На фоне возросшей волатильности на рынках золото восстановило статус безопасной гавани в глазах инвесторов, подорожав на 10% за последние 3 месяца.
Это новый тренд? Стоит ли пускаться во все тяжкие и скупать ETF'ы на физическое золото?
Полный текст интервью
#Брагин #золото
Это новый тренд? Стоит ли пускаться во все тяжкие и скупать ETF'ы на физическое золото?
Полный текст интервью
#Брагин #золото
Что происходит на рынке золота?
В 2024 году цены на золото установили несколько исторических рекордов. Последний пик пришёлся на 30 октября, после чего стоимость металла в долларах скорректировалась более чем на 8%, но с середины текущего месяца вновь начала расти. В чём причина таких «качелей» и каковы долгосрочные перспективы инвестирования в жёлтый металл? Давайте разберёмся…
Почему цена упала?
В последнее время, всё происходящее на глобальных рынках принято объяснять Трампом. Рынок золота – не исключение. Победа Трампа сильно повлияла и на него. А именно:
1. Снижение напряжённости внутри США. После выборов неопределённость ушла, и эмоции улеглись. Общество и элиты приняли Трампа как законного президента. Никто не оспаривает результатов выборов, и никаких проблем с передачей власти не предвидится. Всё это не лучший фон для роста золота, т.к. последнее является защитным активом как раз на случай каких-то проблем в экономике и политике.
2. Рост американской валюты. Результаты выборов привели к увеличению индекса доллара к корзине мировых валют, который достиг рекорда с 2016 года. Золото традиционно оценивается в долларах США, поэтому повышение ценности американской валюты привело к переоценке стоимости жёлтого металла.
3. Ажиотаж на рынках акций и криптовалют. Ещё одним последствием избрания Трампа стал резкий рост на рынках акций и криптовалют. Особенный ажиотаж заметен вокруг биткоина, цена на который уже превысила $97 тыс. Это привело к перетеканию средств инвесторов из золота в более рискованные активы.
4. Замедление наращивания золотых резервов центральными банками. Помимо выборов в США большую роль в снижении стоимости желтого металла сыграло существенное замедление наращивания золотых резервов центральных банков. Согласно данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC), объёмы покупок со стороны центробанков в 3 квартале 2024 года сократились на 49% по сравнению с аналогичным показателем за 2023 год, а по сравнению с предыдущим кварталом текущего года — на 8%. Вероятно, объясняется это тем, что на фоне резкого роста цен многие ЦБ заняли выжидательную позицию, рассчитывая на более выгодную цену в будущем.
Что будет с ценами в долгосрочной перспективе?
Я согласен с теми экспертами, которые считают, что в долгосрочной перспективе рост цен на золото продолжится. Почему?
1. Выход там же, где и вход. Победа Трампа способствовала коррекции, но его президенство обещает жёсткую внешнюю политику, в первую очередь по отношению к Китаю. Вероятно, это подтолкнет развивающиеся страны (а возможно и не только развивающиеся) к снижению долларовых резервов в пользу повышения золотых запасов. Это почти наверняка станет причиной новой волны роста стоимости желтого металла.
2. Проинфляционная экономическая программа Трампа. Экономическая программа Трампа является проинфляционной. Это может привести к положительной переоценке ценности золота на фоне дешевеющего доллара. С другой стороны, разгон инфляции может сказаться на политике ФРС в части ужесточения ДКП, но в последние годы мы наблюдали, что золото может ставить ценовые рекорды и в условиях высоких ставок в США.
Сколько золото будет стоить через год?
• По итогам конференции LBMA консенсус-прогноз цены на золото на начало 2025 года составил $2941,40.
• Президент Gold Mining Морган Лекстром заявил, что ожидает резкого скачка цен на фоне повышения спроса аж до $5000.
• Лично я свою позицию не меняю. Считаю, что в 2025 г. цена золота преодолеет рубеж $3000 за тройскую унцию и покажет прирост от +15% (в долларах) относительно текущих уровней. В рублях инвестиции в золото будут ещё более выгодны за счёт вероятного ослабления нашей валюты к доллару.
В заключении
Золото настолько плотный металл, что обладает совершенно особенной силой притяжения. Особенно для инвесторов и центральных банков. Порой, эта сила чуть слабеет, но рано или поздно – берёт своё.
Поэтому я допускаю, что в ближайшие недели «качели» в золоте продолжатся. Но долгосрочно я не вижу причин, почему текущий глобальный тренд роста цен на золото мог бы измениться.
#золото
В 2024 году цены на золото установили несколько исторических рекордов. Последний пик пришёлся на 30 октября, после чего стоимость металла в долларах скорректировалась более чем на 8%, но с середины текущего месяца вновь начала расти. В чём причина таких «качелей» и каковы долгосрочные перспективы инвестирования в жёлтый металл? Давайте разберёмся…
Почему цена упала?
В последнее время, всё происходящее на глобальных рынках принято объяснять Трампом. Рынок золота – не исключение. Победа Трампа сильно повлияла и на него. А именно:
1. Снижение напряжённости внутри США. После выборов неопределённость ушла, и эмоции улеглись. Общество и элиты приняли Трампа как законного президента. Никто не оспаривает результатов выборов, и никаких проблем с передачей власти не предвидится. Всё это не лучший фон для роста золота, т.к. последнее является защитным активом как раз на случай каких-то проблем в экономике и политике.
2. Рост американской валюты. Результаты выборов привели к увеличению индекса доллара к корзине мировых валют, который достиг рекорда с 2016 года. Золото традиционно оценивается в долларах США, поэтому повышение ценности американской валюты привело к переоценке стоимости жёлтого металла.
3. Ажиотаж на рынках акций и криптовалют. Ещё одним последствием избрания Трампа стал резкий рост на рынках акций и криптовалют. Особенный ажиотаж заметен вокруг биткоина, цена на который уже превысила $97 тыс. Это привело к перетеканию средств инвесторов из золота в более рискованные активы.
4. Замедление наращивания золотых резервов центральными банками. Помимо выборов в США большую роль в снижении стоимости желтого металла сыграло существенное замедление наращивания золотых резервов центральных банков. Согласно данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC), объёмы покупок со стороны центробанков в 3 квартале 2024 года сократились на 49% по сравнению с аналогичным показателем за 2023 год, а по сравнению с предыдущим кварталом текущего года — на 8%. Вероятно, объясняется это тем, что на фоне резкого роста цен многие ЦБ заняли выжидательную позицию, рассчитывая на более выгодную цену в будущем.
Что будет с ценами в долгосрочной перспективе?
Я согласен с теми экспертами, которые считают, что в долгосрочной перспективе рост цен на золото продолжится. Почему?
1. Выход там же, где и вход. Победа Трампа способствовала коррекции, но его президенство обещает жёсткую внешнюю политику, в первую очередь по отношению к Китаю. Вероятно, это подтолкнет развивающиеся страны (а возможно и не только развивающиеся) к снижению долларовых резервов в пользу повышения золотых запасов. Это почти наверняка станет причиной новой волны роста стоимости желтого металла.
2. Проинфляционная экономическая программа Трампа. Экономическая программа Трампа является проинфляционной. Это может привести к положительной переоценке ценности золота на фоне дешевеющего доллара. С другой стороны, разгон инфляции может сказаться на политике ФРС в части ужесточения ДКП, но в последние годы мы наблюдали, что золото может ставить ценовые рекорды и в условиях высоких ставок в США.
Сколько золото будет стоить через год?
• По итогам конференции LBMA консенсус-прогноз цены на золото на начало 2025 года составил $2941,40.
• Президент Gold Mining Морган Лекстром заявил, что ожидает резкого скачка цен на фоне повышения спроса аж до $5000.
• Лично я свою позицию не меняю. Считаю, что в 2025 г. цена золота преодолеет рубеж $3000 за тройскую унцию и покажет прирост от +15% (в долларах) относительно текущих уровней. В рублях инвестиции в золото будут ещё более выгодны за счёт вероятного ослабления нашей валюты к доллару.
В заключении
Золото настолько плотный металл, что обладает совершенно особенной силой притяжения. Особенно для инвесторов и центральных банков. Порой, эта сила чуть слабеет, но рано или поздно – берёт своё.
Поэтому я допускаю, что в ближайшие недели «качели» в золоте продолжатся. Но долгосрочно я не вижу причин, почему текущий глобальный тренд роста цен на золото мог бы измениться.
#золото