🍌 밈코인의 부상과 그 배경: 암호화폐 시장에서의 위치와 의미 (바이낸스 리포트)

1. 밈코인의 부상

- 2022년 이후, 밈코인의 시장 점유율이 다른 알트코인 대비 4%에서 11%로 증가했으며, 이는 2021년의 12%에 조금 못 미치는 수준
- DOGE와 SHIB이 각각 800억 달러와 390억 달러의 시가총액을 기록했던 2021년에 비해 낮지만 여전히 높은 관심 속에서 성장 중

2. 밈코인과 블록체인 기술의 연관성

- 밈코인은 블록체인 기술 없이 존재할 수 없음
- 밈코인이 지닌 유머러스하고 가벼운 특성 뒤에는 탈중앙화된 기술의 발전이 필수적으로 자리함

3. 밈코인 가치 제안: 공정성과 접근성

- 밈코인은 공정한 론칭, 높은 접근성, 투명성을 제공하며, 전통 금융에 대한 불신 속에서 새로운 투자 수단으로 자리 잡고 있음
- 기존 ICO 방식처럼 모든 투자자가 동일하게 접근할 수 있는 투자 기회를 제공한다는 점에서 공정한 접근 방식으로 인식되고 있음

4. 거시경제적 요인과 금융 니힐리즘

- 코로나19 이후 화폐 공급 증가와 높은 인플레이션 속에서, 특히 젊은 층의 전통 금융에 대한 불신과 '빠른 수익'에 대한 열망이 밈코인의 부상에 영향을 준 요인으로 분석됨
- 94% 이상의 암호화폐 투자자가 밀레니얼 및 Z세대로 구성되어 있으며, 이러한 연령층의 특성이 밈코인 시장의 성장을 견인하고 있음

5. 생존율 및 리스크

- 2023년과 2024년에 생성된 밈코인 중 약 97%가 거의 0에 가까운 거래량으로 사라짐. 일부 밈코인은 장기적으로 생존할 수 있으나, 대부분은 단기적인 시장 참여와 투기에 의존함
- 밈코인 시장 내 '카발'(일부 세력이 인위적으로 가격을 조작하는 행위)로 인한 리스크가 존재함. 이를 통해 가짜 거래량 및 허위 분배 형태로 투자자들에게 손실을 야기할 수 있음

6. 기술 발전의 부족 문제

- 밈코인이 기술보다는 내러티브에 기반한 자산으로 인식되며, 이는 전체 암호화폐 산업에서 기술적 혁신을 저해할 수 있는 요인으로 작용함
- 2020년 DeFi 서머 당시 단순한 유니스왑 포크들이 난립했던 사례와 유사하게, 밈코인 역시 특별한 차별화 없이 유사한 형태로 생성되고 있음

7. 향후 전망과 방향성

- 밈코인은 기술 기반 알트코인과 달리 상징적 가치나 내러티브에 중점을 두고 있으며, 각 토큰은 고유의 이야기를 통해 투자자를 유치하고 있음
- 성공적인 밈코인과 기술 기반 알트코인의 미래는 커뮤니티와 내러티브 구축 및 공정한 출시와 같은 요소에서 차별화가 필요하며, 이는 암호화폐의 핵심인 투명성과 탈중앙화의 원칙을 반영한 방식이 될 것

✍️ 밈코인은 전통 금융에 대한 불신과 빠른 수익을 추구하는 새로운 투자층을 끌어들이며, 암호화폐 시장 내에서 그 독특한 위치를 확립하고 있음. 하지만 투자엔 항상 주의가 필요함.

🗽 J.P. 모건의 트럼프 당선에 대한 견해

1. 세금 정책 🏛

- 법인세 인하 가능성이 높아, 미국 내 노출도가 큰 기업들에게 유리하게 작용할 것으로 보임.
- Verizon, AT&T, Visa, Mastercard, ADP, FOX 등 국내 노출도가 높은 기업들, 그리고 Mag7(대형 기술주 7개)도 혜택을 받을 가능성이 있음.

2. 외환 및 금리 💵

- 미국 원유(USO)와 금리가 상승할 가능성이 커짐.
- BKNG, Mag7, 대형 소프트웨어 기업들이 부정적인 영향을 받을 수 있는 반면, 급여 처리 기업 등은 순풍을 받을 것으로 예상됨.
- 달러 강세로 유럽의 출판사(Relx, Wolters Kluwer 등)와 도이치 텔레콤, SAP는 수혜를 볼 수 있음.

3. 규제 완화 가능성 📜

- 구글 & 애플: 공화당 승리는 이들에게 긍정적이며, 법무부의 구글 독점 소송이 완화될 가능성도 있음.
- 라이브 네이션(LYV): 법무부 개편 가능성으로 더 쉽게 합의에 도달할 가능성 존재.
- BEAD 프로그램: 트럼프가 스타링크를 BEAD 프로그램보다 선호한다는 발언을 한 바 있어, 케이블 기업에 부정적인 영향을 줄 수 있음.
- CHIPS법: 트럼프의 관세 강화 발언이 대만보다 미국 내 파운드리 기업(인텔, 글로벌파운드리 등)에 유리하게 작용할 가능성.

4. 중국 관련 정책 🇨🇳

- 반도체: 트럼프의 보호주의 정책이 반도체 장비 업체(어플라이드 머티리얼즈, ASML 등)에 부정적으로 작용할 수 있음.
- 틱톡(TikTok): 트럼프 승리는 틱톡 매각 일정에 영향을 미칠 수 있지만, 메타와 스냅에는 부정적인 영향.
- 관세: 중국 전자상거래에 대한 광고주들(메타 등)과 아마존, 엣시 같은 중국 판매자에 노출된 기업들에게는 불리할 수 있음.

5. M&A 🤝

- 트럼프가 전략적 M&A에 더 우호적인 환경을 제공할 가능성이 큼. 이는 미디어(WBD, 차터 등) 및 중소형 소프트웨어 기업(APPN, PATH 등)들에게 긍정적일 것으로 보임.

6. 빅테크 🌐

- MSFT는 M&A에 긍정적인 환경
- AAPL은 중국 관세 리스크
- GOOGL은 법무부 소송 완화
- AMZN은 노조 압력 완화 등의 영향을 받을 수 있음.

✍️한줄 의견: 법인세 인하와 규제 완화는 일부 업계에 긍정적이지만, 중국과의 무역 긴장과 불확실성 증가로 인한 부정적인 영향도 상당할 것으로 보임.

✅ Hyperliquid의 HyperBFT: 빛의 속도에 도달한 합의 메커니즘 (하이퍼리퀴드가 주목받는 이유)

1. 배경과 기존 한계 🌐

- Hyperliquid는 2023년 말 처음 출시되었을 때 Tendermint를 합의 프로토콜로 사용했음.
- Tendermint는 Cosmos 앱 체인 생태계와의 호환성이 좋고 배포가 쉬운 점이 장점이지만, 고처리량 요구를 충족시키는 데는 한계가 있었음.
- Tendermint로 Hyperliquid는 초당 2만 건의 주문을 처리할 수 있었지만, 이는 바이낸스의 초당 140만 건 처리 능력과 비교해 낮은 수준이었음.

2. HyperBFT로의 전환 ⚡️

- Hyperliquid 팀은 저지연, 고처리량을 목표로 하는 새로운 합의 메커니즘을 개발하기 시작했고, 그 결과 HyperBFT를 탄생시킴.
- 이 프로토콜은 Hotstuff 알고리즘과 Meta의 LibraBFT에서 영감을 받아 Rust 언어로 작성되었으며, 이론적으로 초당 200만 건의 주문을 처리할 수 있는 성능을 지님.
- HyperBFT로 전환한 후 주문 배치의 중간 지연 시간이 3배 개선되어, 현재 지리적으로 인접한 클라이언트의 주문 지연 시간이 0.2초에 불과함.

3. 일반화된 BFT 합의 메커니즘 🛡

- HyperBFT는 Hotstuff 알고리즘을 기반으로 설계되어 네트워크에 장애가 생기거나 악의적인 검증자가 있어도 안전하게 작동하도록 만들어졌음.
- 이 합의 메커니즘은 거래가 발생하면 네트워크의 리더(주도 검증자)가 해당 거래를 하나의 블록으로 만들어 나머지 검증자들에게 전달하는 방식으로 작동함.
- 검증자들은 이 블록을 확인하고 다음 리더에게 투표 형태로 블록 승인을 보내면서, 전체 네트워크가 하나의 상태에 동의하게 됨.
- 이 구조를 통해 불필요한 통신 과정을 줄이고, 합의에 도달하는 속도를 높일 수 있음.

4. 블록 최종화와 2-체인 커밋 규칙 🔗

- HyperBFT는 각 블록이 서로 겹쳐서 검증되도록 설계되어 처리 속도를 높임.
- 검증자들이 연속된 두 개의 블록이 확정되었다고 확인하면 해당 블록을 최종 확정할 수 있는데, 이를 "2-체인 커밋 규칙"이라고 부름.
- 만약 어떤 검증자가 문제를 일으켜 블록이 확정되지 않는 상황이 발생하면, 네트워크는 해당 블록을 건너뛰고 새 블록을 제안함으로써 빠르게 복구할 수 있음.
- 이런 설계 덕분에 HyperBFT는 매우 효율적인 합의 과정을 통해 높은 성능을 유지할 수 있음.

출처: Hyperliquid's HyperBFT

✍️ 한줄 의견: Hyperliquid의 HyperBFT는 빠르고 안정적인 합의 메커니즘을 통해 CEX와 유사한 사용자 경험을 DeFi 생태계에서 제공할 수 있게 해줌.

💲테더: 트럼프 대통령 당선으로 예상되는 폭발적 성장의 길

1. 테더의 성장 잠재력

- 트럼프 대통령 당선이 크립토 업계 전반에 긍정적일 것으로 보이지만, 그중에서도 테더가 가장 큰 성장 혜택을 받을 것으로 전망됨.
- 규제 기관의 압박을 받아온 코인베이스와는 다르게, 테더는 규제 리스크에서 벗어나 대규모 성장이 예상됨.

2. 테더의 핵심 지표

- 사용자 수: 3.5억 명(2022년 대비 141% 성장)
- 시장 가치: $121B (73% 증가)
- 그룹 이익: 최근 9개월 기준 $7.7B
- 미국 국채 보유량 세계 18위(독일, 멕시코보다 높음)
- Aptos, Ton 등 체인 확장 및 투명성 개선 등으로 인해 최고의 성장세 기록 중

3. 테더의 과제

- 테더는 미국 및 EU 규제(MiCA 규정, DOJ 압력 등), 해킹 및 은행 리스크, 투명성 및 제재 리스크 등 여러 도전 과제를 안고 있음.
- 그러나 트럼프와의 관계와 Cantor Fitzgerald의 CEO인 Howard Lutnick이 테더를 지지하고 있다는 점에서 새로운 기회를 맞이할 가능성이 있음.

4. 트럼프 행정부와의 연계 효과

- 트럼프 캠페인의 인수위원회 공동 책임자로 선정된 Lutnick는 트럼프 행정부와 깊은 관계를 맺고 있으며, 이는 테더의 기존 규제 문제를 완화하고 전통 금융업계에서의 신뢰도를 높이는 데 중요한 역할을 할 가능성이 있음.
- 트럼프의 크립토와 비트코인에 대한 지지가 커지고 있어, 테더가 규제 리스크에서 벗어나 더 투명하고 견고한 성장을 이루는 데 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨.

5. 테더의 성장 방향

- 테더는 디지털 결제와 송금 분야에서 성장을 지속할 것으로 전망되며, PlasmaFDN과 같은 플랫폼을 통해 USDT 결제 네트워크를 구축하여 성장 가능성을 높이고 있음.
- 테더의 궁극적인 목표는 전 세계 DeFi와 결제 시스템에 원활히 통합되어 글로벌 시장에서 US 달러를 기반으로 한 성장과 지배력을 강화하는 것임.

출처: Tethered to Dominance

✍️ 앞으로 트럼프 행정부가 Tether의 규제 완화와 성장을 어떻게 지원할지 주목해 볼 만하며, 이에 따른 USDT의 글로벌 확장 가능성 또한 기대해 볼 수 있음.

✅ 비트코인 불장에서 이익을 지키는 법: 손실을 피하기 위한 전략

1. 불장에서의 큰 수익과 위험 😱

- 불장이 다가옴에 따라 많은 투자자들이 큰 수익을 기대하지만, 대다수는 적절한 타이밍에 시장에서 빠져나오지 못해 다시 손실을 보게 됨.
- 특히, 암호화폐 시장에서는 비트코인의 상승에 따라 알트코인 및 밈코인이 폭등할 수 있으며, 이에 대한 이해와 준비가 필수적임.

2. 매도 타이밍과 자산 보호의 중요성 💡
- 많은 투자자들이 시장의 과열기에 매도를 고민하나, 첫 번째 조정 시 매도하지 않는 것이 중요함. 불장이 시작되면서 시장 과열이 극에 달할 - 때까지는 지속적으로 상승할 가능성이 큼.
- Alex Becker는 "90K 이상의 비트코인 가격대에서 시장은 터보 그리드에 진입할 것"이라고 언급하며, 이 시점 이후 매도를 고려할 것을 추천함.

3. 비트코인의 역할과 알트코인 순환 투자 전략 📊

- 비트코인은 암호화폐 시장의 "북극성" 역할을 하며, 비트코인의 상승에 따라 상위 알트코인부터 중소형 코인으로 순환 자금 흐름이 발생하게 됨.
- 이번 불장에서 AI 코인, 밈코인, 게임 코인 등이 주목받고 있으며, 이들이 하락할 때 비트코인으로 자금이 재순환될 가능성이 큼.

4. 불장 후 자산 관리의 필요성 🤑

- 많은 투자자들이 불장에서 자산을 확보하지만, 이후 제대로 된 관리 방법을 알지 못해 다시 잃는 경우가 빈번함.
- Becker는 "불장에서 얻은 수익은 투자 실력이 아니라 시장의 흐름에 편승한 결과"라며, 불장 이후 몇 달간 투자를 중단하고 자산을 안정적인 곳에 보관할 것을 강조함.

5. Becker의 최종 조언 💬

- 암호화폐 시장은 철저히 PVP(개인 간 경쟁) 구조임을 인지하고, 시장의 과열기에도 이성을 유지하는 것이 중요함.
- "시장 고점에서는 모든 사람들이 더 큰 수익을 원하겠지만, 최대 수익을 노리기보다 일정 수준에서의 수익 실현이 더 나은 전략"임을 조언함.

출처: Alex Becker

✍️ 한줄 의견: 비트코인 불장에 대한 과도한 기대는 위험할 수 있으며, 적절한 타이밍에 자산을 보호하는 전략이 필요함.