💵 크립토 트레이딩의 진실: 대부분은 돈을 벌지 못한다?

크립토 시장에서 "트레이딩"이라는 개념은 과연 올바를까?
많은 사람들이 트레이딩을 통해 꾸준한 수익을 낼 수 있다고 믿지만,
실제로는 대다수의 참여자들이 한두 번의 대형 베팅을 통해 포트폴리오를 극적으로 성장시킴
일반적인 금융시장과 다르게, 크립토는 짧은 시간 동안 엄청난 부의 이동이 이루어지는 "메가 이벤트"가 지속적으로 발생하는 시장이기 때문임

🪙전통적 트레이딩 모델을 크립토에 적용할 수 없는 이유

1% 리스크 모델의 함정

전통적인 트레이딩 시스템은 보통 1% 리스크/트레이드 모델을 따름
이는 리스크 관리에는 유용할 수 있지만, 크립토 시장에서는 비효율적이다. 이유는 다음과 같음

- 작은 승리와 작은 손실이 반복되면서 실질적인 성장 없이 수익이 트랜잭션 비용으로 증발함
- 대형 트렌드나 테마를 놓치게 되어, 시장의 가장 강력한 상승 구간을 충분히 활용하지 못함
- 리스크 규모가 고정되어 있어, 저확률이지만 큰 수익이 예상되는 기회를 놓칠 가능성이 높음

📈퀀텀 점프의 순간은 언제일까?

대부분의 부가 창출되는 순간은 특정 메타/테마에서 나옴
크립토에서 가장 큰 부를 창출한 사례들을 보면 다음과 같음

- DeFi 1.0 (2020) – YFI, AAVE, SNX 등
- Yield Farming 메타 – SushiSwap, PancakeSwap 등
- NFT 붐 – BAYC, CryptoPunks, Azuki
- L1 대세 트렌드 – SOL, LUNA, AVAX, FTM
- 밈코인 대유행 – DOGE, SHIBA, PEPE
- AI + 크립토 서사 – FET, RNDR
- Hyperliquid & On-chain Perp 트레이딩 붐

💡 결론: 크립토에서 진짜 돈을 버는 사람들은 몇 년간 트레이딩으로 소소한 수익을 올리는 것이 아니라, 특정 대형 트렌드를 잡아 포트폴리오를 10배, 100배 키움

✔️전략적 접근: 트레이딩이 아니라 "생존 + 기회 포착"

1. 생존을 최우선으로

→ 크립토 시장은 변동성이 극단적으로 크기 때문에 **절대적으로 중요한 것은 "생존"**이다.
→ 트레이딩으로 수익을 내기보다, 다음 부의 이동이 일어날 때까지 생존하는 것이 목표가 되어야 한다.

2. 시장의 큰 흐름에 베팅할 기회를 찾아라

→ 크립토에서 진짜 부를 만들기 위해서는 "운"이 필요하지만, 그 운을 잡을 확률을 높일 수 있다.
→ 이를 위해서 다음과 같은 전략이 필요함:

- 다음 트렌드를 찾기 위해 연구 & 분석
- 확신이 드는 메타가 등장하면, 강하게 베팅
- 짧은 트레이딩이 아닌, 트렌드가 유지되는 동안 "홀드"

3. 작은 트레이딩으로 생존 + 큰 트렌드에서 점프업

→ 소규모 트레이딩으로 계좌를 유지하고, 진짜 메가 이벤트에서 과감한 리스크를 감수하는 전략이 중요함
→ 단순한 기술적 분석 트레이딩이 아닌, "메타 + 서사 + 트렌드 중심"의 투자 접근 방식이 필요함

✍️ 결론: 크립토에서 부를 창출하는 현실적인 방법

1. 전통적인 트레이딩 기법은 크립토에 적합하지 않음
2. 1% 리스크 트레이딩은 장기적으로 수익이 나기 어려운 구조임
3. 대부분의 부는 특정한 "대형 트렌드"에서 창출됨
4. 생존이 가장 중요하며, 기회를 놓치지 않을 준비가 필요함
5. 크립토 시장에서 진짜 수익을 얻는 방법은, 트렌드를 읽고, 타이밍을 잡고, 기회를 극대화하는 것임

출처: Nobody Makes Money 'Trading' Crypto

🪙비트코인 $100K & 트럼프 정부가 가져올 크립토의 미래는?

1. 비트코인이 주류가 된 시대, 무엇이 달라졌나?

- 비트코인은 더 이상 "위험 자산"이 아님. 정부와 거대 금융기관들이 공식적으로 인정하는 단계에 도달.
- 트럼프, 래리 핑크(블랙록), 드러켄밀러, 일론 머스크 등 주요 인사들이 긍정적으로 언급.

하지만 친(親) 크립토 정부가 진짜 탈중앙화를 유지할까, 아니면 중앙화된 방식으로 크립토를 장악할까?

2. 크립토 시장의 변화—이제 진짜 '기술'이 중요해질까?

- 지금까지 크립토는 법적 불확실성을 피하면서 가격을 올리는 구조였음 (에어드랍, 토큰발행, 폰지)
- 하지만 규제가 명확해지면, 이제는 실제 사용자가 있는 프로젝트만 생존 가능
- DeFi, NFT, L1/L2 프로젝트 중 유저 없는 것들은 가치 하락 위험

크립토의 투기적)문화가 사라지고 웹2 대기업처럼 몇몇 플레이어가 시장을 독식할수도

3. 우리가 앞으로 생각해봐야할 점

- 정부가 크립토를 환영하면, 오히려 크립토가 중앙화될까?
- 기관 자금이 크립토를 장악하면, 개별 투자자들의 기회는 줄어들까?
- 실제 사용자가 없는 프로젝트는 결국 사라질까?
- 비트코인은 여전히 강한 자산이지만, 알트코인들은 어떻게 될까?

4. 글쓴이의 대응법

- 포트폴리오 조정: 크립토 올인 줄이고, 일부는 안정적인 자산으로 이동
- 보안 강화: AI 기반 스캠 증가 예상 → 하드웨어 월렛, 다중 서명 지갑 필수
- 새로운 트렌드 탐색: 법적 명확성이 생기면서 진짜 유틸리티가 있는 프로젝트만 살아남을 것
- 비트코인 보유: 여전히 장기적인 성장 가능성이 가장 큰 자산

✍️ 결론:

앞으로 크립토 시장에서 펀더멘탈은 점점 중요해질 것
탈중앙화 정신을 유지하는 프로젝트가 살아남을 것
변화 속에서도 기회를 찾고, 리스크를 관리해야 함

출처: Happy's Substack

🪙 Ethereum Acceleration: 개발 속도를 높여야 하는 이유 - Paradigm

✔️ 요약

이더리움은 초기 2년 만에 프로토콜을 출시하며 빠르게 성장했지만, 현재는 연간 1~2개의 업데이트만 진행됨
개발 속도의 둔화는 경쟁력을 약화시키고, 롤업 확장, L1 최적화, MEV 문제 해결을 지연시킴
네트워크가 발전하지 않으면 중앙화 솔루션(예: CEX, 경쟁 체인)으로 유저와 개발자들이 이동할 가능성이 커짐

1. 왜 개발 속도를 높여야 하는가?

📍 경쟁 환경 변화

- L2 및 롤업 생태계가 빠르게 성장하며, 메인넷도 유연하게 변화해야 함
- L1 최적화가 지연되면 솔라나, 앱토스 같은 경쟁 체인이 더 빠르게 성장할 가능성이 있음

📍 빠른 개발이 문제를 해결할 수 있음

- 개발 속도를 높이면, 롤업 확장 및 L1 개선 등 우선순위 논쟁 없이, 동시에 해결 할 수 있음

2. 개발 속도를 높이는 방법

📍 클라이언트 팀 구조 개선

- 현재는 모든 클라이언트가 동시에 준비되어야 업데이트 가능하지만, 보수적인 클라이언트가 속도를 늦추면 전체 개발 속도도 늦춰짐

- 해결책: 다수 클라이언트가 준비되면 업그레이드를 진행하는 방식 채택.

📍 R&D 프로세스 개선

- DevOps 및 테스트 리소스 강화로 EIP 승인 및 구현 속도를 높임.

📍 L1 확장성 개선

- 블록 가스 한도를 높이고, 노드 운영자의 부담을 줄이면서 성능을 개선하는 방안 연구.

3. 현재 추진해야 할 주요 기술 업데이트

📍 L2 확장 및 Rollup 보안 강화

- EIP-4844 이후 PeerDAS, 블롭(Blob)-기반 하드포크 진행 필요
- 롤업이 L1 보안을 완전히 상속하도록 네이티브 Rollup 솔루션 구축

📍 L1 최적화

- 가스 비용 재조정 및 히스토리 데이터 최적화 연구

📍 지갑 UX 개선 (EIP-7702 및 계정 추상화)

- 배치 거래(Batched Transactions) 및 사용자가 프라이빗 키에 의존하지 않는 모델 도입

✍️ 결론: 이더리움의 미래는 개발 속도에 달려 있다

- 빠른 개발이 네트워크의 성장 가능성을 확대함
- L2 확장, 롤업 보안, L1 최적화 등 여러 가지 문제를 동시에 해결 가능
- 이제는 기술적 논쟁보다, 빠르게 개선해 나가는 것이 더 중요한 시점

이더리움이 계속 주도권을 유지하려면, 더 빠른 실행력과 과감한 개선이 필요함

🥰 주피터(Jupiter) 파운더 Meow 발표 핵심 정리

Meow는 JUP을 시장에서 가장 강력한 커뮤니티 기반 토큰으로 만들겠다는 전략을 발표했음

주요 내용은 JUP의 운영 철학, 프로토콜 수익 모델, 그리고 장기적 가치 창출 방안에 대한 설명으로 구성됨

✔️ JUP을 GOAT 토큰으로 만들 것

- 단순한 밈 코인이 아닌 강력한 거버넌스를 갖춘 토큰으로 성장

✔️ JUP의 역할 – DAO의 핵심 자산

- DAO가 JUP을 매도하지 않도록 $10M USDC(약 130억 원) 지원
- JUP 보유 = 커뮤니티와 장기적 정렬(Alignment)

✔️ GOAT 전략 – G.O.T → G.O.A.T

- 현재 단계: G.O.T → Governance, Organic Growth, Transparency
- 완성 목표: G.O.A.T → 위 3가지 + Alignment(정렬) 추가

✔️ 3B JUP 소각 – 공급량 감소, 확실성 증가, FDV 안정화

- 3B(30억) JUP 소각을 통해 발행량을 줄이고 시장의 확실성을 높이며 FDV(완전 희석 시가총액) 안정화
- 이는 장기적인 토큰 경제 안정성을 강화하기 위한 조치

✔️ 프로토콜 수수료의 50%으로 JUP 바이백할 것

- 50% → JUP 바이백 후 장기 보관
- 50% → 성장, 전략적 투자, 운영 안정성

✔️ 555 제안 (5년 계획, 5달러 목표, 500M JUP) + Mew 보상 변경

- Meow는 원래 받을 200M JUP을 즉시 받지 않고, 이를 팀 운영과 인재 영입에 활용
- 대신, 2030년에 DAO에서 230M JUP을 보상받도록 요청
- 단, JUP 가격이 5달러 이상이어야 보상을 받을 수 있음
- 즉, 5년간 JUP이 성공적으로 성장하지 않을 시, Meow는 보상을 받지 못함

"우리는 단순한 암호화폐 프로젝트가 아니다."
"우리는 커뮤니티와 함께 JUP을 진정한 GOAT 토큰으로 만들겠다."
"JUP의 미래는 오직 커뮤니티의 손에 달려 있다."

📉향후 1년간 VC 들의 대규모 매도 압력이 발생한다?

ℹ️ VC 자금 흐름의 변화: 2018년부터 시작된 주기적 투자 사이클

2018년은 크립토 VC의 초기 도입기, 2021~2022년은 ‘투자 광풍’의 시기였음.
특히 2022년에는 ‘똑똑한 자금(Smart Capital)’보다 ‘쉽게 모인 자금(Dumb Capital)’이 시장을 지배

이제 8~10년의 VC 투자 주기를 고려할 때, 당시 조성된 수십억 달러 규모의 펀드가 청산 단계에 접어듦

ℹ️ 13F 보고서 분석: 기관 자금의 청산 시작

미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 13F 보고서를 보면,
대형 크립토 VC들이 높은 수익 배수를 유지한 채, 아직 매각하지 않은 자산을 다수 보유하고 있음.

✔️ 핵심 포인트:

2018~2020년 사이 조성된 자금이 현재 청산 국면에 진입
2021~2022년 조성된 대형 펀드는 최소 1x 수익을 내는 데 집중할 가능성이 높음
따라서, 향후 몇 년간 크립토 시장에서 가장 큰 ‘매도 압력’이 발생할 가능성이 높음

ℹ️ 한번도 경험해보지 못한 VC들의 매도가 시작될 것

일부 VC 펀드는 자신들이 ‘장기 투자자’라고 주장하지만,
실제로는 수익 실현을 위해 적극적으로 매도할 가능성이 큼.

예를 들어, Pantera Capital의 경우,
2018~2020년 조성된 자산이 상당한 비중을 차지하며,
이제 그 자산들이 시장에 유입될 가능성이 높아짐.

✔️ 핵심 포인트:

2018년 이전의 VC 자금도 존재하지만,
현재 시장에서 가장 큰 매도 압력은 2018~2020년 사이 조성된 대규모 AUM(운용자산)
이로 인해 우리는 크립토 역사상 최초의 대규모 벤처 자금 청산을 목격하게 될 것

✍️ 결론: 향후 시장 전망 및 전략적 대응

1. VC 매도 압력 증가 → 시장 변동성 확대 예상
2. 기존 대형 펀드의 자금이 신생 VC 펀드로 재투자될 가능성
3. Crypto DPI(분배 수익률)가 기존 전통 VC보다 높지만, 청산 과정에서 과소평가된 매도 압력이 발생할 수 있음

🚨 시장 참여자들은 대형 펀드의 매도 압력을 고려한 리스크 관리가 필요
지금까지 시장에서는 기관의 매수세만 부각되었지만,
이제는 본격적인 매도 흐름을 예상할 시점.

출처: The "Institutional Adoption" is our exit liquidity

ℹ️ 내러티브 싸움, 시장의 다음 트렌드는?

✔️시장 현황

비트코인 $100K 횡보 중, 시장은 건강하지만 과열 조짐
스테이블코인 공급 증가, 기관 자금 유입 신호
크립토 시총 확장 중, 단기 붕괴 가능성 낮음
그러나 다음 내러티브에 대한 명확한 컨센서스 부족

1. 밈코인 이후, SocialFi로 이동 가능성

1) 밈코인 시장 한계 도달

- 트럼프의 참여로 최대 관심도(Attention Wick) 도달
- 밈코인은 ‘토큰화된 관심’이 핵심 → 더 이상 새로운 관심을 끌 요소 부족

2) SocialFi 부상

Clout: 인플루언서가 개인 토큰 발행 (Solana 기반)
Yapster: 소셜+게임+크립토 결합, 집중된 유동성 구조로 차별화
SocialFi는 단순한 투기에서 벗어나, 지속 가능한 커뮤니티 중심 모델로 확장 가능

2. Dinocoins (XRP, HBAR, XLM): 저평가된 트레이드?

1) 왜 강세를 보이는가?

리플: Ripple 스테이블코인 RLUSD 출시, TradFi 연계 강화
헤데라: 기관 파트너십 증가
스텔라루멘: 전통 금융 통합 가능성 확대

2) 규제 리스크 완화

- ISO 20022 준수 및 리플 ETF 가능성이 제기되며 관심 증가
- 기존 크립토 커뮤니티에서는 과소평가되었지만, 기관 채택 증가 가능성 존재

3. VC 매도 압력 증가: 유동성 확보 단계

1) VC의 자금 회수 과정

- 2021~2023년 크립토 VC 투자 급증 → 이제는 수익 실현 단계
- OTC(장외거래)로 유동성 펀드에 토큰 매각 후, 시장에서 점진적 매도 진행

2) 유동성 이벤트 주의 필요

- 레이디움 같은 프로젝트에서 VC 베스팅 종료 → 매도 압력 증가 가능성
- 특정 토큰들의 급격한 하락 위험 고려해야 함

4. AI Agents & DeFAI: AI + Crypto의 진화

1) DeFAI란?

- 자동 수익 최적화, 포트폴리오 관리, DEX & Perp 거래 통합
- "AI가 돈을 벌어준다"는 내러티브는 지속 불가능하나, DeFAI는 실질적인 금융 자동화로 기능할 가능성

2) AI 내러티브의 진화

- Bittensor → AI 트레이딩 → AI 런치패드 → DeFAI
- 실질적인 유틸리티 제공 여부가 핵심 변수.


✍️결론

시장은 건강하지만, 새로운 트렌드를 선점하는 것이 중요
내러티브 변화에 유연하게 대응하는 것이 핵심 전략

출처: Narrative Games: whats the next trade?

⚠️ AI 업계가 주목하는 중국의 DeepSeek: 새로운 패러다임의 시작?

1. DeepSeek, 실리콘밸리를 흔들다

- DeepSeek은 중국의 AI 스타트업으로, High-Flyer Capital Management 산하의 AI 연구소에서 출발한 프로젝트임
- 기존 AI 모델 대비 뛰어난 성능과 혁신적인 오픈소스 전략으로 인해 최근 전 세계 AI 업계의 뜨거운 관심을 받고 있음

2. DeepSeek-R1 vs. OpenAI o1

DeepSeek-R1은 OpenAI의 최신 모델 o1과 비교해 다음과 같은 강점을 보유함.

✔️ 강력한 Reasoning 능력

- DeepSeek-R1은 OpenAI o1과 유사한 수준의 연산과 "Chain of Thought" 방식으로 문제를 해결할 수 있음
- 복잡한 문제를 단계적으로 분석하여 높은 정답률을 기록

✔️ 훨씬 저렴한 비용

- 훈련 비용: $5M 수준으로 추정 (OpenAI는 수억 달러 소요)
- API 사용료: OpenAI 대비 90% 저렴

✔️ 오픈소스 모델

- OpenAI o1은 유료 모델(월 $20 이상)로 제한적 접근이 가능하지만, DeepSeek-R1은 완전한 오픈소스
- 오픈소스 커뮤니티에서 이미 다양한 변형 모델이 개발되고 있음

✔️ 웹 검색 연동

- OpenAI o1은 웹 검색 기능이 포함되지 않았으나,
- DeepSeek은 검색 기능을 기본 제공하여 최신 정보를 반영한 답변 가능

3. Meta, OpenAI 는 긴장 중?

DeepSeek-R1의 등장으로 OpenAI 및 Meta(라마 시리즈 개발사) 등 기존 LLM 선두주자들이 긴장하고 있음

📌 Meta는 기존 LLaMA 모델로 오픈소스 AI 시장을 장악하려 했으나, DeepSeek-R1의 등장으로 우위를 빼앗길 위기에 처함

📌 OpenAI는 DeepSeek의 성능과 가격 경쟁력 때문에 자체 AI 모델의 시장 지배력을 유지하기 어려울 가능성이 있음

📌 OpenAI CEO Sam Altman은 DeepSeek 대응을 위해 차기 모델 'o3'을 무료로 공개할 것이라 발표

4. 기술 경쟁이 아닌 AI 시장의 게임 체인저

DeepSeek의 등장은 단순한 AI 모델의 발전이 아니라, AI 생태계의 구조를 바꾸는 변곡점이 될 것으로 예상됨

🔹 AI 모델의 개방화: 오픈소스 모델이 시장을 선도하는 시대 도래
🔹 AI 비용 절감: 저비용, 고성능 모델로 AI 접근성이 대폭 증가
🔹 기업들의 새로운 선택지: 기업들이 OpenAI 대신 자체적으로 DeepSeek을 활용해 맞춤형 AI 개발 가능

5. 결론: DeepSeek의 미래는?

- DeepSeek-R1은 오픈소스 AI 생태계에서 가장 강력한 플레이어로 자리 잡고 있음
- 향후 틱톡과 같은 중국 기업들의 AI 모델 출시가 이어질 것으로 예상됨
- AI 경쟁이 단순히 성능을 넘어, 가격과 개방성이라는 새로운 기준으로 재편될 가능성이 높음

✍️ 개인적으로는 중국 때리기하는 트럼프가 딥시크를 지켜만 보고 있을지 궁금하네요
비용이 저렵한 이유는 개발자 몸값의 차이 아닐지

출처: Why everyone in AI is freaking out about DeepSeek

⚾️ 에테나(Ethena), ‘인터넷 머니’의 최종 보스

ℹ️ 에테나(Ethena, ENA)란?

- 스테이블 코인 프로토콜이자, DeFi, CeFi, TradFi를 연결하는 ‘인터넷 머니’의 종착지
- 출시 1년 만에 USDe 공급량 $6B 돌파, 2024년 온체인 USD 자산 성장의 85% 차지
- 연간 수익 $1.2B, 크립토 역사상 가장 빠르게 $100M 수익을 달성한 프로젝트 중 하나

✔️에테나가 특별한 이유

- USDe = ‘인터넷 채권’
- 스테이킹(ETH, BTC, SOL) + 선물 숏 포지션 조합으로 USD 가치 고정
- DeFi 내에서 Pendle, Morpho, Aave 등 주요 프로토콜 TVL의 핵심 자산으로 자리 잡음
- CeFi에서는 바이낸스, OKX, Deribit 등 주요 거래소와 연계
- TradFi 진출: BlackRock 지원 ‘USDtb’, 기관 대상 iUSDe 상품 출시

📊 에테나의 세 가지 시장 전략

1. DeFi – ‘핵심 유동성 제공’

- USDe는 Pendle TVL의 50%, Morpho TVL의 30%를 차지하며, Aave에 $1.2B 예치돼 있음
- 프로토콜 통합 시, 기본적으로 고수익 스테이블코인 + 안정적인 담보 역할 수행
- 예치된 USDe는 자동으로 수익을 창출 → 사용자가 단순히 보유해도 이익

2. CeFi – ‘거래소 인프라 장악’

- USDe가 USDT를 대체하는 거래소 기본 마진 담보가 될 가능성
- 에테나의 헤징 볼륨이 전체 DEX 오픈 이자의 2배 이상 차지 → 중앙거래소가 선호하는 안정적인 유동성 제공

3. TradFi – ‘기관 머니까지 끌어들인다’

- USDtb: BlackRock BUIDL 연계, 전통 금융권이 이해할 수 있는 트레저리 상품
- iUSDe: sUSDe 수익률을 기관도 접근 가능하게 만든 규제 적합 상품
- 핵심 차별점: sUSDe 수익률이 전통 금융의 금리와 반대 방향으로 움직이는 특성 → 기관 포트폴리오 헤지 가능

🔗크로스체인 & 온체인 금융 허브화

에테나는 단순한 블록체인이 아니라, 크립토 자본 시장의 핵심 금융 인프라를 노림

- 현재 이더리움 메인넷을 중심으로 성장 중이지만, L1/L2에서 핵심 스테이블 인프라가 될 가능성
- 거래소, DEX, 대형 CeFi 업체들과 긴밀하게 연결 → 마켓 메이킹 구조 자체를 컨트롤
- 신생 DEX들은 USDe를 채택함으로써 초기 유동성 문제를 해결할 수 있음

⚾️ 소비자 중심 DeFi, 에테나의 미래

- 텔레그램 네이티브 파트너십 → 9억 명 이상의 사용자를 직접 연결
- 애플페이, 구글페이와 결합된 sUSDe 기반 결제 시스템 구상
- ‘sUSDe 예치 + 자동 수익 발생 + 소비’ 모델 → 일반 소비자도 쉽게 사용할 수 있는 DeFi UX 목표

✍️결론: 에테나, 크립토 금융의 기반이 될 수 있을까?
DeFi + CeFi + TradFi를 모두 연결하는 핵심 금융 인프라로 자리 잡는 중
USDT, USDC를 대체할 차세대 ‘인터넷 머니’의 가능성
L1/L2를 넘어 ‘크립토 자본 시장의 중심’이 될 전략적 포지션

크립토와 전통 금융이 합쳐지는 시대, 에테나가 그 중심에 있을 것

출처: Ethena, The End Game of Internet Money

📈 비트코인 사이클 정점, 아직 남았다?

2025년 1월, 시장 심리는 극단적인 변동성을 보이며 매일 "다 끝났다"와 "아직 아니다"를 반복하는 중
현재 글로벌 유동성과 경제 사이클을 보면 비트코인의 강한 상승 구간이 아직 남아 있을 가능성이 높음

📌 글로벌 유동성 지표: 상승 가능성 O

- 중앙은행 대차대조표 – 글로벌 유동성은 사이클 저점이며, 향후 확장 가능성↑
- Global M2 / GDP 비율 – 유동성이 줄어들지 않는 한, 위험자산(비트코인 포함) 가격 상승 가능
- 미국 M2 / 달러 인덱스 – 2017년과 유사한 흐름, 강한 상승 구간 남아 있음
- 달러 인덱스 – 달러가 약세로 전환하면, 비트코인 상승 촉진
- 위안화 대비 달러 환율, 역방향 – 위안화 강세 = 금융 완화 → 비트코인 상승 신호

🔍 비즈니스 사이클: 아직 상승 국면

- 구리/금 비율 – 비트코인 사이클 정점과 동반 상승, 현재는 아직 중반
- 정크본드 (HYG) – 위험 선호 심리 유지 → 비트코인에 긍정적
- 금융환경지수 (FCI) – 금융 조건 완화 = 상승 여력 있음
- 제조업 경기지수 (ISM) – 50 이상 진입 시 강한 상승 가능

🚀 온체인 데이터: 사이클 정점 아직 아님

- 온체인 지표 – 2017년 4월, 2020년 12월과 유사 → 추가 상승 가능
- Pi Cycle Top Indicator – $145K 이상에서 정점 가능성 있음
- 4-Year MA, Terminal Price – 역사적으로 사이클 고점 테스트 후 조정

✍️ 결론: 비트코인 상승, 아직 끝나지 않았다

- 비트코인의 가장 강한 상승 구간이 남아 있을 가능성 높음
- 사이클 정점 신호가 아직 나오지 않음 → 조정보단 추가 상승에 무게
- 향후 2~3개월 내 가파른 상승 가능성, 그러나 고점 근처에서는 리스크 관리 필수

🚀 아직 끝이 아니다. 조정이 와도, 더 높이 갈 가능성이 크다 (제발)

출처: Ostium

❓이번 크립토 사이클이 유난히 어려운 이유

1. PTSD (트라우마)와 불신의 시장

- 루나, FTX 붕괴로 인해 알트코인 시장은 90~95% 하락, 일부는 예상보다 더 폭락
- "이제는 어떤 코인도 믿을 수 없다"는 분위기가 지배적 → 장기 홀딩 기피 → 과거보다 빠른 매도
- CT(크립토 트위터)도 감정 기복 심화 → 심리적으로 더 휘둘리는 시장 형성

📌 결과:
장기 보유하는 사람 줄어듦 → 극단적 단기 트레이딩 증가
시장 자체가 "믿고 기다리면 오른다" 구조에서 "누가 먼저 던지나" 게임으로 변화

2. 혁신의 부족

- 이전 사이클에서는 DeFi, NFT 등 0→1 혁신이 있었음
- 이번에는 기존 인프라가 개선되었지만, "눈에 띄는 대형 혁신"이 부족
- "크립토가 뭘 이뤘냐?"라는 회의적인 내러티브가 강해짐

📌 결과:
"웹3가 미래다!" 같은 강한 신념 감소
신규 사용자를 대거 유입시킬 만한 강력한 Killer App 부족

3. 규제 리스크 (SEC의 방해 공작)

- SEC의 규제로 인해 DeFi, 거버넌스 토큰 등 성장 가능성이 컸던 분야들 타격
- "토큰에 가치가 없다"는 내러티브 형성 → 시장 전반의 신뢰 하락
- 기존 플레이어들이 떠나거나 성장 어려움 → 크립토 산업 자체가 위축

📌 결과:
TradFi(전통 금융)의 자금 유입 지연
프로젝트들의 펀딩 환경 악화 → 대부분 VC 물량이 되며, 매도 압력 증가

4. 금융적 허무주의 (Financial Nihilism) 증가

- 무가치한 거버넌스 토큰 + 높은 FDV(완전 희석 시가총액) → "도박이 더 낫다"는 분위기 형성
- 밈코인 열풍: "기존 토큰은 쓸모없다, 그냥 초단기 도박이 더 낫다"
- 젊은 세대가 부를 쌓을 기회가 줄어듦 → 크립토에서 극단적 리스크 감수 증가

📌 결과:
투자보다 투기 성향 심화 → "오래 들고 있기" 전략이 더욱 어렵게 됨
밈코인/초단기 매매 증가 → 크립토 시장의 단기화

5. 이전 사이클의 경험이 오히려 독이 됨

- 과거에는 "베어마켓에 알트코인 매수 → 기다리면 강세장에서 상승"이 유효했음
- 하지만 이번 사이클에서는 트레이더 중심 시장이 되어버림
- "그냥 오래 들고 있으면 된다" 전략이 잘 통하지 않음

📌 결과:
장기 홀딩이 성공 전략이 아니게 됨
트레이딩이 더 유리한 환경 → 과거 사이클 방식으로 접근한 사람은 손실

6. BTC는 새로운 매수자가 많지만, 알트코인은 아니다

- BTC는 기관과 중앙은행 논의로 인해 새로운 매수 세력이 생겼음
- 반면, 알트코인은 여전히 기존 유저들이 돌려먹는 구조
- 신규 유입이 부족 → 알트코인 유동성 낮아지고 BTC 대비 수익률 악화

📌 결과:
"알트 시즌"이 잘 안 열림
BTC가 독보적인 포지션 차지, 알트는 상대적 박탈감 증가

7. ETH의 애매한 위치

- 과거에는 ETH가 강세를 보이면 "알트코인 시즌"으로 이어졌음
- 이번에는 ETH가 기대만큼 오르지 않으며, 오히려 알트코인 시장을 막는 역할 수행

📌 결과:
ETH가 강세장 트리거 역할을 하지 못함
기존 투자자들의 "ETH 먼저 가야 한다"는 기대감이 무너짐

🔥 그렇다면, 앞으로 어떻게 해야 할까?

1. BTC & SOL 포지션 유지
2. 알트코인 선택 기준 강화 (강력한 펀더멘탈 및 내러티브)
3. 트레이딩 vs 장기 보유 전략 구분
4. 새로운 생태계 초기 진입 (HYPE, BERA)

✍️결론: 이번 사이클, 쉽진 않지만 기회는 있다

"강세장이 아니다"는 착각 → 사실 시장은 오래 전부터 강세장이었음
다만, 예전처럼 "알트코인 아무거나 사면 오른다"는 전략이 더 이상 통하지 않음
시장이 진화했으므로, 더 스마트한 접근이 필요

출처: Why has this crypto cycle been so hard?

📊내 데이터는 내 것이 아니다: Web3 데이터 레이어의 부상

⚠️데이터 소유권 현실

- 소셜 미디어: 트위터·인스타 콘텐츠는 기업이 보유
- IoT 기기: 스마트 기기 데이터는 제조사가 관리
- 헬스 데이터: 개인 기록 일부 소유 가능하지만, 헬스 앱 데이터는 기업이 통제

이제 Web3는 개인이 자신의 데이터를 소유하고 수익화할 수 있도록 변화하고 있음

ℹ️ Web3 데이터 레이어의 등장

Web3에서는 탈중앙화 데이터 프로토콜이 활성화되며, 개인 데이터의 소유·거래가 가능해지고 있음.

💡 대표적인 프로젝트

✔️ 바나 VANA

- DataDAO 모델을 도입해 사용자가 데이터를 제공하고 보상($VANA) 획득
- Twitter, Reddit, DNA 데이터 등을 DAO 형태로 운영

✔️ 오션 프로토콜 Ocean Protocol

- 탈중앙화 데이터 마켓플레이스
- 데이터토큰(Datatokens, ERC-20)을 활용해 데이터 접근 권한 판매

✔️ 마사 Masa

- AI 훈련 데이터 제공
- Subnet 42 & 59를 통해 AI 학습 데이터 실시간 처리

✔️ 오픈 렛저 Open Ledger

- AI 및 머신러닝용 탈중앙화 데이터 블록체인
- Datanets를 활용해 신뢰할 수 있는 AI 학습 데이터 구축

🔎 데이터 시장 & AI 훈련의 미래

- 고품질 데이터 확보가 필수 – 단순히 많은 데이터가 아니라 신뢰할 수 있는 데이터 필요
- 개인 데이터 주권 강화 – 사용자가 자신의 데이터를 직접 소유·수익화
- 합성 데이터(Synthetic Data) 활용 증가 – 개인정보 문제 해결하며 AI 학습 데이터 제공

✍️ 결론: 데이터 소유권이 AI 시대의 핵심이 된다

데이터는 Web3에서 가장 중요한 자산이 될 것
탈중앙화 데이터 시장이 본격화되면서, 개인이 데이터를 직접 통제하고 수익화 가능
AI 학습과 데이터 시장의 융합이 새로운 생태계를 형성할 것

출처: 0xJeff

📉이번 시장은 고점을 찍었을까? 앞으로의 전략은?

BTC가 ATH를 찍었지만, 많은 투자자들이 BTC보다 수익률이 낮거나 심지어 손실을 보고 있음
급격한 자금 회전, 밈코인 광풍, 고 FDV·저 유동성 토큰 구조 등이 시장을 어렵게 만들고 있음

ℹ️ 시장 정점 신호는 아직 나오지 않았다?

레버리지 위험 (Leverage Build-Up) 체크

- Ethena – 담보 비중이 ETH에서 BTC로 이동 (57%)
- Restaking – LRT가 DeFi 인프라에 통합되며 서서히 부활 중
- Looping – 고수익을 쫓는 디젠들의 포지션 과도한 레버리지

💡 그러나, 아직 대규모 붕괴는 일어나지 않음

- USD0++ 디페깅은 일종의 예고편일 뿐, 대규모 청산 사태는 발생하지 않음
- MicroStrategy의 BTC 매수 전략도 당장은 문제없이 지속
- TradFi 기반 RWA 대출이 본격적으로 크립토 시스템에 편입되지 않음

즉, 현재 레버리지 거품이 존재하지만 아직 폭발하지 않았다 → 시장이 정점을 찍지 않았을 가능성

ℹ️ 토큰 과다 발행과 시장 구조 변화

🚀 2017 ICO → 2021 DeFi & NFT → 2024/25 Points & Meme Season

- 신규 토큰이 너무 많아 Mindshare(관심도) 희석
- 대부분의 신규 토큰은 0% Mindshare로 즉시 사망
- MOTGA(Make Old Tokens Great Again) 가능성 – 기존 강한 커뮤니티 코인으로 회귀

🔍 현재 시장 흐름

- 알트코인보다 밈코인이 강세 – 단기 수익성이 유틸리티보다 우선
- L1/L2 신규 생태계 런칭이 밈코인 열풍을 압박할 가능성
- ETH는 강한 모멘텀 없이 SOL의 상승에 밀리는 중

ℹ️ ETH vs SOL: 누가 승자일까?

✔️ 솔라나 강세 요인

- 빠른 UX/UI
- 밈코인으로 인한 높은 거래량 & DeFi 성장
- ETF 모멘텀 가능성

✔️ 이더리움 개선 움직임

- 이더리움 재단 개편 발표
- ETH 경제 모델 강화 및 L2 상호운용성 표준화 논의
- TradFi 기관들이 ETH 기반 자산 토큰화 검토

ETH가 TradFi의 선택을 받으면 반전 가능. 하지만 기관이 Solana만 선택하면 ETH 입지 약화 가능성

ℹ️ 향후 전략: 어떻게 대응할 것인가?

1. 시장 정점 신호 체크

- 레버리지 청산 이벤트가 발생할 때까지 시장 상승 여력 존재
- ETH 및 BTC 기반 대형 자금 흐름 모니터링 (BlackRock, MicroStrategy 등)
- Meme & NFT 시장 → 기존 강력한 자산으로 Mindshare 회귀 가능성 고려

2. 신규 생태계 포지셔닝

- 베라체인, 모나드, 메가이더, 무브먼트, 스토리 등 차세대 L1/L2 경쟁 심화
- 새로운 생태계에 적극 참여할 것인가? or 기존 강자 중심 포트폴리오 유지할 것인가?
- 에어드랍 파밍, 온체인 활동으로 리스크 적게 접근하는 전략 고려

3. 승자와 패자 구분하기

- 크립토 시장은 점점 더 "소수의 승자가 대부분의 이익을 가져가는 구조"가 될 것
- 단순히 "새로운 유행을 따라가기"보다 강한 커뮤니티 & 실질적인 제품을 가진 프로젝트 중심으로 투자

✍️ 결론: 시장은 어렵지만, 아직 끝나진 않았다

시장이 어렵다는 건 사실이지만, 여전히 기회는 존재
BTC와 SOL이 주도하는 시장 속에서, ETH가 반격할 모멘텀을 가질 수 있을지 주목
레버리지 청산이 본격적으로 터지기 전까지는 강세장이 지속될 가능성이 높음

출처: Ignas

🎯 OnlyFans의 성공 요인과 확장 전략 분석

1. 배경: OnlyFans의 등장과 시장 변화

2010년대 초반, 성인 콘텐츠 크리에이터들은 MyFreeCams(MFC) 같은 라이브 스트리밍 플랫폼을 통해 수익을 창출했음
당시 수익 모델은 실시간 팁과 1:1 프라이빗 쇼 기반이었으며, 고액 후원자(‘whales’) 중심의 경쟁 구조를 형성함
2017년, 초기 OnlyFans는 유저들에게 큰 매력을 제공하지 못했으나, 이후 플랫폼 설계를 최적화하며 급성장함

2. OnlyFans의 차별화 전략: 개인화된 연결감 강화

✔️ 개인화된 경험 제공

- 라이브 스트리밍 플랫폼에서는 유저들이 서로 경쟁하며 팁을 제공했지만,
- OnlyFans는 개인화된 프라이빗 콘텐츠 구독 모델을 통해 차별화를 꾀함.
- 유저들은 “혼자만” 콘텐츠를 소비한다고 느끼며, 심리적 소유감을 갖게 됨

✔️ 저가 구독 모델을 통한 대중화

- 초기 크리에이터들은 월 구독료를 높게 설정했지만, 대형 에이전시들은 데이터 분석을 통해 $5 수준이 최적이라는 결론을 도출함
- 저가 구독으로 진입 장벽을 낮추고, DM 기반 고가의 맞춤형 콘텐츠 판매를 통해 높은 수익을 창출하는 구조를 구축함

✔️ 에이전시 모델 도입 및 자동화

- 인기 크리에이터들은 에이전시와 계약을 맺고, 전문 운영팀이 DM, 콘텐츠 관리, 마케팅을 대행하는 시스템을 형성함
- 대형 에이전시들은 채팅 운영을 위해 직원들을 고용하고, 사전에 제작된 콘텐츠(‘drips’)를 단계적으로 판매하는 전략을 사용함

3. 플랫폼 확장의 핵심 요인: 마케팅 방식의 변화

✔️ 외부 유입 전략

- 기존 MFC 등 라이브 스트리밍 플랫폼들은 자체 트래픽을 유도하는 시스템을 운영했지만,
- OnlyFans는 크리에이터들이 직접 트래픽을 유입해야 하는 구조를 채택함
- Reddit, Instagram, Twitter 등 외부 소셜미디어에서 적극적으로 홍보하는 방식이 자리 잡으며, 플랫폼이 자연스럽게 확장됨

✔️ 성인 콘텐츠에 대한 금융 시스템 대응

- 2021년 OnlyFans가 한때 성인 콘텐츠 금지를 선언했던 것은 결제 처리 문제를 해결하기 위한 전략적 대응일 가능성이 있음
- 이는 플랫폼과 금융 기관 간의 협상을 위한 수단이었으며, 결국 기존 콘텐츠 정책을 유지하는 방향으로 마무리됨

4. 결론: OnlyFans의 확장 가능성과 한계점

- OnlyFans는 단순한 성인 콘텐츠 플랫폼을 넘어, 크리에이터 중심의 경제 모델을 정착시켰음.
- 그러나 플랫폼의 구조적 한계(높은 수수료, 콘텐츠의 질적 저하 문제, 금융 규제 등)로 인해 향후 새로운 대체 플랫폼들이 등장할 가능성도 존재함.

✍️OnlyFans의 성공은 단순한 성인 콘텐츠가 아닌, ‘심리적 소유감’과 ‘개인화된 경험’을 어떻게 확장할 수 있느냐에 달려 있음

설 연휴 막바지 기념 가벼운 컨텐츠로 올려봤습니다..

출처: How Onlyfans Took Over The World

🐷 JupNet, Unichain, 그리고 Fat App 시대의 시작

1. Fat App이란? 왜 중요할까?

- 기존 블록체인에서는 DEX(탈중앙화 거래소) 같은 디앱이 솔라나, 이더리움 같은 네트워크에 의존해야 했음
- 하지만, 이렇게 하면 수익 일부가 네트워크(밸리데이터, L1 수수료)로 유출됨.
- Fat App Thesis는 이런 문제를 해결하는 개념으로, 애플리케이션이 자체 블록체인 또는 L2를 운영하여 수익을 내부화하는 모델을 의미함.
- 최근 유니스왑의 Unichain과 주피터의 JupNet이 대표적인 사례로 등장함

2. Unichain vs. JupNet: 두 개의 Fat App 전략

🦄Unichain: 유니스왑의 L2

- 유니스왑은 이더리움에서 발생하는 MEV 손실을 막고, 모든 수익을 자체 네트워크로 유입시키기 위해 L2(Unichain)를 구축 중

- Uniswap의 전략:
- Uniswap Wallet & Frontend: 사용자 온보딩.
- UniswapX: MEV 보호 및 가스리스 스왑 지원.
- ERC-7683: 크로스체인 거래 표준.
- Unichain: 유니스왑 자체 L2, 유동성 공급자(LP)에게 높은 보상 제공.

- 기존 문제점: 이더리움에서는 유니스왑이 거래할 때 MEV가 밸리데이터에게 유출됨.
- Unichain의 해결책: MEV를 유니스왑 내부에서 처리하여 이더리움에 의존하지 않는 독립적 구조 형성.\

🥰 JupNet: 주피터의 멀티체인 L1

- 주피터는 솔라나 기반이지만, 독립적인 L1(JupNet)을 구축하며 멀티체인 확장을 추진 중.

- JupNet의 전략:
- Moonshot Wallet & Jupiter Frontend: 사용자 온보딩.
- JupiterZ: MEV 보호 및 크로스체인 거래 지원.
- Meteora: Jupiter 전용 DEX.
- JupNet: 다양한 블록체인과 연결되는 독립적인 L1.

- 기존 문제점: 솔라나에서는 주피터 사용 시 MEV가 밸리데이터에게 유출됨
- JupNet의 해결책: 솔라나뿐만 아니라 여러 체인의 거래를 통합하고, MEV를 자체 블록체인에서 처리함

3. L1 네트워크의 미래는?

점점 더 많은 Fat App이 등장하면, 기존 L1 블록체인은 가치가 떨어질까?

- 오히려 더 성장할 가능성이 높음
- L1은 여전히 블록 공간을 제공하고, Fat App이 많아질수록 트랜잭션 볼륨이 증가할 것
- 이더리움은 L2가 많아질수록 더 많은 앱이 생기고, ETH가 결제 수단으로 더 많이 사용됨
- 솔라나도 JupNet 같은 Fat App이 확장될수록 거래량이 증가하면서 네트워크 효과를 얻게 됨

4. 결론: Fat App이 대세가 될 것

- DEX, NFT 마켓, 게임 같은 애플리케이션들이 자체 인프라를 구축하면 더 많은 수익을 내부화할 수 있음
- 유니스왑의 Unichain, 주피터의 JupNet은 이런 변화의 대표적인 사례
- 앞으로 더 많은 Fat App이 등장할 것이며, L1과의 관계는 경쟁이 아니라 ‘공존’ 형태로 발전할 가능성이 큼

출처: JupNet, Unichain, and the Art of Fat Apps

⛹️‍♂️Humanity Protocol: $1.1B FDV 펀딩과 탈중앙화 ID 혁신

1. Humanity Protocol과 탈중앙화 ID의 필요성

- Humanity Protocol은 실제 인간 사용자 중심의 블록체인을 구축하는 것을 목표로 함
- AI 기술이 발전하면서 딥페이크, 봇, Sybil 공격이 점점 심각한 문제로 대두되고 있음
- 기존 블록체인은 다수의 계정을 조작하는 Sybil 공격에 취약했으며, 대중적인 ID 솔루션이 부재했음
- Humanity Protocol은 Proof-of-Humanity 시스템을 통해 실제 인간만이 인증될 수 있도록 설계됨

핵심 기술: 손바닥 인식(Palm Scan) 기반 바이오메트릭 인증 → dApp, 금융 서비스 등 다양한 애플리케이션에 Sybil-Resistant 기능 제공

2. $1.1B FDV 펀딩 라운드 및 주요 투자자

- Pantera Capital, Jump Crypto 등의 투자자로부터 $1.1B FDV(총 평가가치)로 펀딩을 유치함
- 이전 Seed 라운드에서 Animoca Brands 등으로부터 $30M 투자를 받은 바 있음
- 2025년에는 OKX Wallet, Kaito 등과의 통합을 추진하며 본격적인 유저 온보딩을 계획 중

3. 월드코인($WLD)과의 차별점: 손바닥 인식 vs 홍채 인식

- 월드코인($WLD)와 유사한 생태계를 구축하면서도, 핵심 차별화 요소가 존재함
- 월드코인: 홍채(iris) 인식을 기반으로 사용자 인증 → 사용자가 물리적 ‘Orb’ 장치를 이용해야 하는 점이 불편함
- Humanity Protocol: 손바닥 인식(Palm Scan)을 통해 생체 인증 진행 → 더 직관적이고 사용성이 높음

🫴 손바닥 인식의 장점

- 홍채 인식보다 덜 침습적(less invasive)이며, 보안성과 실용성이 입증된 기술
- 이미 중국 WeChat, Alipay 결제 시스템에서 손바닥 인식 기반 결제가 상용화된 사례가 있음
- 홍콩 등 일부 지역에서 Humanity Protocol 손바닥 인식 시스템 테스트 중, 글로벌 확장 계획 진행 중

4. 테스트넷 성장과 $RWT 리워드 시스템

- Humanity Protocol은 테스트넷 출시 몇 개월 만에 320만 명 이상의 유저 온보딩을 달성함
- 테스트넷 참가자들은 $RWT 보상을 획득 가능:
- SNS 계정 연동, 친구 추천, 일일 체크인 등의 활동을 통해 $RWT 적립 가능
- $RWT는 메인넷 출시 후 Humanity Protocol 네이티브 토큰으로 교환 가능

향후 로드맵

1) Phase 2: $RWT 보상 청구 가능
2) Phase 3: Palm Enrollment(손바닥 등록) 개시 및 본격적인 온보딩 진행

결론: AI 시대의 필수 인프라, Humanity Protocol

AI가 생성한 가짜 계정과 Sybil 공격이 증가하는 가운데, 탈중앙화 ID(DID) 솔루션의 필요성이 커지고 있음
Humanity Protocol은 실제 인간 인증이 가능한 Sybil-Resistant 블록체인 인프라를 구축하며, AI와의 공존을 위한 핵심 기술로 자리 잡을 가능성이 큼
2025년 본격적인 유저 온보딩 및 주요 파트너십 확대를 통해 시장 점유율을 높여갈 것으로 예상됨

출처: Alea Research

🎮 대분산의 시대, 모든 것이 오르는 시대는 끝났다

과거 불장에서는 비트코인이 상승하면 모든 알트코인이 따라오던 시절이 있었음
하지만 이제는 시장의 분산(dispersion)이 심화되면서, 어떤 토큰은 오르고, 어떤 토큰은 하락하는 현상이 더욱 뚜렷해짐

1. 크립토 시장의 변화: 왜 분산이 심해졌을까?

과거엔 비트코인이 오르면 거의 모든 코인이 상승했지만, 현재는 개별 프로젝트의 성과에 따라 시장 반응이 극명하게 갈림
이런 변화는 단순히 토큰 수가 많아졌기 때문이 아니라, 시장이 성숙하면서 프로젝트별 차별화가 심화되었기 때문임

✔️ 전통 금융에서도 나타나는 현상

소비재 기업: 브랜드 충성도와 제품 차별성에 따라 성과 차이 극명
헬스케어: 혁신적인 신약을 보유한 기업 vs. 특허 만료된 기업의 차이
테크 기업: 혁신과 네트워크 효과를 갖춘 기업은 강세, 그렇지 않으면 도태

크립토도 마찬가지 흐름을 보이고 있음

2. 현재 크립토 시장의 3가지 주요 카테고리

(1) 커뮤니티 기반 ‘진정한 밈코인’

- 강력한 밈과 문화적 요소를 기반으로 성공한 프로젝트
- 예: 도지나 봉크 등. 유사한 밈코인이 다수 등장했지만, 원조만이 살아남음

(2) 실제 수익을 창출하는 프로젝트

- Hyperliquid, Jito, AAVE, Lido 등 실질적인 매출을 올리는 블록체인 비즈니스
- 이런 프로젝트들은 지속적으로 발전하며 견고한 생태계를 구축함

(3) 복붙 프로젝트 & 정체된 리더들

- 기존 프로토콜을 단순 복제한 프로젝트들은 점점 더 차별화를 이루기 어려워짐
- 심지어 ETH도 혁신 속도가 느리다는 비판을 받으며, 시장에서 더 적극적인 변화가 필요함

3. 향후 크립토 투자 전략: 어떻게 대응해야 할까?

(1) 진정한 혁신을 만들어내는 프로젝트에 집중

예: Hyperliquid의 독창적인 파생상품 접근 방식, AIXBT의 컨텍스트 기반 분석 기능 등

(2) 커뮤니티 강세 프로젝트 선별

- 밈코인이라도 시장에서 지속적으로 살아남을 수 있는 프로젝트는 가치가 있음
- 도지코인이 수많은 "도지코인 킬러"를 제치고 여전히 강세인 이유

(3) 차별화되지 못하는 프로젝트는 점점 더 ‘원자재화(commoditization)’ 될 가능성

- 유사한 DeFi 플랫폼이나 L2 솔루션들이 너무 많아지면서 시장에서 특별한 가치를 인정받기 어려운 상황

✍️

결론: 크립토 시장은 진화하고 있으며, 모든 코인이 오르는 시대는 끝났다

이제는 진짜 실적, 강한 커뮤니티, 차별화된 기술력이 있어야 살아남을 수 있음
투자자들은 더 이상 "아무거나 사면 오른다"는 전략이 통하지 않음을 이해해야 함
철저한 리서치와 프로젝트의 본질적인 경쟁력을 분석하는 것이 필수
지금은 크립토 시장의 성숙기, 승자와 패자가 명확하게 갈리는 시대임
"Everything Up" 시대는 끝났지만, 오히려 똑똑한 투자자들에게는 더 큰 기회가 열리고 있음

출처: Enter Dispersion. Everything Up Era is Dead.

🐳 DeepSeek이 의미하는 3가지 시사점 - source

최근 중국 기업 DeepSeek이 최첨단 대형 언어 모델(LLM)을 출시하며 전 세계 AI 업계를 긴장시키고 있음.
특히 OpenAI, Anthropic 등 미국 기업과 비교해도 성능 면에서 밀리지 않으면서도 제작 비용이 저렴하다는 점이 주목할 만함.

일각에서는 이를 ‘AI 스푸트니크 모멘트’로 규정하며, 미·중 AI 경쟁 구도에서 중국이 본격적으로 미국을 따라잡았다는 평가도 나옴.
하지만 냉정하게 보면, DeepSeek의 기술 발전이 AI 산업 전체에 어떤 영향을 미칠지 분석하는 것이 중요함.

1. LLM 기술은 ‘독점’이 불가능함

- AI 모델 개발이 극소수 기업만 가능한 기술적 장벽이 존재했던 시기는 지남
- 오픈소스 모델과 알고리즘 최적화 기술이 확산되면서 이제 누구나 우수한 LLM을 만들 수 있는 시대가 됨
- 이는 AI 모델이 특정 기업이나 국가에 의해 독점되는 것이 사실상 불가능하다는 것을 의미함

2. AI 안전 규제를 통한 속도 조절은 어려움

- 일부 미국 정책 결정자들은 AI 개발 속도를 조절하는 것이 AI 안전을 담보하는 방법이라고 주장했으나,
- DeepSeek의 등장으로 이 접근법이 실효성을 갖기 어려움이 증명됨
- 특정 국가가 규제를 강화한다고 해서 다른 국가의 AI 발전이 멈추는 것이 아님.
- AI 안전을 위해서는 속도를 늦추는 것이 아니라, 글로벌 협력과 책임 있는 개발이 중요함

3. AI 칩 수출 규제는 여전히 효과적

- DeepSeek이 어떤 GPU(그래픽 처리 장치)를 활용해 모델을 훈련했는지에 대한 분석이 진행 중이지만,
- 중국 기업이 미국의 최신 AI 반도체 없이도 경쟁력 있는 모델을 개발했다는 점에서 기술적 자립도를 높이고 있음을 의미함
- 하지만 여전히 최신 AI 연구와 모델 훈련에는 고성능 GPU가 필수적이며,
- 미국의 반도체 수출 규제가 중국 AI 산업의 속도를 늦추는 데 여전히 효과적인 도구로 작용할 가능성이 있음

✍️ 결론: AI 경쟁은 국가보다 ‘개방성’에 달렸다

DeepSeek의 사례는 AI 경쟁이 단순히 미국 vs. 중국의 국가 간 대결이 아니라, 오픈소스·기술 공유·생태계 발전 속도가 더 중요한 요소임을 보여줌
AI 기술은 계속해서 빠르게 발전하고 있으며, 미국이 AI 혁신을 유지하려면 규제보다는 연구·개발 투자 및 개방적 협력이 필수적임

💵 미 법무부, "돈은 재산이 아니다" 주장 — 헌법적 논란 가열

미 법무부(DOJ)가 “돈은 재산이 아니므로 정부가 이를 압수해도 사유재산권 침해가 아니다”라는 논리를 내세우며 논란이 확산되고 있음.
이번 사건은 메릴랜드주의 한 소규모 사업체에서 5만 달러를 압수한 사례에서 비롯되었으며,
해당 기업은 공익법률단체인 Institute for Justice(I.J.)를 통해 소송을 제기한 상태

🚨 미 법무부의 핵심 논리

미 법무부는 법원 제출 서류에서 "돈은 반드시 재산이 아니다"라는 주장을 펼쳤으며, 그 근거로 다음 세 가지를 제시함.

1) 정부가 돈을 창조하기 때문에 개인이 소유할 수 없다
2) 정부가 세금을 부과할 수 있기 때문에 완전한 소유권이 성립되지 않는다
3) 헌법이 '공공의 복지'를 위해 정부가 돈을 사용할 권한을 보장한다

이러한 논리는 과거 금본위제 폐기 및 법정통화 제도(Legal Tender Cases)와 관련된 판례를 인용하며 정부의 법적 권한을 강조함.

⚖️ 사건의 배경: 행정재판에서의 불공정성

📌 피해자:

Chuck Saine, 메릴랜드주 C.S. Lawn & Landscaping 대표
40년간 운영한 조경업체가 연방정부로부터 5만 달러 이상의 벌금을 부과받음

📌 문제점:

연방 행정기관이 자체적으로 판결
검사와 판사가 동일 기관 소속 → 공정한 재판이 불가능
I.J. 측은 “이러한 방식은 위헌이며, 헌법상 독립된 판사와 배심원단이 있어야 한다”고 주장

결국 미 법무부는 "돈은 재산이 아니므로, 독립된 판사와 배심원 재판 없이도 정부가 압수할 수 있다"는 논리를 전개하며 반박함

🔥 만약 돈이 재산이 아니라면?

이 논리가 인정될 경우, 헌법상 재산권 및 적법절차(Due Process) 원칙이 위협받을 가능성이 큼.

✔️ 돈이 재산이 아니라면 → 정부는 언제든지 개인이나 기업의 금융 자산을 압류 가능
✔️ 사유재산 보호 약화 → 예금, 급여, 기업 자산 등이 법적 보호를 받지 못할 위험
✔️ 법적 논쟁 확대 → 암호화폐, 금, 기타 자산의 법적 지위 논란 심화

✍️ 결론: 돈은 재산이며, 미 법무부의 논리는 헌법적 근거 부족

미 법무부의 주장은 헌법 및 대법원 판례에 어긋나는 논리
돈은 "생명"도 아니고 "자유"도 아님 → 따라서 헌법상 "재산"으로 간주되어야 함
사법부 판단 필요 → 공정한 재판 없이 금전 압수하는 정부의 관행은 제동 걸릴 가능성

✔️ 이번 판결은 "법정통화의 소유권" 및 "행정재판의 정당성"을 결정할 중요한 전환점이 될 전망

출처: The Government Says Money Isn't Property—So It Can Take Yours