¿Hace falta saber de economía para hacer trading?

¿Qué necesita saber un trader sobre macroeconomía para hacer trading?

Dos notas con dos preguntas que me llegan a menudo

Con respecto a $BTC y al resto del mercado de $ALTS

Bitcoin brincó del soporte con par de merchazos hacia abajo y durante la sesión asiática llegó al spread de los 7,500-7,600

¿Será que $BTC nos deja un regalo para navidad ?

🎄 🎁 🎅

Ahora estamos en un rango de market making luego de un proceso lateral desde el viernes pasado

El gap en el CME marca direccionalidad y momentum, si bien los gaps tienden a ser llenado, eso no se traduce en que será de forma inmediata

Caso curioso es que también tenemos cambios positivos en varias $ALTS

$ETH ganó un 3%
$XRP ganó un 4%
$LTC ganó un 6%

Lo cierto es que ya estamos al final del año y los volúmenes tienden a bajar, el más mínimo por encima del promedio va a causar movimientos “sorpresivos” que sabiendo esto ya no deberían sorprendernos

Sinceramente no buscaría complicarme la vida (y tampoco lo hago) con las gráficas en estos días, es tiempo para disfrutar en familia

Los puntos claves son:

📍. $BTC tocando resistencia

📍. $BTC está en fase previo-Momentum en tm

📍. En TM la tendencia sigue siendo claramente bajista

📍. El verdadero reversal será cuando el precio quiebre un SH en TM

📍. Estamos en un extremo de volatilidad y puede haber un crush

📍. Sabemos que hay precedente de que los gaps del CME se llenan
—

Luego les haré una compilación de lo que me parece, son las mejores publicaciones de este año a través de este canal

Gracias a todos los que han entrado en días recientes y también muchas gracias a los que ya tienen tiempo, de antemano les deseo una feliz navidad

¿Cómo manejar una operativa?

Es decir

Ya tienes el proceso de entrada, ya sabes cómo anticipar un movimiento, ya sabes qué fundamentales usar para el mercado y activo que estás analizando

Y una vez que colocas la posición

¿Cómo sacar más beneficio de esa jugada?

O en su defecto

¿Cómo reducir la cantidad de dinero que pierdes si la posición empieza a ir en tu contra?

Puesto al final de la jornada, cada posición tiene un 50% de probabilidad de ganancia y un 50% de probabilidad de pérdida

Recuerda que en un sitio de infinitas posibilidades, no podemos sacar conclusiones precisas basadas en estadísticas

Para los que quieran profundizar más en eso, de eso hablo en las lecciones de matematica de mercado

Esa es una sesión en-vivo

Y aquí están las lecciones paso a paso sobr: ¿cómo usar las probabilidad dentro del mercado a tu favor?

Dejando eso como base, y asumiendo que ha estamos en una posición, entonces cómo podemos saber cuándo agregar o restar a una posición

Mike Bellafiore habla de esto en el libro the Playbook, traducido al castellano la categoría para nombrar este proceso dentro de una estrategia de trading va por el nombre de: -asumir más responsabilidad-

En esta publicación doy un ejemplo de cómo hacerlo

Grosso modo este concepto se concentra en saber cuándo incrementar la posición:

- Más contratos en futuros
- Más lotes en Forex
- Más satoshis en bitcoin

Porque el verdadero beneficio del trading no viene cuando tienes una entrada positiva sino luego de tener esa entrada positiva y agregar más dinero a las posiciones ganandores

Es decir

Al principio de una posición queremos tener un apalancamiento que nos permita asumir una buena posición con respecto a nuestro capital, no tan grande como para no dejarnos dormir pero tampoco tan pequeña como para que no valga la pena

¿Cuánto apalancamiento usar? Eso ya es harina de otro costal, por ahora vamos a quedarnos con esta premisa:

Al principio de la posición quieres un apalancamiento 2 o 3 puntos sobre tu nivel promedio SOBRETODO SI EL PATRÓN DE ENTRADA ES UNO DE ESOS QUE TE DEVENGA UN BUEN ROI EN EL TIEMPO Y HAS TENIDO UN HISTORIAL DE OPERATIVAS ASUMIDAS CON ESA POSICIÓN

Necesito mayúsculas más grandes y negritas más oscuras para hacer el énfasis necesario en esa última parte ya que no estoy promoviendo usar más apalancamiento, sino usarlo cuando tengas un factor Kelly positivo en la jugada que estás usando

El apalancamiento no te ayudará a ganar, las probabilidades sí

Dejando eso claro

Cuando se trata de restar a una posición ganadora, estamos hablando de términos ya explicados

PZC
SZC

Pero una vez que tomamos beneficios parciales de la posición y tienes alguna señal en gráfica que el precio va a seguir el camino que te has planteado, entonces ¿cuándo agregas de nuevo a la posición?

Y lo más importante

¿Cómo lo haces?

Recuerda que ya en PZC tuviste una reducción del 75% a 80% de la posición, es decir que sólo te queda un 20% a 25%

Si el precio sigue subiendo, puede hacerlo por 100 pips más y tú solo tendrías un 20% del 2% de tú capital por posición, y eso no es óptimo

La idea es tener presente si ya la posición está dando beneficios y anticipamos que seguirá haciéndole, entonces apostar de nuevo al caballo en el que ya estás montado en un 20%

¿Se entiende?

Aquí les dejo un audio explicando un paso a paso sobre cómo hacer exactamente esto mismo

Listo, se acabaron las vacaciones

Vamos a lo que vinimos

Predicciones 2020

Cabe destacar algo, esto que van a ver a continuación va de la mano de las visuales de uno de los SIFI (JP Morgan) y también de dos de los más grandes fondos de inversión que hay (Vanguard y Russel Investments)

Como ya les dije, mi plan de juego SIEMPRE es seguir la verdadera huella institucional. De lo que ellos hagan, yo quiero ser parte

Así que vamos por el principio

Russel Investments sacó su visual 2020 que la pueden encontrar en PDF aquí

Puntos más importantes:

📍 Los equities deberían tener mejor performance que los bonos

📍Los bonos con mejor performance serán los de larga data (por eso el bono alemán a 30 años está positivo, por ejemplo)

📍 Dólar débil


📍 Los equities fuera de EEUU tendrán mejor performance que los equities de EEUU

Riesgos principales:

📍 Nueva escalada en guerra comercial

📍 Elecciones en EEUU

📍 Posible subida de tasas de los bancos centrales

Puntos a destacar:

📍 Hay crecimiento sin inflación, esto hace que a pesar de que el revenue y el profit siga subiendo, los bancos centrales sigan con su política de expansión de hojas de balance

📍 Los bancos centrales optarán por políticas más ajustadas para finales de 2020 y principio de 2021 (y tú preocupado por la gráfica de 15 minutos mientras la institucionalidad ya apunta al año que viene)

Escenarios posibles:

📍 Alcista (35% de probabilidad):

Acuerdo comercial alcanzado
Subida de PMI
Mejores ganancias corporativas

📍 Neutral (40% de probabilidad):

Un -intento- de acuerdo comercial
Las políticas monetarias generan DESBALANCES en las economías
Incertidumbre

📍 Bajista (25% de probabilidad)

No hay acuerdo comercial
Guerra comercial (otra vez) (de nuevo) (una vez más)
Recesión
PMI baja
Reducción de ganancias corporativas

Activos e instrumentos:

📍 Portafolio con equities de EEUU
📍Mercados emergentes (aquí está la sesión en vivo en la que hablo del tema)
📍JPY al alza, sobretodo por temores ante la guerra comercial
📍GBP al alza por su proceso devaluativo debido al brexit

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En el caso de JP MORGAN

Aquí está el link al outlook 2020

Puntos importantes:

📍Crecimiento global desacelerado

📍 El crecimiento seguirá a la baja pero se mantendrá sobre el promedio

📍Los mercados emergentes tendrán el mejor performance (párenle bola a esto)

📍Las economías que dependan o tengan relación con la cadena de supply china tendrán un alza

📍SPX a 3,400

📍 Mucho menos capacidad de expansión al alza y alta sensibilidad a pequeños shocks. Así describen la situación general del mercado (ya hemos hablado de esto en otras sesiones en vivo. Los mercados están exageradamente sentimentales)

📍 Los bonos seguirán cayendo (fíjense como Russell tiene una visual alcista en los bonos. Dos instituciones financieras, mismos fundamentos pero diferentes acercamientos. Que no se te olvide que esto es un sistema de apuestas y que IPDA no existe)

📍 Portafolio variado en equities estadounidenses

📍No esperan subida de tasas en 2020

📍Debilidad en el DXY

📍Las divisas del G10 y de los ME la tendrán difícil ganando terreno vs el dólar (en este punto más de uno va a -rodar- pensando que como el DXY baja, el EUR o cualquier otra divisa tiene que subir. Recuerda el análisis FITS)

📍 Subida en los yields del USD
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En fin, esto es para que tengan una visual general de lo que las verdaderas instituciones están viendo

Es bueno para dar con la idea base:

Los grupos financieros y crediticios responden de forma distinta a los mismos fundamentos

No están conectados

No hay un "market maker" al que derrotar

No hay un algoritmo que una todos los bancos del mundo

Si quieres ir con los que mueven el mercado, procura saber hacia dónde están apuntando

El caso alcista para el $ORO ha resultado mejor de los esperado

Apuntando al GVJ

A los interesados, les recomiendo ver las publicaciones respectivas sobre el caso alcista que le venimos desarrollando al $ORO y el punto final de la jugada

#Trading2020
Sesión en-vivo
https://www.youtube.com/channel/UCyZx44jDyulansOtq1Q42zg/live

Bueno, muchachos por problemas de conexión no creo poder seguir con la sesión.

Creo que me tocará grabar estos videos y subirlos de forma normal a youtube

Gracias a todos los presentes y disculpen las molestias causadas, se me escapó de las manos esta vez

No podía quedarme con esta joya para mi solo, una de las mejores lecturas sobre la teoría del mercado eficiente que me he encontrado por estas praderas del internet

Espero les sirva de utilidad a todos aquellos que quieran profundizar sobre el tema


https://medium.com/@nic__carter/an-introduction-to-the-efficient-market-hypothesis-for-bitcoiners-ed7e90be7c0d

Mentalidad retailer

¿Qué es y cómo “superarla”?

Aquí también voy a hablar de dinero 💵

Porque al final de la jornada todos estamos aquí no porque -amamos el trading- (una razón bien estúpida) sino porque amamos el dinero

Y eso no tiene nada de malo

Está bien querer dinero

Si bien no compra la felicidad, por lo menos compra un buen seguro de vida y eso ya es bastante

Así que vamos a abordar este tema

¿Vale?

Esto no es algo fácil de entender ya qué hay que tener una mentalidad correcta para entender la mentalidad retailer

🤯

Es algo un tanto meta así que vamos, como siempre, por partes

La idea de la -mentalidad retailer- no es una fase que podemos superar y ya

Es decir

No es estudiar en primaria que una vez que pasas, más nunca miras atrás

Si bien sería ideal que eso sucediera, a medida que vayas evolucionando como individuo y trader te darás que no es así

¿Por qué?

Recuerda

Todos somos retailers porque todos somos pequeños especuladores, es decir, tú y yo y los otros 990 panas de este canal (gracias totales a todos) somos pequeños especuladores

¿Qué quiere decir eso?

Que estamos al final de la cadena alimenticia

Sí, es cierto, es una 💩

Y puede que no te guste la idea pero es la realidad

Somos pequeños especuladores

Somos retailers

Y esa es una insignia que yo llevo con mucha honra ya que si bien soy una sardina en medio de muchos tiburones y ballenas, a diferencia de una sardina de verdad yo puedo decir cómo actuar

Permíteme expandir esta analogía

Una sardina siempre será sardina y de seguro muere en una lata

Ella no puede hacer nada para salir de un mundo y pensamiento de sardina

Nosotros, en cambio, estamos diseñados para romper moldes y crear nuevos paradigmas

Es decir

Fue una persona, un ser humano, el que creó el internet. No fue una sardina

Nosotros somos capaces de pensar distinto a nuestra posición

Esa es nuestra mejor habilidad

La de pensar de forma lógica y racional (aunque todos tenemos un primo que parece que se saltó la fila de materia gris) (si tú no tienes un primo así, entonces tú eres ese primo)

Por eso me ven usando el hashtag #DileNoAlPensamientoRetailer

Porque si bien todos somos retailers, no necesitamos pensar como uno

¿Se entiende la idea?

Esto no termina aquí

Porque nuestra posición como pequeños especuladores nos lleva a pensar como verdaderos retailers, es casi como algo natural

Una sardina piensa como sardina

Una retailer piensa como retailer

De nuestra parte tenemos que hacer un esfuerzo para erradicar esos patrones cognitivos de nuestro accionar, pensar y analizar para poder tener un acercamiento adecuado al mercado

Y como dije anteriormente, esto no es algo que se cura y ya

Por el contrario

El pensamiento retailer es como el VPH, siempre vuelve (se tenía que decir y se dijo)

Pero volviendo al tema

Nuestro acercamiento al trading ha de basarse en la capacidad de arbitrar posiciones para ganar en base a movimientos diferenciales, tenemos acercamientos distintos a los demás jugadores porque nuestra razón de estar en el mercado de valor si bien es el dinero, tenemos herramientas distintas (y las probabilidades en nuestra contra) al momento de aprovecharnos de estas situaciones

Nosotros nos apalancamos en los movimientos que generan los jugadores más grandes que nosotros

No dejamos que el golpe de cola de la ballena nos saque de la jugada sino que nos montamos en esa ola

Listo

Navegamos las olas de las finanzas en una NAVE con un amigo astronauta

Pero dejando bromas tontas de lado y volviendo con la idea del retail trading

Nosotros estamos bombardeados por información que promueve el pensamiento retailer, noticias que se nos aseguran que son fundamentos, gráficas que nos aseguran que son el mercado, educadores que no hacen sino perpetuar las mentiras que nos han repetido una y otra vez

Muchas de las premisas retailers van por el orden de:

1. El mercado se puede descifrar bajo un solo acercamiento

2. Gráfica=mercado

3.

Toda noticia es un fundamental

4. Diferencia entre precio 🆚 valor

5. Falta de entendimiento con respecto al uso de derivados financieros

Entre otras ideas

Aunque una de las premisas más difíciles de entender para los que profesan, promueven y hacen vida de la mentalidad retailer es: TRADING CÓMO SISTEMA DE APUESTA

¿Por qué resulta tan engorroso?

Puesto una de las primeras ideas que inculcan estos educadores es: “si tú no tienes un plan de trading estás apostando tu dinero”

Pero la realidad es que SIEMPRE estamos apostando porque NUNCA tenemos certeza del resultado

Trading no es otra cosa sino apuestas financieras a resultados económicos

En otras palabras

Creamos proyecciones y apostamos dinero en base a nuestra certeza (que no es un buffer del mercado) para tener una remuneración

Pero la existencia de la incertidumbre bursátil es la medida de nuestro beneficio para también la existencia de nuestro trabajo como apostadores antes que traders

Siendo eso así, podemos concluir que (y de esto va el próximo ensayo sobre manejo de riesgo) el resultado de todas las posiciones es de corta 100% aleatorio

PERO

El resultado del manejo de riesgo y gestión monetaria es 100% preciso en todo momento

Es decir

No podemos saber el resultado de una posición pero sí que podemos saber cuánto podemos ganar y perder en cada operativa en base a $

El pensamiento retailer va de la mano con el trading como mecanismo de posiciones en el mercado mientras que a nivel de trading-desk, el arbitraje financiero se basa en la capacidad de medir el riesgo como proyección de la posible ganancia o pérdida en base al resultado de un análisis económico

La mentalidad retailer se concentra en la ganancia de posición mientras que el el verdadero arbitrador piensa en la protección de su capital

ESO ES TRADING

Día a día nosotros nos enfrentamos con un medio que nos quiere, anhela y desea retailers pero nosotros debemos luchar contra ese dragón de 1000 cabezas y ver más allá de lo que se nos presenta

Aquí les dejo un audio para profundizar sobre el tema

Ensayo sobre manejo de riesgo

Entre muchos temas ha tratar dentro del mundo del trading, el riesgo y su manejo es uno de los más relegados

Limitamos la capacidad de lo que es -el manejo de riesgo- al posicionamiento y uso de stop loss, cuando esto no es sino una sencilla herramienta de limitación de pérdidas

Y es que de base allí está el error

Pensamos que:

Riesgo=pérdida

Buscamos estrategias que nos ayuden a reducir el riesgo y maximizar el beneficio, quizás hay quienes hasta buscan eliminar el riesgo del trading

Pero lo cierto es que a nosotros nos pagan por la cantidad de riesgo (e incertidumbre) que estamos dispuestos a asumir

El pensamiento retailer que mencionamos hace unos días, tiene arraigada una idea errónea sobre el riesgo

Ello es: el riesgo como ente negativo

Repele el riesgo porque lo asocia con la pérdida

Pero cuando empezamos a ver el riesgo como una unidad de medida para posibles ganancias y medición de asimetrías arbitrables, entonces el panorama cambia

De eso se trata el ensayo de hoy, ver el riesgo desde otra perspectiva

Si se quiere y se me permite una Nueva Alternativa de Ver el Riesgo

Aquí se los dejo:

$BTC 🆚 EEUU 🇺🇸 🆚 Irán 🇮🇷

¿Reserva de valor en medio de tensiones militares?

Seamos un poquito objetivos ¿vale?

No voy a hablar sobre temas militares porque:

A) Esa no es la idea de este canal
B) Nadie sabe muy bien qué está pasando allí (un avión caído y dos terremotos)
C) Estos son escenarios dirigidos por la real-politik y muy poca pinta tengo yo en ese baile

Lo cierto es que una de las razones para que $BTC pueda catapultarse como resguardo de valor es que TODO LO DEMÁS PIERDA VALOR

Es decir

Necesitamos inflación

Resulta que en el siglo XX los mayores procesos de hiperinflación ocurrieron después de un evento militar de mayor grado

📍Primera Guerra Mundial (Alemania, Polonia, Austria y Rusia)

📍Segunda Guerra Mundial (Hungría, Grecia, China y Taiwán)

📍La Guerra Fría (la mayoría de los territorios de Europa del Este)

¿Será que la única forma para la “híper-bitconización” es mediante la hiperinflación luego de un conflicto de gran escala?

Sinceramente

Espero que no

Deseo que no sea así

Pero dejando escenarios apocalípticos de lado, quiero concentrarme en lo que tenemos entre manos

Aquí dejé un análisis sobre lo que tenemos ahorita en $BTC más la acción de precio y la salud de la red

Y a pesar de haber tenido un rally en su precio, lo cierto es que su correlación con activos de Risk-On es mucho mayor que el $GOLD en este momento

Actos de violencia crean inflación

Eso siempre ha sido así

Y si $BTC es un hedge contra inflación, quizás de allí su rally

Pero como ya hemos dicho con anterioridad, correlación no indica causa

En los mercados más tradicionales, un activo de resguardo tiene utilidad cuando el riesgo e incertidumbre en el mercado crece por encima de la capacidad de absorción de los jugadores y participantes

Esto es lo que se conoce como: low liquidity risk

Mucho riesgo pero poca disposición para absorberlo

El dinero -huye- a aquello que le permita resguardar su valor en el tiempo

Pero la pregunta sigue siendo la misma:

¿De verdad $BTC es un resguardo de valor?

Para mí, no

$BTC es un activo de alta especulación y, por extensión, tiene buen alfa cuando el risk-on hace acto de presencia

-Pero, criptopana, el precio del activo subió con la tensión-

Si bien eso es cierto (y como dije arriba: correlación no indica causa) $BTC no se ha probado como un resguardo de valor como el $GOLD lo ha hecho

Si bien puede llegar a funcionar de esa forma, al no haber data para contrastar el performance en el tiempo entonces cualquier apuesta sigue siendo de forma especulativa

Es decir

De antemano sabemos que el $GOLD iba a subir

Lo veníamos explorando en nuestro caso alcista para el $ORO

E inclusive me quedé corto con respecto a la proyección de los 1,600

Lo cierto es que de forma aislada, en Irán se está vendiendo un $BTC por 26K

Inclusive el mismo presidente de Irán ha buscado soluciones para brincar sanciones de EEUU usando una criptomonedas emanada por el Estado

Lo mismo que Venezuela con el $PTR

Como mencionamos arriba: mientras menos estable esté Oriente Medio, más volátil se hacen los mercados

Cabe destacar que todo este caso está bajo la base que lo de Irán tiene algún efecto en el precio de $BTC

Jamás tendremos alguna certeza de ello

Nos encanta ver patrones dónde no los hay

Quizás esto sea un simple brinco del soporte de los 7K y coincidió con el evento militar en Irán

Y antes de que digan: “demasiada casualidad”

Recuerda que un avión se acaba de caer por problemas técnicos en medio de un país con un conflicto militar y que allí mismo tembló dos veces seguidas

¿Algo de eso tiene que ver con $BTC?

No

O quizás sí

Esto es es especulación, escoge la mentira que quieras creer y apuesta en base a ese resultado

Listo

Así funciona

Y si esto no te convence, puedes probar con otro acercamiento

Al final seguirás apostando en base a una realidad que no podemos saber de antemano

En mi opinión no hay forma de aplicar la misma idea de -activo de resguardo- a cualquier criptoactivo de la misma forma en que pensamos con respecto al $GOLD

Los criptoactivos son medios de alta especulación y ello es antitético a la mera de idea de resguardo financiero

La más seguro de todo es que este tipo de debates seguirán llenando el medio y eso es muy bueno, nos permite crecer como inversores, comunidad y traders