Когда-то миф о пике добычи нефти принимался с религиозной приверженностью
В основе высоких цен на нефть в 2000- е годы лежала четко сформулированная система представлений, которая оправдывала их. В своих исследованиях финансовых пузырей и иррационального рыночного поведения профессор Роберт Шиллер выделяет одну ключевую особенность мышления — так называемый миф о «новой эре», представление о начале чего-то нового и совершенно иного, оправдывающего быстрый рост цен на конкретном рынке.
На самом деле миф о «новой эре» является неотъемлемой чертой всех пузырей — на фондовых рынках, рынках недвижимости и многих других рынках, начиная с тюльпаномании в Голландии в начале 1600-х гг. и пузыря Южных морей в начале 1700-х гг. «Формируются взгляды и придумываются истории, которые оправдывают дальнейший рост пузыря, — говорит Шиллер.
В случае нефтяного рынка набор представлений относительно «новой эры», воспринимался финансовым сообществом едва ли не с религиозной приверженностью. Представления больше смахивали на положения катехизиса:
▫️Отныне нефть будет всегда в дефиците (десятилетием ранее говорилось совершенно обратное).
▫️В мире кончается нефть.
▫️Китай будет потреблять всю нефть, до которой только сумеет добраться, и еще сверх того.
▫️Саудовская Аравия вводит мир в заблуждение относительно своих запасов нефти.
▫️Мир достиг максимального уровня добычи, после чего начнется неизбежное ее падение.
Последний пункт — о «нефтяном пике» — был ключевым положением, связывающим все остальное. Теория о том, что добыча достигла максимума, приобретала все больше сторонников, особенно на финансовых рынках, и укрепляла бычьи настроения среди инвесторов и способствовала дальнейшему повышению цен.
На фоне перечисленных причин возникало логичное, абсолютно логичное предположение, что цены будут повышаться и дальше. В конце концов, прогнозы самых известных экспертов предсказывали именно это. Данные, противоречащие этой модели, например анализ одиннадцати сотен нефтяных месторождений, который не выявил «пика» в глобальном масштабе, игнорировались и отбрасывались.
Нефтяная лихорадка, поразившая Кушинг в далеком 1912 г., вновь вернулась в 2008 г. на этот раз в виде глобальной эпидемии, охватившей всю планету. В конце 2007 г. — начале 2008 г. силы, толкавшие вверх цену на нефть, окончательно оторвались от фундаментальных показателей и породили феномен, известный как «гиперрост цен на активы». Или, говоря простым языком, рыночный пузырь.
Тогда самые крупные и искушенные институциональные инвесторы активно вкладывали в сырьевые товары. В феврале 2008 г. пенсионный фонд штата Калифорния CalPERS, крупнейший пенсионный фонд в США, объявил, что отныне он рассматривает сырьевые товары как самостоятельный класс инвестиционных активов и планирует увеличить свои вложения в «товары» в 16 раз.
Град прогнозов продолжался. Один аналитик с Уолл-стрит в 2008 году предсказывал, что в ближайшие два года следует ожидать суперпика цены на нефть на уровне $200.
Даже в ту неделю, когда произошел крах Lehman Brothers, на обложке ведущего делового издания красовался прогноз «$500 за баррель».
-------
📚Отрывок из отличной книги Даниэля Ергина (особенно для длинного перелета) "Ресурсные войны, новые технологии и будущее энергетики"
В ходе нефтяной лихорадки цена на нефть марки Brent выросла с $10 в 1999 году до $147 в июле 2008 году. 3 из 5 самых дорогих компаний мира представляли нефтегазовый сектор: ExxonMobil, PetroChina, Газпром. Уже в декабре 2008 года стоимость барреля упала до $36 и больше не превысила исторический пик.
#БиблиотекаБастион
В основе высоких цен на нефть в 2000- е годы лежала четко сформулированная система представлений, которая оправдывала их. В своих исследованиях финансовых пузырей и иррационального рыночного поведения профессор Роберт Шиллер выделяет одну ключевую особенность мышления — так называемый миф о «новой эре», представление о начале чего-то нового и совершенно иного, оправдывающего быстрый рост цен на конкретном рынке.
На самом деле миф о «новой эре» является неотъемлемой чертой всех пузырей — на фондовых рынках, рынках недвижимости и многих других рынках, начиная с тюльпаномании в Голландии в начале 1600-х гг. и пузыря Южных морей в начале 1700-х гг. «Формируются взгляды и придумываются истории, которые оправдывают дальнейший рост пузыря, — говорит Шиллер.
В случае нефтяного рынка набор представлений относительно «новой эры», воспринимался финансовым сообществом едва ли не с религиозной приверженностью. Представления больше смахивали на положения катехизиса:
▫️Отныне нефть будет всегда в дефиците (десятилетием ранее говорилось совершенно обратное).
▫️В мире кончается нефть.
▫️Китай будет потреблять всю нефть, до которой только сумеет добраться, и еще сверх того.
▫️Саудовская Аравия вводит мир в заблуждение относительно своих запасов нефти.
▫️Мир достиг максимального уровня добычи, после чего начнется неизбежное ее падение.
Последний пункт — о «нефтяном пике» — был ключевым положением, связывающим все остальное. Теория о том, что добыча достигла максимума, приобретала все больше сторонников, особенно на финансовых рынках, и укрепляла бычьи настроения среди инвесторов и способствовала дальнейшему повышению цен.
На фоне перечисленных причин возникало логичное, абсолютно логичное предположение, что цены будут повышаться и дальше. В конце концов, прогнозы самых известных экспертов предсказывали именно это. Данные, противоречащие этой модели, например анализ одиннадцати сотен нефтяных месторождений, который не выявил «пика» в глобальном масштабе, игнорировались и отбрасывались.
Нефтяная лихорадка, поразившая Кушинг в далеком 1912 г., вновь вернулась в 2008 г. на этот раз в виде глобальной эпидемии, охватившей всю планету. В конце 2007 г. — начале 2008 г. силы, толкавшие вверх цену на нефть, окончательно оторвались от фундаментальных показателей и породили феномен, известный как «гиперрост цен на активы». Или, говоря простым языком, рыночный пузырь.
Тогда самые крупные и искушенные институциональные инвесторы активно вкладывали в сырьевые товары. В феврале 2008 г. пенсионный фонд штата Калифорния CalPERS, крупнейший пенсионный фонд в США, объявил, что отныне он рассматривает сырьевые товары как самостоятельный класс инвестиционных активов и планирует увеличить свои вложения в «товары» в 16 раз.
Град прогнозов продолжался. Один аналитик с Уолл-стрит в 2008 году предсказывал, что в ближайшие два года следует ожидать суперпика цены на нефть на уровне $200.
Даже в ту неделю, когда произошел крах Lehman Brothers, на обложке ведущего делового издания красовался прогноз «$500 за баррель».
-------
📚Отрывок из отличной книги Даниэля Ергина (особенно для длинного перелета) "Ресурсные войны, новые технологии и будущее энергетики"
В ходе нефтяной лихорадки цена на нефть марки Brent выросла с $10 в 1999 году до $147 в июле 2008 году. 3 из 5 самых дорогих компаний мира представляли нефтегазовый сектор: ExxonMobil, PetroChina, Газпром. Уже в декабре 2008 года стоимость барреля упала до $36 и больше не превысила исторический пик.
#БиблиотекаБастион
⚔️Советский газ в Европе. Насколько мало что меняется.
В 1970-е годы со строительством нового трубопровода в Европу пришел первый советский газ. Газ с сильнейшей примесью геополитики. Канцлер ФРГ Вилли Брандт подписал первое газовое соглашение с Советским Союзом в 1970 г. как ключевой элемент Ostpolitik (восточной политики), нацеленной на снижение напряженности холодной войны, нормализацию отношений с Советским Союзом и Восточной Европой.
Он хотел косвенным путем восстановить контакт с коммунистической Восточной Германией, которая полностью отгородилась от своего западного соседа после возведения в 1961 г. Берлинской стены. Взаимозависимость текла в обоих направлениях. Торговля газом стала для Советского Союза одним из основных и жизненно важных источников твердой валюты.
В начале 1980-х гг. благодаря открытию богатых месторождений газа в Западной Сибири Советский Союз обогнал США, став крупнейшим производителем газа в мире. Такое наращивание объемов добычи подстегнуло стремление русских продавать больше газа в Западную Европу.
Советский Союз и европейцы начали планировать строительство нового трубопровода протяженностью 5400 км от крупнейшего Уренгойского месторождения в Западной Сибири. Но вскоре трубопровод стал причиной серьезного раскола в западном альянсе, прообразом тех острых споров о геополитических аспектах европейского газового рынка, которые продолжаются и по сей день.
Администрацию Рейгана встревожила перспектива подобного расширения торговли газом между Востоком и Западом. Она как раз начала интенсивно наращивать вооружения, чтобы противодействовать советской военной экспансии, и последнее, чего хотели бы американцы, — это увеличения у советского правительства доходов в твердой валюте, которые пошли бы на финансирование военно-промышленного комплекса.
В США также опасались, что растущая зависимость от советского газа приведет к усилению влияния СССР и может быть использована для раскола западного альянса, а в случае кризиса стать рычагом давления. Американцы предостерегали, что Советский Союз вполне способен «шантажировать» европейцев, угрожая отключить отопление и газовые плиты «в Мюнхене».
Администрация Рейгана нанесла удар по проекту нового трубопровода. Она ввела одностороннее эмбарго, запрещавшее компаниям экспортировать оборудование, которое было необходимо для строительства и обеспечения работы трубопровода. Это касалось не только американских компаний, но и европейских компаний, которые производили оборудование на основе американских технологий.
Но европейцы были настроены не менее решительно, чем Советский Союз. Они хотели ослабить свою зависимость от Ближнего Востока и уменьшить потребление угля, чтобы улучшить экологическую ситуацию. Даже ближайший союзник Рейгана, премьер-министр Великобритании Маргарет Тэтчер, была возмущена его политикой.
Правительство Великобритании разрешило британским компаниям, имевшим контракты с Советским Союзом, не обращать внимания на запреты американцев и продолжать отправку продукции. Эмбарго могло задержать, но не прекратить строительство трубопровода.
К концу 1982 г. решение было найдено. Западные страны пришли к согласию, что «благоразумным» следует считать уровень зависимости от Советского Союза в 25%.
Трубопровод из Уренгоя был построен, и за следующее десятилетие поток советского газа в Европу вырос более чем в два раза. Даже когда Советский Союз прекратил существование, газ продолжал течь. В 1990-е годы выручка от газового экспорта была одним из главных источников дохода для правительства Бориса Ельцина, которое изо всех сил боролось за выживание в эти трудные годы.
-----------
📚Отрывок из книги Даниэля Ергина "Ресурсные войны, новые технологии и будущее энергетики"
#БиблиотекаБастион
В 1970-е годы со строительством нового трубопровода в Европу пришел первый советский газ. Газ с сильнейшей примесью геополитики. Канцлер ФРГ Вилли Брандт подписал первое газовое соглашение с Советским Союзом в 1970 г. как ключевой элемент Ostpolitik (восточной политики), нацеленной на снижение напряженности холодной войны, нормализацию отношений с Советским Союзом и Восточной Европой.
Он хотел косвенным путем восстановить контакт с коммунистической Восточной Германией, которая полностью отгородилась от своего западного соседа после возведения в 1961 г. Берлинской стены. Взаимозависимость текла в обоих направлениях. Торговля газом стала для Советского Союза одним из основных и жизненно важных источников твердой валюты.
В начале 1980-х гг. благодаря открытию богатых месторождений газа в Западной Сибири Советский Союз обогнал США, став крупнейшим производителем газа в мире. Такое наращивание объемов добычи подстегнуло стремление русских продавать больше газа в Западную Европу.
Советский Союз и европейцы начали планировать строительство нового трубопровода протяженностью 5400 км от крупнейшего Уренгойского месторождения в Западной Сибири. Но вскоре трубопровод стал причиной серьезного раскола в западном альянсе, прообразом тех острых споров о геополитических аспектах европейского газового рынка, которые продолжаются и по сей день.
Администрацию Рейгана встревожила перспектива подобного расширения торговли газом между Востоком и Западом. Она как раз начала интенсивно наращивать вооружения, чтобы противодействовать советской военной экспансии, и последнее, чего хотели бы американцы, — это увеличения у советского правительства доходов в твердой валюте, которые пошли бы на финансирование военно-промышленного комплекса.
В США также опасались, что растущая зависимость от советского газа приведет к усилению влияния СССР и может быть использована для раскола западного альянса, а в случае кризиса стать рычагом давления. Американцы предостерегали, что Советский Союз вполне способен «шантажировать» европейцев, угрожая отключить отопление и газовые плиты «в Мюнхене».
Администрация Рейгана нанесла удар по проекту нового трубопровода. Она ввела одностороннее эмбарго, запрещавшее компаниям экспортировать оборудование, которое было необходимо для строительства и обеспечения работы трубопровода. Это касалось не только американских компаний, но и европейских компаний, которые производили оборудование на основе американских технологий.
Но европейцы были настроены не менее решительно, чем Советский Союз. Они хотели ослабить свою зависимость от Ближнего Востока и уменьшить потребление угля, чтобы улучшить экологическую ситуацию. Даже ближайший союзник Рейгана, премьер-министр Великобритании Маргарет Тэтчер, была возмущена его политикой.
Правительство Великобритании разрешило британским компаниям, имевшим контракты с Советским Союзом, не обращать внимания на запреты американцев и продолжать отправку продукции. Эмбарго могло задержать, но не прекратить строительство трубопровода.
К концу 1982 г. решение было найдено. Западные страны пришли к согласию, что «благоразумным» следует считать уровень зависимости от Советского Союза в 25%.
Трубопровод из Уренгоя был построен, и за следующее десятилетие поток советского газа в Европу вырос более чем в два раза. Даже когда Советский Союз прекратил существование, газ продолжал течь. В 1990-е годы выручка от газового экспорта была одним из главных источников дохода для правительства Бориса Ельцина, которое изо всех сил боролось за выживание в эти трудные годы.
-----------
📚Отрывок из книги Даниэля Ергина "Ресурсные войны, новые технологии и будущее энергетики"
#БиблиотекаБастион
📔Из кофейни в крупнейшего страховщика - история Lloyds of London
ЕС и Великобритания ранее договорились о запрете на страхование танкеров, перевозящих российскую нефть. Договоренность лишит судоходные компании доступа к одному из крупнейших страховых рынков мира - Lloyds of London.
Кто такие Lloyds of London? В архиве у меня сохранились заметки из книги "Против Богов" Уильяма Бернстайна, в котором упоминается история этого сообщества. Оно появилось в 18 веке… из кофейни.
Telegram-каналы 17 века
В 1637 году Канопиус, ученый с острова Крит, сидел после полудня в своей комнате в Оксфорде и готовил себе чашку крепкого кофе. Считается, что именно он первым завез кофе в Англию. Напиток настолько быстро обрел популярность, что в течение следующих десятилетий по всему Лондону открылись сотни кофешопов.
Кофейни стали основным местом распространения новостей и слухов. В 1675 году король Карл II, который, как и многие правители, с подозрением относился к свободному обмену информации, приказал закрыть кофейни. Но поднялись такие протесты, что через 16 дней «блокировку» отменили.
Как привлечь купцов и моряков
Кофейня Эдварда Ллойда, открытая в 1687 году близ Темзы на Тауэр-стрит, была любимым пристанищем моряков и купцов. Заведение стало настолько популярным, что в 1691 году Ллойд перевел ее в более роскошное помещение на Ломбард-стрит. Столы в новой кофейне были очень чистыми и натерты до блеска. Штат из пяти человек наряду с кофе разносил чай и шербет.
Заметив интерес клиентов к определенного рода информации, Ллойд в 1696 году начал выпускать бюллетень «Lloyd's List». Он содержал информацию о прибывающих и отплывающих судах в портах по всей Европе, которую поставляли корреспонденты.
В здании кофейни регулярно проводились судовые аукционы, и Ллойд услужливо предоставлял бумагу и чернила, необходимые для сделок. Один угол был зарезервирован для капитанов судов, где они могли сравнивать свои заметки об опасностях новых маршрутов. Заведение Ллойда было открыто почти в любой час, и всегда в нем было полно народу.
В те времена, как и сейчас, каждый желающий застраховаться от какого-либо риска обращался к брокеру, который затем продавал право застраховать риск. Брокеры приходили в кофейни, чтобы найти себе клиентов.
Кофейня Ллойда благодаря его связям с купцами и моряками стала главной квартирой страховщиков, специализирующихся на страховании морских перевозок. «Lloyd's List» со временем увеличился в объеме за счет ежедневных сообщений о курсе акций, иностранных рынках, периодах подъема воды у Лондонского моста.
Капитал+честность+кофе
В 1771 году семьдесят девять страховщиков, которые вели свои дела в кофейне Ллойда, сложились по 100 фунтов и объединились в Общество Ллойда (Lloyd's Society). Предприниматели выработали кодекс поведения и правила, которым должны следовать члены сообщества.
Они пустили в дело всё, чем владел каждый, весь имевшийся у них финансовый капитал, чтобы обеспечить безусловное выполнение обязательств по возмещению потерь своих клиентов.
Сочетание крупного капитала и скрупулезной честности на несколько столетий превратили Lloyds of London в крупнейшую страховую организацию в мире. Так, выпитая ученым чашка кофе привела к созданию самой знаменитой страховой компании Англии.
Ставьте 🔥, если заметка интересна
🎙Эту историю мы обсуждали в подкасте №63
#БиблиотекаБастион
ЕС и Великобритания ранее договорились о запрете на страхование танкеров, перевозящих российскую нефть. Договоренность лишит судоходные компании доступа к одному из крупнейших страховых рынков мира - Lloyds of London.
Кто такие Lloyds of London? В архиве у меня сохранились заметки из книги "Против Богов" Уильяма Бернстайна, в котором упоминается история этого сообщества. Оно появилось в 18 веке… из кофейни.
Telegram-каналы 17 века
В 1637 году Канопиус, ученый с острова Крит, сидел после полудня в своей комнате в Оксфорде и готовил себе чашку крепкого кофе. Считается, что именно он первым завез кофе в Англию. Напиток настолько быстро обрел популярность, что в течение следующих десятилетий по всему Лондону открылись сотни кофешопов.
Кофейни стали основным местом распространения новостей и слухов. В 1675 году король Карл II, который, как и многие правители, с подозрением относился к свободному обмену информации, приказал закрыть кофейни. Но поднялись такие протесты, что через 16 дней «блокировку» отменили.
Как привлечь купцов и моряков
Кофейня Эдварда Ллойда, открытая в 1687 году близ Темзы на Тауэр-стрит, была любимым пристанищем моряков и купцов. Заведение стало настолько популярным, что в 1691 году Ллойд перевел ее в более роскошное помещение на Ломбард-стрит. Столы в новой кофейне были очень чистыми и натерты до блеска. Штат из пяти человек наряду с кофе разносил чай и шербет.
Заметив интерес клиентов к определенного рода информации, Ллойд в 1696 году начал выпускать бюллетень «Lloyd's List». Он содержал информацию о прибывающих и отплывающих судах в портах по всей Европе, которую поставляли корреспонденты.
В здании кофейни регулярно проводились судовые аукционы, и Ллойд услужливо предоставлял бумагу и чернила, необходимые для сделок. Один угол был зарезервирован для капитанов судов, где они могли сравнивать свои заметки об опасностях новых маршрутов. Заведение Ллойда было открыто почти в любой час, и всегда в нем было полно народу.
В те времена, как и сейчас, каждый желающий застраховаться от какого-либо риска обращался к брокеру, который затем продавал право застраховать риск. Брокеры приходили в кофейни, чтобы найти себе клиентов.
Кофейня Ллойда благодаря его связям с купцами и моряками стала главной квартирой страховщиков, специализирующихся на страховании морских перевозок. «Lloyd's List» со временем увеличился в объеме за счет ежедневных сообщений о курсе акций, иностранных рынках, периодах подъема воды у Лондонского моста.
Капитал+честность+кофе
В 1771 году семьдесят девять страховщиков, которые вели свои дела в кофейне Ллойда, сложились по 100 фунтов и объединились в Общество Ллойда (Lloyd's Society). Предприниматели выработали кодекс поведения и правила, которым должны следовать члены сообщества.
Они пустили в дело всё, чем владел каждый, весь имевшийся у них финансовый капитал, чтобы обеспечить безусловное выполнение обязательств по возмещению потерь своих клиентов.
Сочетание крупного капитала и скрупулезной честности на несколько столетий превратили Lloyds of London в крупнейшую страховую организацию в мире. Так, выпитая ученым чашка кофе привела к созданию самой знаменитой страховой компании Англии.
Ставьте 🔥, если заметка интересна
🎙Эту историю мы обсуждали в подкасте №63
#БиблиотекаБастион
🌾Великое зерновое ограбление
Летом 1972 года в Нью-Йорк приехал Николай Белоусов — глава «Экспортхлеба», советского государственного агентства, отвечающего за торговлю зерном. Трейдинговая компания Cargill не раздумывая заключила с ним контракт на поставку 2 млн тонн зерна в СССР в течение года.
Однако то, что выяснилось дальше стало шоком для компании. Белоусов, приехав в США, заключил подобные сделки с каждым из конкурентов Cargill. Сделка с Continental Grain Company на поставку зерна на $460 млн стала крупнейшим на тот момент торговым соглашением в истории.
Из-за рисков голода после неурожая в СССР Белоусов приехал в США, чтобы купить 20 миллионов тонн зерна и масличных культур. Когда стал известен весь объем сделок, зерноторговцы поняли, что американского зерна не хватит, чтобы выполнить все обязательства.
Когда рынок очнулся, цены на пшеницу, кукурузу и сою подскочили, вызвав продовольственную инфляцию, которую американцы не наблюдали в течение поколений. За год после первой сделки цены на пшеницу в США утроились.
Благодаря щедрым экспортным кредитам, советские закупки были сделаны по минимальным ценам и фактически профинансированы налогоплательщиками США.
Общественность была возмущена. Эпизод стал известен как «Великое зерновое ограбление» (Great grain robbery).
Продажа зерна на сумму около $1 млрд крупнейшему геополитическому сопернику США прямо под носом у правительства стала демонстрацией силы, которая накопилась в руках сырьевых трейдеров.
Адаптированный перевод отрывка из книги Хавьера Бласа "The World for Sale"
Ставьте 🔥, если заметка интересна.
#БиблиотекаБастион
Летом 1972 года в Нью-Йорк приехал Николай Белоусов — глава «Экспортхлеба», советского государственного агентства, отвечающего за торговлю зерном. Трейдинговая компания Cargill не раздумывая заключила с ним контракт на поставку 2 млн тонн зерна в СССР в течение года.
Однако то, что выяснилось дальше стало шоком для компании. Белоусов, приехав в США, заключил подобные сделки с каждым из конкурентов Cargill. Сделка с Continental Grain Company на поставку зерна на $460 млн стала крупнейшим на тот момент торговым соглашением в истории.
Из-за рисков голода после неурожая в СССР Белоусов приехал в США, чтобы купить 20 миллионов тонн зерна и масличных культур. Когда стал известен весь объем сделок, зерноторговцы поняли, что американского зерна не хватит, чтобы выполнить все обязательства.
Когда рынок очнулся, цены на пшеницу, кукурузу и сою подскочили, вызвав продовольственную инфляцию, которую американцы не наблюдали в течение поколений. За год после первой сделки цены на пшеницу в США утроились.
Благодаря щедрым экспортным кредитам, советские закупки были сделаны по минимальным ценам и фактически профинансированы налогоплательщиками США.
Общественность была возмущена. Эпизод стал известен как «Великое зерновое ограбление» (Great grain robbery).
Продажа зерна на сумму около $1 млрд крупнейшему геополитическому сопернику США прямо под носом у правительства стала демонстрацией силы, которая накопилась в руках сырьевых трейдеров.
Адаптированный перевод отрывка из книги Хавьера Бласа "The World for Sale"
Ставьте 🔥, если заметка интересна.
#БиблиотекаБастион
🛢Самая циничная сделка. Как Марк Рич заработал на поставках нефти из Ирана в Бурунди.
Марк Рич за 50-летнюю карьеру стал одним и самых успешных и противоречивых трейдеров в истории. Рич создал компанию, известную сегодня как Glencore, крупнейшего в мире посредника торговли сырьевыми товарами.
В начале 1980-х годов Ричу удалось провернуть свою, возможно, самую циничную и прибыльную операцию.
В те времена взлет цен на нефть с нескольких долларов до $30 за баррель привел к тяжелым последствиям для бедных африканских стран. Местные чиновники часто ездили на встречи со странами ОПЕК, чтобы получить скидки и не допустить дефицита топлива.
Трейдеры Марка Рича организовали такую встречу президента маленькой африканской страны Бурунди с правительством Ирана. На ней он договорился о стоимости поставок нефти в $27-28 за баррель, тогда как на мировом рынке цена составляла $30-35 за баррель.
Поставки должна была организовать никому не известная компания Cobuco, за которой в реальности стояла империя Марка Рича. Cobuco рассказала иранскому правительству, что нефть на танкерах будет доставлена нефтеперерабатывающий завод в Кении, а потом в виде топлива отправится в Бурунди.
Естественно, что танкеры до Кении не дошли. Вместо этого, Рич продал нефть на мировом рынке с премией, в том числе находящейся под санкциями за политику апартеида Южной Африке.
Комичность ситуации заключалась в том, что Бурунди, самой бедной стране мира по ВВП на душу населения, одного танкера было достаточно, чтобы обеспечивать себя топливом на 6 лет. Cobuco же организовала поставку нескольких десятков танкеров.
Трейдер из Cobuco признался, что компания заработала $5-8 с каждого барреля, а суммарная прибыль от сделки составила $40-70 млн, по тем временам это были огромные деньги.
Оплата поставок была отложена на 2 года. В те времена ставки в долларах составляли более 20%. Получив кэш от правительства Бурунди, Марк Рич вложил их в выгодные долговые инструменты, заработав еще больше.
Однако и власти Бурунди не остались в стороне, заработав с тех сделок 20 центов за баррель. Существуют большие сомнения, что эти деньги в итоге дошли до государственной казны.
Марк Рич был в восторге. В письме к своим сотрудникам он написал: "Нам нужно больше таких Cobuco". И он их получил. К концу 80-х появилось еще 4 подобных предприятия.
На основе отрывка из книги колумниста Bloomberg Хавьера Бласа "The World for Sale"
Ставьте 🔥, если заметка интересна.
#БиблиотекаБастион
Марк Рич за 50-летнюю карьеру стал одним и самых успешных и противоречивых трейдеров в истории. Рич создал компанию, известную сегодня как Glencore, крупнейшего в мире посредника торговли сырьевыми товарами.
В начале 1980-х годов Ричу удалось провернуть свою, возможно, самую циничную и прибыльную операцию.
В те времена взлет цен на нефть с нескольких долларов до $30 за баррель привел к тяжелым последствиям для бедных африканских стран. Местные чиновники часто ездили на встречи со странами ОПЕК, чтобы получить скидки и не допустить дефицита топлива.
Трейдеры Марка Рича организовали такую встречу президента маленькой африканской страны Бурунди с правительством Ирана. На ней он договорился о стоимости поставок нефти в $27-28 за баррель, тогда как на мировом рынке цена составляла $30-35 за баррель.
Поставки должна была организовать никому не известная компания Cobuco, за которой в реальности стояла империя Марка Рича. Cobuco рассказала иранскому правительству, что нефть на танкерах будет доставлена нефтеперерабатывающий завод в Кении, а потом в виде топлива отправится в Бурунди.
Естественно, что танкеры до Кении не дошли. Вместо этого, Рич продал нефть на мировом рынке с премией, в том числе находящейся под санкциями за политику апартеида Южной Африке.
Комичность ситуации заключалась в том, что Бурунди, самой бедной стране мира по ВВП на душу населения, одного танкера было достаточно, чтобы обеспечивать себя топливом на 6 лет. Cobuco же организовала поставку нескольких десятков танкеров.
Трейдер из Cobuco признался, что компания заработала $5-8 с каждого барреля, а суммарная прибыль от сделки составила $40-70 млн, по тем временам это были огромные деньги.
Оплата поставок была отложена на 2 года. В те времена ставки в долларах составляли более 20%. Получив кэш от правительства Бурунди, Марк Рич вложил их в выгодные долговые инструменты, заработав еще больше.
Однако и власти Бурунди не остались в стороне, заработав с тех сделок 20 центов за баррель. Существуют большие сомнения, что эти деньги в итоге дошли до государственной казны.
Марк Рич был в восторге. В письме к своим сотрудникам он написал: "Нам нужно больше таких Cobuco". И он их получил. К концу 80-х появилось еще 4 подобных предприятия.
На основе отрывка из книги колумниста Bloomberg Хавьера Бласа "The World for Sale"
Ставьте 🔥, если заметка интересна.
#БиблиотекаБастион
💡Настоящее богатство по Талебу
Истинное богатство заключается не только в том, чтобы иметь больше денег и материальных ценностей, а в том, чтобы меньше подвергаться негативным событиям и потрясениям. Как этого достичь? Человек в первую очередь должен фокусироваться на том, что уже есть, а не на том, чего нет.
В книге “Антихрупкость” Нассим Талеб предложил метод достижения истинного богатства через метод “via negativa” - вычитание или отрицание.
Подход к жизни исключительно с точки зрения максимизации доходов и активов ошибочен, так как делает людей более уязвимыми для негативных событий или “черных лебедей”. Он создает нестабильность, когда даже небольшие сбои имеют большие последствия.
Человек иногда может достичь большего прогресса, устранив ненужные или вредные вещи в жизни.
Хотите улучшить здоровье? Далеко не всегда для этого нужно пить волшебные таблетки. Здоровье существенно улучшается , когда избавляешься от агрессивных раздражителей (по Талебу): чтения негативных утренних новостей, просмотра токсичных видео, босса, ежедневных поездок на работу, экономических прогнозов, биржевых новостей и занятий на силовых тренажерах в закрытых помещениях.
Чтобы понять, как лишают себя настоящего богатства те, кто хочет разбогатеть, достаточно посмотреть на строительных рабочих. Простой гамбургер принесет им удовольствия больше, чем бизнесмену обед в трехзвездочном мишленовском ресторане. Физическая нагрузка делает еду вкуснее.
По Талебу истинное богатство жизни это убрать все, что на самом деле не нужно и достичь его реальных атрибутов:
1. Наличие спокойного сна
2. Наличие чистой совести
3. Получение взаимной благодарности
4. Отсутствие зависти
5. Наличие хорошего аппетита
6. Крепкие мышцы
7. Наличие физической энергии
8. Здоровый смех
9. Обед с друзьями
10. Наличие физического труда
11. Хорошее пищеварение и отсутствие запоров
12. Наличие неожиданностей в жизни
#мысль #БиблиотекаБастион
Истинное богатство заключается не только в том, чтобы иметь больше денег и материальных ценностей, а в том, чтобы меньше подвергаться негативным событиям и потрясениям. Как этого достичь? Человек в первую очередь должен фокусироваться на том, что уже есть, а не на том, чего нет.
В книге “Антихрупкость” Нассим Талеб предложил метод достижения истинного богатства через метод “via negativa” - вычитание или отрицание.
Подход к жизни исключительно с точки зрения максимизации доходов и активов ошибочен, так как делает людей более уязвимыми для негативных событий или “черных лебедей”. Он создает нестабильность, когда даже небольшие сбои имеют большие последствия.
Человек иногда может достичь большего прогресса, устранив ненужные или вредные вещи в жизни.
Хотите улучшить здоровье? Далеко не всегда для этого нужно пить волшебные таблетки. Здоровье существенно улучшается , когда избавляешься от агрессивных раздражителей (по Талебу): чтения негативных утренних новостей, просмотра токсичных видео, босса, ежедневных поездок на работу, экономических прогнозов, биржевых новостей и занятий на силовых тренажерах в закрытых помещениях.
Чтобы понять, как лишают себя настоящего богатства те, кто хочет разбогатеть, достаточно посмотреть на строительных рабочих. Простой гамбургер принесет им удовольствия больше, чем бизнесмену обед в трехзвездочном мишленовском ресторане. Физическая нагрузка делает еду вкуснее.
По Талебу истинное богатство жизни это убрать все, что на самом деле не нужно и достичь его реальных атрибутов:
1. Наличие спокойного сна
2. Наличие чистой совести
3. Получение взаимной благодарности
4. Отсутствие зависти
5. Наличие хорошего аппетита
6. Крепкие мышцы
7. Наличие физической энергии
8. Здоровый смех
9. Обед с друзьями
10. Наличие физического труда
11. Хорошее пищеварение и отсутствие запоров
12. Наличие неожиданностей в жизни
#мысль #БиблиотекаБастион
🛢️Как американские учителя потеряли деньги на курдской нефти
В марте 2018 года пенсионный фонд учителей Пенсильвании получил уведомление от управляющего активами. Среди прочего, в нем содержалось сообщение о падении экспорта нефти из Курдистана на 50%, что привело к дефолту нескольких облигаций в портфеле.
Учителя Пенсильвании, полицейские Южной Каролины и пожарные Западной Виргинии, вероятно, даже не знали что несколько месяцев назад часть их сбережений была инвестирована в экономику непризнанного государства Курдистан. Как так получилось?
Курды представляют одну из самых крупных этнических групп, не имеющих собственного государства. 30 млн представителей этноса живет на территории Сирии, Турции, Ирана и Ирака. На севере Ирака курды имеют статус полуавтономного региона.
В начале 2014 года бегущая от ИГИЛ иракская армия оставила город Киркук. Но вместо боевиков исламского государства, контроль над городом и нефтяными месторождениям вокруг него удалось получить курдским партизанам. Это был шанс.
Вскоре вокруг курдских властей объявилась пестрая толпа помощников и консультантов. Нефтетрейдеры во главе с Glencore были готовы помочь с экспортом нефти, а бывший глава предвыборного штаба Трампа Пол Манафорт начал организацию референдума о независимости.
Из северного Ирака курдская нефть потекла по 1000-километровому трубопроводу в турецкий порт Джейхан. Там нефть грузили в танкеры, а потом, как по волшебству, она исчезала.
На пике Курдистан продавал почти 600 000 баррелей нефти в сутки, что эквивалентно половине экспорта нефти Норвегии. Однако доходов все равно не хватало для финансирования независимого государства.
Тогда нефтетрейдеры Vitol, Trafigura и Glencore, а также российская Роснефть предоставили стране авансы на сумму в $3,5 млрд. Долг должен был быть погашен в течение нескольких лет за счет экспорта сырой нефти.
В Glencore решили, что Курдистан слишком рискован для вложения собственных денег. Нефтетрейдер создал ирландскую дочку-посредника “Oilflow SPV 1 DAC”, которая выпустила обеспеченные курдской нефтью облигации и продала их американским пенсионным фондам.
Традиционно консервативные пенсионные фонды тогда страдали от низких ставок по облигациям США. Нефтяные бумаги Курдистана были крайне рискованны, но давали отличную доходность в 12,5%.
Всего через несколько месяцев после того, как Glencore собрала деньги, политики провели референдум о независимости Курдистана. Но если курды надеялись, что международное сообщество будет приветствовать новую нацию, как это было с Южным Суданом несколькими годами ранее, они просчитались.
США и Европа не стали препятствовать правительству Ирака, которое отправило армию для подавления независимости курдов. Контроль курдов над Киркуком был потерян.
“Oilflow SPV 1 DAC” больше не могла получать платежи от продажи курдской нефти, и ее инвесторам пришлось столкнуться с дефолтом. Методами инвестирования пенсионного фонда Пенсильвании после этой истории заинтересовалась ФБР.
—————
На основе отрывка из книги “World for Sale” Хавьера Бласа
Если материал интересен ставьте лайк 👍
#БиблиотекаБастион
В марте 2018 года пенсионный фонд учителей Пенсильвании получил уведомление от управляющего активами. Среди прочего, в нем содержалось сообщение о падении экспорта нефти из Курдистана на 50%, что привело к дефолту нескольких облигаций в портфеле.
Учителя Пенсильвании, полицейские Южной Каролины и пожарные Западной Виргинии, вероятно, даже не знали что несколько месяцев назад часть их сбережений была инвестирована в экономику непризнанного государства Курдистан. Как так получилось?
Курды представляют одну из самых крупных этнических групп, не имеющих собственного государства. 30 млн представителей этноса живет на территории Сирии, Турции, Ирана и Ирака. На севере Ирака курды имеют статус полуавтономного региона.
В начале 2014 года бегущая от ИГИЛ иракская армия оставила город Киркук. Но вместо боевиков исламского государства, контроль над городом и нефтяными месторождениям вокруг него удалось получить курдским партизанам. Это был шанс.
Вскоре вокруг курдских властей объявилась пестрая толпа помощников и консультантов. Нефтетрейдеры во главе с Glencore были готовы помочь с экспортом нефти, а бывший глава предвыборного штаба Трампа Пол Манафорт начал организацию референдума о независимости.
Из северного Ирака курдская нефть потекла по 1000-километровому трубопроводу в турецкий порт Джейхан. Там нефть грузили в танкеры, а потом, как по волшебству, она исчезала.
На пике Курдистан продавал почти 600 000 баррелей нефти в сутки, что эквивалентно половине экспорта нефти Норвегии. Однако доходов все равно не хватало для финансирования независимого государства.
Тогда нефтетрейдеры Vitol, Trafigura и Glencore, а также российская Роснефть предоставили стране авансы на сумму в $3,5 млрд. Долг должен был быть погашен в течение нескольких лет за счет экспорта сырой нефти.
В Glencore решили, что Курдистан слишком рискован для вложения собственных денег. Нефтетрейдер создал ирландскую дочку-посредника “Oilflow SPV 1 DAC”, которая выпустила обеспеченные курдской нефтью облигации и продала их американским пенсионным фондам.
Традиционно консервативные пенсионные фонды тогда страдали от низких ставок по облигациям США. Нефтяные бумаги Курдистана были крайне рискованны, но давали отличную доходность в 12,5%.
Всего через несколько месяцев после того, как Glencore собрала деньги, политики провели референдум о независимости Курдистана. Но если курды надеялись, что международное сообщество будет приветствовать новую нацию, как это было с Южным Суданом несколькими годами ранее, они просчитались.
США и Европа не стали препятствовать правительству Ирака, которое отправило армию для подавления независимости курдов. Контроль курдов над Киркуком был потерян.
“Oilflow SPV 1 DAC” больше не могла получать платежи от продажи курдской нефти, и ее инвесторам пришлось столкнуться с дефолтом. Методами инвестирования пенсионного фонда Пенсильвании после этой истории заинтересовалась ФБР.
—————
На основе отрывка из книги “World for Sale” Хавьера Бласа
Если материал интересен ставьте лайк 👍
#БиблиотекаБастион
