​​ЗАЧЕМ ИНВЕСТОРАМ ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ

Вам стоит рассмотреть инвестиции в фонды облигаций вместо отдельных облигаций в следующих случаях:

🔹1. Вы не хотите/не можете работать с отдельными облигациями: нет времени на выбор бумаг и реинвестирование, нет достаточных знаний/уверенности, не комфортно и пр.

🔹2. Вы хотите отложить или снизить вплоть до нуля самые большие затраты инвесторов в облигации - налоги, не используя специальные счета с их ограничениями.

🔹3. Вы хотите получать денежный поток для финансирования жизненных расходов, но не хотите платить налог с полной суммы каждого купона.

Используя фонды, вы можете переодически (когда это нужно) продавать часть паев примерно на сумму полученных фондов доходов и платить налоги только с финансового результата (если он положителен).

Таким образом вы будете получать физически больше денег. И такой подход нельзя применить в таких же целях на специальных счетах, типа ИИС.

👉 Здесь подробнее об этой возможности с подтверждающими ее расчетами: https://t.me/dohod/12334

🔹4. Вы хотите автоматизировать стратегию инвестиций в облигации. Отбор бумаг и реинвестирование в фондах происходит автоматически.

Разные фонды реализуют разные стратегии:

▪️ Фонды облигаций с целевыми датами погашения - работают почти как обычные облигации с погашением в целевую дату и автоматическим реинвестированием купонов в них самих без налогов.

В отличие от облигаций, паи нужно будет продать ближе к целевой дате, если вы не хотите держать фонд дальше (целевая дата изменится на три года вперед).

Так что эти фонды можно использовать как обычные облигации - для инвестиций к целевой дате в будущем, для создания автоматической трехлетней лестницы облигаций, для заработка на изменениях цен, для диверсификации портфеля облигаций или акций, для любых своих идей.

Сейчас на МосБирже доступны два фонда с целевой датой:

👉 BNDB: целевая дата 1 дек. 2026 года
👉 BNDC: целевая дата 1 дек. 2027 года

💥💥 Фонд BNDA с целевой датой 1 дек. 2025 года начнет торговаться уже 15 мая.

Подробнее об этом типе фондов: https://t.me/dohod/12657

▪️ Фонд "широкого рынка" BOND ETF - имеет повышенную ожидаемую доходность, но не держит бумаги до погашения и поэтому подходит для долгосрочных инвестиций в портфеле с акциями и прочини инструментами.

▪️ Фонд широкого денежного рынка GOOD ETF - подходит для краткосрочных вложений (от трех месяцев) в случае, если вы не уверены, понадобятся ли вам деньги после этого срока.

Например, если вы планируете переоткрывать вклады в банке по мере их окончания, то ожидаемая доходность GOOD ETF будет выше.

🔹5. Вы хотите снизить кредитные риски не слишком теряя в доходности.

Вместо покупки одной или двух-трех-четырех бумаг, вы можете купить портфель из 25+ бумаг - в один клик.

🔹6. Вы хотите лучшую ликвидность для большого портфеля.

Вы сможете покупать/продавать большой портфель облигаций на сумму вплоть до 50 млн. руб. моментально внутри дня со спредом, как правило, более низким, чем при совершении операций с отдельными облигациями.

======
Подробно о разнице инвестиций в фонды и в отдельные облигации: https://t.me/dohod/12429

… напомним, что фонды облигаций с целевой датой погашения лишены главного недостатка классических фондов - невозможности удержания до «погашения».

Если вы все еще хотите самостоятельно отбирать облигации, вы можете это сделать с помощью наших сервисов:

▪️Анализ облигаций: https://www.dohod.ru/analytic/bonds

▪️Лестница облигаций: https://analytics.dohod.ru/ladder

#доходъоблигации
#доходъдневник

​​💰 Займер – дивиденды

Совет директоров Займера рекомендовал выплату дивидендов за 1 кв. 2025 г. в размере 4,58 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 29 июня 2025 г.

▪️ Доходность

Доходность выплаты к текущим ценам: 3,01%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 16,26%

▪️ Дивидендная политика

Согласно дивидендной политике Займера, целевой размер дивидендов установлен на уровне 50% от чистой прибыли.

▪️ Ожидания и комментарии

Чистые процентные доходы компании за 1 кв. 2025 г. составили 5 млрд руб. (+12,8% г/г). Значение чистой прибыли составило 917,7 млн руб. (+99,6%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась ниже наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов соответствует 50% от квартальной чистой прибыли по МСФО.
Ранее компания выплачивала большую долю от прибыли (75-100%), но в связи с ростом расходов по резервированию, мы скорректировали дальнейший прогноз дивидендов (50% от ЧП).

▪️ В портфелях

Акции Займер в настоящий момент входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.

Не входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD (короткая история выплат), а также в выборку по нашей активной стратегии.
==========
👉 Займер в сервисе Дивиденды

​​✅ Сегодня на МосБирже начались торги последним из наших свежих фондов облигаций с целевой датой - BNDA ETF.

Сейчас это самый короткий фонд в линейке. Целевая дата погашения облигаций в нем - 1 декабря 2025 года.

Как и остальные фонды этой линейки после наступления целевой даты она автоматически перенесется на 3 года вперед (для BNDA - на 2028 год).

То есть со 2 декабря 2025 года самым коротким станет фонд BNDB ETF c датой 1 декабря 2026 года.

Список всех фондов облигаций с целевой датой погашения:

▪️ BNDA: целевая дата 1 дек. 2025 года
▪️ BNDB: целевая дата 1 дек. 2026 года
▪️ BNDC: целевая дата 1 дек. 2027 года

📊 На графике ниже представлено распределение дат погашений/выкупов облигаций во всех наших биржевых фондах облигаций.

Здесь хорошо видна разница в их составе и цели инвестиций.

Разница между GOOD ETF и ближайшим фондом облигаций с целевой датой (сейчас BNDA):

Эта разница заключается в том, что первый нельзя держать до погашения всех облигаций в нем, а второй - в большей степени можно и в этом смысле он гораздо ближе к инвестициям в отдельную облигацию.

Другими словами, на этом графике структура для GOOD ETF по срокам всегда будет оставаться примерно одинаковой (с постоянным средним сроком до погашения около 180 дней), а для BNDA ETF постоянно «урезаться» пока все облигации не погасятся или продадутся к целевой дате.

Многие инвесторы изначально будут владеть двух или трех-летним фондом с целевой датой, который сам по себе станет коротким и, в конце концов, почти нулевым по сроку. И таким инвесторам не понадобится GOOD ETF или другие инструменты денежного рынка.

Но прямо сейчас BNDA может быть интересен и за счет условий рынка - ожидаемая доходность к его целевой дате составляет более 23% по сравнению с около 21% у GOOD ETF.

========
👉 Вот все наши статьи о фондах облигаций с целевой датой и их роли в портфеле инвесторов:
▪️ Ключевые особенности
▪️ Все "За" и "Против"
▪️ Как мы отбираем облигации
▪️ Ожидаемые параметры доходности
▪️ BOND ETF vs Фонды с целевой датой
▪️ Зачем инвесторам фонды облигаций

👉 Про GOOD ETF:
▪️ О фонде: Улучшенный денежный рынок
▪️ В каких случая этот фонд будет идеально подходить для вас
▪️ Как мы контролируем кредитные риски фонда
▪️ Что ожидать в период инвестиций

🐯 А уже в следующий четверг 22 мая мы запустим торги нашим активным биржевым фондом российских акций, основным на наших стратегиях. Его планируемый тикер - WILD!

​​ИСТОРИЯ ОБЛИГАЦИЙ, ИНДЕКСИРУЕМЫХ НА ИНФЛЯЦИЮ

Содружество Массачусетса выпустило самые ранние из известных облигаций, индексируемых на инфляцию в 1780 году во время войны за независимость.

Эти облигации были придуманы, чтобы справиться с серьезной инфляцией военного времени и опасным недовольством солдат армии США, связанным со снижением покупательной способности их заработной платы. Их выпуск не был обоснован никакими академически исследованиями, но просто жизненной необходимостью. Очень подробно читайте здесь (pdf eng).

Текст на облигации 1780 года (см. фото ниже) гласит:

«… Как основная сумма, так и проценты должны быть выплачены текущими на тот момент деньгами указанного Штата в большей или меньшей сумме, в зависимости от стоимости пяти бушелей КУКУРУЗЫ, шестидесяти восьми фунтов и четырех седьмых частей фунта ГОВЯДИНЫ, десяти фунтов ОВЕЧЕЙ ШЕРСТИ и шестнадцати фунтов КОЖИ ДЛЯ ПОДОШВ, которые в текущих ценах оцениваются более или менее в сто тридцать фунтов…».

Таким образом, эти облигации функционировали аналогично сегодняшним TIPS в США или ОФЗ-ин в России. Эти инструменты также привязаны к цене потребительской корзины товаров (CPI).

Индекс цен для корзины товаров, указанной на облигациях 1780 года вырос в 32 раза за следующие три года. Этот инструмент позволял зарплате солдат идти в ногу с ростом цен.

Хотя эти облигации и были успешными, от концепции индексированных облигаций отказались после того как экстремальная инфляционная среда закончилась. Они были забыты до конца двадцатого века.

Простой индекс цен, подобный тому, что используется для облигации 1780 года, имеет хорошо известную проблему. Если цена на один из товаров повышается, потребители могут переключить часть своего потребления на другие товары.

Из-за возможности такого замещения индекс может расти быстрее, чем увеличение реальной стоимости жизни. Это не так важно для коротких периодов в несколько лет, но существенно, если вы выпускаете 30-летние бумаги.

Поэтому в современных индексируемых государственных облигациях используется более гибкий и универсальный индекс потребительской инфляции (изменяемая корзина товаров и услуг).

Хотя, корзина типа «говядина, курица, овощи, коммунальные услуги, квартира в Москве» могла бы пользоваться спросом, правда?

Однако, государству и его институтам (Центральным банкам) в условиях рыночной экономики сложно влиять и прогнозировать цены на отдельные товары и услуги, а ценообразование на столь узкий их набор малоинформативно для оценки инфляционных ожиданий, поэтому облигации с привязкой к подобной корзине вряд ли возможны.

Вместо этого, правительства выпускают более специализированные нерыночные бумаги с повышенным и/или изменяемым доходом без ценового риска - мы писали о них здесь.

#доходъисториярынков

​​💰 Фосагро – дивиденды

Совет директоров Фосагро рекомендовал выплату дивидендов за 1 кв. 2025 г. в размере 201 рубль на акцию. Дата закрытия реестра – 5 июля 2025 г.

▪️ Доходность

Дивидендная доходность по текущим ценам: 3,23%.
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 11,07%

▪️ Дивидендная политика

Согласно дивидендной политике Фосагро на дивиденды будет направлено свыше 75% от свободного денежного потока (FCF) при условии, если показатель чистый долг/EBITDA компании будет меньше 1х. Если чистый долг/EBITDA будет в диапазоне от 1х до 1,5х, на выплату будет направлено 50-75% от свободного денежного потока. Если этот показатель будет выше 1,5х, компания направит на дивиденды менее 50% от свободного денежного потока. Минимальный размер дивидендов установлен в размере 50% от скорректированной чистой прибыли. Платят по кварталам.

▪️ Ожидания и комментарии

Выручка компании за 1 кв. 2025 г. достигла 159,4 млрд руб. (+33,6% г/г). Рост выручки компании в основном связан с восстановлением средних цен реализации на глобальных рынках с начала года. Валовая прибыль 70,9 млрд руб. (+62,1%). Чистая прибыль выросла в 2,5 раза - до 47,7 млрд руб., главным образом, за счет положительных курсовых разниц. Свободный денежный поток компании составил 34,8 млрд руб.

Сумма рекомендуемой выплаты оказалась значительно выше наших ожиданий. Сумма рекомендуемой выплаты соответствует 54,6% от чистой прибыли по МСФО (75% от FCF).

▪️ В портфелях

Акции Фосагро в настоящий момент входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD.

Не входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, а также в нашу выборку по нашей активной стратегии.

==========
👉 Фосагро в сервисе Дивиденды
👉 Фосагро в сервисе Анализ акций

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: -0,37%

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
ФосАгро +5,8%
Совкомбанк +3,9%
МКБ +2,8%
Хэдхантер +2,4%
ПИК +1,9%

⬇️ Аутсайдеры
Полюс -4,3%
Селигдар -4,3%
ГАЗПРОМ -3,5%
Мечел ао -2,3%
Ростелеком ао -2,1%

=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

Отец: Я хочу, чтобы ты женился на девушке по моему выбору.
Сын: Нет
Отец: Эта девушка — дочь Билла Гейтса.
Сын: Тогда ладно

.......... Отец идет к Биллу Гейтсу.

Отец: Я хочу, чтобы твоя дочь вышла замуж за моего сына.
Билл Гейтс: Нет
Отец: Мой сын — генеральный директор Всемирного банка.
Билл Гейтс: Тогда ладно

.......... Отец идет к президенту Всемирного банка.

Отец: Назначь моего сына генеральным директором твоего банка.
Президент: Нет!
Отец: Он зять Билла Гейтса.
Президент: Тогда ладно!

#доходъюмор

​​💰НКНХ – дивиденды

Совет директоров Нижнекамскнефтехима рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 2,93 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию. Дата закрытия реестра: 1 июля 2025.

▪️ Доходность

Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущим ценам: 3,33%.
Дивидендная доходность привилегированных акций по текущим ценам: 4,23%.

▪️ Дивидендная политика

Дивидендная политика НКНХ предусматривает выплаты в 15% чистой прибыли по МСФО и скорректированной на:
1) сумму положительных и/или отрицательных курсовых разниц;
2) сумму исключительных неденежных доходов и расходов;
3) сумму разовых (нерегулярных) доходов и расходов.

▪️ Ожидания и комментарии

Выручка компании за 2024 г. достигла 269,7 млрд руб. (+14,2% г/г). Валовая прибыль 46,2 млрд руб. (+17,9%). Чистая прибыль увеличилась на 85,4% - до 30,7 млрд руб.

Сумма рекомендуемой выплаты оказалась ниже наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов соответствует 17,5% от чистой прибыли по МСФО.

▪️ В портфелях

Акции НКНХ обоих типов в настоящий момент входят в нашу выборку по нашей активной стратегии. Привилегированные акции также входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD.

Не входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.

==========
👉 НКНХ-ао в сервисе Дивиденды
👉 НКНХ-п в сервисе Дивиденды
👉 НКНХ в сервисе Анализ акций

​​💰Сургутнефтегаз – дивиденды

Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 0,9 рублей на обыкновенную и 8,5 рублей на привилегированную акцию. Дата закрытия реестра: 17 июля 2025.

▪️ Доходность

Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущим ценам: 3,98%.
Дивидендная доходность привилегированных акций по текущим ценам: 16,31%.

▪️ Дивидендная политика

Согласно Уставу Сургутнефтегаз обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере не менее 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала, при этом не менее дивидендов по обыкновенным акциям. Базой выплат пока остается чистая прибыль по РСБУ. Главной особенностью компании является большая накопленная валютная денежная позиция в долларах. Ослабление рубля приводит к росту прибыли и дивидендов за счет переоценки валютной "подушки" и наоборот. По префам можно рассчитывать на 7.1% от прибыли по РСБУ и на 0.80 руб. на акцию в случае убытков.

▪️ Ожидания и комментарии

Компания не раскрывает отчетность, последний полноценный отчет по РСБУ был за 1 кв. 2024 г. На основе объявленных дивидендов можно предположить, что чистая прибыль по РСБУ за 2024 г. составляет около 923 млрд руб.
Сумма рекомендуемой выплаты по обыкновенным акциям соответствует нашим ожиданиям.
Сумма рекомендуемой выплаты по привилегированным акциям оказалась ниже наших ожиданий.

▪️ В портфелях

Акции Сургутнефтегаза обоих типов в настоящий момент входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD. Привилегированные акции также входят в выборку по нашей активной стратегии.

Не входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.

==========
👉 Сургутнефтегаз-ао в сервисе Дивиденды
👉 Сургутнефтегаз-п в сервисе Дивиденды
👉 Сургутнефтегаз в сервисе Анализ акций

​​СТИЛИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Разница в стилях инвестирования сводится к тому, какие решения принимаются инвестором относительно состава портфеля и выбора момента совершения сделок.

🔹 ПАССИВНЫЙ СТИЛЬ

Пассивные инвестиции предполагают следование бенчмарку (индексу) - инвестор не принимает никаких решений, кроме собственно выбора бенчмарка.

Как мы в фондах DIVD, GROD, BOND и другие управляющие - в фондах на индексы акций и облигаций МосБиржи.

Бенчмарк здесь четко определен, порядок его построения существенно не изменяется и не основан на каких-либо субъективных факторах, оценках, мнениях, прогнозах и пр.).

📌Подходит как основа для долгосрочных инвестиций, не являющихся «предпринимательством» (вашим личным инвестиционным бизнесом). Вы получите рыночную доходность соответствующего бенчмарка.

🔹 АКТИВНЫЙ СТИЛЬ

Инвестируя активно, вы принимаете решения относительно выбора активных позиций (бумаг, не входящих в бенчмарк или входящих, но с существенным отличием в весе).

Делается это, условно, раз в год/полгода/месяц на основе мнений о потенциале бумаг, например, потенциале по модели DCF или каких-либо характеристик.

Такие характеристики не обязательно должны всегда быть одинаковыми, неизменным и могут быть основаны на субъективных оценках, мнениях и прогнозах (в отличие, например, от пассивного следования факторным портфелям).

Применяя активный стиль инвестиций, вы не пытаетесь определить лучшие моменты входа или выхода из позиций, но определяете их вес в портфеле исходя из вашей оценки одних бумаг по сравнению с другими.

Мы используем активный стиль сразу в четверых наших фондах облигаций:

▪️GOOD ETF - фонд, «улучшающий» денежный рынок через инвестиции в короткие корпоративные облигаций.

▪️BNDA / BNDB / BNDC ETF - фонды облигаций с целевой датой погашения, которые похожи на инвестиции в отдельные облигации. Подробнее тут.

… а с этой недели еще и в одном биржевом фонде акций:

💥💥 WILD ETF: БПИФ «ДОХОДЪ. Анализ акций» - новый и первый в нашей линейке активный биржевой фонд акций, основанный на наших стратегиях.

С 2007 года эти стратегии реализуются в ОПИФ «ДОХОДЪ Российские акции. Первый эшелон».

🗓️ Старт торгов WILD ETF - 22 мая.

Официальная информация.

📌 Потенциально, активный стиль инвестиций позволяет лучше использовать рыночные возможности и «исправлять» недостатки индексов, концентрированных лишь на нескольких больших компаниях, оставаясь привязанным, хотя и в меньше степени, к рыночной доходности базового бенчмарка.

Поэтому активные стратегии лучше всего подходят для диверсификации портфеля акций в больших долгосрочных инвестиционных портфелях, повышая их эффективность и разнообразие.

📌📌 Но, если, активная стратегия является основной для вас, то она становится похожей на «предпринимательство» в инвестициях с соответствующими рисками. Можно получить доходность выше рыночной. Однако, вероятность получить результат ниже является высокой.

🔹 ТАЙМИНГ

Используя тайминг, инвестор принимает решения относительно моментов входа и выхода из позиций, пытаясь определить лучшие такие моменты.

Тайминг - это практика прогнозирования/оценки минимумов и максимумов цен (неважно, что там в бенчмарке или каковы фундаментальные факторы) для покупки и продажи (включая, короткие продажи).

Таким образом доходность стратегий тайминга уже никак не связана с рыночными доходности классических индексов и даже активных стратегий.

Пример тайминга - роботизированные алгоритмические стратегии (например, следование трендам с помощью скользящих средних), которые используются в больших портфелях, как правило, на небольшую долю.

📌Это еще более агрессивный и рискованный стиль инвестиций. Его признанное преимущество - низкая зависимость динамики доходности от рыночной. Поэтому стратегии такого стиля могут отлично снижать общий риск больших портфелей (их доля почти никогда не превышает 10%).

#доходъдневник

​​💰МТС - дивиденды

Совет директоров МТС рекомендовал выплату дивидендов за 2024 г. в размере 35 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 7 июля 2025 г.

▪️ Доходность

Дивидендная доходность по текущим ценам: 16,07%.

▪️ Дивидендная политика

Дивидендная политика МТС (апрель 2024 г.) на 2024-2026 годы предполагает целевой показатель выплат не менее 35 рублей на обыкновенную акцию в течение каждого календарного года. При определении дивидендных выплат МТС будет учитывать ряд факторов, включая денежный поток от операционной деятельности, капитальные затраты и долговую позицию.

▪️ Ожидания и комментарии

Выручка компании за 2024 г. достигла 703,7 млрд руб. (+16,1% г/г). Операционная прибыль 135,9 млрд руб. (+10,7%). Чистая прибыль уменьшилась на 10,1% - до 49 млрд руб. Сокращение чистой прибыли обусловлено увеличением процентных расходов.

Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. Объявленная сумма дивидендов составляет 142% от чистой прибыли по МСФО (194,3% от FCF).

▪️ В портфелях

Акции МТС в настоящий момент входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD.

Не входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, а также в нашу выборку по нашей активной стратегии.

==========
👉 МТС в сервисе Дивиденды
👉 МТС в сервисе Анализ акций

💥 WILD ETF - активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Первые подробности. Старт торгов 22 мая.

​​🧲 WILD ETF - Первый биржевой фонд акций с активной стратегией от УК ДОХОДЪ

22 мая на Московской бирже стартуют торги биржевым фондом «ДОХОДЪ. Анализ акций» (WILD ETF) — первым биржевым фондом в линейке УК ДОХОДЪ с активной стратегией выбора бумаг. Эта стратегия основана на стоимостном подходе к оценке акций.

Самостоятельно управлять активными позициями в некоторых акциях вне оформленной стратегии может быть некомфортно. WILD ETF позволяет это сделать более осознанно, более безопасно и пользуясь всеми преимуществами инвестиционных фондов.

🔹 Ключевые особенности фонда

1. Активный стиль инвестирования – альтернатива индексам

Портфель фонда формируется, как правило, из 18-25 лучших, по мнению аналитиков УК ДОХОДЪ бумаг с точки зрения потенциала долгосрочной доходности.

Основу портфеля составляют акции качественных компаний с понятными денежными потоками по приемлемой цене. В некоторых случаях, инвестиции также осуществляются и в компании, имеющие определенные фундаментальные проблемы, но способные их решить и тем самым сильно повысить акционерную стоимость.

Управляющие не пытаются определить лучшие моменты входа или выхода из позиций, но определяют их вес в портфеле исходя из оценки аналитиками одних бумаг по сравнению с другими.

Потенциально, это позволяет лучше использовать рыночные возможности и «исправлять» недостатки индексов, концентрированных лишь на нескольких больших компаниях. Активные стратегии лучше всего подходят для диверсификации портфеля акций в больших инвестиционных портфелях, повышая их эффективность.

👉 О разных стилях инвестиций - читайте тут

2. Диверсификация портфеля

По умолчанию, фонд инвестирует примерно равными долями (5-6%) в бумаги каждого эмитента, избегая концентрации в отдельных эмитентах и отраслях. В дальнейшем управляющие позволяют «акциям-победителям» занимать все большую долю в портфеле, вплоть до законодательного ограничения в 10% на одного эмитента.

3. Прозрачность и историческая эффективность стратегии

Стратегия фонда реализуется с 2017 года в ОПИФ «Российские акции. Первый эшелон». Все стратегии с идеями аналитиков и их обоснованием доступны на нашем сайте.

С 2017 по 2025 годы доходность активной стратегии в этом «модельном» фонде составила 13,25% годовых, что выше инфляции (7%), Индекса МосБиржи полной доходности (11,78%) и фондов на этот индекс (10,45%) за тот же период.

4. Реинвестирование дивидендов и налоговая эффективность.

Фонд реинвестирует все поступления, что позволяет инвестору отсрочить уплату НДФЛ до момента продажи паев, а при владении паями от 3 лет воспользоваться льготой на долгосрочное владение.

🔹 Структура инвестиций

Ниже представлена текущая структура фонда WILD ETF. Отбор акций обычно осуществляется каждые полгода. На официальной странице фонда структура всегда доступна на любую дату.

Ребалансировка по весам осуществляется только при добавлении/исключении акций, а также при достижении доли одного эмитента законодательного ограничения в 10%. Она осуществляется лишь путем пропорциональной корректировки сложившихся весов для добавления новых бумаг или при исключении бумаг из фонда.

🔹 Условия инвестирования

Тикер: WILD
ISIN: RU000A10BCM7
Максимальные затраты: до 1.8% в год.
Листинг: первый уровень
Маркет-мейкер: Есть. Обязан исполнять заявки до 50 млн. руб. в день.
Время торгов: Дневная и вечерняя сессии.
Начальная цена: около 1 000 руб.
Тикер справедливой цены (iNav): WILDA (рассчитывается биржей каждые 15 сек.).
Распределение дохода: все поступления реинвестируются
Официальные документы

=========
Облигации помогают вашему портфелю быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Подберите подходящую для вас стратегию инвестиций в облигации через наши фонды:
BOND ETF — широкая стратегия во все корпоративные облигации
GOOD ETF — краткосрочные консервативные вложения на 3+ мес.
BNDA / BNDB / BNDC ETF — с целевыми датами как у отдельных облигаций

​​💰 Т-технологии – дивиденды

Совет директоров Т-технологии (ТКС Холдинг) рекомендовал выплату дивидендов за 1 кв. 2025 г. в размере 33 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 17 июля 2025 г.

▪️ Доходность

Доходность выплаты к текущим ценам: 1,1%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 4,9%

▪️ Дивидендная политика

Действующая дивидендная политика Т-Технологии предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год. С учетом условий, обозначенных в дивидендной политике, Группа будет стремиться объявлять дивиденды по результатам каждого квартала.

▪️ Ожидания и комментарии

Чистые процентные доходы компании за 1 кв. 2025 г. составили 114,8 млрд руб. (+56,8% г/г). Чистые комиссионные доходы 30 млрд руб. (+63,7%). Значение чистой прибыли составило 33,5 млрд руб. (+50,1%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась ниже наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов соответствует 26,5% от квартальной чистой прибыли по МСФО.

▪️ В портфелях

Акции Т-технологии в настоящий момент входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.

Не входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD, а также в выборку по нашей активной стратегии.

==========
👉 Т-технологии в сервисе Дивиденды
👉 Т-технологии в сервисе Анализ акций

💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.

​​💰 Газпром – дивидендов нет

Совет директоров Газпрома рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г.

▪️ Доходность

Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 0%

▪️ Дивидендная политика

Дивидендная политика Газпрома предусматривает выплату дивидендов в целевом размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Прибыль может корректироваться на курсовые разницы и обесценение активов. Дивиденды могут уменьшаться, если отношение чистого долга к EBITDA превысит 2.5.

▪️ Ожидания и комментарии

Выручка Газпрома за 2024 г. достигла 10,7 трлн руб. (+25% г/г). Показатель EBITDA составил 3,1 трлн руб. (+76%), чистая прибыль составила 1,219 трлн руб., против 629 млрд руб. убытка годом ранее.

Отказ от выплаты дивидендов оказался в рамках наших ожиданий. Хотя соотношение скорректированного чистого долга к EBITDA равно 1,8, но будущая инвестиционная программа и потеря европейского рынка не располагают к выплате дивидендов.

▪️ В портфелях

Акции не входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD, Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, а также в выборку по нашей активной стратегии.

==========
👉 Газпром в сервисе Дивиденды
👉 Газпром в сервисе Анализ акций

💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.

​​💰ТГК-1 - дивидендное чудо!

Совет директоров ТГК-1 рекомендовал выплату дивидендов за 2024 г. в размере 0,000828802 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 8 июля 2025 г.

▪️ Доходность

Дивидендная доходность по текущим ценам: 12,4%.

▪️ Дивидендная политика

Дивидендная политика ТГК-1 предусматривает выплату дивидендов в целевом размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО либо РСБУ, скорректированной на курсовые разницы, обесценение активов и прочее.

▪️ Ожидания и комментарии

Компания не раскрывает отчетность, последний отчет был за 3 кв. 2023 г.

Рекомендуемый дивиденд оказался полной неожиданностью. Ранее среди акционеров значилась иностранная компания Fortum, что препятствовало выплате дивидендов.

▪️ В портфелях

Акции ТГК-1 в настоящий момент не входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.

Не входит в выборку по нашей активной стратегии.

==========
👉 ТГК-1 в сервисе Дивиденды
👉 ТГК-1 в сервисе Анализ акций

💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.

​​💰ОГК-2 - очередное дивидендное чудо!

Совет директоров ОГК-2 рекомендовал выплату дивидендов за 2024 г. в размере 0,0598167018 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 10 июля 2025 г.

▪️ Доходность

Дивидендная доходность по текущим ценам: 17,1%.

▪️ Дивидендная политика

Дивидендная политика ОГК-2, принятая осенью 2022 года, предусматривает выплату дивидендов в целевом размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО либо РСБУ, скорректированной на курсовые разницы, обесценение активов и прочее.

▪️ Ожидания и комментарии

Компания не раскрывает отчетность, последний отчет был за 3 кв. 2023 г.

Сегодня уже вторая дочерняя компания (до этого ТГК-1) Газпром "Энергохолдинг" неожиданно рекомендовала выплату дивидендов.

▪️ В портфелях

Акции ОГК-2 в настоящий момент не входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.

Не входит в выборку по нашей активной стратегии.

==========
👉 ОГК-2 в сервисе Дивиденды
👉 ОГК-2 в сервисе Анализ акций

💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: -2,47%

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Полюс +3,3%
Транснефть ап +2,1%
Ренессанс +0,9%
БСП ао +0,6%
Т-Технологии +0,1%

⬇️ Аутсайдеры
МКБ -12,1%
ЭН+ГРУП -8,6%
НЛМК -7,8%
Совкомфлот -7,4%
Новатэк -6,5%

=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap