В чатике скинули прекрасное видео про индекс PMI. Никогда не задумывался о его происхождении. Ну индекс, ну да, деловой активности. Но вот откуда именно он берётся – не знал, хотя и есть Википедия (https://en.wikipedia.org/wiki/Purchasing_Managers%27_Index). Видео отвечает на этот вопрос, так что при желании смотрим:

https://www.youtube.com/watch?v=9SSkMzdTiSw

Про канал автора ничего не знаю, других видео не смотрел.

Мне очень нравятся маленькие компании, называемые Small Caps. По определению, чтобы попасть в такую категорию, их капитализация должна быть от 300 млн.$ до 2 млрд.$. Чтобы вы примерно понимали сколько это:
• Facebook в 400 раз больше самой крупной компании из SmallCaps.
• Intel в 130 раз больше
• Nike в 100 раз больше
• Disney в 150 раз больше
• Apple в 1000 раз больше самой крупной компании из этой категории.

Представляете, насколько это маленькие организации?

У небольших компаний плюсы и минусы весьма очевидны. Например, им проще увеличить доходы, чем крупным корпорациям. Скажем, представьте какие усилия нужны Nike, чтобы сделать +20% к прибыли. Это как танк, который очень тяжело двигать. Когда компания меньше, ей несколько проще кратко улучшать различные показатели. Ещё их могут купить более крупные компании. Они конкурируют с локальными конкурентами, а не с глобальными игроками, как например мелкий производитель самолётов и ему в противовес Airbus. За ними мало кто следит, а значит меньше новостного шума. Ну и всё такое, это наверное логично.

Но и минусы тоже понятны. Из-за их размера - они более волатильны (помните, как я двигал цену Выборгского Судостроительного завода имея на руках 30 000 рублей?). Такие компании, попав в долговую яму - имеют меньше возможностей вылезти из неё. Не так часто есть small caps с дивидендами, что тоже понятно, ведь им нужны средства чтобы развиваться, а выплаты акционерам - вещь второстепенная. И, конечно, тупой менеджмент - он здесь может натворить куда больше проблем, чем в крупной организации. Хотя наверное в этом смысле можно поспорить. Но ладно, чуть иначе - в маленькой компании, один дурачок может угробить бизнес, а в крупной - скорее подкинет проблем, чем уничтожит дело. Так наверное корректнее.

К чему это всё? К тому, что планирую выделить место для маленьких компаний и постепенно их покупать. На какую общую долю - пока не знаю. И вообще это всё надо было делать осенью, но не вышло, приходится работать с тем что есть.

Самая первая покупка уже была - это JBSS, американский поставщик орехов. По сути, это самая маленькая компания из моего американского портфеля. Ближайшая к ней - это ALB, добытчик лития, который в 17 раз крупнее JBSS, если сравнивать по капитализации. Да, орехи - это прям очень небольшая компания. Возможно, что буду ещё покупать компанию, которая занимается системами безопасности автомобилей (ремни, подушки, и т.д.), пока автомобильная индустрия в упадке, но пока не уверен.

Кратко касаемо JBSS:
• вся компания стоит около миллиарда
• покупают орехи, обрабатывают их (чистят), затем продают либо отдельно в пачках, либо продукцию из них, либо как сырьё например для ресторанов
• дивиденды платят, но как правильно специальные, а не регулярные
• долгов мало
• работают по США
• имеют 4 производственные предприятия неподалёку от мест где покупают орехи. Кстати, есть 22 или 26 страничный открытый документ по требованиям к поставщикам орехов.
• называют "семейной" компанией, потому что с самомго основания компании - в управлении потомки основателя
• Чип и Дейл были бы без ума

Последняя (летняя) презентация для инвесторов: https://jbssinc.com/wp-content/uploads/2020/08/2020-IDEAS-CONFERENCE-PRESO-_compressed-1.pdf
История компании: https://jbssinc.com/about-us/our-story/

Пока искал ссылки, нашёл что год назад на ТЖ их разбирали. На русском языке информации мало, поэтому рекомендую почитать: https://journal.tinkoff.ru/news/idea-jbss/

Такие вот дела.

Сегодня узнал два интересных феномена. Они интересны тем, что относятся к микроэкономике. Т.е. вроде очевидные вещи, но оказывается имеющие научную составляющую.

• Эффект сноба - это когда хочешь показать свою уникальность, покупая то, что не покупают люди с низким уровнем дохода. Вики: https://ru.wikipedia.org/wiki/Эффект_сноба

• Эффект Веблена - когда покупаешь самое дорогое, желая показать статусность. Вики: https://ru.wikipedia.org/wiki/Эффект_Веблена

Сразу как-то не понял разницы (а̶ ̶п̶о̶т̶о̶м̶ ̶к̶а̶к̶ ̶п̶о̶н̶я̶л̶...), но нашлось пояснение:

...принципиальное различие заключается в том, что эффект сноба зависит от размеров потребления остальных, тогда как эффект Веблена зависит прежде всего от цены на аналогичные товары, когда потребитель выбирает самую высокую цену из возможных.

К чему это? Ни к чему, просто пытаюсь уменьшить количество открытых вкладок и окон.

__

Веблен - социолог и экономист, автор концепции демонстративного потребления.

⚔роники торговой войны Ухудшение двусторонних отношений между США🇺🇸 и Китаем🇨🇳 пока не оказало ощутимого влияния на финансовые инвестиции. Американские инвесторы продолжают наращивать вложения в акции и облигации китайских компаний. #финансы

Докупил бумаги Тинькофф Банка. На данный момент собрано 173 акции, по текущему курсу это около 11 000$, общий профит 168%.

https://habr.com/ru/post/554264/

Хороший пост про Северный Морской Путь, для размышлений о морских грузоперевозках, в контексте истории с судном Ever Given, застрявшем месяц назад в Суэцком канале.