💥🚨科技史上最大的讽刺正在发生：AI 正在杀死最拥抱 AI 的软件公司

这一季财报，市场给了科技行业一次极其残酷、但异常清晰的定价信号。微软收入超预期，股价却暴跌 11%，蒸发 4000 亿美元市值；Salesforce 维持增长，股价下跌 5.6%；ServiceNow 盈利超预期，股价直接崩 11%；SAP 业绩达标，股价却下挫 16%。整个软件板块从高点回落 22%，正式进入技术性熊市。而讽刺的是，这些公司正是过去两年被市场认为“最会从 AI 中受益”的那一批。

他们做了所有“正确的事”：砸钱收购 AI 公司，推出 AI 产品，重构工作流，扩建 AI 团队。ServiceNow 花 77.5 亿美元买 Armis，Salesforce 斥 80 亿美元收购 Informatica。但市场用价格告诉他们一句话：这不但救不了你，反而暴露了你。

因为投资者终于意识到一个没人愿意承认的事实：AI 不会让软件公司更强，AI 会让软件公司变得多余。
摩根士丹利一句话点破本质：“在投资者高度怀疑的环境下，稳定增长已不足以改变叙事。”翻译一下就是：现在，财报好不好，已经不重要了。

市场不再按照“你今天赚多少钱”给软件公司定价，而是在按照一个更残酷的问题定价——在一个 AI 能免费完成工作的世界里，你还值多少钱？ServiceNow 的 CEO 在电话会上试图辩护：“AI 仍然需要工作流编排，ServiceNow 是这个转型的入口。”市场回应很直接：–11%。因为他没有回答真正的问题：如果 AI 能写代码、自动化流程、生成应用，而且成本只是过去的零头，为什么企业还要为一套 SaaS 软件支付每年 5 万美元的许可费？

曾经造就 SaaS 帝国的按席位收费模型，正在被 AI 的效率直接绞杀。一个 AI Agent 等于 10 个席位，一个 Prompt 等于几个月定制开发，一次 LLM 调用就能替代一个软件品类。Klarna 已经验证了这一点，CEO 公开表示，他们已经把 Salesforce 从技术栈中移除，直接用 AI 自建系统。这不是个例，而是模板。

最残忍的部分在于，被 AI 杀得最狠的，正是最积极投资 AI 的软件公司。Atlassian 下跌 12.6%，Intuit 下跌 7.8%，HubSpot 下跌 11.5%，Zscaler 下跌 6.3%。与此同时，另一边发生的事情却完全相反：英伟达上涨，半导体全面走强，存储芯片集体反弹。分界线异常清晰——硬件赚钱，软件被重估。

因为在 AI-first 的世界里，你必须有 GPU 才能训练模型，但你不需要软件订阅，因为 AI 会帮你把软件写出来。Jim Cramer 把这称为“估值倍数压缩危机”，真正的意思只有一句话：投资者不再关心你的利润率，他们只关心你的商业模式 5 年后还在不在。而现在，大多数软件公司的答案都很难看。

它们被困在一个无解的结构里：不投 AI，会被淘汰；投 AI，又会自我蚕食。这不是转型阵痛，而是一个没有出口的死亡螺旋。ServiceNow 光 2025 年就花了 120 亿美元并购，试图“买”进未来，但市场在一天之内，就把它重新拉回现实。

最令人不安的是，这些公司并没有失败。收入稳健，增长正常，财报合格，但一切都不重要了。因为市场已经提前进入了一个新世界的定价体系——一个 AI 能以 0.02 美元 / 千 token 的成本运行、开源模型足够可靠、AI Agent 可以替代整套企业软件的世界。你不可能和“接近免费”打价格战。

这不是一次普通的回调，而是一次板块级的重估。一天之内，5000 亿美元市值消失，而且还没结束。因为现在，所有 CFO 都在心里默默问同一个问题：“如果我能用 3 个 AI Agent 替代 ServiceNow，每年省下 1000 万美元，我为什么不这么做？”这个问题，两年前还不存在，而现在，它已经主导了整个市场。

📬我会持续拆解 AI 正在如何重塑商业模式，以及哪些环节会被淘汰、哪些会幸存。
如果你关注的是未来五年的结构，而不是过去五个季度的财报，欢迎订阅。

#AI #SaaS #SoftwareStocks #TechStocks #NVIDIA #Semiconductors #MarketRepricing #LongTermInvesting
https://x.com/i/status/2017655389068693716

骂了美联储十五年。
现在，川普把帅印交给了他。
这就像让一个天天喊着“房子要塌”的人，自己去当了包工头。
今天我们来聊聊，
摆在美联储新掌门凯文·沃什面前的，三道“送命题”。

第一题，给美联储“减肥”。
沃什最看不惯的，就是美联储太胖了。
胖到什么程度？
看组数据。
2008 年，美联储账上的资产是 9000 亿美元；
到了 2022 年，变成了 9 万亿美元。
十倍！
这肉是怎么长出来的？
就是所谓的“量化宽松”，QE。
简单说，就是美联储为了救市，疯狂买债券，往市场里注水。
沃什怎么看这事？
他说这是“毒药”。
他觉得美联储手伸得太长，导致政府借钱无度，最后搞出了大通胀。
现在他上台了，财政部长也支持他，两人都想让美联储“瘦身”，回到那个只管核心业务的小而美时代。
但这也可能是个大坑。
银行现在可是靠着美联储这庞大的储备金过日子的。
如果你突然抽水，市场可能直接死给你看。
更要命的是，美联储抛售债券，债券收益率就会飙升，房贷利率就得跟着涨。
房贷一涨，川普能高兴吗？
这就引出了第二题。

第二题，按住通胀的“牛头”。
现在的通胀接近 3%，但及格线是 2%。
怎么压下去？
沃什是个律师出身，不是经济学科班出身。
这在美联储是个异类。
以前的主席，哪怕像鲍威尔也是律师，但他听专业经济学家的。
那帮专家有一套复杂的模型：看就业、看缺口、看供需。
沃什呢？
他根本不信那一套。
他觉得那就是个封闭的“行会”，模型全是错的。
他看什么？看黄金价格、看股票、看货币供应量。
他甚至放过狠话，说美联储需要的不是换个主席，而是“政权更迭”，是要“打破一些人的脑袋”。
这是要掀桌子啊。
这就意味着，他一上台，就要跟美联储里那帮资深的经济学家博士团“开战”。
能不能拿出让大家信服的新理论，能不能在不引发内乱的情况下把通胀按死在 2%，这是硬仗。

第三题，怎么搞定老板。
这也是最难的一题：管理川普。
川普选他，是因为想让他听话。
但美联储主席的核心信条，是独立。
这里不仅需要智商，更需要情商。
熟悉沃什的人说，他是个搞政治的高手，情商极高，特别会读心。
这一点，可能是他的救命稻草。
而且，他运气还不错。
目前的关税压力和住房成本正在下降，通胀短期内可能会自然回落。
但这只是运气。
风向随时会变。
当运气用完的时候，
这位骂了十五年的“批评家”，
必须得向世界证明：
他不仅会挑刺，还真的会操盘。
https://x.com/i/status/2017721458731192333

没有管住手，这一次我终于又爆仓了，二三十年的积蓄归零，一夜无眠，悔恨不已。
我是人生中彻底的失败者，永远无法原谅自己犯下的这个严重错误。贪婪压垮了我，也毁了我。
尽管赚取了改变生活的财富。我输了，我没有朋友。
除了加密货币之外，我没有其他生活，这就是我的全部，现在这也消失了。
我花了好几年才到达这个高度，但一晚就抹去了一切。
事到如今，最对不起的就是家人和朋友。
结束了，加密不过是一场屌丝逆袭梦。
https://x.com/i/status/2017774501870858721

一个极其惨烈的多单爆仓现场：内幕大佬已爆仓，并亏完2.3亿美元。刚刚，比特币BTC击穿7.6W，以太坊ETH跌至2250，多头仓位已被精准爆破。去年12月7日开仓至今，账户从最高浮盈1.42亿美元，到爆仓亏完，只用了56天。下周一开始，就能买MSTR了。去年止盈了PLTR和CVNA，再加上日内交易的盈利，必须在最后一个交易日，卖掉所有浮亏的，否则税单惊人。只能清仓了MSTR。下周开始，继续建仓 $MSTR ，先轻仓观察。
https://x.com/i/status/2017723252643348499

🚨重磅突发：比特币暴跌7％

​一位曾保持 100% 胜率的特朗普内部人士，刚刚遭遇 8 亿美元彻底爆仓！！

​就在一周前，他还盈利 1.25 亿美元，但因全仓梭哈（All-in），在这一单交易中输光了所有。

大家猜猜这是谁？🫣
https://x.com/i/status/2017750162890760363

2018年，湖南一位34岁何先生试图通过伪造自己的死亡来欺骗保险公司。
他购买了一份100万元的人身意外险（受益人是妻子），然后把借来的车开进河里，制造了自己死亡的假象。

他计划等保险公司赔付100万元后，再偷偷现身和家人团聚，用这笔钱还债（主要是给女儿治癫痫病的医疗债务和网贷）。

但他没有告诉任何人这个计划，包括他的妻子。

妻子以为丈夫真的死了，加上婆家人的指责、债务压力、以及长期的绝望，她在朋友圈留下了一封长长的“绝笔信”，随后带着4岁儿子和3岁女儿一起投水自杀，三人全部溺亡。

当何先生得知妻子和两个孩子真的死了之后，他崩溃了，跪在地上痛哭并自首。

最终，他因保险诈骗罪被判处有期徒刑6年，并处罚金3万元。

这是一个极端残酷的“好心办坏事 + 聪明反被聪明误”的典型案例。
何先生的本意可能是“为了家庭”，但他完全低估了妻子的心理承受力，也高估了自己“消失后家庭还能正常运转”的可能性。

最可怕的不是贫穷，而是“我是为了你好”这句话后面藏着的自以为是和致命的沟通缺失。
https://x.com/i/status/2017747459909276126

苹果公司表示，他们将在美国生产 190 亿个芯片，并且只会采购美国本土生产的稀土磁铁。

全球每一部新款 iPhone 和 Apple Watch 都将使用肯塔基州生产的盖板玻璃。

川普总统就站在那里，听着所有这些声明，他不住地点头表示赞同。由于没有一家媒体愿意报道是川普总统多次敦促苹果公司库克从完成了利民利国的大好事，因此，川普只能“自我报道”：“这都是我的功劳。”🤣🔥
https://x.com/i/status/2017785180522746328

苹果公司表示，他们将在美国生产 190 亿个芯片，并且只会采购美国本土生产的稀土磁铁。

全球每一部新款 iPhone 和 Apple Watch 都将使用肯塔基州生产的盖板玻璃。

川普总统就站在那里，听着所有这些声明，他不住地点头表示赞同。由于没有一家媒体愿意报道是川普总统多次敦促苹果公司库克从完成了利民利国的大好事，因此，川普只能“自我报道”：“这都是我的功劳。”🤣🔥
https://x.com/i/status/2017819554752139661

牢A注定走不进中共的主流文化圈，因为如果他 停留在美国斩杀线的理论上，他很快就会被遗忘；而如果他在国内持续进行各种创新，迟早会伤害到中共的利益团体，也就迟早会被收拾。比如他发明的三通一达，对中国女留学生进行了无差别攻击。他没想到的是，这其中有多少官员子女。他们会怎么看牢A，习明泽会如何看牢A。所以说，牢A，早晚会被斩杀掉。
https://x.com/i/status/2017901657078853639

今晚去表哥家做客

他儿子十七岁，因为打游戏，父子两吵架。

表哥说自己在外打工多么不容易，生了这个白眼狼等等。

他儿子很平静的说：第一，你的艰辛不是我造成的

爷爷说过，你小时候上学经常逃课打架，初中没读完就辍学了，所以造就了你只能做体力劳动养家糊口，就算没有我，你还是只能做体力劳动。

第二，我的出生是你们的选择，我并没有选择的权力，

我一没有荒废学业，二没有打架惹事，我只是作业写完了玩游戏放松心情，也没有往里充钱，你去麻将馆玩牌还输钱呢。

给表哥说急眼了，要打他。

他来了句，如果你觉得暴力可以解决一切问题的话，你就打好了，打我也不会让你发财，你还累，何必呢。

我和我妈在旁边乐的都不行了，这小子不吼不闹，

有理有据，逻辑清晰的争论，学习成绩也好，

以后是干大事的材料
https://x.com/i/status/2017549673519800398

川普总统这是与明尼苏达杠上了！

太好了。✌️✌️✌️

希望川普总统和川普内阁一定要把明尼苏达这个极左大本营翻出个底朝天，让世人看着这个民主党的样板到底有多丑陋不堪。

“明尼苏达州的盗窃和欺诈行为远远超出了最初预测的190亿美元。拜登政府知道这种欺诈行为正在发生，但却对此完全未采取任何行动。"骗子"伊尔汉•奥马尔及其来自索马里的那些极其糟糕的朋友们现在都应该被关进监狱，或者把他们送回索马里。"州长"沃尔茨要么是有史以来最腐败的政府官员，要么是最无能的州长。即使是一个智商非常低的人(这样的人确实存在)，也应该知道这里发生了什么”

😂✌️😀
https://x.com/i/status/2017622634566193627

💥川普总统刚刚在TS上发布这个短视频：2020大选被盗！
https://x.com/i/status/2017668967859466399

比亚迪公告，2026年1月销量同比下滑30％，产量下滑29％
https://x.com/i/status/2017913309266342104

三票先生：

美国一口气退出66个国际组织，WHO的谭德赛书记急了，没钱了，要辩解。赶紧把中共供出来，作为投靠美国的投名状，还可能有个好的出路。

美国看样子是连联合国也不要了，不付费，联合国经费也紧张了。联合国和WHO一样被中共渗透利用得厉害，拿着美国的钱反美国，不仅正事不干还添乱，散了算了，反正“和平委员会”已经成立了，不信那些西方大国在换了政党以后还不参加“和平委员会”。有人建议中共趁机拿下联合国，将联合国搬到雄安去。

之前的美国DS和达沃斯党是一伙的，WHO、联合国、欧盟等国际组织以及很多西方国家的首相总理等都是达沃斯党刻意培养的，他们的目的就是削弱美国，没有美国这个世界警察，世界就是他们说了算。美国太多卖美贼了，好在目前美国在清理卖美贼。

#WHO #联合国

gettr.com/post/p3wthi4a9…
https://x.com/i/status/2017772200514687061

一封尘封已久的信函，被川普总统公开了。

写信人：纽约扬基队（New York Yankees）
乔治·M·斯坦布伦纳三世

日期：1989年2月23日

收件人：
唐纳德·J·川普先生
川普集团
纽约第五大道725号
纽约州，纽约市 10022

“亲爱的唐纳德：

前几天我在 Morton Downey 的节目上看到你。他是我的朋友，我也经常看他的节目。

你表现得非常出色！你直言不讳、实话实说。就像我对史蒂芬说的那样——你有一天应该竞选总统，把这一团糟的事情全部理顺。

你在节目中的表现非常了不起。

致以最诚挚的问候。

此致敬礼，
乔治·M·斯坦布伦纳 三世。”

远在1989年，美国的商业精英大亨们就在劝川普竞选总统。

“你有一天应该竞选总统，把这一团糟全部理顺。”

而今天的川普总统就是在清理沼泽，刮骨疗毒，把美国理顺，让美国再次伟大。
https://x.com/i/status/2018058659524427818

Anthropic 的这个报告，
跟张文宏在论坛上说他不太希望 AI 太早进医院核心诊疗流程，
这两件事点到的那个隐蔽问题，
出奇的一致。

Anthropic 的实验，
老老实实把人分成两组，
一组自己写代码，一组全程用 AI 辅助，
我们这两年的直觉都会觉得后者效率碾压，结果速度只快了一点点。
但是理解力、调试能力、阅读能力这些能力，AI 组平均低了 17%，
也就是说活儿干完了，但能力并没有真的沉淀下来。

再回头看张文宏的言论，
年轻医生如果一开始就让 AI 给诊断结论，
临床思维是长不出来的。

很熟悉对不对，
像极了很多人 AI 的方式。
Cursor 一股脑的生成，十分钟干完原来两小时的活儿，
但是很多东西最后只是得到了结果，
那些本来应该在实践的过程中变成下意识的部分，
全部都被悄悄省略掉了。

这可能才是 AI 最微妙的副作用。
短期全是红利，长期全在透支底层能力。
工具终究只是个杠杆，
上限还是脑子里那套思考的系统。
https://x.com/i/status/2017970172498514198

网友投稿：1月31日，中国公安部布了“网络安全防治法（意见征求稿）”公开征求意见，里面写有大量离谱内容，如强调中共的领导，贯彻总体安全观；强调此法适用于全体中共国公民和境外公民，违反会被追究责任；强调网络实名制，不能用虚假身份信息注册互联网服务，不能无正当理由持有非本人账号，不能解封已经被封禁的账号；切换虚拟网络定位功能的要报备；传播官方不认可的信息，损害国家主权及利益的，境内人员违反会被边控，境外人员违反会被经济制裁及限制入境。
https://x.com/i/status/2018112129077747772

🚨 突发新闻：美国回应安东尼奥·古特雷斯关于美国削减联合国经费引发联合国动荡的抱怨：

削减美国支付联合国的款项 “我们才刚刚开始”

美国常驻联合国代表迈克·沃尔兹表示：“川普总统的立场很明确。

联合国获得空白支票的日子已经结束了。

我们正在终结意识形态上的浪费，并削减臃肿的联合国经费体系（削减2900名官员——预算削减5亿美元）——我们才刚刚开始。”
https://x.com/i/status/2018000095497851267

今年各种砍活动，这下电信服务增值税税率也上去了，令人唏嘘🤫
多出来的税，从用户身上强制性合约各种套餐捆绑，前些年降下来的资费，这几年又在变着法子涨回去了。

有句话说得好，羊毛出在羊身上，不知道又偷偷摸摸给老人和不懂这些的人开了多少业务。
https://x.com/i/status/2018057555881439380

中国移动、中国联通、中国电信,

集体发布公告

财联社

2026年2月1日 17:28 上海 1113人

财联社 www.cls.cn 针对A股的电报快讯

准确快速 权威专业

今日,中国移动、中国联通及中国电信国内三大电信运营商相继发布公告,电信服务增值税税目适用范围调整,税率由6%调整为9%,将对公司收入及利润产生影响。

中国移动今日公告称,近日,中华人民共和国财政部、国家税务总局发布了《关于增值税征税具体范围有关事项的公告》(财政部税务总局公告2026年第9号),规定自2026年1月1日起,在中华人民共和国境内,利用固网、移动网、卫星、互联网,提供手机流量服务、短信和彩信服务、互联网宽带接入服务的业务活动适用的税目由增值电信服务调整为基础电信服务,对应增值税税率由6%调整为9%。此次税目适用范围调整,将对公司收入及利润产生影响。

做空白银失败，交易商潜逃海外，引发中国金属市场10亿坏账
由于一名交易对手潜逃海外并留下大量未完成的交易，中国金属贸易商已遭受至少10亿元人民币的损失。这起事件引起了国资监管的关注。
金属交易商Xu Maohua（徐茂华，音译，绰号帽子）是通过规避政府规定的不正当交易来虚增销售额的网络的核心人物。而知情人士称，徐茂华押注白银下跌惨败后，财务状况崩溃，被迫跑路出国。
相关人士指出，徐茂华此前因购买铜及其他金属货物向该公司欠款，而该公司转而又欠下供应商（普路通）资金。目前的后续影响包括针对国投物产的一起诉讼，原告要求赔偿超过2亿元人民币的损失及未付账款。
受访者表示，由于徐茂华的跑路切断了维系多年的交易链条，国投物产等公司因此蒙受损失。虽然目前尚无官方统计的总损失额，但根据直接参与交易的人士估算，金额可能至少达10亿元。部分人士基于多年观察到的交易规模认为，实际金额可能远超此数。
https://x.com/i/status/2018147508028055731

晚上在陪客户，刚刚到家，我跟大家讲解一下操作系统安全的问题。

家里的私有云对外提供公网访问的时候，一定要提供非常强力的非对称加密方案和 VPN 保护。

如果你直接把 IP 地址，或者说公网可以直接访问的域名暴露到外面去，被黑客攻击只是时间问题。

因为 Linux 系统虽然本身的安全体系非常强大，但是这个世界上没有任何一个操作系统可以保证自己的漏洞是完美的，也就是说是没有绝对的安全。

如果你的 IP 地址，或者说公开的域名可以被任何人访问的话，你仅仅只提供用户名密码的这种保护，这是非常脆弱的。

从攻击的角度来说，只要能扫描到你的 IP 地址或者你的公开域名，通过这台服务器提供的对外服务或者应用，攻击成功只是时间问题或者代价问题。

所以说，一个私有云在方便自己公网访问，又要防黑客的话，要做到三个层面的防御：

1. 你的安全访问体系应该是要相信非对称加密的信息密钥，而不能相信用户名密码

2. 默认是需要客户端的保护的，没有客户端的登录，这个域名就不可能被访问到，只有域名或 IP 地址不可能被访问到，才能完全杜绝黑客的攻击。

3. 客户端的访问是需要有白名单控制的，也就是说，任何黑客猜到你的用户名密码的情况之下，只要你的客户端不发送一次性密码的安全验证码。黑客是不可能通过用户名密码爆破来登录你的客户端

最后总结就是要用非对称加密，客户端VPN，加上硬件级别的 MFA 三种机制，才能有效的保证你可以访问的情况之下，黑客没办法访问你的私有云。

这也是懒猫微服从2021年到2024年三年时间写底层操作系统所重点设计的安全架构，私有云重要的功能是方便自己访问，更重要的功能是要保证自己的数据无法被黑客访问到。

如果上面的内容没看懂，想要详细了解我们操作系统底层安全设计的，欢迎大佬们打1, 我们详细交流
https://x.com/i/status/2017635027992121524