ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ С ЦЕЛЕВОЙ ДАТОЙ ПОГАШЕНИЯ.
ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ
В апреле и мае мы запускаем три биржевые фонда облигаций с целевыми датами погашения/выкупа:
🔹 22 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2026 года (тикер BNDB)
🔹 29 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2027 года (тикер BNDC)
🔹 15 мая - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2025 года (тикер BNDA)
🔸🔸 Как облигации - Лучше облигаций:
▪️ Можно удерживать до целевой даты (и потом продать). Это как удерживать облигацию до погашения - вы не несете риски изменений цены, например, из-за изменения ключевой ставки Банка России. Невозможность так делать в обычных фондах облигаций - главных их недостаток.
▪️ При этом фонд никогда не погашается. После наступления каждой целевой даты фонды продолжат функционировать, автоматически изменив целевую дату (в нашем случае - на 3 года вперед).
▪️ Готовый и управляемый портфель. Подбор облигаций, мониторинг кредитного риска, почти моментальное реинвестирование купонов и сумм погашений - функции управляющего.
▪️ Диверсификация. Наличие десятков облигаций в одном портфеле с ограничением на максимальный вес на одного эмитента снижает кредитный риск.
▪️ Покупка/продажа десятков облигаций за одни клик. При этом спред, часто, будет ниже, чем в случае операций с отдельными облигациями. Маркет-мейкер обязан исполнить заявки на сумму, по крайней мере, до 50 млн. руб. в день.
▪️ Налоговые преимущества. Можно отложить налогообложение до продажи паев, использовать льготу на долгосрочное владение (три года и более) и снизить НДФЛ вплоть до нуля, а также самостоятельно выбирать реинвестировать или «получать» купоны через продажу части паев с налогообложением только финансового результата, а не платежа полностью. Подробно об этом читайте здесь.
▪️ Автоматическая лестница облигаций. У многих инвесторов нет четкой стратегии инвестирования в облигации. Лестницу облигаций на 3 года - проверенную и комфортную стратегию - можно полностью автоматизировать, купив три фонда с целевыми датами через 1, 2 и 3 года в равных долях. Она будет автоматически продлеваться и каждую ступень можно держать до целевой даты.
▪️ Возможность формировать индивидуальные стратегии из комбинации фондов с целевой датой. Покупайте больше длинных или больше коротких облигаций, используйте рыночные возможности.
🔸🔸 ... Но не во всем:
▪️ Меньше гибкости и контроля. Вы не выбираете конкретные облигации, в том числе, вы не контролируете точный кредитный риск и не можете выбирать другие целевые даты.
▪️ В портфеле фонда будут облигации немного короче и длиннее целевой даты. С меньшей диверсификацией вы можете более точно инвестировать к целевой дате.
▪️ Внешние денежные потоки могут искажать доходность по сравнению с отдельными облигациями. В отличие от отдельных бумаг, фонд иногда должен размещать новые деньги инвесторов или погашать паи. Несмотря на то, что большинство покупок/продаж паев происходит между инвесторами на бирже, крупные операции, связанные с "созданием" новых паев или погашением старых могут влиять на доходность (в обе стороны).
▪️ Налоговые преимущества ограничено, но можно повторить через специальные счета (типа ИИС). При этом возможность "формирования выплат" через частичную продажу паев (налог только с финансового результата - не со всей суммы) повторить нельзя.
▪️ Затраты фонда. Хотя в основном затраты окупаются преимуществами (в том числе, налоговыми), они могут снижать доходность по сравнению, например, с созданием индивидуальных портфелей с концентрацией более доходных облигаций.
▪️ Дискомфорт от отсутствия выплат и риски реинвестирования. Купоны, полученные фондом, реинвестируется. При продаже паев до целевой даты такое реинвестирование может привести (в случае резкого повышения процентных ставок на рынке) к более низкой совокупной доходности по сравнению с удержанием отдельной облигации с выплатой купонов.
======
Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбрать подходящие бумаги и даже готовые стратегии можно с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций.
ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ
В апреле и мае мы запускаем три биржевые фонда облигаций с целевыми датами погашения/выкупа:
🔹 22 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2026 года (тикер BNDB)
🔹 29 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2027 года (тикер BNDC)
🔹 15 мая - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2025 года (тикер BNDA)
🔸🔸 Как облигации - Лучше облигаций:
▪️ Можно удерживать до целевой даты (и потом продать). Это как удерживать облигацию до погашения - вы не несете риски изменений цены, например, из-за изменения ключевой ставки Банка России. Невозможность так делать в обычных фондах облигаций - главных их недостаток.
▪️ При этом фонд никогда не погашается. После наступления каждой целевой даты фонды продолжат функционировать, автоматически изменив целевую дату (в нашем случае - на 3 года вперед).
▪️ Готовый и управляемый портфель. Подбор облигаций, мониторинг кредитного риска, почти моментальное реинвестирование купонов и сумм погашений - функции управляющего.
▪️ Диверсификация. Наличие десятков облигаций в одном портфеле с ограничением на максимальный вес на одного эмитента снижает кредитный риск.
▪️ Покупка/продажа десятков облигаций за одни клик. При этом спред, часто, будет ниже, чем в случае операций с отдельными облигациями. Маркет-мейкер обязан исполнить заявки на сумму, по крайней мере, до 50 млн. руб. в день.
▪️ Налоговые преимущества. Можно отложить налогообложение до продажи паев, использовать льготу на долгосрочное владение (три года и более) и снизить НДФЛ вплоть до нуля, а также самостоятельно выбирать реинвестировать или «получать» купоны через продажу части паев с налогообложением только финансового результата, а не платежа полностью. Подробно об этом читайте здесь.
▪️ Автоматическая лестница облигаций. У многих инвесторов нет четкой стратегии инвестирования в облигации. Лестницу облигаций на 3 года - проверенную и комфортную стратегию - можно полностью автоматизировать, купив три фонда с целевыми датами через 1, 2 и 3 года в равных долях. Она будет автоматически продлеваться и каждую ступень можно держать до целевой даты.
▪️ Возможность формировать индивидуальные стратегии из комбинации фондов с целевой датой. Покупайте больше длинных или больше коротких облигаций, используйте рыночные возможности.
🔸🔸 ... Но не во всем:
▪️ Меньше гибкости и контроля. Вы не выбираете конкретные облигации, в том числе, вы не контролируете точный кредитный риск и не можете выбирать другие целевые даты.
▪️ В портфеле фонда будут облигации немного короче и длиннее целевой даты. С меньшей диверсификацией вы можете более точно инвестировать к целевой дате.
▪️ Внешние денежные потоки могут искажать доходность по сравнению с отдельными облигациями. В отличие от отдельных бумаг, фонд иногда должен размещать новые деньги инвесторов или погашать паи. Несмотря на то, что большинство покупок/продаж паев происходит между инвесторами на бирже, крупные операции, связанные с "созданием" новых паев или погашением старых могут влиять на доходность (в обе стороны).
▪️ Налоговые преимущества ограничено, но можно повторить через специальные счета (типа ИИС). При этом возможность "формирования выплат" через частичную продажу паев (налог только с финансового результата - не со всей суммы) повторить нельзя.
▪️ Затраты фонда. Хотя в основном затраты окупаются преимуществами (в том числе, налоговыми), они могут снижать доходность по сравнению, например, с созданием индивидуальных портфелей с концентрацией более доходных облигаций.
▪️ Дискомфорт от отсутствия выплат и риски реинвестирования. Купоны, полученные фондом, реинвестируется. При продаже паев до целевой даты такое реинвестирование может привести (в случае резкого повышения процентных ставок на рынке) к более низкой совокупной доходности по сравнению с удержанием отдельной облигации с выплатой купонов.
======
Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбрать подходящие бумаги и даже готовые стратегии можно с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций.
Ожидаемые дивидендные доходности и индекс стабильности дивидендов (DSI) акций российских компаний
Данные на основе нашего сервиса ДОХОДЪ Дивиденды.
Ожидания не всегда реализуются, поэтому диверсификация, как обычно, должна быть обязательным атрибутом формирования портфеля. DSI позволяет измерить степень уверенности в дальнейших выплатах. Он определяет, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает их размер: полная методика в pdf.
В этой статье мы подробно рассказывали о последних обновлениях в расчете индекса DSI: https://t.me/dohod/12438
======
Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск
UPD: Уточнили прогноз дивиденда Ростелеком ап, он рассчитан согласно Уставу (10% от ЧП по РСБУ на 25% капитала) и будет равен 6.24 р.
Данные на основе нашего сервиса ДОХОДЪ Дивиденды.
Ожидания не всегда реализуются, поэтому диверсификация, как обычно, должна быть обязательным атрибутом формирования портфеля. DSI позволяет измерить степень уверенности в дальнейших выплатах. Он определяет, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает их размер: полная методика в pdf.
В этой статье мы подробно рассказывали о последних обновлениях в расчете индекса DSI: https://t.me/dohod/12438
======
Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск
UPD: Уточнили прогноз дивиденда Ростелеком ап, он рассчитан согласно Уставу (10% от ЧП по РСБУ на 25% капитала) и будет равен 6.24 р.
