​​Индекс МосБиржи по итогам недели: +0,67%

Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Сургутнефтегаз ап: +7,0%
ГМК НорНикель: +6,6%
ДОМ.РФ: +5,5%
РУСАЛ: +5,3%
Позитив: +4,6%

⬇️ Аутсайдеры
ММК: -2,8%
Мать и Дитя: -2,5%
ВТБ: -2,4%
Система: -2,1%
Совкомбанк: -2,1%

=========
Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

Фидель Кастро и его повстанческая армия только что захватили Гавану и объявили победу. Кастро сразу приступил к формированию своего правительства. Стоя на вершине большой, извилистой лестницы он обратился к своим соратникам.

"Кто из вас экономист?" - спросил он.

Че Гевара с энтузиазмом взмахнул рукой, крича: "Я! Я!".

Кастро без промедления произнес: "Тогда ты новый глава Национального Банка Кубы!"

После того, как все позиции были розданы, Че отвел Кастро в сторону и спросил:

"Почему вы сделали меня главой центрального банка?"

Кастро объяснил: "Потому что ты сказал, что ты экономист".

И Че ответил: "Я думал, вы спросили, кто из нас коммунист!".

Эта история вполне может быть правдой. Че Гевара действительно был президентом Национального Банка Кубы.

#доходъюмор

​​💰 Новатэк – дивиденды

Совет директоров Новатэка рекомендовал выплату дивидендов за 2 полугодие 2025 . в размере 47,23 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 13 апреля 2026 г.

▪️ Доходность

Дивидендная доходность по текущим ценам: 3,73%.
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 6,54%

▪️ Дивидендная политика

Дивидендная политика Новатэка: не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. Платят дважды в год.

▪️ Ожидания и комментарии

Выручка компании за 2 полугодие 2025 г. достигла 641,3 млрд руб. (-19,2% г/г). Во 2 полугодии 2025 г. убыток от операционной деятельности составил 101,7 млрд руб., чистый убыток 42,7 млрд руб. против чистой прибыли 151,8 млрд руб. годом ранее. Убыток связан с разовыми факторами, списаниями и обесценением активов. Стоит отметить, получение компанией большого свободного денежного потока (FCF), что позволило вывести чистый долг в отрицательную область.

Сумма рекомендуемой выплаты выше наших ожиданий.

▪️ В портфелях

✅ Акции Новатэк входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).

📓Не входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.

==========
👉 Новатэк в сервисе Дивиденды
👉 Новатэк в сервисе Анализ акций

💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.

​​Размещение 12-го выпуска облигаций за год

​​💰 Черкизово - дивиденды

Совет директоров Черкизово рекомендовал дивиденды за 2025 г. в размере 229,37 руб. на обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра - 7 апреля 2026 г.

▪️ Доходность

Дивидендная доходность по текущим ценам составляет 6,41%.
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 10,91%.

▪️ Дивидендная политика

Дивидендная политика Черкизово предусматривает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО ,скорректированной на изменение справедливой стоимости биологических активов и с/х продукции, при условии сохранения коэффициента Чистый долг/скорректированная EBITDA <2,5х в среднесрочной перспективе. Как правило, платят больше 50% (60-70%). Выплата дважды в год по полугодиям.

▪️ Ожидания и комментарии

Выручка компании за 2025 г. достигла 288,7 млрд руб. (+11,4% г/г). Валовая прибыль 87,4 млрд руб. (+27,7%), чистая прибыль 29,9 млрд руб. (+50,3%). Рост прибыли в отчетном году обусловлен повышением эффективности производства и изменением справедливой стоимости биологических активов. Компания провела значительное сокращение инвестпрограммы, тем самым оздоровив баланс.
Величина дивидендов оказались выше наших ожиданий с учетом достаточно высокого уровня долга. На дивиденды будет направлено 32,3% от чистой прибыли за год.

▪️ В портфелях

✅ Акции Черкизово входят в наш фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).

📓Не входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD и в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD (низкая стабильность роста).

==========
👉 Черкизово в сервисе Дивиденды
👉 Черкизово в сервисе Анализ акций

💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: +1,96%

Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Роснефть: +18,3%
Татнефть ао: +17,9%
Татнефть ап: +14,8%
Новатэк: +12,3%
Совкомфлот: +10,8%

⬇️ Аутсайдеры
Ростелеком ао: -7,5%
Аэрофлот: -7,5%
Мать и Дитя: -6%
ММК: -5,8%
ЯНДЕКС: -5,7%

=========
Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

После кончины своего опытного вождя краснокожие индейцы в отдаленной деревне выбирали нового.

Все они решили выбрать сына покойного, который был хорошо образован.

Однако новый вождь никогда не обладал навыками предсказания погоды или чего-либо подобного.

Была осень. Индейцы спросили своего нового вождя, будет ли зима суровой или мягкой.

Он не обладал даром предсказания как его отец. Однако он посмотрел на данные статистики и заметил, что прошлая зима была суровой, а за такими годами, как правило, также следуют суровые зимы.

Поэтому он сказал своему племени, что зима действительно будет такой же плохой, как и в предыдущем году, и поэтому поручил всем собирать дрова, чтобы подготовиться к ней.

Будучи ответственным лидером, он решил также обратиться за помощью к аналитикам-исследователям, работающим в отделе прогнозов погоды.

Он пошел в телефонную будку, позвонил в Национальную метеорологическую службу и спросил: «Будет ли предстоящая зима плохой?» «Похоже, эта зима будет ужасной», — ответил метеоролог метеорологической службы.

Воодушевленный ответом, вождь вернулся к своим людям и попросил их подготовиться к суровой холодной зиме и велел им собрать еще больше дров.

Неделю спустя он снова позвонил в Национальную метеорологическую службу. «Будет ли холодная зима?» «Да», — снова ответил человек из Национальной метеорологической службы, — «Она определенно будет очень суровой».

Теперь вождь был уверен в своих инструкциях. Он снова вернулся к своим людям и приказал им собрать все щепки, которые они смогут найти.

Через две недели он снова позвонил в Национальную метеорологическую службу. «Вы абсолютно уверены, что зима будет очень холодной?» «Абсолютно», — ответил мужчина. «Это будет одна из самых холодных зим в истории».

«Как вы можете быть так уверены?» — спросил вождь.

Синоптик ответил: «Краснокожие индейцы собирают дрова как сумасшедшие!!»

#доходъюмор

​​🥏 Миссия невыполнима: Сверхвысокая доходность

Ниже мы приводим выводы из отличной статьи Уэсли Грея на Alpha Architect. Все размышления автора и методику расчетов см. в ее полной версии.
=========

Получение прибыли в размере 20%+ годовых в течение очень длительного периода практически НЕВОЗМОЖНО (если предположить, что опыт рынка за последние ~90 лет является репрезентативным для будущего).

Вот некоторые потенциальные результаты за период с 1926 по 2010 год в США:

🔹Доходность в 31,5%+

… означает, что инвестор в конечном итоге станет владельцем более половины ВСЕГО фондового рынка.

🔹Доходность в 33%+

… означает, что инвестор в конечном итоге станет владельцем ВСЕГО ФОНДОВОГО РЫНКА!

🔹Доходность в 40%

… позволит вам завладеть всем фондовым рынком США примерно через 60 лет — неплохой пенсионный план!

🔹«Достижимые» 21,5% в год

… подразумевают, что инвестор будет владеть 0,62241% рынка к концу 2010 года.

При общей рыночной стоимости в 16,4 триллиона долларов по состоянию на 31 декабря 2010 года это означало бы, что его личный портфель акций оценивается в 102 миллиарда долларов!!!

Уоррен Баффетт и, возможно, очень избранная горстка других смогли достичь 20%+ среднегодовой доходности в течение очень длительных периодов времени. Эти люди - одни из самых богатых на планете. И, конечно, их доходность снижалась по мере роста капитала.

Инвестор может иметь серию 20%-ной доходности в течение 5, 10, может быть, даже 15 или 20 лет, но по мере того, как капитальная база инвестора растет экспоненциально, она постепенно стала бы ВСЕМ капиталом, а весь капитал не может превзойти сам себя!

=========
Ожидайте разумную доходность.

#доходъдневник

​​Люди, которые не снизили долю акций нефтегазовых компаний в прошлом году

​​ПОИСК НЕВОЗМОЖНОГО. ИЛЛЮЗИЯ ВАЖНОСТИ ЛУЧШИХ И ХУДШИХ ДНЕЙ НА РЫНКЕ
Часть 1/2

«Купи дешевле, продай дороже» – эта кажущаяся простой формула лежит в основе всех стратегий тайминга рынка (определения моментов покупки и продажи).
Но как определить, что именно сейчас – тот самый момент

Противоположной стратегией является пассивное следование некоторому рыночному диверсифицировнному портфелю (индексу, фонду на индекс) в течение многих лет с целью получить рыночную доходность и не пытаться ничего определять или угадывать.

Вы, вероятно, видели некоторые аргументы в пользу и первого и второго подхода. Самые «продаваемые» из них такие:

▪️ Если вы пропустите всего 10 лучших дней на рынке, ваша долгосрочная доходность сильно упадет. Поэтому лучше их не пропускать. И самый простой способ это сделать - пассивное инвестирование, когда вы всегда в рынке.

▪️ Если вы пропустите всего 10 самых худших дней на рынке, ваша долгосрочная доходность сильно вырастет (и даже больше, чем в предыдущем аргументе). И это стоит того, чтобы пытаться определить такие дни. И поэтому стратегии тайминга лучше.

🔹 Пропуск только лучших или только худших дней

Представим на минуту, что у нас есть дар предвидения и мы знаем, в какой день рынок акций резко пойдет вниз или вверх. По нашим расчетам, знать нужно не так уж много.

Вот что показывает (см. график) анализ изменений индексов S&P500 и Индекса МосБиржи за период с февраля 2003 по июль 2025 года (валюта доходности в оригинальной валюте индексов, так как сравниваются не индексы между собой, а влияние пропуска дней на каждый индекс в отдельности):

▪️ Пропуск всего 10 лучших дней сокращает среднегодовую доходность с 11.6% до 7.64% годовых для S&P500, и почти половину доходности (с 14.8% до 7.76% годовых) – для индекса МосБиржи.

▪️ Пропуск лишь 10 худших дней, увеличивает среднегодовую доходность до 16% для S&P500 и до 23.72% для индекса МосБиржи.

🔹 Пропуск и лучших и худших дней

Очевидно, что невозможно пропустить только все лучшие дни или все худшие дни. На практике, пропуская лучшие дни, вы, скорее всего, пропустите и несколько худших и наоборот, пропуская худшие дни, вы пропустите и несколько лучших.

Давайте представим, что вы пропустили все 25 лучших и 25 худших дней с 2003 по 2025 годы. На самом деле, это позволило бы вам системно избегать именно зон с экстремальной волатильностью, где и рождаются эти «рекордсмены».

Пусть мы пропустим и часть роста, но если плохие дни обычно плохи с большей интенсивностью, чем хорошие дни хороши, то такой компромисс может оказаться выгодным.

И действительно, если бы вы пропустили, 25 лучших и 25 худших дней, то годовая доходность инвестиций стала бы выше по сравнению со стратегий Buy&Hold:

▪️ Для S&P500 это изменение с 11.6% до 12.18% годовых.
▪️ Для индекса МосБиржи – с 14.8% до 17.4% годовых.

🔹 Способ «угадать» худшие дни

Хорошие новости состоят в том, что нам не нужен хрустальный шар. Существуют инструменты, которые могут помочь нам определить эти злополучные зоны турбулентности, и один из них известен многим и "прост" в исполнении – это 200-дневная простая скользящая средняя, SMA(200).

Наши расчеты подтверждают: дни повышенной волатильности в большинстве случаев лежат под SMA(200).

▪️ Для индекса МосБиржи: под линией индикатора находятся 18 из 25 лучших, и 21 из 25 худших дней.
▪️ Для индекса S&P500: 23 из 25 лучших и 24 из 25 худших дней лежат под простой 200-дневной средней.

📊 Все графики в полной статье

Возникает ощущение, что мы нашли волшебную палочку – простой инструмент, который отмечает на графике именно те периоды, где таится и опасность, и возможность. Осталось лишь формализовать правила:
- цена закрытия выше SMA(200) – сигнал к входу в позицию.
- цена закрытия ниже SMA(200) – сигнал к выходу из позиции.

Добавление правил пересечения нескольких скользящих средних и пр. может улучшать соотношение риска и доходности стратегий, но принцип остается тем же.

Кажется, эта стратегия обязана сработать. Ведь она позволяет избежать губительной волатильности с меньшим риском.

👉👉 Продолжение - сразу в следующем посте

ПОИСК НЕВОЗМОЖНОГО. ИЛЛЮЗИЯ ВАЖНОСТИ ЛУЧШИХ И ХУДШИХ ДНЕЙ НА РЫНКЕ
Часть 2/2

🔹 Меньше страха - меньше доходность

Вот такие результаты дает стратегия SMA(200):

▪️ Для индекса МосБиржи: 12.54% против 14.8% годовых.
▪️ Для S&P500: 9.12% против 11.6% годовых.

Мы хотим пропустить 50 определенных дней, но под SMA(200) за рассматриваемый период их больше тысячи.

В большинство дней отклонение доходности обычно не превышает ±1%. Несмотря на то, что мы и правда пропустили бурю в виде периодов волатильности, мы пренебрегли и огромным количеством «обычных» хороших дней.

Но взамен более низкой ожидаемой доходности идея «пропускать бури» и правда помогает избегать очень плохих периодов на рынке. И это не то чтобы бесполезно.

🔹 Психология всё меняет

Издержки снижения доходности существенно усугубляются психологическими издержками. Дело в том , что придерживаться стратегии, подобной SMA(200) почти невозможно.

- Будете ли вы строго исполнять сигналы на протяжении многих лет(!), когда фактический тренд говорит об обратном?
- Всегда ли у вас будет время и возможность выявлять сигналы, совершать сделки по ним, перекладываться в денежный рынок и облигации и затем обратно?
- Не разочаруетесь ли в стратегии, когда пропустите действительно хороший день или большой период роста?
- Легко ли вам будет возвращаться к акциям, когда инструменты денежного рынка дают более 20% годовых?

🔹 Главный урок: Искусство не усложнять

Главный урок всех этих расчетов в том, что недостаточно найти статистическую аномалию - нужно найти способ эксплуатировать ее на практике, психологически комфортно и с положительным математическим ожиданием.

Прежде чем применять сложную стратегию, спросите себя: «Какую проблему я пытаюсь решить?»:

▪️ Если цель – долгосрочный рост, то наша симуляция – аргумент в пользу дисциплинированного пассивного инвестирования. Правильно организуйте свои финансы и вперед.

▪️ Если целью является снижение волатильности портфеля (рисков, страха), то существуют более эффективные инструменты, чем попытки угадать моменты покупки/продажи и строить психологически и практически невыполнимые алгоритмы с десятками и сотнями сделок.

🔹 Когда сложные стратегии не нужны

Допустим, ваша цель - умеренный рост при избегании больших штормов. Тогда, вместо того, чтобы использовать скользящие средние или иные сложные стратегии выбора моментов покупки/продажи (тайминга), можно проверить существует ли простой пассивный портфель с нужными характеристиками (прежде всего, по риску/страху).

Мы просто взяли три самых популярных инвестиционных актива: акции, облигации и золото (для России - все в рублях, для США - все в долларах) и посмотрели, существует ли их распределение, которое позволило бы получить результат (в смысле и риска и доходности) на уровне стратегии 200-дневной скользящей средней. Вот что получилось:

▪️ Для рынка США портфель с составом 60% акций, 36% облигаций и 4% золота позволил бы нам сократить количество просадок и колебаний доходности почти на уровне стратегии 200-днейвной скользящей средней с той же доходностью.

▪️ Для рынка России портфель с долями 30% / 60% / 10% - акции/облигации/золото так же помог бы хорошо сократить волатильность инвестиций на всем сроке с той же доходностью.

Поэтому, часто, вместо погони за идеальными днями можно использовать рынок таким, какой он есть. Это не капитуляция, а осознанная стратегия, подобранная для вашей конкретной цели долгосрочных инвестиций.

Не является инвестиционной рекомендацией

========
👉👉 Полную версию этой статьи с подробностями и инфографикой - читайте в Дзен

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: +0,62%

Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Роснефть: +6,9%
Совкомфлот: +5,9%
Новатэк: +2,9%
ЛУКОЙЛ: +2,6%
Озон: +2,0%

⬇️ Аутсайдеры
ГМК НорНикель: -2,8%
АЛРОСА: -2,7%
ГАЗПРОМ: -2,2%
Татнефть ао: -1,4%
ИНТЕР РАО: -1,4%

=========
Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

На заре моей карьеры я ещё рекомендовал отдельные акции и активную торговлю. Один мой клиент, владелец сети магазинов в, скажем так, не самом благополучном районе, всегда следовал моим советам.

Решил как-то провести встречу у него в офисе. Приезжаю – парковка напоминает периметр зоны строгого режима: высоченный забор, колючая проволока, громадный висячий замок на воротах. Я припарковался так, чтобы постоянно видеть свою машину.

Перешли к обсуждению портфеля.
- Так, говорю, - я вижу, у вас тут бизнес в основном строится на наличных деньгах. Район непростой. Вас никогда не грабили?

Клиент задумался на секунду и ответил на удивление спокойно:
- Ага, один раз было. Какой-то тип выхватил у меня прямо у входа бумажный пакет с дневной выручкой и давай драпать. Правда, он его тут же уронил, когда я в него выстрелил.

В моей голове мгновенно перезагрузился весь процесс управления его активами. Я посмотрел на его портфель, потом на него, и мысленно отменил все свои готовые рекомендации.

- Позвольте уточнить, - сказал я, медленно убирая папку с предложением по акциям роста. - То есть, некто совершил действие, в результате которого сумма ваших денег сократилась. И вы, как их владелец, сочли это основанием для… активного вмешательства?

- Ну, вообще-то да, - пожал он плечами.

- Гениально! - воскликнул я, доставая новую папку. - Я как раз разработал для вас уникальную стратегию. Максимально защищённую. Нулевой риск.

Теперь его деньги работают исключительно в гособлигациях. Самых надёжных. С гарантией государства.

Я сплю спокойно. Мой клиент - тоже. А его деньги - самые защищённые в моей практике. С тех пор я твёрдо уяснил: прежде чем оценивать толерантность к риску, узнай, во что стреляет твой клиент.

#доходъюмор

​​💰 Т-Технологии – дивиденды

Совет директоров Т-Технологии рекомендовал выплату дивидендов за 4 квартал 2025 г. в размере 45 рублей на акцию (или 4,5 руб. с учетом сплита акций). Дата закрытия реестра – 25 мая 2026 г.

▪️ Доходность

Доходность выплаты к текущим ценам: 1,32%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 6,2%

▪️ Дивидендная политика

Действующая дивидендная политика Т-Технологии предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год. С учетом условий, обозначенных в дивидендной политике, Группа будет стремиться объявлять дивиденды по результатам каждого квартала.

▪️ Ожидания и комментарии

Чистые процентные доходы компании за 12 месяцев 2025 г. составили 520 млрд руб. (+37% г/г). Значение чистой прибыли составило 177 млрд руб. (+44,6%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась немного выше наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов составляет 19,7% от квартальной чистой прибыли по МСФО.

▪️ В портфелях

✅ Акции Т-Технологии входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, и в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).

📓Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD.

==========
👉 Т-Технологии в сервисе Дивиденды
👉 Т-Технологии в сервисе Анализ акций

💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.

​​💰 Лукойл - дивиденды

Совет директоров Лукойла рекомендовал выплату дивидендов за 2-ое полугодие 2025 г. в размере 278 рублей на акцию. Дата закрытия реестра 4 мая 2026 г.

▪️ Доходность

Доходность выплаты к текущим ценам: 4,78%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 11,72%

▪️ Дивидендная политика

Дивидендная политика Лукойла (октябрь 2019 г.) основана на следующих принципах: выплаты производятся дважды в год, на дивиденды направляется не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций. Сумма промежуточных дивидендов рассчитывается на основании отчетности по МСФО за 6 месяцев.

▪️ Ожидания и комментарии

Выручка Компании от продолжающей деятельности за 2025 г. составила 3,77 трлн руб. (-14,8% г/г). Операционная прибыль 526,6 млрд руб. (-50,2%). Чистый убыток составил 1,06 трлн руб. против прибыли в 851,5 млрд руб. годом ранее. Причина убытка связана со списанием инвестиции в LUKOIL INTERNATIONAL, признав убыток от обесценения в 1,66 трлн руб., результаты международных активов Компания отразила как результат прекращенной деятельности. Международный бизнес ЛУКОЙЛа под санкциями и находится в процессе продажи.
Сумма рекомендуемой выплаты ниже наших ожиданий.

▪️ В портфелях

✅ Акции Лукойл входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD и в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).

📓Не входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.

==========
👉 Лукойл в сервисе Дивиденды
👉 Лукойл в сервисе Анализ акций

💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.

​​⚡️Банк России принял решение по ключевой ставке - 15,0%!

Пресс-релиз

​​💰 Банк Санкт-Петербург – дивиденды

Совет директоров Банка Санкт-Петербург рекомендовал выплату дивидендов за 2025 г. в размере 26,23 руб. на обыкновенную акцию и 0,22 руб. на привилегированную акцию. Дата закрытия реестра 12 мая 2026 г.

▪️ Доходность

Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущим ценам: 7,76%.
Дивидендная доходность привилегированных акций по текущим ценам: 0,36%.

Ожидаемая доходность обыкновенных акций в следующие 12 мес.: 14,66%
Ожидаемая доходность привилегированных акций в следующие 12 мес.: 0,73%

▪️ Дивидендная политика

Дивидендная политика Банка Санкт-Петербург (март 2024) предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов в пределах от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. Согласно уставу, владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивидендов по принадлежащим им акциям в размере 11% номинальной стоимости этих акций (0.11 руб.), если Банком не объявлен больший размер (сейчас нормой стал размер выплат 0.22 руб.).

▪️ Ожидания и комментарии

Процентные доходы компании за 2025 г. достигли 203,3 млрд руб. (+31,9% г/г). Чистые процентные доходы 77,8 млрд руб. (+10,2%), чистая прибыль 37,8 млрд руб. (-25,5%).

Сумма рекомендуемой выплаты оказалась в рамках наших ожиданий. В итоге объявленная сумма совокупных дивидендов составляет 50% от годовой чистой прибыли по МСФО (с учетом ранее выплаченных). Чистая прибыль и капитал позволяли выплатить привычные 50% прибыли. Помимо этого, Наблюдательный совет Банка Санкт-Петербург принял решение о приобретении собственных обыкновенных акций в количестве 9 млн штук (около 2% от общего количества акций) по цене приобретения одной акции 340 рублей.

▪️ В портфелях

✅ В настоящий момент обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург входят в наши Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).

==========
👉 Банк Санкт-Петербург-ао в сервисе Дивиденды
👉 Банк Санкт-Петербург-ап в сервисе Дивиденды
👉 Банк Санкт-Петербург в сервисе Анализ акций

💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.

​​DIVD ETF - ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ. Весенняя ребалансировка 2026

19 марта вступила в силу новая структура индекса российских дивидендных акций IRDIV, и мы в одиннадцатый раз с даты запуска ребалансируем наш биржевой фонд DIVD ETF, который повторяет этот индекс.

В него включаются 50% лучших акций по сумме факторов «Дивидендная доходность», «Стабильность дивидендов» и «Качество эмитента». Индекс ребалансируется два раза в год - в марте и сентябре.

⚙️ Ребалансировка происходит чисто технически согласно методологии отбора акций и взвешивания без использования каких-либо мнений аналитиков и управляющих.

Методика расчёта IRDIV (pdf)
Презентация индекса IRDIV (pdf)

🔹 Отбор акций

Очередная ребалансировка индекса прошла без сюрпризов - все благодаря полноте и качеству исходных данных. Эмитенты своевременно раскрывают отчетность в полном объеме, а любые отклонения носят единичный характер и не влияют на общую картину (в отличие от больших проблем в 2022-2024 гг.). Такой уровень прозрачности позволяет нам уверенно проводить процедуру без ручных вмешательств.

🔹 Вошли / Вышли

📗 В результате текущей ребалансировки индекса в состав фонда вошли бумаги ЛСР.

📕 Акции Северсталь покидают индекс и фонд.

🔹 Взвешивание

Взвешивание отобранных в состав индекса акций осуществляется, как обычно, в соответствии с рыночной капитализацией каждой акции с учетом free-float. В случае, если в состав попадают несколько типов акций одного эмитента, веса для них распределяются равномерно. Ограничение на одного эмитента составляет 7%, что повышает возможности фонда лучше следовать индексу, учитывая регуляторные ограничения.

🔹 Факторы и параметры

Вклад каждого из факторов отбора в индекс для каждой акции можно увидеть на диаграмме внизу поста. Уровень отражения инвестиционных факторов в IRDIV и в индексе МосБиржи, а также отраслевую структуру и базовые параметры вы можете найти в полной версии этого поста в Дзен, а также в этой презентации (pdf).

Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 мес. составляет 9,34%. Аналогичный показатель для индекса МосБиржи – 7,33%. За этими показателями можно следить в нашем сервисе Дивиденды (наберите в поиске "индекс").

👉👉 Полная версия этой статьи с инфографикой в Дзен

👉 Больше информации об индексе IRDIV: https://www.dohod.ru/analytic/indexes/irdiv/
👉 Больше информации о фонде DIVD ETF (включая структуру на каждый день): https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/divd

=========
Облигации помогают вашему портфель быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах.

Консервативные инвестиции с повышенной ожидаемой доходностью доступны с нашим новым биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.

Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбрать подходящие бумаги и даже готовые стратегии можно с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций.