🇷🇺#бондырф #ОФЗ #корпоративныебонды #нпфы
НПФ после двух лет роста пенсионных вложений в госдолг просят ЦБ разрешить увеличение инвестиций в корпоративные облигации. Такая просьба содержится в письме Ассоциации НПФ (АНПФ). НПФ Сбербанка - крупнейший российский игрок на рынке — поддерживает это предложение.
В ЦБ заявили, что письмо АНПФ получили и изучают его.
По последним доступным данным, на конец III квартала 2018 г. доля вложения пенсионных накоплений НПФ в госдолг превышала 37,5%, тогда как на начало прошлого года составляла 24,3%, а годом ранее — чуть больше 10%. При этом инвестиции частных фондов в реальный сектор медленно снижаются: на 30 сентября 2018 г. они составляли 35,1%, в начале прошлого года — 36,6%, а годом ранее — 37,5%.
НПФ после двух лет роста пенсионных вложений в госдолг просят ЦБ разрешить увеличение инвестиций в корпоративные облигации. Такая просьба содержится в письме Ассоциации НПФ (АНПФ). НПФ Сбербанка - крупнейший российский игрок на рынке — поддерживает это предложение.
В ЦБ заявили, что письмо АНПФ получили и изучают его.
По последним доступным данным, на конец III квартала 2018 г. доля вложения пенсионных накоплений НПФ в госдолг превышала 37,5%, тогда как на начало прошлого года составляла 24,3%, а годом ранее — чуть больше 10%. При этом инвестиции частных фондов в реальный сектор медленно снижаются: на 30 сентября 2018 г. они составляли 35,1%, в начале прошлого года — 36,6%, а годом ранее — 37,5%.
🇷🇺#ОФЗ #корпоративныебондырф #бондырф #мнение
Настоящая причина покупки нерезидентами большого объема ОФЗ заключается в том, что при размещении определенного объема выпуска среди инвесторов он включается в индекс ОФЗ и соответственно все индексные фонды должны докупить его в свои портфели. В среду произошло именно это, что и позволило Минфину РФ разместить очередной рекордный объем ОФЗ на сумму более 91,4 млрд руб. при минимальной премии к вторичному рынку на уровне 1 б. п. В итоге за март Минфин разметил ОФЗ на 137,8 млрд руб.
Пока рост интереса иностранцев к ОФЗ не отражается на цене, так как Минфин гасит его все возрастающими объемами размещения, при этом по плану в марте осталось разместить всего 67,04 млрд руб. При сохранении текущего спроса этого объема будет недостаточно для всех желающих, что приведет к росту цены и соответственно падению доходности. Рано или поздно разрыв в доходностях между корпоративными облигациями и ОФЗ станет слишком большим, и мы ожидаем от корпоративных облигаций взрывного роста в этом году. Спусковым крючком для этого может послужить снижение ставки ЦБ РФ.
- РЕГИОН Эссет Менеджмент
Настоящая причина покупки нерезидентами большого объема ОФЗ заключается в том, что при размещении определенного объема выпуска среди инвесторов он включается в индекс ОФЗ и соответственно все индексные фонды должны докупить его в свои портфели. В среду произошло именно это, что и позволило Минфину РФ разместить очередной рекордный объем ОФЗ на сумму более 91,4 млрд руб. при минимальной премии к вторичному рынку на уровне 1 б. п. В итоге за март Минфин разметил ОФЗ на 137,8 млрд руб.
Пока рост интереса иностранцев к ОФЗ не отражается на цене, так как Минфин гасит его все возрастающими объемами размещения, при этом по плану в марте осталось разместить всего 67,04 млрд руб. При сохранении текущего спроса этого объема будет недостаточно для всех желающих, что приведет к росту цены и соответственно падению доходности. Рано или поздно разрыв в доходностях между корпоративными облигациями и ОФЗ станет слишком большим, и мы ожидаем от корпоративных облигаций взрывного роста в этом году. Спусковым крючком для этого может послужить снижение ставки ЦБ РФ.
- РЕГИОН Эссет Менеджмент