Инвестиции в бизнес — быть или не быть

Власти обеспокоены притоком денег юрлиц на депозиты вместо инвестиций.

Воистину неожиданность — бизнес не хочет инвестировать при такой ставке! Компании, вместо расширения производства и вложений в развитие, оборудование, материалы и прочее, предпочитают размещать средства на депозитах.

«На 1 октября 2024 года юридические лица держали на банковских счетах и депозитах 57,2 трлн руб., следует из статистики ЦБ. В целом на средства бизнеса приходится больше трети всех банковских пассивов.»

И задумались наши власть имущие: чего бы такое придумать, чтобы отвадить компании от депозитов? Предложения — одно другого краше.

«Надо придумать какую-то регуляторику, которая сделает депозиты чуть менее привлекательными по сравнению с инвестиционной деятельностью».

Какая прелесть!
А давайте дестимулируем банки брать депозиты?
А давайте еще более ужесточим требования к заемщикам? Если некому будет брать кредиты, то банки перестанут гоняться за новыми привлечениями на депозиты. Глядишь, и меньше по депозитам платить начнут.

Друзья мои! При такой ставке вы НИКАК не активизируете инвестиционную активность.
Да, есть вариант — напрямую субсидировать инвестиции. Но что-то я сомневаюсь, что Минфин будет в восторге от таких идей. Тут же заявят — акча юк! Могут из того же замечательного языка ещё пару общеизвестных фраз добавить…

Задача ЦБ — понизить инвестиционную активность, как дополнительный проинфляционный фактор. А вы тут суетитесь, обратные идеи ищете. Вы чего! Инфляцию решили разогнать?!

Друзья мои. Можно придумать что угодно. Можно пытаться вводить налоги на депозиты (вроде, идея пока не рассматривается). Можно дестимулировать банки брать депозиты. Можно ещё более ужесточать кредитование.
Но мы с вами должны определиться. Мы тут что делаем? Экономику развиваем или с инфляцией боремся? Ежели одновременно и то, и другое делать, то лучше сразу старика Крылова с его бессмертными лебедем, раком и щукой вспомнить. Ибо одновременно сие невозможно.

При инфляции в 8-9% процентов надо держать реальную ставку на уровне 3-4% максимум, то есть ставка должна быть 12-13% край. Или, если мы ориентируемся на инфляционные ожидания, то ставка должна быть максимум +2% над инфляционными ожиданиями. То есть не более 15%.
И будет вам счастье инвестактивность. Ежели у нас реальная ставка — вторая в мире после Венесуэлы, то единственный путь повысить инвестактивность — субсидировать ее.

Напоследок хочу вам напомнить о целях Банка России. По закону (ст. 3 ФЗ от 10.07.2002 № 86-ФЗ) Банк:
◽️защищает и обеспечивает устойчивость рубля,
◽️развивает и укрепляет банковскую систему,
◽️развивает платежную систему страны,
◽️развивает и поддерживает стабильность финансового рынка России.
Вот и всё.
В законе нет речи про экономический рост, поддержку бизнеса или домохозяйств. И, разумеется, ничего нет и про инвестиции.
Сотрудники банка исполняют свои функции — для чего их и приняли на работу. Иначе их в лучшем случае уволят, а в худшем даже посадят в тюрьму.
Ежели будете стимулировать инвестиции и ставить под удар программу ЦБ по борьбе с инфляцией, он вам еще ставку поднимет. Ибо закон исполнять будет.

Если мы хотим что-то реально поменять, начать нужно с закона о ЦБ.