Forwarded from Bell.Инвестиции
Что стоит за Palantir — самой дорогой компанией на Уолл-стрит
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
С начала недели акции Palantir, одной из самых популярных бумаг у частных инвесторов, упали на 9,3%. При этом компания остается невероятно дорогой — ее мультипликаторы находятся на уровне, невиданном даже у FAANG в период бурного роста. Ни одна другая компания, входящая сейчас в индекс S&P 500, не достигла оценки в $490 млрд так быстро и с таким небольшим объемом выручки. Рассказываем, чем примечательна Palantir.
Чем особенен Palantir
Palantir — уникальное явление на американском рынке. Основанная в 2003 году и долго остававшаяся в тени, компания теперь входит в число самых дорогих публичных компаний США, опережая по капитализации не только нефтяных гигантов и крупнейшие банки, но и таких индустриальных титанов, как Boeing.
Несмотря на годовую выручку менее $4 млрд, Palantir в ноябре 2025 года достигла рыночной оценки в $490 млрд — быстрее и с меньшими доходами, чем любая другая компания в истории S&P 500. Даже Meta (признана в РФ экстремистской) и Tesla на аналогичных этапах развития имели куда более внушительные финансовые показатели. По состоянию на пятницу показатель «цена/выручка» (P/S) у компании составлял 85 — максимум среди всех компаний в индексе S&P 500.
Palantir начинала как подрядчик американских спецслужб, разрабатывая программное обеспечение для анализа разведданных. Сейчас ее решения используют Пентагон — для обнаружения атак дронов, ICE (иммиграционная служба) — для отслеживания мигрантов, а госпитали — для координации медицинской помощи. С возвращением Трампа компания получила новые госконтракты на $1,6 млрд, включая $100 млн от Налоговой службы США и десятки миллионов от Министерства обороны и Министерства внутренних дел.
В чем сила Palantir
По мере роста политического влияния росла и культурная значимость Palantir — как символа ИИ-революции, технологического патриотизма и антиконформистского успеха. Акции компании активно покупают частные инвесторы: по состоянию на сентябрь Palantir входила в пятерку самых покупаемых бумаг у розничных трейдеров.
Генеральный директор Алекс Карп охотно провоцирует аналитиков и медиа, называя Palantir компанией, которую «никто не может правильно оценить». Он критикует Уолл-стрит, сравнивая недооценку Palantir с тем, как когда-то аналитики не верили в Amazon и Tesla.
На этой неделе Майкл Бьюрри, известный по фильму «Игра на понижение», раскрыл крупную короткую позицию против Palantir. Сейчас большинство аналитиков, покрывающих компанию (16 из 23), рекомендуют «держать» ее акции; еще двое советуют продавать, а пятеро — покупать. Консенсус-прогноз предполагает снижение котировок на 9,8% от текущих уровней — до $169 в течение ближайших 12 месяцев.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
С начала недели акции Palantir, одной из самых популярных бумаг у частных инвесторов, упали на 9,3%. При этом компания остается невероятно дорогой — ее мультипликаторы находятся на уровне, невиданном даже у FAANG в период бурного роста. Ни одна другая компания, входящая сейчас в индекс S&P 500, не достигла оценки в $490 млрд так быстро и с таким небольшим объемом выручки. Рассказываем, чем примечательна Palantir.
Чем особенен Palantir
Palantir — уникальное явление на американском рынке. Основанная в 2003 году и долго остававшаяся в тени, компания теперь входит в число самых дорогих публичных компаний США, опережая по капитализации не только нефтяных гигантов и крупнейшие банки, но и таких индустриальных титанов, как Boeing.
Несмотря на годовую выручку менее $4 млрд, Palantir в ноябре 2025 года достигла рыночной оценки в $490 млрд — быстрее и с меньшими доходами, чем любая другая компания в истории S&P 500. Даже Meta (признана в РФ экстремистской) и Tesla на аналогичных этапах развития имели куда более внушительные финансовые показатели. По состоянию на пятницу показатель «цена/выручка» (P/S) у компании составлял 85 — максимум среди всех компаний в индексе S&P 500.
Palantir начинала как подрядчик американских спецслужб, разрабатывая программное обеспечение для анализа разведданных. Сейчас ее решения используют Пентагон — для обнаружения атак дронов, ICE (иммиграционная служба) — для отслеживания мигрантов, а госпитали — для координации медицинской помощи. С возвращением Трампа компания получила новые госконтракты на $1,6 млрд, включая $100 млн от Налоговой службы США и десятки миллионов от Министерства обороны и Министерства внутренних дел.
В чем сила Palantir
По мере роста политического влияния росла и культурная значимость Palantir — как символа ИИ-революции, технологического патриотизма и антиконформистского успеха. Акции компании активно покупают частные инвесторы: по состоянию на сентябрь Palantir входила в пятерку самых покупаемых бумаг у розничных трейдеров.
Генеральный директор Алекс Карп охотно провоцирует аналитиков и медиа, называя Palantir компанией, которую «никто не может правильно оценить». Он критикует Уолл-стрит, сравнивая недооценку Palantir с тем, как когда-то аналитики не верили в Amazon и Tesla.
На этой неделе Майкл Бьюрри, известный по фильму «Игра на понижение», раскрыл крупную короткую позицию против Palantir. Сейчас большинство аналитиков, покрывающих компанию (16 из 23), рекомендуют «держать» ее акции; еще двое советуют продавать, а пятеро — покупать. Консенсус-прогноз предполагает снижение котировок на 9,8% от текущих уровней — до $169 в течение ближайших 12 месяцев.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
❤5🌚1
Forwarded from Bell.Инвестиции
Производитель чипов SK Hynix готовит крупнейшее размещение ADR в истории
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Южнокорейский производитель чипов памяти SK Hynix объявил о планах привлечь до 45,45 трлн вон ($29,4 млрд) через размещение американских депозитарных расписок (ADR) на бирже Nasdaq, сообщает Reuters. Итоговую цену определят по результатам букбилдинга, торги должны начаться 10 июля.
Компания выпустит 17,79 млн новых акций, при этом 10 ADR будут соответствовать одной обычной акции. Организаторы размещения — BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs и JPMorgan.
Если размещение пройдет по верхней границе диапазона, оно станет крупнейшим размещением ADR в истории, обогнав по объему привлеченных средств дебют китайской Alibaba на Нью-Йоркской бирже в 2014 году ($21,8 млрд), отмечает Reuters. Bloomberg указывает, что сделка такого масштаба войдет в пятерку крупнейших размещений акций за всю историю вне зависимости от инструмента и станет сопоставимой с IPO Saudi Aramco в 2019 году.
SK Hynix занимает первое место в мире по выручке от продаж чипов памяти с высокой пропускной способностью (HBM), которые используются в том числе Nvidia и Google: по итогам четвертого квартала 2025 года, по данным Counterpoint Research, на компанию пришлось 57% рынка. В понедельник, 22 июня, SK Hynix обогнала Samsung Electronics и стала самой дорогой компанией Южной Кореи. С начала года ее акции на бирже в Сеуле выросли больше чем на 300%, капитализация превысила $1 трлн.
Спрос на чипы для дата-центров остается рекордным: операционная прибыль SK Hynix за первый квартал выросла до рекордных 37,61 трлн вон ($25,4 млрд), а выручка почти утроилась до 52,58 трлн вон ($35,55 млрд).
Полученные средства SK Hynix направит на строительство завода в городе Йонъин, фабрики по упаковке чипов в Чхонджу, а также на покупку оборудования для производства, в том числе литографических сканеров EUV.
Размещение SK Hynix станет частью целой волны рыночных размещений из-за бума инвестиций в искусственный интеллект. Ранее в этом месяце прошло крупнейшее в истории IPO SpaceX. В марте Alphabet объявила о привлечении на открытом рынке $85 млрд на развитие ИИ-инфраструктуры. IPO в скором времени планируют OpenAI и Anthropic.
Подробнее о привлекательных возможностях на рынке полупроводников мы недавно рассказывали здесь (это платный материал 🤷♂️).
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции Подписаться на канал Bell.Инвестиции
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Южнокорейский производитель чипов памяти SK Hynix объявил о планах привлечь до 45,45 трлн вон ($29,4 млрд) через размещение американских депозитарных расписок (ADR) на бирже Nasdaq, сообщает Reuters. Итоговую цену определят по результатам букбилдинга, торги должны начаться 10 июля.
Компания выпустит 17,79 млн новых акций, при этом 10 ADR будут соответствовать одной обычной акции. Организаторы размещения — BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs и JPMorgan.
Если размещение пройдет по верхней границе диапазона, оно станет крупнейшим размещением ADR в истории, обогнав по объему привлеченных средств дебют китайской Alibaba на Нью-Йоркской бирже в 2014 году ($21,8 млрд), отмечает Reuters. Bloomberg указывает, что сделка такого масштаба войдет в пятерку крупнейших размещений акций за всю историю вне зависимости от инструмента и станет сопоставимой с IPO Saudi Aramco в 2019 году.
SK Hynix занимает первое место в мире по выручке от продаж чипов памяти с высокой пропускной способностью (HBM), которые используются в том числе Nvidia и Google: по итогам четвертого квартала 2025 года, по данным Counterpoint Research, на компанию пришлось 57% рынка. В понедельник, 22 июня, SK Hynix обогнала Samsung Electronics и стала самой дорогой компанией Южной Кореи. С начала года ее акции на бирже в Сеуле выросли больше чем на 300%, капитализация превысила $1 трлн.
Спрос на чипы для дата-центров остается рекордным: операционная прибыль SK Hynix за первый квартал выросла до рекордных 37,61 трлн вон ($25,4 млрд), а выручка почти утроилась до 52,58 трлн вон ($35,55 млрд).
Полученные средства SK Hynix направит на строительство завода в городе Йонъин, фабрики по упаковке чипов в Чхонджу, а также на покупку оборудования для производства, в том числе литографических сканеров EUV.
Размещение SK Hynix станет частью целой волны рыночных размещений из-за бума инвестиций в искусственный интеллект. Ранее в этом месяце прошло крупнейшее в истории IPO SpaceX. В марте Alphabet объявила о привлечении на открытом рынке $85 млрд на развитие ИИ-инфраструктуры. IPO в скором времени планируют OpenAI и Anthropic.
Подробнее о привлекательных возможностях на рынке полупроводников мы недавно рассказывали здесь (это платный материал 🤷♂️).
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции Подписаться на канал Bell.Инвестиции
❤6👍1
Forwarded from Bell.Инвестиции
Чего ждать от neocloud-операторов, которые стали одними из главных бенефициаров ИИ
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В начале июля акции операторов облачных вычислений для ИИ пережили резкую распродажу: CoreWeave потеряла около 14% капитализации за два дня, Nebius Аркадия Воложа — 17%. Поводом стали новости о том, что Meta и SoftBank запускают собственные облачные подразделения. Инвесторы испугались, что крупнейшие технологические компании больше не будут арендовать мощности у специализированных операторов, а начнут конкурировать с ними напрямую.
В главном тексте последней рассылки рассказываем, насколько обоснованы эти опасения и почему падение котировок скорее связано с ростом стоимости заемного капитала, чем с реальной угрозой бизнесу, какие компании сектора закредитованы сильнее других, а какие защищены долгосрочными контрактами и собственной инфраструктурой (это платный материал 🤷♂️).
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В начале июля акции операторов облачных вычислений для ИИ пережили резкую распродажу: CoreWeave потеряла около 14% капитализации за два дня, Nebius Аркадия Воложа — 17%. Поводом стали новости о том, что Meta и SoftBank запускают собственные облачные подразделения. Инвесторы испугались, что крупнейшие технологические компании больше не будут арендовать мощности у специализированных операторов, а начнут конкурировать с ними напрямую.
В главном тексте последней рассылки рассказываем, насколько обоснованы эти опасения и почему падение котировок скорее связано с ростом стоимости заемного капитала, чем с реальной угрозой бизнесу, какие компании сектора закредитованы сильнее других, а какие защищены долгосрочными контрактами и собственной инфраструктурой (это платный материал 🤷♂️).
#аналитика@thebell_invest
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM