崔대행 “국민연금개혁 무엇보다 시급…더 내고 덜 받는 사회적 합의 필수”

국민연금이 지금처럼 운영된다면 2041년에 적자로 전환되고,
2056년에는 기금이 완전히 소진될 것

누구도 과도한 부담을 지지 않으면서 국민연금이 안정적으로 운영되기 위해서는 ‘더 내고 덜 받는’ 사회적 합의가 필수적

✍️ 네, 안 내고 안 받으면 안될까요..?

출처: 매일경제

💰 2월 초 대규모 청산 사건 분석 - Ethena Labs

2025년 2월 초, 크립토 시장에서 역대 최대 청산 이벤트가 발생했음

선물 시장(Perp)에서 하루 만에 14억 달러 규모의 미결제 약정(Open Interest) 급감이 확인되었음

특히, ETH 시장에서 단일 24시간 최대 낙폭(2.3억 달러 청산)을 기록함

이 사건은 ETH 시장의 9번째 10억 달러 이상 미결제 약정 감소이며, 두 번째로 20억 달러 이상이 감소한 사례임

📊 시장 핵심 데이터 요약

- 총 미결제 약정 감소: 200억 달러
- BTC 시장은 상대적으로 안정적이었으나, ETH 선물 시장에서 -5.8% 할인 거래 발생
- 바이빗, 바이낸스의 청산량 확대: 총 청산 규모는 약 80억~100억 달러로 추정됨

🪙 ETH 미결제 약정(24시간 기준)

- 하루 만에 23억 달러 감소 → 역대 최대 낙폭
- 주간 기준으로 ETH 미결제 약정은 50억 달러 감소 (약 25% 감소)

💰 USDe의 안정성과 에테나의 전략

USDe는 24시간 동안 5,000만 달러의 환매가 정상적으로 처리되며, ±10bps 내에서 USDC 및 DAI와의 페그 유지에 성공

- 2차 시장 거래량: 3억 5천만 달러
- 자동 언와인드 시스템 덕분에 DeFi 프로토콜 내 이상 無 (Aave, Curve, Pendle 등)
- 시장 폭락 중에도 수익화 전략 가동, 50만 달러 이상의 수익 확보

📉 폭락 중 에테나의 수익 포착 전략

- 폭락 당시 ETH 선물 시장은 현물 대비 -5.8% 할인으로 거래됨
- 이때 에테나가 숏 포지션에서 수익을 극대화하며 자동화된 포지션 청산을 통해 프로토콜 수익을 실현했음

🪙 전략적 대응 & 포지션 재조정

1) 자동 포지션 언와인드로 수익 최대화
2) ETH 및 BTC 계약 약 10억 달러 규모 포지션 정리 후 스테이블코인 재배치

✍️ 이번 사건은 USDe의 안정성과 에테나의 자동화된 리스크 관리 시스템을 재확인한 사례
변동성 속에서 sUSDe 홀더들은 안정성과 추가 수익을 모두 확보할 수 있었음

🇰🇷 한국 성인의 4분의 1, 가상자산 투자 중 - 해시드

해시드 오픈 리서치가 성인 2,000명(20~69세)을 대상으로 설문조사 후 리서치를 발표함

1. 4명 중 1명, 현재 크립토 자산 보유 중

- 표본집단 중 37%가 한 번이라도 가상자산에 투자한 적이 있으며

- 25%는 현재 크립토 자산을 보유하고 있다고 응답함

- 즉, 성인 4명 중 1명이 활발히 크립토 시장에 참여하고 있다는 의미임

2. 세대별 투자 현황

- 30대의 54%가 가상자산에 투자한 경험이 있다고 응답해, 모든 연령대 중 가장 높은 비율을 보임

- 20대와 40대는 10명 중 4명꼴로 가상자산에 투자 경험이 있는 것으로 나타남

- 주식 투자는 여전히 주요 투자 수단으로 인식되지만, 젊은 세대는 가상자산을 주요 자산 증식 수단으로 간주하고 있음

3. 성별 차이와 사회적 배경

- 남성 비율이 여성보다 약 2배 높음 (남성 66% vs 여성 34%)

- 소득 및 학력과 큰 상관관계가 없음. 고졸자나 비교적 낮은 소득 계층에서도 적극적으로 투자에 참여 중임

4. 투자자들의 자금 출처

- 57%는 근로소득, 64%는 여유 자금을 활용한다고 응답.

- 대출 기반 투자(신용대출, 카드 대출)는 10% 미만으로 낮은 수준임.

- 20~30대의 70% 이상이 월급을 주된 투자 자금으로 사용 중임

✍️ 결론

가상자산은 이제 더 이상 일부 소수의 투자 시장이 아닌 주류 투자처로 자리 잡고 있음
특히 젊은 세대가 부의 창출 수단으로 가상자산을 선택하면서, 향후 ETF 허용 및 법인 계좌 개설과 같은 정책 변화가 이어진다면, 더 큰 자금 유입이 예상됨

💵 DeFi, 흔들림 속에서 지속 성장 중 - source

1. DeFi, 2021년 DeFi Summer 이후 급성장

- 디파이는 2021년 DeFi Summer 이후 지속적인 성장과 성숙을 거듭하며 자립적 생태계를 구축함

- 하지만 여전히 초기 단계로, 크립토 시장 총 시가총액(약 3.3조 달러)은 전통 금융 시장(133조 달러)에 비해 매우 작은 규모임

2. DEX(탈중앙화 거래소) 부문 - 레이디움

- 레이디움이 2024년 4분기 기준 거래량 점유율 61%로, 유니스왑을 추월해 DEX 1위로 올라섬

3. Perp DEX (선물 거래소) 부문 - 하이퍼리퀴드

- 하이퍼리퀴드가 2024년 3분기 시장 점유율 73%로 급성장
- 일일 거래량이 2024년 4분기 $4B → 현재 $8B로 상승

4. 대출(Lending) 부문 - 에이브

- Aave는 2024년 이후 대출 및 예금 시장 모두에서 독보적인 1위를 유지 중

예금 점유율: 42.1% → 65.78%
대출 점유율: 31% → 61%

수익률이 높지 않음에도 불구하고 Aave는 신뢰와 안정성으로 투자자들의 선택을 받고 있음

5. Yield & Liquid Staking 부문 - 펜들, 리도

- Yield 부문은 펜들이 ETH 관련 최대 TVL(159만 ETH)을 기록
- Liquid Staking은 DeFi 최대 부문(TVL $35B)으로 성장. Lido Finance가 70%의 점유율을 차지
- Lido의 TVL: $24.8B (2위 Binance bETH의 5.17배)

6. Liquid Restaking 부문 - 이더파이

- Ether.fi는 TVL이 2024년 770% 성장하며, 시장 점유율 63%를 기록 중

7. BTC-Fi 부문 - 롬바드

- 롬바드는 BTC-Fi 부문에서 49.5% 점유율을 확보하며 강력한 성장을 이어감
- BTC는 크립토 자산의 대표적 보안 자산으로 자리 잡고 있으며, $2T 규모의 잠재적 시장 기회가 예상됨

✍️ 결론

DeFi는 이제 각 부문에서 자리를 잡으며 상호 보완적 생태계로 발전 중
CeFi(중앙화 금융)를 넘어 전통 금융과의 융합 및 확장 가능성이 높음

- 에테나는 전통 금융 결제 통합을 계획 중이며
- 맨틀은 인덱스 펀드 및 은행 서비스를 통해 TradFi와 DeFi의 통합을 시도할 예정임
- 블랙록의 DeFi 진출 및 스팟 ETF 승인과 같은 기관의 관심도 DeFi 시장의 추가 성장을 뒷받침할 전망임

아니 이왜진...

파이코인 메인넷 출시 2월 말 예정,
2월 중순 OKX 상장예정...😨

😵 NFT 시장의 변화와 진화: 다시 부활할 수 있을까?

1. NFT 시장, 하락의 현실과 새로운 가능성

- NFT 시장은 2021-22년의 전성기와 비교해 확연히 조정기에 진입한 상황임
- 최근 MakersPlace, Versum 등 주요 NFT 마켓플레이스의 연이은 폐쇄가 이를 방증함
- 그러나 시장이 완전히 침체했다고 보긴 어려움.
- Zora, Base와 같은 이더리움 Layer 2 기반 플랫폼에서 새로운 NFT 컬렉션이 지속적으로 등장하며 활동이 이동 중임
- Base의 일일 활성 사용자 수는 100만 명을 돌파하며, 새로운 저비용 소셜 NFT 경험을 이끌고 있음

2. 인프라와 UX 개선: NFT 시장 부활의 핵심

- 코인베이스의 스마트 월렛 도입은 NFT 시장에 긍정적인 영향을 미칠 요소로 주목할 필요가 있음
- 스마트 월렛은 패스키 기반 계정 복구 기능을 제공, 전통적인 시드 구문 관리의 복잡성을 제거함으로써 사용자 경험을 혁신하고 있음

3. 전통 미술 기관의 디지털 아트 수용

- 디지털 아트는 이제 MoMA, Centre Pompidou, Tate Modern 등 세계적 미술 기관에서 점차 인정받고 있음
- Tate Modern의 전시에서 디지털 아트가 소개됨에 따라 전통 예술계의 디지털 아트 수용이 더욱 가속화될 전망

4. 정책 변화의 가능성

- NFT를 수집품(collectibles)으로 정의한 백악관 AI·암호화폐 정책 책임자 David Sacks의 발언도 주목할 만함
- 이는 규제 명확성 확보와 함께 디지털 자산에 대한 새로운 기준을 제시할 수 있음

✍️ 결론

NFT는 단순한 유행을 넘어, 새로운 디지털 자산 경제의 중심 요소로 남을 가능성이 큼
시장 조정기를 겪으며 인프라와 규제 개선이 지속된다면, 탈중앙화 소셜 경험과 디지털 자산의 실물 활용이 결합된 혁신적 사례가 등장할 수도 있음

출처: Whatever Happened to NFTs?

❓ 소규모 투자자들의 현실과 리스크 관리

1. 포트폴리오의 1% 만 위험자산에 투자해야하지만, 현실은 다르다

- 이론적으로 "1% 룰"을 지키며 리스크를 최소화하는 것이 이상적

- 하지만 실제로 대다수 투자자들이 5% 이상의 자산을 베팅, 심지어 더 높은 포지션을 투입하기도 함

2. 시장을 이길 수 있다는 착각, 손실의 시작

- 시장 참여자들은 자신만의 엣지(시장 우위)가 있다고 믿고 진입하지만, 실제로는 없음

- 거래할수록 평균적으로 돈을 잃게 되면서, 꾸준한 손실로 이어지는 구조가 자주 발생함

3. 소규모 투자자의 슬픈 현실

- 대다수의 소규모 투자자들은 $500에서 $3,000 사이의 포트폴리오를 운용

- 포트의 5퍼센트를 리스크 있는 투자 진행 시, 승률은 2%에 불과

- 심지어 최대 연속 손실은 406번으로, 406번을 내리 잃는 경험 가능


✍️ 결론

소규모 투자자일수록 철저한 리스크 관리와 냉정한 자기 평가가 필수적임
자신에게 엣지가 있는지 객관적으로 판단하지 않으면, 장기적인 손실과 포트폴리오 붕괴로 이어질 수 있음
리스크 관리와 합리적 전략 수립이 곧 투자 성공의 핵심

당신의 솔라나는 생각보다 소중하다

출처: Aporia

📈 1월 CPI 리포트: 2025년 인플레이션 동향 분석

1. CPI 결과 요약

- 헤드라인 CPI: +0.47% (예상치 +0.29%)
- 코어 CPI: +0.45% (예상치 +0.30%)
- 12개월 내 가장 높은 수치 기록

2024년 연말의 안정적인 지표 이후 2025년은 예상보다 큰 인플레이션 발생

특히 중고차, 의약품, 숙박비 상승이 이번 CPI 결과에 큰 영향을 미쳤음

2. 상승 요인 분석

🚗 중고차: 전월대비 +2.19% 로 2023년 이후 최대 상승폭

- 원인: 캘리포니아 산불로 인한 물류 차질과 중고차 재고 부족
- 중고차는 팬데믹 이후 인플레이션의 선행 지표

💊 의약품: 전월대비+1.4%

- 제약사들이 잠재적인 정부 규제에 대응해 가격 인상 선제적 단행

🏠숙박비: 전월대비 +1.43%

- 캘리포니아 산불과 주거난이 수요 증가로 이어져 가격 상승

3. 건강보험 및 서비스 동향

- 건강보험비는 +0.74% 상승했으나 이는 연초 조정의 일환
- 병원 서비스: +0.95% 상승으로 의료비 지출 부담 지속 예상

4. 향후 전망: 2025년 인플레이션 어디로?

- 화폐 공급(M2) 증가율이 +5.8%를 기록하며, 이는 중기적 인플레이션 압력 요인으로 작용할 가능성이 높음
- 2025년 인플레이션의 ‘뉴 노멀’은 3.5%~4%대로 예상되며, 관세 정책과 글로벌 공급망 변화가 추가적인 변수로 작용할 것

🛑 리스크 요인:

- 중고차 가격 재상승 → 지속적인 물가 압박 가능성
- 건강보험 및 의료비 증가 → 가계 부담 가중

✍️ 결론

2025년 인플레이션은 기존 예상보다 높은 수준에서 안정화될 가능성이 큼. 정책적 대응과 화폐 공급 변화를 면밀히 주시해야 함

출처: Inflation Guy

ℹ️ ISA·가업상속공제 확대 법안 무산, 민주당 "자산가에 ISA 혜택도 줘선 안돼"

1. ISA 납입 한도 확대 법안 불발

- 일반투자형 ISA 납입 한도: 연 2000만 원 → 4000만 원으로 늘리는 법안, 고액 자산가의 ISA 투자 허용 방안이 야당 반대로 불발

- 야당은 금투세 폐지 후 ISA 혜택까지 확대하면 부의 불평등 심화를 우려하며 반대 입장을 고수함

2. 중소기업 지원 법안 논의조차 불발

- 가업상속공제 확대 법안(공제 범위 및 한도 확장), 기업 구조조정 지원 및 배당소득 분리과세 법안은 여야 간 이견으로 논의조차 되지 않음

✍️ 결론: 정책 합의 실패로 중소기업 경영 안정성 약화와 증시 부양 동력 상실 우려. 추가 논의 방향을 주시할 필요가 있음

출처: 한국경제, 조선일보

👀 자사주 소각과 금산분리의 딜레마

자사주 소각이 대표적 주주환원 정책으로 주가 방어 및 기업가치 상승을 도모하지만, 금융업계에서는 금산분리(금융과 산업자본의 분리)라는 규제가 발목을 잡고 있음

1. 자사주 소각 급증

- 국내 상장사의 자사주 소각 규모가 전년도 대비 156% 증가(4.7조 → 12.1조 원)
- 발행 주식 수가 감소하며 주주 가치 상승 효과 발생

2. 지분 규제와 충돌

- 금융계열사는 자사주 소각 시 최대주주 지분율이 법적 허용치를 초과할 가능성이 있음
- 금융산업구조법에 따라 금융사의 비금융 계열사 지분은 10% 이하로 제한
- 대표 사례: 삼성생명·삼성화재, 삼성전자 주식 블록딜(2700억 원 규모) 진행

3. 밸류업 정책의 한계

- 주가 방어를 위한 자사주 소각이 지분 초과로 인한 매도 리스크를 동반
- 블록딜 시 할인된 주가로 거래 → 시장 악재로 인식
- 자사주 소각이 오히려 주주환원 정책의 효과를 반감시킬 수 있음

4. 규제 개선 필요성

- 금융권 관계자: "보유 지분 한도 초과 시 예외적 승인 제도 마련" 필요
- 지분 규제와 밸류업 정책의 충돌을 해결하지 않으면 지속적 리스크 발생

✍️ 결론

정부는 금산분리와 밸류업 정책 간 균형을 맞추기 위해 제도 정비를 서둘러야 함

출처: 한국경제

🔗 Zero Knowledge Proof: 정치적 밈코인의 등장과 진화 - 아서 헤이즈

🇺🇸 정치적 밈코인($TRUMP)의 등장과 그 의미

정치적 밈코인은 단순한 밈코인이 아니라 실시간 글로벌 여론 조사 역할을 할 수 있는 새로운 도구

1) 익명성 유지: 지지자는 사회적 낙인 없이 암호화폐를 통해 자신의 정치적 입장을 표현 가능

2) 정치 캠페인 활성화: 정치적 밈코인 보유자는 정치적 성공에 따른 경제적 보상까지 기대할 수 있음

3) 정확한 민심 반영: 여론조사와 달리, 코인 가격은 실시간으로 정치적 인기와 정책에 대한 시장의 반응을 투명하게 보여줌

🪙 사례로 보는 밈코인의 실질적 효과

1) $TRUMP

- 트럼프가 자신의 정치적 영향력을 디지털 경제로 확장하며 $TRUMP 코인 발행
- 80%의 물량을 가족과 측근이 소유했음에도 여전히 코인 보유자는 자발적 매수

2) 폴리마켓 사례

폴리마켓은 트럼프 vs 해리스 선거 예측 시장을 통해 기존 여론 조사와 달리 정확한 예측 결과를 실시간으로 제공
→ 전통적 여론조사의 한계를 보완할 수 있음을 증명

✍️ 결론 및 전망

· 정치적 밈코인은 향후 정치 캠페인에 필수적 도구가 될 가능성이 큼
· 소규모 후보도 밈코인을 활용해 저비용으로 대규모 캠페인 가능
· 정치적 성공과 개인의 재정적 성공이 연결되면서 정치 참여율이 더욱 증가할 것으로 전망됨