ФИНАНСОВОЕ МЫШЛЕНИЕ: ГОДОВАЯ vs ЕЖЕМЕСЯЧНАЯ ПОДПИСКА
Предположим, вы хотите подписаться на очень нужный вам сервис. Вы можете выбрать годовую ($100/год) ИЛИ ежемесячную ($10/месяц) подписку. Вы можете размещать деньги под R% в месяц.
При каком минимальном R вы рационально предпочтете ежемесячный вариант?
Мы спросили наших читателей, какой из вариантов ответа на этот вопрос они считают правильным (результаты).
Правильный ответ на задачку:3.50% в месяц.
Не смотря на то, что верный ответ - самый популярный, его дали лишь около 35% проголосовавших.
Даже если вы не дружите с математикой, не пропустите полезные выводы в конце статьи!
👉 РЕШЕНИЕ
Как легко понять из условий задачи, ежемесячный вариант подписки будет стоить вам $10x12 = $120 в год, то есть на $20 дороже варианта с подпиской на год (в текущих ценах).
Если у вас сейчас есть свободные $100, вы выберете годовую подписку только в случае, если сможете вкладывать высвободившиеся деньги, так, чтобы прибыль от них приравняла будущую стоимость всех ваших денежных потоков к сегодняшним $100.
При ставке в R = 0% вы просто потратите лишних $20 за год. Положительная ставка будет снижать ваши лишние затраты, если вы инвестируете оставшиеся деньги. В конце концов, найдется ставка, при которой, сегодняшний сравнительный убыток в -$20 будет равен нулю.
Такая формулировка сразу приводит нас к использованию внутренней нормы доходности (IRR) - процентной ставке, при которой уравнивается приведённая стоимость будущих денежных поступлений и стоимость исходных инвестиций.
В нашем случае – мы уравниваем денежный поток в минус $100 сегодня и дисконтированный денежный поток в -$10 каждый месяц плюс прибыль от инвестирования свободных денег.
🔹 С первым денежными потоком, все просто – сегодня $100 стоят $100.
🔹 С ежемесячной подпиской немного сложнее. Мы сразу (в нулевой момент времени) платим первые $10 и по сравнению с первым потоком оставляем себе $90. Каждый следующий месяц денежный поток равен минус $10 и так 11 раз (с учетом первого платежа их станет 12).
Текущая стоимость денежного потока (CF) в каждый месяц (n) будет равна DCFn = CFn / (1+R)^n.
При R=0% сумма такого денежного потока, ожидаемо будет равна минус $20.
Процентную ставку, при которой дисконтированная сумма такого потока будет равна нулю (IRR), легко найти в Excel с помощью функции «ВСД», на любом финансовом калькуляторе или простым подбором.
Используя финансовый калькулятор, можно поступить даже проще, примерно так: 100 PV, -10 PMT, 12 n, i. Здесь происходит расчет ставки i при которой сумма 12 будущих платежей по $10 равна $100 сегодня.
Вы можете также использовать любой другой подход. Все они дадут один результат R =~ 3.50%.
Поэтому правильный ответ: >= 3% в мес.
Это означает, что вы должны обеспечить доходность вложений в 3.50%/мес. или около 51% годовых = (1+3.50%)^12-1, чтобы при прочих равных выбрать ежемесячную подписку и отказаться от годовой.
👉 ПОЛЕЗНЫЕ ВЫВОДЫ
1. Сравнение любых вариантов в инвестициях — это всегда вопрос дисконтированных денежных потоков
Разница между «годом вперёд» и «по месяцам» — это не просто разница в суммах, а сравнение приведённой стоимости денежных потоков к сегодняшнему моменту.
Этот же принцип применяется при сравнении облигаций, кредитов, лизинга, и любых инвестиционных схем.
2. Важен период расчета доходности
3.5% в месяц - это очень очень много, ≈ 51% годовых. Небольшие на первый взгляд месячные проценты дают огромную годовую ставку.
Это может помочь инвесторам правильно оценивать предложения с частыми выплатами или начислением процентов.
3. Альтернативная стоимость капитала - ключевой фактор
Выбор между вариантами зависит не только от цен, но и от того, что можно заработать на «свободных» деньгах.
Если у вас нет возможности получать 3.5% в месяц и у вас есть деньги на годовую подписку, то последняя объективно выгоднее.
4. Мышление через «денежные потоки» помогает в жизни
Та же логика применима к выплате кредита единовременно или в рассрочку, выбору между авансовой оплатой и поэтапной, оценке аренды vs покупки квартиры.
#доходъзадачки
Предположим, вы хотите подписаться на очень нужный вам сервис. Вы можете выбрать годовую ($100/год) ИЛИ ежемесячную ($10/месяц) подписку. Вы можете размещать деньги под R% в месяц.
При каком минимальном R вы рационально предпочтете ежемесячный вариант?
Мы спросили наших читателей, какой из вариантов ответа на этот вопрос они считают правильным (результаты).
Правильный ответ на задачку:
Даже если вы не дружите с математикой, не пропустите полезные выводы в конце статьи!
👉 РЕШЕНИЕ
Как легко понять из условий задачи, ежемесячный вариант подписки будет стоить вам $10x12 = $120 в год, то есть на $20 дороже варианта с подпиской на год (в текущих ценах).
Если у вас сейчас есть свободные $100, вы выберете годовую подписку только в случае, если сможете вкладывать высвободившиеся деньги, так, чтобы прибыль от них приравняла будущую стоимость всех ваших денежных потоков к сегодняшним $100.
При ставке в R = 0% вы просто потратите лишних $20 за год. Положительная ставка будет снижать ваши лишние затраты, если вы инвестируете оставшиеся деньги. В конце концов, найдется ставка, при которой, сегодняшний сравнительный убыток в -$20 будет равен нулю.
Такая формулировка сразу приводит нас к использованию внутренней нормы доходности (IRR) - процентной ставке, при которой уравнивается приведённая стоимость будущих денежных поступлений и стоимость исходных инвестиций.
В нашем случае – мы уравниваем денежный поток в минус $100 сегодня и дисконтированный денежный поток в -$10 каждый месяц плюс прибыль от инвестирования свободных денег.
🔹 С первым денежными потоком, все просто – сегодня $100 стоят $100.
🔹 С ежемесячной подпиской немного сложнее. Мы сразу (в нулевой момент времени) платим первые $10 и по сравнению с первым потоком оставляем себе $90. Каждый следующий месяц денежный поток равен минус $10 и так 11 раз (с учетом первого платежа их станет 12).
Текущая стоимость денежного потока (CF) в каждый месяц (n) будет равна DCFn = CFn / (1+R)^n.
При R=0% сумма такого денежного потока, ожидаемо будет равна минус $20.
Процентную ставку, при которой дисконтированная сумма такого потока будет равна нулю (IRR), легко найти в Excel с помощью функции «ВСД», на любом финансовом калькуляторе или простым подбором.
Используя финансовый калькулятор, можно поступить даже проще, примерно так: 100 PV, -10 PMT, 12 n, i. Здесь происходит расчет ставки i при которой сумма 12 будущих платежей по $10 равна $100 сегодня.
Поэтому правильный ответ: >= 3% в мес.
Это означает, что вы должны обеспечить доходность вложений в 3.50%/мес. или около 51% годовых = (1+3.50%)^12-1, чтобы при прочих равных выбрать ежемесячную подписку и отказаться от годовой.
👉 ПОЛЕЗНЫЕ ВЫВОДЫ
1. Сравнение любых вариантов в инвестициях — это всегда вопрос дисконтированных денежных потоков
Разница между «годом вперёд» и «по месяцам» — это не просто разница в суммах, а сравнение приведённой стоимости денежных потоков к сегодняшнему моменту.
Этот же принцип применяется при сравнении облигаций, кредитов, лизинга, и любых инвестиционных схем.
2. Важен период расчета доходности
3.5% в месяц - это очень очень много, ≈ 51% годовых. Небольшие на первый взгляд месячные проценты дают огромную годовую ставку.
Это может помочь инвесторам правильно оценивать предложения с частыми выплатами или начислением процентов.
3. Альтернативная стоимость капитала - ключевой фактор
Выбор между вариантами зависит не только от цен, но и от того, что можно заработать на «свободных» деньгах.
Если у вас нет возможности получать 3.5% в месяц и у вас есть деньги на годовую подписку, то последняя объективно выгоднее.
4. Мышление через «денежные потоки» помогает в жизни
Та же логика применима к выплате кредита единовременно или в рассрочку, выбору между авансовой оплатой и поэтапной, оценке аренды vs покупки квартиры.
#доходъзадачки
👍73🔥25❤21👎2👌2
💰 Татнефть - дивиденды
Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за 1 полугодие 2025 года в размере 14,35 руб. на обыкновенную и привилегированную акции. Дата закрытия реестра - 14 октября 2025 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущим ценам: 2,05%.
Дивидендная доходность привилегированных акций по текущим ценам: 2,16%.
Ожидаемая доходность обыкновенных акций в следующие 12 мес.: 6,12%
Ожидаемая доходность привилегированных акций в следующие 12 мес.: 6,44%
▪️ Дивидендная политика
Согласно дивидендной политике, Татнефть платит не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы).
▪️ Ожидания и комментарии
Согласно РСБУ выручка компании за 1 полугодие 2025 г. составила 674,1 млрд руб. (-9,8% г/г). Валовая прибыль 142,2 млрд руб. (-36,6%), чистая прибыль 66,8 млрд руб. (-43,7%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась значительно ниже наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов соответствует 50% от прибыли по РСБУ. Исторически доля прибыли, направляемая на выплату дивидендов за 3 и 4 кварталы была выше (75-150%).
▪️ В портфелях
✅ Акции Татнефти обоих типов входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD и в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Татнефть-ао в сервисе Дивиденды
👉 Татнефть-п в сервисе Дивиденды
👉 Татнефть в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за 1 полугодие 2025 года в размере 14,35 руб. на обыкновенную и привилегированную акции. Дата закрытия реестра - 14 октября 2025 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущим ценам: 2,05%.
Дивидендная доходность привилегированных акций по текущим ценам: 2,16%.
Ожидаемая доходность обыкновенных акций в следующие 12 мес.: 6,12%
Ожидаемая доходность привилегированных акций в следующие 12 мес.: 6,44%
▪️ Дивидендная политика
Согласно дивидендной политике, Татнефть платит не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы).
▪️ Ожидания и комментарии
Согласно РСБУ выручка компании за 1 полугодие 2025 г. составила 674,1 млрд руб. (-9,8% г/г). Валовая прибыль 142,2 млрд руб. (-36,6%), чистая прибыль 66,8 млрд руб. (-43,7%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась значительно ниже наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов соответствует 50% от прибыли по РСБУ. Исторически доля прибыли, направляемая на выплату дивидендов за 3 и 4 кварталы была выше (75-150%).
▪️ В портфелях
✅ Акции Татнефти обоих типов входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD и в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Татнефть-ао в сервисе Дивиденды
👉 Татнефть-п в сервисе Дивиденды
👉 Татнефть в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍40👎19❤11👌11🔥2😢2
Ожидаемые дивидендные доходности и индекс стабильности дивидендов (DSI) акций российских компаний
Данные на основе нашего сервиса ДОХОДЪ Дивиденды.
Ожидания не всегда реализуются, поэтому диверсификация, как обычно, должна быть обязательным атрибутом формирования портфеля. DSI позволяет измерить степень уверенности в дальнейших выплатах. Он определяет, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает их размер: полная методика в pdf.
В этой статье мы подробно рассказывали о последних обновлениях в расчете индекса DSI: https://t.me/dohod/12438
======
Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Данные на основе нашего сервиса ДОХОДЪ Дивиденды.
Ожидания не всегда реализуются, поэтому диверсификация, как обычно, должна быть обязательным атрибутом формирования портфеля. DSI позволяет измерить степень уверенности в дальнейших выплатах. Он определяет, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает их размер: полная методика в pdf.
В этой статье мы подробно рассказывали о последних обновлениях в расчете индекса DSI: https://t.me/dohod/12438
======
Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍42❤15🔥2👌2
✅ НРА повысило рейтинг УК «ДОХОДЪ» до уровня А+ прогноз «Стабильный»
Национальное Рейтинговое Агентство (НРА) повысило некредитный рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «ДОХОДЪ» до уровня A+ | ru .am по национальной шкале для управляющих компаний. Прогноз по рейтингу — «Стабильный».
Новый уровень рейтинга отражает положительные изменения в бизнесе компании, включая рост клиентской базы, цифровую трансформацию процессов и запуск новых инвестиционных решений.
👉 Агентство отмечает следующие позитивные факторы для повышения рейтинга:
▪️ стабильная положительная динамика роста активов под управлением: по итогам II квартала 2025 года объем активов составил порядка 108 млрд рублей (+36% год к году).
▪️ положительная оценка систем риск-менеджмента и аналитической экспертизы.
▪️ рост клиентской базы в розничных направлениях;
▪️ цифровизация бизнес-решений и внутренней инфраструктуры;
▪️ запуск новых инвестиционных решений, в том числе линейки фондов с целевой датой, ориентированных на долгосрочное инвестирование, в частности, накопления для детей или на пенсию;
Прогноз «Стабильный» предполагает сохранение рейтинга на текущем уровне в течение следующих 12 месяцев.
Национальное Рейтинговое Агентство (НРА) повысило некредитный рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «ДОХОДЪ» до уровня A+ | ru .am по национальной шкале для управляющих компаний. Прогноз по рейтингу — «Стабильный».
Новый уровень рейтинга отражает положительные изменения в бизнесе компании, включая рост клиентской базы, цифровую трансформацию процессов и запуск новых инвестиционных решений.
👉 Агентство отмечает следующие позитивные факторы для повышения рейтинга:
▪️ стабильная положительная динамика роста активов под управлением: по итогам II квартала 2025 года объем активов составил порядка 108 млрд рублей (+36% год к году).
▪️ положительная оценка систем риск-менеджмента и аналитической экспертизы.
▪️ рост клиентской базы в розничных направлениях;
▪️ цифровизация бизнес-решений и внутренней инфраструктуры;
▪️ запуск новых инвестиционных решений, в том числе линейки фондов с целевой датой, ориентированных на долгосрочное инвестирование, в частности, накопления для детей или на пенсию;
Прогноз «Стабильный» предполагает сохранение рейтинга на текущем уровне в течение следующих 12 месяцев.
👍112🔥41👏21❤13🎉2👌2
СЭНДВИЧИ, ИНФЛЯЦИЯ И ЛОВУШКА ИНТУИЦИИ
Предположим, инфляция составляет 10% каждый год.
Через какое время денежная единица (например, $1) потеряет половину (т.е. 50%) своей покупательной способности?
Мы спросили наших читателей, какой из вариантов ответа на этот вопрос они считают правильным. Результаты на картинке ниже.
👉 Правильный ответ на эту задачку:~7.27 лет.
Этот ответ дали лишь около 38% проголосовавших.
Даже если вам не интересно математическое решение, пожалуйста не пропустите полезные выводы в конце поста.
👉 РЕШЕНИЕ
Предположим, что сегодня сэндвич с лососем стоит $10. Таким образом, на $100 вы можете купить 10 сэндвичей.
Снижение покупательной способности этих $100 на 50% означает, что вы сможете купить только 5 сэндвичей. То есть цена каждого сэндвича к этому времени поднимется до $20.
При инфляции в 10% каждый год цена будет расти следующим образом:
Сегодня: $10
Через 1 год: $10 * 1.1 = $11
Через 2 года: $10 * 1.1^2 = $12.10
Через N лет: $10 * 1.1^N
… и мы хотим знать, когда последнее выражение станет равно $20, то есть;
$10 * 1.1^N = $20
Находим N:
1.1^N = 2
N * ln(1.1) = ln(2)
N = ln(2) / ln(1.1) =~ 7.27 лет
Поэтому правильный ответ: «Больше, чем через 5 лет».
👉 ПОЛЕЗНЫЕ ВЫВОДЫ
1. Экспоненциальное падение «медленнее», чем линейное
Ловушка интуиции здесь может возникать из-за того, что для нашего мозга «экспоненциальное изменение» (сложный процент) ассоциируется с «быстрее, чем линейно».
При инфляции цены действительно растут экспоненциально, а покупательная способность экспоненциально падает.
Поэтому нам может показаться, что доллар потеряет свою покупательную способность «быстрее, чем линейно», то есть меньше, чем через 5 лет.
Но это работает не совсем так. «Экспоненциально» не означает «быстрее, чем линейно». Все зависит от того, имеем ли мы дело с экспоненциальным ростом или экспоненциальным падением (спадом).
Экспоненциальный рост действительно означает «быстрее, чем линейный рост». Экспоненциальное падение же означает «медленнее, чем линейное падение» при той же начальной скорости.
Это происходит потому, что отрицательные приращения применяются к все более меньшим значениям и снижение в абсолютных величинах становится медленнее.
2. Осознание реальной скорости действия инфляции
Неверная оценка скорости обесценения капитала может привести к более рискованным инвестициям, чем необходимо и более коротким или длинным срокам инвестиций, чем необходимо.
Корректный расчет всегда покажет реальную картину и решения будет более осознанными.
3. Важность инвестирования
Несмотря на то, что для интуиции экспоненциальное падение «медленнее» линейного, оно все еще очень очень быстрое, особенно на длинной дистанции.
Если капитал просто хранить «под подушкой» или на счёте без доходности, он будет неизбежно обесцениваться.
Даже умеренная инфляция со временем «съедает» значительную часть накоплений.
Например, за 30 лет при инфляции даже в 5% один доллар или один рубль потеряет 77% стоимости, то есть цены вырастут в 4.32 раза. Для инфляции в 10% деньги потеряют около 94% стоимости.
#доходъзадачки
Предположим, инфляция составляет 10% каждый год.
Через какое время денежная единица (например, $1) потеряет половину (т.е. 50%) своей покупательной способности?
Мы спросили наших читателей, какой из вариантов ответа на этот вопрос они считают правильным. Результаты на картинке ниже.
👉 Правильный ответ на эту задачку:
Этот ответ дали лишь около 38% проголосовавших.
Даже если вам не интересно математическое решение, пожалуйста не пропустите полезные выводы в конце поста.
👉 РЕШЕНИЕ
Предположим, что сегодня сэндвич с лососем стоит $10. Таким образом, на $100 вы можете купить 10 сэндвичей.
Снижение покупательной способности этих $100 на 50% означает, что вы сможете купить только 5 сэндвичей. То есть цена каждого сэндвича к этому времени поднимется до $20.
При инфляции в 10% каждый год цена будет расти следующим образом:
Сегодня: $10
Через 1 год: $10 * 1.1 = $11
Через 2 года: $10 * 1.1^2 = $12.10
Через N лет: $10 * 1.1^N
… и мы хотим знать, когда последнее выражение станет равно $20, то есть;
$10 * 1.1^N = $20
Находим N:
1.1^N = 2
N * ln(1.1) = ln(2)
N = ln(2) / ln(1.1) =
👉 ПОЛЕЗНЫЕ ВЫВОДЫ
1. Экспоненциальное падение «медленнее», чем линейное
Ловушка интуиции здесь может возникать из-за того, что для нашего мозга «экспоненциальное изменение» (сложный процент) ассоциируется с «быстрее, чем линейно».
При инфляции цены действительно растут экспоненциально, а покупательная способность экспоненциально падает.
Поэтому нам может показаться, что доллар потеряет свою покупательную способность «быстрее, чем линейно», то есть меньше, чем через 5 лет.
Но это работает не совсем так. «Экспоненциально» не означает «быстрее, чем линейно». Все зависит от того, имеем ли мы дело с экспоненциальным ростом или экспоненциальным падением (спадом).
Экспоненциальный рост действительно означает «быстрее, чем линейный рост». Экспоненциальное падение же означает «медленнее, чем линейное падение» при той же начальной скорости.
Это происходит потому, что отрицательные приращения применяются к все более меньшим значениям и снижение в абсолютных величинах становится медленнее.
2. Осознание реальной скорости действия инфляции
Неверная оценка скорости обесценения капитала может привести к более рискованным инвестициям, чем необходимо и более коротким или длинным срокам инвестиций, чем необходимо.
Корректный расчет всегда покажет реальную картину и решения будет более осознанными.
3. Важность инвестирования
Несмотря на то, что для интуиции экспоненциальное падение «медленнее» линейного, оно все еще очень очень быстрое, особенно на длинной дистанции.
Если капитал просто хранить «под подушкой» или на счёте без доходности, он будет неизбежно обесцениваться.
Даже умеренная инфляция со временем «съедает» значительную часть накоплений.
Например, за 30 лет при инфляции даже в 5% один доллар или один рубль потеряет 77% стоимости, то есть цены вырастут в 4.32 раза. Для инфляции в 10% деньги потеряют около 94% стоимости.
#доходъзадачки
👍82👌15❤12👎3
🟡⚫️ Обзор наших активных позиций. Роснефть
Каждый год в конце декабря мы публикуем Стратегию на российском рынке акций - основу для формирования активных портфелей УК ДОХОДЪ.
Стратегия следует стоимостному подходу. Управляющие отбирают 20 наиболее перспективных акций и распределяют их доли по сравнительной оценке, без попыток угадывать момент входа или выхода.
В этой серии постов мы делимся нашим текущим взглядом на некоторые из таких активных позиций.
👉 Роснефть
Наш взгляд на Роснефть остается позитивным. Компания вполне успешно смогла адаптироваться к ограничениям, связанным с санкциями. Львиную долю экспорта у компании теперь занимают поставки в Китай и Индию, что помогло преодолеть эмбарго со стороны западных стран государственном уровне. Поставки более дорогой нефти ESPO в Азию положительно влияют на прибыльность. Компания активно развивает газовые проекты.
Реализация проекта «Восток Ойл» — это драйвер для переоценки акций Роснефти в будущем. Первая очередь будет запущена в 2026 году, к 2033 году планируется поставка 115 млн тонн нефти в год с данного проекта. Нефть будет поступать в порт Бухта Север по трубопроводу длиной 770 км и дальше направляться по Северному морскому пути. Объем инвестиций составляет около 12 трлн руб.
Компания продолжает выплачивать дивиденды, возобновила выкуп собственных акций. Ожидаемая дивидендная доходность 12 мес. равна 6,7% (подробнее).
DCF-модель дает хороший потенциал роста акций компании - рейтинг 20 из 20, что соответствует рекомендации «Strong Buy». Рекомендация «Strong Buy» - держать долю акций в портфеле значительно выше, чем предполагает бенчмарк. Например, в WILD ETF доля акций Роснефть составляет 5,7%, в индексе МосБиржи - 3,43% (полный состав на любой день доступен здесь).
=========
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
💼 Активные позиции в акциях из наших стратегий реализуются в биржевом фонде WILD ETF, доступном на МосБирже и в открытом фонде ОПИФ "ДОХОДЪ. Российские акции. Первый эшелон, доступном для легкой покупки на платформе ФинУслуги (если биржа для вас неудобна).
Эти фонды являются хорошей альтернативной индексам и имеют большую реальную историю стратегии.
#доходъактивныепозиции
Каждый год в конце декабря мы публикуем Стратегию на российском рынке акций - основу для формирования активных портфелей УК ДОХОДЪ.
Стратегия следует стоимостному подходу. Управляющие отбирают 20 наиболее перспективных акций и распределяют их доли по сравнительной оценке, без попыток угадывать момент входа или выхода.
В этой серии постов мы делимся нашим текущим взглядом на некоторые из таких активных позиций.
👉 Роснефть
Наш взгляд на Роснефть остается позитивным. Компания вполне успешно смогла адаптироваться к ограничениям, связанным с санкциями. Львиную долю экспорта у компании теперь занимают поставки в Китай и Индию, что помогло преодолеть эмбарго со стороны западных стран государственном уровне. Поставки более дорогой нефти ESPO в Азию положительно влияют на прибыльность. Компания активно развивает газовые проекты.
Реализация проекта «Восток Ойл» — это драйвер для переоценки акций Роснефти в будущем. Первая очередь будет запущена в 2026 году, к 2033 году планируется поставка 115 млн тонн нефти в год с данного проекта. Нефть будет поступать в порт Бухта Север по трубопроводу длиной 770 км и дальше направляться по Северному морскому пути. Объем инвестиций составляет около 12 трлн руб.
Компания продолжает выплачивать дивиденды, возобновила выкуп собственных акций. Ожидаемая дивидендная доходность 12 мес. равна 6,7% (подробнее).
DCF-модель дает хороший потенциал роста акций компании - рейтинг 20 из 20, что соответствует рекомендации «Strong Buy». Рекомендация «Strong Buy» - держать долю акций в портфеле значительно выше, чем предполагает бенчмарк. Например, в WILD ETF доля акций Роснефть составляет 5,7%, в индексе МосБиржи - 3,43% (полный состав на любой день доступен здесь).
=========
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
💼 Активные позиции в акциях из наших стратегий реализуются в биржевом фонде WILD ETF, доступном на МосБирже и в открытом фонде ОПИФ "ДОХОДЪ. Российские акции. Первый эшелон, доступном для легкой покупки на платформе ФинУслуги (если биржа для вас неудобна).
Эти фонды являются хорошей альтернативной индексам и имеют большую реальную историю стратегии.
#доходъактивныепозиции
👍73❤18🔥12👎4👌1
🤩 Вебинар “Воспитать миллионера” от экспертов УК “ДОХОДЪ”
УК ДОХОДЪ является пионером в детском инвестировании. Мы, вероятно, единственная управляющая компания, которая может открывать счета фондов и ДУ для детей с рождения. И мы делаем это уже 20 лет. Наш партнер брокер Актив - еще дольше для брокерских счетов.
Капитал пополняется и управляется родителями, но принадлежат напрямую ребенку и может выводится только в исключительных случаях и при достижении им совершеннолетия (или ранее с 14 лет при согласии родителей). Это исключает большинство потенциальных проблем, связанных с различными жизненными и юридическими обстоятельствами и защищает будущее ребенка.
Поэтому мы приглашаем заинтересованных родителей на вебинар для мам и пап, которые хотят осознанно формировать финансовое будущее своих детей.
Ведущие:
✅ Ольга Маслова. Заместитель генерального директора компании "ДОХОДЪ".
✅ Всеволод Лобов. Директор по инвестициям компании "ДОХОДЪ". Автор Telegram-канала @dohod
Что будет на вебинаре
✅ Обзор всех шагов, необходимых для формирования капитала ребенка
✅ Рассказ о юридических тонкостях
✅ Стратегия воспитания у ребенка ответственного отношения к деньгам. Чтобы в будущем он не растратил капитал по мелочам
✅ Выбор активов для детского инвестиционного портфеля
👉 Полная программа
👉👉 Встречаемся 21 августа в 14:00. Чтобы принять участие в вебинаре, пройдите регистрацию в боте @edu_dohod_bot
УК ДОХОДЪ является пионером в детском инвестировании. Мы, вероятно, единственная управляющая компания, которая может открывать счета фондов и ДУ для детей с рождения. И мы делаем это уже 20 лет. Наш партнер брокер Актив - еще дольше для брокерских счетов.
Капитал пополняется и управляется родителями, но принадлежат напрямую ребенку и может выводится только в исключительных случаях и при достижении им совершеннолетия (или ранее с 14 лет при согласии родителей). Это исключает большинство потенциальных проблем, связанных с различными жизненными и юридическими обстоятельствами и защищает будущее ребенка.
Поэтому мы приглашаем заинтересованных родителей на вебинар для мам и пап, которые хотят осознанно формировать финансовое будущее своих детей.
Ведущие:
✅ Ольга Маслова. Заместитель генерального директора компании "ДОХОДЪ".
✅ Всеволод Лобов. Директор по инвестициям компании "ДОХОДЪ". Автор Telegram-канала @dohod
Что будет на вебинаре
✅ Обзор всех шагов, необходимых для формирования капитала ребенка
✅ Рассказ о юридических тонкостях
✅ Стратегия воспитания у ребенка ответственного отношения к деньгам. Чтобы в будущем он не растратил капитал по мелочам
✅ Выбор активов для детского инвестиционного портфеля
👉 Полная программа
👉👉 Встречаемся 21 августа в 14:00. Чтобы принять участие в вебинаре, пройдите регистрацию в боте @edu_dohod_bot
👍30🔥16😁4❤3👎1
🔵 Обзор наших активных позиций. НОВАТЭК
Каждый год в конце декабря мы публикуем Стратегию на российском рынке акций - основу для формирования активных портфелей УК ДОХОДЪ.
Управляющие не пытаются определить лучшие моменты входа или выхода из позиций, но определяют их вес в портфеле исходя из оценки аналитиками одних бумаг по сравнению с другими.
В этой серии постов мы делимся нашим текущим взглядом на некоторые из таких активных позиций.
👉 НОВАТЭК
НОВАТЭК продолжает испытывать сложностям с газовозами и невозможностью полноценной работы нового проекта Арктик СПГ-2. Проект «Арктик СПГ 2» предусматривал строительство трех очередей по производству сжиженного природного газа мощностью 6,6 млн тонн в год каждая на основаниях гравитационного типа, на которые устанавливаются СПГ-модули. Первая и вторая очереди уже запущены, но не могут работать из-за отсутствия танкеров. НОВАТЭК в данный момент придумывает способы осуществления работы данного проекта хотя бы частично.
Помимо «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ-2» НОВАТЭК прорабатывает и другие варианты: новый проект «Мурманский СПГ» с двумя или тремя линиями по 6,8 млн т/г. В рамках этого проекта необходимо построить газопровод-отвод «Волхов - Мурманск – Белокаменка», его будет строить Газпром (планируется ввод к 2030 г.). Мурманский СПГ будет использовать электроэнергию с профицитной Кольской АЭС, а газ с завода может вывозиться танкерами без ледового класса. НОВАТЭК для проекта намерен использовать собственную ресурсную базу. Строительство предполагается несколькими этапами с 2027 по 2030 гг.
В данный момент трудности компании оказывают давление на дивидендные выплаты. Ожидаемая дивидендная доходность 12 мес. составляет 5,5% (подробнее). В будущем увеличение доли высокомаржинальных продаж СПГ в общей структуре выручки (с 30 до 50 или 60%) кардинально поменяет финансовые показатели компании.
DCF-модель дает хороший потенциал роста акций компании - рейтинг 19 из 20, что соответствует рекомендации «Strong Buy». Рекомендация «Strong Buy» - держать долю акций в портфеле значительно выше, чем предполагает бенчмарк. Однако, степень неопределенности здесь диктует нам использование более консервативного подхода. В WILD ETF доля акций НОВАТЭКа составляет 5,58%, в индексе МосБиржи - 4,94% (полный состав на любой день доступен здесь).
=========
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
💼 Активные позиции в акциях из наших стратегий реализуются в биржевом фонде WILD ETF, доступном на МосБирже и в открытом фонде ОПИФ "ДОХОДЪ. Российские акции. Первый эшелон, доступном для легкой покупки на платформе ФинУслуги (если биржа для вас неудобна).
Эти фонды являются хорошей альтернативной индексам и имеют большую реальную историю стратегии.
#доходъактивныепозиции
Каждый год в конце декабря мы публикуем Стратегию на российском рынке акций - основу для формирования активных портфелей УК ДОХОДЪ.
Управляющие не пытаются определить лучшие моменты входа или выхода из позиций, но определяют их вес в портфеле исходя из оценки аналитиками одних бумаг по сравнению с другими.
В этой серии постов мы делимся нашим текущим взглядом на некоторые из таких активных позиций.
👉 НОВАТЭК
НОВАТЭК продолжает испытывать сложностям с газовозами и невозможностью полноценной работы нового проекта Арктик СПГ-2. Проект «Арктик СПГ 2» предусматривал строительство трех очередей по производству сжиженного природного газа мощностью 6,6 млн тонн в год каждая на основаниях гравитационного типа, на которые устанавливаются СПГ-модули. Первая и вторая очереди уже запущены, но не могут работать из-за отсутствия танкеров. НОВАТЭК в данный момент придумывает способы осуществления работы данного проекта хотя бы частично.
Помимо «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ-2» НОВАТЭК прорабатывает и другие варианты: новый проект «Мурманский СПГ» с двумя или тремя линиями по 6,8 млн т/г. В рамках этого проекта необходимо построить газопровод-отвод «Волхов - Мурманск – Белокаменка», его будет строить Газпром (планируется ввод к 2030 г.). Мурманский СПГ будет использовать электроэнергию с профицитной Кольской АЭС, а газ с завода может вывозиться танкерами без ледового класса. НОВАТЭК для проекта намерен использовать собственную ресурсную базу. Строительство предполагается несколькими этапами с 2027 по 2030 гг.
В данный момент трудности компании оказывают давление на дивидендные выплаты. Ожидаемая дивидендная доходность 12 мес. составляет 5,5% (подробнее). В будущем увеличение доли высокомаржинальных продаж СПГ в общей структуре выручки (с 30 до 50 или 60%) кардинально поменяет финансовые показатели компании.
DCF-модель дает хороший потенциал роста акций компании - рейтинг 19 из 20, что соответствует рекомендации «Strong Buy». Рекомендация «Strong Buy» - держать долю акций в портфеле значительно выше, чем предполагает бенчмарк. Однако, степень неопределенности здесь диктует нам использование более консервативного подхода. В WILD ETF доля акций НОВАТЭКа составляет 5,58%, в индексе МосБиржи - 4,94% (полный состав на любой день доступен здесь).
=========
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
💼 Активные позиции в акциях из наших стратегий реализуются в биржевом фонде WILD ETF, доступном на МосБирже и в открытом фонде ОПИФ "ДОХОДЪ. Российские акции. Первый эшелон, доступном для легкой покупки на платформе ФинУслуги (если биржа для вас неудобна).
Эти фонды являются хорошей альтернативной индексам и имеют большую реальную историю стратегии.
#доходъактивныепозиции
👍53❤12🔥6👌2
📚 ВСЕ ПОЛЕЗНЫЕ СТАТЬИ О НАШИХ ФОНДАХ ОБЛИГАЦИЙ
Удивительно, но мы в УК ДОХОДЪ умудрились запустить сразу пять биржевых фонда на рублевые облигации:
▪️ BOND ETF: Универсальный индексный фонд. Инвестирует в широкий портфель облигаций "среднего" рынка с рейтингами от A+ до BB+ на всех сроках (кроме самых коротких). Имеет повышенную ожидаемую доходность, но не держит бумаги до погашения и поэтому подходит для долгосрочных инвестиций в портфеле с акциями.
▪️ GOOD ETF: Фонд широкого денежного рынка - улучшает ожидаемую доходность классического денежного рынка за счет инвестиций в короткие корпоративные облигации высокого качества. Удерживает облигации до погашения. Подходит для краткосрочных вложений (от 3х месяцев) в случае, если вы не уверены, понадобятся ли вам деньги после этого срока.
▪️ BNDA (1.12.2025), BNDB (1.12.2026), BNDC ETF (1.12.2027): Фонды облигаций с целевыми датами погашения - работают как обычные облигации (только это большой портфель) с погашением в целевую дату и автоматическим реинвестированием купонов в них самих без налогов. В отличие от облигаций, паи нужно будет продать ближе к целевой дате, если вы не хотите держать фонд дальше (целевая дата изменится на 3 года вперед).
Можно с уверенностью сказать, что уровень описания механики и раскрытия информации по этим фондам не имеет аналогов на рынке.
Ниже мы приводим подборку лучших статей о них, разделенных по темам.
👉 База
▪️Зачем инвесторам фонды облигаций
▪️Роль облигаций в портфеле
🧲 BOND ETF: БПИФ ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации
▪️ Большая статья в журнале Cbonds (pdf)
▪️ Стратегия фонда (pdf)
🎯 BNDA / BNDB / BNDC: Первые в России фонды облигаций с целевой датой погашения
▪️ Ключевые особенности
▪️ Все "За" и "Против"
▪️ Как мы отбираем облигации
💰 GOOD ETF: БПИФ ДОХОДЪ Стратегии денежного рынка
▪️ О фонде: Улучшенный денежный рынок
▪️ В каких случая этот фонд будет идеально подходить для вас
▪️ Как мы контролируем кредитные риски фонда
▪️ Что ожидать в период инвестиций
▪️ Стратегия фонда (pdf)
🆚 Различия фондов
▪️ BOND ETF vs Фонды с целевой датой
▪️ GOOD ETF vs Фонды с целевой датой
▪️ Почему классические фонды облигаций не держат их до погашения
⏯️ Актуальные параметры
▪️Посты с инфографикой актуальных данных по доходностям, средним срокам, качеству, рейтингам, дюрации и пр. выходят в канале ежемесячно.
▪️ При этом вы можете найти многие из этих данных с ежедневным обновлением на страницах каждого фонда.
💼 Стратегии из фондов облигаций
▪️ Стратегия "Лестница облигаций". Как построить из фондов и не только
▪️ Строим лестницу облигаций на 3 и на 2 года
========
Если вам не подходят фонды, то отдельные облигации вы можете выбирать в нашем сервисе «Анализ облигаций».
Лестницу из отдельных бумаг удобно строить в сервисе «Лестница облигаций».
#доходъподборки
#доходъоблигации
Удивительно, но мы в УК ДОХОДЪ умудрились запустить сразу пять биржевых фонда на рублевые облигации:
▪️ BOND ETF: Универсальный индексный фонд. Инвестирует в широкий портфель облигаций "среднего" рынка с рейтингами от A+ до BB+ на всех сроках (кроме самых коротких). Имеет повышенную ожидаемую доходность, но не держит бумаги до погашения и поэтому подходит для долгосрочных инвестиций в портфеле с акциями.
▪️ GOOD ETF: Фонд широкого денежного рынка - улучшает ожидаемую доходность классического денежного рынка за счет инвестиций в короткие корпоративные облигации высокого качества. Удерживает облигации до погашения. Подходит для краткосрочных вложений (от 3х месяцев) в случае, если вы не уверены, понадобятся ли вам деньги после этого срока.
▪️ BNDA (1.12.2025), BNDB (1.12.2026), BNDC ETF (1.12.2027): Фонды облигаций с целевыми датами погашения - работают как обычные облигации (только это большой портфель) с погашением в целевую дату и автоматическим реинвестированием купонов в них самих без налогов. В отличие от облигаций, паи нужно будет продать ближе к целевой дате, если вы не хотите держать фонд дальше (целевая дата изменится на 3 года вперед).
Можно с уверенностью сказать, что уровень описания механики и раскрытия информации по этим фондам не имеет аналогов на рынке.
Ниже мы приводим подборку лучших статей о них, разделенных по темам.
👉 База
▪️Зачем инвесторам фонды облигаций
▪️Роль облигаций в портфеле
🧲 BOND ETF: БПИФ ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации
▪️ Большая статья в журнале Cbonds (pdf)
▪️ Стратегия фонда (pdf)
🎯 BNDA / BNDB / BNDC: Первые в России фонды облигаций с целевой датой погашения
▪️ Ключевые особенности
▪️ Все "За" и "Против"
▪️ Как мы отбираем облигации
💰 GOOD ETF: БПИФ ДОХОДЪ Стратегии денежного рынка
▪️ О фонде: Улучшенный денежный рынок
▪️ В каких случая этот фонд будет идеально подходить для вас
▪️ Как мы контролируем кредитные риски фонда
▪️ Что ожидать в период инвестиций
▪️ Стратегия фонда (pdf)
🆚 Различия фондов
▪️ BOND ETF vs Фонды с целевой датой
▪️ GOOD ETF vs Фонды с целевой датой
▪️ Почему классические фонды облигаций не держат их до погашения
⏯️ Актуальные параметры
▪️Посты с инфографикой актуальных данных по доходностям, средним срокам, качеству, рейтингам, дюрации и пр. выходят в канале ежемесячно.
▪️ При этом вы можете найти многие из этих данных с ежедневным обновлением на страницах каждого фонда.
💼 Стратегии из фондов облигаций
▪️ Стратегия "Лестница облигаций". Как построить из фондов и не только
▪️ Строим лестницу облигаций на 3 и на 2 года
========
Если вам не подходят фонды, то отдельные облигации вы можете выбирать в нашем сервисе «Анализ облигаций».
Лестницу из отдельных бумаг удобно строить в сервисе «Лестница облигаций».
#доходъподборки
#доходъоблигации
👍28🔥15❤12
💰 Т-Технологии – дивиденды
Совет директоров Т-Технологии (ТКС Холдинг) рекомендовал выплату дивидендов за 2 кв. 2025 г. в размере 35 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 6 октября 2025 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 1%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 4,3%
▪️ Дивидендная политика
Действующая дивидендная политика Т-Технологии предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год. С учетом условий, обозначенных в дивидендной политике, Группа будет стремиться объявлять дивиденды по результатам каждого квартала.
▪️ Ожидания и комментарии
Чистые процентные доходы компании за 1 полугодие 2025 г. составили 238,1 млрд руб. (+57,76% г/г). Чистые комиссионные доходы 64 млрд руб. (+51,1%). Значение чистой прибыли составило 80,2 млрд руб. (+75,4%).
Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. Объявленная сумма дивидендов составляет 20,1% от квартальной чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
✅ Акции Т-Технологии входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD и в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Т-Технологии в сервисе Дивиденды
👉 Т-Технологии в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Совет директоров Т-Технологии (ТКС Холдинг) рекомендовал выплату дивидендов за 2 кв. 2025 г. в размере 35 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 6 октября 2025 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 1%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 4,3%
▪️ Дивидендная политика
Действующая дивидендная политика Т-Технологии предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год. С учетом условий, обозначенных в дивидендной политике, Группа будет стремиться объявлять дивиденды по результатам каждого квартала.
▪️ Ожидания и комментарии
Чистые процентные доходы компании за 1 полугодие 2025 г. составили 238,1 млрд руб. (+57,76% г/г). Чистые комиссионные доходы 64 млрд руб. (+51,1%). Значение чистой прибыли составило 80,2 млрд руб. (+75,4%).
Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. Объявленная сумма дивидендов составляет 20,1% от квартальной чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
✅ Акции Т-Технологии входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD и в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Т-Технологии в сервисе Дивиденды
👉 Т-Технологии в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍45🔥12❤9👎9👌1
💰 Банк Санкт-Петербург – дивиденды
Совет директоров Банка Санкт-Петербург рекомендовал выплату дивидендов за 1 полугодие 2025 г. в размере 16,61 руб. на обыкновенную акцию и 0,22 руб. на привилегированную акцию. Дата закрытия реестра 6 октября 2025 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущим ценам: 4,52%.
Дивидендная доходность привилегированных акций по текущим ценам: 0,3%.
Ожидаемая доходность обыкновенных акций в следующие 12 мес.: 12,65%
Ожидаемая доходность привилегированных акций в следующие 12 мес.: 0,59%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Банка Санкт-Петербург (март 2024) предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов в пределах от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. Согласно уставу, владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивидендов по принадлежащим им акциям в размере 11% номинальной стоимости этих акций (0.11 руб.), если Банком не объявлен больший размер (сейчас нормой стал размер выплат 0.22 руб.).
▪️ Ожидания и комментарии
Процентные доходы компании за 1 полугодие 2025 г. достигли 98,5 млрд руб. (+51,8% г/г). Чистые процентные доходы 39,4 млрд руб. (+16,4%), чистая прибыль 24,7 млрд руб. (+1,4%). Также стоит отметить рост отчислений на создание резервов под кредитные убытки во 2 квартале 2025 г.
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась значительно ниже наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов составляет 30% от полугодовой чистой прибыли по МСФО. Чистая прибыль и капитал позволяли выплатить привычные 50% прибыли, можно предположить две причины по которым банк решил снизить норму дивидендных выплат:
1. Ожидание роста активности на кредитном рынке при снижении ключевой ставки в ближайшем будущем.
2. Потенциально существует риск роста просрочки и возможных дефолтов и поэтому банк решил поберечь капитал.
▪️ В портфелях
✅ В настоящий момент обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург входят в наши Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Банк Санкт-Петербург-ао в сервисе Дивиденды
👉 Банк Санкт-Петербург-ап в сервисе Дивиденды
👉 Банк Санкт-Петербург в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Совет директоров Банка Санкт-Петербург рекомендовал выплату дивидендов за 1 полугодие 2025 г. в размере 16,61 руб. на обыкновенную акцию и 0,22 руб. на привилегированную акцию. Дата закрытия реестра 6 октября 2025 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущим ценам: 4,52%.
Дивидендная доходность привилегированных акций по текущим ценам: 0,3%.
Ожидаемая доходность обыкновенных акций в следующие 12 мес.: 12,65%
Ожидаемая доходность привилегированных акций в следующие 12 мес.: 0,59%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Банка Санкт-Петербург (март 2024) предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов в пределах от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. Согласно уставу, владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивидендов по принадлежащим им акциям в размере 11% номинальной стоимости этих акций (0.11 руб.), если Банком не объявлен больший размер (сейчас нормой стал размер выплат 0.22 руб.).
▪️ Ожидания и комментарии
Процентные доходы компании за 1 полугодие 2025 г. достигли 98,5 млрд руб. (+51,8% г/г). Чистые процентные доходы 39,4 млрд руб. (+16,4%), чистая прибыль 24,7 млрд руб. (+1,4%). Также стоит отметить рост отчислений на создание резервов под кредитные убытки во 2 квартале 2025 г.
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась значительно ниже наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов составляет 30% от полугодовой чистой прибыли по МСФО. Чистая прибыль и капитал позволяли выплатить привычные 50% прибыли, можно предположить две причины по которым банк решил снизить норму дивидендных выплат:
1. Ожидание роста активности на кредитном рынке при снижении ключевой ставки в ближайшем будущем.
2. Потенциально существует риск роста просрочки и возможных дефолтов и поэтому банк решил поберечь капитал.
▪️ В портфелях
✅ В настоящий момент обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург входят в наши Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Банк Санкт-Петербург-ао в сервисе Дивиденды
👉 Банк Санкт-Петербург-ап в сервисе Дивиденды
👉 Банк Санкт-Петербург в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍56❤14🔥3😢2👌2
💰 Новатэк – дивиденды
Совет директоров Новатэка рекомендовал выплату дивидендов за 1 полугодие 2025 . в размере 35,5 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 6 октября 2025 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность по текущим ценам: 3,04%.
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 5,77%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Новатэка: не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. Платят дважды в год.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 1 полугодие 2025 г. достигла 804,3 млрд руб. (+6,9% г/г). Прибыль от операционной деятельности 155 млрд руб. (-19,5%), чистая прибыль 225,7 млрд руб. (-33,9%).
Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. Объявленная сумма дивидендов составляет 47,4% от полугодовой чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
✅ Акции Новатэк входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
📓Не входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
==========
👉 Новатэк в сервисе Дивиденды
👉 Новатэк в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Совет директоров Новатэка рекомендовал выплату дивидендов за 1 полугодие 2025 . в размере 35,5 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 6 октября 2025 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность по текущим ценам: 3,04%.
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 5,77%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Новатэка: не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. Платят дважды в год.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 1 полугодие 2025 г. достигла 804,3 млрд руб. (+6,9% г/г). Прибыль от операционной деятельности 155 млрд руб. (-19,5%), чистая прибыль 225,7 млрд руб. (-33,9%).
Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. Объявленная сумма дивидендов составляет 47,4% от полугодовой чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
✅ Акции Новатэк входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
📓Не входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
==========
👉 Новатэк в сервисе Дивиденды
👉 Новатэк в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍57❤7😢7🔥5
Индекс МосБиржи по итогам недели: -3,83%
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Полюс +3,9%
ПИК +3,5%
Ренессанс +1,2%
Астра +0,4%
MDMG-ао +0,4%
⬇️ Аутсайдеры
БСП ао -10,7%
ЭН+ГРУП -10,4%
Аэрофлот -8,9%
РУСАЛ -8,7%
НОВАТЭК -7,8%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Полюс +3,9%
ПИК +3,5%
Ренессанс +1,2%
Астра +0,4%
MDMG-ао +0,4%
⬇️ Аутсайдеры
БСП ао -10,7%
ЭН+ГРУП -10,4%
Аэрофлот -8,9%
РУСАЛ -8,7%
НОВАТЭК -7,8%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍45❤6😢3
На заре моей карьеры я ещё рекомендовал отдельные акции и активную торговлю. Один мой клиент, владелец сети магазинов в, скажем так, не самом благополучном районе, всегда следовал моим советам.
Решил как-то провести встречу у него в офисе. Приезжаю – парковка напоминает периметр зоны строгого режима: высоченный забор, колючая проволока, громадный висячий замок на воротах. Я припарковался так, чтобы постоянно видеть свою машину.
Перешли к обсуждению портфеля.
- Так, говорю, - я вижу, у вас тут бизнес в основном строится на наличных деньгах. Район непростой. Вас никогда не грабили?
Клиент задумался на секунду и ответил на удивление спокойно:
- Ага, один раз было. Какой-то тип выхватил у меня прямо у входа бумажный пакет с дневной выручкой и давай драпать. Правда, он его тут же уронил, когда я в него выстрелил.
В моей голове мгновенно перезагрузился весь процесс управления его активами. Я посмотрел на его портфель, потом на него, и мысленно отменил все свои готовые рекомендации.
- Позвольте уточнить, - сказал я, медленно убирая папку с предложением по акциям роста. - То есть, некто совершил действие, в результате которого сумма ваших денег сократилась. И вы, как их владелец, сочли это основанием для… активного вмешательства?
- Ну, вообще-то да, - пожал он плечами.
- Гениально! - воскликнул я, доставая новую папку. - Я как раз разработал для вас уникальную стратегию. Максимально защищённую. Нулевой риск.
Теперь его деньги работают исключительно в гособлигациях. Самых надёжных. С гарантией государства.
Я сплю спокойно. Мой клиент - тоже. А его деньги - самые защищённые в моей практике. С тех пор я твёрдо уяснил: прежде чем оценивать толерантность к риску, узнай, во что стреляет твой клиент.
#доходъюмор
Решил как-то провести встречу у него в офисе. Приезжаю – парковка напоминает периметр зоны строгого режима: высоченный забор, колючая проволока, громадный висячий замок на воротах. Я припарковался так, чтобы постоянно видеть свою машину.
Перешли к обсуждению портфеля.
- Так, говорю, - я вижу, у вас тут бизнес в основном строится на наличных деньгах. Район непростой. Вас никогда не грабили?
Клиент задумался на секунду и ответил на удивление спокойно:
- Ага, один раз было. Какой-то тип выхватил у меня прямо у входа бумажный пакет с дневной выручкой и давай драпать. Правда, он его тут же уронил, когда я в него выстрелил.
В моей голове мгновенно перезагрузился весь процесс управления его активами. Я посмотрел на его портфель, потом на него, и мысленно отменил все свои готовые рекомендации.
- Позвольте уточнить, - сказал я, медленно убирая папку с предложением по акциям роста. - То есть, некто совершил действие, в результате которого сумма ваших денег сократилась. И вы, как их владелец, сочли это основанием для… активного вмешательства?
- Ну, вообще-то да, - пожал он плечами.
- Гениально! - воскликнул я, доставая новую папку. - Я как раз разработал для вас уникальную стратегию. Максимально защищённую. Нулевой риск.
Теперь его деньги работают исключительно в гособлигациях. Самых надёжных. С гарантией государства.
Я сплю спокойно. Мой клиент - тоже. А его деньги - самые защищённые в моей практике. С тех пор я твёрдо уяснил: прежде чем оценивать толерантность к риску, узнай, во что стреляет твой клиент.
#доходъюмор
😁322👍61👏16❤13🔥4👎3
СОВПАДЕНИЯ, РИСКИ И ПОЧЕМУ ВЫ, СКОРЕЕ ВСЕГО, НЕПРАВИЛЬНО СЧИТАЕТЕ
Представьте, что Илон Маск решил раздать $150млрд. Он отправляет случайной семье в США $10млн и делает так 15 000 раз (семьи могут повторяться).
Если в США 130млн семей, какова вероятность того, что по крайней мере 1 семья получит несколько платежей?
Мы спросили наших читателей, какой из вариантов ответа на этот вопрос они считают правильным. Результаты на картинке выше.
👉 Правильный ответ на эту задачку:~ 57,91%.
Этот вариант получил наименьшее количество голосов. Только ~5% респондентов проголосовали за него. Остальные ~95% ошиблись.
👉 РЕШЕНИЕ
Эту загадку гораздо проще решить, поставив вопрос наоборот. То есть вместо того, чтобы спрашивать, какова вероятность того, что хотя бы одна семья получит несколько платежей, мы спрашиваем об обратном: какова вероятность того, что ни одна семья не получит несколько платежей?
Число исходов, в которых это может произойти:
(Число сочетаний выбора 15тыс семей из 130млн)15000!
15000! – это факториал 15 000 = 12345 … 15000, который означает число вариантов распределения 15 тыс. платежей среди этих 15 тыс. семей (в комбинаторике это называют Перемещениями).
Общее число вариантов, с помощью которых Илон сможет отправить платежи = (130млн)^15тыс
, то есть платеж 1 может быть отправлен любой из 130 млн. семей, платеж 2 может быть отправлен любой из 130 млн. семей и т.д.
Таким образом, вероятность (P) возникновения нашей ситуации:
P = ((Число сочетаний выбора 15тыс семей из 130млн)15000!) / (130млн)^15тыс
В комбинаторике Сочетанием из n по k называется набор из k элементов, выбранных из n-элементного множества, в котором не учитывается порядок элементов. Число сочетаний без повторений определяется так:
(Число сочетаний выбора k=15тыс семей из n=130млн) = n!/(k!(n-k)!) = 130млн/(15тыс!(130млн-15тыс)!)
Поэтому далее: P = (130млн!/(15тыс!(130млн-15тыс)!)) * (15тыс!/(130млн)^15тыс)
После сокращений: = 130млн! / ((130млн-15тыс)!130млн^15тыс)
Раскладывая факториалы и степень получаем: = (130млн/130млн)((130млн-1)/130млн)((130млн-2)/130млн) … *((130млн-15млн+1)/130млн)
Первое отношение сокращается и получаем:
P = prod(1-i/130млн), где i = 1 до 14999, = 42.09%
Вы можете легко рассчитать это произведение, используя Python, R или даже Excel.
В конце концов, это означает, что вероятность события, при котором, по крайней мере одна семья получит несколько платежей будет:
= 1-0.4209 = 57.91%
и поэтому верен ответ >50%, <=75%.
👉 ПОЛЕЗНЫЕ ВЫВОДЫ
1. Вероятность того, что произойдет КОНКРЕТНОЕ совпадение чего-либо (например, того, что конкретная семья получит платеж) может быть очень мала. Но вероятность того, что произойдет НЕКОТОРОЕ совпадение может быть высокой.
Вероятность, что именно вы выиграете в лотерею может быть 1 к миллиону, но кто-то выиграет в лотерею и вероятность этого =100%.
В совокупности несколько редких событий почти неизбежно происходят.
2. Поэтому для инвестора важно именно распределение риска, а не просто его количество.
В инвестициях распределение доходности редко является равномерным, всегда есть концентрации.
Из-за этого диверсификация нужна не только по числу активов, но и по вероятностному распределению исходов.
3. Ответы на эту задачку хорошо показывают, как вероятность бросает вызов вашей интуиции.
Если бы вы могли удваивать вложения всего от 1 цента каждый день в течение месяца, то к его концу ваше состояние составило бы в …почти $11 млн . Наш мозг очень плохо воспринимает экспоненциальную функцию и вероятности.
Неспособность точно рассчитать шансы и оценить риск может привести к всевозможным неприятностям, когда дело доходит до финансового планирования.
Например, мы часто сталкивается с оценками людей, которые интуитивно прикидывают сколько денег им понадобится через много лет для определения суммы сбережений, и обычно, они очень далеки от правильной суммы.
Очень многие сосредотачиваются на страховании жизни, игнорируя суммы выплат по инвалидности, но у вас гораздо больше шансов стать инвалидом в течение трудовых лет, чем умереть.
#доходъзадачки
Представьте, что Илон Маск решил раздать $150млрд. Он отправляет случайной семье в США $10млн и делает так 15 000 раз (семьи могут повторяться).
Если в США 130млн семей, какова вероятность того, что по крайней мере 1 семья получит несколько платежей?
Мы спросили наших читателей, какой из вариантов ответа на этот вопрос они считают правильным. Результаты на картинке выше.
👉 Правильный ответ на эту задачку:
👉 РЕШЕНИЕ
Эту загадку гораздо проще решить, поставив вопрос наоборот. То есть вместо того, чтобы спрашивать, какова вероятность того, что хотя бы одна семья получит несколько платежей, мы спрашиваем об обратном: какова вероятность того, что ни одна семья не получит несколько платежей?
Число исходов, в которых это может произойти:
(Число сочетаний выбора 15тыс семей из 130млн)15000!
15000! – это факториал 15 000 = 12345 … 15000, который означает число вариантов распределения 15 тыс. платежей среди этих 15 тыс. семей (в комбинаторике это называют Перемещениями).
Общее число вариантов, с помощью которых Илон сможет отправить платежи = (130млн)^15тыс
, то есть платеж 1 может быть отправлен любой из 130 млн. семей, платеж 2 может быть отправлен любой из 130 млн. семей и т.д.
Таким образом, вероятность (P) возникновения нашей ситуации:
P = ((Число сочетаний выбора 15тыс семей из 130млн)15000!) / (130млн)^15тыс
В комбинаторике Сочетанием из n по k называется набор из k элементов, выбранных из n-элементного множества, в котором не учитывается порядок элементов. Число сочетаний без повторений определяется так:
(Число сочетаний выбора k=15тыс семей из n=130млн) = n!/(k!(n-k)!) = 130млн/(15тыс!(130млн-15тыс)!)
Поэтому далее: P = (130млн!/(15тыс!(130млн-15тыс)!)) * (15тыс!/(130млн)^15тыс)
После сокращений: = 130млн! / ((130млн-15тыс)!130млн^15тыс)
Раскладывая факториалы и степень получаем: = (130млн/130млн)((130млн-1)/130млн)((130млн-2)/130млн) … *((130млн-15млн+1)/130млн)
Первое отношение сокращается и получаем:
Вы можете легко рассчитать это произведение, используя Python, R или даже Excel.
В конце концов, это означает, что вероятность события, при котором, по крайней мере одна семья получит несколько платежей будет:
👉 ПОЛЕЗНЫЕ ВЫВОДЫ
1. Вероятность того, что произойдет КОНКРЕТНОЕ совпадение чего-либо (например, того, что конкретная семья получит платеж) может быть очень мала. Но вероятность того, что произойдет НЕКОТОРОЕ совпадение может быть высокой.
Вероятность, что именно вы выиграете в лотерею может быть 1 к миллиону, но кто-то выиграет в лотерею и вероятность этого =100%.
В совокупности несколько редких событий почти неизбежно происходят.
2. Поэтому для инвестора важно именно распределение риска, а не просто его количество.
В инвестициях распределение доходности редко является равномерным, всегда есть концентрации.
Из-за этого диверсификация нужна не только по числу активов, но и по вероятностному распределению исходов.
3. Ответы на эту задачку хорошо показывают, как вероятность бросает вызов вашей интуиции.
Если бы вы могли удваивать вложения всего от 1 цента каждый день в течение месяца, то к его концу ваше состояние составило бы в …
Неспособность точно рассчитать шансы и оценить риск может привести к всевозможным неприятностям, когда дело доходит до финансового планирования.
Например, мы часто сталкивается с оценками людей, которые интуитивно прикидывают сколько денег им понадобится через много лет для определения суммы сбережений, и обычно, они очень далеки от правильной суммы.
Очень многие сосредотачиваются на страховании жизни, игнорируя суммы выплат по инвалидности, но у вас гораздо больше шансов стать инвалидом в течение трудовых лет, чем умереть.
#доходъзадачки
👍35❤32🔥19👎6🤩5
📊 Актуальные параметры наших фондов облигаций. Август 2025
В таблице и на графике ниже представлены основные параметры всех наших биржевых фондов облигаций по состоянию на 22 августа 2025 года - от средних сроков и эффективных доходностей к погашению, до среднего качества и рейтинга эмитентов. Текущие доходности ОФЗ и банковских депозитов на сопоставимые сроки приведены в столбце "Безрисковые доходности" и отдельной кривой доходностей на графике.
За прошедший месяц, на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России, цены облигаций выросли, а доходности немного снизились. Предыдущий пост.
Изменение цен паев за месяц:
📗 GOOD: +1.64%
📗 BNDA: +2.06%
📗 BNDB: +2.58%
📗 BNDC: +2.94%
📗 BOND: +3.17%
Коротко о фондах:
▪️GOOD ETF - фонд, «улучшающий» денежный рынок через инвестиции в короткие корпоративные облигаций.
Подходит для краткосрочных вложений (от трех месяцев) в случае, если вы не уверены, когда понадобятся деньги, и хотите оставаться «в коротких» инвестициях, с возможностью легко выйти или продолжать инвестировать.
На графике всегда будет находится на сроке около 6 мес. как «вечный» короткий фонд. Он постоянно держит облигации со сроком до года. Когда одни бумаги погашаются, на их место тут же покупаются новые — тоже с коротким сроком. Такой фонд не имеет «даты окончания», он как конвейер: работает без остановки.
▪️BNDA / BNDB / BNDC ETF - фонды облигаций с целевой датой погашения, которые похожи на инвестиции в отдельные облигации.
Работают почти как обычные облигации с погашением в целевую дату и автоматическим реинвестированием купонов в них самих без налогов. В отличие от облигаций, паи нужно будет продать ближе к целевой дате, если вы не хотите держать фонд дальше (целевая дата изменится на три года вперед).
Используйте также как отдельные облигации.
Подходят, вы если знаете, что деньги понадобятся вам к таким целевым датам или хотите создать трехлетнюю «лестницу» из фондов с разными сроками (BNDA- 1.12.2025, BNDB - 1.12.2026, BNDC - 1.12.2027), чтобы уменьшить влияние колебаний ставок и находится сразу «во всем рынке» облигаций с возможностью «оканчивать» инвестиции в целевые даты. Подробнее тут.
На графике будут постоянно сдвигаться по сроку до погашения вплоть до своей целевой даты. Они набирают в портфель облигации, которые погашаются/выкупаются в среднем в целевую дату. Все поступления также реинвестируются к этой дате. Каждый день срок жизни облигаций в этих фондах становится всё меньше, а риск падения их цены — всё ниже. Ведь чем ближе дата погашения, тем сильнее цена облигаций стремится к номиналу (подробнее).
▪️BOND ETF - индексный фонд, инвестирующий в облигации "среднего" рынка с рейтингами от A+ до BB+ на всех сроках (кроме самых коротких).
Имеет повышенную ожидаемую доходность, но не держит бумаги до погашения (не годится для инвестиций к конкретной дате или краткосрочных инвестиций) и поэтому подходит для долгосрочных инвестиций в портфеле с акциями и прочими инструментами.
На графике будет "блуждать" в средине сроков, отражая сроки до погашения и дюрацию рынка облигаций в целом. Как правило, будет иметь повышенную доходность относительно остальных фондов.
======
Полный состав всех фондов доступен на их страницах на любую дату (раздел "Структура" и кнопка "Сформировать").
👉👉 Полная версия этой статьи с дополнительной инфографикой - в Дзен.
В таблице и на графике ниже представлены основные параметры всех наших биржевых фондов облигаций по состоянию на 22 августа 2025 года - от средних сроков и эффективных доходностей к погашению, до среднего качества и рейтинга эмитентов. Текущие доходности ОФЗ и банковских депозитов на сопоставимые сроки приведены в столбце "Безрисковые доходности" и отдельной кривой доходностей на графике.
За прошедший месяц, на ожиданиях снижения ключевой ставки Банка России, цены облигаций выросли, а доходности немного снизились. Предыдущий пост.
Изменение цен паев за месяц:
📗 GOOD: +1.64%
📗 BNDA: +2.06%
📗 BNDB: +2.58%
📗 BNDC: +2.94%
📗 BOND: +3.17%
Коротко о фондах:
▪️GOOD ETF - фонд, «улучшающий» денежный рынок через инвестиции в короткие корпоративные облигаций.
Подходит для краткосрочных вложений (от трех месяцев) в случае, если вы не уверены, когда понадобятся деньги, и хотите оставаться «в коротких» инвестициях, с возможностью легко выйти или продолжать инвестировать.
На графике всегда будет находится на сроке около 6 мес. как «вечный» короткий фонд. Он постоянно держит облигации со сроком до года. Когда одни бумаги погашаются, на их место тут же покупаются новые — тоже с коротким сроком. Такой фонд не имеет «даты окончания», он как конвейер: работает без остановки.
▪️BNDA / BNDB / BNDC ETF - фонды облигаций с целевой датой погашения, которые похожи на инвестиции в отдельные облигации.
Работают почти как обычные облигации с погашением в целевую дату и автоматическим реинвестированием купонов в них самих без налогов. В отличие от облигаций, паи нужно будет продать ближе к целевой дате, если вы не хотите держать фонд дальше (целевая дата изменится на три года вперед).
Используйте также как отдельные облигации.
Подходят, вы если знаете, что деньги понадобятся вам к таким целевым датам или хотите создать трехлетнюю «лестницу» из фондов с разными сроками (BNDA- 1.12.2025, BNDB - 1.12.2026, BNDC - 1.12.2027), чтобы уменьшить влияние колебаний ставок и находится сразу «во всем рынке» облигаций с возможностью «оканчивать» инвестиции в целевые даты. Подробнее тут.
На графике будут постоянно сдвигаться по сроку до погашения вплоть до своей целевой даты. Они набирают в портфель облигации, которые погашаются/выкупаются в среднем в целевую дату. Все поступления также реинвестируются к этой дате. Каждый день срок жизни облигаций в этих фондах становится всё меньше, а риск падения их цены — всё ниже. Ведь чем ближе дата погашения, тем сильнее цена облигаций стремится к номиналу (подробнее).
▪️BOND ETF - индексный фонд, инвестирующий в облигации "среднего" рынка с рейтингами от A+ до BB+ на всех сроках (кроме самых коротких).
Имеет повышенную ожидаемую доходность, но не держит бумаги до погашения (не годится для инвестиций к конкретной дате или краткосрочных инвестиций) и поэтому подходит для долгосрочных инвестиций в портфеле с акциями и прочими инструментами.
На графике будет "блуждать" в средине сроков, отражая сроки до погашения и дюрацию рынка облигаций в целом. Как правило, будет иметь повышенную доходность относительно остальных фондов.
======
Полный состав всех фондов доступен на их страницах на любую дату (раздел "Структура" и кнопка "Сформировать").
👉👉 Полная версия этой статьи с дополнительной инфографикой - в Дзен.
👍41❤12🔥7
💰 Займер – дивиденды
Совет директоров Займера рекомендовал выплату дивидендов за 2 кв. 2025 г. в размере 4,73 рублей на акцию. Дата закрытия реестра определяется как одиннадцатый день с даты принятия решения о выплате дивидендов.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 3,14%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 13,62%
▪️ Дивидендная политика
Согласно дивидендной политике Займера, целевой размер дивидендов установлен на уровне 50% от чистой прибыли.
▪️ Ожидания и комментарии
Чистые процентные доходы компании за 1 полугодие 2025 г. выросли до 10,3 млрд руб. (+14,8% г/г). Значение чистой прибыли составило 1,9 млрд руб. (+12,1%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась ниже наших ожиданий. С учетом предыдущей промежуточной выплаты за 1 кв. 2025 г., общая сумма дивидендов за полугодие составит 9,31 руб. на акцию, что соответствует 50% от чистой прибыли за 1 полугодие 2025 г. по МСФО.
Ранее компания выплачивала большую долю от прибыли (75-100%), но как и ожидалось, в связи с ростом расходов по резервированию Займер перешел на выплаты 50% от ЧП.
▪️ В портфелях
✅ Акции Займер входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD (короткая история выплат), а также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Займер в сервисе Дивиденды
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Совет директоров Займера рекомендовал выплату дивидендов за 2 кв. 2025 г. в размере 4,73 рублей на акцию. Дата закрытия реестра определяется как одиннадцатый день с даты принятия решения о выплате дивидендов.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 3,14%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 13,62%
▪️ Дивидендная политика
Согласно дивидендной политике Займера, целевой размер дивидендов установлен на уровне 50% от чистой прибыли.
▪️ Ожидания и комментарии
Чистые процентные доходы компании за 1 полугодие 2025 г. выросли до 10,3 млрд руб. (+14,8% г/г). Значение чистой прибыли составило 1,9 млрд руб. (+12,1%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась ниже наших ожиданий. С учетом предыдущей промежуточной выплаты за 1 кв. 2025 г., общая сумма дивидендов за полугодие составит 9,31 руб. на акцию, что соответствует 50% от чистой прибыли за 1 полугодие 2025 г. по МСФО.
Ранее компания выплачивала большую долю от прибыли (75-100%), но как и ожидалось, в связи с ростом расходов по резервированию Займер перешел на выплаты 50% от ЧП.
▪️ В портфелях
✅ Акции Займер входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD (короткая история выплат), а также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Займер в сервисе Дивиденды
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍32❤10😁4
💰 Полюс – дивиденды
Совет директоров Полюса рекомендовал выплату дивидендов за 1 полугодие 2025 в размере 70,85 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 13 октября 2025 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность по текущим ценам: 3,21%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 6,2%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Полюса подразумевает дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х. Если коэффициент превышает 2.5х, Совет директоров может принять решение о выплате дивидендов с учетом денежной позиции Общества, свободного денежного потока, прогноза на следующие периоды и рыночной конъюнктуры.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 1 полугодие 2025 г. достигла 309,8 млрд руб. (+24,8% г/г). Валовая прибыль 219 млрд руб. (+22,7%), чистая прибыль 172,5 млрд руб. (+20,5%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась выше наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов соответствует 30% от скор. EBIDTA и согласовывается с дивидендной политикой Полюса.
▪️ В портфелях
✅ Акции Полюса входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Полюс в сервисе Дивиденды
👉 Полюс в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Совет директоров Полюса рекомендовал выплату дивидендов за 1 полугодие 2025 в размере 70,85 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 13 октября 2025 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность по текущим ценам: 3,21%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 6,2%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Полюса подразумевает дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х. Если коэффициент превышает 2.5х, Совет директоров может принять решение о выплате дивидендов с учетом денежной позиции Общества, свободного денежного потока, прогноза на следующие периоды и рыночной конъюнктуры.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 1 полугодие 2025 г. достигла 309,8 млрд руб. (+24,8% г/г). Валовая прибыль 219 млрд руб. (+22,7%), чистая прибыль 172,5 млрд руб. (+20,5%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась выше наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов соответствует 30% от скор. EBIDTA и согласовывается с дивидендной политикой Полюса.
▪️ В портфелях
✅ Акции Полюса входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Полюс в сервисе Дивиденды
👉 Полюс в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
🔥27👍15❤9👎2😢2👌1
💰 Газпром нефть - дивиденды
Совет директоров Газпром нефти рекомендовал выплату дивидендов за 1 полугодие 2025 г. в размере 17,3 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 13 октября 2025 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 3,27%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 7,61%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Газпром нефти предусматривает целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли, определяемой в соответствии с МСФО, с учетом корректировок. Дивиденды выплачиваются дважды в год.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 1 полугодие 2025 г. снизилась до 1,8 трлн руб. (-12,1% г/г). Операционная прибыль 204,7 млрд руб. (-48%). Чистая прибыль уменьшилась на 52,8% - до 160,7 млрд руб.
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась значительно ниже наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов соответствует ~51% от чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
✅ Акции Газпром нефти входят в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
📓 Не входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD, а также в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
==========
👉 Газпром нефть в сервисе Дивиденды
👉 Газпром нефть в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Совет директоров Газпром нефти рекомендовал выплату дивидендов за 1 полугодие 2025 г. в размере 17,3 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 13 октября 2025 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 3,27%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 7,61%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Газпром нефти предусматривает целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли, определяемой в соответствии с МСФО, с учетом корректировок. Дивиденды выплачиваются дважды в год.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 1 полугодие 2025 г. снизилась до 1,8 трлн руб. (-12,1% г/г). Операционная прибыль 204,7 млрд руб. (-48%). Чистая прибыль уменьшилась на 52,8% - до 160,7 млрд руб.
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась значительно ниже наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов соответствует ~51% от чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
✅ Акции Газпром нефти входят в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
📓 Не входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD, а также в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
==========
👉 Газпром нефть в сервисе Дивиденды
👉 Газпром нефть в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
❤29👍27😁15👎3🔥3
Индекс МосБиржи по итогам недели: +0,09%
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Новатэк +4,2%
РусГидро +4,1%
Ростел -ао +3,1%
Россети +3%
ГАЗПРОМ +2,1%
⬇️ Аутсайдеры
Ренессанс -6,1%
Татнфт 3ао -3,6%
Совкомбанк -3,3%
МТС -3,2%
Татнфт 3ап -2,9%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Новатэк +4,2%
РусГидро +4,1%
Ростел -ао +3,1%
Россети +3%
ГАЗПРОМ +2,1%
⬇️ Аутсайдеры
Ренессанс -6,1%
Татнфт 3ао -3,6%
Совкомбанк -3,3%
МТС -3,2%
Татнфт 3ап -2,9%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍31🤩2❤1👌1