🪙스테이블 코인 리서치 - 아워네트워크

스테이블 코인 총 공급량이 저번 주 200B 달러를 돌파함
스테이블 코인은 이제 개인부터 기관까지 더 넓은 결제와 DeFi에서 쓰이고 있음

1. 시장 상황 📊

지난 40일간 스테이블코인 공급량이 170B → 200B로 급등했는데, 이 속도는 2021년 이후 가장 빠른 상승세임

- Tether(USDT): +20B → 현재 140B 달러로 압도적 1등
- Circle(USDC): +6B → 41B 달러로 테더 다음
- Ethena(USDe): 2.5B → 5.5B로 2배 성장하며 주목

📈 홀더 수

- USDT: 81.7M
- BSC-USD: 25.8M
- USDC: 18M

2. 주요 스테이블코인 현황

✅ Tether (USDT)

- 시장 점유율 70%로 절대적 지배력 유지
- 일일 거래량 19B → 42B (1년 새 2배 증가)
- 앱토스 지원: 수수료 단 $0.0002

✅ Ethena USDe

- sUSDe TVL이 4B 달러 돌파
- Aave와 Pendle에 대량 공급되며 높은 수익률(20% APY)이 성장 원동력
- 스테이블 시장 3위로 안착 중

✅ Sky Dollar(USDS)

- 시총 1.2B 달러 달성
- Ethereum과 Solana를 중심으로 채택 확산
- Solana: 평균 거래 크기 $3,000
- Ethereum: 평균 거래 크기 $24,000

✅ f(x) Protocol fxUSD

- TVL 65M 달러로 유기적 성장 증명
- 30%+ APY와 지속 가능한 경제 모델로 디파이 수익 제공
- v2 출시와 함께 안정성 강화

✅ First Digital USD (FDUSD)

- 이더리움 공급량: 1.93B 달러 (1년간 2배 성장)
- BNB Chain: DeFi 중심으로 활용 중
- 95% 거래는 Binance 기반

3. 요약 📝

- 스테이블코인 공급량 증가가 단순 결제를 넘어 DeFi·RWA까지 전방위로 확장되고 있음
- 테더와 USDC가 여전히 주도권을 잡고 있지만, USDe, USD0, fxUSD 등 고수익 모델이 새로운 시장 참여를 견인 중

✍️ 테더, 써클, 에테나 3강 체제의 스테이블 코인 시장 유지 중. 압도적 1등은 역시 테더.

🚀 DeFi 르네상스의 네 명의 기수: Aave, Ethena, Aerodrome, Hyperliquid

2024년 미국 크립토 규제 완화와 함께 크립토 실용성의 귀환이라는 내러티브가 시장을 지배하고 있음
그 결과, DeFi 섹터는 다시 한 번 최고의 PMF를 입증하며 폭발적으로 성장 중

📈 DeFi 르네상스를 이끄는 4가지 프로젝트

💰 Aave

- sUSDe를 담보로 채택하면서 Aave 경제적 플라이휠이 가속화 중
- sUSDe 상한선 증가 → 스테이블 대출 증가 → 대출 금리 상승
- 시장에 더 많은 스테이블코인 공급 → 금리 하락 → 반복
- AAVE의 TVL, 수수료, 트레저리 모두 역대 최고치 기록 중
- Trump의 World Liberty Financial 주소도 온체인에서 AAVE를 매집 중이라는 사실이 확인됨

✔️ "Aave는 sUSDe 채택을 통해 메트릭을 끌어올리며 DeFi 리더로 자리 잡음"

💰 Ethena

- sUSDe의 고수익률 덕분에 스테이블코인 블랙홀로 자리 잡은 상황
- Basis 수익률 증가로 sUSDe의 성장은 멈출 기미가 안 보임
- Ethena는 수수료 수익 1위를 차지하며 이더리움과 솔라나를 제치고 오늘 하루만 1위를 기록함

✔️ "압도적 수익률이 Ethena를 스테이블 시장의 중심으로 끌어올리고 있음"

🔵 Aerodrome

- Base 네트워크에서 거래량 급증하며 프로토콜 수익을 veAERO 홀더들에게 전부 환원
- 현재 전체 블록체인 네트워크를 제외하면 4번째로 큰 보상 제공자로 등극
- cbBTC와 VIRTUAL이 주요 거래량을 견인 중

✔️ "Aerodrome은 Base 생태계에서 확실한 수익 모델을 구축하며 성장 중"

🌧 Hyperliquid

- TGE 이후에도 놀라운 성장세를 기록 중
- 대부분의 에어드랍 프로젝트와 달리, TGE 이후에도 40K+ 신규 계정이 유입되며 사용량이 지속적으로 증가
- 거래량, 오픈 이자(OI), 수수료 모두 역대 최고치를 연이어 갱신 중

✔️ "Hyperliquid는 에어드랍을 넘어 진짜 사용자 기반을 구축하며 강력한 수요를 보여줌"

✍️ 위 네 가지 프로토콜은 이미 ETH를 뛰어넘는 성과를 보여주고 있음
Aave, Ethena, Aerodrome, Hyperliquid 모두 지금의 규제 변화에 힘입어 더 큰 성장을 향해 달려가고 있음

출처: The four horsemen of the DeFi Renaissance

☺️ HLP 볼트 유동화: Hyperlend를 통한 수익 극대화

🔍 Hyperliquidity Provider (HLP) 볼트란?

- HLP는 단순한 유동성 풀이 아님
- Hyperliquid L1 DEX의 핵심 네이티브 유동성 풀이며, 마켓 메이킹을 통해 거래 스프레드와 수수료를 포착해 그 수익을 예치자에게 돌려주는 엔진임

HLP를 유동화하면 더 큰 레버리지를 활용할 수 있는 기회가 열림

💡 HLP 볼트를 유동화해야 하는 이유

유동화된 볼트로 자산을 예치해 수익을 얻는 동시에, 이를 담보로 활용해 더 많은 레버리지를 확보할 수 있게 해줌

🔗 HLP 볼트 유동화 프로세스

1️⃣ 스테이블코인을 HLP 볼트에 예치
2️⃣ 예치금에 대한 볼트 토큰/지분을 받음
3️⃣ 이 토큰을 Hyperlend에서 담보로 사용 → 대출 실행

정적 자산이 유동적인 금융 블록으로 변환되며, 생태계 내에서 더욱 역동적으로 활용 가능해짐

📊 예시

$1,000를 HLP 볼트에 예치 시, 30% APR 기준 연 $300 수익 발생

해당 예치금 담보로 Hyperlend에서 스테이블코인 대출 (대출 이자 6% APR)

$500을 빌려 다시 HLP 볼트에 재예치 → 추가 30% APR 발생 ($150 수익)

빌린 금액에 대한 이자는 연간 $30

결과:

원금 $1,000 → $300 수익
빌린 $500 → 순수익 $120
총 연간 수익: $420 (42% APR)

핵심: Hyperliquid 생태계 내에서 42% 수익률을 달성할 수 있음

🚀 HLP 유동화의 의미

단순히 수익률을 높이는 것을 넘어 새로운 금융 혁신을 여는 핵심 열쇠임

HyperBFT 합의 알고리즘과 Hyperevm 기반의 기술 스택 덕분에 가능
HLP는 이제 정적 자산이 아닌 역동적 자산으로서 담보, 재투자, 수익 증대에 활용될 수 있음

🎯 결론

- Hyperlend를 통해 HLP 볼트를 유동화하여 더 큰 레버리지와 수익을 창출할 수 있음

출처: HyperLend

💰 리스테이킹, 솔라나의 한계를 넘다

솔라나는 PoS(Proof-of-Stake)와 PoH(Proof-of-History)를 결합한 고유한 합의 메커니즘을 통해 높은 확장성과 낮은 트랜잭션 비용을 제공 중
기존 스테이킹을 넘어, 리스테이킹이 솔라나 생태계에서 새로운 자본 효율성 및 네트워크 보안을 강화하는 방향으로 주목받고 있음

리스테이킹이란 무엇인가?

쉽게 말하면, 예금한 돈으로 기본적인 이자를 받으며 추가적인 이자를 받는 행위

- 리스테이킹은 이미 스테이킹된 SOL을 활용해 다른 프로토콜의 보안 및 성능을 강화하고, 추가적인 보상을 창출하는 방식
- 이더리움 아이겐레이어가 미들웨어 보안 강화에 초점을 둔 것과 달리, 솔라나는 온체인 애플리케이션 성능 최적화에 집중
- 예를 들어, 탈중앙화 거래소(DEX)는 리스테이킹을 통해 네트워크 병목 현상을 줄이고, 피크 타임에도 안정적인 트랜잭션 처리를 제공 가능

리스테이킹의 주요 활용 사례

1. 브릿지 보안 강화: 크로스체인 브릿지의 보안 수준을 높여 악의적 공격을 방지
2. 오라클 네트워크 개선: Restaked SOL로 오라클 데이터의 정확성과 신뢰성을 확보
3. Subnets와 App-Chains 지원: 서브넷 운영에서 검증자 참여를 늘리고 사용자 신뢰도를 향상

리스테이킹과 리퀴드 스테이킹의 시너지

- 리퀴드 스테이킹은 stSOL과 같은 유동적인 스테이킹 토큰(LST)을 제공하며 DeFi에서 활용 가능
- 리스테이킹은 이 같은 LST를 추가 보상 기회로 연결, 보안과 자본 효율성을 동시에 증폭
- 솔라나 DeFi 생태계가 더욱 활발해지는 기반 마련

솔라나 리스테이킹 vs 이더리움 리스테이킹

- 솔라나: 네트워크 내 애플리케이션 성능 및 처리 속도에 초점
- 이더리움: 오프체인 미들웨어 및 데이터 레이어 보안 강화
- 솔라나의 SWQoS(Stake-Weighted Quality of Service) 메커니즘은 핵심적 차별화 요소

리스테이킹의 기회와 과제

✅ 기회

- 자본 효율성 증가
- 네트워크 보안 강화
- 새로운 DeFi 사용 사례 발굴

⚠️ 과제

- 중앙화 리스크: 일부 검증자에게 자산 집중 가능성
- 스마트 계약 리스크: 추가 복잡성으로 인한 잠재적 보안 문제
- 규제 불확실성: 리스테이킹 관련 규제 환경의 변화 가능성

✍️ 결론
리스테이킹은 솔라나 생태계의 성장을 위한 새로운 동력으로 자리잡고 있음.
네트워크의 자본 효율성과 보안을 동시에 증대하며, DeFi 및 기타 온체인 애플리케이션에 더 많은 기회를 제공.
솔라나의 리스테이킹이 가진 가능성은 생태계 내에서 장기적인 혁신을 만들어낼 중요한 요소로 평가됨.

대표적인 프로젝트로는 솔레이어가 존재 (저도 예치 중입니다)

출처: ViaBTC Capital

🪙 TGE와 IPO는 다르다

1. TGE의 진짜 목적은 뭘까?

크립토 프로젝트에서 토큰은 필수. 하지만 중요한 질문은 “왜 TGE를 하는가”임

이상주의자: "탈중앙화를 위해"
냉소주의자: "인사이더들이 리테일에 덤핑하고 엑싯하려는 거다"
현실적인 답변: "기존 유저를 보상하고, 새로운 유저를 유입시켜 네트워크 효과를 키우기 위해"

2. TGE를 하는 6가지 이유

자본 조달

소유권 분배

탈중앙화 의지 신호

이해관계자 간 인센티브 정렬

네트워크 효과 부트스트랩

커뮤니티에게 경제적 보상

3. TGE의 단계별 타이밍

1) Pre-product:

ICO 시대의 현상. 제품도 없을 때 토큰을 발행하는 유일한 이유는 자본 조달뿐

2) Post-product, Pre-PMF (Product-Market Fit):

대부분의 현재 TGE가 여기에 해당. 초기 제품 출시 후 유저 유입 및 테스트

문제는 단기적인 유동성에 의존하며 많은 프로젝트가 PMF 이전에 사라짐

3) Post-PMF:

최적의 타이밍. 제품이 명확한 가치를 증명했을 때 토큰을 발행해 초기 지지자를 보상하고 장기적인 네트워크 효과를 강화

4. TGE와 VC의 관계

벤처 투자 유무는 TGE 전략에 영향을 미침

적은 자본을 조달할수록 TGE에서 더 큰 유연성을 가질 수 있음

하지만 VC가 들어올 경우, TGE가 내부자에게 유리하게 설계될 위험 존재

5. 진짜 중요한 것: "제품"

커뮤니티와 빌더 생태계는 중요하지만, 궁극적으로 "실제 제품"이 핵심

아무리 훌륭한 디스코드나 트위터 커뮤니티가 있어도 그 자체가 제품은 아님

진짜 제품: 온체인 활동을 유도하거나 가격 책정 능력을 가진 인프라, 실제 사용자 수요를 충족하는 도구

✍️ 결론: TGE는 IPO와는 다르며, 올바른 타이밍과 명확한 목적 없이 진행되는 TGE는 단기적인 기대감만 부풀릴 뿐 장기적인 가치를 만들지 못함. 코인 투자자들은 토큰 출시 단계와 그 이유를 신중히 분석해 장기적인 확신을 가질 수 있는 프로젝트에 주목해야 함.

TGE ≠ IPO

출처: 0xsmac

🧪 AI 이후 다음 주목할 테마로 DeSci가 떠오를 가능성이 있다고 생각함

AI 및 AI Agent는 여전히 주목받는 테마임.
하지만 결국 테마는 돌고 돌며,주식에서 떠오르는 테마가 크립토 테마를 이끌 때도 있음

30년간 30% 수익률을 기록한 스탠리 드러켄밀러가 최근 포트폴리오에서 바이오 및 제약주 비중을 크게 확대함.
특히 그는 3분기 들어 임상 유전자 검사 회사 나테라(Natera)의 지분을 두 배로 늘리고, 폐 질환 전문 제약기업 베로나파마(Verona Pharma), 다국적 제약사 테바(Teva) 등을 매수했음

이 같은 투자 배경은 다가올 금리 인하 국면에서 바이오 및 제약 섹터가 성장 가능성을 갖췄기 때문으로 보임.
특히 드러켄밀러는 트럼프 행정부 2기 가능성과 규제 완화를 염두에 두고, 관련 테마에서 리쇼어링(생산기지 국내 회귀) 및 연구개발 투자 확대 수혜를 노린 것으로 보임

이런 흐름으로 인해 크립토에서도 Desci 를 살펴볼 필요가 있다고 봄

ℹ️ DeSci란 무엇인가?

Web3 기술로 과학 연구 구조를 혁신, 연구비 조달, IP 관리, 데이터 공유 등을 투명하게 개선함.
DAO를 통해 연구자와 투자자가 협력하여 새로운 과학 생태계를 구축하는 방식

🧪 바이낸스 랩스가 투자한 BIO Protocol, DeSci의 대표 프로젝트

DeSci 테마에서 주목할 프로젝트는 바이낸스 랩스가 투자한 BIO Protocol이라고 생각함.

BIO Protocol은 과학 연구를 위한 자금 조달과 상용화 과정을 탈중앙화된 방식으로 혁신하고 있음.
쉽게 말해, BIO Protocol은 온체인 과학 액셀러레이터로, 바이오테크 DAO(BioDAO) 네트워크를 통해 연구, 치료제 개발, 그리고 상업적 활용을 촉진함

현재 BIO Protocol에는 CryoDAO(저온보존 연구), Women’s Health DAO(여성 건강), Psychedelics DAO(정신 건강 치료) 등 7개의 BioDAOs가 참여하고 있음. 특히 Long COVID 치료제 개발, 퀀텀 현상을 연구하는 현미경 개발 등 기존 연구 자금으로는 어려웠던 분야를 혁신적으로 지원함

✔️ BIO Protocol의 강점

1️⃣ 자금 조달 혁신

BIO Protocol은 BIO 토큰과 맞춤형 토큰 판매 모델을 통해 연구 자금 조달을 단순화하고, BioDAO들이 연구 및 IP 개발에 집중할 수 있게 지원함

2️⃣ 유동성 강화

BIO 토큰과 각 BioDAO 토큰 간 유동성을 연결해 투자자와 연구자 모두가 효율적으로 거래하고 자금을 활용할 수 있는 시스템을 구축함

3️⃣ 보상 및 메타 거버넌스

BIO 홀더는 토큰 스테이킹과 DAO 의사결정 참여를 통해 보상을 받을 수 있으며, 연구가 성공적으로 진행될수록 추가적인 리워드를 받을 수 있음

결론

드러켄밀러의 바이오 및 제약 관련 투자는 Desci 테마가 부상할 가능성을 보여줌.
DeSci는 단순한 테크 트렌드가 아니라, 과학 연구와 크립토를 융합한 새로운 산업으로 자리 잡을 가능성이 있음.
특히 바이낸스 랩스의 BIO Protocol에 주목할 필요가 있어보임

💵JP모건이 전망한 암호화폐 생태계의 미래 방향성

2024년 미국 대선 이후, 암호화폐 시장 약 65% 상승하며 새로운 성장의 장이 열렸음
트럼프 대통령 당선 이후 규제 명확성이 제고되면서 암호화폐 산업의 정당성이 강화됐고, 친(親)암호화폐적인 행정부와 입법부의 구성으로 긍정적인 변화가 가속화되고 있음

1. 트럼프 행정부의 암호화폐 정책 방향

- 규제 가이드라인 확립: 시장 안정성과 투명성 확보
- 디지털 자산 생태계를 미국 내 발전의 중심으로
- 규제 명확성이 최악의 환경을 지나 더 안전하고 생산적인 산업으로 전환할 기반 제공

2. 주요 정책 우선순위

1️⃣ 시장 구조 개혁: SEC vs CFTC 역할 구분, Howey Test(증권 여부 판단 기준)개선 등
2️⃣ 규제 속도: FAQ와 비공식 가이드라인이 빠르게 정책 방향성을 제시할 가능성
3️⃣ 입법 지연 가능성: 외교, 무역 등 우선 정책으로 인해 구체적인 입법은 2026년 이후 예상

3. 예상 일정

- 정책 효과 발현은 9~12개월 소요 예상
- 2025년 SEC/CFTC 의장 인준 완료 후, 규제 및 입법 진행
- 초기 비공식 가이드라인 기반 지침이 먼저 발표될 가능성

4. 주목할 점

CFTC(상품선물거래위원회) 의장 지명

- 비트코인 및 이더리움 규제에 중요한 역할할 것으로 예상

5. 미래 암호화폐 생태계의 변화

1️⃣ 거래소와 브로커의 혁신

- 코인베이스와 로빈후드의 알트코인 상장 확대로 서비스 영역 확장
- 스테이킹 및 리워드 프로그램 활성화

2️⃣ 전통 금융과 암호화폐의 통합

- 찰스 슈왑 같은 전통 금융기관의 암호화폐 서비스 적극 도입 예상
- 블랙록 사례처럼, 비트코인의 포트폴리오 배분 증가

3️⃣ 대형 은행들의 요구

명확한 규제 가이드라인을 기반으로 노드 검증, 퍼블릭 블록체인 활동 등에 본격 참여

✍️ 결론: 규제 명확성과 정책 안정성이 암호화폐 산업의 진정한 성장을 이끌 핵심 요소
트럼프 행정부의 친암호화폐 정책이 실행되면, 암호화폐는 거래소의 다양성 확대, 전통 금융과의 통합, 그리고 혁신적인 상품 도입을 통해 산업 전반에 걸쳐 폭발적인 성장이 기대됨

🪙2024년 비트코인 돌아보기

- 2024년은 비트코인이 전환점을 맞이한 해로 기록될 가능성이 큼
- 역사적 최고가 경신, 미국 대선의 주요 이슈, 11개 비트코인 ETF 승인, 반감기, 그리고 전 세계적 인플레이션이 얽힌 복잡한 한 해였음

📈 비트코인 ETF와 기관 투자

1. 블랙록(BlackRock)의 iShares Bitcoin Trust (IBIT)

- 137일 만에 $20B AUM 달성, 역대 최단 기록
- 미국 비트코인 ETF로 BTC의 전통 금융시장 통합 가속화

2. ETF가 시장에 미친 영향

- 총 1M BTC 이상이 ETF 관리 아래로 이동 (전체 공급량의 5%)
- 리테일 접근성 확대 → 미국인의 62%가 비트코인을 주식처럼 매수 가능

3. 그레이스케일(GBTC)의 쇠퇴

- 높은 수수료와 비효율적 구조로 시장 점유율 급락
- 한 달 동안 152k BTC 유출

4. 마이크로스트래티지의 공격적 BTC 매수

- 총 402,100 BTC 보유, 가치 $39.8B
- 비트코인 관련 주식의 지수 효과로 시장에 영향 미침

🌍 글로벌 수용성과 적응성

1. 각 지역별 비트코인 활용

- 미국: 트럼프의 친 크립토 정책으로 제도권 자산화
- 인도: 규제에도 불구하고 75M 사용자가 금융 자산으로 활용
- 터키/아르헨티나: 50~140% 인플레이션 속에서 생존 수단

2. 지역별로 다른 비트코인 투자의 이유

- 선진국에서는 투자/포트폴리오 다각화
- 신흥국에서는 생존과 자산 보존의 도구로 사용

🛠 네트워크 발전과 기술적 진화

1. 레이어 2와 확장성 문제

- 새로운 Opcode(OP_CAT) 및 BitVM으로 확장성 및 프로그래머빌리티 향상
- Lightning Network 채널 용량 11% 증가, 5,380 BTC 도달

2. 스테이킹과 새로운 경제 모델

- Babylon 기반 PoS 체인 보안 강화
- Liquid Staking 파생상품(LSD) TVL $10B 돌파

3. BRC-20, Ordinals, Runes

- 비트코인 기반 NFT 및 토큰 사용 급증, 네트워크 활동 강화

💡 비트코인 채택의 과제와 미래

1. ETF의 딜레마

- 투자의 편리함 vs. 개인지갑에 안 넣고 굳이 ETF를?
- 중앙화된 보관의 위험성

2. 비트코인 생태계는 아직 부족하다

- EVM 기반 토큰이 비트코인의 유틸리티를 주도
- Bitcoin-native 솔루션 부족 → 자생적 생태계 성장 필요

3. 새로운 질문들

- 비트코인 ETF가 진정한 대중 채택의 문인가, 아니면 중앙화의 트로이 목마인가?
- 스테이킹과 L2가 비트코인의 본질을 확장할 수 있는 방법은?

✍️ 2024년은 비트코인이 과거 이상으로 주목받는 한 해였음. 금융 혁신, 기술적 진화, 글로벌 채택 모두에서 새로운 가능성과 위험이 교차했음.

다른 걸 차치하고 한국도 비트코인 투자를 인정하고, 기관들의 유입을 받아들여야하지 않나 싶음

출처: thesis

파월 코멘트 및 FOMC 요약

✔️ 경제

- 미국 경제는 강한 성과를 보이고 있음
- 노동시장은 견고하며 점진적으로 냉각 중
- 소비지출은 탄력적이며 설비투자는 강화됨
- 주택 시장 활동은 약세

✔️ 인플레이션

- 2% 목표치 근접
- 11월 PCE 상승률은 2.5%, 근원 PCE는 2.8% 예상
- 인플레이션 기대는 잘 안착됨
- 임금 상승률은 완화됨

✔️ 통화정책 방향

- 정책 기조는 덜 제한적
- 향후 금리 인하 신중할 것
- 금리 인하 속도 조절 필요한 시점
- 2024년 금리 인상 가능성 낮음

파월 - 경제는 좋은 상태이며, 인플레이션은 목표치 근접. 향후 통화정책은 신중할 것

ℹ️ 연준 FOMC 요약

- 25bp 금리 인하
- 2025년 50bp 추가 인하 전망

❓❓근데 왜 떨어짐 ❓❓

💰 솔라나 및 솔라나 디앱 11월 매출 (원/달러 환율 1450원 기준)

솔라나 - 1334억 원
솔라나 디앱 - 5293억 원

펌프펀 - 1537억 원 (솔라나 디앱 전체 매출의 25%)
레이디움 - 464억원
주피터 - 247억원
카미노 파이낸스 - 42억원
헬리오 - 4억 6천만원

출처: Syndica

📊 스테이블코인 + AI 에이전트: 금융 혁신의 새로운 물결

1. 스테이블코인과 AI 에이전트의 만남

- 스테이블코인: 이미 월 단위로 수조 달러 규모의 거래를 처리하며 크립토 금융의 핵심 인프라로 자리 잡음
- AI 에이전트: 데이터를 분석하고 즉각적인 실행을 통해 인간의 개입 없이 자율적 금융 시스템을 창출

두 기술이 결합하면, 금융 생태계는 더 빠르고, 스마트하며 효율적으로 진화

2. 단계별 발전

1) Phase 1: Human-to-Agent 거래 (현재)

- AI가 사용자를 대신해 구매와 같은 작업을 자동화
- 스테이블코인이 결제 수단으로 추가될 가능성이 높아지는 중

2) Phase 2: Agent-to-Human 거래 (진화 중)

- AI가 전기 요금 최적화를 위해 거래하거나, 재고 관리를 위해 공급 주문을 자동 생성
- 예: MEV 봇이 스테이블코인으로 3년간 4.3B+ 달러의 거래 처리

3) Phase 3: Agent-to-Agent 거래 (미래)

- 2024년 코인베이스: AI가 스테이블코인으로 다른 AI와 거래를 시작
- AI 에이전트가 은행 계좌 없이 USDC와 같은 스테이블코인으로 작업 수행

3. 금융에 미치는 영향

💡 DeFi와 스테이블코인:

- Programmable Liquidity: AI가 시장 조건에 따라 유동성을 최적화
- 해외 송금 및 결제: 글로벌 송금 수수료와 지연을 제거, 즉각적이고 저렴한 거래 가능
- 포용적 금융: AI 에이전트가 사용자의 복잡한 금융 작업을 간소화, 누구나 쉽게 접근

✍️ 결론:
스테이블코인과 AI는 함께 스마트하고 자율적인 글로벌 경제를 만들어가고 있음
AI 에이전트가 스테이블코인으로 운영되는 시스템은 효율성을 높이고 중개자를 제거, 새로운 경제 모델과 시장을 열어갈 전망

출처: Peter Schroeder

🪙 마이클 세일러의 무한동력: 전환사채 발행을 통한 비트코인 매수

🧠 전환사채란?

전환사채는 주식과 채권을 혼합한 것.

기업이 현금을 조달하기 위해 발행하고, 투자자들에게는 해당 채권을 주식으로 전환할 옵션을 제공.

🎯 세일러의 전략

1. 금리 0%의 전환사채 발행

- 쉽게 말해, 세일러는 “이자를 주지 않는 대신 해당 채권을 미래에 우리 회사 주식으로 바꿀 기회를 줄게”라는 조건으로 돈을 빌림.
- 다만, 지금 당장 주식으로 바꿀 수는 없음. 회사 주가가 현재보다 훨씬 높아져야만 주식으로 전환 가능하도록 조건을 걸었음.

2. 빌린 전환사채를 통해 비트코인 매입

- 전환사채 발행으로 확보한 현금을 모두 비트코인 매입에 사용
- 기업 순자산가치(NAV)와 비트코인 보유량 상승으로 주가 상승 유도

3. 무한동력 생성

비트코인 매입 → 주가 상승 → 추가 자금 조달 → 더 많은 비트코인 매입
"한 주당 비트코인 보유량" 증가로 주주 가치를 강화

🔍 이 전략이 가능한 이유

이 전환사채는 비트코인과 주가의 롤러코스터 같은 움직임을 좋아하는 투자자들에게 딱 맞는 상품이었음
투자자들은 변동성을 활용해 돈을 벌고, 세일러는 쉽게 자금을 조달할 수 있었음

📉 리스크

비트코인 가격이 급락할 경우 세일러는 비트코인을 매도해 채권 상환에 나서야 함. 이는 시장에 추가적인 하락 압력을 줄 수 있음

💡 세일러의 안전 장치

마이크로스트래티지는 비트코인 보유뿐 아니라 소프트웨어 사업으로도 현금흐름을 유지.
이를 통해 채권 이자 부담을 관리하며 안정성을 확보

✍️ 마이클 세일러의 전환사채 활용법은 전환사채를 활용해 비트코인 보유를 극대화하는 혁신적 전략임. 하지만 이 모든 것은 비트코인의 가격 상승이 전제될 때만 성공적으로 작동함.

출처: SANKALP SHANGARI

🔵 사모 대출 기반 RWA 스테이블코인 프로젝트, 안젠(Anzen)

1️⃣ USDz: 베이스 체인 위 사모대출 기반 스테이블 코인

- USDC, USDT와 다르게 소비자 대출, 상업 대출 등 사모 대출 자산으로 담보화
- 안정적인 실물 자산 수익을 디파이로 연결하며 지속 가능한 수익 창출
- USDz 스테이킹 시 sUSDz 획득 가능, 보상은 자동으로 축적

2️⃣ ANZ: USDz 생태계를 강화하는 유틸리티 토큰

- veANZ로 거버넌스 참여 가능. 보상 배분 및 생태계 운영에 직접 기여
- 유동성 풀 지원 및 생태계 성장을 촉진하는 핵심 역할 수행

3️⃣ 투명성과 신뢰: 퍼센트(Percent)와 협력

- 1억 6천만 달러 이상의 거래량과 낮은 연체율을 기록한 신용 자산 전문 기업 퍼센트와 협력
- SPCT(Secured Private Credit Token) 담보화를 통한 자산 건전성 보장

📈 기타

- USDz를 통해 디파이 생태계를 확장하고 전통 금융과 암호화폐 시장을 잇는 다리 역할
- 올해 3월 메커니즘 캐피탈, 서클 벤처스 등으로부터 400만 달러 시드 투자 유치

✍️ USDz와 ANZ는 디파이에서 안정성과 수익성을 동시에 제공하며, 실물 자산 기반 스테이블코인의 미래를 제시하고 있음