Запасы нефти в США снизились за неделю на 4.4 млн. барр. до 516 млн., приблизились к уровням прошлого года. Сезонное снижение началось раньше обычного.

Ленэнерго выплатит солидные дивиденды по префам (8,107405 руб на акцию) с текущей доходность около 15%. http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/lsngp

Helicopter money представляет собой скоординированную монетарную политику центрального банка и правительства — так или иначе, прямую печать и передачу денежных средств гражданам (прямая покупка у правительства облигаций с их немедленным погашением также, по сути, является такой передачей) в условиях когда процентные ставки близки к нулю, а экономика — к рецессии. В базовой теории центральный банк будет напрямую покупать облигации правительства (или просто кредитовать счета), а оно будет решать как лучше стимулировать экономику. Здесь множество вариантов — от снижения налогов до инвестиций в инфраструктуру.

Все это должно стимулировать расходы и вызвать инфляцию. Последнее должно быть благом в описанных условия, так как предотвратит дефляцию (и дефляционную спираль), оживит инвестиции, производство и экономику в целом.

Конечно, бесконечно такая схема работать не будет — она приведет к слишком большой и сложно контролируемой инфляции (или финансовым «пузырям»), которая приведет к спаду инвестиций и уровня жизни. Поэтому сразу же нужно подумать о механизмах «стерилизации» (уменьшения) избыточной денежной массы.

Тут есть два основных подхода — а) рост государственного долга (который, кстати, не подходит для Японии, имеющей и без того гигантский долг) и б) повышение налогов (а здесь возникает проблема независимости центрального банка и правительства друг от друга. Захочет ли правительство повышать налоги?).

Повышение процентной ставки центрального банка здесь не сработает, так как, вероятно, денег будет и так слишком много и эффективность базовой ставки как инструмента денежно-кредитной политики будет минимальной.

Итак, центральный банк «печатает деньги» и передает их правительству (теперь это активы ЦБ и обязательства правительства — которые, в теории, не будут подлежать погашению). Правительство каким-либо образом стимулирует экономику — фактически, передает новые деньги частному сектору через банки (счета/депозиты). Это создаст новые активы у частного сектора и новые обязательства у банков (банковские счета/депозиты). В свою очередь банки будут хранить эти депозиты в резервах у центрального банка (активы для первых и обязательства для последнего). Частный сектор, скорее всего, будет увеличивать инвестиции, привлекая капитал (например, выпуская акции) — увеличивая свои неденежные обязательства.

Стерилизация через финансирование государственного долга представляет собой выпуск облигаций правительством по «привлекательным» в данной ситуации ставкам (или принятие закона о «принудительной» покупке облигаций). Здесь часть активов частного сектора перетекает в государственный долг (обязательства правительства).

Стерилизация через повышение налогов, в теории, возвращает ситуацию в состояние первого этапа. Активы и обязательства частного сектора уменьшаются вследствие роста налоговых выплат. В соответствии с этим уменьшаются активы банков и их резервы в центральном банке.

... подробно по ссылке:
http://telegra.ph/Helicopter-money-05-24

Дожили. Согласно протоколам последнего заседания комитета ФРС по открытым рынкам, центральный банк намерен ввести систему, при которой он будет объявлять предельный уровень (cap) средств от погашения облигации и купонов по ним, который не будет реинвестироваться. Таким образом, ФРС начнет снижать объем своего баланса. http://www.cnbc.com/2017/05/24/fed-sets-process-to-unravel-4-point-5-trillion-balance-sheet.html

Где и кто хранит нефть. Изменение запасов с 2014 года.

Going vertical

Мегафон выплатит дополнительно 32.25 руб. (доходность 5.3%) за 2016 год и перейдет на новую дивидендную политику:
- минимальный объем выплат = 70% от свободного денежного потока без включения результатов Mail.ru
- поднимет ограничение по долг/OIBDA
- вероятно, перейдет на выплаты раз в год

http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/mfon

Предположим, скульптор создал произведение искусства, оценил его в 600 долл. и решил предложить властям установить его на площади в небольшом городке. Допустим также, что Джек, местный житель, получает удовольствие от лицезрения этого произведения искусства и оценивает это удовольствие в 300 долл., а Диана, еще одна местная жительница, - в 400 долл.

Узнав, что Джек испытывает удовольствие от произведения искусства, надеясь получить финансовую поддержку, скульптор обращается к Джеку за денежной помощью, равной стоимости, в которую этот человек оценивает свое удовольствие. Однако в общении со скульптором Джек начинает, мягко говоря, лукавить, заявляя, что, к сожалению, это произведение ему, на самом деле, не очень-то и нравится. Тогда незадачливый скульптор отправляется к Диане в надежде получить от нее 400 долл. Но и здесь его ждет неудача: Диана также не хочет расставаться с деньгами и отказывает скульптору под предлогом, что его произведения не производят на нее сильного впечатления.

Таким образом, Джек и Диана становятся "зайцами". Хотя они чувствуют себя немного виноватыми, тем не менее легко оправдывают сове поведение: зачем за что-то платить, если это что-то можно получить бесплатно. Скульптор быстро учится на своих ошибках и ничего "бесплатного" для общества больше не делает.

Макконнел К.Р., Брю С.Л., Экономикс, 2008

Нефтегазовый сектор сегодня в лидерах благодаря Сургуту, вес акции которого вырос в индексах FTSE. Хуже рынка металлурги.

Мы полностью обновили наш индекс стабильности дивидендов (DSI), добавили фильтр по нему. На пути к фонду дивидендных акций. Методика расчета доступна там же.
http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend