Подходы к защите небольших базовых сбережений от инфляции в США и России
На картинках ниже – динамика различных показателей инфляции и инфляционных факторов в России и США.
🔹 Годовой рост потребительских цен в России по итогам ноября ускорился до 8.4% - максимум с января 2016 года.
🔹 Аналогичный показатель в США достиг 6.8% - максимум с августа 1982 года.
Рост инфляции всегда тревожит людей и особенно в части сохранения их базовых относительно краткосрочных сбережений, требующих высокой надежности, отсутствия ценового риска (изменения цен) и доходности, которая позволяет минимально следовать инфляции. Это практически невозможный набор условий для рыночных инструментов реализуется, как правило, выпуском специализированных государственных нерыночных облигаций.
Базовый рыночный подход - инструменты типа TIPS и ОФЗ-ин - не могут считаться хорошей альтернативой, так как являются не только относительно сложными, но и не реализуют условия отсутствия ценового риска и, часто, имеют более длинные сроки погашения, чем требуется. Ликвидность также может быть здесь проблемой.
США. Series I Savings Bonds
Интересно, что для небольших сбережений американцы могут покупать специальные облигации Series I Savings Bonds индексируемые на инфляцию и не имеющие ценового риска (в отличие от TIPS или аналога TIPS в России – ОФЗ-ин).
Series I Savings Bonds могут покупать граждане США напрямую у Казначейства в электронном виде. Минимальная сумма вложений - $25. Лимит инвестиций составляет $10 тыс. Другие параметры:
🔸 Текущая доходность Series I Savings Bonds составляет 7.12% годовых в USD.
🔸 Минимальный срок владения: 1 год.
🔸 Период начисления процентов: 30 лет или до тех пор, пока вы их не обналичите (продадите) облигации.
🔸 Проценты автоматически реинвестируются в эти облигации ежемесячно и выплачиваются при их обналичивании (продаже) или погашении.
🔸 Продавать другим лицам нельзя.
🔸 Штрафы за досрочный выкуп: до 5 лет: удержание процентов за предыдущие 3 месяца, через 5 лет - без штрафа.
🔸 Купоны не будут облагаться налогом, если они используются для финансирования образования.
Россия. «Народные» ОФЗ (ОФЗ-н)
По сравнению с этим инструментом российские «народные ОФЗ» (ОФЗ-н) выглядят недоработанной затеей.
Хотя, они также не несут ценовой риск, текущая доходность находится около 9% в рублях, а лимит вложений по ним 15 млн. руб., отсутствие индексации на инфляцию несколько лишает их базового смысла – предоставление возможности гражданам с небольшими, но важными для них сбережениями защитить их небольшой базовый капитал от дефолтов и инфляции, что крайне важно в российских условиях (не говоря уже о не очень удобном процессе покупки/продажи ОФЗ-н и отсутствии налоговых льгот).
Впрочем, вероятно, и базовый смысл ОФЗ-н был в чем-то другом. Поэтому в России нужен новый вид народных ОФЗ, похожих на Series I Savings Bonds. Но в остальном для важных (где рисковать вообще нельзя) и относительно долгих сбережений доходности ОФЗ-н сейчас привлекательны.
Для реализации более гибких инвестиционных целей в облигациях используйте наш сервис Анализ облигаций.
На картинках ниже – динамика различных показателей инфляции и инфляционных факторов в России и США.
🔹 Годовой рост потребительских цен в России по итогам ноября ускорился до 8.4% - максимум с января 2016 года.
🔹 Аналогичный показатель в США достиг 6.8% - максимум с августа 1982 года.
Рост инфляции всегда тревожит людей и особенно в части сохранения их базовых относительно краткосрочных сбережений, требующих высокой надежности, отсутствия ценового риска (изменения цен) и доходности, которая позволяет минимально следовать инфляции. Это практически невозможный набор условий для рыночных инструментов реализуется, как правило, выпуском специализированных государственных нерыночных облигаций.
Базовый рыночный подход - инструменты типа TIPS и ОФЗ-ин - не могут считаться хорошей альтернативой, так как являются не только относительно сложными, но и не реализуют условия отсутствия ценового риска и, часто, имеют более длинные сроки погашения, чем требуется. Ликвидность также может быть здесь проблемой.
США. Series I Savings Bonds
Интересно, что для небольших сбережений американцы могут покупать специальные облигации Series I Savings Bonds индексируемые на инфляцию и не имеющие ценового риска (в отличие от TIPS или аналога TIPS в России – ОФЗ-ин).
Series I Savings Bonds могут покупать граждане США напрямую у Казначейства в электронном виде. Минимальная сумма вложений - $25. Лимит инвестиций составляет $10 тыс. Другие параметры:
🔸 Текущая доходность Series I Savings Bonds составляет 7.12% годовых в USD.
🔸 Минимальный срок владения: 1 год.
🔸 Период начисления процентов: 30 лет или до тех пор, пока вы их не обналичите (продадите) облигации.
🔸 Проценты автоматически реинвестируются в эти облигации ежемесячно и выплачиваются при их обналичивании (продаже) или погашении.
🔸 Продавать другим лицам нельзя.
🔸 Штрафы за досрочный выкуп: до 5 лет: удержание процентов за предыдущие 3 месяца, через 5 лет - без штрафа.
🔸 Купоны не будут облагаться налогом, если они используются для финансирования образования.
Россия. «Народные» ОФЗ (ОФЗ-н)
По сравнению с этим инструментом российские «народные ОФЗ» (ОФЗ-н) выглядят недоработанной затеей.
Хотя, они также не несут ценовой риск, текущая доходность находится около 9% в рублях, а лимит вложений по ним 15 млн. руб., отсутствие индексации на инфляцию несколько лишает их базового смысла – предоставление возможности гражданам с небольшими, но важными для них сбережениями защитить их небольшой базовый капитал от дефолтов и инфляции, что крайне важно в российских условиях (не говоря уже о не очень удобном процессе покупки/продажи ОФЗ-н и отсутствии налоговых льгот).
Впрочем, вероятно, и базовый смысл ОФЗ-н был в чем-то другом. Поэтому в России нужен новый вид народных ОФЗ, похожих на Series I Savings Bonds. Но в остальном для важных (где рисковать вообще нельзя) и относительно долгих сбережений доходности ОФЗ-н сейчас привлекательны.
Для реализации более гибких инвестиционных целей в облигациях используйте наш сервис Анализ облигаций.
События недели
13.12.2021, понедельник
💰 Последний день для покупки акций United Medical Group (ЕМС) под дивиденды за I полугодие 2021 (ДД 3,2%)
🇯🇵 Индекс деловой активности и деловых ожиданий в промышленности Tankan, 4 квартал
14.12.2021, вторник
🏭 Заседание СД Русала
💰 Последний день для покупки акций М.Видео под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 6,3%)
📋 Публикация отчета МЭА
🇬🇧 Уровень безработицы, октябрь
🇪🇺 Промышленное производство, октябрь
🇺🇸 Индекс цен производителей, ноябрь
15.12.2021, среда
🏦 День инвестора Сбербанка
🇺🇸 Заседание ФРС США
💰 Последний день для покупки акций X5 Retail под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 3,5%)
💰 Последний день для покупки акций Юнипро под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 6,8%)
🛢 СД Лукойла рассмотрит обновленную стратегию развития компании
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇨🇳 Промышленное производство, розничные продажи, ноябрь
🇬🇧 ИПЦ, базовый ИПЦ, ноябрь
🇺🇸 Розничные продажи, ноябрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
16.12.2021, четверг
💰 Последний день для покупки акций Русская Аквакультура под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 0,7%)
💰 Последний день для покупки акций Фосагро под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 4,1%)
🇨🇭 Заседание Банка Швейцарии
🇯🇵 Заседание Банка Японии
🇪🇺 Заседание ЕЦБ
🇪🇺 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг, предв., декабрь
🇪🇺 Торговый баланс, октябрь
🇺🇸 Промышленное производство, ноябрь
17.12.2021, пятница
🇷🇺 Заседание Банка России по ключевой ставке
💰 Последний день для покупки акций Лукойла под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 5,1%)
🇪🇺 ИПЦ, базовый ИПЦ, оконч., ноябрь
13.12.2021, понедельник
💰 Последний день для покупки акций United Medical Group (ЕМС) под дивиденды за I полугодие 2021 (ДД 3,2%)
🇯🇵 Индекс деловой активности и деловых ожиданий в промышленности Tankan, 4 квартал
14.12.2021, вторник
🏭 Заседание СД Русала
💰 Последний день для покупки акций М.Видео под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 6,3%)
📋 Публикация отчета МЭА
🇬🇧 Уровень безработицы, октябрь
🇪🇺 Промышленное производство, октябрь
🇺🇸 Индекс цен производителей, ноябрь
15.12.2021, среда
🏦 День инвестора Сбербанка
🇺🇸 Заседание ФРС США
💰 Последний день для покупки акций X5 Retail под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 3,5%)
💰 Последний день для покупки акций Юнипро под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 6,8%)
🛢 СД Лукойла рассмотрит обновленную стратегию развития компании
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇨🇳 Промышленное производство, розничные продажи, ноябрь
🇬🇧 ИПЦ, базовый ИПЦ, ноябрь
🇺🇸 Розничные продажи, ноябрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
16.12.2021, четверг
💰 Последний день для покупки акций Русская Аквакультура под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 0,7%)
💰 Последний день для покупки акций Фосагро под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 4,1%)
🇨🇭 Заседание Банка Швейцарии
🇯🇵 Заседание Банка Японии
🇪🇺 Заседание ЕЦБ
🇪🇺 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг, предв., декабрь
🇪🇺 Торговый баланс, октябрь
🇺🇸 Промышленное производство, ноябрь
17.12.2021, пятница
🇷🇺 Заседание Банка России по ключевой ставке
💰 Последний день для покупки акций Лукойла под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 5,1%)
🇪🇺 ИПЦ, базовый ИПЦ, оконч., ноябрь
🇺🇸 Индекс S&P 500 по итогам недели +3,8%
📈 В лидерах роста акции Oracle Corporation (+16,3%). Котировки компании взлетели в пятницу после впечатляющих результатов второго квартала финансового года. Доходы от облачных и локальных лицензий выросли на 16%, что является одним из самых высоких показателей за 10 лет. Oracle заявила, что выкупила собственные акции на $7 млрд во втором квартале финансового года. Поставщик программного обеспечения для баз данных также объявил о новом разрешении на выкуп акций на сумму $10 млрд. Но темпы обратного выкупа в дальнейшем могут замедлиться, указывает руководство.
📈 Бумаги Broadcom Inc. выросли (+13,2%) на заявлениях руководства о том, что компания в следующем году вернет акционерам больше денежных средств.
📈 Также на прошлой неделе ввиду восстановительного роста рынка хорошо себя показали бумаги технологических компаний Apple (+10,9%), Facebook (+7,5%) и Microsoft (+6%), а также платежных систем Visa (+8,7%) и Mastercard (+8,6%), испытывавшие давление ранее.
📉 Бумаги Pfizer упали на 2,7%, коррекция котировок акций произошла после недавнего стремительного роста.
📉 Хуже рынка по итогам недели выглядит Comcast (-6,4%). Причиной тому послужил пересмотр руководством компании прогноза выручки и прибыли, а также роста числа новых подписчиков в худшую сторону.
📈 В лидерах роста акции Oracle Corporation (+16,3%). Котировки компании взлетели в пятницу после впечатляющих результатов второго квартала финансового года. Доходы от облачных и локальных лицензий выросли на 16%, что является одним из самых высоких показателей за 10 лет. Oracle заявила, что выкупила собственные акции на $7 млрд во втором квартале финансового года. Поставщик программного обеспечения для баз данных также объявил о новом разрешении на выкуп акций на сумму $10 млрд. Но темпы обратного выкупа в дальнейшем могут замедлиться, указывает руководство.
📈 Бумаги Broadcom Inc. выросли (+13,2%) на заявлениях руководства о том, что компания в следующем году вернет акционерам больше денежных средств.
📈 Также на прошлой неделе ввиду восстановительного роста рынка хорошо себя показали бумаги технологических компаний Apple (+10,9%), Facebook (+7,5%) и Microsoft (+6%), а также платежных систем Visa (+8,7%) и Mastercard (+8,6%), испытывавшие давление ранее.
📉 Бумаги Pfizer упали на 2,7%, коррекция котировок акций произошла после недавнего стремительного роста.
📉 Хуже рынка по итогам недели выглядит Comcast (-6,4%). Причиной тому послужил пересмотр руководством компании прогноза выручки и прибыли, а также роста числа новых подписчиков в худшую сторону.
Forwarded from Cbonds.ru
ЧИТАТЕЛИ КАНАЛОВ ОЖИДАЮТ +100 БП ОТ БАНКА РОССИИ 17 ДЕКАБРЯ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики.
На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 22 ОКТЯБРЯ? https://t.me/cbonds/10156
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ? https://t.me/cbonds/10157
В опросе приняли участие более 24 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?
• 8%: +25 бп (7.75%)
• 21%: +50 бп (8.00%)
• 13%: +75 бп (8.25%)
• 56%: +100 бп (8.50%)
• 2%: другое решение
А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
• 16%: +25 бп (7.75%)
• 19%: +50 бп (8.00%)
• 9%: +75 бп (8.25%)
• 37%: +100 бп (8.50%)
• 19%: другое решение
Евгений Коган @Bitkogan
Думаю, на этот раз больших разночтений нет. 1. Высшее руководство страны четко донесло главную цель – победить инфляцию к концу этого года. Поэтому у ЦБ сейчас развязаны руки. Соответственно, нет сомнений, что Банк России будет проводить настолько жесткую политику, насколько это возможно в данных условиях. 2. Инфляция в России в ноябре выросла до 8,4%, что более чем в 2 раза выше таргета ЦБ. 3. Мы наблюдаем глобальный тренд на ужесточение денежно-кредитной политики по всему миру.
В этой ситуации Банк России вряд ли будет церемониться. Ожидаю, что повышение ставки на ближайшем заседании составит 100 б.п. И не исключу, что это не конец. Думаю, в конечном итоге после нескольких заседаний ставка достигнет 9-9,5%. Ближе ко второй половине следующего года ставку могут начать снижать. Но тут не стоит забывать о таких непредсказуемых факторах, как геополитика и турбулентность на мировых рынках. Они могут эту картину несколько изменить.
Суворов Евгений @russianmacro
Мы уже писали, что упрощённое правило ДКП, которое Центробанки используют уже десятки лет, свидетельствует о высокой вероятности повышения ставки до 8.5% в декабре. На самом деле, в эту пятницу наиболее важным будет сигнал регулятора, который скорее всего будет сдержанным. Мы полагаем, что цикл ужесточения ДКП уже близок к пику, а т.к. разворота инфляционных трендов можно ожидать в ближайшее время, риторика регулятора, по идее, не должна быть жесткой - изменение ставки начинает влиять на инфляцию с определенным лагом (3-6 кварталов)
Всеволод Лобов @Dohod
Банк России будет следовать за инфляцией и, вероятно, повысит ставку на 75-100бп. Он уже приучил рынок к такому подходу и сюрпризом это решение являться не будет. Нужно признать, что в декабре инструменты с фиксированной доходностью (депозиты и облигации) стали крайне привлекательными (мы видим это по поведению клиентов). Это означает, что правильные стимулы для контроля инфляции созданы. Остается ждать охлаждения цен на мировом товарном рынке.
Андрей Хохрин @Probonds
Кажется, у ЦБ нет мук выбора в эту пятницу. 100 - красивое число, поддерживаемое широкой аудиторией. Инфляция выше 8% тоже за это значение. Так что ждем +100 б.п. и 8,5% в итоге. Но итог, видимо, будет промежуточным. С одной стороны, экспертное сообщество прогнозирует снижение инфляции и ставки в следующем году. С другой - цивилизованный мир переходит в инфляционное состояние, а там повышений ставок еще или почти нет. Но они будут. Поэтому 8,5%, весьма возможно, не станут максимумом в череде подъема ставок Банком России.
Никита Калинин @cbonds
Инфляция по данным Росстата начала замедляться, а инфляционные ожидания населения и темпы роста потребкредитования остаются высокими, ЦБ, скорее всего, будет действовать в соответствии с ожиданиями рынка и повысит ставку на 100 б.п.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики.
На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 22 ОКТЯБРЯ? https://t.me/cbonds/10156
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ? https://t.me/cbonds/10157
В опросе приняли участие более 24 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?
• 8%: +25 бп (7.75%)
• 21%: +50 бп (8.00%)
• 13%: +75 бп (8.25%)
• 56%: +100 бп (8.50%)
• 2%: другое решение
А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
• 16%: +25 бп (7.75%)
• 19%: +50 бп (8.00%)
• 9%: +75 бп (8.25%)
• 37%: +100 бп (8.50%)
• 19%: другое решение
Евгений Коган @Bitkogan
Думаю, на этот раз больших разночтений нет. 1. Высшее руководство страны четко донесло главную цель – победить инфляцию к концу этого года. Поэтому у ЦБ сейчас развязаны руки. Соответственно, нет сомнений, что Банк России будет проводить настолько жесткую политику, насколько это возможно в данных условиях. 2. Инфляция в России в ноябре выросла до 8,4%, что более чем в 2 раза выше таргета ЦБ. 3. Мы наблюдаем глобальный тренд на ужесточение денежно-кредитной политики по всему миру.
В этой ситуации Банк России вряд ли будет церемониться. Ожидаю, что повышение ставки на ближайшем заседании составит 100 б.п. И не исключу, что это не конец. Думаю, в конечном итоге после нескольких заседаний ставка достигнет 9-9,5%. Ближе ко второй половине следующего года ставку могут начать снижать. Но тут не стоит забывать о таких непредсказуемых факторах, как геополитика и турбулентность на мировых рынках. Они могут эту картину несколько изменить.
Суворов Евгений @russianmacro
Мы уже писали, что упрощённое правило ДКП, которое Центробанки используют уже десятки лет, свидетельствует о высокой вероятности повышения ставки до 8.5% в декабре. На самом деле, в эту пятницу наиболее важным будет сигнал регулятора, который скорее всего будет сдержанным. Мы полагаем, что цикл ужесточения ДКП уже близок к пику, а т.к. разворота инфляционных трендов можно ожидать в ближайшее время, риторика регулятора, по идее, не должна быть жесткой - изменение ставки начинает влиять на инфляцию с определенным лагом (3-6 кварталов)
Всеволод Лобов @Dohod
Банк России будет следовать за инфляцией и, вероятно, повысит ставку на 75-100бп. Он уже приучил рынок к такому подходу и сюрпризом это решение являться не будет. Нужно признать, что в декабре инструменты с фиксированной доходностью (депозиты и облигации) стали крайне привлекательными (мы видим это по поведению клиентов). Это означает, что правильные стимулы для контроля инфляции созданы. Остается ждать охлаждения цен на мировом товарном рынке.
Андрей Хохрин @Probonds
Кажется, у ЦБ нет мук выбора в эту пятницу. 100 - красивое число, поддерживаемое широкой аудиторией. Инфляция выше 8% тоже за это значение. Так что ждем +100 б.п. и 8,5% в итоге. Но итог, видимо, будет промежуточным. С одной стороны, экспертное сообщество прогнозирует снижение инфляции и ставки в следующем году. С другой - цивилизованный мир переходит в инфляционное состояние, а там повышений ставок еще или почти нет. Но они будут. Поэтому 8,5%, весьма возможно, не станут максимумом в череде подъема ставок Банком России.
Никита Калинин @cbonds
Инфляция по данным Росстата начала замедляться, а инфляционные ожидания населения и темпы роста потребкредитования остаются высокими, ЦБ, скорее всего, будет действовать в соответствии с ожиданиями рынка и повысит ставку на 100 б.п.
ГЛОБАЛЬНЫЕ ФАКТОРНЫЕ БПИФы от УК ДОХОДЪ
16 декабря на МосБирже начинаются торги тремя нашими биржевыми фондами глобальных акций:
🔹 GLVD - БПИФ ДОХОДЪ Глобальные акции низкой волатильности
🔹 GQGD - БПИФ ДОХОДЪ Глобальные акции роста и качества
🔹 GSCD - БПИФ ДОХОДЪ Глобальные акции малой капитализации
Каждый фонд следует разработанным нами и рассчитываемым МосБиржей индексам (IRGLV, IRGQG и IRGSC соответственно).
Low Volatility
Акции с низкой волатильностью, как правило, представляют эмитентов со стабильным и сильным бизнесом. Они более устойчивы на просадках, чем широкий рынок в целом, но могут показывать более низкую доходность. При этом отдача на риск здесь обычно выше, чем для широкого рынка акций.
Growth&Quality
Акции роста представляют компании, которые увеличивают продажи и прибыль более быстрыми темпами, чем в среднем по рынку. Обычно они выглядят дорогими, но оценка может оказаться дешевой, если быстрый рост будет продолжаться. Если эти ожидания не будут реализованы, акции роста могут сильно снижаться в цене. Чтобы ограничить этот риск, отбор акций в индекс включает в себя фактор качества компаний.
Small Cap
Акции малой капитализации имеют относительно более высокие возможности роста, чем широкий рынок в целом. Исторически их доходность превосходила доходность акций крупнейших компаний, но они также были более волатильными (имели более высокий риск).
Концентрация факторов
Особенность нашего подхода к формированию факторных индексов заключается в концентрировании факторов – мы отбираем всего 10-15% лучших акций по значению соответствующих факторов. Из полученной выборки мы дополнительно исключаем 20% худших бумаг по значению фактора Качества (уровень долга, эффективность, стабильность прибыли).
Это позволяет, принимая более высокие риски, получить более высокую избыточную доходность, связанную с действием данного фактора, и лучшую отдачу на риск. Этот подход будет лучшим решением для формирования долгосрочных портфелей, когда обоснованный высокий риск, сопровождающей высокой ожидаемой доходностью – это то, что нужно.
Глобальная и факторная диверсификация
Факторные индексы по отдельности не отражают полный набор возможностей как индексы широкого рынка. Вместо этого, они представляют собой стратегический уклон от ориентиров, взвешенных по рыночной капитализации (некоторой нейтральной точки).
Они представляют собой результат активного взгляда или решения (хотя и пассивно реализуемых с помощью индексов). Однако все вместе эти индексы могут формировать более эффективные портфели по сравнению с широким рынком.
Таким образом, факторные индексы предоставляют собой строительные блоки, которые позволяют инвесторам собирать многофакторные распределения на основе своих предпочтений в отношении доходности и риска, а также формировать диверсифицированные по факторам стратегическое распределение для долгосрочных портфелей.
Такая диверсификация, как и любой другой вид диверсификации (по числу бумаг, географии, секторам, и т.д.) может снижать общий риск портфеля и повышать его эффективность.
Основные параметры фондов:
Листинг: Первого уровня на Московской Бирже
Торги: дневные и вечерние
Валюта торгов: RUB и USD (пока только для GLVD)
Маркет-мейкер: АТОН
Затраты: GLVD, GSCD – до 0.99% в год, GQGD – до 1.29% в год (в ближайшее время снизим до 0.99%)
Распределение доходов: Реинвестирование
Ребалансировка: март и сентябрь
=====
Фонды должны быть доступны для покупки у любых брокеров. Обратитесь в поддержку своего брокера, если это не так!
См. также:
Большая статья о Концепции факторного инвестирования с расширенной инфографикой
Презентация индекса IRGLV (Low Volatility) (pdf)
Презентация индекса IRGQG (Growth&Quality) (pdf)
Презентация индекса IRGSC (Small Cap) (pdf)
16 декабря на МосБирже начинаются торги тремя нашими биржевыми фондами глобальных акций:
🔹 GLVD - БПИФ ДОХОДЪ Глобальные акции низкой волатильности
🔹 GQGD - БПИФ ДОХОДЪ Глобальные акции роста и качества
🔹 GSCD - БПИФ ДОХОДЪ Глобальные акции малой капитализации
Каждый фонд следует разработанным нами и рассчитываемым МосБиржей индексам (IRGLV, IRGQG и IRGSC соответственно).
Low Volatility
Акции с низкой волатильностью, как правило, представляют эмитентов со стабильным и сильным бизнесом. Они более устойчивы на просадках, чем широкий рынок в целом, но могут показывать более низкую доходность. При этом отдача на риск здесь обычно выше, чем для широкого рынка акций.
Growth&Quality
Акции роста представляют компании, которые увеличивают продажи и прибыль более быстрыми темпами, чем в среднем по рынку. Обычно они выглядят дорогими, но оценка может оказаться дешевой, если быстрый рост будет продолжаться. Если эти ожидания не будут реализованы, акции роста могут сильно снижаться в цене. Чтобы ограничить этот риск, отбор акций в индекс включает в себя фактор качества компаний.
Small Cap
Акции малой капитализации имеют относительно более высокие возможности роста, чем широкий рынок в целом. Исторически их доходность превосходила доходность акций крупнейших компаний, но они также были более волатильными (имели более высокий риск).
Концентрация факторов
Особенность нашего подхода к формированию факторных индексов заключается в концентрировании факторов – мы отбираем всего 10-15% лучших акций по значению соответствующих факторов. Из полученной выборки мы дополнительно исключаем 20% худших бумаг по значению фактора Качества (уровень долга, эффективность, стабильность прибыли).
Это позволяет, принимая более высокие риски, получить более высокую избыточную доходность, связанную с действием данного фактора, и лучшую отдачу на риск. Этот подход будет лучшим решением для формирования долгосрочных портфелей, когда обоснованный высокий риск, сопровождающей высокой ожидаемой доходностью – это то, что нужно.
Глобальная и факторная диверсификация
Факторные индексы по отдельности не отражают полный набор возможностей как индексы широкого рынка. Вместо этого, они представляют собой стратегический уклон от ориентиров, взвешенных по рыночной капитализации (некоторой нейтральной точки).
Они представляют собой результат активного взгляда или решения (хотя и пассивно реализуемых с помощью индексов). Однако все вместе эти индексы могут формировать более эффективные портфели по сравнению с широким рынком.
Таким образом, факторные индексы предоставляют собой строительные блоки, которые позволяют инвесторам собирать многофакторные распределения на основе своих предпочтений в отношении доходности и риска, а также формировать диверсифицированные по факторам стратегическое распределение для долгосрочных портфелей.
Такая диверсификация, как и любой другой вид диверсификации (по числу бумаг, географии, секторам, и т.д.) может снижать общий риск портфеля и повышать его эффективность.
Основные параметры фондов:
Листинг: Первого уровня на Московской Бирже
Торги: дневные и вечерние
Валюта торгов: RUB и USD (пока только для GLVD)
Маркет-мейкер: АТОН
Затраты: GLVD, GSCD – до 0.99% в год, GQGD – до 1.29% в год (в ближайшее время снизим до 0.99%)
Распределение доходов: Реинвестирование
Ребалансировка: март и сентябрь
=====
Фонды должны быть доступны для покупки у любых брокеров. Обратитесь в поддержку своего брокера, если это не так!
См. также:
Большая статья о Концепции факторного инвестирования с расширенной инфографикой
Презентация индекса IRGLV (Low Volatility) (pdf)
Презентация индекса IRGQG (Growth&Quality) (pdf)
Презентация индекса IRGSC (Small Cap) (pdf)
🔥Церемония начала торгов и большая презентация новых глобальных фондов акций от УК ДОХОДЪ.
Начало в 11:00
Прямой эфир:
https://www.youtube.com/watch?v=ol_idpFsx14
Начало в 11:00
Прямой эфир:
https://www.youtube.com/watch?v=ol_idpFsx14
YouTube
Церемония начала торгов паями биржевых фондов УК "ДОХОДЪ"
Торжественная церемония, посвященная старту торгов паями трех биржевых паевых инвестиционных фондов глобального рынка акций УК "ДОХОДЪ" .
В мероприятии принимают участие:
Илья Тесюль, директор по развитию УК "ДОХОДЪ";
Всеволод Лобов, директор по инвестициям…
В мероприятии принимают участие:
Илья Тесюль, директор по развитию УК "ДОХОДЪ";
Всеволод Лобов, директор по инвестициям…
Группа Позитив выходит на биржу. Наше мнение
Российский разработчик решений в области кибербезопасности Группа Позитив (бренд Positive Technologies) рассматривает вариант выхода на биржу через «прямой листинг», то есть компания не будет делать первичное размещение акций (IPO) на бирже – вместо этого компания проведет процедуру листинга без выпуска новых акций и сбора книги заявок. Об этом 15 ноября 2021 г. на форуме по кибербезопасности The Standoff сообщил основатель и совладелец компании Юрий Максимов. Компания планирует размещение акций 17 декабря 2021 г. в 11:00.
Главное
🔹 Positive Technologies уже почти 20 лет создает инновационные решения в сфере информационной безопасности. Продукты и сервисы компании позволяют выявлять, верифицировать и нейтрализовать реальные бизнес-риски, которые могут возникать в IT-инфраструктуре предприятий.
🔹 Руководители компании Positive Technologies заявляют об опережающем росте бизнеса в связи с выходом на рынок нового метапродукта maxpatrol О2. Комплексная программа защиты позволит обнаружить и остановить атаку в автоматическом режиме до того, как она нанесет ущерб компании: это позволит сократить команду мониторинга до одного человека.
🔹 Компания планирует сделать «прямой листинг», то есть компания не будет делать первичное размещение акций (IPO) на бирже – вместо этого компания проведет процедуру листинга без выпуска новых акций и сбора книги заявок. Продавцами акций станут текущие и бывшие сотрудники. По словам основателя Юрия Максимова, компания рассчитывает на спрос со стороны 40-50 тысяч частных инвесторов-физлиц. Он отметил, что основные акционеры если и продадут акции, то небольшую долю. Сама компания заработать на этом не планирует.
🔹 У компании в данный момент нет определенной дивидендной политики. Перед выходом на биржу Группа Позитив осуществила две выплаты дивидендов на общую сумму 950 млн руб. Ожидается, что дивидендная политика будет принята после обретения статуса публичной компании.
🔹 Еще весной текущего года компания Positive Technologies планировала разместить около 10% акций с оценкой стоимости всей компании около $2–4 млрд к концу 2021 г. Попадание под американские санкции не изменило планов по выходу на биржу. Сейчас предварительная оценка компании перед размещением на бирже около 75-150 млрд руб. ($1–2 млрд).
🔹 Учитывая ожидаемый стремительный рост финансовых результатов в будущем, по нашему мнению, Группа Позитив (при оценке всей компании около 100 млрд руб.) оценена в данный момент на справедливом уровне, то есть без потенциала роста быстрее рынка. По модели долгосрочной оценки потенциала роста бумаг компании мы даем относительно средний рейтинг – оценка 7 из 20. Отметим, по нашему опыту это довольно много для акций, выходящих на биржу.
🔹 В то же время акции компании с высокой вероятностью войдут в наши портфели акций роста. Возможен пересмотр оценки в сторону повышения, если темпы роста выручки будут складываться выше наших ожиданий.
======
Статью полностью читайте в Дзен.
Российский разработчик решений в области кибербезопасности Группа Позитив (бренд Positive Technologies) рассматривает вариант выхода на биржу через «прямой листинг», то есть компания не будет делать первичное размещение акций (IPO) на бирже – вместо этого компания проведет процедуру листинга без выпуска новых акций и сбора книги заявок. Об этом 15 ноября 2021 г. на форуме по кибербезопасности The Standoff сообщил основатель и совладелец компании Юрий Максимов. Компания планирует размещение акций 17 декабря 2021 г. в 11:00.
Главное
🔹 Positive Technologies уже почти 20 лет создает инновационные решения в сфере информационной безопасности. Продукты и сервисы компании позволяют выявлять, верифицировать и нейтрализовать реальные бизнес-риски, которые могут возникать в IT-инфраструктуре предприятий.
🔹 Руководители компании Positive Technologies заявляют об опережающем росте бизнеса в связи с выходом на рынок нового метапродукта maxpatrol О2. Комплексная программа защиты позволит обнаружить и остановить атаку в автоматическом режиме до того, как она нанесет ущерб компании: это позволит сократить команду мониторинга до одного человека.
🔹 Компания планирует сделать «прямой листинг», то есть компания не будет делать первичное размещение акций (IPO) на бирже – вместо этого компания проведет процедуру листинга без выпуска новых акций и сбора книги заявок. Продавцами акций станут текущие и бывшие сотрудники. По словам основателя Юрия Максимова, компания рассчитывает на спрос со стороны 40-50 тысяч частных инвесторов-физлиц. Он отметил, что основные акционеры если и продадут акции, то небольшую долю. Сама компания заработать на этом не планирует.
🔹 У компании в данный момент нет определенной дивидендной политики. Перед выходом на биржу Группа Позитив осуществила две выплаты дивидендов на общую сумму 950 млн руб. Ожидается, что дивидендная политика будет принята после обретения статуса публичной компании.
🔹 Еще весной текущего года компания Positive Technologies планировала разместить около 10% акций с оценкой стоимости всей компании около $2–4 млрд к концу 2021 г. Попадание под американские санкции не изменило планов по выходу на биржу. Сейчас предварительная оценка компании перед размещением на бирже около 75-150 млрд руб. ($1–2 млрд).
🔹 Учитывая ожидаемый стремительный рост финансовых результатов в будущем, по нашему мнению, Группа Позитив (при оценке всей компании около 100 млрд руб.) оценена в данный момент на справедливом уровне, то есть без потенциала роста быстрее рынка. По модели долгосрочной оценки потенциала роста бумаг компании мы даем относительно средний рейтинг – оценка 7 из 20. Отметим, по нашему опыту это довольно много для акций, выходящих на биржу.
🔹 В то же время акции компании с высокой вероятностью войдут в наши портфели акций роста. Возможен пересмотр оценки в сторону повышения, если темпы роста выручки будут складываться выше наших ожиданий.
======
Статью полностью читайте в Дзен.
Дзен | Статьи
Группа Позитив выходит на биржу. Наше мнение.
Статья автора «ДОХОДЪ» в Дзене ✍: Российский разработчик решений в области кибербезопасности Группа Позитив (бренд Positive Technologies) рассматривает вариант выхода на биржу через «прямой листинг»,
Характеристики наших новых глобальных индексов и биржевых фондов GLVD (Низкая волатильность), GQGD (Рост и качество), GSCD (Малая капитализация).
Индексы IRGLV, IRGQG и IRGSC соответственно.
Подробнее: https://zen.yandex.ru/media/dohod/globalnye-faktornye-bpify-ot-uk-dohod-koncepciia-i-parametry-61b9e1bc7c37be4451be8430
Индексы IRGLV, IRGQG и IRGSC соответственно.
Подробнее: https://zen.yandex.ru/media/dohod/globalnye-faktornye-bpify-ot-uk-dohod-koncepciia-i-parametry-61b9e1bc7c37be4451be8430
Параметры концентрации структуры наших новых глобальных индексов и биржевых фондов GLVD (Низкая волатильность), GQGD (Рост и качество), GSCD (Малая капитализация).
Индексы IRGLV, IRGQG и IRGSC соответственно.
Подробнее: https://zen.yandex.ru/media/dohod/globalnye-faktornye-bpify-ot-uk-dohod-koncepciia-i-parametry-61b9e1bc7c37be4451be8430
Индексы IRGLV, IRGQG и IRGSC соответственно.
Подробнее: https://zen.yandex.ru/media/dohod/globalnye-faktornye-bpify-ot-uk-dohod-koncepciia-i-parametry-61b9e1bc7c37be4451be8430
Доходности российских облигаций снижаются (а цены растут) после решения ЦБ по ключевой ставке. Жесткая денежно-кредитная политика стабилизирует инфляционные ожидания.
Доходность факторных индексов УК ДОХОДЪ, равновзвешенного портфеля факторов и индекса MSCI All Countries Word по годам, 2015-2021гг (полная доходность с учетом дивидендов).
Биржевые фонды на их основе:
🔹 GLVD (Низкая волатильность)
🔹 GQGD (Рост и качество)
🔹 GSCD (Малая капитализация)
Подробнее
Дисклеймер
Биржевые фонды на их основе:
🔹 GLVD (Низкая волатильность)
🔹 GQGD (Рост и качество)
🔹 GSCD (Малая капитализация)
Подробнее
Дисклеймер
Индекс МосБиржи по итогам недели: -0,94%.
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Транснф ап +4,3%
Полюс +3,8%
GLTR-гдр +2,9%
Сургнфгз +2,8%
Petropavl +2,6%
⬇️ Аутсайдеры
ЛСР -17,1%
ПИК -9,2%
iHHRU-адр -8,8%
АЛРОСА -7,1%
СевСт-ао -5,9% (дивидендный гэп)
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Транснф ап +4,3%
Полюс +3,8%
GLTR-гдр +2,9%
Сургнфгз +2,8%
Petropavl +2,6%
⬇️ Аутсайдеры
ЛСР -17,1%
ПИК -9,2%
iHHRU-адр -8,8%
АЛРОСА -7,1%
СевСт-ао -5,9% (дивидендный гэп)
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
В 1999 году акции Cisco выросли в три раза. Почему? Вероятно, не потому, что люди думали, что компания стоит $600 млрд. Бертон Малкиэль (автор книг по инвестициям) однажды отметил, что предполагаемые темпы роста Cisco при этой оценке означали, что она очень скоро должна была стать больше, чем вся экономика США.
Цена акций Cisco росла, потому что трейдеры с коротким горизонтом инвестирования (вплоть до одного дня) думали, что она продолжит расти. И они были правы, по крайней мере, некоторое время. Это была игра, в которую они играли: эта акция торгуется за $60, и я думаю, что завтра она будет стоить $65.
Но если бы вы были долгосрочным инвестором в 1999 году, $60 были просто единственной ценой, доступной для покупки. Поэтому вы, возможно, оглянулись бы и сказали себе: «Ого, может, другие знают то, чего не знаю я?». И вы бы согласились с этим. Вы даже чувствовали бы себя очень умным инвестором. Но когда трейдеры перестали бы играть в свою игру, вы - и ваша игра - были бы уничтожены.
То, что нужно здесь понять, заключается в том, что трейдеры, определяющие текущую цену, играют в совершенно другую игру, чем вы. И если вы начнете принимать сигналы от людей, играющих в другую игру, чем вы, вас обязательно обманут и в конечном итоге вы потеряете деньги, поскольку разные игры имеют разные правила и разные цели.
В инвестициях понимание вашего собственного временного горизонта гораздо важнее, чем часто безосновательное убеждение в правильности действий и поведении людей, играющих в самые различные игры.
Это выходит за рамки просто инвестиций. То, как и сколько вы сберегаете, как вы тратите деньги, какова ваша бизнес-стратегия, как вы думаете о деньгах, когда вы уходите на пенсию и как вы относитесь к риску - все это может зависеть от действий и поведения людей, которые играют в иные игры, чем вы. Личные финансы в действительности глубоко личны, и одна из самых сложных вещей - это найти инвестиционный продукт, подходящий именно вам.
Цена акций Cisco росла, потому что трейдеры с коротким горизонтом инвестирования (вплоть до одного дня) думали, что она продолжит расти. И они были правы, по крайней мере, некоторое время. Это была игра, в которую они играли: эта акция торгуется за $60, и я думаю, что завтра она будет стоить $65.
Но если бы вы были долгосрочным инвестором в 1999 году, $60 были просто единственной ценой, доступной для покупки. Поэтому вы, возможно, оглянулись бы и сказали себе: «Ого, может, другие знают то, чего не знаю я?». И вы бы согласились с этим. Вы даже чувствовали бы себя очень умным инвестором. Но когда трейдеры перестали бы играть в свою игру, вы - и ваша игра - были бы уничтожены.
То, что нужно здесь понять, заключается в том, что трейдеры, определяющие текущую цену, играют в совершенно другую игру, чем вы. И если вы начнете принимать сигналы от людей, играющих в другую игру, чем вы, вас обязательно обманут и в конечном итоге вы потеряете деньги, поскольку разные игры имеют разные правила и разные цели.
В инвестициях понимание вашего собственного временного горизонта гораздо важнее, чем часто безосновательное убеждение в правильности действий и поведении людей, играющих в самые различные игры.
Это выходит за рамки просто инвестиций. То, как и сколько вы сберегаете, как вы тратите деньги, какова ваша бизнес-стратегия, как вы думаете о деньгах, когда вы уходите на пенсию и как вы относитесь к риску - все это может зависеть от действий и поведения людей, которые играют в иные игры, чем вы. Личные финансы в действительности глубоко личны, и одна из самых сложных вещей - это найти инвестиционный продукт, подходящий именно вам.
События недели
20.12.2021, понедельник
💰 Последний день для покупки акций Куйбышевазот под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 2,8%)
💰 Последний день для покупки акций Куйбышевазот-п под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 2,7%)
🇨🇳 Ключевая ставка НБК
21.12.2021, вторник
🇩🇪 Индекс потребительского доверия GfK
🇪🇺 Индекс потребительского доверия, предв., декабрь
22.12.2021, среда
💰 Последний день для покупки акций Детского мира под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 4,1%)
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇬🇧 ВВП, оконч, 3 кв
🇺🇸 ВВП, дефлятор ВВП, третья оценка, 3 кв
🇺🇸 Индекс потребительского доверия от Conference Board, декабрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
23.12.2021, четверг
🇺🇸 Личные доходы, личные расходы, ноябрь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, декабрь
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
🇺🇸 Ценовой индекс потребительских расходов, ноябрь
🇺🇸 Базовый индекс потребительских расходов, ноябрь
24.12.2021, пятница
💰 Последний день для покупки акций Газпром нефти под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 7,5%)
🇯🇵 ИПЦ, базовый ИПЦ, ноябрь
20.12.2021, понедельник
💰 Последний день для покупки акций Куйбышевазот под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 2,8%)
💰 Последний день для покупки акций Куйбышевазот-п под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 2,7%)
🇨🇳 Ключевая ставка НБК
21.12.2021, вторник
🇩🇪 Индекс потребительского доверия GfK
🇪🇺 Индекс потребительского доверия, предв., декабрь
22.12.2021, среда
💰 Последний день для покупки акций Детского мира под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 4,1%)
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇬🇧 ВВП, оконч, 3 кв
🇺🇸 ВВП, дефлятор ВВП, третья оценка, 3 кв
🇺🇸 Индекс потребительского доверия от Conference Board, декабрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
23.12.2021, четверг
🇺🇸 Личные доходы, личные расходы, ноябрь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, декабрь
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
🇺🇸 Ценовой индекс потребительских расходов, ноябрь
🇺🇸 Базовый индекс потребительских расходов, ноябрь
24.12.2021, пятница
💰 Последний день для покупки акций Газпром нефти под дивиденды за 9 месяцев 2021 (ДД 7,5%)
🇯🇵 ИПЦ, базовый ИПЦ, ноябрь
🇺🇸 Индекс S&P 500 по итогам недели -1,9%
📈 В лидерах роста акции Pfizer (+12,7%) после того, как компания сообщила, что её противовирусные таблетки снижают риск госпитализации и смерти от Covid-19 почти на 90%. Это гораздо более эффективно, чем аналогичное лекарство от Merck.
📈 Котировки Eli Lilly выросли (+9,5%) на фоне публикации финансового прогноза на 2022 год, который оказался лучше ожиданий. Фармацевтический гигант также повысил ранее опубликованные прогнозы продаж и прибыли на 2021 год.
📉 Бумаги Tesla упали на 8,3%, основатель Илон Маск продолжал продавать акции компании.
📉 Хуже рынка по итогам недели выглядит Adobe Inc. (-14,9%). Причиной тому стал прогноз выручки от руководства компании на 2022 год, который оказался ниже ожиданий.
📈 В лидерах роста акции Pfizer (+12,7%) после того, как компания сообщила, что её противовирусные таблетки снижают риск госпитализации и смерти от Covid-19 почти на 90%. Это гораздо более эффективно, чем аналогичное лекарство от Merck.
📈 Котировки Eli Lilly выросли (+9,5%) на фоне публикации финансового прогноза на 2022 год, который оказался лучше ожиданий. Фармацевтический гигант также повысил ранее опубликованные прогнозы продаж и прибыли на 2021 год.
📉 Бумаги Tesla упали на 8,3%, основатель Илон Маск продолжал продавать акции компании.
📉 Хуже рынка по итогам недели выглядит Adobe Inc. (-14,9%). Причиной тому стал прогноз выручки от руководства компании на 2022 год, который оказался ниже ожиданий.
ИСКУССТВО МУЗЫКИ И ИНВЕСТИЦИЙ
Как музыкальные техники предсказывают будущее инвестиционных продуктов
Инструменты инвестирования развиваются также как и музыкальные техники.
Это развитие очень похожим образом улучшает результаты каждого процесса - звучания и доходности - делает музыку и инвестиционные портфтели индивидуальнее, предоставляет возможности для творчества, поиска и создания чего-то нового.
Сравнивая некоторые техники, применяемые при создании музыки с техниками инвестиций, можно немного заглянуть в будущее и того и другого.
Семплинг
В музыке семплирование представляет собой выбор музыкального фрагмента из одного произведения и его повторное использование в другом. Семплы можно смешивать, обрабатывать и сильно изменять, добиваясь уникального звучания.
🔸️ Большинство из нас быстро узнает Praise You от Fatboy Slim, но вряд ли подумает, что это сочетание пяти гораздо менее известных произведений Sliced Tomatoes,
Vinyl Dogs, John Barry и других. Послушайте здесь.
🔸️ Другой пример Tears Dry on Their Own от Amy Winehouse, в которой гораздо более тонко используются части известной Ain't No Mountain High Enough (Marvin Gaye и Tammi Terrell). Послушайте.
🔸️ В Toxic (Britney Spears) используются обработанные фрагменты замечательной индийской музыки из 1981 года.
Семплы и технология их использования появились в тоже самое время, когда Джон Болг основал Vanguard и создал первый пассивный индексный инвестиционный фонд (1974-1975).
Семплы могут содержать такие элементы, как ритм, мелодия, речь, звуки или целые музыкальные такты, и могут быть наложены на слои, уравновешены , ускорены или замедлены и т.д.
Фонды - тоже семплы, но содержат акции, облигации, фьючерсы, опционы, другие фонды и т.д.
Можно купить акции крупнейших компаний с низким риском, а можно выбрать бумаги маленьких фирм и при существенно большем риске ожидать более высокую доходность, можно смешивать акции разных стран, конценирироваться на одной или добавить облигации.
Инвестиционные фонды позволили инвесторам дешево и просто инвестировать в различные выборки финансовых инструментов и определять какие выборки подходят именно для их инвестиционных целей.
Как говориться, "О вкусах не спорят". Не поддерживая эту фразу полностью, нужно признать, что ее суть правильная и состоит в многообразии целей и индивидуальности - и, возможно, в инвестициях даже больше, чем в музыке.
Личные финансы в действительности глубоко личны, и одна из самых сложных вещей - это найти инвестиционный продукт, подходящий именно вам. Фонды - хороший инструмент для этого.
Реверберация
Реверберация — это эффект эха. Если бы звук вокруг нас не имел реверберации, то все звучало бы сухо, стерильно и странно.
Реверберацию можно добавить в музыку путем исполнения и записи в каком то большом помещении или искусственно, с помощью специальных программ. Она делает звуки и голос более живыми, интересными и богатыми.
В инвестициях таким эхом (хотя и в другом направлении) является, прежде всего, сложным процент (эффект ускорения роста капитала при его долгом реинвестировании). Он точно улучшает и делает более живыми наши сбережения.
Сюда же мы бы добавили бы и ребалансировку (важную часть процесса реинвестирования), а еще использование эффекта моментума (импульса роста и падения цен - основа трендов) и динамическое распределение активов - будущее почти любых инвестиций.
Такие техники инвестирования делают его более зрелым, глубоким и направленным.
Продолжение сразу в следующем посте...
Как музыкальные техники предсказывают будущее инвестиционных продуктов
Инструменты инвестирования развиваются также как и музыкальные техники.
Это развитие очень похожим образом улучшает результаты каждого процесса - звучания и доходности - делает музыку и инвестиционные портфтели индивидуальнее, предоставляет возможности для творчества, поиска и создания чего-то нового.
Сравнивая некоторые техники, применяемые при создании музыки с техниками инвестиций, можно немного заглянуть в будущее и того и другого.
Семплинг
В музыке семплирование представляет собой выбор музыкального фрагмента из одного произведения и его повторное использование в другом. Семплы можно смешивать, обрабатывать и сильно изменять, добиваясь уникального звучания.
🔸️ Большинство из нас быстро узнает Praise You от Fatboy Slim, но вряд ли подумает, что это сочетание пяти гораздо менее известных произведений Sliced Tomatoes,
Vinyl Dogs, John Barry и других. Послушайте здесь.
🔸️ Другой пример Tears Dry on Their Own от Amy Winehouse, в которой гораздо более тонко используются части известной Ain't No Mountain High Enough (Marvin Gaye и Tammi Terrell). Послушайте.
🔸️ В Toxic (Britney Spears) используются обработанные фрагменты замечательной индийской музыки из 1981 года.
Семплы и технология их использования появились в тоже самое время, когда Джон Болг основал Vanguard и создал первый пассивный индексный инвестиционный фонд (1974-1975).
Семплы могут содержать такие элементы, как ритм, мелодия, речь, звуки или целые музыкальные такты, и могут быть наложены на слои, уравновешены , ускорены или замедлены и т.д.
Фонды - тоже семплы, но содержат акции, облигации, фьючерсы, опционы, другие фонды и т.д.
Можно купить акции крупнейших компаний с низким риском, а можно выбрать бумаги маленьких фирм и при существенно большем риске ожидать более высокую доходность, можно смешивать акции разных стран, конценирироваться на одной или добавить облигации.
Инвестиционные фонды позволили инвесторам дешево и просто инвестировать в различные выборки финансовых инструментов и определять какие выборки подходят именно для их инвестиционных целей.
Как говориться, "О вкусах не спорят". Не поддерживая эту фразу полностью, нужно признать, что ее суть правильная и состоит в многообразии целей и индивидуальности - и, возможно, в инвестициях даже больше, чем в музыке.
Личные финансы в действительности глубоко личны, и одна из самых сложных вещей - это найти инвестиционный продукт, подходящий именно вам. Фонды - хороший инструмент для этого.
Реверберация
Реверберация — это эффект эха. Если бы звук вокруг нас не имел реверберации, то все звучало бы сухо, стерильно и странно.
Реверберацию можно добавить в музыку путем исполнения и записи в каком то большом помещении или искусственно, с помощью специальных программ. Она делает звуки и голос более живыми, интересными и богатыми.
В инвестициях таким эхом (хотя и в другом направлении) является, прежде всего, сложным процент (эффект ускорения роста капитала при его долгом реинвестировании). Он точно улучшает и делает более живыми наши сбережения.
Сюда же мы бы добавили бы и ребалансировку (важную часть процесса реинвестирования), а еще использование эффекта моментума (импульса роста и падения цен - основа трендов) и динамическое распределение активов - будущее почти любых инвестиций.
Такие техники инвестирования делают его более зрелым, глубоким и направленным.
Продолжение сразу в следующем посте...
ИСКУССТВО МУЗЫКИ И ИНВЕСТИЦИЙ
Продолжение.
Первая часть - предыдущем посте.
Дисторшн
Дисторшн - это эффект искажения звука путем «жёсткой» обрезки амплитуды аудиосигнала. Дисторшн является основным гитарным эффектом в таких музыкальных жанрах как хард-рок.
Похожим образом тематические инвестиционные фонды "обрезают" широкие рынки акций на очень узкие спектры отдельных бумаг: интернет вещей, киберспорт, генетика, космос, электромобили, акции компаний с преобладанием женщин в совете директоров и пр.
Это многократно усиливает концентрацию рисков в этом узком спектре, но вы можете проявлять творчество сочетая их, создавать более индивидуальные портфели, если для вас это подходит (очень часто это не так).
Синтезаторы
Синтезатор представляет собой электронный музыкальный инструмент, который генерирует самые разнообразные звуковые сигналы.
Синтезаторы позволили существенно облегчить процесс создания музыки, а также расширить возможности для творчества.
В инвестициях синтезаторами стали рынки биржевых фондов (ETF). Отдельные фонды - как клавиши, играющие разные ноты, звуки или семплы. Вы можете составлять мелодии (инвестиционыне портфели) и различными путями реализовывать свои цели.
Некоторые из таких мелодий, как это бывает и в музыке, становятся популярными, например:
🔹️ Классический портфель 60/40
🔹️ Всепогодный портфель Рея Далио
🔹️ 7Twelve Portfolio
🔹️ Yale Endowment Portfolio
Создавать собственные инвестиционные "мелодии" вы можете, например, с помощью этих сайтов:
🔸️ portfoliocharts.com
🔸️ portfoliovisualizer.com
Автотюн
Auto-Tune — это аудиопроцессор, использующий запатентованную технологию для измерения и изменения высоты звука при записи и исполнении вокальной и инструментальной музыки.
Основным предназначением автотюна является корректировка «фальшивостей» гармонической тональности (непопаданий в ноты).
Международный успех песни Believe (1998) певицы Шер стал толчком к популяризации использования автотюна для искажения вокала.
Хотя в музыке автотюн некоторые считают мошенничеством, исправление неточностей открывает для многих исполнителей новые возможности, а также улучшает качество и стабильность живых выступлений.
Улучшение качества, стабильности и исправление неточностей (не путать с автоследованием, оно не решает эти задачи) - это то, что обычно нужно многим инвесторам, которые не имеют времени на то, чтобы разбираться в различных финансовых инструментах и просто хотят наилучшим образом реализовать свою цель.
Инвестиционный автотюн уже частично реализуется в сервисах робо-эдввйзинга, финансового консультирования и некоторых профессиональных приложениях. В конечном итоге, он будет представлять полноценный сервис создания и веденич индивидуальных индексов, учитывающий все тонкости, особенности и предпочтения инвесторов.
Наша стратегия заключается в создании именно такого продукта. Оставайтесь с нами, чтобы узнавать новости о нем.
======
"Семплы глобальных акций" вы можете найти и в наших новых биржевых фондах на МосБирже:
🔹 GLVD (Низкая волатильность)
🔹 GQGD (Рост и качество)
🔹 GSCD (Малая капитализация)
Подробности о том как их использовать вместе
Полная статья в Дзен
Продолжение.
Первая часть - предыдущем посте.
Дисторшн
Дисторшн - это эффект искажения звука путем «жёсткой» обрезки амплитуды аудиосигнала. Дисторшн является основным гитарным эффектом в таких музыкальных жанрах как хард-рок.
Похожим образом тематические инвестиционные фонды "обрезают" широкие рынки акций на очень узкие спектры отдельных бумаг: интернет вещей, киберспорт, генетика, космос, электромобили, акции компаний с преобладанием женщин в совете директоров и пр.
Это многократно усиливает концентрацию рисков в этом узком спектре, но вы можете проявлять творчество сочетая их, создавать более индивидуальные портфели, если для вас это подходит (очень часто это не так).
Синтезаторы
Синтезатор представляет собой электронный музыкальный инструмент, который генерирует самые разнообразные звуковые сигналы.
Синтезаторы позволили существенно облегчить процесс создания музыки, а также расширить возможности для творчества.
В инвестициях синтезаторами стали рынки биржевых фондов (ETF). Отдельные фонды - как клавиши, играющие разные ноты, звуки или семплы. Вы можете составлять мелодии (инвестиционыне портфели) и различными путями реализовывать свои цели.
Некоторые из таких мелодий, как это бывает и в музыке, становятся популярными, например:
🔹️ Классический портфель 60/40
🔹️ Всепогодный портфель Рея Далио
🔹️ 7Twelve Portfolio
🔹️ Yale Endowment Portfolio
Создавать собственные инвестиционные "мелодии" вы можете, например, с помощью этих сайтов:
🔸️ portfoliocharts.com
🔸️ portfoliovisualizer.com
Автотюн
Auto-Tune — это аудиопроцессор, использующий запатентованную технологию для измерения и изменения высоты звука при записи и исполнении вокальной и инструментальной музыки.
Основным предназначением автотюна является корректировка «фальшивостей» гармонической тональности (непопаданий в ноты).
Международный успех песни Believe (1998) певицы Шер стал толчком к популяризации использования автотюна для искажения вокала.
Хотя в музыке автотюн некоторые считают мошенничеством, исправление неточностей открывает для многих исполнителей новые возможности, а также улучшает качество и стабильность живых выступлений.
Улучшение качества, стабильности и исправление неточностей (не путать с автоследованием, оно не решает эти задачи) - это то, что обычно нужно многим инвесторам, которые не имеют времени на то, чтобы разбираться в различных финансовых инструментах и просто хотят наилучшим образом реализовать свою цель.
Инвестиционный автотюн уже частично реализуется в сервисах робо-эдввйзинга, финансового консультирования и некоторых профессиональных приложениях. В конечном итоге, он будет представлять полноценный сервис создания и веденич индивидуальных индексов, учитывающий все тонкости, особенности и предпочтения инвесторов.
Наша стратегия заключается в создании именно такого продукта. Оставайтесь с нами, чтобы узнавать новости о нем.
======
"Семплы глобальных акций" вы можете найти и в наших новых биржевых фондах на МосБирже:
🔹 GLVD (Низкая волатильность)
🔹 GQGD (Рост и качество)
🔹 GSCD (Малая капитализация)
Подробности о том как их использовать вместе
Полная статья в Дзен
Дзен | Блогерская платформа
Инвестиции и музыка. Как музыкальные техники предсказывают будущее инвест продуктов
Инструменты инвестирования развиваются также как и музыкальные техники. Это развитие очень похожим образом улучшает результаты каждого процесса - звучания и доходности - делает музыку и инвестиционные портфели индивидуальнее, предоставляет возможности для…
Top 20 российских акций по ожидаемой дивидендной доходности, а также индекс стабильности выплат (DSI: от 0 до 1).
Наш сервис Дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend
Наш сервис Дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend
