🏦Невероятная прибыль Райффайзен Банк Россия
Фантастические заработки дочки австрийского банка в РФ. Компания заработала более 500 млн евро прибыли во 2 квартале, что в 3,5 раза больше предыдущего исторического максимума. Наибольший прирост наблюдается в доходах от комиссий (в 4x раза), куда входят платежи за SWIFT-переводы и доходы от обмена валют.
Райффайзенбанк и Газпромбанк - единственные банки из топ-10 по активам РФ, которые не находятся под санкциями. Пока банк принадлежит австрийцам, блокировки его работы в качестве горлышка для вывода валютных активов из страны похоже не будет.
Очень интересно посмотреть, сколько комиссионных заработал Тинькофф. Вполне вероятно, что результаты сильно удивят рынок.
Данные по отчетности австрийского банка.
Фантастические заработки дочки австрийского банка в РФ. Компания заработала более 500 млн евро прибыли во 2 квартале, что в 3,5 раза больше предыдущего исторического максимума. Наибольший прирост наблюдается в доходах от комиссий (в 4x раза), куда входят платежи за SWIFT-переводы и доходы от обмена валют.
Райффайзенбанк и Газпромбанк - единственные банки из топ-10 по активам РФ, которые не находятся под санкциями. Пока банк принадлежит австрийцам, блокировки его работы в качестве горлышка для вывода валютных активов из страны похоже не будет.
Очень интересно посмотреть, сколько комиссионных заработал Тинькофф. Вполне вероятно, что результаты сильно удивят рынок.
Данные по отчетности австрийского банка.
🔋ФСК+Россети=?
Акции Россетей вчера обвалились на 20% после объявления о коэффициенте конвертации в акции ФСК ЕЭС 6,7 к 1. Рынок ожидал более выгодного "обменного курса", хотя еще в июле после новостей о слиянии было объявлено о выкупе акций у несогласных со сделкой по цене 0,6058 руб за обычку Россетей и 0,0904 руб за акцию ФСК. Эти цены не брались с потолка, а были определены оценщиком, что как бы намекало о готовящемся коэффициенте конвертации (0,6058/0,0904=6,7).
С одной стороны, Россети достались ФСК дешево. Для сделки компания фактически была оценена в 120 млрд руб, тогда как в сумме ее активы стоят около 270 млрд руб: доля в ФСК ЕЭС 90 млрд + доли в МРСК 130 млрд + оборотные активы 67 млрд - долги и обязательства 15 млрд.
С другой стороны - 1) большая часть денег из оборотных активов выдана в виде кредитов и займов, в реальности именно кэша на балансе лишь 15 млрд руб 2) нужно учитывать "дисконт конгломерата", который для Россетей традиционно огромен из-за неэффективности бизнеса.
Полагаю, что в будущем "Объединённая сетевая компания" будет заниматься осуществлением крупных государственных экономически невыгодных инвестпроектов и больших дивидендов инвесторам не принесет. Тезис о якобы дешевой сделке для ФСК разобъется об убытки, которые сетевой спрут понесет в будущем. Сделка может оказаться иллюстрацией анекдота про смешивание килограмма варенья с килограммом сами знаете чего.
Акции Россетей вчера обвалились на 20% после объявления о коэффициенте конвертации в акции ФСК ЕЭС 6,7 к 1. Рынок ожидал более выгодного "обменного курса", хотя еще в июле после новостей о слиянии было объявлено о выкупе акций у несогласных со сделкой по цене 0,6058 руб за обычку Россетей и 0,0904 руб за акцию ФСК. Эти цены не брались с потолка, а были определены оценщиком, что как бы намекало о готовящемся коэффициенте конвертации (0,6058/0,0904=6,7).
С одной стороны, Россети достались ФСК дешево. Для сделки компания фактически была оценена в 120 млрд руб, тогда как в сумме ее активы стоят около 270 млрд руб: доля в ФСК ЕЭС 90 млрд + доли в МРСК 130 млрд + оборотные активы 67 млрд - долги и обязательства 15 млрд.
С другой стороны - 1) большая часть денег из оборотных активов выдана в виде кредитов и займов, в реальности именно кэша на балансе лишь 15 млрд руб 2) нужно учитывать "дисконт конгломерата", который для Россетей традиционно огромен из-за неэффективности бизнеса.
Полагаю, что в будущем "Объединённая сетевая компания" будет заниматься осуществлением крупных государственных экономически невыгодных инвестпроектов и больших дивидендов инвесторам не принесет. Тезис о якобы дешевой сделке для ФСК разобъется об убытки, которые сетевой спрут понесет в будущем. Сделка может оказаться иллюстрацией анекдота про смешивание килограмма варенья с килограммом сами знаете чего.
Ведомости
Почему ФСК и «Россети» только сейчас сливаются в единую компанию
Это может упростить управление и создать единый котел для инвестиций в мегастройки
📡 Впереди падение нефти, кто больше всего зарабатывает на кризисе товарных рынков, первое снижение выручки Alibaba
Инвестразведка от 5 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
🛢Нефть
Цены на нефть марки Brent опустились до $94 - минимума за последние 5 месяцев. Ранее ЕС ослабил санкции на экспорт российской нефти, фактически разрешив европейским нефтетрейдерам возить ее в другие страны. Российская нефть с рынка не пропадет, при этом мировая экономика подает все больше признаков замедления. Похоже во второй половине года нас ждет заметная коррекция в ценах.
💰Glencore
Кто больше всего заработал на кризисе товарных рынков в этом году? Посредники. Англо-швейцарский трейдер Glencore отчитался о рекордной в истории полугодовой прибыли в $18,9 млрд, более чем удвоив ее в годовом выражении. $9,5 млрд принесло подразделение торговли углем, что больше, чем весь бизнес заработал годом ранее.
🏦ЦБ Англии
ЦБ Англии вступил в соревнование с ФРС по скорости ужесточения денежной политики. Вчера впервые с 1995 года он поднял ставку сразу на 0,5% до 1,75%. По прогнозу к концу года инфляция в Великобритании ускорится до 13%. Таких темпов роста цен в стране не видели с конца 70-х. Судя по всему, битва с инфляцией только начинается.
📉Alibaba
Китайский ритейлер показал первое в публичной истории сокращение выручки. По итогам 2 квартала показатель упал на 0,1% из-за жестких локдаунов в стране, приведших к падению спроса и проблем с логистикой. Акции -70% с октября 2021 года.
📊График
👇Кто создает $100 трлн ВВП мировой экономики - Visual Capitalist. Штаты первые с 1871 года. Китай по текущим прогнозам выйдет в лидеры в 2030 году.
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
Инвестразведка от 5 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
🛢Нефть
Цены на нефть марки Brent опустились до $94 - минимума за последние 5 месяцев. Ранее ЕС ослабил санкции на экспорт российской нефти, фактически разрешив европейским нефтетрейдерам возить ее в другие страны. Российская нефть с рынка не пропадет, при этом мировая экономика подает все больше признаков замедления. Похоже во второй половине года нас ждет заметная коррекция в ценах.
💰Glencore
Кто больше всего заработал на кризисе товарных рынков в этом году? Посредники. Англо-швейцарский трейдер Glencore отчитался о рекордной в истории полугодовой прибыли в $18,9 млрд, более чем удвоив ее в годовом выражении. $9,5 млрд принесло подразделение торговли углем, что больше, чем весь бизнес заработал годом ранее.
🏦ЦБ Англии
ЦБ Англии вступил в соревнование с ФРС по скорости ужесточения денежной политики. Вчера впервые с 1995 года он поднял ставку сразу на 0,5% до 1,75%. По прогнозу к концу года инфляция в Великобритании ускорится до 13%. Таких темпов роста цен в стране не видели с конца 70-х. Судя по всему, битва с инфляцией только начинается.
📉Alibaba
Китайский ритейлер показал первое в публичной истории сокращение выручки. По итогам 2 квартала показатель упал на 0,1% из-за жестких локдаунов в стране, приведших к падению спроса и проблем с логистикой. Акции -70% с октября 2021 года.
📊График
👇Кто создает $100 трлн ВВП мировой экономики - Visual Capitalist. Штаты первые с 1871 года. Китай по текущим прогнозам выйдет в лидеры в 2030 году.
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
📡Apple просит поставщиков менять этикетки "Сделано в Тайвани", с Tesla и Amazon возьмут больше налогов, Европе грозит кризис на рынке удобрений
Инвестразведка от 8 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
📱Apple
На выходных начали распространяться слухи, что визит Нэнси Пелоси в Тайвань может привести к переносу сроков выпуска новых Iphone 14. Китайские учения у берегов острова якобы не дают экспортировать чипы с Тайвани на заводы в Китае, что ставит под угрозу производственную цепочку Apple. Китайские заводы опровергают проблемы с поставками. Однако стоит держать в уме, что в случае эскалации конфликта, большая часть производства Apple может остановиться.
🇹🇼Made in Taiwan
Чтобы чипы и другие комплектующие пропустили через китайскую таможню, Apple приказывает поставщикам писать на устройствах, что они сделаны в "Taiwan, China" или "Chinese Taipei". Такое унижение перед Китаем приходится терпеть, чтобы оставаться самой дорогой компанией мира. Возможно Тиму Куку стоит еще раз задуматься о снижении трат на выкуп акций и увеличении инвестиций в “Made in America”.
📝План в США
Сенат США одобрил план по борьбе с изменением климата и снижению инфляции. Он заслуживает внимания, так как значительно меняет правила игры для компаний. Расходная часть подразумевает траты в $400 млрд до 2030 года, в том числе на налоговый вычет при покупке автомобиля (на сумму до $7500), субсидии на строительство ветряных мельниц и установку солнечных панелей.
💸Финансирование
Но самое интересное - как они собираются финансировать план. Предполагается введение минимального налога на прибыль в 15%. Сейчас многие компании в США из-за различных льгот и схем уклонения платят значительно меньше стандартного налога на прибыль в 21%. Например, эффективная ставка налога на прибыль у Nvidia 4,7%, Tesla - 5,3%, Amazon - 9%. Всем им теперь придется доплатить в казну. Также планируется ввести дополнительный налог в 1% на выкуп акций. Для рынка акций это не самые приятные инициативы.
📊Удобрения
Инфографика исследовательского центра ICIS👇 с указанием заводов по производству удобрений в Европе, которые сократят/остановят их выпуск в случае продолжения перебоев с поставками российского газа. Потенциальное падение выпуска азотных удобрений оценивается в 40%. Это означает рост цен на них, продукты и ускорение инфляции.
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
Инвестразведка от 8 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
📱Apple
На выходных начали распространяться слухи, что визит Нэнси Пелоси в Тайвань может привести к переносу сроков выпуска новых Iphone 14. Китайские учения у берегов острова якобы не дают экспортировать чипы с Тайвани на заводы в Китае, что ставит под угрозу производственную цепочку Apple. Китайские заводы опровергают проблемы с поставками. Однако стоит держать в уме, что в случае эскалации конфликта, большая часть производства Apple может остановиться.
🇹🇼Made in Taiwan
Чтобы чипы и другие комплектующие пропустили через китайскую таможню, Apple приказывает поставщикам писать на устройствах, что они сделаны в "Taiwan, China" или "Chinese Taipei". Такое унижение перед Китаем приходится терпеть, чтобы оставаться самой дорогой компанией мира. Возможно Тиму Куку стоит еще раз задуматься о снижении трат на выкуп акций и увеличении инвестиций в “Made in America”.
📝План в США
Сенат США одобрил план по борьбе с изменением климата и снижению инфляции. Он заслуживает внимания, так как значительно меняет правила игры для компаний. Расходная часть подразумевает траты в $400 млрд до 2030 года, в том числе на налоговый вычет при покупке автомобиля (на сумму до $7500), субсидии на строительство ветряных мельниц и установку солнечных панелей.
💸Финансирование
Но самое интересное - как они собираются финансировать план. Предполагается введение минимального налога на прибыль в 15%. Сейчас многие компании в США из-за различных льгот и схем уклонения платят значительно меньше стандартного налога на прибыль в 21%. Например, эффективная ставка налога на прибыль у Nvidia 4,7%, Tesla - 5,3%, Amazon - 9%. Всем им теперь придется доплатить в казну. Также планируется ввести дополнительный налог в 1% на выкуп акций. Для рынка акций это не самые приятные инициативы.
📊Удобрения
Инфографика исследовательского центра ICIS👇 с указанием заводов по производству удобрений в Европе, которые сократят/остановят их выпуск в случае продолжения перебоев с поставками российского газа. Потенциальное падение выпуска азотных удобрений оценивается в 40%. Это означает рост цен на них, продукты и ускорение инфляции.
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
📡Русагро неудачно вложилась в доллар, в Китае запускают роботакси для коммерческого использования, Nvidia тонет
Инвестразведка от 9 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
🌾Русагро
По итогам 2 квартала агрохолдинг отчитался о неплохом росте выручки на 22%. Среди сегментов лучше всего выглядят продажи сахара. Любопытно, что при хорошем росте доходов, компания показала убыток в 1,8 млрд руб. На мартовской валютной панике менеджмент решил оставить часть выручки в долларах. После укрепления рубля Русагро была вынуждена переоценить доллары по низкому курсу, в результате чего возник убыток по курсовым разницам на 18,6 млрд руб.
💸Enel
По данным “Ъ” сделки по продаже российских активов итальянской Enel и финской Fortum (Юнипро, ТГК-1) заморожены указом российских властей. Посмотрим, как будет управляться компании иностранными собственниками в условиях, когда результаты этого управления им больше не принадлежат.
🚘Baidu
Классные новости из Китая, где власти дали разрешение на работу беспилотного такси Baidu в Ухане и Чунцине. 5 машин будут работать в дневное время на площади в 13-30 квадратных километров. Baidu говорит, что уже к концу года число роботакси вырастет до 600. В отличие от тестов Google в Калифорнии, это будут оплачиваемые поездки с реальными клиентами, а не сотрудниками компании.
📉Nvidia
В понедельник компания заявила, что ее доход от продаж от игровых видеокарт за последний квартал составит около $2,04 млрд, что на 33% меньше, чем в прошлом году. Видеокарты Nvidia активно используются для майнинга криптовалют. С падением цен на Bitcoin интерес к ним упал. С пиков осени прошлого года акции Nvidia снизились более чем на 40%.
📊График
Какие компании являются крупнейшим производителями нефти и газа в мире? Данные приведены в млн баррелей в сутки нефтяного эквивалента. Справочно:
🇮🇷NIOC - National Iranian Oil Company
🇦🇪ADNOC - Abu Dhabi National Oil Company
🇰🇼KPC - Petroleum Corporation
🇩🇿Sonatrach - Алжир
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
Инвестразведка от 9 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
🌾Русагро
По итогам 2 квартала агрохолдинг отчитался о неплохом росте выручки на 22%. Среди сегментов лучше всего выглядят продажи сахара. Любопытно, что при хорошем росте доходов, компания показала убыток в 1,8 млрд руб. На мартовской валютной панике менеджмент решил оставить часть выручки в долларах. После укрепления рубля Русагро была вынуждена переоценить доллары по низкому курсу, в результате чего возник убыток по курсовым разницам на 18,6 млрд руб.
💸Enel
По данным “Ъ” сделки по продаже российских активов итальянской Enel и финской Fortum (Юнипро, ТГК-1) заморожены указом российских властей. Посмотрим, как будет управляться компании иностранными собственниками в условиях, когда результаты этого управления им больше не принадлежат.
🚘Baidu
Классные новости из Китая, где власти дали разрешение на работу беспилотного такси Baidu в Ухане и Чунцине. 5 машин будут работать в дневное время на площади в 13-30 квадратных километров. Baidu говорит, что уже к концу года число роботакси вырастет до 600. В отличие от тестов Google в Калифорнии, это будут оплачиваемые поездки с реальными клиентами, а не сотрудниками компании.
📉Nvidia
В понедельник компания заявила, что ее доход от продаж от игровых видеокарт за последний квартал составит около $2,04 млрд, что на 33% меньше, чем в прошлом году. Видеокарты Nvidia активно используются для майнинга криптовалют. С падением цен на Bitcoin интерес к ним упал. С пиков осени прошлого года акции Nvidia снизились более чем на 40%.
📊График
Какие компании являются крупнейшим производителями нефти и газа в мире? Данные приведены в млн баррелей в сутки нефтяного эквивалента. Справочно:
🇮🇷NIOC - National Iranian Oil Company
🇦🇪ADNOC - Abu Dhabi National Oil Company
🇰🇼KPC - Petroleum Corporation
🇩🇿Sonatrach - Алжир
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
📡Microsoft экономит на пикниках, Маск готовится платить за Twitter, Турция ставит рекорды по экспорту в РФ
Инвестразведка от 10 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
💻Microsoft
На недавнем пикнике в одном из подразделений Microsoft менеджеры сами платили за еду и напитки своих сотрудников. По словам источника The Wall Street Journal компания раньше сама покрывала подобные расходы. Технологический сектор пытается контролировать издержки и затягивать пояса, чтобы приспособиться к высокой инфляции и замедлению экономического роста.
💸Маск
Илон Маск продал 7,9 млн акций Tesla на сумму $6,88 млрд. В комментариях в Twitter он прямо говорит, что деньги ему нужны, чтобы расплатиться, в случае, если его заставят купить Twitter.
💸SoftBank
Самый забавный трансфер богатства в наше время предпринял японский фонд SoftBank Vision, который получил $100 млрд саудовских нефтяных денег и передал их основателям стартапов, которые в убыток занимались доставкой салатов и созданием приложений для собак. via Chris Bakke
За последний квартал SoftBank, специализирующийся на инвестициях в инновационные компании, получил рекордный убыток в $23,4 млрд.
📊График - экспорт стран в РФ
Турция стала первой крупной страной, у которой экспорт товаров в РФ превысил уровень конца прошлого года. В целом видно, что импорт понемногу восстанавливается.
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
Инвестразведка от 10 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
💻Microsoft
На недавнем пикнике в одном из подразделений Microsoft менеджеры сами платили за еду и напитки своих сотрудников. По словам источника The Wall Street Journal компания раньше сама покрывала подобные расходы. Технологический сектор пытается контролировать издержки и затягивать пояса, чтобы приспособиться к высокой инфляции и замедлению экономического роста.
💸Маск
Илон Маск продал 7,9 млн акций Tesla на сумму $6,88 млрд. В комментариях в Twitter он прямо говорит, что деньги ему нужны, чтобы расплатиться, в случае, если его заставят купить Twitter.
💸SoftBank
Самый забавный трансфер богатства в наше время предпринял японский фонд SoftBank Vision, который получил $100 млрд саудовских нефтяных денег и передал их основателям стартапов, которые в убыток занимались доставкой салатов и созданием приложений для собак. via Chris Bakke
За последний квартал SoftBank, специализирующийся на инвестициях в инновационные компании, получил рекордный убыток в $23,4 млрд.
📊График - экспорт стран в РФ
Турция стала первой крупной страной, у которой экспорт товаров в РФ превысил уровень конца прошлого года. В целом видно, что импорт понемногу восстанавливается.
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
🔎Активный портфель: Акции РФ. Обновление #11
Обновления по стратегии, в которой выбираются акции растущих эффективных компаний. Так как апдейта не было давно, изменений много. Ребалансировка затронула почти 40% портфеля.
Портфель будет более концентрированным. Сейчас в нем 13 акций, со временем количество идей сократится до топ-10.
Исследование для Bastion Club
👉на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/27968d89-3a2a-49d6-a547-b7f971f8ee3d
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/aktivnyi-portfel-70327732
Далее будет обновлен портфель "Отвергнутых Wall Street». Самая необычная стратегия с ежегодным пересмотром.
#BastionClub
Обновления по стратегии, в которой выбираются акции растущих эффективных компаний. Так как апдейта не было давно, изменений много. Ребалансировка затронула почти 40% портфеля.
Портфель будет более концентрированным. Сейчас в нем 13 акций, со временем количество идей сократится до топ-10.
Исследование для Bastion Club
👉на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/27968d89-3a2a-49d6-a547-b7f971f8ee3d
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/aktivnyi-portfel-70327732
Далее будет обновлен портфель "Отвергнутых Wall Street». Самая необычная стратегия с ежегодным пересмотром.
#BastionClub
📡Арабский Баффетт застрял в Газпроме, Saudi Aramco крушит рекорды по прибыли, таблетки для похудения
Инвестразведка от 15 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
💸Арабский Уоррен Баффетт
Саудовский принц Аль-Валид ибн Талал незадолго до начала войны вложился в российский рынок акций на полмиллиарда долларов. Самая большая ставка в $364 млн была сделана через фонд Kingdom Holding на Газпром. Остальные покупки пришлись на Роснефть и Лукойл. Аль-Валид один из самых известных инвесторов королевства, однажды назвавший себя «арабским Уорреном Баффеттом». Теперь он в компании тысяч других инвесторов "зависших" в российских активах.
UPD Точная дата покупки российских активов неизвестна. Она случилась с 22 февраля по 22 марта. Также неизвестно, есть ли российские активы в фонде сейчас.
🇸🇦Saudi Aramco
Саудовская нефтегазовая компания показала рекордную квартальную прибыль среди всех публичных компаний мира. Благодаря высоким ценам на нефть чистая прибыль Saudi Aramco по итогам 2 квартала выросла почти в два раза до $48,4 млрд. У занимающей второе место Apple во 2 квартале $19 млрд прибыли, у Shell - $18 млрд.
💊Похудение
Barron's пишет о перспективах новых таблеток для похудения, которые разрабатываются Novo Nordisk (Wegovy) и Eli Lilly (Tirzepatide). Изначально использовавшиеся для борьбы с диабетом препараты, согласно последним исследованиям, позволяют снизить массу тела на 20% без причинения вреда здоровью. Ожидается, что рынок таких таблеток к концу десятилетия может составить $50-60 млрд, сделав их самыми прибыльными лекарствами в истории фармацевтики.
🍔Лишний вес
Около 45% взрослых людей в США страдает избыточным весом, тогда как 50 лет назад показатель составлял всего 15%. В среднем мужчина в США сейчас весит 90 килограмм, тогда как в 1960 году - 75 килограмм.
Согласно Википедии, наибольший средний вес у мужчин в мире наблюдается у жителей королевства Тонга (99 кг). 40% населения острова страдает диабетом. Причина лишнего веса в пристратстии местных жителей к жирной бараньей пашнине, которая поставляется из Новой Зеландии, пишет BBC.
«Тонганский король Тупу IV, который умер в 2006 году, удостоился записи в Книге рекордов Гиннеса как самый толстый монарх, его вес составлял 200 кг. Худоба традиционно ассоциируется с низким положением в социальной иерархии.»
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
Инвестразведка от 15 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
💸Арабский Уоррен Баффетт
Саудовский принц Аль-Валид ибн Талал незадолго до начала войны вложился в российский рынок акций на полмиллиарда долларов. Самая большая ставка в $364 млн была сделана через фонд Kingdom Holding на Газпром. Остальные покупки пришлись на Роснефть и Лукойл. Аль-Валид один из самых известных инвесторов королевства, однажды назвавший себя «арабским Уорреном Баффеттом». Теперь он в компании тысяч других инвесторов "зависших" в российских активах.
UPD Точная дата покупки российских активов неизвестна. Она случилась с 22 февраля по 22 марта. Также неизвестно, есть ли российские активы в фонде сейчас.
🇸🇦Saudi Aramco
Саудовская нефтегазовая компания показала рекордную квартальную прибыль среди всех публичных компаний мира. Благодаря высоким ценам на нефть чистая прибыль Saudi Aramco по итогам 2 квартала выросла почти в два раза до $48,4 млрд. У занимающей второе место Apple во 2 квартале $19 млрд прибыли, у Shell - $18 млрд.
💊Похудение
Barron's пишет о перспективах новых таблеток для похудения, которые разрабатываются Novo Nordisk (Wegovy) и Eli Lilly (Tirzepatide). Изначально использовавшиеся для борьбы с диабетом препараты, согласно последним исследованиям, позволяют снизить массу тела на 20% без причинения вреда здоровью. Ожидается, что рынок таких таблеток к концу десятилетия может составить $50-60 млрд, сделав их самыми прибыльными лекарствами в истории фармацевтики.
🍔Лишний вес
Около 45% взрослых людей в США страдает избыточным весом, тогда как 50 лет назад показатель составлял всего 15%. В среднем мужчина в США сейчас весит 90 килограмм, тогда как в 1960 году - 75 килограмм.
Согласно Википедии, наибольший средний вес у мужчин в мире наблюдается у жителей королевства Тонга (99 кг). 40% населения острова страдает диабетом. Причина лишнего веса в пристратстии местных жителей к жирной бараньей пашнине, которая поставляется из Новой Зеландии, пишет BBC.
«Тонганский король Тупу IV, который умер в 2006 году, удостоился записи в Книге рекордов Гиннеса как самый толстый монарх, его вес составлял 200 кг. Худоба традиционно ассоциируется с низким положением в социальной иерархии.»
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
📡Дивиденды Татнефти, портфель Баффетта, слабый экономический ров Netflix
Инвестразведка от 16 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
💰Татнефть
Совет Директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за 1 полугодие 2022 года в размере 32,71 руб на акцию. Доходность к цене вчерашнего закрытия по обычке - 7,7%, префам - 8,2%. Выплаты составляют ровно 50% от прибыли по РСБУ. Некоторые аналитики ждали, что из-за сложной макроситуации Татнефть откажется от выплат, но своих инвесторов компания не подвела. Правда еще нужно подождать одобрения дивидендов акционерами.
💊Gilead Sciences
Фармкомпания вчера опубликовала позитивные комментарии о препарате для лечения рака груди Trodelvy. "Общая выживаемость пациентов, принимавших препарат, достигла статистической значимости." Gilead стала вчера одной из лучших по доходности в индексе S&P500 (+5,2%).
🏦Баффетт
Из отчетности Berkshire следует, что Уоррен Баффетт во 2 квартале докупил акций Apple, увеличил позиции в нефтяных Chevron и Occidental и в три раза нарастил вложения в банковскую группу Ally Financial. Портфель акций холдинга Berkshire на конец июня составлял $300 млрд. Крупнейшим вложением на $122 млрд с большим отрывом остается Apple (График📊).
🔎Наблюдение
Disney потребовалось 2,5 года с момента запуска Disney+, чтобы обогнать Netflix по количеству платных подписчиков на стриминговый сервис. Когда у компании нет "экономического рва", справиться с наплывом конкурентов очень сложно.
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
Инвестразведка от 16 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
💰Татнефть
Совет Директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за 1 полугодие 2022 года в размере 32,71 руб на акцию. Доходность к цене вчерашнего закрытия по обычке - 7,7%, префам - 8,2%. Выплаты составляют ровно 50% от прибыли по РСБУ. Некоторые аналитики ждали, что из-за сложной макроситуации Татнефть откажется от выплат, но своих инвесторов компания не подвела. Правда еще нужно подождать одобрения дивидендов акционерами.
💊Gilead Sciences
Фармкомпания вчера опубликовала позитивные комментарии о препарате для лечения рака груди Trodelvy. "Общая выживаемость пациентов, принимавших препарат, достигла статистической значимости." Gilead стала вчера одной из лучших по доходности в индексе S&P500 (+5,2%).
🏦Баффетт
Из отчетности Berkshire следует, что Уоррен Баффетт во 2 квартале докупил акций Apple, увеличил позиции в нефтяных Chevron и Occidental и в три раза нарастил вложения в банковскую группу Ally Financial. Портфель акций холдинга Berkshire на конец июня составлял $300 млрд. Крупнейшим вложением на $122 млрд с большим отрывом остается Apple (График📊).
🔎Наблюдение
Disney потребовалось 2,5 года с момента запуска Disney+, чтобы обогнать Netflix по количеству платных подписчиков на стриминговый сервис. Когда у компании нет "экономического рва", справиться с наплывом конкурентов очень сложно.
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
🌾Великое зерновое ограбление
Летом 1972 года в Нью-Йорк приехал Николай Белоусов — глава «Экспортхлеба», советского государственного агентства, отвечающего за торговлю зерном. Трейдинговая компания Cargill не раздумывая заключила с ним контракт на поставку 2 млн тонн зерна в СССР в течение года.
Однако то, что выяснилось дальше стало шоком для компании. Белоусов, приехав в США, заключил подобные сделки с каждым из конкурентов Cargill. Сделка с Continental Grain Company на поставку зерна на $460 млн стала крупнейшим на тот момент торговым соглашением в истории.
Из-за рисков голода после неурожая в СССР Белоусов приехал в США, чтобы купить 20 миллионов тонн зерна и масличных культур. Когда стал известен весь объем сделок, зерноторговцы поняли, что американского зерна не хватит, чтобы выполнить все обязательства.
Когда рынок очнулся, цены на пшеницу, кукурузу и сою подскочили, вызвав продовольственную инфляцию, которую американцы не наблюдали в течение поколений. За год после первой сделки цены на пшеницу в США утроились.
Благодаря щедрым экспортным кредитам, советские закупки были сделаны по минимальным ценам и фактически профинансированы налогоплательщиками США.
Общественность была возмущена. Эпизод стал известен как «Великое зерновое ограбление» (Great grain robbery).
Продажа зерна на сумму около $1 млрд крупнейшему геополитическому сопернику США прямо под носом у правительства стала демонстрацией силы, которая накопилась в руках сырьевых трейдеров.
Адаптированный перевод отрывка из книги Хавьера Бласа "The World for Sale"
Ставьте 🔥, если заметка интересна.
#БиблиотекаБастион
Летом 1972 года в Нью-Йорк приехал Николай Белоусов — глава «Экспортхлеба», советского государственного агентства, отвечающего за торговлю зерном. Трейдинговая компания Cargill не раздумывая заключила с ним контракт на поставку 2 млн тонн зерна в СССР в течение года.
Однако то, что выяснилось дальше стало шоком для компании. Белоусов, приехав в США, заключил подобные сделки с каждым из конкурентов Cargill. Сделка с Continental Grain Company на поставку зерна на $460 млн стала крупнейшим на тот момент торговым соглашением в истории.
Из-за рисков голода после неурожая в СССР Белоусов приехал в США, чтобы купить 20 миллионов тонн зерна и масличных культур. Когда стал известен весь объем сделок, зерноторговцы поняли, что американского зерна не хватит, чтобы выполнить все обязательства.
Когда рынок очнулся, цены на пшеницу, кукурузу и сою подскочили, вызвав продовольственную инфляцию, которую американцы не наблюдали в течение поколений. За год после первой сделки цены на пшеницу в США утроились.
Благодаря щедрым экспортным кредитам, советские закупки были сделаны по минимальным ценам и фактически профинансированы налогоплательщиками США.
Общественность была возмущена. Эпизод стал известен как «Великое зерновое ограбление» (Great grain robbery).
Продажа зерна на сумму около $1 млрд крупнейшему геополитическому сопернику США прямо под носом у правительства стала демонстрацией силы, которая накопилась в руках сырьевых трейдеров.
Адаптированный перевод отрывка из книги Хавьера Бласа "The World for Sale"
Ставьте 🔥, если заметка интересна.
#БиблиотекаБастион
📡Возвращение к спекуляциям, сколько заработают производители оружия на тайваньском конфликте, Amazon тоже хочет быть как TikTok
Инвестразведка от 18 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
💰$110 млн
Спекулятивные мании возвращаются. 20-летний студент Джек Фриман вложил $25 млн родительских денег в акции сети розничных магазинов Bed Bath & Beyond. За последний месяц их стоимость без каких-либо новостей выросла в 6 раз, а молодой трейдер сорвал куш в $110 млн, чем заслужил попадание на главную страницу сайта Financial Times. Будем надеятся, что у Джека хватит разума, чтобы на этом остановиться.
🛡Производители оружия
Тайваньский конфликт приведет к росту доходов производителей оружия в США, пишет Financial Times. Новые заказы только за последний месяц:
🇯🇵Япония - 150 ракет класса воздух-воздух на $293 млн у Raytheon
🇸🇬Сингапур - дополнительные бомбы и боеприпасы на $630 млн
🇦🇺Австралия - 80 ракет класса воздух-земля у Lockheed Martin на $235 млн
🇰🇷Южная Корея - 31 торпеда на $130 млн
📱Amazon
Amazon тестирует функцию в своем приложении, которая будет показывать пользователям видео в стиле TikTok - сообщает Wall Street Journal. Раздел будет называться "Вдохновляй" (Inspire). С помощью этой функции компания рассчитывает увеличить продажи товаров в своем интернет-магазине. Похоже, что сегодня все компании хотят быть как TikTok.
📚Книги
Financial Times представила список книг на премию лучшей деловой книги года "Business Book of the Year 2022". Добавил в список для чтения:
The Price of Time - Об истории изменения процентных ставок со времен Вавилона до нашего времени
The Power Law: Venture Capital and the Making of the New Future - история бизнеса крупнейших венчурных компаний от Себастьяна Маллаби, автора культовой "Денег больше, чем у Бога".
Chip War - история противостояния стран на мировом рынке чипов. Выйдет в октябре.
📊График
Сколько прибыли зарабатывает Saudi Aramco по сравнению c Apple, Microsoft, Meta и Tesla👇.
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
Инвестразведка от 18 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
💰$110 млн
Спекулятивные мании возвращаются. 20-летний студент Джек Фриман вложил $25 млн родительских денег в акции сети розничных магазинов Bed Bath & Beyond. За последний месяц их стоимость без каких-либо новостей выросла в 6 раз, а молодой трейдер сорвал куш в $110 млн, чем заслужил попадание на главную страницу сайта Financial Times. Будем надеятся, что у Джека хватит разума, чтобы на этом остановиться.
🛡Производители оружия
Тайваньский конфликт приведет к росту доходов производителей оружия в США, пишет Financial Times. Новые заказы только за последний месяц:
🇯🇵Япония - 150 ракет класса воздух-воздух на $293 млн у Raytheon
🇸🇬Сингапур - дополнительные бомбы и боеприпасы на $630 млн
🇦🇺Австралия - 80 ракет класса воздух-земля у Lockheed Martin на $235 млн
🇰🇷Южная Корея - 31 торпеда на $130 млн
📱Amazon
Amazon тестирует функцию в своем приложении, которая будет показывать пользователям видео в стиле TikTok - сообщает Wall Street Journal. Раздел будет называться "Вдохновляй" (Inspire). С помощью этой функции компания рассчитывает увеличить продажи товаров в своем интернет-магазине. Похоже, что сегодня все компании хотят быть как TikTok.
📚Книги
Financial Times представила список книг на премию лучшей деловой книги года "Business Book of the Year 2022". Добавил в список для чтения:
The Price of Time - Об истории изменения процентных ставок со времен Вавилона до нашего времени
The Power Law: Venture Capital and the Making of the New Future - история бизнеса крупнейших венчурных компаний от Себастьяна Маллаби, автора культовой "Денег больше, чем у Бога".
Chip War - история противостояния стран на мировом рынке чипов. Выйдет в октябре.
📊График
Сколько прибыли зарабатывает Saudi Aramco по сравнению c Apple, Microsoft, Meta и Tesla👇.
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
📡Огромные дивиденды Фосагро, Турция снижает ставки, видеостриминг побеждает
💰Фосагро
Производитель удобрений вчера порадовал дивидендами в 780 руб на акцию. Это выплаты за 4-й квартал 2021 года + 1 полугодие 2022 года. Дивидендная доходность к цене закрытия 9,9%. Лучшая компания индекса Мосбиржи по росту акций за год.
🇹🇷Турция
Страна продолжает удивлять неконвенциальной денежной политикой. При ускорении инфляции до уровня в 80%, ЦБ страны вновь снизил ставку с 14% до 13%. Турецкая лира пробила рекордный минимум в 18 лир за доллар. Год назад курс составлял 8 лир за доллар. Рейтинг одобрения Эрдогана менее чем за год до президентских выборов находится вблизи исторических минимумов (41,5%). Недовольство ростом стоимостью жизни перевешивает идею "турецкой исключительности", которую активно использует глава страны для поддержания рейтинга.
📺Стриминг
В июле в США впервые в истории люди потратили больше времени на просмотр видео в стриминговых сервисах, чем по кабельному ТВ. Глава Netflix Рид Хастингс уверен: в ближайшие 5-10 лет просмотр телепередач в традиционном формате вымрет как средство досуга. Интересно, что при снижающемся количестве подписчиков, Netflix не просто сохраняет лидерство по количеству часов, которые люди тратят на просмотр видео, но и отрывается от конкурентов по «доле рынка»📊.
🔎Инвестразведка от 19 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
💰Фосагро
Производитель удобрений вчера порадовал дивидендами в 780 руб на акцию. Это выплаты за 4-й квартал 2021 года + 1 полугодие 2022 года. Дивидендная доходность к цене закрытия 9,9%. Лучшая компания индекса Мосбиржи по росту акций за год.
🇹🇷Турция
Страна продолжает удивлять неконвенциальной денежной политикой. При ускорении инфляции до уровня в 80%, ЦБ страны вновь снизил ставку с 14% до 13%. Турецкая лира пробила рекордный минимум в 18 лир за доллар. Год назад курс составлял 8 лир за доллар. Рейтинг одобрения Эрдогана менее чем за год до президентских выборов находится вблизи исторических минимумов (41,5%). Недовольство ростом стоимостью жизни перевешивает идею "турецкой исключительности", которую активно использует глава страны для поддержания рейтинга.
📺Стриминг
В июле в США впервые в истории люди потратили больше времени на просмотр видео в стриминговых сервисах, чем по кабельному ТВ. Глава Netflix Рид Хастингс уверен: в ближайшие 5-10 лет просмотр телепередач в традиционном формате вымрет как средство досуга. Интересно, что при снижающемся количестве подписчиков, Netflix не просто сохраняет лидерство по количеству часов, которые люди тратят на просмотр видео, но и отрывается от конкурентов по «доле рынка»📊.
🔎Инвестразведка от 19 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
🔎Портфель "Отвергнутые Wall Street 2022". 10 идей на восстановление акций США.
Ежегодное обновление необычной стратегии по отбору упавших в стоимости американких компаний. Выискиваем среди "неудачников" тех, кто адекватно оценен по мультипликаторам, имеет высокую эффективность и хорошие перспективы роста бизнеса.
По всем идеям отмечаем, почему акции упали и какие инвестиционные тезисы будущего роста сохраняются.
Помимо таких громких имен как Netflix и Nike, отбор прошли акции интересных небольших компаний. Например, лаборатория, продающая подопытных крыс или компания, вырванивающая зубы без брекетов.
Исследование для Bastion Club
👉на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/cac89bcf-23f4-42b5-937c-d885d4283b73
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/70729103
#BastionClub
Ежегодное обновление необычной стратегии по отбору упавших в стоимости американких компаний. Выискиваем среди "неудачников" тех, кто адекватно оценен по мультипликаторам, имеет высокую эффективность и хорошие перспективы роста бизнеса.
По всем идеям отмечаем, почему акции упали и какие инвестиционные тезисы будущего роста сохраняются.
Помимо таких громких имен как Netflix и Nike, отбор прошли акции интересных небольших компаний. Например, лаборатория, продающая подопытных крыс или компания, вырванивающая зубы без брекетов.
Исследование для Bastion Club
👉на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/cac89bcf-23f4-42b5-937c-d885d4283b73
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/70729103
#BastionClub
🛢Самая циничная сделка. Как Марк Рич заработал на поставках нефти из Ирана в Бурунди.
Марк Рич за 50-летнюю карьеру стал одним и самых успешных и противоречивых трейдеров в истории. Рич создал компанию, известную сегодня как Glencore, крупнейшего в мире посредника торговли сырьевыми товарами.
В начале 1980-х годов Ричу удалось провернуть свою, возможно, самую циничную и прибыльную операцию.
В те времена взлет цен на нефть с нескольких долларов до $30 за баррель привел к тяжелым последствиям для бедных африканских стран. Местные чиновники часто ездили на встречи со странами ОПЕК, чтобы получить скидки и не допустить дефицита топлива.
Трейдеры Марка Рича организовали такую встречу президента маленькой африканской страны Бурунди с правительством Ирана. На ней он договорился о стоимости поставок нефти в $27-28 за баррель, тогда как на мировом рынке цена составляла $30-35 за баррель.
Поставки должна была организовать никому не известная компания Cobuco, за которой в реальности стояла империя Марка Рича. Cobuco рассказала иранскому правительству, что нефть на танкерах будет доставлена нефтеперерабатывающий завод в Кении, а потом в виде топлива отправится в Бурунди.
Естественно, что танкеры до Кении не дошли. Вместо этого, Рич продал нефть на мировом рынке с премией, в том числе находящейся под санкциями за политику апартеида Южной Африке.
Комичность ситуации заключалась в том, что Бурунди, самой бедной стране мира по ВВП на душу населения, одного танкера было достаточно, чтобы обеспечивать себя топливом на 6 лет. Cobuco же организовала поставку нескольких десятков танкеров.
Трейдер из Cobuco признался, что компания заработала $5-8 с каждого барреля, а суммарная прибыль от сделки составила $40-70 млн, по тем временам это были огромные деньги.
Оплата поставок была отложена на 2 года. В те времена ставки в долларах составляли более 20%. Получив кэш от правительства Бурунди, Марк Рич вложил их в выгодные долговые инструменты, заработав еще больше.
Однако и власти Бурунди не остались в стороне, заработав с тех сделок 20 центов за баррель. Существуют большие сомнения, что эти деньги в итоге дошли до государственной казны.
Марк Рич был в восторге. В письме к своим сотрудникам он написал: "Нам нужно больше таких Cobuco". И он их получил. К концу 80-х появилось еще 4 подобных предприятия.
На основе отрывка из книги колумниста Bloomberg Хавьера Бласа "The World for Sale"
Ставьте 🔥, если заметка интересна.
#БиблиотекаБастион
Марк Рич за 50-летнюю карьеру стал одним и самых успешных и противоречивых трейдеров в истории. Рич создал компанию, известную сегодня как Glencore, крупнейшего в мире посредника торговли сырьевыми товарами.
В начале 1980-х годов Ричу удалось провернуть свою, возможно, самую циничную и прибыльную операцию.
В те времена взлет цен на нефть с нескольких долларов до $30 за баррель привел к тяжелым последствиям для бедных африканских стран. Местные чиновники часто ездили на встречи со странами ОПЕК, чтобы получить скидки и не допустить дефицита топлива.
Трейдеры Марка Рича организовали такую встречу президента маленькой африканской страны Бурунди с правительством Ирана. На ней он договорился о стоимости поставок нефти в $27-28 за баррель, тогда как на мировом рынке цена составляла $30-35 за баррель.
Поставки должна была организовать никому не известная компания Cobuco, за которой в реальности стояла империя Марка Рича. Cobuco рассказала иранскому правительству, что нефть на танкерах будет доставлена нефтеперерабатывающий завод в Кении, а потом в виде топлива отправится в Бурунди.
Естественно, что танкеры до Кении не дошли. Вместо этого, Рич продал нефть на мировом рынке с премией, в том числе находящейся под санкциями за политику апартеида Южной Африке.
Комичность ситуации заключалась в том, что Бурунди, самой бедной стране мира по ВВП на душу населения, одного танкера было достаточно, чтобы обеспечивать себя топливом на 6 лет. Cobuco же организовала поставку нескольких десятков танкеров.
Трейдер из Cobuco признался, что компания заработала $5-8 с каждого барреля, а суммарная прибыль от сделки составила $40-70 млн, по тем временам это были огромные деньги.
Оплата поставок была отложена на 2 года. В те времена ставки в долларах составляли более 20%. Получив кэш от правительства Бурунди, Марк Рич вложил их в выгодные долговые инструменты, заработав еще больше.
Однако и власти Бурунди не остались в стороне, заработав с тех сделок 20 центов за баррель. Существуют большие сомнения, что эти деньги в итоге дошли до государственной казны.
Марк Рич был в восторге. В письме к своим сотрудникам он написал: "Нам нужно больше таких Cobuco". И он их получил. К концу 80-х появилось еще 4 подобных предприятия.
На основе отрывка из книги колумниста Bloomberg Хавьера Бласа "The World for Sale"
Ставьте 🔥, если заметка интересна.
#БиблиотекаБастион
📡Рынок IPO переживает худший год за два десятилетия
💸IPO
Рынок IPO обрушился - тема на главной The Wall Street Journal. В этом году американские компании провели первичных размещений акций на сумму в $5 млрд. В прошлом году к концу августа показатель достигал $100 млрд. По итогам всего 2022 года объем IPO, скорее всего, станет наименьшим в 21 веке. Для опытного инвестора это скорее не обвал, а закономерное возвращение к нормальности после периода эйфории.
👁Bausch & Lomb
С февраля крупнейшим IPO стало размещение акций канадского производителя линз Bausch & Lomb. Сейчас компания стоит $5,4 млрд. Показательно, что в начале года менеджмент рассчитывал получить оценку более $10 млрд, то есть в 50 годовых операционных прибылей. При этом выручка Bausch & Lomb по итогам 1 полугодия показала нулевое изменение. 50 годовых прибылей за нерастущий в выручке бизнес - амбициям организаторам можно позавидовать.
📉Klarna Bank
Одним из крупнейших размещений года должно было стать IPO шведского сервиса оплат в рассрочку Klarna. В прошлом году компания привлекала финансирование при оценке в $45.6 млрд и намеревалась провести IPO в 2022 году с еще более высоким ценником. Однако спроса со стороны широкого круга инвесторов стартап не нашел. Новый раунд финансирования летом прошел при оценке в $6,7 млрд. Если бы Klarna успела бы провести IPO в прошлом году, то инвесторы на нем потеряли бы более 85%.
🔎Причины
Почему так резко сдулись оценки компаний? ФРС, глядя на ускорение инфляции, предприняла возможно один из самых резких в истории разворотов денежной политики. Еще в начале прошлой осени аналитики ждали, что ставки в США останутся на нулевом уровне вплоть до 2023 года. Сейчас целевая ставка составляет 2,5%, и ФРС, вероятно, продолжит ее увеличение до 3,5%. Высокие ставки замедляют экономичекий рост и крайне негативно влияют на мультипликаторы оценки убыточных компаний.
🔎Инвестразведка от 23 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
💸IPO
Рынок IPO обрушился - тема на главной The Wall Street Journal. В этом году американские компании провели первичных размещений акций на сумму в $5 млрд. В прошлом году к концу августа показатель достигал $100 млрд. По итогам всего 2022 года объем IPO, скорее всего, станет наименьшим в 21 веке. Для опытного инвестора это скорее не обвал, а закономерное возвращение к нормальности после периода эйфории.
👁Bausch & Lomb
С февраля крупнейшим IPO стало размещение акций канадского производителя линз Bausch & Lomb. Сейчас компания стоит $5,4 млрд. Показательно, что в начале года менеджмент рассчитывал получить оценку более $10 млрд, то есть в 50 годовых операционных прибылей. При этом выручка Bausch & Lomb по итогам 1 полугодия показала нулевое изменение. 50 годовых прибылей за нерастущий в выручке бизнес - амбициям организаторам можно позавидовать.
📉Klarna Bank
Одним из крупнейших размещений года должно было стать IPO шведского сервиса оплат в рассрочку Klarna. В прошлом году компания привлекала финансирование при оценке в $45.6 млрд и намеревалась провести IPO в 2022 году с еще более высоким ценником. Однако спроса со стороны широкого круга инвесторов стартап не нашел. Новый раунд финансирования летом прошел при оценке в $6,7 млрд. Если бы Klarna успела бы провести IPO в прошлом году, то инвесторы на нем потеряли бы более 85%.
🔎Причины
Почему так резко сдулись оценки компаний? ФРС, глядя на ускорение инфляции, предприняла возможно один из самых резких в истории разворотов денежной политики. Еще в начале прошлой осени аналитики ждали, что ставки в США останутся на нулевом уровне вплоть до 2023 года. Сейчас целевая ставка составляет 2,5%, и ФРС, вероятно, продолжит ее увеличение до 3,5%. Высокие ставки замедляют экономичекий рост и крайне негативно влияют на мультипликаторы оценки убыточных компаний.
🔎Инвестразведка от 23 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
📡 Сделка года на российском рынке, Алроса снова экспортирует алмазы, почему падает юань
⚖️Яндекс/VK
На российском рынке состоится самая громкая сделка этого года. В результате обмена активами, Яндекс получает сервис доставки еды Delivery Club, а VK достанутся «Новости» и «Дзен». От сделки выиграют обе стороны. Яндекс избавляется от токсичных для имиджа информационных активов и приближается к пятерке лидеров рынка доставки еды. VK избавляется от ненужного компании Delivery и собирает на себе контроль ключевых потоков информации в российском интернете.
📈Ozon
Онлайн-ритейлер выпустил важный отчет за 2 квартал. Во-первых, нужно отметить почти трехкратный рост выручки от сервисных доходов (комиссии с продавцов, реклама и т.д). Доход от сегмента составил более 30 млрд руб, впервые превысив доход от продажи собственных товаров. Во-вторых, Ozon впервые вышел на операционную безубыточность по EBITDA (пусть и минимальную). Смена бизнес-модели с продажи товаров самим Ozon на платформу для обеспечения продаж других продавцов позволит компании увеличить прибыльность в будущем.
💎Алроса
Компания снова продает алмазы в Индию на сумму более чем в $250 млн в месяц, сообщают источники Bloomberg. Экспорт удалось вернуть к близким досанкционным уровням благодаря системе расчетов в рупиях. Позитивный сигнал для акций.
🇨🇳Юань
Китайская валюта относительно доллара на минимумах за 2 года. С начала 2022 года -8%. Почему? Денежная политика Китая и США сейчас меняются в противоположных направлениях. В то время как ФРС находится в режиме ужесточения, ЦБ Китая на прошлой неделе снизил ключевые ставки, чтобы смягчить последствия кризиса, вызванного весенними локдаунами.
📊График
Экономисты всегда ждут возвращения инфляции к уровню в 2% в течение года👇, и этот прогноз почти никогда не сбывается.
🔎Инвестразведка от 24 августа 2022 - заметки и наблюдения по самому интересному
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
⚖️Яндекс/VK
На российском рынке состоится самая громкая сделка этого года. В результате обмена активами, Яндекс получает сервис доставки еды Delivery Club, а VK достанутся «Новости» и «Дзен». От сделки выиграют обе стороны. Яндекс избавляется от токсичных для имиджа информационных активов и приближается к пятерке лидеров рынка доставки еды. VK избавляется от ненужного компании Delivery и собирает на себе контроль ключевых потоков информации в российском интернете.
📈Ozon
Онлайн-ритейлер выпустил важный отчет за 2 квартал. Во-первых, нужно отметить почти трехкратный рост выручки от сервисных доходов (комиссии с продавцов, реклама и т.д). Доход от сегмента составил более 30 млрд руб, впервые превысив доход от продажи собственных товаров. Во-вторых, Ozon впервые вышел на операционную безубыточность по EBITDA (пусть и минимальную). Смена бизнес-модели с продажи товаров самим Ozon на платформу для обеспечения продаж других продавцов позволит компании увеличить прибыльность в будущем.
💎Алроса
Компания снова продает алмазы в Индию на сумму более чем в $250 млн в месяц, сообщают источники Bloomberg. Экспорт удалось вернуть к близким досанкционным уровням благодаря системе расчетов в рупиях. Позитивный сигнал для акций.
🇨🇳Юань
Китайская валюта относительно доллара на минимумах за 2 года. С начала 2022 года -8%. Почему? Денежная политика Китая и США сейчас меняются в противоположных направлениях. В то время как ФРС находится в режиме ужесточения, ЦБ Китая на прошлой неделе снизил ключевые ставки, чтобы смягчить последствия кризиса, вызванного весенними локдаунами.
📊График
Экономисты всегда ждут возвращения инфляции к уровню в 2% в течение года👇, и этот прогноз почти никогда не сбывается.
🔎Инвестразведка от 24 августа 2022 - заметки и наблюдения по самому интересному
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
📡 Падение прибыли Тинькофф, хедж-фонды против Италии, заводы удобрений останавливаются
🏦Тинькофф
Банк сообщил, что остался прибыльным по итогам первого полугодия, но прибыль оказалась минимальной за 5 лет. Если расшифровать этот ребус, то получится, что Тинькофф заработал около 7,6-11,7 млрд руб прибыли, то есть показатель за год упал на 70%. Может показаться, что это плохой результат, но на фоне катастрофических условий для российской финсистемы само наличие прибыли это уже позитив. Со снижением ставок во второй половине года прибыль Тинькофф должна пойти на восстановление. Ожидаемые 40-50 млрд руб прибыли по итогам 2023 года дают оценку по P/E в 10-12x. Вполне адекватно.
🇮🇹Италия
Хедж-фонды делают крупнейшую ставку против итальянского долга, пишет сегодня Financial Times. Инвесторы зашортили облигаций страны на 39 млрд евро - максимум с января 2008 года. Италия, похоже, станет самой уязвимой страной к ухудшению экономических условий. Страна имеет госдолг на €2.3 трлн, что составляет 150% от ВВП. Увеличение ставок на рынке может в дальнейшем сделать его обслуживание проблематичным.
⏱Удобрения
Идет вал сообщений о приостановке производства удобрений европейскими заводами из-за высоких цен на газ. На этой неделе об этом сообщили:
1) литовский завод Achema
2) крупнейший польский производитель удобрений Grupa Azoty
3) американский CF Industries приостановит производство аммония на заводе в Великобритании
Для российских экспортеров это позитивные новости.
📊График
Поставки трубопроводного газа в Европу: Россия vs Норвегия. via Refinitiv
🔎Инвестразведка от 25 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
🏦Тинькофф
Банк сообщил, что остался прибыльным по итогам первого полугодия, но прибыль оказалась минимальной за 5 лет. Если расшифровать этот ребус, то получится, что Тинькофф заработал около 7,6-11,7 млрд руб прибыли, то есть показатель за год упал на 70%. Может показаться, что это плохой результат, но на фоне катастрофических условий для российской финсистемы само наличие прибыли это уже позитив. Со снижением ставок во второй половине года прибыль Тинькофф должна пойти на восстановление. Ожидаемые 40-50 млрд руб прибыли по итогам 2023 года дают оценку по P/E в 10-12x. Вполне адекватно.
🇮🇹Италия
Хедж-фонды делают крупнейшую ставку против итальянского долга, пишет сегодня Financial Times. Инвесторы зашортили облигаций страны на 39 млрд евро - максимум с января 2008 года. Италия, похоже, станет самой уязвимой страной к ухудшению экономических условий. Страна имеет госдолг на €2.3 трлн, что составляет 150% от ВВП. Увеличение ставок на рынке может в дальнейшем сделать его обслуживание проблематичным.
⏱Удобрения
Идет вал сообщений о приостановке производства удобрений европейскими заводами из-за высоких цен на газ. На этой неделе об этом сообщили:
1) литовский завод Achema
2) крупнейший польский производитель удобрений Grupa Azoty
3) американский CF Industries приостановит производство аммония на заводе в Великобритании
Для российских экспортеров это позитивные новости.
📊График
Поставки трубопроводного газа в Европу: Россия vs Норвегия. via Refinitiv
🔎Инвестразведка от 25 августа 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному
👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
