La scommessa dell'oro dell'Italia
Il governo italiano ha proposto un emendamento alla legge di bilancio 2026, affermando che l'oro detenuto dalla Banca d'Italia "appartiene al popolo italiano" e non allo "Stato". La clausola potrebbe sembrare innocua – chi potrebbe affermare il contrario? – eppure ha scatenato una serie di ansiose speculazioni, nonché richieste da parte della Banca Centrale Europea di abolire la disposizione.
Dal punto di vista giuridico, l'emendamento è privo di significato. La proprietà e la governance delle riserve auree presenti nel bilancio della Banca centrale italiana sono già definite con precisione. La Banca d'Italia è pienamente integrata nel Sistema europeo di banche centrali (SEBC), che è disciplinato dai Trattati dell'Unione europea, dallo Statuto del SEBC e dalla legge italiana. Questi quadri normativi garantiscono l'indipendenza operativa delle banche centrali degli Stati membri e impediscono ai governi nazionali di appropriarsi delle riserve monetarie. In altre parole, con o senza il nuovo emendamento, l'Italia non potrebbe utilizzare le sue riserve auree per finanziare la spesa pubblica o ridurre il debito senza il consenso della BCE, cosa che non farebbe.
Ma nel contesto istituzionale in evoluzione dell'eurozona, i gesti simbolici hanno un peso politico. Il partito al governo in Italia sembra allinearsi sempre più alla visione nazionalista del mondo sostenuta dall'amministrazione del presidente statunitense Donald Trump, anche nella sua ultima Strategia per la sicurezza nazionale (NSS), che descrive l'UE come una piaga per "la libertà e la sovranità politica". Dichiarando che l'oro "appartiene al popolo", il governo italiano invia un messaggio agli elettori che considerano l'euro un vincolo imposto dall'esterno e la BCE non sufficientemente responsabile: l'UE non ci possiede, e la nazione viene comunque prima di tutto.
Il messaggio è certamente sensato. L'Italia ha a lungo idealizzato le sue ingenti riserve auree – le terze al mondo per dimensioni, pari a 2.452 tonnellate – come una sorta di garanzia di sovranità. Per uno Stato che ha a lungo lottato con la fragilità fiscale, l'idea che un bene nascosto sia in grado di garantire autonomia e indipendenza in tempi di crisi è politicamente potente.
Finché l'Italia sarà membro dell'eurozona, questa fantasia si scontrerà con la realtà operativa. Ogni volta che i politici italiani hanno suggerito di utilizzare l'oro per ridurre il debito o sostenere l'economia, si sono scontrati con i limiti imposti dai trattati. Ma se l'Italia dovesse uscire dall'eurozona, da sola o in un contesto di più ampia frammentazione, le riserve auree del Paese fungerebbero da ancoraggio per una nuova valuta nazionale, fungerebbero da garanzia per stabilizzare i mercati finanziari e diventerebbero un simbolo di una restaurata sovranità economica.
Potrebbe essere questo il senso della modifica alla legge di bilancio: accennare a un futuro in cui l'oro potrebbe sostenere la sovranità dell'Italia – una possibilità ancora estremamente remota – senza provocare uno scontro istituzionale. Perché accennare, seppur vagamente, a un simile futuro? E perché proprio ora? Tre possibili spiegazioni emergono.
La prima è che l'emendamento è una manovra di politica interna. La coalizione di governo italiana, guidata dal Primo Ministro Giorgia Meloni, include partiti con tendenze euroscettiche di lunga data. Mentre l'Italia entra in una fase di tesi negoziati sulle regole fiscali, sugli obiettivi di bilancio e sull'accesso ai fondi di ripresa dell'UE, un cenno alla sovranità nazionale è un modo gratuito per allentare le pressioni interne, senza alterare gli impegni politici dell'Italia.
In secondo luogo, l'emendamento potrebbe essere inteso a inviare un messaggio sottile ai funzionari europei. L'Italia rimane un membro importante e sistemicamente rilevante dell'eurozona, e la sua stabilità economica è legata a quella dell'unione monetaria.
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Il governo italiano ha proposto un emendamento alla legge di bilancio 2026, affermando che l'oro detenuto dalla Banca d'Italia "appartiene al popolo italiano" e non allo "Stato". La clausola potrebbe sembrare innocua – chi potrebbe affermare il contrario? – eppure ha scatenato una serie di ansiose speculazioni, nonché richieste da parte della Banca Centrale Europea di abolire la disposizione.
Dal punto di vista giuridico, l'emendamento è privo di significato. La proprietà e la governance delle riserve auree presenti nel bilancio della Banca centrale italiana sono già definite con precisione. La Banca d'Italia è pienamente integrata nel Sistema europeo di banche centrali (SEBC), che è disciplinato dai Trattati dell'Unione europea, dallo Statuto del SEBC e dalla legge italiana. Questi quadri normativi garantiscono l'indipendenza operativa delle banche centrali degli Stati membri e impediscono ai governi nazionali di appropriarsi delle riserve monetarie. In altre parole, con o senza il nuovo emendamento, l'Italia non potrebbe utilizzare le sue riserve auree per finanziare la spesa pubblica o ridurre il debito senza il consenso della BCE, cosa che non farebbe.
Ma nel contesto istituzionale in evoluzione dell'eurozona, i gesti simbolici hanno un peso politico. Il partito al governo in Italia sembra allinearsi sempre più alla visione nazionalista del mondo sostenuta dall'amministrazione del presidente statunitense Donald Trump, anche nella sua ultima Strategia per la sicurezza nazionale (NSS), che descrive l'UE come una piaga per "la libertà e la sovranità politica". Dichiarando che l'oro "appartiene al popolo", il governo italiano invia un messaggio agli elettori che considerano l'euro un vincolo imposto dall'esterno e la BCE non sufficientemente responsabile: l'UE non ci possiede, e la nazione viene comunque prima di tutto.
Il messaggio è certamente sensato. L'Italia ha a lungo idealizzato le sue ingenti riserve auree – le terze al mondo per dimensioni, pari a 2.452 tonnellate – come una sorta di garanzia di sovranità. Per uno Stato che ha a lungo lottato con la fragilità fiscale, l'idea che un bene nascosto sia in grado di garantire autonomia e indipendenza in tempi di crisi è politicamente potente.
Finché l'Italia sarà membro dell'eurozona, questa fantasia si scontrerà con la realtà operativa. Ogni volta che i politici italiani hanno suggerito di utilizzare l'oro per ridurre il debito o sostenere l'economia, si sono scontrati con i limiti imposti dai trattati. Ma se l'Italia dovesse uscire dall'eurozona, da sola o in un contesto di più ampia frammentazione, le riserve auree del Paese fungerebbero da ancoraggio per una nuova valuta nazionale, fungerebbero da garanzia per stabilizzare i mercati finanziari e diventerebbero un simbolo di una restaurata sovranità economica.
Potrebbe essere questo il senso della modifica alla legge di bilancio: accennare a un futuro in cui l'oro potrebbe sostenere la sovranità dell'Italia – una possibilità ancora estremamente remota – senza provocare uno scontro istituzionale. Perché accennare, seppur vagamente, a un simile futuro? E perché proprio ora? Tre possibili spiegazioni emergono.
La prima è che l'emendamento è una manovra di politica interna. La coalizione di governo italiana, guidata dal Primo Ministro Giorgia Meloni, include partiti con tendenze euroscettiche di lunga data. Mentre l'Italia entra in una fase di tesi negoziati sulle regole fiscali, sugli obiettivi di bilancio e sull'accesso ai fondi di ripresa dell'UE, un cenno alla sovranità nazionale è un modo gratuito per allentare le pressioni interne, senza alterare gli impegni politici dell'Italia.
In secondo luogo, l'emendamento potrebbe essere inteso a inviare un messaggio sottile ai funzionari europei. L'Italia rimane un membro importante e sistemicamente rilevante dell'eurozona, e la sua stabilità economica è legata a quella dell'unione monetaria.
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Reuters
ECB criticises Italy's revised proposal on gold reserves, worries about central bank independence
The European Central Bank urged Rome on Monday to reconsider a proposed amendment that would say the Bank of Italy's gold reserves belong to the Italian people, warning the move could jeopardise the central bank's independence.
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Mettendo in risalto le sue ingenti riserve auree, il governo potrebbe cercare di ricordare alle istituzioni dell'UE e alla BCE che i negoziati fiscali dovrebbero tenere conto delle realtà politiche. In un sistema che si basa sulla fiducia reciproca, i gesti simbolici possono essere una forma di contrattazione.
Infine, l'Italia potrebbe volersi tutelare in un contesto geopolitico in rapida evoluzione. Meloni ha assunto un atteggiamento notevolmente più caloroso nei confronti di Trump rispetto alla maggior parte degli altri leader europei, che risentono del suo scarso impegno nei confronti dell'alleanza transatlantica e dei suoi sforzi concertati per aggravare l'incertezza strategica dell'Europa. Con l'emendamento alla legge di bilancio, forse Meloni sta cercando di assicurarsi che il suo sia considerato uno dei "partiti europei patriottici" la cui "crescente influenza" è decantata dall'NSS dell'amministrazione Trump.
Tutto ciò non significa che l'Italia stia contemplando un'uscita dall'euro, una proposta economicamente disastrosa. Tuttavia, l'indulgenza dell'Italia verso narrazioni nazionaliste e rivendicazioni di autonomia monetaria potrebbe comportare costi più elevati di quanto il governo Meloni sembri riconoscere.
Sottolineando la proprietà popolare delle riserve auree italiane, il governo sta essenzialmente evidenziando il suo piano di emergenza per una crisi grave, in particolare un'uscita o una disgregazione dell'eurozona. In un periodo di crescita debole, sconvolgimenti geopolitici, incertezza strategica e calo della fiducia nelle istituzioni europee, questa è l'ultima cosa di cui l'eurozona ha bisogno. Dopotutto, un'unione monetaria è tenuta insieme tanto dagli impegni politici quanto dai quadri giuridici. Mettere in dubbio tali impegni, anche in modo sottile, può farne vacillare le fondamenta.
L'oro italiano rimane al sicuro nei caveau della banca centrale. Ma l'Europa farebbe male a ignorare narrazioni che possono generare notevole incertezza sulla sua permanenza.
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https://www.project-syndicate.org/commentary/italy-gold-ownership-amendment-could-destabilize-the-eurozone-by-lucrezia-reichlin-2025-12
Infine, l'Italia potrebbe volersi tutelare in un contesto geopolitico in rapida evoluzione. Meloni ha assunto un atteggiamento notevolmente più caloroso nei confronti di Trump rispetto alla maggior parte degli altri leader europei, che risentono del suo scarso impegno nei confronti dell'alleanza transatlantica e dei suoi sforzi concertati per aggravare l'incertezza strategica dell'Europa. Con l'emendamento alla legge di bilancio, forse Meloni sta cercando di assicurarsi che il suo sia considerato uno dei "partiti europei patriottici" la cui "crescente influenza" è decantata dall'NSS dell'amministrazione Trump.
Tutto ciò non significa che l'Italia stia contemplando un'uscita dall'euro, una proposta economicamente disastrosa. Tuttavia, l'indulgenza dell'Italia verso narrazioni nazionaliste e rivendicazioni di autonomia monetaria potrebbe comportare costi più elevati di quanto il governo Meloni sembri riconoscere.
Sottolineando la proprietà popolare delle riserve auree italiane, il governo sta essenzialmente evidenziando il suo piano di emergenza per una crisi grave, in particolare un'uscita o una disgregazione dell'eurozona. In un periodo di crescita debole, sconvolgimenti geopolitici, incertezza strategica e calo della fiducia nelle istituzioni europee, questa è l'ultima cosa di cui l'eurozona ha bisogno. Dopotutto, un'unione monetaria è tenuta insieme tanto dagli impegni politici quanto dai quadri giuridici. Mettere in dubbio tali impegni, anche in modo sottile, può farne vacillare le fondamenta.
L'oro italiano rimane al sicuro nei caveau della banca centrale. Ma l'Europa farebbe male a ignorare narrazioni che possono generare notevole incertezza sulla sua permanenza.
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https://www.project-syndicate.org/commentary/italy-gold-ownership-amendment-could-destabilize-the-eurozone-by-lucrezia-reichlin-2025-12
Project Syndicate
Italy’s Gold Gambit
Lucrezia Reichlin fears real-world consequences of a symbolic redefinition of ownership of the country's huge reserves.
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Forwarded from Cesare Sacchetti
In pratica c'è un'associazione a delinquere massonica negli atenei, ma la magistratura non muove un dito. Difficile farlo, quando appartieni allo stesso giro.
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I prezzi del platino sono saliti al loro livello più alto degli ultimi 17 anni.
Il 2025 si preannuncia come un anno eccezionale per i metalli preziosi, con il platino, l'oro e l'argento che raggiungono tutti i massimi storici.
La domanda di beni rifugio e scarsi è chiaramente tornata in primo piano.
Il 2025 si preannuncia come un anno eccezionale per i metalli preziosi, con il platino, l'oro e l'argento che raggiungono tutti i massimi storici.
La domanda di beni rifugio e scarsi è chiaramente tornata in primo piano.
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ULTIMA NOTIZIA - Il DHS triplica il suo "bonus di uscita" per i migranti privi di documenti che si auto-espellono dagli Stati Uniti, da 1.000 a 3.000 dollari se partono entro il 31 dicembre 2025.
Leggi di più: https://www.disclose.tv/id/8b2u3bj8a2/
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Disclose.tv
DHS increases offer for undocumented migrants to $3000
Breaking news from around the world.
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ULTIMA NOTIZIA: 🇺🇸 Il Pentagono collabora con xAI di Elon Musk per espandere l'arsenale di intelligenza artificiale.
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L'Europa ha fallito, quindi il conflitto ucraino probabilmente si concluderà l'anno prossimo alle condizioni della Russia - un editorialista di Politico
L'Ucraina non avrà un finanziamento garantito per i prossimi 2 anni, poiché l'UE non è riuscita a concordare un 'prestito per le riparazioni'
L'Ucraina non avrà un finanziamento garantito per i prossimi 2 anni, poiché l'UE non è riuscita a concordare un 'prestito per le riparazioni'
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Il Regno Unito potrebbe vietare canti natalizi popolari come Jingle Bells a causa del 'razzismo'
Secondo un nuovo disegno di legge laburista, classici come Jingle Bells, Baby It’s Cold Outside e Do They Know It’s Christmas? potrebbero essere banditi dalle playlist — ritenuti razzisti, stereotipici o offensivi
La guerra woke contro il Natale
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La guerra woke contro il Natale
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Forwarded from la Repubblica
La famiglia del bosco, chiesta perizia psichica: riunificazione lontana, a Natale solo due ore insieme https://www.repubblica.it/cronaca/2025/12/23/news/famiglia_bosco_ctu_natale_permesso_speciale-425057133/?ref=tgpr
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📊 I prezzi dell'argento superano i 70 dollari l'oncia per la prima volta nella storia, con un aumento del +144% dall'inizio dell'anno.
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La crescita economica statunitense aumenta nel terzo trimestre, con il tasso più alto degli ultimi due anni
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ULTIMA ORA - Il Dipartimento di Giustizia di Trump afferma che i nuovi documenti su Epstein contengono accuse 'false e sensazionalistiche' contro il presidente
LEGGI: https://t.co/dyNMAaKZt0
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❗️ I file di Epstein appena rilasciati rivelano che, mentre era sotto sorveglianza antisuicidio, Jeffrey Epstein ha detto alle guardie che il suo compagno di cella aveva cercato di ucciderlo
L'affermazione è stata fatta mentre era detenuto al Metropolitan Correctional Center di New York - settimane prima della sua morte nella stessa struttura
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