Большой недельный пост 🎉

Любви вам побольше! И спасибо, что любите The Edinorog. И не забываете читать наш большой недельный пост. А вот, кстати, и он!

❤️ Большой рассказ Леонида Довбенко о том, почему закрылся его YallaMarket с $14 млн инвестиций — ссылка

❤️ Подборка менее известных аналогов Product Hunt, где тоже можно рассказать о своем проекте — ссылка

❤️ Подкаст с основателем Divan.ru Антоном Макаровым. Они в 2015-м решили завязать с перепродажами и стали делать свое производство. Сейчас выручка 10 млрд рублей — ссылка

❤️ Отчет про состояние рынка искусственного интеллекта в Казахстане — ссылка

❤️ Свежее интервью Дваркеша Патела с основателем Anthropic Дарио Амодеем — ссылка

❤️ Как бои китайских роботов-гуманодиов становятся популярными в Сан-Франциско. Но выглядит эти бои немного нелепо, конечно — ссылка

❤️ Как дешевые китайские телефоны катапультировали Кению в мировую цифровую экономику — ссылка

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Создатель ClawdBot присоединился к OpenAI, 1С прикупила контроль в Insurtech-компании, максимум единорогов с июня 2022-го, Wildberries открыл свой первый отель

🦄 Доброе утро, наши маленькие любители единорогов!

🤷‍♂️ Создатель ClawdBot (он же MoltBolt, а теперь OpenClaw) Петер Штайнбергер присоединился к OpenAI, пишет TechCrunch. Штайнбергер объясняет это так: он видит, как из OpenClaw может сделать крупную компанию, но ему это не особо интересно. Он хочет менять мир, а не строить крупную компанию. «Сотрудничество с OpenAI — это самый быстрый способ сделать это для всех», — пишет Штайнбергер в своем блоге. Про предпринимательский опыт Штайнбергера можно почитать вот в этом посте.

💲 1С пошопилась и прикупила 51% в разработчике платформы для управления страховым портфелем AIINS, пишет Forbes. До этого 100% было у основателя Игорю Кононову. Сумма сделки не раскрывается. Выручка компании в 2024-м была 31,5 млн рублей. Зачем купили? Эксперты, опрошенные Forbes, говорят, что 1C активно развивается на рынке Insurtech, а в данном кейсе купили технологию и команду.

↗️ Единороги поперли! В Crunchbase насчитали 31 нового единорога в январе. Так много новых за месяц не было аж с июня 2022-го. Бум появления случился в 2021-м и первой половине 2022-го. А потом наступила венчурная зима, и статистика очень сильно просела. В прошлом году статистика опять начала расти, но отметку в 30 новых единорогов в месяц ни разу не пересекли — максимум было 27 в сентябре.

🏖 Wildberries открыл свой первый отель — в Египте, в пригороде Шарм-эль-Шейха, пишет VC (в статье есть фото и видео). Открыли под брендом WB Travel. Фирменную отельную концепцию они разработали вместе с туроператором Fun&Sun. В прошлом году были новости, что WB их купил. В мае планируют открыть еще один отель — в Турции, в Анталье. Интересно, конечно, зайдет у них это направление или нет?

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Основатель OpenClaw (ClawdBot) выбирал между Meta и OpenAI, но выбрал последнюю

Удивительный, конечно, феномен основателя OpenClaw (ClawdBot) Петера Штайнбергера. Не сказать, чтобы он был очень известным предпринимателем. Но всего за месяц-полтора он стал суперзвездой после того, как завирусился его AI-бот. На днях вышел подкаст Лекса Фридмана со Штайнбергером, и там есть интересные моменты.

📺 Ссылка на подкаст

Штайнбергер рассказывает, что он просто созвонился с основателем запрещенной в России Meta Марком Цукербергом. Причем без каких-то долгих согласований этого звонка, а довольно спонтанно. И Цукерберг на звонке отсматривал функции OpenClaw и комментировал, что сделано круто, а что хорошо бы поменять.

Кстати, Штайнбергер сказал, что каждый месяц теряет на OpenClaw около 10-20 тысяч долларов.

Ну, не с каждым чуваком Цукерберг устраивает такие личные созвоны и разборы, наверное. Но Штайнбергер выбрал предложение от OpenAI. И о том, что он теперь в их команде рассказали у себя в X и Сэм Альтман, и Грег Брокман.

Штайнбергер будет заниматься созданием агентов. Собственно, то, чем он занимался последнее время, но только за зарплату и с ресурсами OpenAI.

Так почему выбрал OpenAI, а не Meta? У первой больше аудитория, которой могут зайти создаваемые Штайнбергером агенты. Чувак хочет работать на большую аудиторию. И даже такое личное отношение Цукерберга не помогло.

Это объясняет и то, почему Штайнбергер не стал создавать свою компанию. В подкасте у Фридмана он говорит, что мог бы создать крупную компанию из OpenClaw. И у него в почте куча писем от топовых венчурных фондов, которые хотят пообщаться с ним 15 минут. Так что инвестиций было бы достаточно, если бы он пошел по этому пути.

Но Штайнбергер не хочет строить компанию с нуля, он уже проходил через это (вот мой пост про его опыт). Штайнбергер хочет сразу получить доступ к ресурсам и аудитории. Вот такой вот выбор.

Что думаете про решение Штайнберга?

🔥 — Все правильно сделал!
🦄 — Надо было делать свою компанию!

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

📊 Что с российским венчуром — итоги 2025-го года от Dsight

Спойлер — поводов для радостей что-то особо нет. Dsight насчитал в 2025-м году 102 сделки на $159 млн. По числу сделок рынок просел на 42%, а по объему — на 10%. Если смотреть по числу сделок, то меньше было только в 2010-м году.

Еще немного фактов из отчета:

➖ Сильнее всего просела посевная стадия. Там число сделок сократилось в три раза по сравнению с прошлым годом — 28 vs 91. Объем тоже упал в три раза — $9 млн vs $27 млн.
➖ «Ангельских» денег не хватает для формирования капиталоемкого сегмента: физические лица инвестировали 14% от общего объема.
➖ Самые активные инвесторы: ФРИИ (18), Brainbox (18), «Восход» (16).
➖ Экзитов почти нет. Самые результативные фонды по числу экзитов за последние три года — Kama Flow и «Евразийский центр инноваций». У них по два экзита.
➖ Объем Pre-IPO просел в 2,4 раза. В 2024-м было 3,8 млрд рублей, в 2025-м — 1,6 млрд рублей. Dsight прогнозирует, что окно возможностей для IPO откроется только при снижении ключевой ставки ниже 12%, что маловероятно до конца 2026 года.
➖ Число M&A-сделок и сделок со стратегическим влиянием сократилось на 40% — 51 vs 86.

Что с русскоязычными фаундерами в других странах?

Dsight пишет, что волны фаундеров 2022-2023 годов «легализовались» в Tier-1 юрисдикциях. Всего у русскоязычных фаундеров за рубежом насчитали 63 сделки в 59 стартапах на $3 млрд. Из них 27 стартапов в США, остальные в Европе и ОАЭ.

Оживет рынок в ближайшие 2-3 года или нет?

🔥 — оживет!
😢 — нет!

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

🥊 Anthropic против Пентагона — в чем суть спора и какие последствия

Anthropic пытается продавить Минобороны США на свои условия в контракте. По сути, хотят контролировать, как будет использоваться их AI. А вот в Минобороны США с этим не особо согласны и грозятся запретить всем своим подрядчикам работать с Anthropic.

Предыстория такая. У Anthropic 2-летний контракт с Минобороны с 2025-го года. И там довольно активно используют их AI Claude. Даже в операции по захвату президента Венесуэлы Николаса Мадуро. А теперь они договариваются о новых условиях, переговоры идут уже несколько месяцев.

Чего хочет Anthropic? Компания хочет получить гарантии, что ее инструменты не будут использоваться для массовой слежки за американцами или для разработки автономного оружия.

Чего хочет Пентагон? А военные хотят, чтобы сняли все ограничения. Мол, они должны использовать AI для «всех законных целей». Если им что-то разрешено законами США, то могут делать.

Но вот Axios пишет, что в законодательстве США еще не прописано, какую роль AI может играть в слежке за гражданами. Военные и правоохранители собирают много данных о гражданах, а AI может усилить их возможности.

Какая цена вопроса? Контракт с Минобороны на $200 млн, а годовая выручка у Anthropic более $14 млрд.

Чем это грозит Anthropic? Источник Axios в Минобороны говорит, что на Anthropic могут повесить ярлык «риск для цепочки поставок». Это означает, что любая компания, сотрудничающая с Пентагоном, должна подтвердить, что не использует инструменты Anthropic в своих процессах. Вот такая своеобразная отмена компании.

Но, например, основатель Anduril Палмер Лаки, который активно работает с военными, не считает это отменой или наказанием:

«Речь не идет о наказании компаний за несогласие с политическими взглядами, а о рациональной реакции на попытку поставщика контролировать правительство через условия обслуживания в продуктах, которые он поставляет»

Но как-то больше смахивает на попытку дожать, чем на рациональную реакцию.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Perplexity отказался от рекламы, успешное pre-IPO у производителя протезов, эксперты прогнозируют бум IPO в этом году, 7,6 млн рублей в доставку еды к поездам

🦄 Доброе утро, наши маленькие любители единорогов!

❌ AI-стартап Perplexity решил отказаться от рекламы, пишет Financial Times. Они начали одними из первых тестировать рекламу в 2024-м году, показывая пользователям спонсируемые ответы. Теперь передумали. Считают, что наличие рекламы может подорвать доверие пользователя к ответам чатбота, хотя реклама и не влияет на них. Так что Perplexity решил теперь зарабатывать на подписках.

🦿 Производитель бионических протезов Steplife поднял pre-IPO раунд на 200 млн рублей от 100 инвесторов, пишут «Ведомости». Оценка — 2,2 млрд рублей. Собирать начали в конце января и планировали собирать до апреля, но закончили раньше. На биржу Steplife собирается в 2028-2029-х годах. А оценка компании к тому моменту должна дорасти до 20 млрд рублей.

🤷‍♂️ Кстати, про IPO. Агентство «Эксперт РА» прогнозирует до 20 IPO в этом году, пишет РБК. А совокупный объем привлечений может составить 50–100 млрд рублей. Правда, другие эксперты менее оптимистичны в отношении числа размещений. Говорят, что хоть ключевая ставка и снижается, но все равно остается на высоком уровне.

🍔 Сервис «ЕдуЕм» поднял 7,6 млн рублей от 345 инвесторов на платформе Brainbox, сообщили представители последней. «ЕдуЕм» занимается доставкой готовой еды и товаров к поездам и в аэропорты. С «ЕдуЕм» работают более 400 компаний-партнеров. В ходе раунда компанию оценили в 217 млн рублей.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

🤖 Какой крутой прогресс у китайских роботов за год!

В прошлом году роботы просто переступали ногами и махали руками, а в этом уже сальтухи крутяк, бегают по сцене, нунчаками машут и так далее. Очень крутой прогресс у Unitree, конечно!

Я даже засомневался, что нижний танец действительно был в 2025-м. Но нет! Вот я нашел прошлогодний видос с этим танцем.

А танец этого года полностью можно посмотреть вот здесь. Там на 5 минут — потратьте их и насладитесь!

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

😮‍💨 Устала быть фаундером: почему закрылось AI-приложение для знакомств

Сегодня в LinkedIn наткнулся на пост предпринимательницы Любы Юдасиной, в котором она объявила о закрытии своего стартапа Paloma. Это приложение для знакомств, где ты не свайпаешь фотографии, а AI подбирает тебе пару. Там интересные причины закрытия.

Несколько месяцев назад Люба поняла, что продолжает работать над проектом, потому привыкла быть «основателем». Но недостаточно мотивации продолжать работать только из желания называться «основателем» и быть часть клуба.

Люба пишет:

➖ чтобы построить венчурный проект, нужно было наращивать объемы. А это противоречило идее. Она не хотела делать еще один Hinge (топ-3 приложение знакомств).
➖ а еще она очень устала.

В общем, она решила закрыть компанию и вернуть инвестиции.

Но тут, честно говоря, есть интересный поворот. Дело в том, что я рассказывал вам аж в 2023-м году, что стартап Любы привлек seed-раунд на $5,7 млн. И лид-инвестором тогда был Andreessen Horowitz. Неплохая заявка на успех, надо признать.

Но вот только тот проект назывался Zarta. И это был видеосервис, где все видосы были под пейволом. То есть криэйторы зарабатывали бы не на рекламе, а 75% от того, что платят люди.

Раунд был в марте 2023-го. А уже в августе того года, судя по LinkedIn Любы, она перестала там работать. С момента запуска прошло полтора года. В январе 2024-го она начала свой новый проект — AI-сервис знакомств Panoma.

Интересно, конечно, почему не полетел Zarta. На его сайте просто заглушка. И непонятно, запустился ли он вообще в итоге или нет. Я отмотал LinkedIn Любы на пару лет назад, но никаких постов про закрытие не нашел. Вот она рассказывает про Zarta, а через какое-то время уже про Panoma.

Не знаю, нужны ли вам какие-то выводы из этой истории. Мне кажется, они довольно очевидны.

Делать стартап просто из желания быть фаундером — так себе затея. По опыту Любы видно, что такой мотивации надолго не хватает. Нужен какой-то больший стимул. Да и вообще необязательно быть предпринимателем. Быть крутым спецом в какой-то своей сфере тоже почетно. На предпринимателях свет клином не сошелся.

А еще нужно помнить, что есть путь без венчурных инвестиций и погони за новыми раундами. Довольно много проектов развиваются на свои (тот самый bootstrapping). Да, не так быстро и масштабно, но зато без оглядки на инвесторов.

P.S. У Любы есть интересный видос про то, как она из Беларуси перебралась в Сан-Франциско и стала работать в Airbnb.

Вы устали от своей работы?

😢 — Да, очень!
❤️ — Нет, я бодрячком!

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

В чем претензии к Telegram, OpenAI запретили называть сервис Cameo, $1 млрд в проект крестной матери AI, VK закрывает мессенджер «ТамТам», маркетплейс подержанной одежды Depop продали за $1,2 млрд

🦄 Доброе утро, наши маленькие любители единорогов!

📝 Глава Минцифры Максут Шадаев рассказал о претензиях к Telegram, пишут «Ведомости». По его словам, иностранные спецслужбы получили доступ к перепискам в Telegram и используют эти данные против российских военных. Еще Telegram отказывается удалять каналы и материалы с детским порно, про продажу поддельных документов и так далее. И третье — с 2022-го года резко выросло число мошенничеств с использованием мессенджеров.

🧑‍⚖️ Суд в Калифорнии запретил OpenAI использовать название Cameo, пишет Techcrunch. Так называется одна из функций в видеогенераторе Sora 2. А иск подал терпящий бедствие сервис Cameo, где можно заказать видеооткрытку от знаменитости. Cameo бы какую-нибудь компенсацию еще получить, а то в 2024-м им даже штраф простили из-за плохого финансового состояния.

💲 «Крестная мать AI» Фей-Фей Ли подняла $1 млрд в свой проект World Labs, пишет Bloomberg. Пока у них есть один продукт Marble, в котором можно генерить 3D-пространства. World Labs запустился летом 2024-го и почти сразу получил оценку в $1 млрд. В январе были новости, что они собирают «сотни миллионов долларов» по оценке $5 млрд. Собирали сотни миллионов, а получился миллиард. Бывает.

❌ VK решил закрыть свой мессенджер «ТамТам», который запустил в 2017, пишет VC. Интересно, а сколько людей им сейчас пользовались? «ТамТам» запустили, когда была первая волна борьбы Роскомнадзоре с Telegram. Но популярным он что-то так и не стал. У VK вообще как-то не очень с мессенджерами — ICQ закрыли, теперь вот «ТамТам». Есть, конечно, еще Max, который тоже делает VK. Но тут госресурсы для продвижения задействованы по максимуму.

👖 А еще есть новость про eBay и Etsy — сто лет их в новостях не было. eBay покупает у Etsy маркетплейс подержанной одежды Depop за $1,2 млрд, пишет Techcrunch. Оказывается, есть еще жизнь за пределами AI.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

🎉 The Edinorog — самый популярный канал у предпринимателей по версии «Инк»

Очень приятно, конечно! Спасибо вам всем большое, что читаете и не забываете рассказывать другим про The Edinorog.

Правда, в последние пару недель ощущение, что мы на тонущем корабле 🤣 И настроение, конечно, так себе. The Edinorog уже давно стал для меня основной работой и любимым детищем! А тут есть вероятность, что все может накрыться медным тазом.

Но я думаю, что надо и дальше продолжать делать интересный контент, а там оно как-нибудь сложится. В общем, делай, что должно, и будь, что будет!

Еще раз спасибо вам! ❤️

P.S. А у «Инка» там целый спецпроект про Telegram-каналы. И более 220 каналов, разбитых на разные подборки. Так что поизучайте — вдруг найдете что-то интересное для себя.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

$23 млн в стартап Альберта Маликова, $10 млн в проект Алексея Моисеенкова и Димы Швеца, Flip собрал 17,9 млн рублей на Brainbox, Telegram прокомментировал слова Максута Шадаева, Альтман и Амодей отказались взяться за руки

🦄 Доброе утро, наши маленькие любители единорогов!

💰 Стартап Stacks, который делает Альберт Маликов, поднял $23 млн, пишет EU-Startups. Они делают платформу для корпоративных финансов. Лид-инвестором выступил Lightspeed, еще поучаствовали General Catalyst и S16VC. Маликов в свое время делал inShopper, который купила Mail.Ru Group. А потом уехал в США работать в Uber Money. С апреля 2024-го Маликов делает Stacks.

💲 Стартап Mirai Алексея Моисеенкова и Димы Швеца поднял seed-раунд на $10 млн, сообщает компания. Моисеенков был сооснователем Prisma, а Швец — сооснователем Reface. Сейчас они пытаются улучшить работу AI-моделей на смартфонах и ноутбуках, чтобы вычисления происходили прямо на них, а не в облаке. Лид-инвестором в раунде стал Uncork Capital. Александр Журавлев из Mento VC пишет, что они тоже поучаствовали.

💲 Flip, который делает российский аналог Miro, поднял 17,9 млн рублей на Brainbox за 3,7% в компании, говорится в пресс-релизе Brainbox. Компания уже собирала там раунд в 2024-м — тогда 629 инвесторов дали 16,3 млн рублей. В ходе нынешнего раунда в проект вошли еще 254 инвестора. Итого получается 883 инвестора, если я все правильно подсчитал.

📝 Telegram прокомментировал слова главы Минцифры Максута Шадаева о том, что иностранные спецслужбы имеют доступ к переписке. Представили Telegram заявили Reuters, что заявление российского правительства является преднамеренной выдумкой, чтобы оправдать запрет Telegram и заставить граждан перейти на «контролируемую государством платформу для обмена сообщениями, созданную для массовой слежки и цензуры».

🤷‍♂️ А еще забавный кейс случился на AI-саммите в Индии. Участники вышли на сцену и взялись за руки для общей фотографии. Так получилось, что глава OpenAI Сэм Альтман и глава Anthropic Дарио Амодей стояли рядом. Но вот за руки не взялись. П — противостояние!

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Большой недельный пост 🎉

До конца зимы осталось недельку потерпеть! А там уже весна, тепло, листочки распускаются. Не сразу, конечно, но в обозримой перспективе. Так что можете уже читать наш большой недельный пост с весенним настроением. А вот, кстати, и он!

1️⃣ 10 сфер, куда будут инвестировать крупнейшие фонды в 2026 году. Саммари из отчетов/прогнозов Tier-1 венчурных фондов — ссылка

2️⃣ The first AI-planned drive on another planet. Интересный проект Anthropic про Марс — ссылка

3️⃣ Как чувак пытался наладить отношения с девушкой при помощи советов ChatGPT, а ее жизнь из-за этого превратилась в кошмар — ссылка

4️⃣ Эссе Мэтта Шумера Something Big Is Happening. Оно про то, на какой стадии сейчас AI и что с ним происходит. Эссе вызвало прям много обсуждений (за наводку спасибо @techsparks) — ссылка

5️⃣ Про то, как американские IT-компании строят «теневую» энергосистему для дата-центров — ссылка

6️⃣ Как в Индии используют AI-дипфейки, чтобы добавлять на видео со свадеб или других праздников умерших или отсутствующих родственников — ссылка

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

📝 В чем обвиняют Telegram и Павла Дурова — саммари претензий

В последнюю неделю просто поток обвинений и претензий в адрес Telegram и Павла Дурова — от Минцифры, Роскомнадзора, ФСБ. Решил собрать их в одном посте, чтобы наглядно было видно.

18 февраля — глава Минцифры Максут Шадаев (источник):

➖ игнорирование 150 000 запросов на удаление каналов, материалов и постов, в которых содержится запрещенная информация (детская порнография, продажа поддельных документов, фишинг и так далее);
➖ иностранные спецслужбы получили доступ к перепискам в Telegram и «используют эти данные в рамках ведения боевых действий против наших вооруженных сил»;
➖ с 2022 года с применением Telegram было совершено 150 000 преступлений. Больше 30 000 – связаны с диверсиями и терактами, которые зачастую идут в связке с мошенничеством.

20 февраля — Роскомнадзор (источник):

➖ Telegram создал и системно поддерживает инфраструктуру, позволяющую сервисам «интернет-пробива» незаконно распространять персональные данные граждан России. С 2022-го Telegram удалил 8358 таких сервисов, удаляет еженедельно до 100 сервисов. Но принципиально ситуация не меняется.

24 февраля — ФСБ (через «Российскую газету» и «Комсомольскую правду»)

➖ Telegram стал главным инструментом спецслужб стран НАТО и «киевского режима»;
➖ РКН направил более 150 тысяч обращений к команде Дурова через официальные контакты с требованием удалить противоправный контент, но они были проигнорированы;
➖ с 2022 года количество преступлений с использованием Telegram перевалило за 153 тысячи. Из них 33 тысячи — преступления диверсионно-террористической и экстремистской направленности;
➖ Telegram использовали для теракта в «Крокусе», для убийства Дарьи Дугиной, блогера Максима Фомина, а также 9 высокопоставленных военных, включая генерал-лейтенанта Игоря Кириллова;
➖ после ареста Дурова во Франции он стал сотрудничать с властями ЕС. Telegram ответил на более чем 5000 запросов стран Евросоюза.
➖ Действия руководителя Telegram Дурова расследуются в рамках уголовного дела по признакам преступления, предусмотренного ч.1.1 ст. 205.1 (содействие террористической деятельности) УК России.

Теперь будем ждать следующего шага. Напомню, что в Telegram уже блокируются звонки и замедляется отправка и скачивание больших файлов (видео, фото). А неделю назад Baza со ссылкой на источники писала, что Telegram могут полностью заблокировать 1 апреля.

НО! Зампредседателя комитета Госдумы по информполитике Андрей Свинцов тогда комментировал эту новость о полной блокировке. И он говорил, что Telegram недавно заблокировал сотни тысяч элементов запрещенной информации. «То есть Telegram взаимодействует в РКН, прислушивается к его позиции», — говорил Свинцов. Да и РКН в своих претензиях говорил, что Telegram удаляет боты для пробива.

То есть какое-то взаимодействие, получается, все-таки есть. Но вот пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков сегодня заявил, что администрация Telegram не намерена сотрудничать с российскими властями. Явно власти России рассчитывают на куда большее содействие со стороны Telegram.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

↗️ AI-стартапы используют новую тактику, чтобы быстро наращивать оценку

Стартап Serval в августе 2025-го оценивали в $235 млн. Уже в декабре компания анонсировала раунд на $75 млн с оценкой в $1 млрд, а лид-инвестором в нем выступил фонд Sequoia. Вот только Sequoia инвестировала в проект по совсем другой оценке, пишет WSJ. В этом и заключается новая тактика.

Serval был основан в 2024-м. То есть ему потребовалось меньше двух лет, чтобы добежать до статуса «единорога». В принципе, в эпоху AI-бума такие взлеты не редкость. Вот только Sequoia инвестировала в стартап по оценке $400 млн, пишет WSJ.

Как объясняет WSJ, в раунде есть несколько оценок для разных инвесторов. Лид-инвестору предлагают меньшую оценку, а с остальными договариваются на более высокую. То есть в случае Serval сначала был раунд с Sequoia по оценке $400 млн, а через несколько дней — раунд с оценкой $1 млрд. А лид-инвестор на бумаге сразу получил заметный прирост.

Издание приводит еще один такой кейс — AI-стартап Aaru, основанный в марте 2024-го. Он тоже в декабре 2025-го стал «единорогом». Вот только половина инвесторов вкладывалась по оценке $1 млрд, а другая половина — по оценке $450 млн, утверждают источники WSJ.

По данным сервиса Carta, за последние полгода-год было около 20 подобных сделок, причем их число увеличилось в последнем квартале 2025-го. И в ближайшее время количество таких сделок будет расти.

Почему? WSJ объясняет это тем, что изменилась рыночная ситуация. Раньше фаундеры AI-стартапов диктовали условия, потому что фонды спешили раскидать деньги по интересным проектам. А сейчас рынок охладился, и фаундерам приходится прибегать к таким уловкам с лид-инвесторами.

При этом юристы говорят, что вроде как такая тактика с разными оценками законна. Вопрос в том, сколько инвесторов будут участвовать в сделке, если у кого-то будут значительно более выгодные условия?

Кстати, WSJ отмечает, что от такой тактики есть польза сотрудникам. У них же опционы, а оценка растет быстро — вот и состояние сотрудников повышается. Тем более в стартап, у которого быстро растет оценка и который получил статус «единорога», проще привлечь крутых спецов.

Как вам тактика?

🔥 — Вполне нормальная!
🤬 — Похожа на надувательство!

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄