🇦🇫Экономическое “чудо” Талибана
Просматривая карту мировой инфляции невольно обращаешь внимание на удивительную статистику в Афганистане. В то время как главные умы ведущих Центральных банков заняты поиском инструментов борьбы с ростом цен, в стране, где власть уже несколько лет захвачена талибами, наблюдается падение цен на 9%.
Как такое возможно?
Одна из причин - Афганистан физически не может выпускать деньги. В стране нет собственного печатного станка, а все зарубежные компании отказались работать с новыми властями. Нет новой денежной массы, нет и инфляции.
Впрочем экономическим “чудом” это можно назвать только в кавычках.
Экономика Афганистана находится в тяжелейшем кризисе. ВВП страны после остановки междунарной помощи и запрета на посев опиума за 3 года упал на 30%.
Кстати, до прихода талибов выращивание и экспорт опиума составлял 15% ВВП страны.
Просматривая карту мировой инфляции невольно обращаешь внимание на удивительную статистику в Афганистане. В то время как главные умы ведущих Центральных банков заняты поиском инструментов борьбы с ростом цен, в стране, где власть уже несколько лет захвачена талибами, наблюдается падение цен на 9%.
Как такое возможно?
Одна из причин - Афганистан физически не может выпускать деньги. В стране нет собственного печатного станка, а все зарубежные компании отказались работать с новыми властями. Нет новой денежной массы, нет и инфляции.
Впрочем экономическим “чудом” это можно назвать только в кавычках.
Экономика Афганистана находится в тяжелейшем кризисе. ВВП страны после остановки междунарной помощи и запрета на посев опиума за 3 года упал на 30%.
Кстати, до прихода талибов выращивание и экспорт опиума составлял 15% ВВП страны.
Лидеры Bastion Macropower Index 2024 среди стран с ВВП более $500 млрд
🇦🇪 Объединенные Арабские Эмираты
🇹🇼 Тайвань
🇸🇦 Саудовская Аравия
🇮🇪 Ирландия
🇨🇦 Канада
Худшие по рейтингу:
🇲🇽 Мексика
🇷🇺 Россия
🇯🇵 Япония
🇧🇷 Бразилия
🇵🇱 Польша
Лидеры рейтинга имеют лучшее сочетание экономического роста, инфляции, богатства и состояния государственных финансов 👇
Оценка страны представляет собой среднее оценок (от 1 до 10) по пяти показателям:
Реальный рост ВВП
Инфляция
ВВП на душу населения по ППС
Рост населения
Государственный бюджетный дефицит
Оценки присваиваются на основе сравнения результатов страны с другими 190 странами, по которым доступна статистика.
На основе прогнозов МВФ.
🇦🇪 Объединенные Арабские Эмираты
🇹🇼 Тайвань
🇸🇦 Саудовская Аравия
🇮🇪 Ирландия
🇨🇦 Канада
Худшие по рейтингу:
🇲🇽 Мексика
🇷🇺 Россия
🇯🇵 Япония
🇧🇷 Бразилия
🇵🇱 Польша
Лидеры рейтинга имеют лучшее сочетание экономического роста, инфляции, богатства и состояния государственных финансов 👇
Оценка страны представляет собой среднее оценок (от 1 до 10) по пяти показателям:
Реальный рост ВВП
Инфляция
ВВП на душу населения по ППС
Рост населения
Государственный бюджетный дефицит
Оценки присваиваются на основе сравнения результатов страны с другими 190 странами, по которым доступна статистика.
На основе прогнозов МВФ.
🏃♀️У акций Найк сейчас непростой период, но то что компания сделала для мирового спорта не может не впечатлять.
До того, как были выпущены первые коммерческие кроссовки Nike с пластиной из углеродного волокна, только 19 женщин когда-либо пробегали марафон менее чем за 2 часа 20 минут.
За один только 2023 год 26 разных женщин пробежали забег менее чем за 2:20.
До того, как были выпущены первые коммерческие кроссовки Nike с пластиной из углеродного волокна, только 19 женщин когда-либо пробегали марафон менее чем за 2 часа 20 минут.
За один только 2023 год 26 разных женщин пробежали забег менее чем за 2:20.
🔮Работает ли астрология? Проект Clearer Thinking проверил спобности 152 профессиональных астрологов
В ходе эксперимента каждому участнику предоставили 50 параметров о жизни 12 различных людей, включая уровень образования, семейный статус и характеристики поведения.
На основе этой информации астрологи должны были выбрать одну из пяти натальных карт, 4 из которых были сгенерированы случайным образом, а одна была настоящей.
Натальная карта - астрологическая карта, которая строится для конкретного человека на основе даты, времени и места его рождения.
Результаты оказались… катастрофическими:
▪Астрологи в среднем правильно угадали лишь 2.49 карт из 12, что статистически не отличается от случайного выбора.
▪Ни один из астрологов не смог правильно выбрать больше 5 карт.
▪Результаты астрологов с большим опытом ничем не отличались от результатов астрологов с меньшим опытом.
Несмотря на такие результаты, вряд ли исследование помешает бурному развитию индустрии. По данным Allied Market Research, в 2021 году мировая выручка астрологов оценивалась в $12,8 млрд, что в 6 раз больше, чем в 2018 году. Одним из драйверов роста доходов стал приход астрологов на рынок акций.
Что-то подсказывает, что, обращаясь к астрологу, люди хотят не точности в прогнозе, а нечто другое.
Кстати, Если вы считаете, что обладаете астрологическими навыками, вы можете попробовать ответить на те же вопросы, которые использовались в исследовании (и узнать правильные ответы в конце).
В ходе эксперимента каждому участнику предоставили 50 параметров о жизни 12 различных людей, включая уровень образования, семейный статус и характеристики поведения.
На основе этой информации астрологи должны были выбрать одну из пяти натальных карт, 4 из которых были сгенерированы случайным образом, а одна была настоящей.
Натальная карта - астрологическая карта, которая строится для конкретного человека на основе даты, времени и места его рождения.
Результаты оказались… катастрофическими:
▪Астрологи в среднем правильно угадали лишь 2.49 карт из 12, что статистически не отличается от случайного выбора.
▪Ни один из астрологов не смог правильно выбрать больше 5 карт.
▪Результаты астрологов с большим опытом ничем не отличались от результатов астрологов с меньшим опытом.
Несмотря на такие результаты, вряд ли исследование помешает бурному развитию индустрии. По данным Allied Market Research, в 2021 году мировая выручка астрологов оценивалась в $12,8 млрд, что в 6 раз больше, чем в 2018 году. Одним из драйверов роста доходов стал приход астрологов на рынок акций.
Что-то подсказывает, что, обращаясь к астрологу, люди хотят не точности в прогнозе, а нечто другое.
Кстати, Если вы считаете, что обладаете астрологическими навыками, вы можете попробовать ответить на те же вопросы, которые использовались в исследовании (и узнать правильные ответы в конце).
🚀Amazon идет в космос
Знали ли вы, что Amazon имеет самые большие капитальные затраты среди публичных компаний мира? За последние 10 лет ежегодные инвестиции компании выросли почти в 10 раз до ~$53 млрд.
Благодаря многолетним инвестициям в Project Kuiper, Amazon, скорее всего, останется лидером по капитальным затратам в ближайшие годы.
Amazon планирует конкурировать с SpaceX, запустив созвездие из более чем 3200 спутников для обеспечения быстрого широкополосного интернета по всему миру.
Goldman Sachs оценивает, что строительство и запуск спутников в 2025 году обойдется компании в $3.8 млрд. Общая стоимость программы до 2029 года оценивается в диапазоне от $9 до $19 млрд.
Кроме того, над космическим проектом Amazon работает 2000 сотрудников, средняя зарплата которых составляет $200 тыс. в год (+$400 млн дополнительных расходов).
Некоторые аналитики опасаются, что проект может негативно сказаться на марже компании. Однако Amazon сейчас настолько прибылен, что может позволить себе эти космические траты. $4 млрд в год — это менее 10% от чистой прибыли компании за прошлый год.
Знали ли вы, что Amazon имеет самые большие капитальные затраты среди публичных компаний мира? За последние 10 лет ежегодные инвестиции компании выросли почти в 10 раз до ~$53 млрд.
Благодаря многолетним инвестициям в Project Kuiper, Amazon, скорее всего, останется лидером по капитальным затратам в ближайшие годы.
Amazon планирует конкурировать с SpaceX, запустив созвездие из более чем 3200 спутников для обеспечения быстрого широкополосного интернета по всему миру.
Goldman Sachs оценивает, что строительство и запуск спутников в 2025 году обойдется компании в $3.8 млрд. Общая стоимость программы до 2029 года оценивается в диапазоне от $9 до $19 млрд.
Кроме того, над космическим проектом Amazon работает 2000 сотрудников, средняя зарплата которых составляет $200 тыс. в год (+$400 млн дополнительных расходов).
Некоторые аналитики опасаются, что проект может негативно сказаться на марже компании. Однако Amazon сейчас настолько прибылен, что может позволить себе эти космические траты. $4 млрд в год — это менее 10% от чистой прибыли компании за прошлый год.
☢️Акции, связанные с энергетикой, сейчас одни из самых популярных среди аналитиков по всему миру. Почему?
Дефицит электроэнергии для работы AI заставляет технологических гигантов искать альтернативные источники в сфере ядерной энергетики.
Последним импульсом для сектора стали заявления Amazon и Google о намерении инвестировать в небольшие модульные ядерные реакторы, которые могли бы поставлять энергию для дата-центров.
Аналитики ожидают прорыва от таких компаний, как Oklo и NuScale Power. Эти стартапы фактически не имеют выручки, но в своих проспектах обещают, что после разработки модульных реакторов рынок достигнет $1 триллиона к 2050 году.
В целом, настроения в секторе сейчас напоминают то, что происходило в индустрии электромобилей в 2021 году. Большинству понятно, что это бум и пузырь, но прежде чем он лопнет, многие компании успеют вырасти в стоимости в несколько раз.
Дефицит электроэнергии для работы AI заставляет технологических гигантов искать альтернативные источники в сфере ядерной энергетики.
Последним импульсом для сектора стали заявления Amazon и Google о намерении инвестировать в небольшие модульные ядерные реакторы, которые могли бы поставлять энергию для дата-центров.
Аналитики ожидают прорыва от таких компаний, как Oklo и NuScale Power. Эти стартапы фактически не имеют выручки, но в своих проспектах обещают, что после разработки модульных реакторов рынок достигнет $1 триллиона к 2050 году.
В целом, настроения в секторе сейчас напоминают то, что происходило в индустрии электромобилей в 2021 году. Большинству понятно, что это бум и пузырь, но прежде чем он лопнет, многие компании успеют вырасти в стоимости в несколько раз.
Если слушать американских “мейнстримных антимейнстримных” блогеров, типа Джо Рогана, то сложится впечатление, что США сейчас - это полунищая страна, которая должна брать пример с успешных действий политиков в Аргентине и Никарагуа.
Однако, если посмотреть на статистику, выяснится, что номинальный ВВП на душу населения Миссисипи, самого бедного штата США, выше, чем в Великобритании, Франции или Японии. А ВВП на душу населения в Германии ниже, чем в 49 американских штатах.
Мои друзья, перебравшиеся пару лет назад из Франкфурта в Остин, подтверждают, что, по их ощущениям, если бы они переехали из Германии в Техас лет 10 назад, то у них уже давно был бы свой дом. В Европе это казалось недостижимым.
Однако, если посмотреть на статистику, выяснится, что номинальный ВВП на душу населения Миссисипи, самого бедного штата США, выше, чем в Великобритании, Франции или Японии. А ВВП на душу населения в Германии ниже, чем в 49 американских штатах.
Мои друзья, перебравшиеся пару лет назад из Франкфурта в Остин, подтверждают, что, по их ощущениям, если бы они переехали из Германии в Техас лет 10 назад, то у них уже давно был бы свой дом. В Европе это казалось недостижимым.
Лучшие темпы роста ВВП среди крупнейших экономик в 2024 году
🇮🇳 Индия: +7,1%
🇮🇩 Индонезия: +5,1%
🇨🇳 Китай: +4,8%
🇦🇪 ОАЭ +4,3%
🇹🇼 Тайвань: +4,0%
🇷🇺 Россия: +3,7%
🇹🇷 Турция: +3,2%
🇵🇱 Польша: +3,2%
🇧🇷 Бразилия: +3,1%
🇹🇭 Таиланд: +3,1%
Пополняю коллекцию макрографиков на основе обзоров IMF.
Кто вас в этом списке удивляет больше всего?
🇮🇳 Индия: +7,1%
🇮🇩 Индонезия: +5,1%
🇨🇳 Китай: +4,8%
🇦🇪 ОАЭ +4,3%
🇹🇼 Тайвань: +4,0%
🇷🇺 Россия: +3,7%
🇹🇷 Турция: +3,2%
🇵🇱 Польша: +3,2%
🇧🇷 Бразилия: +3,1%
🇹🇭 Таиланд: +3,1%
Пополняю коллекцию макрографиков на основе обзоров IMF.
Кто вас в этом списке удивляет больше всего?
Обновил систему оценки портфелей с использованием факторного анализа. Вот как она работает на примере портфеля Баффетта:
▪️ Ярко выраженной факторной экспозиции нет. Есть небольшой уклон в сторону качества (Quality), но он незначительный.
▪️ Фактор стоимости (Value) имеет довольно низкий рейтинг — из-за высокой доли Apple, Coca-Cola и Moody’s (вместе около 40% портфеля).
▪️ Дивидендный фактор также показывает слабые результаты — снова из-за большого веса Apple.
▪️ Наибольший рейтинг по фактору Growth:
🇧🇷🏦 Nu Holdings
🇨🇳🚗 BYD
🇺🇸✈️ HEICO
🇺🇸💰 Mastercard
🇺🇸🖥️ Amazon
▪️Наиболее недооценённые акциипорфтеля (Deep Value Score):
🇺🇸📰 Sirius XM
🇯🇵📦 Marubeni
🇯🇵📦 Mitsui
🇯🇵📦 Sumitomo
🇺🇸🍎 Kraft Heinz
▪️Мои рекомендации по стратегии GEAR (Рост + Эффективность по разумной цене):
🇧🇷🏦 Nu Holdings
🇨🇭🛡️ Chubb
🇺🇸💰 Mastercard
🇺🇸💰 Visa
🇨🇳🚗 BYD
▪️Общий вывод: стратегия портфеля Berkshire Hathaway в 2025 году — умеренная переплата за качество при средних ожиданиях по росту компаний.
▪️ Ярко выраженной факторной экспозиции нет. Есть небольшой уклон в сторону качества (Quality), но он незначительный.
▪️ Фактор стоимости (Value) имеет довольно низкий рейтинг — из-за высокой доли Apple, Coca-Cola и Moody’s (вместе около 40% портфеля).
▪️ Дивидендный фактор также показывает слабые результаты — снова из-за большого веса Apple.
▪️ Наибольший рейтинг по фактору Growth:
🇧🇷🏦 Nu Holdings
🇨🇳🚗 BYD
🇺🇸✈️ HEICO
🇺🇸💰 Mastercard
🇺🇸🖥️ Amazon
▪️Наиболее недооценённые акциипорфтеля (Deep Value Score):
🇺🇸📰 Sirius XM
🇯🇵📦 Marubeni
🇯🇵📦 Mitsui
🇯🇵📦 Sumitomo
🇺🇸🍎 Kraft Heinz
▪️Мои рекомендации по стратегии GEAR (Рост + Эффективность по разумной цене):
🇧🇷🏦 Nu Holdings
🇨🇭🛡️ Chubb
🇺🇸💰 Mastercard
🇺🇸💰 Visa
🇨🇳🚗 BYD
▪️Общий вывод: стратегия портфеля Berkshire Hathaway в 2025 году — умеренная переплата за качество при средних ожиданиях по росту компаний.
В 2025 году международные инвесторы продают акции США рекордными темпами за всю историю.
Экономическая дезинтеграция может нанести серьёзный удар по мультипликаторам крупнейших технологических компаний США. Рост их выручки во многом зависит от доходов с остального мира, который будет отвечать на тарифы США новыми налогами на Google, Apple и Meta.
Вполне вероятно, что мы можем вернуться в мир, где мультипликаторы на уровне 10–20 годовых прибылей для американских компаний станут нормой вместо нынешних 20–30x.
Экономическая дезинтеграция может нанести серьёзный удар по мультипликаторам крупнейших технологических компаний США. Рост их выручки во многом зависит от доходов с остального мира, который будет отвечать на тарифы США новыми налогами на Google, Apple и Meta.
Вполне вероятно, что мы можем вернуться в мир, где мультипликаторы на уровне 10–20 годовых прибылей для американских компаний станут нормой вместо нынешних 20–30x.
Как можно устроить мировой финансовый кризис на пустом месте.
Прочитал в отчете Bank of America, что если все страны ответят Трампу теми же тарифами что он ввел для них, то операционная прибыль компаний S&P500 упадет на 32%.
Только что Китай объявил о готовности ввести ответные пошлины в 34%.
Прочитал в отчете Bank of America, что если все страны ответят Трампу теми же тарифами что он ввел для них, то операционная прибыль компаний S&P500 упадет на 32%.
Только что Китай объявил о готовности ввести ответные пошлины в 34%.
