솔브 프로토콜 (Solv Protocol) 관련 리서치를 작성해봤습니다!

읽어주시고 좋아요 및 공유 해주시면 감사하겠습니다 :)

https://blog.naver.com/lagavulin16yrs/223713557378

💬 누빗의 공격에 대한 솔브(Solv) 프로토콜의 답변 source

누빗 설립자 Hans는 솔브가 비트코인 유동화 스테이킹 토큰(LST) SolvBTC.BBN의 BTC를 몰래 유용했다고 주장함

🟡 첫 번째 주장: "바빌론에 스테이킹된 BTC를 이동하고 Defillama를 업데이트했다. 솔브가 뭔가 숨기고 있다?"

솔브의 답변:

전혀 사실 아님. 우리가 이동한 BTC는 바빌론 관련 아님. SolvBTC.CORE 스테이킹 관련 업데이트일 뿐임

- SolvBTC.CORE는 2주마다 리스테이킹이 필요하며, 이 과정에서 새로운 탭루트 스크립트 생성됨
- Defillama 업데이트도 SolvBTC.CORE 기준임. Babylon 스테이킹과 완전히 다른 작업임

Hans의 질문에 대한 추가 반박: "Babylon에 이미 스테이킹된 BTC를 어떻게 이동하냐?"

답: 당연히 못 움직임. SolvBTC.CORE와 SolvBTC.BBN의 차이조차 모르는 건지, 일부러 왜곡하는 건지 모르겠음

🟡 두 번째 주장: "바빌론 Cap3 스테이킹 기간 중 LST들이 대부분 BTC를 스테이킹 안 했거나 TVL이 감소했다"

솔브의 답변:

- 이건 SolvBTC.BBN의 상환 기능을 열었기 때문임
- TVL이 늘고 줄고 하는 건 사용자가 행동한 결과임. 자연스러운 일인데, 이걸 굳이 문제 삼고 있음

🟡 세 번째 주장: "1 BTC가 Defillama에서 3 BTC로 보이는 TVL 왜곡"

솔브의 답변:

- 솔브 프로토콜의 TVL은 순수 BTC와 SolvBTC 및 그 LST(Liquid Staking Token)로 구성됨.
- 1 SolvBTC는 항상 1 BTC와 동일함.
- 다만, 솔브 프로토콜은 자산 발행자(Asset Issuer)로서, DefiLlama의 기준상 디앱(Dapp)의 TVL로 분류됨. 이런 구조 때문에 일부 혼란이 있을 수 있음

🟡 결론:

한스와 롬바드가 제기한 모든 주장은 의도적인 왜곡이거나 기술적 무지에서 나왔다고 주장
솔브 프로토콜은 수개월간 이런 비방을 견뎌왔지만, 이번엔 더 이상 방관하지 않을 것임
이건 단순한 논란이 아님. 명백하고 조직적인 비방 캠페인임

✍️ 요약: 솔브는 모든 주장을 명확히 반박하며, 기술적 근거와 투명한 운영을 강조함. 경쟁자들의 공격이 점점 심해지는 상황에서도 강경 대응을 예고함.

무브먼트는 2월에 메인넷 출시할 것 같네요

🌍 비탈릭 부테린 블로그의 새 글 d/acc(분산적 방어 가속)에 대하여

비탈릭 부테린이 블로그를 통해 지난 1년간의 d/acc(분산적 방어 가속)에 대한 발전과 미래 비전을 공유함.
d/acc는 기술 발전의 긍정적인 면을 극대화하면서도, 중앙화된 권력이나 공격적인 기술 발전의 위험을 방어하는 데 초점을 맞춘 철학임

💡 d/acc의 핵심 철학: 방어를 위한 가속

1. 분산적이고 민주적인 방어 기술

- 공격보다는 방어에 초점을 맞춘 기술 발전
- 권력을 특정 엘리트에게 집중시키지 않고, 힘을 분산시킴

2. 방어와 생존의 사례

- 오픈소스 백신, 예측 시장, ZK-SNARK를 활용한 정부 ID 및 소셜 미디어 보안
- 공기 필터링 및 바이오 방어 기술로 팬데믹에 대응
- 탈중앙화된 도구로 사회적 결속과 신뢰를 유지

🚀 AI와 기술 규제: d/acc의 대응

1. AI의 위험 관리

- 초지능 AI가 인류를 위협할 가능성을 방지하기 위해 방어적인 규제와 기술 개발 제안
- AI의 "책임 소지"를 사용자, 배포자, 개발자에게 분산해 위험을 최소화

2. 하드웨어 제어

- 산업용 AI 하드웨어에 글로벌 "일시 중지" 버튼 도입 제안
- 긴급한 상황에서 AI 연산력을 제한해 시간을 벌고, 준비를 강화하는 방안

💸 공공재 자금 지원: d/acc와 크립토의 협력

1. 분산적 공공재 자금 조달

- Quadratic Funding, Deep Funding 같은 메커니즘으로 공공재를 효율적으로 지원
- 프로젝트 간 기여도와 의존도를 평가해 자금을 분배하는 새로운 방식 제안

2. 크립토와의 시너지

- 탈중앙화, 개방형 글로벌 경제 등 d/acc의 가치와 크립토의 철학이 일치
- ZK-SNARK, 블록체인, 예측 시장 같은 크립토 기술이 d/acc의 핵심 도구로 활용 가능

🌌 결론: 인류의 생존과 번영을 위한 도전

비탈릭은 d/acc가 "생존"과 "번영"의 균형을 통해 인류의 자유와 존엄을 보존할 수 있는 길을 제시한다고 강조함.
기술의 빠른 발전 속에서, 협력과 분산적 방어가 인류의 지속 가능성을 강화할 것이라는 확신을 드러냄

🚀 반에크 2024년 12월 크립토 리캡 source

🔍 스마트 컨트랙트 플랫폼(SCP)의 혼조된 성과

2024년 11월의 강세 이후, 12월에는 대부분의 SCP가 하락세를 보였음

- MVSCLE 지수: -12%, ETH -10%, SOL -21%
- 반면, BTC는 -4%에 그치며 상대적으로 견고함
- 상승 종목: MNT (+38%), TRX (+23%), SUI (+20%)

👉 일일 트랜잭션은 1,370만 건으로 역대 최고치를 기록하며 SCP들의 강한 네트워크 활동을 입증

📊 수익성 비교: 이더리움, 다시 수익 선두

- SCP 평균 일일 수익: $1,700만 (2024년 4월 이후 최고)
- 이더리움: $700만/일로 1위, 솔라나: $400만/일로 2위
- 경쟁자들: 수이, 하이퍼리퀴드

👉 DEX 거래량은 12월에 $4,330억으로 사상 최대 기록

- 트론 (+178%), BNB (+54%) 상승
- 솔라나 (-10%), Ton (-32%)는 감소

🧩 이더리움, 확장성 및 수익 모델 개선 작업 중

- 2024년 블롭 공간(blob space) 도입으로 L2 수수료 감소 및 트랜잭션 증가 유도
- 그러나 이로 인해 SCP 수익 점유율이 66% → 41%로 감소
- 가스 한도 증가 제안: 20% 증가 시 수수료 10-30% 감소 가능

👉 검증자 신호: 12월 기준, 20% 이상의 검증자가 가스 한도 증가를 지지

🎯 12월의 눈에 띄는 상승: 하이퍼리퀴드 (HYPE) +234%

- $HYPE 에어드롭으로 $75억 가치 생성, 프로젝트 총 가치는 $280억 달성
- 장점:
1)초당 10만 건의 주문 처리
2)낮은 거래 수수료 (0.68bps) 및 리베이트 시스템
3) 이더리움과의 연계로 안전한 브릿징 가능

👉 Hyperliquid는 DEX를 넘어선 범용 블록체인으로 발전 중

🌟 Mantle(MNT), Alt-DA L2의 강자

- TVL $20억 돌파, DEX 거래량 $14억 달성
- 기술 혁신: 데이터 가용성(DA)에서 EigenDA 기술 사용, CCIP 및 zkVM 통합으로 확장성 강화

📉 12월의 부진: Celestia (TIA) -41%

- 데이터 가용성 시장 경쟁에서 이더리움이 압도적 우위 유지
- 셀레스티아: $72K 수익 vs. 이더리움: $840만 수익

👉 Blob 수수료가 낮아 수익성 저하, 신뢰성 및 네트워크 효과 부족

✍️ 결론:
이더리움은 여전히 강력한 생태계와 경제적 보안을 바탕으로 리더십을 유지.
반면, 하이퍼리퀴드와 맨틀 같은 신규 플레이어들은 혁신적인 기술과 네트워크 효과를 통해 빠르게 부상 중.
데이터 가용성 시장에서의 경쟁이 향후 크립토 확장에 핵심 관건이 될 전망

👀 2025년 크립토 시장 전망: Apollo Crypto 애널리스트의 분석

1. BTC, ETH, SOL의 리더십 지속

- BTC, ETH, SOL은 여전히 주요 블록체인으로 자리 잡을 것으로 보임.
- ETF와 옵션 시장 확대: 3개 자산 모두에 대해 ETF 및 옵션 상품이 도입될 가능성 높음.
- 기관의 주요 선택지: 높은 수용성과 안정성을 바탕으로, 제도권 자금이 유입될 전망.

2. 미국의 규제 완화와 크립토 시장의 부흥

- 미국 내 친(親)크립토 규제 환경: 규제 완화로 인해 크립토 기업들이 다시 미국으로 돌아올 가능성이 큼.
- IPO 증가: 2025년 트럼프 행정부 아래서 다수의 크립토 기업이 상장을 시도할 것으로 예상됨.
- DeFi 성장과 ETH: 이더리움이 DeFi 확장의 최대 수혜자가 될 전망. 높은 TVL(총 예치 자산)의 기반을 강화할 가능성.

3. 솔라나의 Firedancer 출시

- Jump Crypto의 Firedancer 클라이언트가 출시될 가능성 있음.
- TPS 100,000 돌파: Solana 네트워크의 거래 처리 속도가 크게 향상될 것.
-데이터 출처: Firedancer의 GitHub 레포지토리에서 지속적인 코드 커밋이 발견됨.

4. L1 네트워크의 통합과 품질 선호

- L1 네트워크의 통합: 기술적 우위보다는 독창적 커뮤니티와 정체성을 갖춘 네트워크로 자본과 사용자가 집중될 전망.

5. AI x 크립토: 새로운 투자 흐름

- 투자자들이 밈코인에서 AI 기반 에이전트로 관심을 이동 중.
- 단기적으로는 AI 에이전트 기반 크립토 프로젝트가 주목받을 가능성.

6. DeFi와 스테이블코인의 확장

- 스테이블코인 총 시가총액 $300B 도달 가능:
- 기관의 스테이블코인 발행 및 사용 증가.
- 페이팔 등 기존 핀테크 기업들이 유사한 사례를 계속 도입할 가능성.
- DEX 비중 증가: 토큰 발행 방식과 유동성 구조가 DEX 중심으로 변화.

7. AI와 DeFi의 융합: DeFAI?

- AI와 DeFi가 결합된 새로운 생태계가 등장할 전망:
- AI 기반의 의도(intent) 중심 사용자 경험이 시장을 재편할 가능성.
- 크립토 월렛과 사용자 인터페이스의 혁신: AI가 프론트엔드에서 주요 가치를 창출하며 시장의 경쟁 구도를 바꿀 것.

✅ 결론: 2025년은 크립토 시장이 규제와 기술 혁신의 급격한 변화를 겪으며 성숙해지는 한 해가 될 것. Quinn Papworth는 BTC, ETH, SOL을 중심으로 한 기술 발전과 규제 완화가 이 시장의 주요 동력임을 강조하며 낙관적 전망을 제시함.

출처: Quinn Papworth Analysis (2025)

🦅 Multicoin Capital: 2025년 주목해야 할 크립토 개척 아이디어

1. DePIN Robotics와 Zero-Employee Companies

📌 DePIN Robotics

자율주행 규제 통합: 트럼프 행정부의 자율주행(AD) 규제 통합이 예상되며, 이로 인해 DePIN(탈중앙화 물리 인프라 네트워크) 로봇 분야가 성장할 전망.
사례: Frodobots 같은 선도 기업들이 나타나며, 초기 시장 데이터와 자율 로봇 개발 가속화가 기대됨.
전망: DePIN 모델을 통해 개발 회사의 리스크를 분산하고, 글로벌 로봇 전문가 커뮤니티를 활용할 수 있을 것으로 보임.

📌 Zero-Employee Companies

AI 중심 비즈니스 모델: OpenAI의 차세대 모델(o3) 등 AI가 비즈니스 운영의 전반을 자율적으로 관리할 수 있는 기반 제공.
DAO 거버넌스와 크립토 자본 시장: AI가 운영을 맡고, DAO가 거버넌스를 수행하며 크립토 자본이 초기 자금을 지원할 가능성.
혁신 기대: 제한된 인적 자원의 제약을 극복하며, 비즈니스 전 영역에서 혁신적인 돌파구가 예상됨.

2. 온체인 증권화(On-Chain Securities)

📌 규제의 변화와 기술적 가능성

공화당 주도의 규제 완화로 인해 온체인 증권화가 현실화될 가능성.
블록체인의 **빠른 결제(finality)**와 저렴한 비용은 기존 금융 시스템 대비 높은 효율성을 제공.

📌 시장 초점

대중 시장보다는 스타트업 지분, 고정 수익 자산, 펀드 LP 지분 같은 비유동적 시장에서 우선 적용될 전망.
Solana의 확장성: Solana의 토큰화 확장 기능은 증권 발행 및 관리에 필요한 세부적인 제어를 제공.

3. 새로운 금융 상품: Buy Now, Pay Never & Portfolio Margining

📌 Buy Now, Pay Never

사용자가 스테이킹 보상을 통해 구독료를 대신 납부하는 새로운 결제 모델.
소비자는 토큰의 기회비용을 감수하면서도 즉각적인 비용 부담을 덜 수 있음.

📌 Portfolio Margining

포트폴리오 기반 담보로 모든 자산을 통합 관리 가능: 예를 들어, AAPL 주식을 담보로 BTC를 공매도하거나, 위스키 토큰을 담보로 채권 구매.
초기 사례: Ostium의 온체인 FX 거래 등 실험이 진행 중.

4. 오프체인 상태 검증 및 데이터 프라이버시 강화

📌 zkTLS와 데이터 검증

zkTLS: 인터넷 데이터 검증을 위한 제로 지식 증명 기술로, Fraud 방지 및 신뢰성 강화.
사례: p2p.me, ZkMe와 같은 서비스가 인도의 캐시 시장에서 검증 및 유동성 개선에 기여 중.

📌 Fully Homomorphic Encryption (FHE)

AI 시스템의 데이터 학습 한계를 극복할 수 있는 프라이버시 보호형 데이터 학습 환경이 본격화될 전망.

📌 신원 및 미디어 진위성 확인

Worldcoin 및 Humanity Protocol 같은 생체 인증 기반 시스템이 신원 확인에 사용될 가능성.
AI 콘텐츠 폭증 시대에서 진위성과 신뢰를 유지하는 도구의 중요성 증가.

5. 멀티플레이어 거래와 풀스택 미디어 기업의 부상

📌 멀티플레이어 거래 도구

거래의 사회적 상호작용을 강화하는 툴의 등장 기대.
사례: Telegram 봇, Discord 미니앱 등 다양한 플랫폼에서의 협업형 거래 툴 개발.

📌 풀스택 미디어 기업

Karate Combat: 콘텐츠, 분배, 토큰을 모두 통합 관리하는 새로운 형태의 미디어 비즈니스 모델.
미래 전망: 크리에이터 토큰, 라이브스트리밍 예측 시장 등으로 확장 가능.

6. 알파 헌터(Alpha Hunters)와 AI의 진화

📌 Alpha Hunters

AI 에이전트가 실시간으로 알파(수익 기회)를 탐색하고 거래를 수행.
2024년에 등장한 밈코인 열풍과 DEX 중심의 유동성 이동이 이러한 혁신을 촉진할 것으로 보임.

✅ 결론

2025년은 규제 완화, 기술 성숙, 그리고 혁신적인 아이디어의 융합으로 크립토 생태계가 한층 더 성장하는 전환점이 될 것. Multicoin Capital은 DePIN Robotics, 온체인 증권화, 신규 금융 상품 등의 주요 트렌드를 통해 크립토가 기존 금융과 기술을 재정의할 것을 기대함.

출처: Multicoin Capital, Frontier Ideas for 2025