного дохода, но в моменте снижается уровень рентабельности из-за повышенных расходов на разработку. Как итог, чистая прибыль выросла всего на 2% по сравнению с прошлым годом. Четвертый квартал ожидается более «жарким», что должно привести к ещё большему росту комиссионного дохода.
Сейчас уровень цен на МосБиржу, по нашим оценкам, справедливый и большого апсайда мы не видим. Тем не менее, в случае дальнейшего падения индексов и распродажи российских акций, цены на МосБиржу могут стать более привлекательными. Напомним, что акции МосБиржи входят в наш топ-10 для покупки в кризис, но пока момент ещё не пришёл.
Сентимент рынка негативный.
Великобритания, Германия и Франция с сегодняшнего дня вводят локдаун до начала декабря. Премьер-министр Борис Джонсон заявил, что вирус распространяется быстрее, чем при «разумном худшем» сценарии, альтернатив локдауну нет из-за роста числа смертей...❗Утренний комментарий за 2 ноября 2020
Великобритания, Германия и Франция с сегодняшнего дня вводят локдаун до начала декабря. Премьер-министр Борис Джонсон заявил, что вирус распространяется быстрее, чем при «разумном худшем» сценарии, альтернатив локдауну нет из-за роста числа смертей...❗Утренний комментарий за 2 ноября 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Ноябрь 2, 2020
#доллар
Курс доллара уверенно преодолел отметку в 80 рублей. Сейчас перед выборами президента США волатильность будет особенно высокая
Курс доллара уверенно преодолел отметку в 80 рублей. Сейчас перед выборами президента США волатильность будет особенно высокая
#детскиймир #аналитика
Детский мир показал рост EBITDA на 24% за 3 кв. 2020
Сегодня вышла отчетность Детского мира. Напомним, что отчетность в первую очередь важна для понимания текущей ситуации в компании и предпосылок для будущей. Кратко о том, что происходит в компании:
1. Продолжение роста выручки двузначными темпами на фоне роста онлайн-продаж и дальнейшей консолидации рынка детских товаров. В октябре рост выручки составил уже 16%.
2. Рост EBITDA на 24% благодаря оптимизации расходов на аренду и персонал, что является следствием развития онлайн-канала.
3. Снижение чистой прибыли на 3,9% из-за валютной переоценки кредиторской задолженности. Согласно комментариям менеджмента, большая часть этой переоценки имеет бумажный характер. Однако дивиденды платятся именно из чистой прибыли, что так или иначе негативным образом отражается на доходах акционеров.
4. На дивиденды менеджмент рекомендует 100% от чистой прибыли по РСБУ, что в пересчете на акцию составляет 5,1 руб.
Детский мир прекрасно следует свой стратегии, разбор которой мы делали тут. Главный риск нам видится в ухудшении эпидемиологической обстановки в стране, что может вызвать закрытие магазинов. И хотя такого локдауна как в апреле мы не ожидаем, частичные меры могут привести к краткосрочному снижению темпов роста выручки. Поэтому акции могут в моменте снижаться. Тем не менее, Детский мир – это прекрасная компания для долгосрочного удержания в портфеле.
Детский мир показал рост EBITDA на 24% за 3 кв. 2020
Сегодня вышла отчетность Детского мира. Напомним, что отчетность в первую очередь важна для понимания текущей ситуации в компании и предпосылок для будущей. Кратко о том, что происходит в компании:
1. Продолжение роста выручки двузначными темпами на фоне роста онлайн-продаж и дальнейшей консолидации рынка детских товаров. В октябре рост выручки составил уже 16%.
2. Рост EBITDA на 24% благодаря оптимизации расходов на аренду и персонал, что является следствием развития онлайн-канала.
3. Снижение чистой прибыли на 3,9% из-за валютной переоценки кредиторской задолженности. Согласно комментариям менеджмента, большая часть этой переоценки имеет бумажный характер. Однако дивиденды платятся именно из чистой прибыли, что так или иначе негативным образом отражается на доходах акционеров.
4. На дивиденды менеджмент рекомендует 100% от чистой прибыли по РСБУ, что в пересчете на акцию составляет 5,1 руб.
Детский мир прекрасно следует свой стратегии, разбор которой мы делали тут. Главный риск нам видится в ухудшении эпидемиологической обстановки в стране, что может вызвать закрытие магазинов. И хотя такого локдауна как в апреле мы не ожидаем, частичные меры могут привести к краткосрочному снижению темпов роста выручки. Поэтому акции могут в моменте снижаться. Тем не менее, Детский мир – это прекрасная компания для долгосрочного удержания в портфеле.
#индексы
Сегодня мы наблюдаем необычную динамику индексов. ОФЗ находятся в сильной распродаже, а индекс Мосбиржи растёт после публикаций хороших данных по индексам деловой активности в Европе. Мы считаем, что здесь также есть фактор перекладки из одних активов (облигаций) в другие (акции). В любом случае, перед выборами президента США повышенная волатильность на рынках сохраняется
Сегодня мы наблюдаем необычную динамику индексов. ОФЗ находятся в сильной распродаже, а индекс Мосбиржи растёт после публикаций хороших данных по индексам деловой активности в Европе. Мы считаем, что здесь также есть фактор перекладки из одних активов (облигаций) в другие (акции). В любом случае, перед выборами президента США повышенная волатильность на рынках сохраняется
-Комментарий по рынкам
-Инвестиционные идеи
-Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 2-6 ноября 2020
-Инвестиционные идеи
-Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 2-6 ноября 2020
t.me
Еженедельный аналитический обзор
Ноябрь 2, 2020
День Х настал. Сегодня в США будут проходить выборы президента США. Рынки подошли к этому дню позитивно, рост основных индексов и нефти вчера продолжался весь день. Повышенная волатильность сохраняется. Мы рекомендуем в сегодняшний день воздержаться от торгов и сократить спекулятивные позиции, т.к. завтра на Московской бирже выходной...❗Утренний комментарий за 3 ноября 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Ноябрь 3, 2020
#сургутнефтегаз
Расхождение между ценой "префов" Сургутнефтегаза в долларах (синяя линия) и курсом доллара (оранжевая линия) сейчас максимальное с 2018 года. Как правило, к концу года или в начале следующего года такой спред будет схлопываться. А пока мы видим неэффективность рынка, которой можно пользоваться (покупать Сургут-п)
Расхождение между ценой "префов" Сургутнефтегаза в долларах (синяя линия) и курсом доллара (оранжевая линия) сейчас максимальное с 2018 года. Как правило, к концу года или в начале следующего года такой спред будет схлопываться. А пока мы видим неэффективность рынка, которой можно пользоваться (покупать Сургут-п)
Сентимент рынка позитивный.
Окончательные итоги выборов в США ещё не подведены, однако рынки уже закладывают победу Джо Байдена и продолжение споров вокруг фальсификации выборов, о чем говорит Трамп. Ни один из кандидатов не признал своего поражения, что по итогу может привести к временному политическому кризису...❗Утренний комментарий за 5 ноября 2020
Окончательные итоги выборов в США ещё не подведены, однако рынки уже закладывают победу Джо Байдена и продолжение споров вокруг фальсификации выборов, о чем говорит Трамп. Ни один из кандидатов не признал своего поражения, что по итогу может привести к временному политическому кризису...❗Утренний комментарий за 5 ноября 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Ноябрь 5, 2020
#ленэнерго #аналитика
По итогам 9 месяцев Ленэнерго заработала своим акционерам 12,68 рублей на привилегированную акцию в виде дивидендов. Такой рост стал возможен благодаря высокой базе прошлого года в части формирования резервов по ожидаемым убыткам от просроченной дебиторской задолженности. Т.е., по сути, компания этот год провела в своем нормальном состоянии без форс-мажоров. Впереди ещё один квартал. Менеджмент уже заявил, что часть постоянных расходов была перенесена с третьего квартала на четвёртый. Поэтому мы ожидаем результат близкий к уровню прошлого года или чуть ниже. По итогу акционеры должны получить порядка 15 рублей на «префы», а это, на секундочку, 10% дивидендной доходности. Ленэнерго – это единственная компания, наряду с ФСК ЕЭС из сектора электросетей, которую мы рекомендуем к покупке и удержанию в дивидендных портфелях.
По итогам 9 месяцев Ленэнерго заработала своим акционерам 12,68 рублей на привилегированную акцию в виде дивидендов. Такой рост стал возможен благодаря высокой базе прошлого года в части формирования резервов по ожидаемым убыткам от просроченной дебиторской задолженности. Т.е., по сути, компания этот год провела в своем нормальном состоянии без форс-мажоров. Впереди ещё один квартал. Менеджмент уже заявил, что часть постоянных расходов была перенесена с третьего квартала на четвёртый. Поэтому мы ожидаем результат близкий к уровню прошлого года или чуть ниже. По итогу акционеры должны получить порядка 15 рублей на «префы», а это, на секундочку, 10% дивидендной доходности. Ленэнерго – это единственная компания, наряду с ФСК ЕЭС из сектора электросетей, которую мы рекомендуем к покупке и удержанию в дивидендных портфелях.
#индексы
Индекс гособлигаций отыгрывает потери последних дней. Инвесторы вновь ринулись на развивающиеся рынки
Индекс гособлигаций отыгрывает потери последних дней. Инвесторы вновь ринулись на развивающиеся рынки
- Новости и события
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 5 ноября 2020 г.
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 5 ноября 2020 г.
t.me
Еженедельный аналитический обзор
Ноябрь 5, 2020
Сентимент рынка негативный.
Политическая неопределенность в США пока не сходит на нет. Президент так и не определен. Дональд Трамп заявил, что возможно будет настаивать на рассмотрении фальсификаций выборов в Верховном суде. Он добавил, что Демократы пытаются украсть выборы путем системы голосования по почте. Джо Байдену осталось набрать всего 6 голосов выборщиков для победы. В Сенате США лидируют Республиканцы...❗Утренний комментарий за 6 ноября 2020
Политическая неопределенность в США пока не сходит на нет. Президент так и не определен. Дональд Трамп заявил, что возможно будет настаивать на рассмотрении фальсификаций выборов в Верховном суде. Он добавил, что Демократы пытаются украсть выборы путем системы голосования по почте. Джо Байдену осталось набрать всего 6 голосов выборщиков для победы. В Сенате США лидируют Республиканцы...❗Утренний комментарий за 6 ноября 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Ноябрь 6, 2020