#совкомфлот #аналитика

На Московской бирже скоро появится новый эмитент. Совкомфлот собирается провести публичное размещение акций (IPO) в ближайшее время. Как сообщает Минфин, к размещению планируются лишь новые акции. На данный момент Совкомфлотом владеет на 100% государство, но после IPO его доля должна снизиться до 75%+1 акция.

Руководство Совкомфлота намерено привлечь $500 млн., увеличив капитал компании на 33%, чтобы сохранить долю государства не меньше 75%. В таком случае оценка компании(по капитализации) менеджментом равняется $2 млрд. или 57 рублей за акцию. Средние оценки Совкомфлота по EV инвестдомами сводятся к $4 млрд, т.е. порядка 54 рублей за акцию. Это значит, что по EV/EBITDA оценка будет близка к 4,3-4,5х. Но с учетом того, что менеджмент намерен выплатить на дивиденды за 2020 год $225 млн. или 6,4 рубля на акцию, стоимость акции на IPO может быть и выше.

Мы считаем, что компания пользуется удачным моментом для публичного размещения акций. Однако нам кажется этот бизнес слишком неустойчивым, по крайней мере, на данный момент, когда половина выручки зависит от ставок на фрахт. На самом рынке фрахта сейчас высокая фаза цикла, т.е. потенциал роста ограничен, а вот падение вполне вероятно. В долгосрочной перспективе у компании усилится интеграция с Новатэком и это скажется положительно на финансовом состоянии компании. Поэтому мы рекомендуем дождаться IPO и уже после принимать решение о возможной покупке.

Новое видео про 5 главных правил инвестирования. Обязательно к просмотру! https://youtu.be/p866V9DTxas

Сентимент рынка негативный.

Лондонская мэрия официально заявила, что мы являемся свидетелями второй волны COVID-19 в Великобритании. Издание Independent пишет, что вполне вероятно скоро будут введены новые ограничительные меры. В Ирландии власти вводят третий уровень ограничительных мер.❗Утренний комментарий за 21 сентября 2020

#татнефть
Акции Татнефти ускорили снижение на следующем сообщении:

Комитет Госдумы по бюджету и налогам рекомендовал нижней палате парламента принять в первом чтении законопроект о корректировке параметров налога на добавленный доход (НДД) от добычи нефти и налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) при условии последующей доработки. На рассмотрение Думы он будет вынесен 22 сентября.

-Комментарий по рынкам
-Инвестиционные идеи
-Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 21-25 сентября

Сентимент рынка нейтральный.

Вчера по рынкам прошла коррекция, которая была вызвана, как мы писали, обострением ситуации с коронавирусом в Европе. CNBC пишет, что ожидается больше вирус-ограничений по Европе, а британское правительство призывает население работать из дома насколько это возможно. Тем не менее, всеобщей паники это не вызывает, хотя и оказывает давление на рынки...❗Утренний комментарий за 22 сентября 2020

#газпром #лукойл #газпромнефть
Многие компании из нефтегазового сектора нащупали поддержку на текущих уровнях. После коррекционного отскока летом, сейчас появился шанс зайти на долгосрок по хорошим ценам. Однако советуем быть предельно осторожными и следить за новостным потоком по налоговым изменениям, которые могут повлиять на котировки

⚡️#яндекс #тинькофф
ЯНДЕКС ДОГОВОРИЛСЯ О ПОКУПКЕ TCS GROUP ПО ЦЕНЕ $27,64 ЗА АКЦИЮ - ТАСС

Сентимент рынка позитивный.

Главной новостью на утро является покупка Яндексом Тинькофф Банка (TCS Group). Яндекс получает базу для создания собственной финансовой экосистемы, на которую он нацелился вскоре после развода со Сбербанком. Сделка может стать крупнейшей в истории банковского рынка России...❗Утренний комментарий за 23 сентября 2020