🇷🇺СТРАТЕГИЯ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ АКЦИЙ. III КВАРТАЛ 2020
👉 Представляем нашу очередную стратегию на рынке акций. В этот раз мы значительно переработали нашу модель дисконтирования денежных потоков (DCF). Она стала более глубокой и точной.
👉 Мы также значительно переработали расчет нашего индекса стабильности дивидендов для отбора акций в дивидендный портфель.
👉 Подход к отбору акций по трем базовым портфелям в целом остается прежним и не учитывает потенциал по DCF. Этот потенциал учитывается при корректировке равных весов бумаг, прошедших отбор (или весов рыночного бенчмарка) при оптимизации портфелей.
Главное:
🔹 Во второй половине года продолжится восстановление экономической активности прежде всего на потребительском рынке, но сохранится низкая динамика в сырьевых секторах из-за действия соглашения ОПЕК+.
🔹 Падение реальных располагаемых денежных доходов негативно влияет на потребительский спрос. Мы ожидаем рост выручки потребительского сектора ниже исторических средних.
🔹 Среди компаний энергетического сектора лучше рынка во втором полугодии должны выглядеть те, которые дольше других будут получать повышенные платежи за мощность в рамках текущей программы ДПМ. Среди них ОГК-2, Интер РАО, Русгидро, Юнипро.
🔹 Снижение курса рубля в 2020 году позволит компенсировать часть потерь экспортеров из-за снижения мировых цен на сырьевых рынках. Для металлургического, нефтегазового и химического секторов это будет позитивным фактором.
🔹 Темпы роста кредитования остаются высокими. У крупных представителей финансового сектора есть потенциал роста лучше, чем у рынка в целом. Росту объема выданных кредитов способствует запуск новой программы льготной ипотеки.
🔹 В портфеле дивидендных акций, отобранных по доходности и нашему переработанному индексу стабильности дивидендов наибольшая доходность выплат ожидается в бумагах МРСК Центра (12.2%), Северстали (11.4%) и Эталона (11%). Ожидаемая дивидендная доходность портфеля составляет 9,8% против 7,4% у индекса МосБиржи.
👉Полная версия в Дзен
👉Полная версия в PDF
👉 Представляем нашу очередную стратегию на рынке акций. В этот раз мы значительно переработали нашу модель дисконтирования денежных потоков (DCF). Она стала более глубокой и точной.
👉 Мы также значительно переработали расчет нашего индекса стабильности дивидендов для отбора акций в дивидендный портфель.
👉 Подход к отбору акций по трем базовым портфелям в целом остается прежним и не учитывает потенциал по DCF. Этот потенциал учитывается при корректировке равных весов бумаг, прошедших отбор (или весов рыночного бенчмарка) при оптимизации портфелей.
Главное:
🔹 Во второй половине года продолжится восстановление экономической активности прежде всего на потребительском рынке, но сохранится низкая динамика в сырьевых секторах из-за действия соглашения ОПЕК+.
🔹 Падение реальных располагаемых денежных доходов негативно влияет на потребительский спрос. Мы ожидаем рост выручки потребительского сектора ниже исторических средних.
🔹 Среди компаний энергетического сектора лучше рынка во втором полугодии должны выглядеть те, которые дольше других будут получать повышенные платежи за мощность в рамках текущей программы ДПМ. Среди них ОГК-2, Интер РАО, Русгидро, Юнипро.
🔹 Снижение курса рубля в 2020 году позволит компенсировать часть потерь экспортеров из-за снижения мировых цен на сырьевых рынках. Для металлургического, нефтегазового и химического секторов это будет позитивным фактором.
🔹 Темпы роста кредитования остаются высокими. У крупных представителей финансового сектора есть потенциал роста лучше, чем у рынка в целом. Росту объема выданных кредитов способствует запуск новой программы льготной ипотеки.
🔹 В портфеле дивидендных акций, отобранных по доходности и нашему переработанному индексу стабильности дивидендов наибольшая доходность выплат ожидается в бумагах МРСК Центра (12.2%), Северстали (11.4%) и Эталона (11%). Ожидаемая дивидендная доходность портфеля составляет 9,8% против 7,4% у индекса МосБиржи.
👉Полная версия в Дзен
👉Полная версия в PDF
Объем ромышленного производства в России во втором квартале снизился на 9.7% год к году.
https://twitter.com/Tatiana_Evd/status/1288936931070337025?s=19
https://twitter.com/Tatiana_Evd/status/1288936931070337025?s=19
Визуализация нашей стратегии на рынке российских акций для Инстаграм. Два слайда вместо 66 страниц.
Пост в Instagram: https://www.instagram.com/p/CDYX2cBpTZs/?igshid=1jlexmf6b485p
Полная версия стратегии: https://t.me/dohod/10097
#доходъинфографика
Пост в Instagram: https://www.instagram.com/p/CDYX2cBpTZs/?igshid=1jlexmf6b485p
Полная версия стратегии: https://t.me/dohod/10097
#доходъинфографика
События недели
03.08.2020, понедельник
🔌Энел, финансовые результаты по РСБУ за II кв 2020г
🇷🇺Публикация доклада о денежно кредитной политике ЦБ РФ
🇨🇳Индекс деловой активности в промышленности Caixin, июль
🇷🇺🇩🇪🇪🇺🇬🇧Индекс деловой активности в промышленности, июль
⚡️С 3 августа в рамках вечерней торговой сессии на фондовом рынке можно будет заключать сделки со всеми акциями из базы расчета Индекса МосБиржи.
04.08.2020, вторник
🏛Мосбиржа, данные по объему торгов за июль 2020г
05.08.2020, среда
📱Ростелеком, финансовые результаты по МСФО за II кв 2020г
🇷🇺🇺🇸🇨🇳🇩🇪🇪🇺🇬🇧Индекс деловой активности в сфере услуг, июль
🇷🇺Индекс потребительских цен, июль
🇪🇺Розничные продажи, июнь
🇺🇸Число созданных рабочих мест в частном секторе ADP
🇺🇸Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
06.08.2020, четверг
🏦TCS, финансовые результаты по МСФО за II кв 2020г
🏭Евраз, финансовые результаты по МСФО за II кв 2020г
🔌ТГК-1, финансовые результаты по МСФО за II кв 2020г
💰Центральный телеграф, последний день для покупки под дивиденды
🇩🇪Промышленные заказы, июнь
🇬🇧Ключевая ставка, объем программы выкупа гособлигаций и корпоративных облигаций, июль
🇺🇸Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
07.08.2020, пятница
🏦Сбербанк, отчетность по РСБУ за 7 месяцев 2020г
🇨🇳Экспорт, импорт, торговый баланс, июль
🇩🇪экспорт, импорт, торговый баланс, промышленное производство, июнь
🇺🇸Количество рабочих мест, созданных вне с/х секторе, уровень безработицы, июль
03.08.2020, понедельник
🔌Энел, финансовые результаты по РСБУ за II кв 2020г
🇷🇺Публикация доклада о денежно кредитной политике ЦБ РФ
🇨🇳Индекс деловой активности в промышленности Caixin, июль
🇷🇺🇩🇪🇪🇺🇬🇧Индекс деловой активности в промышленности, июль
⚡️С 3 августа в рамках вечерней торговой сессии на фондовом рынке можно будет заключать сделки со всеми акциями из базы расчета Индекса МосБиржи.
04.08.2020, вторник
🏛Мосбиржа, данные по объему торгов за июль 2020г
05.08.2020, среда
📱Ростелеком, финансовые результаты по МСФО за II кв 2020г
🇷🇺🇺🇸🇨🇳🇩🇪🇪🇺🇬🇧Индекс деловой активности в сфере услуг, июль
🇷🇺Индекс потребительских цен, июль
🇪🇺Розничные продажи, июнь
🇺🇸Число созданных рабочих мест в частном секторе ADP
🇺🇸Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
06.08.2020, четверг
🏦TCS, финансовые результаты по МСФО за II кв 2020г
🏭Евраз, финансовые результаты по МСФО за II кв 2020г
🔌ТГК-1, финансовые результаты по МСФО за II кв 2020г
💰Центральный телеграф, последний день для покупки под дивиденды
🇩🇪Промышленные заказы, июнь
🇬🇧Ключевая ставка, объем программы выкупа гособлигаций и корпоративных облигаций, июль
🇺🇸Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
07.08.2020, пятница
🏦Сбербанк, отчетность по РСБУ за 7 месяцев 2020г
🇨🇳Экспорт, импорт, торговый баланс, июль
🇩🇪экспорт, импорт, торговый баланс, промышленное производство, июнь
🇺🇸Количество рабочих мест, созданных вне с/х секторе, уровень безработицы, июль
🇺🇸 Индекс S&P 500 на прошлой неделе вырос на 1,7%
Лучше рынка выглядит технологический сектор. Акции Apple взлетели до рекордно высокого уровня после закрытия торгов, впервые превысив отметку в $400, после того, как компания опубликовала результаты за 3 финансовый квартал 2020г и объявила о дроблении акций 4:1. Процедура состоится 24 августа, общее количество акций увеличится с 12,6 млрд до 50,4 млрд штук. Торговля возобновится 31 августа.
Также в лидерах роста акции PayPal. Компания на прошлой неделе отчиталась о сильнейших в истории результатах за квартал благодаря росту использования цифровых платежей во время пандемии коронавируса COVID-19.
Акции Facebook достигли рекордной отметки на прошлой неделе. Компания в четверг сообщила о двузначном росте выручки, однако в целом рост доходов компании оказался самым медленным с момента IPO в 2012 году. Результаты все равно превзошли ожидания аналитиков.
В аутсайдерах акции Boeing. В среду компания представила слабые результаты за 2 квартал. Производитель самолетов заявил, что планирует сократить производство, и предупредил о возможности дальнейшего сокращения рабочей силы из-за пандемии.
Лучше рынка выглядит технологический сектор. Акции Apple взлетели до рекордно высокого уровня после закрытия торгов, впервые превысив отметку в $400, после того, как компания опубликовала результаты за 3 финансовый квартал 2020г и объявила о дроблении акций 4:1. Процедура состоится 24 августа, общее количество акций увеличится с 12,6 млрд до 50,4 млрд штук. Торговля возобновится 31 августа.
Также в лидерах роста акции PayPal. Компания на прошлой неделе отчиталась о сильнейших в истории результатах за квартал благодаря росту использования цифровых платежей во время пандемии коронавируса COVID-19.
Акции Facebook достигли рекордной отметки на прошлой неделе. Компания в четверг сообщила о двузначном росте выручки, однако в целом рост доходов компании оказался самым медленным с момента IPO в 2012 году. Результаты все равно превзошли ожидания аналитиков.
В аутсайдерах акции Boeing. В среду компания представила слабые результаты за 2 квартал. Производитель самолетов заявил, что планирует сократить производство, и предупредил о возможности дальнейшего сокращения рабочей силы из-за пандемии.
🏭 ВСМПО-Ависма впервые за последние 16 лет отказывается от дивидендов
Совет директоров крупнейшего в мире производителя титана ВСМПО-Ависма рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2019 год.
На дивиденды менеджмент направляет от 80% до 100% прибыли компании по РСБУ. В 2020 году мы ждем снижения прибыли на 21% до 25,6 млрд рублей. Совокупный дивиденд за 2020 году формируется на уровне 1777 рублей на акцию - доходность 9,8%.
✖️В результате последней ребалансировки фондов акции корпорации были исключены из дивидендной стратегии. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 4,9%.
📉 Акции сегодня -0,8%.
ВСМПО-Ависма в сервисе Дивиденды
#ВСМПОАвисма #VSMO #дивиденды
Совет директоров крупнейшего в мире производителя титана ВСМПО-Ависма рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2019 год.
На дивиденды менеджмент направляет от 80% до 100% прибыли компании по РСБУ. В 2020 году мы ждем снижения прибыли на 21% до 25,6 млрд рублей. Совокупный дивиденд за 2020 году формируется на уровне 1777 рублей на акцию - доходность 9,8%.
✖️В результате последней ребалансировки фондов акции корпорации были исключены из дивидендной стратегии. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 4,9%.
📉 Акции сегодня -0,8%.
ВСМПО-Ависма в сервисе Дивиденды
#ВСМПОАвисма #VSMO #дивиденды
Влияние базовых экономических факторов на российские акции и отрасли.
Подробнее - в нашей стратегии: https://t.me/dohod/10097
Подробнее - в нашей стратегии: https://t.me/dohod/10097
"... Более того, также увеличивается количество мелких спекулянтов. Отчасти это является результатом падения процентных ставок, которые, в противном случае, склоняли бы людей избегать риска, необходимого для роста потенциальных доходов; отчасти - увеличения привычки делать ставки, которая распространяется на всё; и отчасти - вследствие распространения неких финансовых знаний, которые, как мы опасаемся, очень часто черпаются из источников не лучше финансовых газет, которые появляются и исчезают в Лондоне каждый день и часто не придерживаются даже элементарной честности, предлагая свои "мнения". Соблазн спекулировать сейчас, действительно, очень велик."
Журнал Spectator, Лондон, 29.11.1890.
======
Не прошло и 130 лет, а рынок всё тот же.
Журнал Spectator, Лондон, 29.11.1890.
======
Не прошло и 130 лет, а рынок всё тот же.
Новые выпуски на рынке корпоративного долга
📋 Рейтинг А
🏦 ВЭБ, RU000A101WF5
Срок – 6,9 года, доходность 6,52%
🏦 Росэксимбанк, RU000A101T56
Срок – 6,9 года, доходность 6,47%
🏦 МБЭС, RU000A101RJ7
Срок – 3,9 года, доходность 6,37%
🛢 Славнефть, RU000A101T64
Срок – 4,9 года, доходность 6,25%
🛢 Роснефть, RU000A101SF3
Срок – 4,8 года, доходность 5,98%
🏦 Газпромбанк, RU000A101Z74
Срок – 3,5 года, доходность 5,92%
🏦 ПСБ, RU000A101U38
Срок – 1,9 года, доходность 5,91%
🔌 МОЭК, RU000A101XS6
Срок – 6,0 года, доходность 5,77%
🔌 Россети, RU000A101XH9
Срок – 5,0 года, доходность 5,63%
🏦 ВТБ, RU000A101YR6
Срок – 1 год, доходность 4,64%
📋 Рейтинг BB
⚒ Гидромашсервис, RU000A101WH1
Срок – 2,9 года, доходность 7,60%
🚗 РЕСО-Лизинг, RU000A101ST4
Срок – 1,9 года, доходность 7,03%
🚗 Совком Лизинг, RU000A101XE6
Срок – 3 года, доходность 6,72%
🏭БСК, RU000A101UR4
Срок – 4,9 года, доходность 6,63%
🛒X5 Финанс, RU000A101UQ6
Срок – 14,9 года, доходность 5,84%
📋 Рейтинг B
🏗 Гарант Инвест, RU000A101V37
Срок – 1,2 года, доходность 11,76%
🚗 ГТЛК, RU000A101SC0
Срок – 6,8 года, доходность 7,34%
🚗 Балтийский Лизинг, RU000A101Z66
Срок – 4 года, доходность 7,12%
🏦 ХК Финанс, RU000A101U79
Срок – 2,9 года, доходность 6,71%
🗂АФК Система, RU000A101XN7
Срок – 9,9 года, доходность 6,42%
🚛Камаз, RU000A101SM9
Срок – 2,8 года, доходность 5,86%
📋 Рейтинг C
🏗 Легенда, RU000A101YD6
Срок – 1,5 года, доходность 12,51%
📋 Без рейтинга
🔌 ЭТС, RU000A101TR6
Срок – 2,9 года, доходность 11,09%
👉 Подробнее об эмитентах, их рейтингах и финансовых результатах в сервисе "Анализ облигаций"
#облигации
📋 Рейтинг А
🏦 ВЭБ, RU000A101WF5
Срок – 6,9 года, доходность 6,52%
🏦 Росэксимбанк, RU000A101T56
Срок – 6,9 года, доходность 6,47%
🏦 МБЭС, RU000A101RJ7
Срок – 3,9 года, доходность 6,37%
🛢 Славнефть, RU000A101T64
Срок – 4,9 года, доходность 6,25%
🛢 Роснефть, RU000A101SF3
Срок – 4,8 года, доходность 5,98%
🏦 Газпромбанк, RU000A101Z74
Срок – 3,5 года, доходность 5,92%
🏦 ПСБ, RU000A101U38
Срок – 1,9 года, доходность 5,91%
🔌 МОЭК, RU000A101XS6
Срок – 6,0 года, доходность 5,77%
🔌 Россети, RU000A101XH9
Срок – 5,0 года, доходность 5,63%
🏦 ВТБ, RU000A101YR6
Срок – 1 год, доходность 4,64%
📋 Рейтинг BB
⚒ Гидромашсервис, RU000A101WH1
Срок – 2,9 года, доходность 7,60%
🚗 РЕСО-Лизинг, RU000A101ST4
Срок – 1,9 года, доходность 7,03%
🚗 Совком Лизинг, RU000A101XE6
Срок – 3 года, доходность 6,72%
🏭БСК, RU000A101UR4
Срок – 4,9 года, доходность 6,63%
🛒X5 Финанс, RU000A101UQ6
Срок – 14,9 года, доходность 5,84%
📋 Рейтинг B
🏗 Гарант Инвест, RU000A101V37
Срок – 1,2 года, доходность 11,76%
🚗 ГТЛК, RU000A101SC0
Срок – 6,8 года, доходность 7,34%
🚗 Балтийский Лизинг, RU000A101Z66
Срок – 4 года, доходность 7,12%
🏦 ХК Финанс, RU000A101U79
Срок – 2,9 года, доходность 6,71%
🗂АФК Система, RU000A101XN7
Срок – 9,9 года, доходность 6,42%
🚛Камаз, RU000A101SM9
Срок – 2,8 года, доходность 5,86%
📋 Рейтинг C
🏗 Легенда, RU000A101YD6
Срок – 1,5 года, доходность 12,51%
📋 Без рейтинга
🔌 ЭТС, RU000A101TR6
Срок – 2,9 года, доходность 11,09%
👉 Подробнее об эмитентах, их рейтингах и финансовых результатах в сервисе "Анализ облигаций"
#облигации
THE WEIRD PORTFOLIO (Странный портфель)
Независимо от того как вы лично инвестируете, эта бесплатная книга стоит вашего внимания. В ней делается попытка сконструировать портфель безопасного долгосрочного роста капитала. Шаг за шагом с объяснением и рассуждение о каждом классе активов и сравнением с 18-ю(!) похожими подходами от стандартного 60/40 до "всепогодного портфеля" и Ivy Portfolio Мебана Фабера.
Автор (анонимный финансовый блогер The Value Stock Geek) приходит к следующему портфелю:
🔸Акции компаний малой капитализации (США) - 20%
🔸Акции компаний малой капитализации (исключая США) - 20%
🔸Недвижимость (США) - 10%
🔸Недвижимость (исключая США) - 10%
🔸Золото - 20%
🔸Долгосрочные государственные облигации США - 20%
WEB и PDF версию можно найти здесь
Сайт автора
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Независимо от того как вы лично инвестируете, эта бесплатная книга стоит вашего внимания. В ней делается попытка сконструировать портфель безопасного долгосрочного роста капитала. Шаг за шагом с объяснением и рассуждение о каждом классе активов и сравнением с 18-ю(!) похожими подходами от стандартного 60/40 до "всепогодного портфеля" и Ivy Portfolio Мебана Фабера.
Автор (анонимный финансовый блогер The Value Stock Geek) приходит к следующему портфелю:
🔸Акции компаний малой капитализации (США) - 20%
🔸Акции компаний малой капитализации (исключая США) - 20%
🔸Недвижимость (США) - 10%
🔸Недвижимость (исключая США) - 10%
🔸Золото - 20%
🔸Долгосрочные государственные облигации США - 20%
WEB и PDF версию можно найти здесь
Сайт автора
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Medium
The Weird Portfolio
How To Avoid Bubbles, Limit Drawdowns, and Safely Grow Wealth
Текущие индексы деловой активности (PMI) России в июле
🔹 Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг РФ в июле 2020 года вырос до 58,5, что стало максимальным значением за 12 лет. Поддержку показателю оказало возобновление и ускорение роста новых заказов. Хотя экспортные заказы продолжали сокращаться, внутренний спрос усилился.
🔹 Индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей РФ в июле 2020 года опустился до 48,4. За отчетный месяц ускорились темпы инфляции закупочных цен из-за дефицита сырья, объемы продаж снизились на фоне сокращения спроса. Производители сократили количество рабочих мест из-за наличия свободных мощностей. Общие показатели сектора снизились, однако объем производства в июле продолжал расти.
Позитив:
🔺Деловые ожидания поставщиков услуг улучшились, а уверенность выросла с рекордно низкого уровня марта. Позитивные настроения обусловлены в основном надеждами на увеличение мирового спроса.
🔺Российские производители оптимистичны в отношении прогнозов производства на следующий год, несмотря на слабый потребительский спрос. Степень уверенности выросла до максимума за последние пол года благодаря ожиданиям роста инвестиций в разработки новых видов продукции.
Негатив:
🔻Расходы в секторе услуг в июле росли ускоренными темпами, поскольку цены на сырье и другие материалы увеличились из-за колебаний курса валют и ограничений поставщиков.
🔻Тенденции в III квартале оказались разнонаправленными: некоторые производители и поставщики услуг сообщили о падении спроса в начале III квартала. Компании производственного сектора продолжили снижать объем закупок сырья, а экспортные заказы продолжили сокращаться.
Пресс-релиз PMI в сфере услуг
Пресс-релиз PMI в производственном секторе
*Значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности, ниже этого уровня - на ее замедление.
🔹 Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг РФ в июле 2020 года вырос до 58,5, что стало максимальным значением за 12 лет. Поддержку показателю оказало возобновление и ускорение роста новых заказов. Хотя экспортные заказы продолжали сокращаться, внутренний спрос усилился.
🔹 Индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей РФ в июле 2020 года опустился до 48,4. За отчетный месяц ускорились темпы инфляции закупочных цен из-за дефицита сырья, объемы продаж снизились на фоне сокращения спроса. Производители сократили количество рабочих мест из-за наличия свободных мощностей. Общие показатели сектора снизились, однако объем производства в июле продолжал расти.
Позитив:
🔺Деловые ожидания поставщиков услуг улучшились, а уверенность выросла с рекордно низкого уровня марта. Позитивные настроения обусловлены в основном надеждами на увеличение мирового спроса.
🔺Российские производители оптимистичны в отношении прогнозов производства на следующий год, несмотря на слабый потребительский спрос. Степень уверенности выросла до максимума за последние пол года благодаря ожиданиям роста инвестиций в разработки новых видов продукции.
Негатив:
🔻Расходы в секторе услуг в июле росли ускоренными темпами, поскольку цены на сырье и другие материалы увеличились из-за колебаний курса валют и ограничений поставщиков.
🔻Тенденции в III квартале оказались разнонаправленными: некоторые производители и поставщики услуг сообщили о падении спроса в начале III квартала. Компании производственного сектора продолжили снижать объем закупок сырья, а экспортные заказы продолжили сокращаться.
Пресс-релиз PMI в сфере услуг
Пресс-релиз PMI в производственном секторе
*Значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности, ниже этого уровня - на ее замедление.
💰 ВТБ - размер дивидендов может снизиться в 5 раз
Согласно распоряжению правительства Банк ВТБ может направить на дивиденды за 2019 год лишь 10% от чистой прибыли.
ВТБ последние годы выплачивает дивиденды, уравнивая доходность по всем типам акций: обыкновенные, привилегированные первого типа, привилегированные второго типа. Так как это правило нигде публично не прописано, оно может быть изменено в любой момент неопределенным образом. В случае, если Банк будет придерживаться данного правила, то при направлении на дивиденды 10% от прибыли по МСФО размер дивиденда на обыкновенную акцию может составить около 0,077 копеек - доходность 1,9%.
Окончательное решение по дивидендам будет принято на общем собрании акционеров банка 3 сентября.
📉 Акции на данный момент -4,5%
ВТБ в сервисе Дивиденды
#ВТБ #VTBR #дивиденды
Согласно распоряжению правительства Банк ВТБ может направить на дивиденды за 2019 год лишь 10% от чистой прибыли.
ВТБ последние годы выплачивает дивиденды, уравнивая доходность по всем типам акций: обыкновенные, привилегированные первого типа, привилегированные второго типа. Так как это правило нигде публично не прописано, оно может быть изменено в любой момент неопределенным образом. В случае, если Банк будет придерживаться данного правила, то при направлении на дивиденды 10% от прибыли по МСФО размер дивиденда на обыкновенную акцию может составить около 0,077 копеек - доходность 1,9%.
Окончательное решение по дивидендам будет принято на общем собрании акционеров банка 3 сентября.
📉 Акции на данный момент -4,5%
ВТБ в сервисе Дивиденды
#ВТБ #VTBR #дивиденды
Классические индексы акций США сейчас очень концентрированы. Во времена, когда Exxon была крупнейшей в мире компанией пять лидеров занимали чуть менее 11% в S&P 500. Сегодня пять крупнейших компаний имеют совокупный вес около 23%. Доля акций Apple в некоторых индексах доходит до 18%.
Взвешивание по размеру капитализации означает, что динамика акций крупнейших компаний всегда будет очень сильно влиять на результаты. Прямо сейчас результаты Apple будут оказывать огромное влияние на доходность таких индексов.
В этом году самые крупные компании значительно улучшили показатели. В будущем они могут навредить доходности и повысить риск индексов. И это правда, что история помнит лидеров, но получение хорошей доходности не всегда полностью связана с ними.
График ниже показывает динамику классических индексов S&P500, Nasdaq Composite и Nasadq 100 (так как лидеры у нас сегодня - это технологические компании) и динамику индексов технологических компаний с равным весом. Структура последних будет включать в себя гораздо больше акций относительно небольших компаний. И это, как и положено (премия за риск выше для акций компаний малой капитализации), увеличит их доходность. Да, она меньше в этом году, но на более длительных промежутках такие индекса, как минимум, не проигрывают классическим.
Вывод, как всегда, состоит в необходимости диверсификации инвестиций.
Взвешивание по размеру капитализации означает, что динамика акций крупнейших компаний всегда будет очень сильно влиять на результаты. Прямо сейчас результаты Apple будут оказывать огромное влияние на доходность таких индексов.
В этом году самые крупные компании значительно улучшили показатели. В будущем они могут навредить доходности и повысить риск индексов. И это правда, что история помнит лидеров, но получение хорошей доходности не всегда полностью связана с ними.
График ниже показывает динамику классических индексов S&P500, Nasdaq Composite и Nasadq 100 (так как лидеры у нас сегодня - это технологические компании) и динамику индексов технологических компаний с равным весом. Структура последних будет включать в себя гораздо больше акций относительно небольших компаний. И это, как и положено (премия за риск выше для акций компаний малой капитализации), увеличит их доходность. Да, она меньше в этом году, но на более длительных промежутках такие индекса, как минимум, не проигрывают классическим.
Вывод, как всегда, состоит в необходимости диверсификации инвестиций.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Инвесторы в переоцененные, но все еще растущие активы
