ДОХОДЪ
73.2K subscribers
4.68K photos
134 videos
24 files
5.4K links
Управляющие и аналитики УК ДОХОДЪ

Отбор облигаций: https://www.dohod.ru/analytic/bonds
Дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend

Чат: @dohod_invest_talks

Не размещаем рекламу!
Связь: @Vsevolod_Lobov
Download Telegram
​​🔌 РусГидро: сохраняет дивиденды, несмотря на падение показателей

Российская энергетическая компания РусГидро опубликовала отрицательные финансовые результаты по итогам 2019 года:

Выручка: +1,6% до 406,6 млрд рублей
Операционная прибыль: -82% до 11,2 млрд рублей
Чистая прибыль: -83,6% до 5,1 млрд рублей из-за «бумажных» списаний после ввода планово убыточных новых энергоблоков на Дальнем Востоке
Скорректированная чистая прибыль: -27,1% до 51,5 млрд рублей

🔹 На фоне роста инвестиций и падения прибыли в 2019 году свободный денежный поток РусГидро упал ниже нуля. В 2020 году показатель, вероятно, останется отрицательным на фоне роста инвестиций до 110 млрд рублей.

🔹 Снижение EBITDA и сокращение денежных средств на балансе привели к увеличению долговой нагрузки по коэффициенту "чистый долг/EBITDA" до 1,6х на конец года. В 2020 году показатель останется на высоком уровне.

🔹 Несмотря на снижение прибыли, компания, согласно дивполитике, поддерживает дивиденды на среднем уровне за последние 3 года. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12мес 5,3% (~0,0366 рублей на акцию).

✖️ Акции не проходят в наши активные стратегии.

👉 РусГидро в сервисе Дивиденды
👉 РусГидро в сервисе Анализ акций

#Русгидро #акции #отчетность
​​🔌 РусГидро: дивиденды вырастут не скоро

РусГидро опубликовала позитивные финансовые результаты по итогам 1 квартала 2020 года (г/г):

▪️Выручка: +7,5% до 118 млрд рублей, благодаря росту выработки электроэнергии, росту тарифов и увеличению объемов реализации мощности в рамках ДПМ
▪️Операционная прибыль: +27% до 27 млрд рублей
▪️Чистая прибыль: +55% до 24,7 млрд руб

🔹Менеджмент не видит негативного влияния пандемии на финансовые результаты и дивиденды компании. Несмотря на падение прибыли до 0,6 млрд рублей в 2019 году, дивиденды должны быть не ниже среднего уровня за последние 3 года: 0,0366 рублей на акцию - доходность 5,2%.

🔹Сильные квартальные результаты подтверждают ожидания роста прибыли РусГидро в 2020 году. Однако высокие инвестиции и слабый свободный денежный поток не позволят увеличить выплаты акционерам. В базовом сценарии дивиденд в 2020 году останется на уровне 0,0366 рублей на акцию.

🔹В среднесрочной перспективе РусГидро ожидает значительного увеличения дивидендов. Прибыль в 2021-2022гг будет очищена от убытка от обесценения основных средств в связи с отсутствием ввода в эксплуатацию крупных проектов генерации. Так, в прошлом году при росте выручки компания получила лишь 0,6 млрд рублей прибыли из-за убытка от обесценения в размере 54 млрд рублей. Мы полагаем, что увеличение дивидендов произойдет не ранее, чем в 2022 году, когда начнется сокращение инвестиций.

👉 РусГидро в сервисе Дивиденды
👉 РусГидро в сервисе Анализ акций

#Русгидро #HYDR #акции #отчетность #дивиденды
​​💰РусГидро - дивиденды

Совет директоров Русгидро рекомендовал дивиденды по итогам 2019 года в размере 0,0357 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность выплаты 4,9%. Дата закрытия реестра: 10 октября.

Ежегодно компания отражает в отчетности большие «бумажные» списания от энергоблоков на Дальнем Востоке. Из-за тарифного регулирования эти энергоблоки убыточны, что снижает базу для расчета дивидендных выплат. В связи с этим Русгидро впервые применила правило о выплате минимальных дивидендов за 2019 год на уровне средних за последние три года. Срок действия этого правила – 3 года.

✖️Русгидро не проходит в наш дивидендный портфель. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев на уровне 4,9% - ниже среднего по рынку.

Русгидро в сервисе Дивиденды

#HYDR #Русгидро #дивиденды