CONFERENCE BOARD: ПРОГНОЗИРУЕМ ЗАМЕДЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ США, НО РЕЦЕССИИ НЕ ОЖИДАЕМ
Рассчитываемый Conference Board индекс опережающих индикаторов США (LEI) снизился в мае до 101.2 vs 101.8 пунктов ранее, это -0.5% мм и -5.3% гг vs -0.6% мм и -5.3% гг до этого.
Conference Board отмечает, что “… В мае LEI в США снова упал, что обусловлено, главным образом, сокращением количества новых заказов, слабыми потребительскими настроениями в отношении будущих условий ведения бизнеса и снижением количества разрешений на строительство. Хотя шестимесячные темпы роста индекса оставались стабильно отрицательными, LEI в настоящее время не сигнализирует о рецессии.
Мы прогнозируем, что рост реального ВВП еще больше замедлится до менее 1 процента (в годовом исчислении) во 2 и 3кв24, поскольку повышенная инфляция и высокие процентные ставки продолжают оказывать давление на потребительские расходы…”
Рассчитываемый Conference Board индекс опережающих индикаторов США (LEI) снизился в мае до 101.2 vs 101.8 пунктов ранее, это -0.5% мм и -5.3% гг vs -0.6% мм и -5.3% гг до этого.
Conference Board отмечает, что “… В мае LEI в США снова упал, что обусловлено, главным образом, сокращением количества новых заказов, слабыми потребительскими настроениями в отношении будущих условий ведения бизнеса и снижением количества разрешений на строительство. Хотя шестимесячные темпы роста индекса оставались стабильно отрицательными, LEI в настоящее время не сигнализирует о рецессии.
Мы прогнозируем, что рост реального ВВП еще больше замедлится до менее 1 процента (в годовом исчислении) во 2 и 3кв24, поскольку повышенная инфляция и высокие процентные ставки продолжают оказывать давление на потребительские расходы…”
ИНДЕКС ДЕЛОВОГО КЛИМАТА В ГЕРМАНИИ: НАЧАВШЕЕСЯ В НАЧАЛЕ ГОДА ВОССТАНОВЛЕНИЕ ОПРЕДЕЛЕННО ЗАСТОПОРИЛОСЬ
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса порядка семи тысяч немецких компаний, в июне снизился до 88.6 (прогноз: 89.4) vs 89.3 в апреле. Оценка текущей ситуации не изменилась, составив 88.3 vs 88.3 (ждали 88.4). Бизнес-ожидания за месяц сократились до 89.0 vs 90.3 месяцем ранее (ждали рост до 91). Все показатели вышли, ниже ожиданий
Глава IFO Клеменс Фюст заявил, что: “…немецкая экономика с большим трудом выходит из стагнации. Наш прогноз на этот год пока что крайне скромен – всего 0.2% год-к-году…”
Ранее по Германии:
• PMI - и в обработке, и у в услугах цифры ниже апрельских
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса порядка семи тысяч немецких компаний, в июне снизился до 88.6 (прогноз: 89.4) vs 89.3 в апреле. Оценка текущей ситуации не изменилась, составив 88.3 vs 88.3 (ждали 88.4). Бизнес-ожидания за месяц сократились до 89.0 vs 90.3 месяцем ранее (ждали рост до 91). Все показатели вышли, ниже ожиданий
Глава IFO Клеменс Фюст заявил, что: “…немецкая экономика с большим трудом выходит из стагнации. Наш прогноз на этот год пока что крайне скромен – всего 0.2% год-к-году…”
Ранее по Германии:
• PMI - и в обработке, и у в услугах цифры ниже апрельских
Forwarded from Банк России
🌊 Уроки кризисов и оценка антикризисных мер: доклад Банка России
За последние десятилетия российская экономика столкнулась с четырьмя масштабными кризисами. В аналитическом докладе мы отразили антикризисные решения, которые принимал Банк России, их эффективность, и те уроки, которые удалось извлечь в каждом случае.
Антикризисные меры регулятора помогли финансовому сектору сохранить устойчивость в период высокой волатильности на финансовом рынке, обеспечили его бесперебойную работу.
Не менее важную роль в преодолении кризисов сыграла системная работа по обеспечению макроэкономической стабильности, формированию макропруденциальных буферов, развитию регулирования и надзора в финансовом секторе.
В первой части доклада:
🔘 причины и проявления крупнейших кризисов в России
🔘 логика принятых Банком России решений
🔘 анализ ожидаемых и фактических результатов политики
🔘 уроки на будущее.
Во второй части доклада:
🔘 более детальное описание антикризисных мер
🔘 оценка эффективности регуляторных послаблений с точки зрения поддержки кредитования.
За последние десятилетия российская экономика столкнулась с четырьмя масштабными кризисами. В аналитическом докладе мы отразили антикризисные решения, которые принимал Банк России, их эффективность, и те уроки, которые удалось извлечь в каждом случае.
Антикризисные меры регулятора помогли финансовому сектору сохранить устойчивость в период высокой волатильности на финансовом рынке, обеспечили его бесперебойную работу.
Не менее важную роль в преодолении кризисов сыграла системная работа по обеспечению макроэкономической стабильности, формированию макропруденциальных буферов, развитию регулирования и надзора в финансовом секторе.
В первой части доклада:
Во второй части доклада:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Вьетнам - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный”
FITCH
• Грузия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ, ⬇️прогноз понижен до “стабильного”
MOODY’S
• Чили - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “стабильный”
• Нигерия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Саа1, прогноз “позитивный”
Суверенные рейтинги ранее
STANDARD&POOR’S
• Вьетнам - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный”
FITCH
• Грузия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ, ⬇️прогноз понижен до “стабильного”
MOODY’S
• Чили - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “стабильный”
• Нигерия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Саа1, прогноз “позитивный”
Суверенные рейтинги ранее
ВВОД МНОГОКВАРТИРНОГО ЖИЛЬЯ – ИЛЛЮЗИЯ ОБВАЛА
Глядя на статистику по вводу жилья в МКД (-38.5% гг в мае / -26.9% гг за 5 мес), может сложиться впечатление, что отрасль в глубоком кризисе. Это, конечно, не так! Объёмы строящегося жилья продолжают уверенно расти, а запуск новых проектов остается на высоком уровне (подробнее об этом читайте завтра).
Почему при сохранении высокой активности в отрасли ввод нового жилья резко сократился? Это интересный вопрос. Мы не думаем, что это связано с отменой льготной ипотеки, т.к. если бы строители ждали сильного падения спроса, то зачем наращивать объёмы строящегося жилья?
Вводы жилья – управляемый параметр. Мы не исключаем, что задержка ввода жилья – это один из элементов лоббистских усилий продавить сохранение максимально мягких условий по остающимся льготным программам (прежде всего, по семейной ипотеке) - дескать, посмотрите, какой в отрасли спад, а Вы ещё и льготы сворачиваете. Параметры семейной ипотеки с 1 июля 2024г должны быть объявлены на этой неделе.
Глядя на статистику по вводу жилья в МКД (-38.5% гг в мае / -26.9% гг за 5 мес), может сложиться впечатление, что отрасль в глубоком кризисе. Это, конечно, не так! Объёмы строящегося жилья продолжают уверенно расти, а запуск новых проектов остается на высоком уровне (подробнее об этом читайте завтра).
Почему при сохранении высокой активности в отрасли ввод нового жилья резко сократился? Это интересный вопрос. Мы не думаем, что это связано с отменой льготной ипотеки, т.к. если бы строители ждали сильного падения спроса, то зачем наращивать объёмы строящегося жилья?
Вводы жилья – управляемый параметр. Мы не исключаем, что задержка ввода жилья – это один из элементов лоббистских усилий продавить сохранение максимально мягких условий по остающимся льготным программам (прежде всего, по семейной ипотеке) - дескать, посмотрите, какой в отрасли спад, а Вы ещё и льготы сворачиваете. Параметры семейной ипотеки с 1 июля 2024г должны быть объявлены на этой неделе.
МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ: ПРЕДПАНДЕМИЙНЫЕ УРОВНИ УЖЕ ДОСТИГНУТЫ, НО ПОВЫШАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД СОХРАНЯЕТСЯ
Согласно авиационному сервису FlightRadar24 , динамика рынка пассажирских перевозок согласно оперативным данным приближается к показателю в 140К в день.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам апреля объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 11% гг vs 13.8% гг и 21.1% гг ранее.
В апреле 2024 года в Китае темпы роста внутреннего трафика после февраля-марта нормализовались и составили 4.2% гг vs 17.6% гг и 35.1% гг ранее, и этот фактор стал ключевым в роста пассажирских авиаперевозок в этом году.
Динамика в апреле: Азиатско-Тихоокеанском регион (17.4% гг), Африка (15.7% гг), Ближний Восток (14.1% гг), Европа (9.3% гг), Латинская Америка (8.0% гг) и Северная Америка (4.2% гг).
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (31.7%), Европа (27.1%), Северная Америка (24.2%).
Согласно авиационному сервису FlightRadar24 , динамика рынка пассажирских перевозок согласно оперативным данным приближается к показателю в 140К в день.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам апреля объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 11% гг vs 13.8% гг и 21.1% гг ранее.
В апреле 2024 года в Китае темпы роста внутреннего трафика после февраля-марта нормализовались и составили 4.2% гг vs 17.6% гг и 35.1% гг ранее, и этот фактор стал ключевым в роста пассажирских авиаперевозок в этом году.
Динамика в апреле: Азиатско-Тихоокеанском регион (17.4% гг), Африка (15.7% гг), Ближний Восток (14.1% гг), Европа (9.3% гг), Латинская Америка (8.0% гг) и Северная Америка (4.2% гг).
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (31.7%), Европа (27.1%), Северная Америка (24.2%).
ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США: ПОМЕСЯЧНАЯ ДИНАМИКА НЕ ВСЕГДА ПОСТУПАТЕЛЬНО, НО ОСТАЕТСЯ ВОЗРАСТАЮЩЕЙ
В апреле сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.38% мм vs 0.32% мм в марте (прогноз: 0.3% мм), годовая динамика: 7.16% гг vs 7.45% гг месяцем ранее. Цены поступательно растут с марта прошлого года.
В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.
Ставка на 30-летнюю ипотеку в отчетном месяце составила 6.99% годовых, но теперь она сейчас незначительно снизилась до отметки 6.94%. В мае она была 7.07%.
В апреле сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.38% мм vs 0.32% мм в марте (прогноз: 0.3% мм), годовая динамика: 7.16% гг vs 7.45% гг месяцем ранее. Цены поступательно растут с марта прошлого года.
В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.
Ставка на 30-летнюю ипотеку в отчетном месяце составила 6.99% годовых, но теперь она сейчас незначительно снизилась до отметки 6.94%. В мае она была 7.07%.
ОБЪЁМЫ СТРОЯЩЕГОСЯ ЖИЛЬЯ В МКД УВЕЛИЧИЛИСЬ С НАЧАЛА ГОДА НА 6.5%
В дополнение к вчерашнему посту. В строительстве жилья (МКД) сохраняется высокая активность, что явно указывает на оптимизм строителей. Если бы ждали сильного падения спроса, то не наращивали бы объёмы строящегося жилья. Можно грубо прикинуть количество новых проектов, сложив прирост строящегося жилья (с начала года: +6.9 млн м2) и объём сданного (12.9 млн м2). Получается примерно 19.8 млн м2 новых проектов за 5 мес. ДомРФ приводит оценку новых проектов за 5 мес: 19.3 млн м2 (+17% гг).
Распродаются новостройки неплохо – доля распроданного жилья в строящихся домах с начала года стабильно держится 32-33% vs 29-30% год назад.
Почему строители сохраняют оптимизм, хотя отмена льготной ипотеки - вопрос решённый? Мы не знаем. Но полагаем, что надеются на перетекание значительной части льготки в семейную. Если так произойдёт, и отмена льготки не сможет значимо охладить рынок, то мы наверняка увидим ключевую ставку ЦБ выше 20%.
В дополнение к вчерашнему посту. В строительстве жилья (МКД) сохраняется высокая активность, что явно указывает на оптимизм строителей. Если бы ждали сильного падения спроса, то не наращивали бы объёмы строящегося жилья. Можно грубо прикинуть количество новых проектов, сложив прирост строящегося жилья (с начала года: +6.9 млн м2) и объём сданного (12.9 млн м2). Получается примерно 19.8 млн м2 новых проектов за 5 мес. ДомРФ приводит оценку новых проектов за 5 мес: 19.3 млн м2 (+17% гг).
Распродаются новостройки неплохо – доля распроданного жилья в строящихся домах с начала года стабильно держится 32-33% vs 29-30% год назад.
Почему строители сохраняют оптимизм, хотя отмена льготной ипотеки - вопрос решённый? Мы не знаем. Но полагаем, что надеются на перетекание значительной части льготки в семейную. Если так произойдёт, и отмена льготки не сможет значимо охладить рынок, то мы наверняка увидим ключевую ставку ЦБ выше 20%.
МАЙСКИЙ РОСТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ УВЕРЕННОСТИ В США ОКАЗАЛСЯ КРАТКОСРОЧНЫМ, В ИЮНЕ - ВНОВЬ СНИЖЕНИЕ
Опубликованный The Conference Board индекс доверия потребителей в США в мае снизился до 100.4 пунктов vs 101.3 (пересмотрен вниз). Это -0.9% мм и -8.8% гг vs 3.9% мм и -1.2% гг в мае.
Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, увеличился до 141.5 vs 140.8 (пересмотрен вниз) в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, упал до 73.0 с 74.9 ранее.
The Conference Board отмечает: ”… взгляды потребителей на текущую ситуацию в целом немного улучшились, что вызвано ростом настроений по поводу текущего рынка труда, но их оценка текущих условий ведения бизнеса снизилась. Однако их ожидания как относительно будущих доходов, так и условий ведения бизнеса ослабли, что снизило общий индекс ожиданий.
По сравнению с маем, потребители были меньше обеспокоены предстоящей рецессией. Однако оценка потребителями финансового положения их семьи – как в настоящее время, так и в течение следующих шести месяцев – была менее позитивной...”
Опубликованный The Conference Board индекс доверия потребителей в США в мае снизился до 100.4 пунктов vs 101.3 (пересмотрен вниз). Это -0.9% мм и -8.8% гг vs 3.9% мм и -1.2% гг в мае.
Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, увеличился до 141.5 vs 140.8 (пересмотрен вниз) в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, упал до 73.0 с 74.9 ранее.
The Conference Board отмечает: ”… взгляды потребителей на текущую ситуацию в целом немного улучшились, что вызвано ростом настроений по поводу текущего рынка труда, но их оценка текущих условий ведения бизнеса снизилась. Однако их ожидания как относительно будущих доходов, так и условий ведения бизнеса ослабли, что снизило общий индекс ожиданий.
По сравнению с маем, потребители были меньше обеспокоены предстоящей рецессией. Однако оценка потребителями финансового положения их семьи – как в настоящее время, так и в течение следующих шести месяцев – была менее позитивной...”
НАСТРОЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ В ГЕРМАНИИ: НАСЕЛЕНИЕ НЕ УВЕРЕНО В НЫНЕШНИХ ИНФЛЯЦИОННЫХ ТРЕНДАХ
Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) несколько притормозил процесс своего пути наверх с многолетних минимумов, и снизился в июне до -21.8 vs -21 и -24.2 в мае-апреле (ожидались более позитивные цифры: -19.4).
GfK отмечает: ”… и доходы, и экономические ожидания сократились. Готовность покупать несколько снизилась по сравнению с предыдущим месяцем и продолжает стагнировать на очень низком уровне. С другой стороны, готовность сберегать немного возросла, закрепив свой и без того высокий уровень.
Для устойчивого восстановления потребительских настроений потребителям необходимо в дополнение к существующему росту реальных доходов наличие уверенности в планировании, которое особенно необходимо для крупных покупок домохозяйств. И эта уверенность вернется только в том случае, если повышательное давление на цены будет еще более ослаблено и если потребителям будут показаны ясные перспективы на будущее…”
Ранее по Германии:
• Индекс IFO - вновь понижательная динамика
• PMI - и в обработке, и у в услугах цифры ниже апрельских
Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) несколько притормозил процесс своего пути наверх с многолетних минимумов, и снизился в июне до -21.8 vs -21 и -24.2 в мае-апреле (ожидались более позитивные цифры: -19.4).
GfK отмечает: ”… и доходы, и экономические ожидания сократились. Готовность покупать несколько снизилась по сравнению с предыдущим месяцем и продолжает стагнировать на очень низком уровне. С другой стороны, готовность сберегать немного возросла, закрепив свой и без того высокий уровень.
Для устойчивого восстановления потребительских настроений потребителям необходимо в дополнение к существующему росту реальных доходов наличие уверенности в планировании, которое особенно необходимо для крупных покупок домохозяйств. И эта уверенность вернется только в том случае, если повышательное давление на цены будет еще более ослаблено и если потребителям будут показаны ясные перспективы на будущее…”
Ранее по Германии:
• Индекс IFO - вновь понижательная динамика
• PMI - и в обработке, и у в услугах цифры ниже апрельских
КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ В МАЕ: ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ БУМ ЕЩЁ БОЛЬШЕ УСИЛИЛСЯ
Мы ещё в марте обращали Ваше внимание на то, что динамика потребкредитования приобрела нездоровый характер. Спустя 3 месяца можно констатировать, что ситуация окончательно пошла вразнос!
В мае рост потребкредита: 291 млрд (+2.0%), за 5М24: 1042 млрд (+7.7%).
Для сравнения, в мае 23г: 212 млрд (+1.7%), за 5М23: 652 млрд (+5.4%).
В ипотеке темпы роста остаются высокими, но с трендом к замедлению. Выдачи в мае - 546 млрд. При этом на массовую льготную программу, пришлось 132 млрд (24% всех выдач), на семейную – 212 млрд, на рыночную – 124 млрд. С учетом того, что после отмены льготки часть спроса перетечет в семейную и рыночную ипотеку, общее падение спроса со стороны ипотечников может составить 15-20%. Это не много, и для рынка некритично.
В целом динамика кредита населению лишний раз убеждает в необходимости дальнейшего повышения ставки. Текущей жёсткости денежно-кредитных условий явно не хватает, чтобы остановить усиление перегрева.
Мы ещё в марте обращали Ваше внимание на то, что динамика потребкредитования приобрела нездоровый характер. Спустя 3 месяца можно констатировать, что ситуация окончательно пошла вразнос!
В мае рост потребкредита: 291 млрд (+2.0%), за 5М24: 1042 млрд (+7.7%).
Для сравнения, в мае 23г: 212 млрд (+1.7%), за 5М23: 652 млрд (+5.4%).
В ипотеке темпы роста остаются высокими, но с трендом к замедлению. Выдачи в мае - 546 млрд. При этом на массовую льготную программу, пришлось 132 млрд (24% всех выдач), на семейную – 212 млрд, на рыночную – 124 млрд. С учетом того, что после отмены льготки часть спроса перетечет в семейную и рыночную ипотеку, общее падение спроса со стороны ипотечников может составить 15-20%. Это не много, и для рынка некритично.
В целом динамика кредита населению лишний раз убеждает в необходимости дальнейшего повышения ставки. Текущей жёсткости денежно-кредитных условий явно не хватает, чтобы остановить усиление перегрева.
ЕЦБ: ОПЦИИ ДАЛЬНЕЙШЕГО СМЯГЧЕНИЯ СТАНОВЯТСЯ ВСЕ ОТЧЕТЛИВЕЕ, НО, ВИДИМО – ПОСЛЕ СЕНТЯБРЯ
Европейский регулятор увеличил свой баланс на +€2 млрд до €6.537 трлн, vs -€7 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.299 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Knot:
• не исключаю еще одного-двух снижений ставки в этом году
Panetta:
• ЕЦБ может постепенно снижать процентные ставки по мере уменьшения инфляции, большая часть недавних опасений по поводу фиксированной стоимости услуг преувеличена.
Rehn:
• инфляция в еврозоне может быть нестабильной, но этого всегда ожидали, и данные продолжают предполагать, что рост цен стабилизируется на целевом уровне в 2%
Европейский регулятор увеличил свой баланс на +€2 млрд до €6.537 трлн, vs -€7 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.299 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Knot:
• не исключаю еще одного-двух снижений ставки в этом году
Panetta:
• ЕЦБ может постепенно снижать процентные ставки по мере уменьшения инфляции, большая часть недавних опасений по поводу фиксированной стоимости услуг преувеличена.
Rehn:
• инфляция в еврозоне может быть нестабильной, но этого всегда ожидали, и данные продолжают предполагать, что рост цен стабилизируется на целевом уровне в 2%
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ДОРОГО, НО БОГАТО ЛИ?
Сегодня Минфин предложил один классический выпуск 26244 с погашением в марте 2034 года и флоутер 29025 (2037)
Спрос в классике составил 45.32 млрд. рублей, выручка от размещения 13.46 млрд, цена средневзвес – 82.01, под средневзвешенную доходность в 15.34%, и это очередной максимум.
Во флоутере спрос составил внушительные 261.9 млрд, было выручено 44.52 млрд. рублей, средневзвешенная цена: 97.04%
Рынок локального госдолга вот уже несколько дней пытается оттолкнуться от минимумов, впрочем это не отменило тот факт, что Минфин сегодня занял по рекордной доходности. Очевидно, на уровне в +- 15.3% в длинной бумаге спрос появляется (в этот раз: 3Х), и довольно неплохой. Будем смотреть на дальнейшие предложения ведомства, ибо план на второй квартал выполнен лишь наполовину от заявленного...
Сегодня Минфин предложил один классический выпуск 26244 с погашением в марте 2034 года и флоутер 29025 (2037)
Спрос в классике составил 45.32 млрд. рублей, выручка от размещения 13.46 млрд, цена средневзвес – 82.01, под средневзвешенную доходность в 15.34%, и это очередной максимум.
Во флоутере спрос составил внушительные 261.9 млрд, было выручено 44.52 млрд. рублей, средневзвешенная цена: 97.04%
Рынок локального госдолга вот уже несколько дней пытается оттолкнуться от минимумов, впрочем это не отменило тот факт, что Минфин сегодня занял по рекордной доходности. Очевидно, на уровне в +- 15.3% в длинной бумаге спрос появляется (в этот раз: 3Х), и довольно неплохой. Будем смотреть на дальнейшие предложения ведомства, ибо план на второй квартал выполнен лишь наполовину от заявленного...
❗️ИНФЛЯЦИЯ: САМЫЙ СИЛЬНЫЙ РОСТ ЦЕН ЗА НЕДЕЛЮ В 2024г
По данным Росстата с 18 по 24 июня ИПЦ вырос на 0.22% vs 0.17% и 0.12% в предыдущие 2 недели, с начала июня – 0.58%, с начала года – 3.82%, за 12 мес – 8.5%.
Без огурца, томата и самолёта: 0.20% vs 0.16% и 0.16%, с начала года – 3.98%.
• Самый сильный недельный рост цен на бензин с осени 2023г, когда был кризис на топливном рынке (если закрывают статистику, жди беды)
• Самолет становится недоступным для россиян (рост цен в 2.3 раза за 2 года)
• Продолжается катастрофа с картошкой: её вклад в рост ИПЦ с начала года – 0.24 пп
• Усиливается дефицит яблок: вклад в рост ИПЦ с начала года – 0.20 пп
• Продолжается бурный рост цен на хлеб
• Продолжается мощный рост цен в стройматериалах
• Устойчиво-высокий рост цен в услугах
Похоже, в июне 2-й мес подряд будет больше 10% saar. Не удивимся, если к заседанию ЦБ 26.07 июльская инфляция будет вырисовываться 15-20% saar.
На следующей неделе - повышение тарифов. Так что сразу приготовьтесь к весёлым цифрам…
По данным Росстата с 18 по 24 июня ИПЦ вырос на 0.22% vs 0.17% и 0.12% в предыдущие 2 недели, с начала июня – 0.58%, с начала года – 3.82%, за 12 мес – 8.5%.
Без огурца, томата и самолёта: 0.20% vs 0.16% и 0.16%, с начала года – 3.98%.
• Самый сильный недельный рост цен на бензин с осени 2023г, когда был кризис на топливном рынке (если закрывают статистику, жди беды)
• Самолет становится недоступным для россиян (рост цен в 2.3 раза за 2 года)
• Продолжается катастрофа с картошкой: её вклад в рост ИПЦ с начала года – 0.24 пп
• Усиливается дефицит яблок: вклад в рост ИПЦ с начала года – 0.20 пп
• Продолжается бурный рост цен на хлеб
• Продолжается мощный рост цен в стройматериалах
• Устойчиво-высокий рост цен в услугах
Похоже, в июне 2-й мес подряд будет больше 10% saar. Не удивимся, если к заседанию ЦБ 26.07 июльская инфляция будет вырисовываться 15-20% saar.
На следующей неделе - повышение тарифов. Так что сразу приготовьтесь к весёлым цифрам…
ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ: НЕПЛОХОЙ РОСТ В АБСОЛЮТЕ, В ЧАСТНОМ СЕКТОРЕ – УВЕРЕННАЯ ДИНАМИКА
Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной выросла в мае всего на 0.7% гг vs роста на 4.0% гг и -3.5% гг ранее. Но в абсолюте – это максимум за 2024 год. 5м24: 3.4% гг
За 5м24 прибыли госкомпаний упали на -2.4% гг vs -2.8% в январе-апреле, но частный сектор ускорился до 7.6% гг vs 6.4%. Из обследованных отраслей увеличились прибыли в: производстве электрооборудования и связи (56.8% гг), производстве машин (17.9%), химии и удобрениях (2.7%), а также добыче нефти и природного газа (5.3%). Но сократились в добыче угля (-31.8%), и стройке (-52.9%)
Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной выросла в мае всего на 0.7% гг vs роста на 4.0% гг и -3.5% гг ранее. Но в абсолюте – это максимум за 2024 год. 5м24: 3.4% гг
За 5м24 прибыли госкомпаний упали на -2.4% гг vs -2.8% в январе-апреле, но частный сектор ускорился до 7.6% гг vs 6.4%. Из обследованных отраслей увеличились прибыли в: производстве электрооборудования и связи (56.8% гг), производстве машин (17.9%), химии и удобрениях (2.7%), а также добыче нефти и природного газа (5.3%). Но сократились в добыче угля (-31.8%), и стройке (-52.9%)
ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: БОЛЬШИНСТВО ЦИФР ХУЖЕ МАЙСКИХ, В ПРОМЫШЛЕННОСТИ ПЕЧАЛЬ ВНОВЬ УСИЛИВАЕТСЯ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в мае сократился до 95.9 пунктов vs 96.1 в ранее. Деловой климат в промышленности вновь развернулся в область минимумов зимы 2022 года: -10.1 vs -9.9. Услуги снизились до 6.5 vs 6.8 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -14.0 vs -14.3 пунктов в мае, и этот показатель давно уже находится в минусе, хотя сейчас в нем фиксируется явный восстановительный тренд.
РАНЕЕ:
• EU PMI FLASH: все вниз
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в мае сократился до 95.9 пунктов vs 96.1 в ранее. Деловой климат в промышленности вновь развернулся в область минимумов зимы 2022 года: -10.1 vs -9.9. Услуги снизились до 6.5 vs 6.8 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -14.0 vs -14.3 пунктов в мае, и этот показатель давно уже находится в минусе, хотя сейчас в нем фиксируется явный восстановительный тренд.
РАНЕЕ:
• EU PMI FLASH: все вниз
ТУРЕЦКИЙ ЦБ: “КЛЮЧ” НА МЕСТЕ, ИНФЛЯЦИЯ УСКОРЯЕТСЯ
ЦБ Турции сохранил ключевую ставку на отметке в 50% годовых. Инфляция по итогам мая продолжила расти: 3.37% мм/75.45% гг vs 3.18% мм/69.8% гг ранее
Регулятор отмечает, что: “…последние данные подтверждают, что внутренний спрос, хотя и находится на инфляционном уровне, продолжает замедляться. Но, помимо высокого уровня и устойчивости инфляции в сфере услуг, инфляционное давление поддерживают инфляционные ожидания, геополитические риски и цены на продукты питания.…”
ЦБ Турции сохранил ключевую ставку на отметке в 50% годовых. Инфляция по итогам мая продолжила расти: 3.37% мм/75.45% гг vs 3.18% мм/69.8% гг ранее
Регулятор отмечает, что: “…последние данные подтверждают, что внутренний спрос, хотя и находится на инфляционном уровне, продолжает замедляться. Но, помимо высокого уровня и устойчивости инфляции в сфере услуг, инфляционное давление поддерживают инфляционные ожидания, геополитические риски и цены на продукты питания.…”