ЛЕДЯНОЙ КОРОЛЬ ИЗ БОСТОНА
В 1806 году 23-летний предприниматель Фредерик Тюдор основал отрасль, которая навсегда изменила мировую торговлю, потребительские привычки и повседневную жизнь. Его влияние просто не сразу стало очевидным.
Вероятно, находясь под впечатлением от замерзших озер и прудов, украшающих зимний Массачусетс, Фредерик Тюдор и его брат Уильям вынашивают безумную, но гениальную идею: «собрать» обильные запасы бесплатного льда в Новой Англии и продавать его в более жарком климате - на Мартинике, Кубе и даже в Индии.
Нужно было только вырезать лед из естественно замороженной воды и придумать, как правильно его хранить. Хранить придумали в опилках, которые также были бесплатными.
Но отправка такого товара в двухнедельное плавание в Карибское море, была слишком абсурдной для бостонских судоходных команд. На самом деле, команды были искренне обеспокоены тем, что этот ледяной груз потопит их корабли, поскольку тающий лед затопит суда.
В результате Фредерик был вынужден купить свой собственный корабль, Favorite, за $4,750. Это была почти половина от $10,000, которые он собрал в качестве финансирования.
Он отчалил от причала 10 февраля 1806 года, и в Boston Gazette появилось следующее сообщение: «Это не шутка. Через таможню в Мартиники прошло судно с грузом льда. Мы надеемся, что это не окажется скользкой спекуляцией».
Большая часть льда растаяла по пути и Тюдор продавал остатки за бесценок или отдавал бесплатно, чтобы научить местных использовать и хранить лед.
Например, он лично сделал мороженое, которое принесло местному бизнесмену $300 всего за одну ночь. Хотя этот бизнесмен ранее «настаивал на том, что мороженое невозможно сделать в этой стране».
А теперь представьте себе, что вы всю жизнь пьете горячий Old Fashioned, а затем пробуете этот же напиток с освежающими кубиками льда. Тюдор даже предоставил рецепты новых коктейлей, таких как «Smash», для которых требовался лед.
Он потерял деньги на этих рекламных схемах, но успешно «подсадил» клиентов на лед. В общем и целом, первая поставка Тюдора на Мартинику принесла убыток в размере $4500. Однако Фредерик не смутился и проложил бизнес, усовершенствуя методы хранения льда.
Тюдор получил свою первую прибыль в 1810 году, когда его валовой объём продаж составил около $7400, затем увеличившись до чуть менее $9000; но из этой суммы он получил только $1000 из-за «злодейского поведения» своего агента.
В этот момент его личные долги намного перевешивали его доход, и он провёл часть 1812 и 1813 годов в долговой тюрьме . Однако к 1815 году ему удалось занять 2100 долларов для нового путешествия в Гавану. И дело пошло.
В 1833 году Тюдор начал поставки льда в Индию. 12 мая 1833 года бриг «Тоскана» отплыл из Бостона в Калькутту, его трюм был заполнен 180 тоннами льда, нарезанного зимой. 80 тонн растаяли, но спрос со стороны бледных, разгоряченных, краснолицых британских, изнемогающих от жары в Калькутте солдат, позволил хорошо заработать на этой сделке.
Фредерик Тюдор, «Ледяной король» Бостона, умер очень богатым человеком в 1864 году (имея состояние в 200 миллионов долларов по сегодняшним меркам)
К тому времени торговля льдом выросла из тюдоровской идеи, которая широко высмеивалась в 1806 году, в международную и конкурентоспособную отрасль.
По данным Исторического общества Новой Англии , к началу Гражданской войны «американские корабли перевозили больше тоннажа льда, чем любого другого товара, за исключением хлопка»
======
На основе статьи Breaking The Ice: Frederic Tudor’s Frozen Empire By Jamie Catherwood
#доходъисториярынков
В 1806 году 23-летний предприниматель Фредерик Тюдор основал отрасль, которая навсегда изменила мировую торговлю, потребительские привычки и повседневную жизнь. Его влияние просто не сразу стало очевидным.
Вероятно, находясь под впечатлением от замерзших озер и прудов, украшающих зимний Массачусетс, Фредерик Тюдор и его брат Уильям вынашивают безумную, но гениальную идею: «собрать» обильные запасы бесплатного льда в Новой Англии и продавать его в более жарком климате - на Мартинике, Кубе и даже в Индии.
Нужно было только вырезать лед из естественно замороженной воды и придумать, как правильно его хранить. Хранить придумали в опилках, которые также были бесплатными.
Но отправка такого товара в двухнедельное плавание в Карибское море, была слишком абсурдной для бостонских судоходных команд. На самом деле, команды были искренне обеспокоены тем, что этот ледяной груз потопит их корабли, поскольку тающий лед затопит суда.
В результате Фредерик был вынужден купить свой собственный корабль, Favorite, за $4,750. Это была почти половина от $10,000, которые он собрал в качестве финансирования.
Он отчалил от причала 10 февраля 1806 года, и в Boston Gazette появилось следующее сообщение: «Это не шутка. Через таможню в Мартиники прошло судно с грузом льда. Мы надеемся, что это не окажется скользкой спекуляцией».
Большая часть льда растаяла по пути и Тюдор продавал остатки за бесценок или отдавал бесплатно, чтобы научить местных использовать и хранить лед.
Например, он лично сделал мороженое, которое принесло местному бизнесмену $300 всего за одну ночь. Хотя этот бизнесмен ранее «настаивал на том, что мороженое невозможно сделать в этой стране».
А теперь представьте себе, что вы всю жизнь пьете горячий Old Fashioned, а затем пробуете этот же напиток с освежающими кубиками льда. Тюдор даже предоставил рецепты новых коктейлей, таких как «Smash», для которых требовался лед.
Он потерял деньги на этих рекламных схемах, но успешно «подсадил» клиентов на лед. В общем и целом, первая поставка Тюдора на Мартинику принесла убыток в размере $4500. Однако Фредерик не смутился и проложил бизнес, усовершенствуя методы хранения льда.
Тюдор получил свою первую прибыль в 1810 году, когда его валовой объём продаж составил около $7400, затем увеличившись до чуть менее $9000; но из этой суммы он получил только $1000 из-за «злодейского поведения» своего агента.
В этот момент его личные долги намного перевешивали его доход, и он провёл часть 1812 и 1813 годов в долговой тюрьме . Однако к 1815 году ему удалось занять 2100 долларов для нового путешествия в Гавану. И дело пошло.
В 1833 году Тюдор начал поставки льда в Индию. 12 мая 1833 года бриг «Тоскана» отплыл из Бостона в Калькутту, его трюм был заполнен 180 тоннами льда, нарезанного зимой. 80 тонн растаяли, но спрос со стороны бледных, разгоряченных, краснолицых британских, изнемогающих от жары в Калькутте солдат, позволил хорошо заработать на этой сделке.
Фредерик Тюдор, «Ледяной король» Бостона, умер очень богатым человеком в 1864 году (имея состояние в 200 миллионов долларов по сегодняшним меркам)
К тому времени торговля льдом выросла из тюдоровской идеи, которая широко высмеивалась в 1806 году, в международную и конкурентоспособную отрасль.
По данным Исторического общества Новой Англии , к началу Гражданской войны «американские корабли перевозили больше тоннажа льда, чем любого другого товара, за исключением хлопка»
======
На основе статьи Breaking The Ice: Frederic Tudor’s Frozen Empire By Jamie Catherwood
#доходъисториярынков
⏰ ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ С ЦЕЛЕВОЙ ДАТОЙ ПОГАШЕНИЯ. ПАРАМЕТРЫ
Уже завтра на МосБирже стартуют торги первым в России фондом облигаций с целевой датой.
Это будет фонд с тикером BNDB и целевой датой 1 декабря 2026 года.
Всего мы запустим три биржевые фонда облигаций с целевыми датами погашения/выкупа:
🔹 22 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2026 года (тикер BNDB)
🔹 29 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2027 года (тикер BNDC)
🔹 15 мая - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2025 года (тикер BNDA)
В отличие от большинства облигационных фондов они инвестируют в бумаги близкие к конкретным срокам погашения. После наступления целевой даты стратегии фондов автоматически пролонгируются на 3 года. Количество таких пролонгаций не ограничено.
Инвестор может выбрать фонд с комфортным для него годом, удерживать паи до целевой даты и минимизировать влияние рыночных факторов, таких как изменение процентных ставок или спредов. А может вложить средства в несколько фондов и тем самым реализовать стратегию лестницы облигаций, которая будет обновляться автоматически или любой произвольной стратегию из комбинации трех фондов.
👉👉 Здесь большой пост о всех "За" и "Против" про фонды облигаций с целевой датой
🔸 УСЛОВИЯ И ПАРАМЕТРЫ
▪️ Тикер: BNDB
▪️ ISIN: RU000A10BBR8
▪️ Максимальные затраты: до 0.89% в год.
▪️ Листинг: первый уровень
▪️ Маркет-мейкер: Есть. Обязан исполнять заявки до 50 млн. руб. в день.
▪️ Дневная и вечерняя сессии.
▪️ Начальная цена: около 1 000 руб.
▪️ Тикер справедливой цены (iNav): BNDBA (рассчитывается биржей каждые 15 сек.).
▪️ Официальные документы
🔸 МОДЕЛЬНАЯ СТРУКТУРА
По аналогии с нашим биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF новые фонды будут фокусироваться на качественных корпоративных облигациях, но с погашением/выкупом не до 1 года, но вокруг нужной целевой даты (-365, +180 дней, но с приоритетом минимизации этого периода).
Мы также будем выбирать преимущественно корпоративные облигации с фиксированным купоном и с рейтингами от агентств в диапазоне от BB+ до AА+ с показателем качества эмитента не менее 4 (max = 10). Бумаги регионов РФ, а также ОФЗ могут входить в структуру фонда, если приоритетных облигаций будет недостаточно для формирования портфеля с приемлемым уровнем диверсификации.
🔸 МЕСТО В ПОРТФЕЛЕ
Ниже в таблице и на графике вы можете видеть предварительные средние сроки и доходности всех наших биржевых фондов облигаций.
Фонды с целевыми датами вместе представляют больше гибкости - вы можете удерживать их до целевой даты погашения облигаций, выбирать нужный вам срок инвестиций, комбинировать целевые даты. При этом они будут менее диверсифицироанными и не будут отражать все рыночные возможности как фонд широкого рынка BOND.
Они вынуждены будут принимать меньший уровень риска и поэтому доходность будет, хотя и повышенной относительно самых надежных инструментов, но все же не такой какой могла бы быть, если бы не было условия покупки бумаг к целевой дате. При этом наличие целевой даты делает динамику таких фондов более определенной - волатильность будет снижаться о мере приближения к целевой дате - также как при удержании отдельной облигации до погашения. Поэтому:
▪️ Фонды с целевыми датами подходят для инвестиций к этим целевым датам, формирования индивидуальных стратегий путем комбинации фондов с разными целевыми датами, в том числе автоматизации трехлетней лестницы облигаций.
▪️ Фонд "широкого рынка" BOND ETF - подходит для долгосрочных инвестиций в портфеле с акциями и прочини инструментами. Лестница облигаций из фондов с целевыми датами может давать похожий результаты, но, скорее всего, с немного меньшей доходностью вследствие меньших возможностей принимать риск.
▪️ Фонд широкого денежного рынка GOOD ETF - подходит для краткосрочных вложений (от трех месяцев) в случае, если вы не уверены, понадобятся ли вам деньги после этого срока. Например, если вы планируете переоткрывать вклады в банке по мере их окончания, то ожидаемая доходность GOOD ETF будет выше.
Уже завтра на МосБирже стартуют торги первым в России фондом облигаций с целевой датой.
Это будет фонд с тикером BNDB и целевой датой 1 декабря 2026 года.
Всего мы запустим три биржевые фонда облигаций с целевыми датами погашения/выкупа:
🔹 22 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2026 года (тикер BNDB)
🔹 29 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2027 года (тикер BNDC)
🔹 15 мая - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2025 года (тикер BNDA)
В отличие от большинства облигационных фондов они инвестируют в бумаги близкие к конкретным срокам погашения. После наступления целевой даты стратегии фондов автоматически пролонгируются на 3 года. Количество таких пролонгаций не ограничено.
Инвестор может выбрать фонд с комфортным для него годом, удерживать паи до целевой даты и минимизировать влияние рыночных факторов, таких как изменение процентных ставок или спредов. А может вложить средства в несколько фондов и тем самым реализовать стратегию лестницы облигаций, которая будет обновляться автоматически или любой произвольной стратегию из комбинации трех фондов.
👉👉 Здесь большой пост о всех "За" и "Против" про фонды облигаций с целевой датой
🔸 УСЛОВИЯ И ПАРАМЕТРЫ
▪️ Тикер: BNDB
▪️ ISIN: RU000A10BBR8
▪️ Максимальные затраты: до 0.89% в год.
▪️ Листинг: первый уровень
▪️ Маркет-мейкер: Есть. Обязан исполнять заявки до 50 млн. руб. в день.
▪️ Дневная и вечерняя сессии.
▪️ Начальная цена: около 1 000 руб.
▪️ Тикер справедливой цены (iNav): BNDBA (рассчитывается биржей каждые 15 сек.).
▪️ Официальные документы
🔸 МОДЕЛЬНАЯ СТРУКТУРА
По аналогии с нашим биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF новые фонды будут фокусироваться на качественных корпоративных облигациях, но с погашением/выкупом не до 1 года, но вокруг нужной целевой даты (-365, +180 дней, но с приоритетом минимизации этого периода).
Мы также будем выбирать преимущественно корпоративные облигации с фиксированным купоном и с рейтингами от агентств в диапазоне от BB+ до AА+ с показателем качества эмитента не менее 4 (max = 10). Бумаги регионов РФ, а также ОФЗ могут входить в структуру фонда, если приоритетных облигаций будет недостаточно для формирования портфеля с приемлемым уровнем диверсификации.
🔸 МЕСТО В ПОРТФЕЛЕ
Ниже в таблице и на графике вы можете видеть предварительные средние сроки и доходности всех наших биржевых фондов облигаций.
Фонды с целевыми датами вместе представляют больше гибкости - вы можете удерживать их до целевой даты погашения облигаций, выбирать нужный вам срок инвестиций, комбинировать целевые даты. При этом они будут менее диверсифицироанными и не будут отражать все рыночные возможности как фонд широкого рынка BOND.
Они вынуждены будут принимать меньший уровень риска и поэтому доходность будет, хотя и повышенной относительно самых надежных инструментов, но все же не такой какой могла бы быть, если бы не было условия покупки бумаг к целевой дате. При этом наличие целевой даты делает динамику таких фондов более определенной - волатильность будет снижаться о мере приближения к целевой дате - также как при удержании отдельной облигации до погашения. Поэтому:
▪️ Фонды с целевыми датами подходят для инвестиций к этим целевым датам, формирования индивидуальных стратегий путем комбинации фондов с разными целевыми датами, в том числе автоматизации трехлетней лестницы облигаций.
▪️ Фонд "широкого рынка" BOND ETF - подходит для долгосрочных инвестиций в портфеле с акциями и прочини инструментами. Лестница облигаций из фондов с целевыми датами может давать похожий результаты, но, скорее всего, с немного меньшей доходностью вследствие меньших возможностей принимать риск.
▪️ Фонд широкого денежного рынка GOOD ETF - подходит для краткосрочных вложений (от трех месяцев) в случае, если вы не уверены, понадобятся ли вам деньги после этого срока. Например, если вы планируете переоткрывать вклады в банке по мере их окончания, то ожидаемая доходность GOOD ETF будет выше.
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Какое решение по ключевой ставке будет принято на заседании Совета директоров Банка России 25 апреля?
Anonymous Poll
2%
Более чем +100пп (>22%)
2%
+100пп (22.0%)
72%
Без изменений (21.0%)
11%
-100пп (20.0%)
2%
Снижение более -100пп (<20.0%)
10%
Хочу посмотреть ответы
💰 Сбербанк – дивиденды
Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал выплату дивидендов за 2024 г. в размере 34,84 рублей на обыкновенную и привилегированную акции. Дата закрытия реестра 18 июля 2025 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущим ценам: 11,31%.
Дивидендная доходность привилегированных акций по текущим ценам: 11,39%.
▪️ Дивидендная политика
Согласно дивидендной политике Сбербанк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Такие дивиденды будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 13.3%. Выплачивают равные дивиденды по обыкновенным акциям и по префам один раз в год.
▪️ Ожидания и комментарии
Чистые процентные доходы компании за 2024 г. составили 2999,6 млрд руб. (+16,9% г/г). Комиссионные доходы 1172,1 млрд руб. (+9%), значение чистой прибыли увеличилось на 4,75% и достигло 1580,3 млрд руб.
Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. Объявленная сумма дивидендов составляет 50% от годовой чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
В настоящий момент оба типа акций Сбербанка входят наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в выборку по нашей активной стратегии.
Не входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
==========
👉 Сбербанк-ао в сервисе Дивиденды
👉 Сбербанк-п в сервисе Дивиденды
👉 Сбербанк в сервисе Анализ акций
Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал выплату дивидендов за 2024 г. в размере 34,84 рублей на обыкновенную и привилегированную акции. Дата закрытия реестра 18 июля 2025 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущим ценам: 11,31%.
Дивидендная доходность привилегированных акций по текущим ценам: 11,39%.
▪️ Дивидендная политика
Согласно дивидендной политике Сбербанк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Такие дивиденды будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 13.3%. Выплачивают равные дивиденды по обыкновенным акциям и по префам один раз в год.
▪️ Ожидания и комментарии
Чистые процентные доходы компании за 2024 г. составили 2999,6 млрд руб. (+16,9% г/г). Комиссионные доходы 1172,1 млрд руб. (+9%), значение чистой прибыли увеличилось на 4,75% и достигло 1580,3 млрд руб.
Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. Объявленная сумма дивидендов составляет 50% от годовой чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
В настоящий момент оба типа акций Сбербанка входят наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в выборку по нашей активной стратегии.
Не входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
==========
👉 Сбербанк-ао в сервисе Дивиденды
👉 Сбербанк-п в сервисе Дивиденды
👉 Сбербанк в сервисе Анализ акций
GROD ETF - ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ. Весенняя ребалансировка 2025
17 апреля вступила в силу новая структура индекса российских акций роста IRGRO, и мы в восьмой раз с даты запуска ребалансируем наш биржевой фонд GROD ETF, который повторяет этот индекс.
IRGRO - мультифакторный индекс, ориентированный на отражение фактора роста (рост финансовых показателей, рост котировок, небольшой размер - возможности быстрого роста бизнеса).
Он включает в себя 40% лучших акций по сумме факторов "Рост компании", "Качество эмитента", "Импульс роста котировок", "Низкая волатильность" и “Небольшой размер”.
⚙️ Ребалансировка происходит чисто технически согласно методологии отбора акций и взвешивания без использования каких-либо мнений аналитиков и управляющих.
Методика расчёта IRGRO (pdf)
Презентация индекса IRGRO (pdf)
🔹 Отбор акций
Многие российские эмитенты наконец систематически публикуют полные финансовые отчетности, что позитивно сказывается на процессе отбора бумаг - он проходит быстрее и прозрачнее. Наряду с этим недавние IPO расширяют выборку, благодаря чему индекс IRGRO становится разнообразнее и еще больше фокусируется на небольших компаниях роста.
🔹 Вошли / Вышли
Структура индекса и фонда претерпела некоторые изменения, которые по большей части связаны с факторами импульса роста цены (Momentum) и роста финансовых показателей (Growth), а также с тем, что многие из недавних первичных размещений состоялись достаточно давно, чтобы получить нужные расчётные данные.
📗 В результате текущей ребалансировки индекса в состав фонда вошли бумаги следующих эмитентов: Хэдхантер, ЭсЭфАй, Озон Фармацевтика, Россети Волга, Россети Центр, Ренессанс Страхование, Т-Технологии, Whoosh, ЭН+ ГРУП, Совкомбанк, ЮМГ, НКХП.
📕 Акции Ростелеком (ао и ап), Сургутнефтегаз (ап), Группа Позитив, НоваБев Групп, Транснефть (ап), Яндекс, Интер РАО и Магнит покидают индекс и фонд.
🔹 Факторы и параметры
Вклад каждого из факторов отбора в индекс для каждой акции можно увидеть на диаграмме внизу поста. Уровень отражения инвестиционных факторов в IRGRO и в индексе МосБиржи, а также отраслевую структуру и базовые параметры вы можете найти в полной версии этого поста в Дзен, а также в этой презентации (pdf).
Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 мес. составляет 8,29%, аналогичный показатель для индекса МосБиржи – 12,95%. За этими показателями можно следить в нашем сервисе Дивиденды (наберите в поиске "индекс").
P/E (LTM) для IRGRO составляет 6,11, P/B - 5,12. Для индекса Мосбиржи аналогичные показатели находятся на уровне 10,56 и 1,83 соответственно.
👉👉 Полная версия этой статьи с инфографикой в Дзен
👉 Больше информации об индексе IRGRO: https://www.dohod.ru/analytic/indexes/irgro/
👉 Больше информации о фонде GROD ETF (включая структуру на каждый день): https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/grod
=========
Портфель, отражающий фактор дивидендов российских акций, вы можете отслеживать с помощью нашего биржевого фонда DIVD ETF.
Облигации помогают вашему портфель быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
Консервативные инвестиции с повышенной ожидаемой доходностью доступны с нашим новым биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.
Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбрать подходящие бумаги и даже готовые стратегии можно с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций (много подробностей скоро).
17 апреля вступила в силу новая структура индекса российских акций роста IRGRO, и мы в восьмой раз с даты запуска ребалансируем наш биржевой фонд GROD ETF, который повторяет этот индекс.
IRGRO - мультифакторный индекс, ориентированный на отражение фактора роста (рост финансовых показателей, рост котировок, небольшой размер - возможности быстрого роста бизнеса).
Он включает в себя 40% лучших акций по сумме факторов "Рост компании", "Качество эмитента", "Импульс роста котировок", "Низкая волатильность" и “Небольшой размер”.
⚙️ Ребалансировка происходит чисто технически согласно методологии отбора акций и взвешивания без использования каких-либо мнений аналитиков и управляющих.
Методика расчёта IRGRO (pdf)
Презентация индекса IRGRO (pdf)
🔹 Отбор акций
Многие российские эмитенты наконец систематически публикуют полные финансовые отчетности, что позитивно сказывается на процессе отбора бумаг - он проходит быстрее и прозрачнее. Наряду с этим недавние IPO расширяют выборку, благодаря чему индекс IRGRO становится разнообразнее и еще больше фокусируется на небольших компаниях роста.
🔹 Вошли / Вышли
Структура индекса и фонда претерпела некоторые изменения, которые по большей части связаны с факторами импульса роста цены (Momentum) и роста финансовых показателей (Growth), а также с тем, что многие из недавних первичных размещений состоялись достаточно давно, чтобы получить нужные расчётные данные.
📗 В результате текущей ребалансировки индекса в состав фонда вошли бумаги следующих эмитентов: Хэдхантер, ЭсЭфАй, Озон Фармацевтика, Россети Волга, Россети Центр, Ренессанс Страхование, Т-Технологии, Whoosh, ЭН+ ГРУП, Совкомбанк, ЮМГ, НКХП.
📕 Акции Ростелеком (ао и ап), Сургутнефтегаз (ап), Группа Позитив, НоваБев Групп, Транснефть (ап), Яндекс, Интер РАО и Магнит покидают индекс и фонд.
🔹 Факторы и параметры
Вклад каждого из факторов отбора в индекс для каждой акции можно увидеть на диаграмме внизу поста. Уровень отражения инвестиционных факторов в IRGRO и в индексе МосБиржи, а также отраслевую структуру и базовые параметры вы можете найти в полной версии этого поста в Дзен, а также в этой презентации (pdf).
Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 мес. составляет 8,29%, аналогичный показатель для индекса МосБиржи – 12,95%. За этими показателями можно следить в нашем сервисе Дивиденды (наберите в поиске "индекс").
P/E (LTM) для IRGRO составляет 6,11, P/B - 5,12. Для индекса Мосбиржи аналогичные показатели находятся на уровне 10,56 и 1,83 соответственно.
👉👉 Полная версия этой статьи с инфографикой в Дзен
👉 Больше информации об индексе IRGRO: https://www.dohod.ru/analytic/indexes/irgro/
👉 Больше информации о фонде GROD ETF (включая структуру на каждый день): https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/grod
=========
Портфель, отражающий фактор дивидендов российских акций, вы можете отслеживать с помощью нашего биржевого фонда DIVD ETF.
Облигации помогают вашему портфель быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
Консервативные инвестиции с повышенной ожидаемой доходностью доступны с нашим новым биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.
Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбрать подходящие бумаги и даже готовые стратегии можно с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций (много подробностей скоро).
🥇 КАК ОБЛИГАЦИИ - ЛУЧШЕ ОБЛИГАЦИЙ.
ВСТРЕЧАЙТЕ ПЕРВЫЕ В РОСИИ ФОНДЫ ОБЛИГАИЦИЙ С ЦЕЛЕВОЙ ДАТОЙ ПОГАШЕНИЯ
УК «ДОХОДЪ» запускает серию биржевых фондов облигаций с целевыми датами погашения.
На МосБирже уже доступны торги BNDB ETF - фондом облигаций с целевой датой погашения 1 декабря 2026 года. После наступления целевой даты - она автоматически изменяется на такую же дату через 3 года (в данном случае на 1 декабря 2029, потом на 1 декабря 2032 и так далее).
Не смотря на то, что сам фонд не погашается, инвесторы имеют возможность удерживать его до целевой даты (и затем продать - раньше или в эту дату) и в этом смысле работать с ним почти так же, как с отдельной облигацией.
👉👉 Здесь большой пост о всех "За" и "Против" инвестирвоания в фонды облигаций с целевой датой
Даты начала торгов на Московской бирже:
🔹 22 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2026 года (BNDB) - УЖЕ ДОСТУПЕН!
🔹 29 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2027 года (BNDC)
🔹 15 мая - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2025 года (BNDA)
КЛЮЧЕВЫЕ ОСОБЕННОСТИ ФОНДОВ:
1. Работают почти как отдельные облигации
Вы можете держать паи до целевой даты, а потом продать их. Это похоже на то, как держат облигацию до погашения или выкупа эмитентом. В этом случае вы почти не рискуете потерять из-за колебаний цены облигаций, вызванными изменениями, например, ключевой ставки Банка России. Классические фонды облигаций не дают такого преимущества.
2. Реинвестирование купонов и налоговая эффективность
Все поступления реинвестируются внутри фонда. Это позволяет отсрочить уплату НДФЛ до момента продажи паев, а также воспользоваться льготой на долгосрочное владение (3 года и более) и снизить налоговую нагрузку вплоть до нуля.
3. Диверсификация и профессиональный отбор
Фонды линейки BND инвестируют в десятки качественных корпоративных выпусков, контролируя кредитные риски и соблюдая ограничения на долю одного эмитента (как правило 4% или 6% в зависимости от кредитного рейтинга).
4. Привлекательная ожидаемая доходность
Фонды инвестируют в большой набор облигаций, отвечающих требованиям к высокому качеству и кредитным рейтингам. При этом управляющие избегают облигаций с рейтингами "AAA", так как они не дают премии к простым депозитам и несут больше ценовых рисков из-за концентрации таких бумаг у крупных инвесторов.
Широкая диверсификация дает возможного немного рисковать. Несмотря на то, что средний рейтинг облигаций, включенных в фонды, как правило, будет находится межу "A" и "AA" (высокий рейтинг), а среднее качество будет уверенно выше среднего, ожидаемая эффективная доходность фонда BNDB предполагается в районе 23.5% годовых. Аналогичные показатель для гос. облигаций и депозитов в топ банках на этот же срок составляет 17.97% годовых.
👉 Подробнее о параметрах фондов читайте здесь.
5. Биржевая ликвидность и рыночное исполнение
Маркет-мейкер обеспечивает исполнение заявок до 50 млн руб. в день, а покупка паев равнозначна вложению в диверсифицированный портфель облигаций — буквально в один клик - со спредом, как правило, меньшим, чем покупка/продажа такого же портфеля из отдельных бумаг на бирже.
6. Автоматическая «лестница облигаций»
Инвестируя равными долями в три фонда BNDA, BNDB и BNDC, инвестор может выстроить «самообновляемую» лестницу облигаций. Так стратегия будет автоматически продлеваться, при этом подбор облигаций, мониторинг кредитного риска и ребалансировку будет осуществлять управляющая компания.
ИТОГО
Новые фонды — это по сути обычные облигации, но в более удобной упаковке. Возможность удержания до целевой даты снижает влияние рыночной волатильности и процентных ставок.
Мы берем на себя всё: от подбора выпусков до реинвестирования и контроля за рисками. Добавьте сюда налоговые льготы и биржевую ликвидность — и получаете инструмент, который готов к серьезной конкуренции с индивидуальным подбором облигации.
... который, на крайний случай, можно сделать с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций )).
ВСТРЕЧАЙТЕ ПЕРВЫЕ В РОСИИ ФОНДЫ ОБЛИГАИЦИЙ С ЦЕЛЕВОЙ ДАТОЙ ПОГАШЕНИЯ
УК «ДОХОДЪ» запускает серию биржевых фондов облигаций с целевыми датами погашения.
На МосБирже уже доступны торги BNDB ETF - фондом облигаций с целевой датой погашения 1 декабря 2026 года. После наступления целевой даты - она автоматически изменяется на такую же дату через 3 года (в данном случае на 1 декабря 2029, потом на 1 декабря 2032 и так далее).
Не смотря на то, что сам фонд не погашается, инвесторы имеют возможность удерживать его до целевой даты (и затем продать - раньше или в эту дату) и в этом смысле работать с ним почти так же, как с отдельной облигацией.
👉👉 Здесь большой пост о всех "За" и "Против" инвестирвоания в фонды облигаций с целевой датой
Даты начала торгов на Московской бирже:
🔹 22 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2026 года (BNDB) - УЖЕ ДОСТУПЕН!
🔹 29 апреля - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2027 года (BNDC)
🔹 15 мая - ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2025 года (BNDA)
КЛЮЧЕВЫЕ ОСОБЕННОСТИ ФОНДОВ:
1. Работают почти как отдельные облигации
Вы можете держать паи до целевой даты, а потом продать их. Это похоже на то, как держат облигацию до погашения или выкупа эмитентом. В этом случае вы почти не рискуете потерять из-за колебаний цены облигаций, вызванными изменениями, например, ключевой ставки Банка России. Классические фонды облигаций не дают такого преимущества.
2. Реинвестирование купонов и налоговая эффективность
Все поступления реинвестируются внутри фонда. Это позволяет отсрочить уплату НДФЛ до момента продажи паев, а также воспользоваться льготой на долгосрочное владение (3 года и более) и снизить налоговую нагрузку вплоть до нуля.
3. Диверсификация и профессиональный отбор
Фонды линейки BND инвестируют в десятки качественных корпоративных выпусков, контролируя кредитные риски и соблюдая ограничения на долю одного эмитента (как правило 4% или 6% в зависимости от кредитного рейтинга).
4. Привлекательная ожидаемая доходность
Фонды инвестируют в большой набор облигаций, отвечающих требованиям к высокому качеству и кредитным рейтингам. При этом управляющие избегают облигаций с рейтингами "AAA", так как они не дают премии к простым депозитам и несут больше ценовых рисков из-за концентрации таких бумаг у крупных инвесторов.
Широкая диверсификация дает возможного немного рисковать. Несмотря на то, что средний рейтинг облигаций, включенных в фонды, как правило, будет находится межу "A" и "AA" (высокий рейтинг), а среднее качество будет уверенно выше среднего, ожидаемая эффективная доходность фонда BNDB предполагается в районе 23.5% годовых. Аналогичные показатель для гос. облигаций и депозитов в топ банках на этот же срок составляет 17.97% годовых.
👉 Подробнее о параметрах фондов читайте здесь.
5. Биржевая ликвидность и рыночное исполнение
Маркет-мейкер обеспечивает исполнение заявок до 50 млн руб. в день, а покупка паев равнозначна вложению в диверсифицированный портфель облигаций — буквально в один клик - со спредом, как правило, меньшим, чем покупка/продажа такого же портфеля из отдельных бумаг на бирже.
6. Автоматическая «лестница облигаций»
Инвестируя равными долями в три фонда BNDA, BNDB и BNDC, инвестор может выстроить «самообновляемую» лестницу облигаций. Так стратегия будет автоматически продлеваться, при этом подбор облигаций, мониторинг кредитного риска и ребалансировку будет осуществлять управляющая компания.
ИТОГО
Новые фонды — это по сути обычные облигации, но в более удобной упаковке. Возможность удержания до целевой даты снижает влияние рыночной волатильности и процентных ставок.
Мы берем на себя всё: от подбора выпусков до реинвестирования и контроля за рисками. Добавьте сюда налоговые льготы и биржевую ликвидность — и получаете инструмент, который готов к серьезной конкуренции с индивидуальным подбором облигации.
... который, на крайний случай, можно сделать с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций )).
Инфляционные ожидания населения в апреле
Источник:
https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/55575/inFOM_25-04.pdf
https://www.cbr.ru/analytics/dkp/inflationary_expectations/Infl_exp_25-03/
Источник:
https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/55575/inFOM_25-04.pdf
https://www.cbr.ru/analytics/dkp/inflationary_expectations/Infl_exp_25-03/
💰 Роснефть - дивиденды
Совет директоров Роснефти рекомендовал выплату дивидендов за 2024 г. в размере 14,68 руб. на акцию. Дата закрытия реестра - 20 июля 2025 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 3,1%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 9,5%
▪️ Дивидендная политика
Согласно дивидендной политике Роснефти, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, целевой периодичностью является выплата дивидендов по меньшей мере два раза в год. Компания стабильно придерживается дивидендной политики.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка Компании за 2024 г. достигла 10,1 трлн руб. (+10,7% г/г). Показатель EBITDA составил 3 трлн руб. (+0,8%), маржа EBITDA 29,7%. Соотношение ЧД / EBITDA на конец 2024 г. составило 1,2x. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам «Роснефти» сократилась до 1,1 трлн руб. (-14,4%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась немного меньше наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов составляет 45% от годовой чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
Акции Роснефть в настоящий момент входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD, а также в выборку по нашей активной стратегии.
Не входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
==========
👉 Роснефть в сервисе Дивиденды
👉 Роснефть в сервисе Анализ акций
Совет директоров Роснефти рекомендовал выплату дивидендов за 2024 г. в размере 14,68 руб. на акцию. Дата закрытия реестра - 20 июля 2025 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 3,1%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 9,5%
▪️ Дивидендная политика
Согласно дивидендной политике Роснефти, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, целевой периодичностью является выплата дивидендов по меньшей мере два раза в год. Компания стабильно придерживается дивидендной политики.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка Компании за 2024 г. достигла 10,1 трлн руб. (+10,7% г/г). Показатель EBITDA составил 3 трлн руб. (+0,8%), маржа EBITDA 29,7%. Соотношение ЧД / EBITDA на конец 2024 г. составило 1,2x. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам «Роснефти» сократилась до 1,1 трлн руб. (-14,4%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась немного меньше наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов составляет 45% от годовой чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
Акции Роснефть в настоящий момент входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD, а также в выборку по нашей активной стратегии.
Не входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
==========
👉 Роснефть в сервисе Дивиденды
👉 Роснефть в сервисе Анализ акций
Индекс МосБиржи по итогам недели: +4,64%
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
ПИК +17,5%
ВК +13,2%
ГАЗПРОМ +10,8%
Юнипро +9,8%
Новатэк +8,6%
⬇️ Аутсайдеры
ЮГК -5,9%
Полюс -3,5% (див гэп)
МосЭнерго -1,8%
Мать и дитя -0,9%
ЭН+ГРУП +0,1%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
ПИК +17,5%
ВК +13,2%
ГАЗПРОМ +10,8%
Юнипро +9,8%
Новатэк +8,6%
⬇️ Аутсайдеры
ЮГК -5,9%
Полюс -3,5% (див гэп)
МосЭнерго -1,8%
Мать и дитя -0,9%
ЭН+ГРУП +0,1%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
10 ЛУЧШИХ ФИЛЬМОВ ОБ ИНВЕСТИЦИЯХ И ЭКОНОМИКЕ
В мире кино существует множество фильмов, которые поднимают важные темы инвестиций и экономики, показывая, как финансовые решения влияют на судьбы людей и компаний. В этой авторской подборке мы рассмотрим 10 фильмов, которые погружают зрителей в сложные финансовые миры, раскрывают механизмы кризисов и исследуют человеческие истории.
1. Слишком крут для неудачи
Реж. Кертис Хэнсон, 2011
Фильм основан на реальных событиях финансового кризиса 2008 года в США. Он сосредоточен на действиях ключевых фигур в правительстве и бизнесе, которые пытаются предотвратить коллапс крупнейших банков и обеспечить стабильность экономики. Фильм показывает напряженные встречи,обсуждения и решения, принимаемые в условиях кризиса, а также последствия для обычных людей и рынка.
IMDb: 7.2/10
2. Предел риска
Реж. Джей Си Чендор, 2011
Фильм рассказывает о 24 часах в инвестиционном банке, где сотрудники осознают приближающийся финансовый крах. В ходе драматических обсуждений и решений, персонажи сталкиваются с моральными дилеммами, пытаясь спасти свою компанию и свои жизни в условиях надвигающегося финансового кризиса.
IMDb: 7.1/10
3. Мейдофф
Мини-сериал
Реж. Рэймонд Де Фелитта, 2016
Сериал посвящен мошенничеству Берни Мейдоффа, создавшего самую известную и изощренную финансовую пирамиду. Сюжет показывает его жизнь, профессиональные маневры и последствия его действий.Сериал хорошо показывает психологию доверия и наивности инвесторов.
IMDb: 7.4/10
4. Игра на понижение
Реж. Адам Маккей, 2015
Фильм рассказывает о группе трейдеров, сумевших предсказать кризис недвижимости в США и использовать это для получения огромной прибыли. Объясняет сложные финансовые
инструменты и механизмы, стоящие за крахом экономики. Обостренное
внимание к нюансам макроэкономики
делает его образовательным для инвесторов.
IMDb: 7.8/10
5. Аферист
Реж. Джеймс Дирен, 1999
История Ника Лисона, трейдера, который незаконными манипуляциями привел старейший банк Англии к банкротству. Отлично иллюстрирует риски, связанные с абсолютной свободой в торговле, и последствия легкомысленных решений.
IMDb: 6.4/10
6. Энрон: Самые смышленые парни в комнате
Документальный
Реж. Алекс Гибни, 2005
Фильм посвящен скандалу вокруг компании Enron, одной из крупнейших энергетических компаний в США. Сюжет раскрывает, как руководство компании использовало сложные финансовые схемы и мошеннические практики для искусственного завышения цен на акции, что привело к краху компании и финансовым потерям тысяч инвесторов.
IMDb: 7.6/10
7. Китайское дело
Документальный
Реж. Джед Ротштайн, 2017
Эта документальная лента исследует финансовые мошенничества, связанные с китайскими компаниями, которые обманывали американских инвесторов. Многие из главных героев - акционеры-активисты и аудиторы, которые обнаружили мошенничество, включая сфабрикованную бухгалтерскую отчетность и наглые искажения фактов, и впоследствии играли на понижение акций с целью вызвать крах таких организаций.
IMDb: 7.1/10
8. Всё о деньгах
Мини-сериал
Документальный
Реж. Адриан Пенник, 2008
Профессор Ниал Фергюсон исследует корни ключевых элементов мировой финансовой системы и показывает, как за великими историческими явлениями - империями, республиками, воинами и революциями - стоят финансовые механизмы и секреты.
IMDb: 7.9/10
9. Американская фабрика
Документальный
Реж. Стивен Богнар, 2019
Рассказ о китайской компании Fuyao Glass, которая открывает завод по производству стекла для автомобилей на бывшем заводе General Motors в Огайо. Показано взаимодействие китайских и американских рабочих, культура труда, столкновение традиции и подходов к производству.
IMDb: 7.4/10
10. Гроздья гнева
Реж. Джон Форд, 1940
Классика о великой депрессии и ее последствиях для общества. Сюжет разворачивается вокруг семьи Джоудов, которые вынуждены покинуть родные земли в Оклахоме из-за Великой депрессии и пыли, уничтожившей урожай. Они отправляются в Калифорнию в поисках работы и лучшей жизни, сталкиваясь с социальными и экономическими трудностями, предательством и несправедливостью
IMDb: 8.1/10
В мире кино существует множество фильмов, которые поднимают важные темы инвестиций и экономики, показывая, как финансовые решения влияют на судьбы людей и компаний. В этой авторской подборке мы рассмотрим 10 фильмов, которые погружают зрителей в сложные финансовые миры, раскрывают механизмы кризисов и исследуют человеческие истории.
1. Слишком крут для неудачи
Реж. Кертис Хэнсон, 2011
Фильм основан на реальных событиях финансового кризиса 2008 года в США. Он сосредоточен на действиях ключевых фигур в правительстве и бизнесе, которые пытаются предотвратить коллапс крупнейших банков и обеспечить стабильность экономики. Фильм показывает напряженные встречи,обсуждения и решения, принимаемые в условиях кризиса, а также последствия для обычных людей и рынка.
IMDb: 7.2/10
2. Предел риска
Реж. Джей Си Чендор, 2011
Фильм рассказывает о 24 часах в инвестиционном банке, где сотрудники осознают приближающийся финансовый крах. В ходе драматических обсуждений и решений, персонажи сталкиваются с моральными дилеммами, пытаясь спасти свою компанию и свои жизни в условиях надвигающегося финансового кризиса.
IMDb: 7.1/10
3. Мейдофф
Мини-сериал
Реж. Рэймонд Де Фелитта, 2016
Сериал посвящен мошенничеству Берни Мейдоффа, создавшего самую известную и изощренную финансовую пирамиду. Сюжет показывает его жизнь, профессиональные маневры и последствия его действий.Сериал хорошо показывает психологию доверия и наивности инвесторов.
IMDb: 7.4/10
4. Игра на понижение
Реж. Адам Маккей, 2015
Фильм рассказывает о группе трейдеров, сумевших предсказать кризис недвижимости в США и использовать это для получения огромной прибыли. Объясняет сложные финансовые
инструменты и механизмы, стоящие за крахом экономики. Обостренное
внимание к нюансам макроэкономики
делает его образовательным для инвесторов.
IMDb: 7.8/10
5. Аферист
Реж. Джеймс Дирен, 1999
История Ника Лисона, трейдера, который незаконными манипуляциями привел старейший банк Англии к банкротству. Отлично иллюстрирует риски, связанные с абсолютной свободой в торговле, и последствия легкомысленных решений.
IMDb: 6.4/10
6. Энрон: Самые смышленые парни в комнате
Документальный
Реж. Алекс Гибни, 2005
Фильм посвящен скандалу вокруг компании Enron, одной из крупнейших энергетических компаний в США. Сюжет раскрывает, как руководство компании использовало сложные финансовые схемы и мошеннические практики для искусственного завышения цен на акции, что привело к краху компании и финансовым потерям тысяч инвесторов.
IMDb: 7.6/10
7. Китайское дело
Документальный
Реж. Джед Ротштайн, 2017
Эта документальная лента исследует финансовые мошенничества, связанные с китайскими компаниями, которые обманывали американских инвесторов. Многие из главных героев - акционеры-активисты и аудиторы, которые обнаружили мошенничество, включая сфабрикованную бухгалтерскую отчетность и наглые искажения фактов, и впоследствии играли на понижение акций с целью вызвать крах таких организаций.
IMDb: 7.1/10
8. Всё о деньгах
Мини-сериал
Документальный
Реж. Адриан Пенник, 2008
Профессор Ниал Фергюсон исследует корни ключевых элементов мировой финансовой системы и показывает, как за великими историческими явлениями - империями, республиками, воинами и революциями - стоят финансовые механизмы и секреты.
IMDb: 7.9/10
9. Американская фабрика
Документальный
Реж. Стивен Богнар, 2019
Рассказ о китайской компании Fuyao Glass, которая открывает завод по производству стекла для автомобилей на бывшем заводе General Motors в Огайо. Показано взаимодействие китайских и американских рабочих, культура труда, столкновение традиции и подходов к производству.
IMDb: 7.4/10
10. Гроздья гнева
Реж. Джон Форд, 1940
Классика о великой депрессии и ее последствиях для общества. Сюжет разворачивается вокруг семьи Джоудов, которые вынуждены покинуть родные земли в Оклахоме из-за Великой депрессии и пыли, уничтожившей урожай. Они отправляются в Калифорнию в поисках работы и лучшей жизни, сталкиваясь с социальными и экономическими трудностями, предательством и несправедливостью
IMDb: 8.1/10
💰 ВТБ - дивидендный сюрприз!
Совет директоров ВТБ рекомендовал выплату дивидендов за 2024 г. в размере 25,58 руб. на акцию. Дата закрытия реестра - 11 июля 2025 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 24,4%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика ВТБ подразумевает выплату не менее 25% от прибыли по МСФО. Как госкомпания норма выплаты равна 50%. Однако нехватка капитала и большой доли в капитале привилегированных акций усложняют выплату дивидендов.
▪️ Ожидания и комментарии
Чистые процентные доходы компании за 2024 г. составили 487,2 млрд руб. (-36% г/г). Чистые комиссионные доходы 269 млрд руб. (+24%), значение чистой прибыли увеличилось на 27,6% и достигло 551,4 млрд руб.
Дивиденды оказались большой неожиданностью. Объявленная сумма дивидендов составляет 50% от годовой чистой прибыли по МСФО (275,75 млрд руб., из них 137,4 млрд руб. на обыкновенные акции).
▪️ В портфелях
Акции ВТБ в настоящий момент не входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD, в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, а также в выборку по нашей активной стратегии.
==========
👉 ВТБ в сервисе Дивиденды
👉 ВТБ в сервисе Анализ акций
Совет директоров ВТБ рекомендовал выплату дивидендов за 2024 г. в размере 25,58 руб. на акцию. Дата закрытия реестра - 11 июля 2025 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 24,4%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика ВТБ подразумевает выплату не менее 25% от прибыли по МСФО. Как госкомпания норма выплаты равна 50%. Однако нехватка капитала и большой доли в капитале привилегированных акций усложняют выплату дивидендов.
▪️ Ожидания и комментарии
Чистые процентные доходы компании за 2024 г. составили 487,2 млрд руб. (-36% г/г). Чистые комиссионные доходы 269 млрд руб. (+24%), значение чистой прибыли увеличилось на 27,6% и достигло 551,4 млрд руб.
Дивиденды оказались большой неожиданностью. Объявленная сумма дивидендов составляет 50% от годовой чистой прибыли по МСФО (275,75 млрд руб., из них 137,4 млрд руб. на обыкновенные акции).
▪️ В портфелях
Акции ВТБ в настоящий момент не входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD, в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, а также в выборку по нашей активной стратегии.
==========
👉 ВТБ в сервисе Дивиденды
👉 ВТБ в сервисе Анализ акций
💰 ЭсЭфАй – дивиденды
Совет директоров ЭсЭфАй (ранее САФМАР Финансовые инвестиции) рекомендовал выплату дивидендов за 2024 г. в размере 83,5 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 9 июня 2025 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 5,57%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 19,43%
▪️ Дивидендная политика
Согласно дивидендной политике ЭсЭфАй целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 75% от минимального показателя из размера чистой прибыли по РСБУ или размера свободного денежного потока за отчетный год при условии наличия поступлений дивидендных выплат от дочерних/зависимых обществ.
▪️ Ожидания и комментарии
Чистые процентные доходы компании за 2024 г. составили 28,5 млрд руб. (+64,1% г/г). Доход от операционной деятельности 41,8 млрд руб. (+46,3%), значение чистой прибыли увеличилось на 9,5% и достигло 21,4 млрд руб.
Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. С учетом предыдущей промежуточной выплаты за 9 мес. 2024 г., общая сумма дивидендов за год составит 311,1 руб. на акцию, что соответствует 69,6% от годовой чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
Акции Эсэфай в настоящий момент входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, а также в выборку по нашей активной стратегии.
Не входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD
==========
👉 Эсэфай в сервисе Дивиденды
👉 Эсэфай в сервисе Анализ акций
Совет директоров ЭсЭфАй (ранее САФМАР Финансовые инвестиции) рекомендовал выплату дивидендов за 2024 г. в размере 83,5 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 9 июня 2025 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 5,57%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 19,43%
▪️ Дивидендная политика
Согласно дивидендной политике ЭсЭфАй целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 75% от минимального показателя из размера чистой прибыли по РСБУ или размера свободного денежного потока за отчетный год при условии наличия поступлений дивидендных выплат от дочерних/зависимых обществ.
▪️ Ожидания и комментарии
Чистые процентные доходы компании за 2024 г. составили 28,5 млрд руб. (+64,1% г/г). Доход от операционной деятельности 41,8 млрд руб. (+46,3%), значение чистой прибыли увеличилось на 9,5% и достигло 21,4 млрд руб.
Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. С учетом предыдущей промежуточной выплаты за 9 мес. 2024 г., общая сумма дивидендов за год составит 311,1 руб. на акцию, что соответствует 69,6% от годовой чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
Акции Эсэфай в настоящий момент входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, а также в выборку по нашей активной стратегии.
Не входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD
==========
👉 Эсэфай в сервисе Дивиденды
👉 Эсэфай в сервисе Анализ акций
💰 Европлан – дивиденды
Совет директоров Европлан рекомендовал выплату дивидендов за 2024 г. в размере 29 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 7 июня 2025 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 4,43%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 12,98%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Европлана предусматривает направление на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Компания будет определять размер дивиденда с учетом уровня достаточности капитала и возможностей по росту лизингового портфеля. В случае возможностей по бурному наращиванию портфеля доля чистой прибыли, направляемая на дивиденды, может быть ниже 50%, но ориентиром является 50%.
▪️ Ожидания и комментарии
Чистые процентные доходы компании за 2024 г. составили 25,6 млрд руб. (+44,7% г/г). Доход от операционной деятельности 41,5 млрд руб. (+36,2%), значение чистой прибыли составило 14,9 млрд руб. (+0,8%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась выше наших ожиданий. С учетом предыдущей промежуточной выплаты за 9 мес. 2024 г., общая сумма дивидендов за год составит 79 руб. на акцию, что соответствует 63,6% от годовой чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
Акции Европлан в настоящий момент входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
Не входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD, а также в выборку по нашей активной стратегии.
==========
👉 Европлан в сервисе Дивиденды
👉 Европлан в сервисе Анализ акций
Совет директоров Европлан рекомендовал выплату дивидендов за 2024 г. в размере 29 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 7 июня 2025 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 4,43%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 12,98%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Европлана предусматривает направление на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Компания будет определять размер дивиденда с учетом уровня достаточности капитала и возможностей по росту лизингового портфеля. В случае возможностей по бурному наращиванию портфеля доля чистой прибыли, направляемая на дивиденды, может быть ниже 50%, но ориентиром является 50%.
▪️ Ожидания и комментарии
Чистые процентные доходы компании за 2024 г. составили 25,6 млрд руб. (+44,7% г/г). Доход от операционной деятельности 41,5 млрд руб. (+36,2%), значение чистой прибыли составило 14,9 млрд руб. (+0,8%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась выше наших ожиданий. С учетом предыдущей промежуточной выплаты за 9 мес. 2024 г., общая сумма дивидендов за год составит 79 руб. на акцию, что соответствует 63,6% от годовой чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
Акции Европлан в настоящий момент входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
Не входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD, а также в выборку по нашей активной стратегии.
==========
👉 Европлан в сервисе Дивиденды
👉 Европлан в сервисе Анализ акций
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
Инфраструктурные расходы одинаковые у всех трех фондов (max!):
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
BOND ETF vs ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ С ЦЕЛЕВОЙ ДАТОЙ
Классические фонды облигаций широкого рынка (типа BOND ETF) и фонды с целевой датой погашения (типа BNDB и BNDC ETF) имеют довольно большие различия - как по механизму работы, так и по реализуемым инвестиционным целям.
💥 BNDC ETF с целевой датой 1 декабря 2027 года - совсем свежий! Сегодня старт торгов!
👉 Подробнее о таких фондах: https://t.me/dohod/12657
1. Управление портфелем
Классические фонды не держат облигации до погашения. На это есть много хороших причин. И, так как вы не можете просто дождаться погашения всех облигаций, вы несете ценовой риск - риск снижения рыночной цены облигаций из-за роста процентных ставок (типа ключевой ставки Банка России) и возможного переоценки кредитного качества эмитентов. Это окупается более высокой ожидаемой доходностью, но может быть большой проблемой, если вам понадобятся деньги в неподходящий момент на рынке.
Фонды с целевой датой концентрируют вложения в облигации, которые погашаются/выкупаются вокруг целевой даты (минус 365, плюс 180 дней от целевой даты) и, как правило, держат их до погашения или выкупа. То есть они больше похожи на инвестиции в отдельную облигацию - вы можете дождаться целевой даты и продать паи. К этой дате большинство облигаций будут погашены и ценовой риск будет минимальным.
2. Риски
Невозможность удерживать классические фонды до погашения формирует неустранимый рыночный риск (см. пункт 1). Например, посмотрите на BOND ETF за прошлый год (ниже на графике): он столкнулся с большими рыночными рисками, высокой чувствительностью к изменениям процентных ставок и повышенными кредитными рисками.
Для инвестиций с конкретным инвестиционным горизонтом это может создать серьезные проблемы для финансового планирования, в то время как облигационные фонды с целевой датой погашения будут работать почти как отдельная облигация (на графике бумага ГК ЕКС с погашением 19 декабря 2024 года) - изменения цен будет снижаться, а сама цена стремиться к "номиналу".
3. Доходность и диверсификация
Фонды облигаций широкого рынка инвестируют в очень большое число бумаг (BOND ETF содержит ~55 бумаг). Это позволяет им отражать все рыночные возможности, снижать долю вложений в одного эмитента и за счет этого иметь возможность повышать ожидаемую доходность.
Фонды с целевой датой погашения менее диверсифицированны. Они вынуждены принимать меньший уровень риска из-за ограничений выборки облигаций, подходящих для целевой даты. Поэтому доходность будет, хотя и повышенной относительно самых надежных инструментов, но все же не такой какой могла бы быть, если бы не было условия покупки бумаг к целевой дате.
👉 Параметры фондов облигаций - см. здесь.
4. Инвестиционные цели
Классические фонды, как правило, подходят для долгосрочных вложений. На длительном горизонтальном все убытки и прибыли от продажи облигаций до погашения становятся нейтральными, а доходность - более предсказуемой. Однако на коротких периодах, особенно при росте ставок, они могут оказывать негативное влияние на портфель.
Фонды с целевой датой подходят для инвестиций к этим целевым датам, формирования индивидуальных стратегий путем комбинации фондов с разными целевыми датами, в том числе автоматизации трехлетней лестницы облигаций. Используя эти фонды, инвесторы также могут спекулировать на ценах облигаций с разными сроками погашения в зависимости от их прогноза рыночных условий.
Выбор фондов:
▪️ Фонды с целевыми датами - отлично подходят для инвестиций к таким датам и настройки индивидуальных стратегий.
▪️ BOND ETF — для долгосрочных инвестиций в сочетании с акциями.
▪️ GOOD ETF — для краткосрочных вложений, если вы не уверены в необходимом сроке.
Даты начала торгов:
🔹 22 апреля - BNDB: ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2026 года
🔹 29 апреля - BNDC: ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2027 года
🔹 15 мая - BNDA: ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2025 года
====
Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбрать подходящие бумаги и даже готовые стратегии можно с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций.
#доходъоблигации
Классические фонды облигаций широкого рынка (типа BOND ETF) и фонды с целевой датой погашения (типа BNDB и BNDC ETF) имеют довольно большие различия - как по механизму работы, так и по реализуемым инвестиционным целям.
💥 BNDC ETF с целевой датой 1 декабря 2027 года - совсем свежий! Сегодня старт торгов!
👉 Подробнее о таких фондах: https://t.me/dohod/12657
1. Управление портфелем
Классические фонды не держат облигации до погашения. На это есть много хороших причин. И, так как вы не можете просто дождаться погашения всех облигаций, вы несете ценовой риск - риск снижения рыночной цены облигаций из-за роста процентных ставок (типа ключевой ставки Банка России) и возможного переоценки кредитного качества эмитентов. Это окупается более высокой ожидаемой доходностью, но может быть большой проблемой, если вам понадобятся деньги в неподходящий момент на рынке.
Фонды с целевой датой концентрируют вложения в облигации, которые погашаются/выкупаются вокруг целевой даты (минус 365, плюс 180 дней от целевой даты) и, как правило, держат их до погашения или выкупа. То есть они больше похожи на инвестиции в отдельную облигацию - вы можете дождаться целевой даты и продать паи. К этой дате большинство облигаций будут погашены и ценовой риск будет минимальным.
2. Риски
Невозможность удерживать классические фонды до погашения формирует неустранимый рыночный риск (см. пункт 1). Например, посмотрите на BOND ETF за прошлый год (ниже на графике): он столкнулся с большими рыночными рисками, высокой чувствительностью к изменениям процентных ставок и повышенными кредитными рисками.
Для инвестиций с конкретным инвестиционным горизонтом это может создать серьезные проблемы для финансового планирования, в то время как облигационные фонды с целевой датой погашения будут работать почти как отдельная облигация (на графике бумага ГК ЕКС с погашением 19 декабря 2024 года) - изменения цен будет снижаться, а сама цена стремиться к "номиналу".
3. Доходность и диверсификация
Фонды облигаций широкого рынка инвестируют в очень большое число бумаг (BOND ETF содержит ~55 бумаг). Это позволяет им отражать все рыночные возможности, снижать долю вложений в одного эмитента и за счет этого иметь возможность повышать ожидаемую доходность.
Фонды с целевой датой погашения менее диверсифицированны. Они вынуждены принимать меньший уровень риска из-за ограничений выборки облигаций, подходящих для целевой даты. Поэтому доходность будет, хотя и повышенной относительно самых надежных инструментов, но все же не такой какой могла бы быть, если бы не было условия покупки бумаг к целевой дате.
👉 Параметры фондов облигаций - см. здесь.
4. Инвестиционные цели
Классические фонды, как правило, подходят для долгосрочных вложений. На длительном горизонтальном все убытки и прибыли от продажи облигаций до погашения становятся нейтральными, а доходность - более предсказуемой. Однако на коротких периодах, особенно при росте ставок, они могут оказывать негативное влияние на портфель.
Фонды с целевой датой подходят для инвестиций к этим целевым датам, формирования индивидуальных стратегий путем комбинации фондов с разными целевыми датами, в том числе автоматизации трехлетней лестницы облигаций. Используя эти фонды, инвесторы также могут спекулировать на ценах облигаций с разными сроками погашения в зависимости от их прогноза рыночных условий.
Выбор фондов:
▪️ Фонды с целевыми датами - отлично подходят для инвестиций к таким датам и настройки индивидуальных стратегий.
▪️ BOND ETF — для долгосрочных инвестиций в сочетании с акциями.
▪️ GOOD ETF — для краткосрочных вложений, если вы не уверены в необходимом сроке.
Даты начала торгов:
🔹 22 апреля - BNDB: ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2026 года
🔹 29 апреля - BNDC: ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2027 года
🔹 15 мая - BNDA: ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2025 года
====
Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбрать подходящие бумаги и даже готовые стратегии можно с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций.
#доходъоблигации
Investor Amnesia собрал архив замечательных исторических данных для инвесторов – здесь.
Они особенно будут полезны инвесторам, интересующимся историей, но некоторые данные уникальны для моделирования долгосрочных портфелей и исследования тактического распределения активов.
Наш выбор самого интересного:
🔹 История индекса, цен акций отдельных компаний, а также их дивиденды на Санкт-Петербургской бирже с 1865 по 1917 год (на странице битая ссылка – см. здесь).
🔹 Wilshire US Small Cap Index, Microcap, Mid Cap и Large Cap с 1978 года.
🔹 Nikkei Stock Average c 1949 года.
🔹 NASDAQ Composite Index с 1971 года.
🔹 Moody's Corporate Bond Yield с 1919 года (в разрезе кредитного качества).
🔹 Индексы облигаций от Bank of America в разрезе сроков до погашения с 1973 года (High Yield Index с 1986 года).
🔹 Цены, доходности и дивиденды Голландской Ост-Индской компании с 1602 по 1698 год.
🔹 Баланс Банка Англии с 1696 года.
====
На картинке ниже список 44 акций из более чем 600, торгующихся на Санкт-Петербургской бирже с 1865 по 1917гг.
#доходъисториярынков
Они особенно будут полезны инвесторам, интересующимся историей, но некоторые данные уникальны для моделирования долгосрочных портфелей и исследования тактического распределения активов.
Наш выбор самого интересного:
🔹 История индекса, цен акций отдельных компаний, а также их дивиденды на Санкт-Петербургской бирже с 1865 по 1917 год (на странице битая ссылка – см. здесь).
🔹 Wilshire US Small Cap Index, Microcap, Mid Cap и Large Cap с 1978 года.
🔹 Nikkei Stock Average c 1949 года.
🔹 NASDAQ Composite Index с 1971 года.
🔹 Moody's Corporate Bond Yield с 1919 года (в разрезе кредитного качества).
🔹 Индексы облигаций от Bank of America в разрезе сроков до погашения с 1973 года (High Yield Index с 1986 года).
🔹 Цены, доходности и дивиденды Голландской Ост-Индской компании с 1602 по 1698 год.
🔹 Баланс Банка Англии с 1696 года.
====
На картинке ниже список 44 акций из более чем 600, торгующихся на Санкт-Петербургской бирже с 1865 по 1917гг.
#доходъисториярынков
Две женщины шли по лесу, когда к ним обратилась лягушка:
«Дамы, помогите мне! Я биржевой брокер. Из-за проклятия злой ведьмы я превратился в лягушку. Если одна из вас поцелует меня, я вернусь в прежнее состояние!»
Одна женщина достала кошелек, схватила лягушку и засунула ее в сумочку. Другая женщина в ужасе закричала: «Что ты делаешь? Ты разве не слышала его? Если ты его поцелуешь, он превратится в биржевого брокера!»
Вторая женщина ответила: «Да, но в наши дни говорящая лягушка ценнее, чем свой биржевой брокер!»
#доходъюмор
«Дамы, помогите мне! Я биржевой брокер. Из-за проклятия злой ведьмы я превратился в лягушку. Если одна из вас поцелует меня, я вернусь в прежнее состояние!»
Одна женщина достала кошелек, схватила лягушку и засунула ее в сумочку. Другая женщина в ужасе закричала: «Что ты делаешь? Ты разве не слышала его? Если ты его поцелуешь, он превратится в биржевого брокера!»
Вторая женщина ответила: «Да, но в наши дни говорящая лягушка ценнее, чем свой биржевой брокер!»
#доходъюмор