👀 2025년 크립토 시장 전망: Apollo Crypto 애널리스트의 분석

1. BTC, ETH, SOL의 리더십 지속

- BTC, ETH, SOL은 여전히 주요 블록체인으로 자리 잡을 것으로 보임.
- ETF와 옵션 시장 확대: 3개 자산 모두에 대해 ETF 및 옵션 상품이 도입될 가능성 높음.
- 기관의 주요 선택지: 높은 수용성과 안정성을 바탕으로, 제도권 자금이 유입될 전망.

2. 미국의 규제 완화와 크립토 시장의 부흥

- 미국 내 친(親)크립토 규제 환경: 규제 완화로 인해 크립토 기업들이 다시 미국으로 돌아올 가능성이 큼.
- IPO 증가: 2025년 트럼프 행정부 아래서 다수의 크립토 기업이 상장을 시도할 것으로 예상됨.
- DeFi 성장과 ETH: 이더리움이 DeFi 확장의 최대 수혜자가 될 전망. 높은 TVL(총 예치 자산)의 기반을 강화할 가능성.

3. 솔라나의 Firedancer 출시

- Jump Crypto의 Firedancer 클라이언트가 출시될 가능성 있음.
- TPS 100,000 돌파: Solana 네트워크의 거래 처리 속도가 크게 향상될 것.
-데이터 출처: Firedancer의 GitHub 레포지토리에서 지속적인 코드 커밋이 발견됨.

4. L1 네트워크의 통합과 품질 선호

- L1 네트워크의 통합: 기술적 우위보다는 독창적 커뮤니티와 정체성을 갖춘 네트워크로 자본과 사용자가 집중될 전망.

5. AI x 크립토: 새로운 투자 흐름

- 투자자들이 밈코인에서 AI 기반 에이전트로 관심을 이동 중.
- 단기적으로는 AI 에이전트 기반 크립토 프로젝트가 주목받을 가능성.

6. DeFi와 스테이블코인의 확장

- 스테이블코인 총 시가총액 $300B 도달 가능:
- 기관의 스테이블코인 발행 및 사용 증가.
- 페이팔 등 기존 핀테크 기업들이 유사한 사례를 계속 도입할 가능성.
- DEX 비중 증가: 토큰 발행 방식과 유동성 구조가 DEX 중심으로 변화.

7. AI와 DeFi의 융합: DeFAI?

- AI와 DeFi가 결합된 새로운 생태계가 등장할 전망:
- AI 기반의 의도(intent) 중심 사용자 경험이 시장을 재편할 가능성.
- 크립토 월렛과 사용자 인터페이스의 혁신: AI가 프론트엔드에서 주요 가치를 창출하며 시장의 경쟁 구도를 바꿀 것.

✅ 결론: 2025년은 크립토 시장이 규제와 기술 혁신의 급격한 변화를 겪으며 성숙해지는 한 해가 될 것. Quinn Papworth는 BTC, ETH, SOL을 중심으로 한 기술 발전과 규제 완화가 이 시장의 주요 동력임을 강조하며 낙관적 전망을 제시함.

출처: Quinn Papworth Analysis (2025)

🦅 Multicoin Capital: 2025년 주목해야 할 크립토 개척 아이디어

1. DePIN Robotics와 Zero-Employee Companies

📌 DePIN Robotics

자율주행 규제 통합: 트럼프 행정부의 자율주행(AD) 규제 통합이 예상되며, 이로 인해 DePIN(탈중앙화 물리 인프라 네트워크) 로봇 분야가 성장할 전망.
사례: Frodobots 같은 선도 기업들이 나타나며, 초기 시장 데이터와 자율 로봇 개발 가속화가 기대됨.
전망: DePIN 모델을 통해 개발 회사의 리스크를 분산하고, 글로벌 로봇 전문가 커뮤니티를 활용할 수 있을 것으로 보임.

📌 Zero-Employee Companies

AI 중심 비즈니스 모델: OpenAI의 차세대 모델(o3) 등 AI가 비즈니스 운영의 전반을 자율적으로 관리할 수 있는 기반 제공.
DAO 거버넌스와 크립토 자본 시장: AI가 운영을 맡고, DAO가 거버넌스를 수행하며 크립토 자본이 초기 자금을 지원할 가능성.
혁신 기대: 제한된 인적 자원의 제약을 극복하며, 비즈니스 전 영역에서 혁신적인 돌파구가 예상됨.

2. 온체인 증권화(On-Chain Securities)

📌 규제의 변화와 기술적 가능성

공화당 주도의 규제 완화로 인해 온체인 증권화가 현실화될 가능성.
블록체인의 **빠른 결제(finality)**와 저렴한 비용은 기존 금융 시스템 대비 높은 효율성을 제공.

📌 시장 초점

대중 시장보다는 스타트업 지분, 고정 수익 자산, 펀드 LP 지분 같은 비유동적 시장에서 우선 적용될 전망.
Solana의 확장성: Solana의 토큰화 확장 기능은 증권 발행 및 관리에 필요한 세부적인 제어를 제공.

3. 새로운 금융 상품: Buy Now, Pay Never & Portfolio Margining

📌 Buy Now, Pay Never

사용자가 스테이킹 보상을 통해 구독료를 대신 납부하는 새로운 결제 모델.
소비자는 토큰의 기회비용을 감수하면서도 즉각적인 비용 부담을 덜 수 있음.

📌 Portfolio Margining

포트폴리오 기반 담보로 모든 자산을 통합 관리 가능: 예를 들어, AAPL 주식을 담보로 BTC를 공매도하거나, 위스키 토큰을 담보로 채권 구매.
초기 사례: Ostium의 온체인 FX 거래 등 실험이 진행 중.

4. 오프체인 상태 검증 및 데이터 프라이버시 강화

📌 zkTLS와 데이터 검증

zkTLS: 인터넷 데이터 검증을 위한 제로 지식 증명 기술로, Fraud 방지 및 신뢰성 강화.
사례: p2p.me, ZkMe와 같은 서비스가 인도의 캐시 시장에서 검증 및 유동성 개선에 기여 중.

📌 Fully Homomorphic Encryption (FHE)

AI 시스템의 데이터 학습 한계를 극복할 수 있는 프라이버시 보호형 데이터 학습 환경이 본격화될 전망.

📌 신원 및 미디어 진위성 확인

Worldcoin 및 Humanity Protocol 같은 생체 인증 기반 시스템이 신원 확인에 사용될 가능성.
AI 콘텐츠 폭증 시대에서 진위성과 신뢰를 유지하는 도구의 중요성 증가.

5. 멀티플레이어 거래와 풀스택 미디어 기업의 부상

📌 멀티플레이어 거래 도구

거래의 사회적 상호작용을 강화하는 툴의 등장 기대.
사례: Telegram 봇, Discord 미니앱 등 다양한 플랫폼에서의 협업형 거래 툴 개발.

📌 풀스택 미디어 기업

Karate Combat: 콘텐츠, 분배, 토큰을 모두 통합 관리하는 새로운 형태의 미디어 비즈니스 모델.
미래 전망: 크리에이터 토큰, 라이브스트리밍 예측 시장 등으로 확장 가능.

6. 알파 헌터(Alpha Hunters)와 AI의 진화

📌 Alpha Hunters

AI 에이전트가 실시간으로 알파(수익 기회)를 탐색하고 거래를 수행.
2024년에 등장한 밈코인 열풍과 DEX 중심의 유동성 이동이 이러한 혁신을 촉진할 것으로 보임.

✅ 결론

2025년은 규제 완화, 기술 성숙, 그리고 혁신적인 아이디어의 융합으로 크립토 생태계가 한층 더 성장하는 전환점이 될 것. Multicoin Capital은 DePIN Robotics, 온체인 증권화, 신규 금융 상품 등의 주요 트렌드를 통해 크립토가 기존 금융과 기술을 재정의할 것을 기대함.

출처: Multicoin Capital, Frontier Ideas for 2025

지토(Jito, JTO) 관련 리서치를 작성해보았습니다

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