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许老板的后台，到底是谁？

说许老板有后台，王石和王健林都笑了。2.4万亿的债务，确实惊为天人，相当于不少国家一年的GDP。

网友们猜疑心起，觉得恒大能够欠下这么多钱，许老板后面一定还有人。但从这三位大佬的出身背景，公司发展历程，就可以看出来到底谁后面有人。
王石父亲王辉是一名老红军，担任过柳州铁路局局长，前岳父王宁更不简单，担任过广东省委副书记。王健林父亲也是一名老红军，担任过四川林业学校副校长，岳父林连章获得大校军衔，曾任南京军区炮兵司令部副参谋长。
许老板真的是穷苦人家出身，父亲许贤高虽然也当过兵，但建国前就复员回村了，没担任什么职位，母亲很早就去世了，从小跟奶奶一起生活。

王石的第一桶金是上世纪80年代，在深圳通过倒卖玉米赚到300万。在那个年代，倒卖东西都需要批条的，不是一般人能搞到的。再看看万科的证券代码：000002，深交所第二家上市公司，王石不简单。在万科发展历史上，发生过两次控制权危机，一次是“君万之争”，一次是“宝万之争”，王石都胜出。万科背后一直站着国资，最开始是深圳国资委，后来是华润集团，到宝万之争，又引入了深圳地铁集团，可见王石的人脉资源之强。

很多人可能不知道万达的背景，它的前身是大连市西岗区住宅开发公司，是一家国企，后来改制成立大连万达房地产集团公司。而王健林曾担任大连市西岗区人民政府任办公室主任，所以他的起点就不一样。再加上家庭背景，万达在发展过程中，还算比较顺风顺水。唯一的一次大危机是2017年，王健林甩卖了一些资产自救，但相比4000多亿的债务，这点钱明显不够，最后能够度过危机，可能还有其它助力。就像王思聪卷入20亿债务纠纷，据说是其母亲林宁出手解决。

对比来看，许老板更符合现在普通打工人的形象，90年代成为“深漂一族”，靠着自己的努力，成为了一家公司的管理层。1996年，许老板来到广州，创立了恒大。许老板的第一个项目就是“空手套白狼”，由于没有钱，向银行贷款500万买地，建房子也没钱，就让施工方垫资。后来以亏损价格预售，收回了8000万回款。这意味着第一桶金没有任何利润，全是负债，而且是无息负债。

在恒大20多年的发展历程中，共经历了四次危机。从许老板的解救方法来看，他后面只有贵人，以及强大的朋友圈。第一次危机发生在2007年，恒大为了进军全国，疯狂拿地，导致负债率达到96%，净借贷比高达727.73%，让现金流异常紧张。因此，在2008年恒大谋求上市，但没想到遭遇金融危机，上市搁浅。此时的恒大，如果无法引入资金，就很可能像孙宏斌的顺驰一样倒下。

为了融资，许老板跑到香港和郑裕彤、刘銮雄等大佬打了几个月的牌，终于获得资金支援，最终在2009年成功上市。毫无疑问，郑裕彤、刘銮雄就是许老板的“贵人”。

当然，许老板也给了他们丰厚的回报。2012年，恒大由于疯狂拿地，再次陷入了现金流危机。当年6月，美国空头机构香橼还发布了一份长达57页的恒大做空报告，列出了恒大的“五宗罪”和“七危机”。该报告指出恒大过度负债、现金流不足，已经出现资不抵债。不过，恒大做出了反击，并获得了香港法院的支持，香橼创始人被禁入香港市场，还要承担巨额罚款。

现在回过头来看，恒大确实出现了危机，只不过许老板胆量过人，发行了价值将近250亿元的永续债，以及一些优先票据，最终度过了第二次危机。

连续多年发行大量永续债，恒大缓过来了，许老板又开始了疯狂扩张之路。只不过这一次他误判了形势，为后续的暴雷埋下了祸根。

2016年，房地产市场过热，上面希望降降温，并且希望房企优化高杠杆、高负债、高周转模式。许老板很明显没听进去，这一年新购土地面积达到1.02亿平方米，负债率超过85%，净借贷比达到了120%。负债急剧攀升，许老板没有意识到危机，继续狂飙。

2017年，万达陷入了流动性危机，许老板视而不见，恒大疯狂拿地1.26亿平方米，土地储备总面积达到3.12亿平方米，为历史最高水平，这就将净借贷比推高到了184%。

如此蒙眼狂奔，恒大就是一个无底洞，需要不断的投入资金。许老板依旧有办法，这一次他发挥了20多年积累起来的强大朋友圈能量，拉拢正威国际王文银、苏宁张近东等几十位大佬，筹集了1300亿元的资金，第三次化解了危机。此外，恒大还计划与深深房重组，去A股上市融资，来解决现金流问题。

不得不说，许老板是一个踩钢丝的高手，一直徘徊在危险边沿，但每次都能成功化解。有一句话叫“常在河边走，哪有不湿鞋”。

2020年，许老板终究是踩空了。恒大回A股失败，资产负债率大于70%、净借贷比大于100%、现金短债比小于1倍的三条红线，恒大全部踩中，在2020年末的三项指标分别为83.43%、152.89%、0.54。危机一触即发，早已千疮百孔的恒大，神仙难救。

如果许老板后面有人，那2020年发出那份求救信后，就应该出手相救，而不是让它自生自灭，到2021年彻底暴雷。其实，恒大2.4万亿债务中，银行借款在3000亿左右，占比约12.5%。欠的最多的是建筑材料商，供应商的钱，超过1万亿。
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许老板的后台，到底是谁？

说许老板有后台，王石和王健林都笑了。2.4万亿的债务，确实惊为天人，相当于不少国家一年的GDP。

网友们猜疑心起，觉得恒大能够欠下这么多钱，许老板后面一定还有人。但从这三位大佬的出身背景，公司发展历程，就可以看出来到底谁后面有人。…

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