🔍💰 다음 솔라나를 찾아서: 신세대 Layer 1 블록체인들의 경쟁
💰 Solana의 성장과 Layer 1 경쟁 배경
- 2024년 Breakpoint 이후 Solana는 시가총액 4위, TVL 3위, 활성 주소 수 1위에 도달하며 눈에 띄는 성장세를 보임.
- FTX 붕괴 후 회복한 Solana가 주목받는 가운데, 신규 Layer 1 블록체인들이 Solana의 성공을 재현하기 위해 등장.
현대 Layer 1 블록체인들의 성능 비교
- Sui, Sei, Aptos 등은 속도와 낮은 거래 수수료, 단일 슬롯 파이널리티(single-slot finality)를 강점으로 내세움.
- Layer 1 고유의 단일 상태 유지는 Layer 2가 따라올 수 없는 경쟁 우위를 제공함.
주요 신생 Layer 1 프로젝트
💰 Sui: 전 메타팀이 설립, 게임과 금융 애플리케이션을 겨냥하며 가스비를 없애 사용자 경험을 개선.
🫠 Sei: 고성능 DeFi 특화, 일본 시장을 목표로 5천만 달러 펀드로 성장 지원.
🪙 Aptos: 마이크로소프트와 협력해 Web2 통합에 중점을 둔 기업 지향 블록체인.
🐻 Monad & Berachain: 커뮤니티 중심 접근을 통해 문화적 참여 유도. Berachain은 유동성 증명(proof-of-liquidity)을 통해 상호작용 강화.
💰 Solana의 경쟁 우위와 향후 과제
- Solana는 빠른 거래와 비용 효율성, 안정성을 바탕으로 다양한 애플리케이션을 지원.
- Firedancer 업데이트로 TPS를 대폭 향상할 예정이며, 이는 신규 Layer 1들에게 큰 도전 과제가 될 전망.
결론
- 신생 Layer 1 블록체인들은 각자의 전략으로 Solana와 경쟁 중이나, 속도와 비용 효율성만으로는 부족.
- 특정 시장 공략과 독창적 커뮤니티 구축을 통해 장기적 경쟁력을 확보할 필요가 있음.
출처: Finding the Next Solana
- Solana는 FTX 붕괴 후 회복하여 빠른 성장세를 보이고 있으며, 신규 Layer 1 블록체인들이 이에 도전하고 있음.
- Sui, Sei, Aptos 등 신생 블록체인은 속도, 수수료, 단일 슬롯 파이널리티를 장점으로 내세우며 시장 진출을 시도 중임.
- Solana는 Firedancer 업데이트로 TPS를 대폭 향상할 계획이며, 이를 통해 여전히 Layer 1 경쟁에서 우위를 유지할 가능성이 높음.
- 2024년 Breakpoint 이후 Solana는 시가총액 4위, TVL 3위, 활성 주소 수 1위에 도달하며 눈에 띄는 성장세를 보임.
- FTX 붕괴 후 회복한 Solana가 주목받는 가운데, 신규 Layer 1 블록체인들이 Solana의 성공을 재현하기 위해 등장.
현대 Layer 1 블록체인들의 성능 비교
- Sui, Sei, Aptos 등은 속도와 낮은 거래 수수료, 단일 슬롯 파이널리티(single-slot finality)를 강점으로 내세움.
- Layer 1 고유의 단일 상태 유지는 Layer 2가 따라올 수 없는 경쟁 우위를 제공함.
주요 신생 Layer 1 프로젝트
🐻 Monad & Berachain: 커뮤니티 중심 접근을 통해 문화적 참여 유도. Berachain은 유동성 증명(proof-of-liquidity)을 통해 상호작용 강화.
- Solana는 빠른 거래와 비용 효율성, 안정성을 바탕으로 다양한 애플리케이션을 지원.
- Firedancer 업데이트로 TPS를 대폭 향상할 예정이며, 이는 신규 Layer 1들에게 큰 도전 과제가 될 전망.
결론
- 신생 Layer 1 블록체인들은 각자의 전략으로 Solana와 경쟁 중이나, 속도와 비용 효율성만으로는 부족.
- 특정 시장 공략과 독창적 커뮤니티 구축을 통해 장기적 경쟁력을 확보할 필요가 있음.
출처: Finding the Next Solana
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Substack
Finding the Next Solana
The Quest for Next-Generation Layer 1 Blockchains
🔥4
💼 AI 투자와 美 빅테크의 흔들리는 주가
1. 주요 빅테크 실적 발표 후 주가 급락
- 마이크로소프트(MS), 메타 등 빅테크가 3분기 실적에서 긍정적인 성과를 발표했음에도 불구하고 AI 및 클라우드 투자 확대에 따른 수익성 우려로 주가가 급락함
- 뉴욕증시에서 MS와 메타는 시간 외 거래에서 각각 3% 이상 하락, 반면 구글 모기업 알파벳은 목표주가가 상향 조정됨
2. AI 및 클라우드 지출 확대에 따른 단기 수익성 악화
- MS와 메타는 AI와 클라우드 인프라 확장에 막대한 자본을 투입 중으로, 단기적 수익성 하락을 투자자들이 우려
- MS CFO는 2025 회계연도 자본 지출이 800억 달러에 이를 것으로 예상하고 있으며, 메타 역시 자본 지출을 기존 예상보다 10억 달러 추가해 연간 380억~400억 달러로 전망
3. 안정적인 자본 지출의 알파벳, 월가 기대치 초과
- 알파벳은 상대적으로 안정적인 자본 지출을 유지하면서도 AI 투자를 지속할 예정임
- 주요 투자사들은 알파벳의 목표주가를 상향했으며, 이는 다른 빅테크와의 차별성을 부각하는 요소로 작용
4. 주요 기술주 실적 발표 이후 나스닥 지수 하락
- MS의 클라우드 성장 둔화 우려로 6% 급락, 메타는 일일활성사용자 증가율이 예상에 못 미쳐 4% 하락
- 슈퍼마이크로컴퓨터는 경영진 신뢰 이슈로 연속 하락, 아마존은 클라우드와 광고 사업의 성장으로 시간 외 거래에서 5% 상승
✍️ 빅테크 기업들이 AI와 클라우드에 대한 적극적인 투자를 단행하고 있지만, 단기 수익성 하락 우려로 인해 투자자들의 신뢰가 흔들리고 있음.
출처: AI 베팅 과했나... 흔들린 美 빅테크株
MS 주가는 AI 투자 확대 여파로 6% 급락, 메타는 4% 하락, 반면 알파벳은 안정적 지출로 목표주가 상향.
알파벳 목표주가 상승에도, MS는 클라우드 성장 둔화 우려로 6% 하락.
빅테크의 AI 투자로 장기 성장 기대되나, 단기 수익성 악화 우려가 주가 하락으로 이어짐.
1. 주요 빅테크 실적 발표 후 주가 급락
- 마이크로소프트(MS), 메타 등 빅테크가 3분기 실적에서 긍정적인 성과를 발표했음에도 불구하고 AI 및 클라우드 투자 확대에 따른 수익성 우려로 주가가 급락함
- 뉴욕증시에서 MS와 메타는 시간 외 거래에서 각각 3% 이상 하락, 반면 구글 모기업 알파벳은 목표주가가 상향 조정됨
2. AI 및 클라우드 지출 확대에 따른 단기 수익성 악화
- MS와 메타는 AI와 클라우드 인프라 확장에 막대한 자본을 투입 중으로, 단기적 수익성 하락을 투자자들이 우려
- MS CFO는 2025 회계연도 자본 지출이 800억 달러에 이를 것으로 예상하고 있으며, 메타 역시 자본 지출을 기존 예상보다 10억 달러 추가해 연간 380억~400억 달러로 전망
3. 안정적인 자본 지출의 알파벳, 월가 기대치 초과
- 알파벳은 상대적으로 안정적인 자본 지출을 유지하면서도 AI 투자를 지속할 예정임
- 주요 투자사들은 알파벳의 목표주가를 상향했으며, 이는 다른 빅테크와의 차별성을 부각하는 요소로 작용
4. 주요 기술주 실적 발표 이후 나스닥 지수 하락
- MS의 클라우드 성장 둔화 우려로 6% 급락, 메타는 일일활성사용자 증가율이 예상에 못 미쳐 4% 하락
- 슈퍼마이크로컴퓨터는 경영진 신뢰 이슈로 연속 하락, 아마존은 클라우드와 광고 사업의 성장으로 시간 외 거래에서 5% 상승
✍️ 빅테크 기업들이 AI와 클라우드에 대한 적극적인 투자를 단행하고 있지만, 단기 수익성 하락 우려로 인해 투자자들의 신뢰가 흔들리고 있음.
출처: AI 베팅 과했나... 흔들린 美 빅테크株
매일경제
AI 베팅 과했나 … 흔들린 美 빅테크株 - 매일경제
MS·메타 등 호실적 불구AI·클라우드 투자확대로단기 수익 악화 우려 커져시간외거래 일제히 하락비용 지출 신중한 알파벳목표주가 나홀로 상향
🔗 스테이블코인의 진화: 델타 중립 모델을 통한 에테나와 리솔브의 새로운 방향성
1. 기존 담보 기반 스테이블코인 모델의 한계
- USDT와 USDC와 같은 주요 스테이블코인은 법정화폐나 미국 국채와 같은 중앙화된 자산에 의존함.
- 이로 인해 규제나 금융 시스템의 변동에 의해 위험에 처할 수 있음.
- 탈중앙화된 대안으로 등장한 DAI는 암호화폐 담보 기반이지만, 여전히 높은 초과 담보를 요구하여 자본 효율성이 낮다는 단점이 있음.
2. 델타 중립 모델을 활용한 에테나와 리솔브의 새로운 접근
- 에테나와 리솔브는 델타 헷징 전략을 사용해 암호화폐 담보를 유지하면서도 시장 변동성에서 보호받는 혁신적인 모델을 제시함.
에테나
- 에테나의 USDe는 단일 토큰 구조로 ETH와 숏 포지션 파생상품을 결합하여 델타 중립을 유지하고, ETH 가격 변동과 상관없이 $1의 가치를 보장함.
- 이를 통해 사용자는 안정적인 스테이블코인을 보유하면서 담보 자산으로부터 발생하는 수익을 얻을 수 있음.
리솔브
- 리솔브는 USR과 RLP 라는 이중 토큰 구조로 위험을 분리함.
- 고위험 수익을 원하는 사용자는 RLP 토큰을 통해 시장 변동성을 감수하고 더 높은 수익을 기대할 수 있음
- 반대로 USR 홀더는 낮은 변동성에 집중된 안정적인 수익을 추구함.
3. 작동 원리
에테나
- 에테나는 $1 가치의 ETH를 담보로 잡고, 그 반대되는 $1 가치의 인버스 선물 계약을 동시에 보유함.
- 이 경우, ETH 가격이 하락하면 ETH 담보에서 손실이 발생할 수 있지만, 인버스 선물 계약이 가치가 상승하면서 그 손실을 보완함.
- 반대로, ETH 가격이 상승하면 담보 가치가 올라가는 반면, 인버스 선물 계약에서 손실이 발생하지만, 상승분과 손실이 상쇄됨.
리솔브
- 리솔브는 담보의 75%를 온체인에 보관하며 나머지를 파생상품 포지션으로 활용해 델타 중립을 강화함.
- RLP는 고위험 사용자들에게 인기를 끌고 있으며, 높은 수익을 추구하는 DeFi 투자자들을 타겟으로 함.
4. 델타 중립 스테이블코인의 미래 가능성
- 델타 중립 스테이블코인은 기존 모델에 비해 중앙화 의존성을 줄이고, 더 큰 자본 효율성을 제공하여 암호화폐 생태계를 강화할 수 있음.
- 에테나와 리솔브와 같은 혁신적인 접근 방식은 스테이블코인의 유동성과 탈중앙화를 동시에 확대하여 DeFi 생태계에서 중요한 역할을 할 것으로 기대됨.
✍️ 아직 담보 위주의 스테이블코인이 대세이지만 델타 중립 모델 스테이블코인의 미래가 기대됨. 에테나와 리솔브는 각기 다른 위험 성향을 가진 사용자들을 타겟으로 하여 탈중앙화와 수익성이라는 두 마리 토끼를 잡고 있음.
출처: Balancing the Stablecoin Ecosystem
- 기존 스테이블코인 모델은 주로 법정화폐나 전통 자산을 담보로 안정적인 $1 페그를 유지하는 구조로 작동함.
- 그러나 이러한 모델은 중앙화된 자산에 의존하여 규제 및 전통 금융 시스템에 대한 위험 노출이 커지는 한계가 있음.
- 이에 최근 에테나(Ethena)와 리솔브(Resolv)는 델타 중립(Delta-Neutral) 전략을 통해 스테이블코인의 탈중앙화와 자산 수익성 향상을 목표로 혁신적인 접근 방식을 제시하고 있음.
1. 기존 담보 기반 스테이블코인 모델의 한계
- USDT와 USDC와 같은 주요 스테이블코인은 법정화폐나 미국 국채와 같은 중앙화된 자산에 의존함.
- 이로 인해 규제나 금융 시스템의 변동에 의해 위험에 처할 수 있음.
- 탈중앙화된 대안으로 등장한 DAI는 암호화폐 담보 기반이지만, 여전히 높은 초과 담보를 요구하여 자본 효율성이 낮다는 단점이 있음.
2. 델타 중립 모델을 활용한 에테나와 리솔브의 새로운 접근
- 에테나와 리솔브는 델타 헷징 전략을 사용해 암호화폐 담보를 유지하면서도 시장 변동성에서 보호받는 혁신적인 모델을 제시함.
에테나
- 에테나의 USDe는 단일 토큰 구조로 ETH와 숏 포지션 파생상품을 결합하여 델타 중립을 유지하고, ETH 가격 변동과 상관없이 $1의 가치를 보장함.
- 이를 통해 사용자는 안정적인 스테이블코인을 보유하면서 담보 자산으로부터 발생하는 수익을 얻을 수 있음.
리솔브
- 리솔브는 USR과 RLP 라는 이중 토큰 구조로 위험을 분리함.
- 고위험 수익을 원하는 사용자는 RLP 토큰을 통해 시장 변동성을 감수하고 더 높은 수익을 기대할 수 있음
- 반대로 USR 홀더는 낮은 변동성에 집중된 안정적인 수익을 추구함.
3. 작동 원리
에테나
- 에테나는 $1 가치의 ETH를 담보로 잡고, 그 반대되는 $1 가치의 인버스 선물 계약을 동시에 보유함.
- 이 경우, ETH 가격이 하락하면 ETH 담보에서 손실이 발생할 수 있지만, 인버스 선물 계약이 가치가 상승하면서 그 손실을 보완함.
- 반대로, ETH 가격이 상승하면 담보 가치가 올라가는 반면, 인버스 선물 계약에서 손실이 발생하지만, 상승분과 손실이 상쇄됨.
리솔브
- 리솔브는 담보의 75%를 온체인에 보관하며 나머지를 파생상품 포지션으로 활용해 델타 중립을 강화함.
- RLP는 고위험 사용자들에게 인기를 끌고 있으며, 높은 수익을 추구하는 DeFi 투자자들을 타겟으로 함.
4. 델타 중립 스테이블코인의 미래 가능성
- 델타 중립 스테이블코인은 기존 모델에 비해 중앙화 의존성을 줄이고, 더 큰 자본 효율성을 제공하여 암호화폐 생태계를 강화할 수 있음.
- 에테나와 리솔브와 같은 혁신적인 접근 방식은 스테이블코인의 유동성과 탈중앙화를 동시에 확대하여 DeFi 생태계에서 중요한 역할을 할 것으로 기대됨.
✍️ 아직 담보 위주의 스테이블코인이 대세이지만 델타 중립 모델 스테이블코인의 미래가 기대됨. 에테나와 리솔브는 각기 다른 위험 성향을 가진 사용자들을 타겟으로 하여 탈중앙화와 수익성이라는 두 마리 토끼를 잡고 있음.
출처: Balancing the Stablecoin Ecosystem
The Castle Chronicle
Balancing the Stablecoin Ecosystem: The Success of Delta-Neutral Models with Ethena and Resolv
❤1