В пятницу 17 января крупнейший турецкий банк Turkiye is Bankasi (читается как Ишбанк) разместил новый 10-летний бонд с купоном 7,75% годовых в USD. Мы участвовали в этом размещении, потому что решили, что оно способно принести нашим клиентам дополнительный доход.
Параметры нового выпуска
Эмитент: Turkiye is Bankasi.
Регион эмитента: Турция.
Ставка купона: 7,75% годовых в USD.
Периодичность выплат: 2 раза в год.
Дата погашения: 22.01.2030.
Объём выпуска: $750 млн.
Рейтинг выпуска: B от Fitch.
Мин. лот и шаг: $200K + $1K.
Организатор выпуска: Morgan Stanley.
Колл опцион (возможность банка выкупить выпуск по 100%) по новому субординированному выпуску предусмотрен в январе 2025 г. В случае неисполнения колл-опциона, банк устанавливает новый купон по формуле доходность 5-летних американских казначейских облигаций плюс 6,119%. (Источник — Bloomberg)
Несколько слов о банке Turkiye is Bankasi
Крупнейший банк в Турции по объему активов, кредитов и депозитов, второй по величине капитала.
Кроме Турции Ишбанк представлен на Северном Кипре, в Германии, России, Великобритании, Грузии, Бахрейне, Франции и др. Банк считается частным, но при этом 28,09% акций принадлежит Республиканской Народной Партии (Ataturk's shares), еще 39,95% принадлежит Пенсионному Фонду Turkiye Is Bankasi (под контролем бывших и текущих работников банка) и 31,96% находится в свободном обращении.
Финансовая устойчивость банка
Норматив достаточности капитала CET1, установленный регулятором банковского сектора Турции, равен 7,05%. Текущий уровень 12,74%. В пик кризиса в середине 2018 года он достигал минимума 11,18%. С тех пор достаточность капитала банка возросла.
История размещения
Первоначальный ориентир по доходности, который установил эмитент при сборе книги заявок от инвесторов – на уровне 8,25% годовых в долларах.
Чтобы облигации нового выпуска стали интересны для спекулятивной покупки, необходимо, чтобы их доходность оказалась выше, чем доходность уже обращающихся на рынке облигационных выпусков Turkiye is Bankasi и/или аналогичных бумаг других банков сравнимого кредитного качества.
Доходность самого длинного из существующих бондов банка составляла 6,7% годовых в долларах. Дополнительно мы изучили ставки по бондам со схожими условиями от других банков и пришли к выводу, что участие в размещении способно принести нашим клиентам дополнительный доход в случае, если купон будет 7,75% и выше.
Как оказалось, по итогам сбора заявок эмитент снизил купон с первоначальных 8,25% до 7,75%, что нас устроило.
С момента размещения облигаций прошло три торговых дня. Сейчас они торгуются выше цены размещения: по состоянию на 22.01.2020 на вторичном рынке бонд стоит в среднем 102,0% от номинала.
Мы не спешим продавать бонд, потому что считаем его удачным приобретением для получения высокого купонного дохода в управляемых облигационных портфелях.
Управляемые облигационные портфели доступны клиентам категории Alfa Capital Wealth с инвестициями от $250K и более. Чтобы получить консультацию по продуктам УК «Альфа-Капитал», оставьте свой телефон в форме обратной связи — с вами свяжется специалист по работе с состоятельными клиентами и ответит на вопросы.
Обращаем ваше внимание, что этот облигационный выпуск несёт высокий риск и предназначен только для квалифицированных инвесторов. Мы не даём рекомендаций по покупке или продаже ценных бумаг.
#инвестируем #первичноеразмещение
Параметры нового выпуска
Эмитент: Turkiye is Bankasi.
Регион эмитента: Турция.
Ставка купона: 7,75% годовых в USD.
Периодичность выплат: 2 раза в год.
Дата погашения: 22.01.2030.
Объём выпуска: $750 млн.
Рейтинг выпуска: B от Fitch.
Мин. лот и шаг: $200K + $1K.
Организатор выпуска: Morgan Stanley.
Колл опцион (возможность банка выкупить выпуск по 100%) по новому субординированному выпуску предусмотрен в январе 2025 г. В случае неисполнения колл-опциона, банк устанавливает новый купон по формуле доходность 5-летних американских казначейских облигаций плюс 6,119%. (Источник — Bloomberg)
Несколько слов о банке Turkiye is Bankasi
Крупнейший банк в Турции по объему активов, кредитов и депозитов, второй по величине капитала.
Кроме Турции Ишбанк представлен на Северном Кипре, в Германии, России, Великобритании, Грузии, Бахрейне, Франции и др. Банк считается частным, но при этом 28,09% акций принадлежит Республиканской Народной Партии (Ataturk's shares), еще 39,95% принадлежит Пенсионному Фонду Turkiye Is Bankasi (под контролем бывших и текущих работников банка) и 31,96% находится в свободном обращении.
Финансовая устойчивость банка
Норматив достаточности капитала CET1, установленный регулятором банковского сектора Турции, равен 7,05%. Текущий уровень 12,74%. В пик кризиса в середине 2018 года он достигал минимума 11,18%. С тех пор достаточность капитала банка возросла.
История размещения
Первоначальный ориентир по доходности, который установил эмитент при сборе книги заявок от инвесторов – на уровне 8,25% годовых в долларах.
Чтобы облигации нового выпуска стали интересны для спекулятивной покупки, необходимо, чтобы их доходность оказалась выше, чем доходность уже обращающихся на рынке облигационных выпусков Turkiye is Bankasi и/или аналогичных бумаг других банков сравнимого кредитного качества.
Доходность самого длинного из существующих бондов банка составляла 6,7% годовых в долларах. Дополнительно мы изучили ставки по бондам со схожими условиями от других банков и пришли к выводу, что участие в размещении способно принести нашим клиентам дополнительный доход в случае, если купон будет 7,75% и выше.
Как оказалось, по итогам сбора заявок эмитент снизил купон с первоначальных 8,25% до 7,75%, что нас устроило.
С момента размещения облигаций прошло три торговых дня. Сейчас они торгуются выше цены размещения: по состоянию на 22.01.2020 на вторичном рынке бонд стоит в среднем 102,0% от номинала.
Мы не спешим продавать бонд, потому что считаем его удачным приобретением для получения высокого купонного дохода в управляемых облигационных портфелях.
Управляемые облигационные портфели доступны клиентам категории Alfa Capital Wealth с инвестициями от $250K и более. Чтобы получить консультацию по продуктам УК «Альфа-Капитал», оставьте свой телефон в форме обратной связи — с вами свяжется специалист по работе с состоятельными клиентами и ответит на вопросы.
Обращаем ваше внимание, что этот облигационный выпуск несёт высокий риск и предназначен только для квалифицированных инвесторов. Мы не даём рекомендаций по покупке или продаже ценных бумаг.
#инвестируем #первичноеразмещение
Ещё одно #первичноеразмещение, потенциально интересное для наших клиентов.
Завтра Совкомбанк начнёт встречи с инвесторами в рамках роадшоу в поддержку нового бессрочного субординированного евробонда в USD. Роад-шоу завершится 29 января. Здесь и далее курсивом – источник Bloomberg.
Официального ориентира по ставке купона ещё нет. По нашим оценкам он может быть в диапазоне от 8,3% до 8,7% годовых в долларах.
Мин. лот и шаг: $200K + $1K.
Колл опцион (возможность банка выкупить выпуск по 100%) по новому выпуску предусмотрен через 5 лет и 3 месяца в мае 2025 г. В случае неисполнения колл-опциона, банк установит новый купон. Если за 5 лет и 3 месяца ставки по 5-летним американским казначейским облигациям вырастут на 1%, то новый купон будет на 1% выше прежнего, и наоборот. Это стандарт при размещении бессрочных субординированных бондов.
Бонд будет учтён в капитале первого уровня банка и может быть списан при снижении достаточности базового капитала ниже 5,125% (CET1 ratio).
Несколько слов о Совкомбанке
Совкомбанк – крупный российский федеральный универсальный банк, созданный на основе небольшого регионального банка в 2002 году. По данным на 1 декабря 2019 банк занимал 14 место в стране по размеру активов, 3 место среди частных банков. В банке работает почти 16 тыс.человек. Количество отделений превышает 2,4 тыс., количество городов присутствия – более 1 тыс. За последние 6 лет банк присоединил к себе ДжиИ Мани Банк, АТБ, Гаранти Банк, Меткомбанк, Росевробанк.
У банка множество акционеров, включая крупные иностранные фонды и бывших акционеров приобретенных банков. Основными акционерами являются братья Хотимские и Председатель Правления банка Дмитрий Гусев, которые совместно контролируют больше половины акций банка.
В 2019 эмитент был назван лучшим банком в России по версии Euromoney и World Finance Banking Awards.
Рейтинги банка:
Moody's – ba2 (уровень Альфа-Банка)
Fitch – bb+ (уровень Альфа-Банка)
S&P – bb (ниже Альфа-Банка на 1 ступень)
Финансовая устойчивость банка
Норматив достаточности капитала CET1, установленный ЦБ РФ для системно значимых банков, равен 8,0%. Текущий уровень достаточности капитала CET1 банка равен 10,2% на 1 декабря 2019 г. Для сравнения у Сбербанка уровень 10,9%.
Перспективы размещения
Чтобы новый выпуск стал интересен для спекулятивной покупки на размещении, необходимо, чтобы его доходность была выше, чем доходность уже обращающихся на рынке облигационных выпусков Совкомбанка и/или аналогичных бумаг других банков сравнимого кредитного качества.
Доходность самого длинного из существующих субординированных бондов банка с погашением в 2030 году и колл-опционом в 2025 году составляет 6,4% годовых в долларах. Он входит в расчёт капитала 2 уровня, то есть менее рисковый, чем новый выпуск.
Мы изучили также ставки по бессрочным субординированным бондам других банков и считаем, что участие в размещении способно принести дополнительный доход после размещения за счёт последующего роста цены бумаги выше номинала. Допускаем этот сценарий в случае, если купон нового выпуска будет равным или выше 8,3% годовых в долларах.
Мы рассматриваем возможность участия в этом размещении в рамках управляемых облигационных портфелей и станем участвовать, если решим, что оно способно принести нашим клиентам дополнительный доход. По итогам размещения мы сообщим о своих действиях.
Управляемые облигационные портфели доступны клиентам категории Alfa Capital Wealth с инвестициями от $250K и более. Чтобы получить консультацию по продуктам УК «Альфа-Капитал» напишите мне @alfawealth_team.
Обращаем ваше внимание, что этот облигационный выпуск несёт высокий риск и предназначен только для квалифицированных инвесторов. Мы не даём рекомендаций по покупке или продаже ценных бумаг.
#Совкомбанк
Завтра Совкомбанк начнёт встречи с инвесторами в рамках роадшоу в поддержку нового бессрочного субординированного евробонда в USD. Роад-шоу завершится 29 января. Здесь и далее курсивом – источник Bloomberg.
Официального ориентира по ставке купона ещё нет. По нашим оценкам он может быть в диапазоне от 8,3% до 8,7% годовых в долларах.
Мин. лот и шаг: $200K + $1K.
Колл опцион (возможность банка выкупить выпуск по 100%) по новому выпуску предусмотрен через 5 лет и 3 месяца в мае 2025 г. В случае неисполнения колл-опциона, банк установит новый купон. Если за 5 лет и 3 месяца ставки по 5-летним американским казначейским облигациям вырастут на 1%, то новый купон будет на 1% выше прежнего, и наоборот. Это стандарт при размещении бессрочных субординированных бондов.
Бонд будет учтён в капитале первого уровня банка и может быть списан при снижении достаточности базового капитала ниже 5,125% (CET1 ratio).
Несколько слов о Совкомбанке
Совкомбанк – крупный российский федеральный универсальный банк, созданный на основе небольшого регионального банка в 2002 году. По данным на 1 декабря 2019 банк занимал 14 место в стране по размеру активов, 3 место среди частных банков. В банке работает почти 16 тыс.человек. Количество отделений превышает 2,4 тыс., количество городов присутствия – более 1 тыс. За последние 6 лет банк присоединил к себе ДжиИ Мани Банк, АТБ, Гаранти Банк, Меткомбанк, Росевробанк.
У банка множество акционеров, включая крупные иностранные фонды и бывших акционеров приобретенных банков. Основными акционерами являются братья Хотимские и Председатель Правления банка Дмитрий Гусев, которые совместно контролируют больше половины акций банка.
В 2019 эмитент был назван лучшим банком в России по версии Euromoney и World Finance Banking Awards.
Рейтинги банка:
Moody's – ba2 (уровень Альфа-Банка)
Fitch – bb+ (уровень Альфа-Банка)
S&P – bb (ниже Альфа-Банка на 1 ступень)
Финансовая устойчивость банка
Норматив достаточности капитала CET1, установленный ЦБ РФ для системно значимых банков, равен 8,0%. Текущий уровень достаточности капитала CET1 банка равен 10,2% на 1 декабря 2019 г. Для сравнения у Сбербанка уровень 10,9%.
Перспективы размещения
Чтобы новый выпуск стал интересен для спекулятивной покупки на размещении, необходимо, чтобы его доходность была выше, чем доходность уже обращающихся на рынке облигационных выпусков Совкомбанка и/или аналогичных бумаг других банков сравнимого кредитного качества.
Доходность самого длинного из существующих субординированных бондов банка с погашением в 2030 году и колл-опционом в 2025 году составляет 6,4% годовых в долларах. Он входит в расчёт капитала 2 уровня, то есть менее рисковый, чем новый выпуск.
Мы изучили также ставки по бессрочным субординированным бондам других банков и считаем, что участие в размещении способно принести дополнительный доход после размещения за счёт последующего роста цены бумаги выше номинала. Допускаем этот сценарий в случае, если купон нового выпуска будет равным или выше 8,3% годовых в долларах.
Мы рассматриваем возможность участия в этом размещении в рамках управляемых облигационных портфелей и станем участвовать, если решим, что оно способно принести нашим клиентам дополнительный доход. По итогам размещения мы сообщим о своих действиях.
Управляемые облигационные портфели доступны клиентам категории Alfa Capital Wealth с инвестициями от $250K и более. Чтобы получить консультацию по продуктам УК «Альфа-Капитал» напишите мне @alfawealth_team.
Обращаем ваше внимание, что этот облигационный выпуск несёт высокий риск и предназначен только для квалифицированных инвесторов. Мы не даём рекомендаций по покупке или продаже ценных бумаг.
#Совкомбанк
23 января 2020 года мы опубликовали информацию о первичном размещении Совкомбанком нового бессрочного субординированного евробонда в USD.
В пресс-релизе, полученном из открытых источников, помимо прочего содержалась информация о присоединении Совкомбанком банка АТБ.
Пресс-служба Совкомбанка внесла уточнение в эту информацию: аукцион по продаже банка АТБ Совкомбанку не состоялся, банк АТБ до настоящего времени находится на санации ФКБС.
#Совкомбанк
В пресс-релизе, полученном из открытых источников, помимо прочего содержалась информация о присоединении Совкомбанком банка АТБ.
Пресс-служба Совкомбанка внесла уточнение в эту информацию: аукцион по продаже банка АТБ Совкомбанку не состоялся, банк АТБ до настоящего времени находится на санации ФКБС.
#Совкомбанк
Telegram
Alfa Wealth
Ещё одно #первичноеразмещение, потенциально интересное для наших клиентов.
Завтра Совкомбанк начнёт встречи с инвесторами в рамках роадшоу в поддержку нового бессрочного субординированного евробонда в USD. Роад-шоу завершится 29 января. Здесь и далее курсивом…
Завтра Совкомбанк начнёт встречи с инвесторами в рамках роадшоу в поддержку нового бессрочного субординированного евробонда в USD. Роад-шоу завершится 29 января. Здесь и далее курсивом…
В среду 29 января турецкий банк Vakifbank разместил новый старший 5-летний бонд с доходностью 5,375% годовых в USD. Мы участвовали в этом размещении, потому что решили, что оно способно принести нашим клиентам дополнительный доход.
История размещения
Первоначальный ориентир доходности нового выпуска, который установил эмитент при сборе книги заявок от инвесторов — 5,875–6% годовых в долларах. Объём спроса составил около 4,3 млрд долл при объёме размещения всего 750 млн долл, то есть переподписка почти в 6 раз. В итоге эмитент разместил выпуск с купоном 5,25% по цене 99,458%. Доходность для участников размещения составила 5,375%.
Мы ожидаем роста турецких бондов и хотим поучаствовать в нём максимально эффективно. Для этого необходимо использовать длинные облигации надёжных эмитентов. Поэтому мы заменили более короткие бумаги VakifBank 2022 sub и 2024 года погашения на новый, более длинный выпуск.
Параметры нового выпуска
Эмитент: VakifBank.
Рейтинг: B2 (Moody’s), B+ (Fitch).
Регион: Турция.
Купон: 5,25% годовых в USD.
Цена размещения: 99,458%.
Выплаты: 2 раза в год.
Погашение: 05.02.2025.
Мин. лот и шаг: $200K + $1K.
Несколько слов о банке VakifBank
Vakiflar Bankasi (VakifBank) – турецкий банк, основанный в 1954 г., занимает 4 место по активам (полный рейтинг здесь). На 30.09.2019 активы банка составляли 62,7 млрд EUR, для сравнения активы Альфа-Банка на 30.09.2019 составляли 49,5 млрд EUR.
Оказывает полный спектр финансовых услуг как розничным, так и корпоративным клиентам, включая депозиты, кредиты, страхование, услуги на финансовом рынке, private banking и тд.
Банк является лидером по поддержке внутренней и международной торговли в Турции, в сеть входят 946 офисов, 4 113 банкоматов, 229 704 POS терминалов, что позволяет обеспечивать эффективную систему дистрибуции услуг. VakıfBank располагает 3 международными офисами в Нью Йорке, Бахрейне, Эрбиле (иракский Курдистан), в банке работает 16 865 сотрудников (источник).
Кроме того, в Австрии есть подразделение VakıfBank International AG с офисами в Вене, Кельне и Франкфурте. Крупнейшим акционером является государство, которому принадлежит 58% акций через правительственные фонды, VakifBank Pension Fund – 16%, в свободном обращении – 25% акций.
Куда мы купили эти облигации
В управляемые облигационные портфели. Они доступны клиентам категории Alfa Capital Wealth с инвестициями от $250K и более.
Чтобы получить консультацию по продуктам УК «Альфа-Капитал», оставьте свой телефон в форме обратной связи — с вами свяжется специалист по работе с состоятельными клиентами и ответит на вопросы.
Обращаем ваше внимание, что этот облигационный выпуск предназначен только для квалифицированных инвесторов. Мы не даём рекомендаций по покупке или продаже ценных бумаг.
#инвестируем #первичноеразмещение
История размещения
Первоначальный ориентир доходности нового выпуска, который установил эмитент при сборе книги заявок от инвесторов — 5,875–6% годовых в долларах. Объём спроса составил около 4,3 млрд долл при объёме размещения всего 750 млн долл, то есть переподписка почти в 6 раз. В итоге эмитент разместил выпуск с купоном 5,25% по цене 99,458%. Доходность для участников размещения составила 5,375%.
Мы ожидаем роста турецких бондов и хотим поучаствовать в нём максимально эффективно. Для этого необходимо использовать длинные облигации надёжных эмитентов. Поэтому мы заменили более короткие бумаги VakifBank 2022 sub и 2024 года погашения на новый, более длинный выпуск.
Параметры нового выпуска
Эмитент: VakifBank.
Рейтинг: B2 (Moody’s), B+ (Fitch).
Регион: Турция.
Купон: 5,25% годовых в USD.
Цена размещения: 99,458%.
Выплаты: 2 раза в год.
Погашение: 05.02.2025.
Мин. лот и шаг: $200K + $1K.
Несколько слов о банке VakifBank
Vakiflar Bankasi (VakifBank) – турецкий банк, основанный в 1954 г., занимает 4 место по активам (полный рейтинг здесь). На 30.09.2019 активы банка составляли 62,7 млрд EUR, для сравнения активы Альфа-Банка на 30.09.2019 составляли 49,5 млрд EUR.
Оказывает полный спектр финансовых услуг как розничным, так и корпоративным клиентам, включая депозиты, кредиты, страхование, услуги на финансовом рынке, private banking и тд.
Банк является лидером по поддержке внутренней и международной торговли в Турции, в сеть входят 946 офисов, 4 113 банкоматов, 229 704 POS терминалов, что позволяет обеспечивать эффективную систему дистрибуции услуг. VakıfBank располагает 3 международными офисами в Нью Йорке, Бахрейне, Эрбиле (иракский Курдистан), в банке работает 16 865 сотрудников (источник).
Кроме того, в Австрии есть подразделение VakıfBank International AG с офисами в Вене, Кельне и Франкфурте. Крупнейшим акционером является государство, которому принадлежит 58% акций через правительственные фонды, VakifBank Pension Fund – 16%, в свободном обращении – 25% акций.
Куда мы купили эти облигации
В управляемые облигационные портфели. Они доступны клиентам категории Alfa Capital Wealth с инвестициями от $250K и более.
Чтобы получить консультацию по продуктам УК «Альфа-Капитал», оставьте свой телефон в форме обратной связи — с вами свяжется специалист по работе с состоятельными клиентами и ответит на вопросы.
Обращаем ваше внимание, что этот облигационный выпуск предназначен только для квалифицированных инвесторов. Мы не даём рекомендаций по покупке или продаже ценных бумаг.
#инвестируем #первичноеразмещение
Газпромбанк в ближайшие несколько недель может разместить субординированные облигации в трёх валютах — USD, EUR, RUB. Источник — сайт Газпромбанка.
Чтобы эти облигации стали нам интересны, необходимо, чтобы их доходность оказалась выше, чем доходность уже обращающихся на рынке облигаций Газпромбанка и/или аналогичных бумаг других банков сравнимого кредитного качества.
О размещении
Официальных ориентиров по размерам купонов пока нет. По нашим оценкам, потенциально купоны могут составить:
7,6 – 8,4 % годовых в рублях;
5,3 – 5,8 % годовых в долларах;
3,1 – 3,6 % годовых в евро.
Срок погашения — 10,5 лет. Колл-опцион предусмотрен через 5,5 лет.
Номинал одной облигации:
RUB 10 млн. для выпуска в рублях;
USD 175 тыс. для выпуска в долларах;
EUR 150 тыс. для выпуска в евро.
Все расчеты по приобретению облигаций будут осуществляться в рублях. Облигации будут торговаться на московской бирже.
Несколько слов о Газпромбанке
«Газпромбанк» (Акционерное общество) — один из крупнейших финансовых институтов России. Предоставляет банковские, финансовые, инвестиционные и связанные с ними услуги. Банк входит в тройку крупнейших банков России по всем основным показателям и занимает третье место в списке банков Центральной и Восточной Европы по размеру собственного капитала.
В Газпромбанке обслуживаются около 5 миллионов физических лиц и порядка 45 тысяч юридических лиц.
Газпромбанк владеет семью дочерними банками в России, Белоруссии, Швейцарии и Люксембурге, имеет представительства в Астане (Казахстан), Пекине (Китай), Улан-Баторе (Монголия) и Нью-Дели (Индия). В России региональная сеть Газпромбанка состоит из 20 филиалов. Общее число офисов превышает 350.
Акционеры банка:
Группа Газпром — 46,02%
Группа «ГАЗФОНД» — 41,58%
Государственная корпорация развития «ВЭБ РФ» — 8,53%
Собственные акции, выкупленные у акционеров — 3,86%
Физические лица — 0,01%
Рейтинги банка:
S&P: ВВ+ стабильный
Moody’s: Ba1 стабильный
Fitch: BBB− стабильный
Особенности размещения
Размещение проводится для пополнения капитала второго уровня Банка.
Обязательства Банка ГПБ (АО) по возврату суммы основного долга по облигациям и выплате процентов могут быть прекращены частично или полностью при падении норматива достаточности базового капитала Н1.1 ниже 2% (текущий уровень Н1.1 = 8,0%) и/или если Банк России начнёт осуществлять меры по предупреждению банкротства ГПБ (АО).
Обязательная информация
Управляемые облигационные портфели доступны клиентам категории Alfa Capital Wealth с инвестициями от $250K и более.
Чтобы получить консультацию по продуктам УК «Альфа-Капитал», оставьте свой телефон в форме обратной связи — с вами свяжется специалист по работе с состоятельными клиентами и ответит на вопросы.
Этот облигационный выпуск предназначен только для квалифицированных инвесторов. Мы не даём рекомендаций по покупке или продаже ценных бумаг.
#инвестируем #первичноеразмещение
Чтобы эти облигации стали нам интересны, необходимо, чтобы их доходность оказалась выше, чем доходность уже обращающихся на рынке облигаций Газпромбанка и/или аналогичных бумаг других банков сравнимого кредитного качества.
О размещении
Официальных ориентиров по размерам купонов пока нет. По нашим оценкам, потенциально купоны могут составить:
7,6 – 8,4 % годовых в рублях;
5,3 – 5,8 % годовых в долларах;
3,1 – 3,6 % годовых в евро.
Срок погашения — 10,5 лет. Колл-опцион предусмотрен через 5,5 лет.
Номинал одной облигации:
RUB 10 млн. для выпуска в рублях;
USD 175 тыс. для выпуска в долларах;
EUR 150 тыс. для выпуска в евро.
Все расчеты по приобретению облигаций будут осуществляться в рублях. Облигации будут торговаться на московской бирже.
Несколько слов о Газпромбанке
«Газпромбанк» (Акционерное общество) — один из крупнейших финансовых институтов России. Предоставляет банковские, финансовые, инвестиционные и связанные с ними услуги. Банк входит в тройку крупнейших банков России по всем основным показателям и занимает третье место в списке банков Центральной и Восточной Европы по размеру собственного капитала.
В Газпромбанке обслуживаются около 5 миллионов физических лиц и порядка 45 тысяч юридических лиц.
Газпромбанк владеет семью дочерними банками в России, Белоруссии, Швейцарии и Люксембурге, имеет представительства в Астане (Казахстан), Пекине (Китай), Улан-Баторе (Монголия) и Нью-Дели (Индия). В России региональная сеть Газпромбанка состоит из 20 филиалов. Общее число офисов превышает 350.
Акционеры банка:
Группа Газпром — 46,02%
Группа «ГАЗФОНД» — 41,58%
Государственная корпорация развития «ВЭБ РФ» — 8,53%
Собственные акции, выкупленные у акционеров — 3,86%
Физические лица — 0,01%
Рейтинги банка:
S&P: ВВ+ стабильный
Moody’s: Ba1 стабильный
Fitch: BBB− стабильный
Особенности размещения
Размещение проводится для пополнения капитала второго уровня Банка.
Обязательства Банка ГПБ (АО) по возврату суммы основного долга по облигациям и выплате процентов могут быть прекращены частично или полностью при падении норматива достаточности базового капитала Н1.1 ниже 2% (текущий уровень Н1.1 = 8,0%) и/или если Банк России начнёт осуществлять меры по предупреждению банкротства ГПБ (АО).
Обязательная информация
Управляемые облигационные портфели доступны клиентам категории Alfa Capital Wealth с инвестициями от $250K и более.
Чтобы получить консультацию по продуктам УК «Альфа-Капитал», оставьте свой телефон в форме обратной связи — с вами свяжется специалист по работе с состоятельными клиентами и ответит на вопросы.
Этот облигационный выпуск предназначен только для квалифицированных инвесторов. Мы не даём рекомендаций по покупке или продаже ценных бумаг.
#инвестируем #первичноеразмещение
В прошлый четверг мексиканская лизинговая компания Operadora de Servicios Mega S.A. разместила 5-летний бонд с купоном 8,25% годовых в USD. Это первый публичный выпуск евробондов у этого эмитента.
Погашение — через 5 лет.
Колл-опцион — через 3 года.
Купон — 8,25% годовых в USD.
Выплаты — фиксированные, 1 раз в полгода.
Мин. лот и шаг: $200K + $1K.
Источник — Bloomberg.
Итоги размещения
Объём предложения составил USD 350 млн, а объём спроса — USD 1,3 млрд. Благодаря значимой позиции УК «Альфа-Капитал» на рынке еврооблигаций развивающихся рынков в переговорах с организаторами выпуска нам удалось получить лучшую, чем в среднем по рынку аллокацию на размещении [удалось получить значительную долю выпуска по цене 100% номинала]. Спустя неделю после размещения бумаги стоят около 105% номинала, но мы не торопимся их продавать — ниже объясним, почему.
С какой целью мы участвовали в этом размещении?
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Игорь Таран последнее время сокращает дюрацию и увеличивает долю недлинных High-Yield (высокодоходных) бумаг в портфеле. Евробонд Operadora de Servicios Mega S.A. — одна из них. Таран считает, что если дальше ситуация будет развиваться позитивно для долларовых бондов, то именно такие бонды принесут доход выше остальных. И наоборот, в начале спада (например, если обнаружится значительное замедление экономики, новая вспышка коронавируса или что-то не менее ужасное), то High-Yield бумаги первое время будут чувствовать себя лучше длинных High-Grade (высоконадёжных) бумаг, мы сможем их продать, чтобы сократить риски и уйти в защитные инструменты.
Несколько слов о Mega Financiera
Mega Financiera – частная мексиканская лизинговая компания. По объему портфеля эмитент является 3-м в стране. Компания работает в-основном с сектором МСП (малые и средние предприятия). На конец 3К19 лизинг составлял 74% кредитного портфеля компании. Средний размер задолженности – USD855 тыс., сроки – от 1 до 5 лет. Долги по лизингу обеспечены самим объектом лизинга, депозитом в размере около 20% от стоимости приобретаемого оборудования и, как правило, поручительствами собственников заемщика и/или 3-х лиц. Коммерческое кредитование на конец 3К19 составляло 21% портфеля. Средний размер кредита – USD519 тыс., средний срок – 2 года. В качестве обеспечения принимаются различные виды залогов, включая различные виды государственных гарантий.
Недавно компания запустила кредитный продукт в США (Калифорния) – автокредиты на подержанные автомобили. Такие кредиты составляли на конец 3К19 около 5% портфеля.
Ставки по кредитным продуктам находятся в диапазоне от 15,5% до 22%. В 2017 году немецкая финансовая группа KfW вошла в капитал эмитента. Сейчас доля KfW составляет 23,9% капитала Mega.
Рейтинги эмитента:
Moody’s: Ba2 (stable)
Fitch: BB (negative)
Обязательная информация
Управляемые облигационные портфели доступны клиентам категории Alfa Capital Wealth с инвестициями от $250K и более.
Чтобы получить консультацию по продуктам УК «Альфа-Капитал», оставьте свой телефон в форме обратной связи — с вами свяжется специалист по работе с состоятельными клиентами и ответит на вопросы.
Этот облигационный выпуск несёт высокий риск и предназначен только для квалифицированных инвесторов. Мы не даём рекомендаций по покупке или продаже ценных бумаг.
#инвестируем #первичноеразмещение
Погашение — через 5 лет.
Колл-опцион — через 3 года.
Купон — 8,25% годовых в USD.
Выплаты — фиксированные, 1 раз в полгода.
Мин. лот и шаг: $200K + $1K.
Источник — Bloomberg.
Итоги размещения
Объём предложения составил USD 350 млн, а объём спроса — USD 1,3 млрд. Благодаря значимой позиции УК «Альфа-Капитал» на рынке еврооблигаций развивающихся рынков в переговорах с организаторами выпуска нам удалось получить лучшую, чем в среднем по рынку аллокацию на размещении [удалось получить значительную долю выпуска по цене 100% номинала]. Спустя неделю после размещения бумаги стоят около 105% номинала, но мы не торопимся их продавать — ниже объясним, почему.
С какой целью мы участвовали в этом размещении?
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Игорь Таран последнее время сокращает дюрацию и увеличивает долю недлинных High-Yield (высокодоходных) бумаг в портфеле. Евробонд Operadora de Servicios Mega S.A. — одна из них. Таран считает, что если дальше ситуация будет развиваться позитивно для долларовых бондов, то именно такие бонды принесут доход выше остальных. И наоборот, в начале спада (например, если обнаружится значительное замедление экономики, новая вспышка коронавируса или что-то не менее ужасное), то High-Yield бумаги первое время будут чувствовать себя лучше длинных High-Grade (высоконадёжных) бумаг, мы сможем их продать, чтобы сократить риски и уйти в защитные инструменты.
Несколько слов о Mega Financiera
Mega Financiera – частная мексиканская лизинговая компания. По объему портфеля эмитент является 3-м в стране. Компания работает в-основном с сектором МСП (малые и средние предприятия). На конец 3К19 лизинг составлял 74% кредитного портфеля компании. Средний размер задолженности – USD855 тыс., сроки – от 1 до 5 лет. Долги по лизингу обеспечены самим объектом лизинга, депозитом в размере около 20% от стоимости приобретаемого оборудования и, как правило, поручительствами собственников заемщика и/или 3-х лиц. Коммерческое кредитование на конец 3К19 составляло 21% портфеля. Средний размер кредита – USD519 тыс., средний срок – 2 года. В качестве обеспечения принимаются различные виды залогов, включая различные виды государственных гарантий.
Недавно компания запустила кредитный продукт в США (Калифорния) – автокредиты на подержанные автомобили. Такие кредиты составляли на конец 3К19 около 5% портфеля.
Ставки по кредитным продуктам находятся в диапазоне от 15,5% до 22%. В 2017 году немецкая финансовая группа KfW вошла в капитал эмитента. Сейчас доля KfW составляет 23,9% капитала Mega.
Рейтинги эмитента:
Moody’s: Ba2 (stable)
Fitch: BB (negative)
Обязательная информация
Управляемые облигационные портфели доступны клиентам категории Alfa Capital Wealth с инвестициями от $250K и более.
Чтобы получить консультацию по продуктам УК «Альфа-Капитал», оставьте свой телефон в форме обратной связи — с вами свяжется специалист по работе с состоятельными клиентами и ответит на вопросы.
Этот облигационный выпуск несёт высокий риск и предназначен только для квалифицированных инвесторов. Мы не даём рекомендаций по покупке или продаже ценных бумаг.
#инвестируем #первичноеразмещение