​​​​Инвестиции обычно пугают людей своей сложностью, цифрами и т.п. Но так не должно быть. Возможно, многим будет легче понять их, если сравнить инвестиционные термины с более привычными вещами.

Финансовое планирование - это как проектирование моста. Вы не можете совершенно точно рассчитать, какой вес он сможет выдержать, но вы учитываете широкий коридор возможностей так, чтобы почти не было шансов, что он будет перегружен.

Сложный процент - это как посадить красивое дерево. Результат за один день не виден, результат за нескольких лет довольно небольшой, за десять лет результат уже очевиден, а за 50 лет создается что-то совершенно великолепное.

Учиться инвестировать - это как напиваться. Уверенность появляется быстрее, чем умение. Это продолжается до тех пор, пока вы не пообещаете себе больше не пить и не начнете учиться на своих ошибках.

Рынки подобны биологии. Обстоятельства всегда меняются, но изменения происходят достаточно медленно, чтобы убедить людей в том, что не меняется ничего.

Производные инструменты похожи на сумочки Gucci. У них есть практическая цель, но в основном это просто попытка произвести впечатление на других людей.

Внутредневная торгрвля акциями похожа на курение. Удивительно, что мы позволяем людям свободно этим заниматься, но запрещаем наркотики.

Инвестирование в хедж-фонды - это как открытие ресторана. Абсолютное большинство из них закрываются в первый год, но некоторые из них достаточно успешны, чтобы соблазнить полчища людей испытать удачу.

Инвестирование - это как история. Так много всего произошло, что вы всегда можете найти исторические данные для поддтвержения любой своей сумасшедшей идеи.

Инвестирование - это как покер. Существует очень много навыков, но люди все еще недооценивают силу удачи.

Инвестирование - это как вакцина против гриппа. Мы знаем, как проблема решается в целом, но так как вирус всегда развивается и мутирует, мы должны каждый год что-то настраивать и менять.

Финансовый анализ похож на рейтинги вин. Есть несколько хороших рейтингов, но в общем, так много людей составляют их как субъективную чепуху, что трудно понять, на что действительно стоит обращать внимание.

Инвестирование - это как марафон. Как говорится - «это марафон, а не спринт». Но у большинства людей нет выносливости и терпения, чтобы пробежать марафон, поэтому они пробуют спринт.

============
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/

Позитивный год для IPO

Несмотря на неудачный старт торгов Lyft и Uber, в целом акции в США после IPO показывают положительные результаты. Средняя доходность - 30%. В технологическом секторе 10 из 26 IPO показали доходность >50%.

📊🗓 Даты дивидендных отсечек на неделю

#дивиденды

Доходности валют относительно доллара в 2019 году.
Рубль пока самый сильный, прибавляя более 8%. Турецкая лира и аргентинский песо в аутсайдерах на фоне долговых проблем.

Когда поставил нереалистичную цель по ожидаемой доходности

🔥🔌Индекс электроэнергетики сегодня растет на 3%, укрепляя лидерство среди секторов на Мосбирже в этом году (+26,5%).

С начала года:
Россети: +91,2%
ОГК-2 +70,8%
ФСК ЕЭС +30,1%
Русгидро +25,7%
Интер РАО +24,6%

Как можно прогадать со сделками.

1998: Yahoo отказывается купить Google за $1млн
2002: Yahoo предлагает $3млрд, владельцы Google хотят $5 млрд.

2008: Microsoft предлагает $40 млрд за Yahoo, им отказывают
2016: Yahoo продан за $5 млрд.

2019: Google перевалил за $800млрд

Объем мирового долга с отрицательными процентными ставками приблизился к $12 трлн, отражая ожидания возвращения Центральных банков к смягчению денежной политики.

Облигации с отрицательной доходностью покупают банки, для которых альтернативой является держать резервы в Центральном банке, где они будут вынуждены платить ещё большую ставку. Например, в ЕЦБ ставка по таким депозитам коммерческих банков составляет -0,4%.

Кроме того, мотивация может быть у трейдеров, которые рассчитывают, что ставки будут двигаться дальше в отрицательную зону, а значит, стоимость облигаций будет расти.

🇷🇺Замедление ВВП России

Слабые результаты роста ВВП России по итогам 1 квартала заставили экономистов пересматривать прогнозы по итогам всего года. Агентство Fitch понизило ожидания роста до 1,2%, ранее оценки понизили Всемирный банк, ЦБ и Минэконмики. 2019 год похоже будет "провальным" для экономики, в дальнейшем большинство аналитиков рассчитывают на положительный эффект от реализации нацпроектов.

Несмотря на сильные показатели экономики США, на заседании в среду существует вероятность снижения процентной ставки ФРС. На графике показана доходность индекса S&P 500 в течение 1,5 лет после такого "первого снижения ставки" за последние 35 лет. Сам факт снижения ставки для рынка исторически практически ничего не значит. Дважды после этого акции теряли более 25%, трижды прибавляли более 25%. Три раза доходность была в пределах +-10%.

Amazon стал самым дорогим брендом мира по оценке компании BrandZ. Впервые с 2006 года лидером стал не Apple или Google.

Мир отрицательных процентных ставок.

Доходность секторов в течение 12 месяцев после снижения ставки ФРС. Лучше всего себя в среднем чувствует здравоохранение, хуже - технологии.

Судьба популярной торговой идеи

Трамп вчера наехал в твиттере на главу ЕЦБ Марио Драги, обвинив его в денежном стимулировании, которое ведет к росту индекса акций DAX. "Очень нечестно по отношению к США".

При этом доходность за 5 лет:
Nаsdaq +82%
S&P +49%
Dow Jones +47%
DAX +19%

Как инвестирует Америка. Исследование Vanguard о всех аспектах финансового консалтинга в США. Эта таблица показывает долю акций в портфелях по возрасту инвесторов с 2004 по 2018 год. https://pressroom.vanguard.com/nonindexed/Research-How-America-Saves-2019-Report.pdf

🇦🇹🔥Сила дюрации. 100-летние облигации Австрии +47% за полгода!

Акции компаний сектора чистой (альтернативной) энергетики оказались одним из худших инструментов долгосрочных вложений. За сильным ростом дважды следовал обвал. Отдача от инвестиций в секторе остается низкой.

​​Заседание ФРС

Сегодня в 21:00 МСК состоится заседание ФРС по итогам, которого регулятор примет решение о денежной политике. Все аналитики, опрошенные Reuters, высказались в пользу сохранения ключевой ставки на уровне 2,5%. Тем не менее, впервые за долгое время всерьез рассматривается ее возможное снижение до конца года: 40 из 100 экономистов ожидают смягчения денежной политики.

⬇️Аргументы за смягчение:

🔹 Торговая война с Китаем, которая может привести к замедлению мировой экономики

🔹 Снижение долгосрочных ставок по облигациям ниже краткосрочных: такое случается перед экономическими кризисами, когда участники долгового рынка ждут снижения инфляции и экономического роста.

🔹 Ряд второстепенных индикаторов указывают на текущее охлаждение экономики: количество новых рабочих мест в мае оказалось ниже ожиданий, индексы деловой активности на минимуме с 2016 года.

🔹 Политическое давление. Трамп активно давит на ФРС, постоянно призывая снизить ставки


➡️Аргументы за более жесткую денежную политику:

🔹 Ключевые индикаторы указывают на бум в экономике. ВВП США в первом квартале вырос на 3,2%, что является максимумом с 2015 года, безработица составляет 3,6% это минимум с 1969 года.

🔹 Рынок акций не чувствует возможной рецессии, торгуясь лишь на пару процентов ниже исторического максимума.


Решение снижать ставку сейчас выглядит слишком поспешным. Скорее всего, ФРС будет ждать ухудшения ключевых индикаторов, прежде чем совершить важный разворот в денежной политике. Мы ждем, что ключевая ставка останется неизменной до конца года.

ФРС сохранила целевую процентную ставку в диапазоне 2.25-2.5%, как и ожидалось. Теперь нет упоминания о «терпении» в отношении ставок. Говорится об увеличении «неопределенности». 8 из 17 членов комитета видят ставки более низкими уже в 2019 году.

После итогов заседания ФРС рынок закладывает 100% вероятность снижения ставки в июле и 80% - еще одного снижения в сентябре.

https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20190619a.htm