Всем, наверное, знаком эксперимент журнала «Финанс» из далекого 2008 года, когда почти на минимумах рынка акций обезьяна по имени Лукерья с помощью кубиков выбирала 8 из 30 наиболее ликвидных российских акций (подробности можно посмотреть здесь: https://goo.gl/2civxu). Сформированный портфель шел вместе с рынком (крупнейшими ПИФами) до 2015 года, а потом сильно оторвался от него и вырос по разным подсчетам в 7.5-8.8 раз с учетом дивидендов против показателя в 3.6 раз для индекса ММВБ.
Сразу раскроем суть трюка – доля акций Сбербанка в данном портфеле к настоящему моменту превысила бы 45%, а вес двух крупнейших бумаг превысил бы 60%. Такая концентрация недопустима для паевых фондов по законодательству (не более 15% в одном эмитенте) и, конечно, индексов, поэтому они никогда бы не смогли обыграть обезьяну (и комиссии тут не играют такой же большой роли). Впрочем, почти любой портфель, не содержащий акции Газпрома (прибавили за 10 лет лишь 25%) – всего одну из 30 предлагавшихся акций и не подлежащий ребалансировке, - обыграл бы рынок более чем в 1,5 раза. Так что, вам не нужна обезьяна в данном случае.
В данной ситуации обезьяна, можно сказать, «рискнула по полной», нарушила все правила инвестирования и была вознаграждена премией за этот риск. В реальности портфель, все-таки, стоит ребалансировать. Но вот стоит ли, исходя из этих выводов, платить управляющим и аналитикам? Конечно, не стоит! По крайней мере, не больше 1-1,5% в год – если вы не хотите заниматься инвестициями самостоятельно.
Если вы намерены держать акции 10 лет - просто инвестируйте в несколько индексов разных стран (например, через ETF) и изредка приводите портфель к изначальным весам – ваша доходность с высокой вероятностью будет лучше любого портфеля, управляющий которого пытается обыграть рынок, специально подбирая акции.
Но если ваш инвестиционный горизонт всего 2-3 года и вы хотите высокую доходность, то подобный подход резко повышает вероятность серьезных убытков. Разумный подход к активным инвестициям (см. наши стратегии SmartEstimate и Дивидендные акции: https://dohod.ru/ik/analytics/share) здесь статистически увеличит вероятность хорошего результата. Но даже в этом случае лучше не платить консультанту/управляющему/фонду более 3% в год – это съест всю доходность.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.
Еще больше на эту тему в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Сразу раскроем суть трюка – доля акций Сбербанка в данном портфеле к настоящему моменту превысила бы 45%, а вес двух крупнейших бумаг превысил бы 60%. Такая концентрация недопустима для паевых фондов по законодательству (не более 15% в одном эмитенте) и, конечно, индексов, поэтому они никогда бы не смогли обыграть обезьяну (и комиссии тут не играют такой же большой роли). Впрочем, почти любой портфель, не содержащий акции Газпрома (прибавили за 10 лет лишь 25%) – всего одну из 30 предлагавшихся акций и не подлежащий ребалансировке, - обыграл бы рынок более чем в 1,5 раза. Так что, вам не нужна обезьяна в данном случае.
В данной ситуации обезьяна, можно сказать, «рискнула по полной», нарушила все правила инвестирования и была вознаграждена премией за этот риск. В реальности портфель, все-таки, стоит ребалансировать. Но вот стоит ли, исходя из этих выводов, платить управляющим и аналитикам? Конечно, не стоит! По крайней мере, не больше 1-1,5% в год – если вы не хотите заниматься инвестициями самостоятельно.
Если вы намерены держать акции 10 лет - просто инвестируйте в несколько индексов разных стран (например, через ETF) и изредка приводите портфель к изначальным весам – ваша доходность с высокой вероятностью будет лучше любого портфеля, управляющий которого пытается обыграть рынок, специально подбирая акции.
Но если ваш инвестиционный горизонт всего 2-3 года и вы хотите высокую доходность, то подобный подход резко повышает вероятность серьезных убытков. Разумный подход к активным инвестициям (см. наши стратегии SmartEstimate и Дивидендные акции: https://dohod.ru/ik/analytics/share) здесь статистически увеличит вероятность хорошего результата. Но даже в этом случае лучше не платить консультанту/управляющему/фонду более 3% в год – это съест всю доходность.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.
Еще больше на эту тему в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
vc.ru
В 2008 году обезьяна наугад выбрала акции и за девять лет «заработала» больше профессиональных инвесторов
Стоимость ценных бумаг примата выросла в 7,5 раз, а портфель инвесторов — только в 5,1 раз.
Российский рынок акций показал заметное падение в среду на фоне негативных политических новостей. Индекс Мосбиржи потерял 1,9%, заметно хуже рынка смотрелись акции Сбербанка. После информации, что акционеры "Детского мира" отложили SPO, акции ритейлера выделились ростом на 1,1%.
"Мегафон" планирует существенный рост капитальных затрат в 2018 году - они составят 80 млрд рублей, сообщила компания. Инвестиции в 2017 году составили 56 млрд руб. Рост затрат компания объясняет необходимостью улучшить качество услуг, продолжением стройки сети LTE, а также необходимостью выполнения обязательств по исполнению "закона Яровой".
Добыча нефти: Россия, Саудовская Аравия, Венесуэла, ОПЕК http://peakoilbarrel.com/opec-february-production-data/#more-18943
Российский рынок акций не показал значительных изменений в четверг - индекс Мосбиржи снизился на 0,1%. Заметно хуже рынка оказались акции Мегафона, потерявшие более 9% на новостях о рекомендации Совета Директоров не платить дивиденды по итогам 2017 года. Лидером роста среди компаний индекса стал Магнит.
Предубеждения в инвестициях: 7. Ментальный счёт (Mental Accounting)
Человеку свойственно давать категории денежным суммам в зависимости от источника или ожидаемых целевых трат. В некоторых случаях такой подход может быть полезным. Например, вы можете разделить свои активы на различные "слои", в зависимости от цели инвестирования. Создание пенсионного счёта с длинным инвестиционным горизонтом позволит применить агрессивную инвестиционную стратегию и поможет уберечь деньги от преждевременного использования. "Подушка безопасности" будет инвестирована в консервативные инструменты, подарив ощущение комфортной надёжности.
В других случаях ментальный счёт, наоборот, ведет к иррациональным инвестиционным решениям. Например, если у вас есть большой долг по кредитной карте и при этом вы одновременно держите накопительный счёт на ипотеку, то это пример ошибки, которая ведёт к снижению уровня благосостояния.
Некоторым людям свойственно различать отношение к деньгам в зависимости от источника поступления. Например, вы выиграли деньги в лотерею и считаете, что можете позволить себе потратить их на что-то ненужное или инвестировать с высоким риском. С точки зрения традиционной экономической теории, это ошибка, так как такое поведение ведет к неоптимальному распределению активов, которое в итоге приведет к сокращению полезности и дохода.
Преодолеть это предубеждение можно отдав себе отчёт, что деньги взаимозаменяемы. Нет никакой разницы между 1000 рублей, заработанной тяжёлым трудом или выигранными в лотерею. При принятии инвестиционного решения во время распределения активов просто не обращайте на это внимание. Хорошим помощником в этом может быть наличие грамотно составленного инвестиционного плана, который будет охватывать все ваши инвестиционные цели и содержать целевое распределение активов.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.
Еще больше на эту тему в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Человеку свойственно давать категории денежным суммам в зависимости от источника или ожидаемых целевых трат. В некоторых случаях такой подход может быть полезным. Например, вы можете разделить свои активы на различные "слои", в зависимости от цели инвестирования. Создание пенсионного счёта с длинным инвестиционным горизонтом позволит применить агрессивную инвестиционную стратегию и поможет уберечь деньги от преждевременного использования. "Подушка безопасности" будет инвестирована в консервативные инструменты, подарив ощущение комфортной надёжности.
В других случаях ментальный счёт, наоборот, ведет к иррациональным инвестиционным решениям. Например, если у вас есть большой долг по кредитной карте и при этом вы одновременно держите накопительный счёт на ипотеку, то это пример ошибки, которая ведёт к снижению уровня благосостояния.
Некоторым людям свойственно различать отношение к деньгам в зависимости от источника поступления. Например, вы выиграли деньги в лотерею и считаете, что можете позволить себе потратить их на что-то ненужное или инвестировать с высоким риском. С точки зрения традиционной экономической теории, это ошибка, так как такое поведение ведет к неоптимальному распределению активов, которое в итоге приведет к сокращению полезности и дохода.
Преодолеть это предубеждение можно отдав себе отчёт, что деньги взаимозаменяемы. Нет никакой разницы между 1000 рублей, заработанной тяжёлым трудом или выигранными в лотерею. При принятии инвестиционного решения во время распределения активов просто не обращайте на это внимание. Хорошим помощником в этом может быть наличие грамотно составленного инвестиционного плана, который будет охватывать все ваши инвестиционные цели и содержать целевое распределение активов.
По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.
Еще больше на эту тему в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Интер РАО рекомендует дивиденды 13 копеек на акцию https://dohod.ru/ik/analytics/dividend/irao
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Прибыль на рынке акций