Forwarded from Arminius Erben
SOFR: Ein leises Signal mit lauten Auswirkungen auf die Finanzmärkte
Die meisten Menschen, die die Märkte beobachten, achten auf das Offensichtliche: Aktien,
Inflation,
Ankündigungen der Fed.
Aber die mächtigsten Institutionen konzentrieren sich oft auf etwas, das die meisten übersehen, nämlich die SOFR, die Secured Overnight Financing Rate.
@arminius_erben
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Die meisten Menschen, die die Märkte beobachten, achten auf das Offensichtliche: Aktien,
Inflation,
Ankündigungen der Fed.
Aber die mächtigsten Institutionen konzentrieren sich oft auf etwas, das die meisten übersehen, nämlich die SOFR, die Secured Overnight Financing Rate.
@arminius_erben
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Forwarded from Arminius Erben
Arminius Erben
SOFR: Ein leises Signal mit lauten Auswirkungen auf die Finanzmärkte Die meisten Menschen, die die Märkte beobachten, achten auf das Offensichtliche: Aktien, Inflation, Ankündigungen der Fed. Aber die mächtigsten Institutionen konzentrieren sich oft auf…
Sie ist nicht auffällig, aber vielleicht einer der aufschlussreichsten Indikatoren im Finanzwesen.
SOFR misst die Kosten für Übernachtkredite, die durch US-Staatsanleihen besichert sind.
Sie wird aus täglichen Transaktionen im Umfang von 2-3 Billionen Dollar abgeleitet, was ihr eine Glaubwürdigkeit und Unmittelbarkeit verleiht, die den meisten Benchmarks fehlt.
Im Gegensatz zum LIBOR, die auf Schätzungen beruhte und anfällig für Manipulationen war, spiegelt die SOFR die tatsächlichen Transaktionen wider.
Damit ist sie mehr als nur eine Benchmark, sie ist ein Barometer für die Funktionsweise des Systems.
Um den Wert der SOFR zu verstehen, sollten Sie einen Blick in die Vergangenheit werfen.
Im September 2019 stieg sie innerhalb eines Tages von etwa 2,20 % auf 5,25 %. Es wurden Barmittel aus dem System abgezogen, um Unternehmenssteuerzahlungen und Abrechnungen des Finanzministeriums vorzunehmen, und es waren nicht mehr genügend Reserven vorhanden.
Dieser sprunghafte Anstieg zeigte eine Verknappung der Übernachtliquidität, einen echten Stress.
Die Fed war gezwungen, mit Notfall-Repo-Injektionen zu intervenieren und schließlich eine permanente Fazilität einzurichten.
Im März 2023, während der regionalen Bankenpanik, die durch den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank ausgelöst wurde, kehrte sich die Dynamik um.
Die SOFR fiel still und leise von 4,55 % auf 4,30 %, obwohl die Fed ihre Politik nicht geändert hatte.
Dies war ein Zeichen der Angst.
Die Institute flüchteten in die Sicherheit von Tagesgeldern und nahmen geringere Renditen in Kauf, nur um kein Risiko einzugehen.
Im Juli 2025 sehen wir wieder Anklänge an dieses Muster.
Die SOFR ist über mehrere Wochen hinweg leicht von 4,45 % auf etwa 4,30 % gesunken.
Das Repo-Volumen ist stabil geblieben und liegt bei 2,7 bis 2,8 Billionen Dollar täglich, so dass die Liquidität vorhanden ist.
Aber die Nachfrage nach Sicherheit ist gestiegen.
Wenn Institute niedrigere Renditen für besicherte Übernachtkredite akzeptieren, während die Politik straff bleibt, ist dies oft ein Zeichen für eine unterschwellige Abwehrhaltung.
Das bedeutet nicht, dass heute schon Panik ausbricht, aber es deutet darauf hin, dass sich erfahrene Akteure unwohl dabei fühlen, selbst kurzfristige Kreditrisiken einzugehen.
Und das ist eine Verschiebung, die oft breiteren Bewegungen vorausgeht.
Die Stärke der SOFR liegt in ihrer Objektivität.
Sie sagt uns nicht, was die Anleger fühlen, sondern zeigt uns, was sie tun.
Ausschläge deuten darauf hin, dass etwas in Bewegung ist; plötzliche Rückgänge deuten oft auf Angst hin.
Wichtig ist, dass diese Bewegungen oft schon auftreten, bevor die Stimmung im Einzelhandel oder die Aktienmärkte die Veränderung widerspiegeln.
Aus diesem Grund lohnt es sich, die SOFR zu beobachten.
Es geht auch nicht immer um große Ausschläge.
Ein anhaltendes Abdriften nach unten, insbesondere wenn die Fed ihre Haltung beibehält, kann bedeuten, dass Liquidität gehortet oder Duration abgebaut wird.
Dies sind subtile Stresssignale, ähnlich wie eine Verlangsamung der Herzfrequenz kurz vor einem Systemschock.
Die Lektion lautet:
Wenn Sie wissen wollen, wie gesund das Finanzsystem wirklich ist, sollten Sie nicht nur auf die Schlagzeilen achten.
Beobachten Sie SOFR.
Denn bevor sich die Angst im VIX oder auf CNBC zeigt, zeigt sie sich bereits darin, wie die größten Akteure der Welt ihr Geld bewegen.
@arminius_erben
SOFR misst die Kosten für Übernachtkredite, die durch US-Staatsanleihen besichert sind.
Sie wird aus täglichen Transaktionen im Umfang von 2-3 Billionen Dollar abgeleitet, was ihr eine Glaubwürdigkeit und Unmittelbarkeit verleiht, die den meisten Benchmarks fehlt.
Im Gegensatz zum LIBOR, die auf Schätzungen beruhte und anfällig für Manipulationen war, spiegelt die SOFR die tatsächlichen Transaktionen wider.
Damit ist sie mehr als nur eine Benchmark, sie ist ein Barometer für die Funktionsweise des Systems.
Um den Wert der SOFR zu verstehen, sollten Sie einen Blick in die Vergangenheit werfen.
Im September 2019 stieg sie innerhalb eines Tages von etwa 2,20 % auf 5,25 %. Es wurden Barmittel aus dem System abgezogen, um Unternehmenssteuerzahlungen und Abrechnungen des Finanzministeriums vorzunehmen, und es waren nicht mehr genügend Reserven vorhanden.
Dieser sprunghafte Anstieg zeigte eine Verknappung der Übernachtliquidität, einen echten Stress.
Die Fed war gezwungen, mit Notfall-Repo-Injektionen zu intervenieren und schließlich eine permanente Fazilität einzurichten.
Im März 2023, während der regionalen Bankenpanik, die durch den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank ausgelöst wurde, kehrte sich die Dynamik um.
Die SOFR fiel still und leise von 4,55 % auf 4,30 %, obwohl die Fed ihre Politik nicht geändert hatte.
Dies war ein Zeichen der Angst.
Die Institute flüchteten in die Sicherheit von Tagesgeldern und nahmen geringere Renditen in Kauf, nur um kein Risiko einzugehen.
Im Juli 2025 sehen wir wieder Anklänge an dieses Muster.
Die SOFR ist über mehrere Wochen hinweg leicht von 4,45 % auf etwa 4,30 % gesunken.
Das Repo-Volumen ist stabil geblieben und liegt bei 2,7 bis 2,8 Billionen Dollar täglich, so dass die Liquidität vorhanden ist.
Aber die Nachfrage nach Sicherheit ist gestiegen.
Wenn Institute niedrigere Renditen für besicherte Übernachtkredite akzeptieren, während die Politik straff bleibt, ist dies oft ein Zeichen für eine unterschwellige Abwehrhaltung.
Das bedeutet nicht, dass heute schon Panik ausbricht, aber es deutet darauf hin, dass sich erfahrene Akteure unwohl dabei fühlen, selbst kurzfristige Kreditrisiken einzugehen.
Und das ist eine Verschiebung, die oft breiteren Bewegungen vorausgeht.
Die Stärke der SOFR liegt in ihrer Objektivität.
Sie sagt uns nicht, was die Anleger fühlen, sondern zeigt uns, was sie tun.
Ausschläge deuten darauf hin, dass etwas in Bewegung ist; plötzliche Rückgänge deuten oft auf Angst hin.
Wichtig ist, dass diese Bewegungen oft schon auftreten, bevor die Stimmung im Einzelhandel oder die Aktienmärkte die Veränderung widerspiegeln.
Aus diesem Grund lohnt es sich, die SOFR zu beobachten.
Es geht auch nicht immer um große Ausschläge.
Ein anhaltendes Abdriften nach unten, insbesondere wenn die Fed ihre Haltung beibehält, kann bedeuten, dass Liquidität gehortet oder Duration abgebaut wird.
Dies sind subtile Stresssignale, ähnlich wie eine Verlangsamung der Herzfrequenz kurz vor einem Systemschock.
Die Lektion lautet:
Wenn Sie wissen wollen, wie gesund das Finanzsystem wirklich ist, sollten Sie nicht nur auf die Schlagzeilen achten.
Beobachten Sie SOFR.
Denn bevor sich die Angst im VIX oder auf CNBC zeigt, zeigt sie sich bereits darin, wie die größten Akteure der Welt ihr Geld bewegen.
@arminius_erben
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🚨
Die Margenverschuldung hat gerade 1,008 Billionen Dollar erreicht, den höchsten Stand in der Geschichte.
Das ist mehr Fremdkapital als auf dem Höhepunkt der Dot-Com-Blase oder beim Crash 2008.
‼️Dies ist das gefährlichste Signal, das die Märkte derzeit aussenden.
🕊️🕊️🕊️
@florian_arnoldson
🚨
Die Margenverschuldung hat gerade 1,008 Billionen Dollar erreicht, den höchsten Stand in der Geschichte.
Das ist mehr Fremdkapital als auf dem Höhepunkt der Dot-Com-Blase oder beim Crash 2008.
‼️Dies ist das gefährlichste Signal, das die Märkte derzeit aussenden.
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@florian_arnoldson
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Forwarded from Arminius Erben
Das Finanzministerium sagte, es erwarte, im laufenden Quartal mehr als eine Billion Dollar zu leihen, da es im Juli mit einem geringen Kassenbestand begonnen habe und in den kommenden Monaten mit einem geringeren Cashflow rechne.
Wenn das Vertrauen bröckelt…
Was sich hier abspielt, ist ein tiefgreifender struktureller Stresstest des Finanzierungsmodells der US-Staaten unter der Last der fiskalischen Dominanz und eines erschöpften geldpolitischen Instrumentariums.
@arminius_erben
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Wenn das Vertrauen bröckelt…
Was sich hier abspielt, ist ein tiefgreifender struktureller Stresstest des Finanzierungsmodells der US-Staaten unter der Last der fiskalischen Dominanz und eines erschöpften geldpolitischen Instrumentariums.
@arminius_erben
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Forwarded from Arminius Erben
Arminius Erben
Das Finanzministerium sagte, es erwarte, im laufenden Quartal mehr als eine Billion Dollar zu leihen, da es im Juli mit einem geringen Kassenbestand begonnen habe und in den kommenden Monaten mit einem geringeren Cashflow rechne. Wenn das Vertrauen bröckelt……
Was wir beobachten, ist die Konvergenz von vier makroökonomischen Stressfaktoren:
Erstens ist der Wiederaufbau des Treasury General Account (TGA) nicht nur liquiditätsneutral,
sondern sogar liquiditätsnegativ.
Die Entnahme von 500 Mrd. Dollar aus dem privaten System zur Aufstockung des Bargeldpuffers der Regierung zieht mechanisch Reserven von Banken und Geldmärkten ab.
Da die Fed immer noch QT betreibt und die RRP-Fazilität fast erschöpft ist, verschärft dieser Abfluss von Reserven die Finanzierungsmärkte genau dann, wenn das System am anfälligsten ist.
Zweitens ist die Zusammensetzung der Emission aufschlussreich.
Die Bevorzugung von Wechseln mit kurzer Laufzeit trotz des höheren Prolongationsrisikos deutet darauf hin, dass das Finanzministerium der kurzfristigen Kostenkontrolle Vorrang vor langfristiger Stabilität einräumt.
Dies bedeutet aber auch, dass das Refinanzierungsrisiko zunimmt, denn da die Zinskosten mit jeder Prolongation steigen, verschärft sich die fiskalische Rückkopplungsschleife.
Drittens ist die Auslandsnachfrage nicht mehr der Stabilisator, der sie einmal war.
Die Deckung der indirekten Gebote bei den jüngsten Auktionen war uneinheitlich, und staatliche Käufer wie China und Japan sind entweder Nettoverkäufer oder halten sich zurück.
Dies erhöht den Druck auf inländische Institutionen wie Banken, Pensionskassen und Geldmarktfonds, die Emissionen zu absorbieren, auch wenn dieselben Institutionen mit Marktwertverlusten und aufsichtsrechtlichen Liquiditätsanforderungen zu kämpfen haben.
4. Schließlich ist die Fed in die Enge getrieben.
Eine Zinssenkung zur Entlastung könnte die Inflation anheizen und die Glaubwürdigkeit des Dollars beschädigen.
Bleibt sie untätig, riskiert sie einen Unfall auf dem Schatzmarkt.
Die einzigen wirklichen Instrumente, die ihr bleiben, sind Liquiditätsmechanismen durch die Hintertür, wie z. B. ständige Repo-Geschäfte, Verlängerungen der Laufzeit von Bankkrediten und eventuell sogar die Steuerung der Renditekurve, falls die Volatilität ansteigt.
‼️Die Schätzung der Kreditaufnahme in diesem Quartal ist ein Lackmustest dafür, ob die Welt immer noch glaubt, dass die USA permanente Defizite absorbieren können, ohne einen Finanzierungsschock auszulösen.
Je mehr sich das Finanzministerium auf Schatzwechsel und kurzfristige Instrumente stützt, desto anfälliger wird die gesamte Kurve.
Und wenn das Vertrauen in die Rollover-Mechanismen zu bröckeln beginnt, wird die Fed einen Krieg um die Kontrolle über den gesamten Komplex der Staatsanleihen führen.
@arminius_erben
Erstens ist der Wiederaufbau des Treasury General Account (TGA) nicht nur liquiditätsneutral,
sondern sogar liquiditätsnegativ.
Die Entnahme von 500 Mrd. Dollar aus dem privaten System zur Aufstockung des Bargeldpuffers der Regierung zieht mechanisch Reserven von Banken und Geldmärkten ab.
Da die Fed immer noch QT betreibt und die RRP-Fazilität fast erschöpft ist, verschärft dieser Abfluss von Reserven die Finanzierungsmärkte genau dann, wenn das System am anfälligsten ist.
Zweitens ist die Zusammensetzung der Emission aufschlussreich.
Die Bevorzugung von Wechseln mit kurzer Laufzeit trotz des höheren Prolongationsrisikos deutet darauf hin, dass das Finanzministerium der kurzfristigen Kostenkontrolle Vorrang vor langfristiger Stabilität einräumt.
Dies bedeutet aber auch, dass das Refinanzierungsrisiko zunimmt, denn da die Zinskosten mit jeder Prolongation steigen, verschärft sich die fiskalische Rückkopplungsschleife.
Drittens ist die Auslandsnachfrage nicht mehr der Stabilisator, der sie einmal war.
Die Deckung der indirekten Gebote bei den jüngsten Auktionen war uneinheitlich, und staatliche Käufer wie China und Japan sind entweder Nettoverkäufer oder halten sich zurück.
Dies erhöht den Druck auf inländische Institutionen wie Banken, Pensionskassen und Geldmarktfonds, die Emissionen zu absorbieren, auch wenn dieselben Institutionen mit Marktwertverlusten und aufsichtsrechtlichen Liquiditätsanforderungen zu kämpfen haben.
4. Schließlich ist die Fed in die Enge getrieben.
Eine Zinssenkung zur Entlastung könnte die Inflation anheizen und die Glaubwürdigkeit des Dollars beschädigen.
Bleibt sie untätig, riskiert sie einen Unfall auf dem Schatzmarkt.
Die einzigen wirklichen Instrumente, die ihr bleiben, sind Liquiditätsmechanismen durch die Hintertür, wie z. B. ständige Repo-Geschäfte, Verlängerungen der Laufzeit von Bankkrediten und eventuell sogar die Steuerung der Renditekurve, falls die Volatilität ansteigt.
‼️Die Schätzung der Kreditaufnahme in diesem Quartal ist ein Lackmustest dafür, ob die Welt immer noch glaubt, dass die USA permanente Defizite absorbieren können, ohne einen Finanzierungsschock auszulösen.
Je mehr sich das Finanzministerium auf Schatzwechsel und kurzfristige Instrumente stützt, desto anfälliger wird die gesamte Kurve.
Und wenn das Vertrauen in die Rollover-Mechanismen zu bröckeln beginnt, wird die Fed einen Krieg um die Kontrolle über den gesamten Komplex der Staatsanleihen führen.
@arminius_erben
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Forwarded from Arminius Erben
♦️ARMINIUS ERBEN - AKTUELLES
✅EU-Kapitulation gegenüber den USA
Wo hört Inkompetenz und Unfähigkeit auf und das Delikt lautet "Hochverrat" ?
15 % Zölle für Exporte in die USA akzeptieren
- Stahl+Aluminium sogar 50
- aber den eigenen Markt für US-Produkte mit 0 Prozent zu öffnen
- das geht ja noch unter dem Titel "Unfähigkeit" oder "Kapitulation" durch.
Außerdem wird dadurch zwangsläufig europäischer Schwachsinn/Irrsinn wie Verbrennerverbot oder die Orwell'sche DSA-Meinungsdiktatur der EU fallen - lauter Beifall meinerseits zu diesem Nebeneffekt.
Tausende Milliarden für Waffen in den USA auszugeben ist mit der Geisteskrankheit Russophobie und der kollektiven Psychose der selbsternannten Eliten zum Thema Ukraine erklärbar, und ich bin mir sicher, dass wir früher oder später hier auch zahlreiche Korruptionsfälle entdecken werden
- und letztendlich werden die ökonomischen Zwänge und die Lebensrealität, dass niemand in Europa bereit ist, in Proxy Wars zu kämpfen, diesem Wahnsinn wieder ein Ende bereiten.
Aber was mich richtig aufregt an der Kapitulationserklärung der unerträglichen Frau VonderLeyen gegenüber Donald Trump, sind die Themen Energieimporte und Investitionszusagen !
Kurzer Exkurs.
2021 lag der durchschnittliche Preis für einen Kubikmeter PipelineGas aus Russland bei 0,25 Euro.
2025 bezahlen wir den Amerikanern für Ihr verflüssigtes Frackinggas durchschnittlich schon fast das FÜNFFACHE, nämlich 1,10 pro Kubikmeter !
Dessen bewusst, die Verpflichtung einzugehen, pro Jahr von der Trump-Präsidentschaft um 250 Milliarden Euro (!) Frackinggas und Erdöl in den USA zu kaufen, statt um ein Fünftel der Summe dieselben Mengen an PipelineGas und Diesel in Russland zu bekommen
- das ist schon dermaßen geisteskrank, dass eine Russlandpsychose und die Sackgassenpolitik beim Thema Ukraine als Ausrede oder Erklärung nicht mehr gelten.
Dazu kommt als Perversion und endgültiges ökonomisches Seppuku die European Green Madness.
Diese völlig irre Ersatzreligion hebt als Kirchensteuer eine CO2 Abgabe ein, die sich ab 2027 MINDESTENS VERVIERFACHT - möglicherweise aber dank der völlig wahnwitzigen EU Gesetze und Freigabe des "Marktes" für den CO2 Fetisch auf bis zu 400 Euro pro Tonne CO2 VERACHTFACHT !
Die Europäische Union kauft, wie die „NZZ“ vorrechnet, derzeit US-Erdöl und -Gas im Wert von 70 Milliarden Dollar (2024)
Ursula VonderLeyen und Co haben Europa in Ihrer Kapitulation gegenüber AmericaFirst Donald nun verpflichtet, die Importe auf jährlich 250 Milliarden fast zu VERVIERFACHEN - zum FÜNFFACHEN Preis des russischen PipelineGas seinerzeit - obwohl Sie wissen, dass auch die Ablasszahlungen der irren europäischen Ersatzreligion innerhalb der nächsten zwei Jahre sich MINDESTENS VERVIERFACHEN bis VERACHTFACHEN !
Wahnsinn beschreibt das nicht mehr.
Das ist Mord, es ist bewusster Mord an der europäischen Volkswirtschaft und dem Wohlstand der Menschen in der Europäischen Union.
Wir Europa werden das ökonomisch nicht überleben - das geht sich nicht aus.
Und es ist nach meiner persönlichen Meinung bereits HOCHVERRAT was da abgeht, man kann es nicht mehr anders nennen.
Apropos
Europas Volkswirtschaften sind am Wanken bzw im Freien Fall.
Frankreich ist pleite.
Es redet nur momentan niemand darüber.
Der Süden Europas ist es de facto seit Jahren.
Die sind es wenigstens gewohnt.
Deutschland und Österreich stecken in der tiefsten strukturellen Wirtschaftskrise aller Zeiten.
Österreich ist überhaupt Schlusslicht aller Industrienationen des Planeten und Deutschland deindustrialisiert sich in Inkompetenz und KlimaGottesstaat selbst.
60.000 Arbeitsplätze nur in der Metallbranche sind in den ersten 6 Monaten 2025 nur in Deutschland vernichtet worden.
Zum ersten Mal seit über 200 Jahren stellt Deutschland keinen eigenen Stahl mehr her bzw. steigt vollständig aus - den legendären deutschen ThyssenKruppStahl gibt es demnächst nicht mehr.
Und in diesem Armageddon sagt VonderLeyen 600 Milliarden europäische Investitionen
IN DEN USA zu.
Was ist das anderes als Hochverrat ?
GM
@arminius_erben
✅EU-Kapitulation gegenüber den USA
Wo hört Inkompetenz und Unfähigkeit auf und das Delikt lautet "Hochverrat" ?
15 % Zölle für Exporte in die USA akzeptieren
- Stahl+Aluminium sogar 50
- aber den eigenen Markt für US-Produkte mit 0 Prozent zu öffnen
- das geht ja noch unter dem Titel "Unfähigkeit" oder "Kapitulation" durch.
Außerdem wird dadurch zwangsläufig europäischer Schwachsinn/Irrsinn wie Verbrennerverbot oder die Orwell'sche DSA-Meinungsdiktatur der EU fallen - lauter Beifall meinerseits zu diesem Nebeneffekt.
Tausende Milliarden für Waffen in den USA auszugeben ist mit der Geisteskrankheit Russophobie und der kollektiven Psychose der selbsternannten Eliten zum Thema Ukraine erklärbar, und ich bin mir sicher, dass wir früher oder später hier auch zahlreiche Korruptionsfälle entdecken werden
- und letztendlich werden die ökonomischen Zwänge und die Lebensrealität, dass niemand in Europa bereit ist, in Proxy Wars zu kämpfen, diesem Wahnsinn wieder ein Ende bereiten.
Aber was mich richtig aufregt an der Kapitulationserklärung der unerträglichen Frau VonderLeyen gegenüber Donald Trump, sind die Themen Energieimporte und Investitionszusagen !
Kurzer Exkurs.
2021 lag der durchschnittliche Preis für einen Kubikmeter PipelineGas aus Russland bei 0,25 Euro.
2025 bezahlen wir den Amerikanern für Ihr verflüssigtes Frackinggas durchschnittlich schon fast das FÜNFFACHE, nämlich 1,10 pro Kubikmeter !
Dessen bewusst, die Verpflichtung einzugehen, pro Jahr von der Trump-Präsidentschaft um 250 Milliarden Euro (!) Frackinggas und Erdöl in den USA zu kaufen, statt um ein Fünftel der Summe dieselben Mengen an PipelineGas und Diesel in Russland zu bekommen
- das ist schon dermaßen geisteskrank, dass eine Russlandpsychose und die Sackgassenpolitik beim Thema Ukraine als Ausrede oder Erklärung nicht mehr gelten.
Dazu kommt als Perversion und endgültiges ökonomisches Seppuku die European Green Madness.
Diese völlig irre Ersatzreligion hebt als Kirchensteuer eine CO2 Abgabe ein, die sich ab 2027 MINDESTENS VERVIERFACHT - möglicherweise aber dank der völlig wahnwitzigen EU Gesetze und Freigabe des "Marktes" für den CO2 Fetisch auf bis zu 400 Euro pro Tonne CO2 VERACHTFACHT !
Die Europäische Union kauft, wie die „NZZ“ vorrechnet, derzeit US-Erdöl und -Gas im Wert von 70 Milliarden Dollar (2024)
Ursula VonderLeyen und Co haben Europa in Ihrer Kapitulation gegenüber AmericaFirst Donald nun verpflichtet, die Importe auf jährlich 250 Milliarden fast zu VERVIERFACHEN - zum FÜNFFACHEN Preis des russischen PipelineGas seinerzeit - obwohl Sie wissen, dass auch die Ablasszahlungen der irren europäischen Ersatzreligion innerhalb der nächsten zwei Jahre sich MINDESTENS VERVIERFACHEN bis VERACHTFACHEN !
Wahnsinn beschreibt das nicht mehr.
Das ist Mord, es ist bewusster Mord an der europäischen Volkswirtschaft und dem Wohlstand der Menschen in der Europäischen Union.
Wir Europa werden das ökonomisch nicht überleben - das geht sich nicht aus.
Und es ist nach meiner persönlichen Meinung bereits HOCHVERRAT was da abgeht, man kann es nicht mehr anders nennen.
Apropos
Europas Volkswirtschaften sind am Wanken bzw im Freien Fall.
Frankreich ist pleite.
Es redet nur momentan niemand darüber.
Der Süden Europas ist es de facto seit Jahren.
Die sind es wenigstens gewohnt.
Deutschland und Österreich stecken in der tiefsten strukturellen Wirtschaftskrise aller Zeiten.
Österreich ist überhaupt Schlusslicht aller Industrienationen des Planeten und Deutschland deindustrialisiert sich in Inkompetenz und KlimaGottesstaat selbst.
60.000 Arbeitsplätze nur in der Metallbranche sind in den ersten 6 Monaten 2025 nur in Deutschland vernichtet worden.
Zum ersten Mal seit über 200 Jahren stellt Deutschland keinen eigenen Stahl mehr her bzw. steigt vollständig aus - den legendären deutschen ThyssenKruppStahl gibt es demnächst nicht mehr.
Und in diesem Armageddon sagt VonderLeyen 600 Milliarden europäische Investitionen
IN DEN USA zu.
Was ist das anderes als Hochverrat ?
GM
@arminius_erben
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Forwarded from DEUTSCHLAND ERBLÜHT
Seit gestern ist klar, dass die EU sich selbst ad absurdum führt.
Wir sind einen Schritt weiter auf dem Weg zu einem selbstbestimmten Europa, wir sind schon in der Nachspielzeit.
#eu #zölle #europa #nachkriegsordnung #geldsystem #selbstbestimmung #deutschlanderblüht
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Wir sind einen Schritt weiter auf dem Weg zu einem selbstbestimmten Europa, wir sind schon in der Nachspielzeit.
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REUTERS
HSBC-Gewinn bricht wegen steigender Verluste in China ein
HSBC Holdings (HSBA.L) meldete am Mittwoch einen stärker als erwarteten Gewinnrückgang, der durch Abschreibungen auf Engagements bei einer chinesischen Bank und Immobilien in Hongkong beeinträchtigt wurde, während die Bank eine globale Umstrukturierung vorantrieb.
Der 26-prozentige Einbruch des Vorsteuergewinns im ersten Halbjahr zeigte die Herausforderung, vor der CEO Georges Elhedery steht, da die größte europäische Bank Verluste in China erlitt, wo sie ihre Wachstumspläne in den letzten Jahren nach dem Schrumpfen der westlichen Märkte immer stärker verankert hat.
👉Quelle
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@florian_arnoldson
REUTERS
HSBC-Gewinn bricht wegen steigender Verluste in China ein
HSBC Holdings (HSBA.L) meldete am Mittwoch einen stärker als erwarteten Gewinnrückgang, der durch Abschreibungen auf Engagements bei einer chinesischen Bank und Immobilien in Hongkong beeinträchtigt wurde, während die Bank eine globale Umstrukturierung vorantrieb.
Der 26-prozentige Einbruch des Vorsteuergewinns im ersten Halbjahr zeigte die Herausforderung, vor der CEO Georges Elhedery steht, da die größte europäische Bank Verluste in China erlitt, wo sie ihre Wachstumspläne in den letzten Jahren nach dem Schrumpfen der westlichen Märkte immer stärker verankert hat.
👉Quelle
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@florian_arnoldson
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Forwarded from Arminius Erben
🚨Jeden Tag leiht die BOJ ~ 60 Billionen $JPY dem Finanzsystem (~400 Mrd. $USD täglich ‼️)
Wenn das kein Zeichen für ein System ist, das sonst untergehen würde, weiß ich nicht, was es ist…
@arminius_erben
Wenn das kein Zeichen für ein System ist, das sonst untergehen würde, weiß ich nicht, was es ist…
@arminius_erben
👍18🔥4⚡2❤1
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WIE LANGE WIRD DIE BOJ DEN ZUSAMMENBRUCH EINES GROSSEN FINANZINSTITUTS VERHINDERN KÖNNEN?
Es ist Sommer, und viele Händler genießen bereits ihren Urlaub und die Gewinne in ihren Aktienportfolios, die ungeachtet der Umstände von Tag zu Tag größer werden. Trotzdem fallen die zugrunde liegenden Volkswirtschaften immer tiefer in ein dunkles Loch, immer mehr Menschen kämpfen darum, über die Runden zu kommen, und die Unsicherheiten über die Zukunft sind nach wie vor groß, vor allem wegen des großen globalen Handelschaos, das am „Tag der Befreiung“ begann.
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@florian_arnoldson
Teil 2/4👇
WIE LANGE WIRD DIE BOJ DEN ZUSAMMENBRUCH EINES GROSSEN FINANZINSTITUTS VERHINDERN KÖNNEN?
Es ist Sommer, und viele Händler genießen bereits ihren Urlaub und die Gewinne in ihren Aktienportfolios, die ungeachtet der Umstände von Tag zu Tag größer werden. Trotzdem fallen die zugrunde liegenden Volkswirtschaften immer tiefer in ein dunkles Loch, immer mehr Menschen kämpfen darum, über die Runden zu kommen, und die Unsicherheiten über die Zukunft sind nach wie vor groß, vor allem wegen des großen globalen Handelschaos, das am „Tag der Befreiung“ begann.
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@florian_arnoldson
Teil 2/4👇
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TEIL 2/4
Es kommt mir wie eine Ewigkeit vor, aber vor einem Jahr standen wir kurz davor, genau in dieser Zeit eine der größten Finanzmarktturbulenzen der jüngeren Vergangenheit zu erleben, die in mancher Hinsicht noch schlimmer war als die Ereignisse im Jahr 2020 oder 2008.
Am Montag, dem 5. August 2024, stand der japanische Aktienmarkt kurz vor einer totalen Implosion, die viele andere wichtige Finanzmärkte, insbesondere den US-amerikanischen, mitgerissen hätte, da Hunderte von Milliarden USD an Hebelwirkung im Zusammenhang mit dem JPY-Carry-Trade zwangsweise aufgelöst worden wären.
Ich war einer der wenigen, die unablässig vor den Risiken des JPY-Carry-Trade und all den brutalen Folgen für das globale Finanzsystem gewarnt haben, lange bevor die Ereignisse ihren Lauf nahmen, bis zu den Tagen, kurz bevor das Chaos seinen Höhepunkt erreichte. Ich empfehle die Lektüre der Artikel, die damals geschrieben wurden, da die darin enthaltenen Informationen für das Verständnis des heutigen Artikels wichtig sind:
- 2. August 2024:
„EIN REISEFÜHRER DURCH DAS BANK OF JAPAN-Chaos“
- 4. August 2024:
„IN JAPAN WIRD ES EIN SCHMUTZIGER MONTAG SEIN, ABER KEIN SCHWARZER (NOCH)“
Also gut, was zum Teufel ist dann heute los, wo doch „alles super“ ist und es keinen Grund zur Sorge gibt, wie es in der ununterbrochenen bullischen Erzählung heißt, die der Öffentlichkeit vermittelt wird?
Weil die Zinssätze das „Alles ist super“-Narrativ nicht abkaufen, und statt auf breiter Front zu sinken, wie es sich viele Politiker wünschen, vor allem die mit langen Laufzeiten, häufen sich die Verluste in den Bäuchen der Banken,
Schattenbanken,
Versicherungen und
Pensionsfonds.
Die ohnehin schon schlechte Situation wird in Japan aufgrund der besonderen Zusammensetzung der Portfolios vieler Institute in diesem Land noch gefährlicher:
Vorherrschende Bestände an illiquiden festverzinslichen Vermögenswerten mit langer und ultralanger Laufzeit, sowohl in Landes- als auch in Fremdwährung.
Noch vor wenigen Monaten sorgte diese Schlagzeile bei den Anlegern weltweit für (leichtes) Unbehagen:
„Japans größte Lebensversicherer verzeichnen 60 Milliarden Dollar an nicht realisierten Anleiheverlusten“.
In dem Artikel „THE PERFECT STORM IS NOW STARTING TO HIT JAPAN’S FINANCIAL SYSTEM“, wurde erneut davor gewarnt, wie eine kaputte Schallplatte, dass die Zinsen weiterhin hoch bleiben und weiter steigen würden, was ein immer tieferes Loch in die Bilanzen der japanischen Finanzinstitute reißen würde.
In den folgenden Monaten gelang es der BOJ, die Renditen der japanischen Staatsanleihen, insbesondere der ultralangen 30- und 40-jährigen, dank ständiger und rechtzeitiger Marktinterventionen sowie des unaufhörlichen Gelddruckens durch JGB-Offenmarktkäufe (die nur kurzzeitig nachließen) einzudämmen und abzukühlen.
Trotz des Versprechens, die Zinssätze zu erhöhen und die Aufblähung ihrer Bilanz zu verringern, überraschte die BOJ einige Wochen, nachdem die ganze Welt das Loch im japanischen Versicherungssystem erkannt hatte, die Märkte und kündigte an, dass sie aufgrund „neuer Risiken“ ihre Pläne zur Reduzierung der Anleihekäufe auf 2026 verschieben werde (BOJ to slow pace of bond tapering next year as fresh risks emerge).
Welche Risiken machte die BOJ dafür verantwortlich?
Die zunehmende wirtschaftliche Unsicherheit aufgrund der Entwicklungen in der US-Handelspolitik.
Was für ein Witz.
Ein noch größerer Witz ist die Erwartung der Wall Street-Analysten, dass die BOJ in naher Zukunft die Zinsen wieder anheben wird.
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@florian_arnoldson
Teil 3/4👇
TEIL 2/4
Es kommt mir wie eine Ewigkeit vor, aber vor einem Jahr standen wir kurz davor, genau in dieser Zeit eine der größten Finanzmarktturbulenzen der jüngeren Vergangenheit zu erleben, die in mancher Hinsicht noch schlimmer war als die Ereignisse im Jahr 2020 oder 2008.
Am Montag, dem 5. August 2024, stand der japanische Aktienmarkt kurz vor einer totalen Implosion, die viele andere wichtige Finanzmärkte, insbesondere den US-amerikanischen, mitgerissen hätte, da Hunderte von Milliarden USD an Hebelwirkung im Zusammenhang mit dem JPY-Carry-Trade zwangsweise aufgelöst worden wären.
Ich war einer der wenigen, die unablässig vor den Risiken des JPY-Carry-Trade und all den brutalen Folgen für das globale Finanzsystem gewarnt haben, lange bevor die Ereignisse ihren Lauf nahmen, bis zu den Tagen, kurz bevor das Chaos seinen Höhepunkt erreichte. Ich empfehle die Lektüre der Artikel, die damals geschrieben wurden, da die darin enthaltenen Informationen für das Verständnis des heutigen Artikels wichtig sind:
- 2. August 2024:
„EIN REISEFÜHRER DURCH DAS BANK OF JAPAN-Chaos“
- 4. August 2024:
„IN JAPAN WIRD ES EIN SCHMUTZIGER MONTAG SEIN, ABER KEIN SCHWARZER (NOCH)“
Also gut, was zum Teufel ist dann heute los, wo doch „alles super“ ist und es keinen Grund zur Sorge gibt, wie es in der ununterbrochenen bullischen Erzählung heißt, die der Öffentlichkeit vermittelt wird?
Weil die Zinssätze das „Alles ist super“-Narrativ nicht abkaufen, und statt auf breiter Front zu sinken, wie es sich viele Politiker wünschen, vor allem die mit langen Laufzeiten, häufen sich die Verluste in den Bäuchen der Banken,
Schattenbanken,
Versicherungen und
Pensionsfonds.
Die ohnehin schon schlechte Situation wird in Japan aufgrund der besonderen Zusammensetzung der Portfolios vieler Institute in diesem Land noch gefährlicher:
Vorherrschende Bestände an illiquiden festverzinslichen Vermögenswerten mit langer und ultralanger Laufzeit, sowohl in Landes- als auch in Fremdwährung.
Noch vor wenigen Monaten sorgte diese Schlagzeile bei den Anlegern weltweit für (leichtes) Unbehagen:
„Japans größte Lebensversicherer verzeichnen 60 Milliarden Dollar an nicht realisierten Anleiheverlusten“.
In dem Artikel „THE PERFECT STORM IS NOW STARTING TO HIT JAPAN’S FINANCIAL SYSTEM“, wurde erneut davor gewarnt, wie eine kaputte Schallplatte, dass die Zinsen weiterhin hoch bleiben und weiter steigen würden, was ein immer tieferes Loch in die Bilanzen der japanischen Finanzinstitute reißen würde.
In den folgenden Monaten gelang es der BOJ, die Renditen der japanischen Staatsanleihen, insbesondere der ultralangen 30- und 40-jährigen, dank ständiger und rechtzeitiger Marktinterventionen sowie des unaufhörlichen Gelddruckens durch JGB-Offenmarktkäufe (die nur kurzzeitig nachließen) einzudämmen und abzukühlen.
Trotz des Versprechens, die Zinssätze zu erhöhen und die Aufblähung ihrer Bilanz zu verringern, überraschte die BOJ einige Wochen, nachdem die ganze Welt das Loch im japanischen Versicherungssystem erkannt hatte, die Märkte und kündigte an, dass sie aufgrund „neuer Risiken“ ihre Pläne zur Reduzierung der Anleihekäufe auf 2026 verschieben werde (BOJ to slow pace of bond tapering next year as fresh risks emerge).
Welche Risiken machte die BOJ dafür verantwortlich?
Die zunehmende wirtschaftliche Unsicherheit aufgrund der Entwicklungen in der US-Handelspolitik.
Was für ein Witz.
Ein noch größerer Witz ist die Erwartung der Wall Street-Analysten, dass die BOJ in naher Zukunft die Zinsen wieder anheben wird.
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@florian_arnoldson
Teil 3/4👇
❤9👍3🔥3
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TEIL 3/4
Genauso wenig wie all diese Clowns die Risiken einer BOJ-Zinserhöhung nach Jahren der Nullzinspolitik vorhersehen konnten, die sich später in der Beinahe-Implosion des JPY-Carry-Trade im letzten Jahr am 5. August entfaltete, Sie sehen nicht voraus, dass die BOJ die strukturellen Probleme des japanischen Finanzsystems nicht behoben hat, sondern es nur geschafft hat, sie in die Zukunft zu verschieben, was sich später als eine von ihr und Japans GPIF koordinierte Rettungsaktion herausstellte (WIE KANN JAPAN SICH SO SCHNELL VON DEM SCHÄRFSTEN CRASH SEIT 1987 ERHOLEN? DANK SEINES GPIF-„ENGELS“).
So führte die BOJ vorgestern, wie jetzt jeden Dienstag, eine einwöchige Operation zur Bereitstellung von USD-Mitteln durch, die jetzt regelmäßig erforderlich ist, um eine erhebliche Liquidierung von Schatzwechseln (mit erheblichen Auswirkungen auf die Stabilität der Geldmärkte) durch japanische Finanzinstitute zu vermeiden, die dringend USD-Liquidität benötigen.
Diese Liquidationen finden nach wie vor regelmäßig statt. Diesmal folgte jedoch eine JGB-Leihoperation am Vormittag und eine weitere am Nachmittag desselben Tages.
Die BOJ führte also insgesamt drei Interventionen an einem einzigen Tag durch, und nun sind bereits fünf bis sechs Interventionen pro Woche erforderlich, um die Märkte zu stabilisieren, in der Regel an einem Dienstag,
einem Donnerstag und einem Freitag vor Börsenschluss.
Die Intervention am Dienstag war besonders bemerkenswert, denn während die Renditen von Staatsanleihen an einem ruhigen Sommertag größtenteils stagnierten oder zurückgingen, reichte ein plötzlicher Anstieg der 30-jährigen JGB-Renditen aus, um ein sofortiges Eingreifen der BOJ zu erfordern.
Die JGB-Darlehenstransaktionen folgten unmittelbar auf die plötzlichen Bewegungen des Vormittags und des Nachmittags.
Auch wenn ein Anstieg um ein paar Basispunkte heutzutage vernachlässigbar erscheinen mag, möchte ich Sie daran erinnern, wie sich dies auf ein Portfolio auswirkt, das übermäßig auf langfristige Anlagen ausgerichtet ist, und dass ein solcher Drang, Anleihen in einem illiquiden Sommermarkt zu verkaufen, wahrscheinlich durch ein Finanzinstitut verursacht wird, das unter Stress steht.
Welche Art von Stress?
In Anbetracht der Tatsache, dass die BOJ schnell gehandelt und begonnen hat, JGBs auf dem Markt zu verleihen, ist es wahrscheinlich, dass das Finanzinstitut mit Nachschussforderungen konfrontiert ist.
Glauben Sie mir, wenn bei einem Finanzinstitut Einschussforderungen eingehen, obwohl der Markt nicht besonders volatil ist, bedeutet das immer, dass sich die Geschäftspartner des Finanzinstituts mit seiner Kreditwürdigkeit zunehmend unwohl fühlen und mehr Sicherheiten verlangen, um ihre Positionen nicht zu schließen.
Wenn Nachschussforderungen in beträchtlicher Höhe gestellt werden, ist das erste, was ein Händler tut, sein Liquidationsrisiko auf dem Markt abzusichern, und in diesem Fall ist es wahrscheinlich, dass diese anormale Bewegung der JGB-Renditen durch Short-Positionen bei 30-jährigen JGB-Anleihen verursacht wurde.
Dank der Interventionen von JGB wurden die Sicherheiten rechtzeitig geliefert und eine Liquidation auf dem offenen Markt vermieden, aber die Tatsache, dass die Renditen danach nicht gesunken sind, ist ein Zeichen dafür, dass der Gegenpartei-Händler die Absicherung beibehalten hat, um das Risiko einer nun größeren Sicherheitenposition auszugleichen.
Es erübrigt sich zu sagen, dass die Lage eines Finanzinstituts, das sich in einer so schlechten Verfassung befindet,
dass es keine Sicherheiten mehr hat, um Nachschussforderungen nachzukommen,
und nicht in der Lage ist, Vermögenswerte zu veräußern, um seine Risikoexposition zu verringern, wahrscheinlich, weil dies zu erheblichen Verlusten sowohl beim Verkauf von Vermögenswerten als auch bei der Auflösung der Position gegenüber der Gegenpartei, die die Nachschussforderung gestellt hat, führen würde, ziemlich kritisch ist.
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@florian_arnoldson
Teil 4/4 👇
TEIL 3/4
Genauso wenig wie all diese Clowns die Risiken einer BOJ-Zinserhöhung nach Jahren der Nullzinspolitik vorhersehen konnten, die sich später in der Beinahe-Implosion des JPY-Carry-Trade im letzten Jahr am 5. August entfaltete, Sie sehen nicht voraus, dass die BOJ die strukturellen Probleme des japanischen Finanzsystems nicht behoben hat, sondern es nur geschafft hat, sie in die Zukunft zu verschieben, was sich später als eine von ihr und Japans GPIF koordinierte Rettungsaktion herausstellte (WIE KANN JAPAN SICH SO SCHNELL VON DEM SCHÄRFSTEN CRASH SEIT 1987 ERHOLEN? DANK SEINES GPIF-„ENGELS“).
So führte die BOJ vorgestern, wie jetzt jeden Dienstag, eine einwöchige Operation zur Bereitstellung von USD-Mitteln durch, die jetzt regelmäßig erforderlich ist, um eine erhebliche Liquidierung von Schatzwechseln (mit erheblichen Auswirkungen auf die Stabilität der Geldmärkte) durch japanische Finanzinstitute zu vermeiden, die dringend USD-Liquidität benötigen.
Diese Liquidationen finden nach wie vor regelmäßig statt. Diesmal folgte jedoch eine JGB-Leihoperation am Vormittag und eine weitere am Nachmittag desselben Tages.
Die BOJ führte also insgesamt drei Interventionen an einem einzigen Tag durch, und nun sind bereits fünf bis sechs Interventionen pro Woche erforderlich, um die Märkte zu stabilisieren, in der Regel an einem Dienstag,
einem Donnerstag und einem Freitag vor Börsenschluss.
Die Intervention am Dienstag war besonders bemerkenswert, denn während die Renditen von Staatsanleihen an einem ruhigen Sommertag größtenteils stagnierten oder zurückgingen, reichte ein plötzlicher Anstieg der 30-jährigen JGB-Renditen aus, um ein sofortiges Eingreifen der BOJ zu erfordern.
Die JGB-Darlehenstransaktionen folgten unmittelbar auf die plötzlichen Bewegungen des Vormittags und des Nachmittags.
Auch wenn ein Anstieg um ein paar Basispunkte heutzutage vernachlässigbar erscheinen mag, möchte ich Sie daran erinnern, wie sich dies auf ein Portfolio auswirkt, das übermäßig auf langfristige Anlagen ausgerichtet ist, und dass ein solcher Drang, Anleihen in einem illiquiden Sommermarkt zu verkaufen, wahrscheinlich durch ein Finanzinstitut verursacht wird, das unter Stress steht.
Welche Art von Stress?
In Anbetracht der Tatsache, dass die BOJ schnell gehandelt und begonnen hat, JGBs auf dem Markt zu verleihen, ist es wahrscheinlich, dass das Finanzinstitut mit Nachschussforderungen konfrontiert ist.
Glauben Sie mir, wenn bei einem Finanzinstitut Einschussforderungen eingehen, obwohl der Markt nicht besonders volatil ist, bedeutet das immer, dass sich die Geschäftspartner des Finanzinstituts mit seiner Kreditwürdigkeit zunehmend unwohl fühlen und mehr Sicherheiten verlangen, um ihre Positionen nicht zu schließen.
Wenn Nachschussforderungen in beträchtlicher Höhe gestellt werden, ist das erste, was ein Händler tut, sein Liquidationsrisiko auf dem Markt abzusichern, und in diesem Fall ist es wahrscheinlich, dass diese anormale Bewegung der JGB-Renditen durch Short-Positionen bei 30-jährigen JGB-Anleihen verursacht wurde.
Dank der Interventionen von JGB wurden die Sicherheiten rechtzeitig geliefert und eine Liquidation auf dem offenen Markt vermieden, aber die Tatsache, dass die Renditen danach nicht gesunken sind, ist ein Zeichen dafür, dass der Gegenpartei-Händler die Absicherung beibehalten hat, um das Risiko einer nun größeren Sicherheitenposition auszugleichen.
Es erübrigt sich zu sagen, dass die Lage eines Finanzinstituts, das sich in einer so schlechten Verfassung befindet,
dass es keine Sicherheiten mehr hat, um Nachschussforderungen nachzukommen,
und nicht in der Lage ist, Vermögenswerte zu veräußern, um seine Risikoexposition zu verringern, wahrscheinlich, weil dies zu erheblichen Verlusten sowohl beim Verkauf von Vermögenswerten als auch bei der Auflösung der Position gegenüber der Gegenpartei, die die Nachschussforderung gestellt hat, führen würde, ziemlich kritisch ist.
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@florian_arnoldson
Teil 4/4 👇
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TEIL 4/4
An diesem Punkt ist es nur fair, die Dinge abzuschließen und einige Hinweise darauf zu geben, welches Institut (hoffentlich nur eines) dasjenige sein könnte, das darum kämpft, sich über Wasser zu halten.
Wir wissen bereits, dass die Norinchukin Bank, der zweitgrößte Kreditgeber Japans, seit geraumer Zeit gegen die Zahlungsunfähigkeit ankämpft (NORINCHUKIN BANK IMPLOSION OFFICIALLY BEGINS), und diese Bank ist für das globale Finanzsystem so wichtig, dass ihr Zugang zur ständigen REPO-Fazilität der Fed gewährt wurde, wie ich bereits im Jahr 2023 anmerkte (WHY IS THE FED PREPARING TO BAIL OUT A JAPANESE BANK? BECAUSE OF THE „NORINCHUKIN“ DANGER) und, natürlich, eine wichtige Entwicklung, die von den Mainstream-Medien und der Wall Street weitgehend ignoriert wird.
Wir wissen auch, dass SoftBank das Geld ausgeht.
Im Mai gab es im letzten Update einen Artikel über diese Institution: „SOFTBANK GOES ALL IN ON AI WITH THE LITTLE MONEY IT HAS LEFT“, und es ist klar, dass sich die Situation in den letzten Monaten verschlechtert hat, wenn man bedenkt, dass SoftBank jetzt öffentlich bekannt gibt, dass es um die Finanzierung des (unsinnigen) Stargate-Projekts kämpft (SoftBank and OpenAI’s $500 Billion AI Project Struggles to Get Off Ground).
Bei den japanischen Versicherungen ist der Gesamtbetrag von 8,5 Billionen JPY an nicht realisierten Anleiheverlusten gegenüber 200 Billionen JPY an Vermögenswerten, von denen die meisten in illiquiden festverzinslichen Wertpapieren mit langer und ultralanger Laufzeit stecken, offensichtlich sehr untertrieben.
Aufgrund der mangelnden Transparenz ist es jedoch schwierig, eine genauere Schätzung vorzunehmen.
Nur zur Veranschaulichung:
Wenn ein Anleger im Jahr 2022 30-jährige JGB-Anleihen kauft und sie bis heute hält, beträgt der theoretische Verlust des Nennwerts dieser Anlage ~35 %.
Bei 10-jährigen JGBs würde der nicht realisierte Verlust unter denselben Annahmen heute bei ~11 % liegen.
Diese Institute sind auch notorisch in ausländischen Vermögenswerten mit langer Laufzeit, meist in USD, wie US-Treasuries, MBS und CMBS, investiert, die derzeit zu einem deutlich niedrigeren Preis gehandelt werden als diejenigen, die sie lange Zeit während der ZIRP-Jahre hielten.
Hier ist die Liste der großen japanischen Versicherungsunternehmen, geordnet nach dem Verhältnis von Vermögenswerten zu Kapital (je höher das Verhältnis, desto solider ist theoretisch die Versicherungsbilanz).
Sie können Ihre eigenen Schlussfolgerungen ziehen:
- Nippon Life: 9,5
- Meiji Yasuda: 10,5
- Sumitomo Life: 10,6
- Dai-ichi Life: 12,7
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@florian_arnoldson
TEIL 4/4
An diesem Punkt ist es nur fair, die Dinge abzuschließen und einige Hinweise darauf zu geben, welches Institut (hoffentlich nur eines) dasjenige sein könnte, das darum kämpft, sich über Wasser zu halten.
Wir wissen bereits, dass die Norinchukin Bank, der zweitgrößte Kreditgeber Japans, seit geraumer Zeit gegen die Zahlungsunfähigkeit ankämpft (NORINCHUKIN BANK IMPLOSION OFFICIALLY BEGINS), und diese Bank ist für das globale Finanzsystem so wichtig, dass ihr Zugang zur ständigen REPO-Fazilität der Fed gewährt wurde, wie ich bereits im Jahr 2023 anmerkte (WHY IS THE FED PREPARING TO BAIL OUT A JAPANESE BANK? BECAUSE OF THE „NORINCHUKIN“ DANGER) und, natürlich, eine wichtige Entwicklung, die von den Mainstream-Medien und der Wall Street weitgehend ignoriert wird.
Wir wissen auch, dass SoftBank das Geld ausgeht.
Im Mai gab es im letzten Update einen Artikel über diese Institution: „SOFTBANK GOES ALL IN ON AI WITH THE LITTLE MONEY IT HAS LEFT“, und es ist klar, dass sich die Situation in den letzten Monaten verschlechtert hat, wenn man bedenkt, dass SoftBank jetzt öffentlich bekannt gibt, dass es um die Finanzierung des (unsinnigen) Stargate-Projekts kämpft (SoftBank and OpenAI’s $500 Billion AI Project Struggles to Get Off Ground).
Bei den japanischen Versicherungen ist der Gesamtbetrag von 8,5 Billionen JPY an nicht realisierten Anleiheverlusten gegenüber 200 Billionen JPY an Vermögenswerten, von denen die meisten in illiquiden festverzinslichen Wertpapieren mit langer und ultralanger Laufzeit stecken, offensichtlich sehr untertrieben.
Aufgrund der mangelnden Transparenz ist es jedoch schwierig, eine genauere Schätzung vorzunehmen.
Nur zur Veranschaulichung:
Wenn ein Anleger im Jahr 2022 30-jährige JGB-Anleihen kauft und sie bis heute hält, beträgt der theoretische Verlust des Nennwerts dieser Anlage ~35 %.
Bei 10-jährigen JGBs würde der nicht realisierte Verlust unter denselben Annahmen heute bei ~11 % liegen.
Diese Institute sind auch notorisch in ausländischen Vermögenswerten mit langer Laufzeit, meist in USD, wie US-Treasuries, MBS und CMBS, investiert, die derzeit zu einem deutlich niedrigeren Preis gehandelt werden als diejenigen, die sie lange Zeit während der ZIRP-Jahre hielten.
Hier ist die Liste der großen japanischen Versicherungsunternehmen, geordnet nach dem Verhältnis von Vermögenswerten zu Kapital (je höher das Verhältnis, desto solider ist theoretisch die Versicherungsbilanz).
Sie können Ihre eigenen Schlussfolgerungen ziehen:
- Nippon Life: 9,5
- Meiji Yasuda: 10,5
- Sumitomo Life: 10,6
- Dai-ichi Life: 12,7
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@florian_arnoldson
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Die Rendite der 2-jährigen Staatsanleihen ist soeben so stark gefallen wie seit 2024 nicht mehr.
Der Anleihemarkt bewegt sich nicht ohne Grund so.
Es ist das bisher stärkste Signal dafür, dass ein Wechsel der Fed bevorsteht.
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@florian_arnoldson
Die Rendite der 2-jährigen Staatsanleihen ist soeben so stark gefallen wie seit 2024 nicht mehr.
Der Anleihemarkt bewegt sich nicht ohne Grund so.
Es ist das bisher stärkste Signal dafür, dass ein Wechsel der Fed bevorsteht.
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@florian_arnoldson
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Forwarded from Arminius Erben
Markt-Crash-Indikator
(Update 8/1/25)
Das Erreichen des 50%-RSI-Niveaus des 30y:2y-Verhältnisses war bei allen größeren Crashs seit 1990 (die einzige Ausnahme waren die Jahre ’21 - ’22) der Schlüsselwert, der erreicht werden musste.
Dieser Monatsbericht wird erst in einem Monat erscheinen, aber das 30:2-Verhältnis erreichte heute ein neues Intraday-Hoch von 1,34 und fand Unterstützung bei dem vorherigen Hoch von 1,31.) Wie das Diagramm zeigt, zündete die Umkehrung des Verhältnisses Aufschwung in ’23, es wurde dann kürzer im April dieses Jahres mit dem 21% SPX Rückgang, und es ist gut möglich, dass die große Implosion heute begann …
@arminius_erben
(Update 8/1/25)
Das Erreichen des 50%-RSI-Niveaus des 30y:2y-Verhältnisses war bei allen größeren Crashs seit 1990 (die einzige Ausnahme waren die Jahre ’21 - ’22) der Schlüsselwert, der erreicht werden musste.
Dieser Monatsbericht wird erst in einem Monat erscheinen, aber das 30:2-Verhältnis erreichte heute ein neues Intraday-Hoch von 1,34 und fand Unterstützung bei dem vorherigen Hoch von 1,31.) Wie das Diagramm zeigt, zündete die Umkehrung des Verhältnisses Aufschwung in ’23, es wurde dann kürzer im April dieses Jahres mit dem 21% SPX Rückgang, und es ist gut möglich, dass die große Implosion heute begann …
@arminius_erben
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Forwarded from Arminius Erben
‼️‼️‼️‼️‼️‼️‼️‼️‼️‼️‼️
3 Mal in 25 Jahren erreichte der Buffett-Indikator einen Höchststand von über 1,7x
Was geschah dann?
Höchststand 1:
Platzen der Dot-Com-Blase (-78 %)
Höchststand 2: Finanzkrise (-42 %)
Höchststand 3:
2022 Tech-Wrack (-33 %)
Der 4. ist da.
Und es ist der bisher höchste.🚨🚨🚨
@arminius_erben
3 Mal in 25 Jahren erreichte der Buffett-Indikator einen Höchststand von über 1,7x
Was geschah dann?
Höchststand 1:
Platzen der Dot-Com-Blase (-78 %)
Höchststand 2: Finanzkrise (-42 %)
Höchststand 3:
2022 Tech-Wrack (-33 %)
Der 4. ist da.
Und es ist der bisher höchste.🚨🚨🚨
@arminius_erben
👍25🔥10⚡4🙏3👏2❤1
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🚨Der Anteil der US-Technologie und technologiebezogener Aktien am US-Aktienmarkt ist mit ~55 % so hoch wie noch nie.
Er hat das Niveau der Dot-Com-Blase von 2000 um ~5 Prozentpunkte übertroffen.
Im Vergleich dazu machen defensive Aktien heute ~18 % des Marktes aus.
🕊️🕊️🕊️
@florian_arnoldson
🚨Der Anteil der US-Technologie und technologiebezogener Aktien am US-Aktienmarkt ist mit ~55 % so hoch wie noch nie.
Er hat das Niveau der Dot-Com-Blase von 2000 um ~5 Prozentpunkte übertroffen.
Im Vergleich dazu machen defensive Aktien heute ~18 % des Marktes aus.
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@florian_arnoldson
🙏13❤4👍1
Forwarded from Arminius Erben
♦️ARMINIUS ERBEN - SONDERBERICHT
📝2025 - das Jahr als Mutter Natur die Klimareligion beendete
So etwas wie eine Klimakrise existiert nicht.
Der zyklische Klimawandel ist keine Krise,
er hat keine Krise ausgelöst,
weder ist die Erde noch die Existenz der Menschheit bedroht.
Durch den zyklischen Klimawandel wird die Erde weder verkochen noch erfrieren - die einzigen beiden Kräfte die dies auslösen könnten, sind die Sonne oder ein Planetenkillermeteor.
Und in beiden Optionen sind wir hilflos in Gottes Hand.
Der zyklische Klimawandel wird die Erde nicht unbewohnbar machen - die Spezies Mensch ist die einzige höher entwickelte Spezies auf unserem Planeten, die sich an ALLE Klimazonen und Extreme angepasst hat und anpassen wird.
Der zyklische Klimawandel ist keine Krise!
Es ist die moralisch/ersatzreligiöse Begründung für eine Ideologie, die wenige Personen sehr reich macht,
vielen Personen und Institutionen Einkommen bzw. Macht und Einfluss verschafft und die grosse Masse der Bevölkerung entrechtet, einschränkt und verarmt.
In den 70ern verkündete die Ersatzreligion eine kommende globale Eiszeit,
dann begann die Hysterie über die Klimaerwärmung
und dann wurde die Goldene Formel erfunden, die den Klimawandel für jede wie immer geartete Wetterextreme verantwortlich macht und der argumentative Stein der Weisen für die Fanatiker ist.
Egal ob es 10 Tage im Juni über 30 Grad hat oder der kälteste Sommer meines Lebens über sechs Wochen lang durchregnet - die Voodoopriester der Klimareligion haben die ultimative Antwort - es ist der Klimawandel.
Vorbild und gleichzeitig Nachweis, dass es eine Religion ist, ist das finstere Mittelalter, in dem eine Priesterkaste verbündet mit der Herrschaftsschicht die Menschen dumm und arm hielt und sämtliche Fragen und Zweifel mit dem Totschlagargument beantwortete:
Deus Vult - Gott will es.
Und eins zu eins übernommen ist es heute Klima Vult.
Denn zu der völlig lächerlich/absurden Pseudowissenschaft der "Klimaexperten" kam dann noch die moralische Schuldkomponente - der Klimawandel sei nicht zyklisch, sondern rein menschengemacht.
Dieser Schwachsinn ist einerseits Grundlage und andererseits Heilsversprechen der Ersatzreligion - wie die Erbsündenerzählung im Christentum.
Du bist Schuld!
Aber Du kannst deine Seele auch retten - indem Du der Religion folgst.
Und bezahlst.
Global Cooling,
Global Warming,
dann Global Climate Change
Eine frei wählbare Begründung, die eine präzise geplante Agenda beschützt.
Gehorsam ist das Marketing,
Kontrolle ist das Produkt.
Hinter dieser Ersatzreligion steht ein Businessplan.
CO2 Kirchensteuer
ESG Rankings
Grüne Steuern
Wir retten nicht den Planeten.
Wir finanzieren das System!!!
Selbstverständlich geht es nicht um die "Rettung des Planeten".
Es geht um Kontrolle und Gehorsam, eingebettet in Erlösung.
Klima Vult!
Es ist die Ersatzreligion des 21ten Jahrhunderts, die 2025 von Mutter Natur und der ökonomischen Realität beendet wird, im Rest der Welt früher,
und in Europa, dem Zentrum der Klimakirche, ein wenig später.
Geschichte wiederholt sich.
GM
Ps
Ich habe eigentlich genug von dem Sauwetter.
Wann kommt denn endlich wieder Klima?
@arminius_erben
📝2025 - das Jahr als Mutter Natur die Klimareligion beendete
So etwas wie eine Klimakrise existiert nicht.
Der zyklische Klimawandel ist keine Krise,
er hat keine Krise ausgelöst,
weder ist die Erde noch die Existenz der Menschheit bedroht.
Durch den zyklischen Klimawandel wird die Erde weder verkochen noch erfrieren - die einzigen beiden Kräfte die dies auslösen könnten, sind die Sonne oder ein Planetenkillermeteor.
Und in beiden Optionen sind wir hilflos in Gottes Hand.
Der zyklische Klimawandel wird die Erde nicht unbewohnbar machen - die Spezies Mensch ist die einzige höher entwickelte Spezies auf unserem Planeten, die sich an ALLE Klimazonen und Extreme angepasst hat und anpassen wird.
Der zyklische Klimawandel ist keine Krise!
Es ist die moralisch/ersatzreligiöse Begründung für eine Ideologie, die wenige Personen sehr reich macht,
vielen Personen und Institutionen Einkommen bzw. Macht und Einfluss verschafft und die grosse Masse der Bevölkerung entrechtet, einschränkt und verarmt.
In den 70ern verkündete die Ersatzreligion eine kommende globale Eiszeit,
dann begann die Hysterie über die Klimaerwärmung
und dann wurde die Goldene Formel erfunden, die den Klimawandel für jede wie immer geartete Wetterextreme verantwortlich macht und der argumentative Stein der Weisen für die Fanatiker ist.
Egal ob es 10 Tage im Juni über 30 Grad hat oder der kälteste Sommer meines Lebens über sechs Wochen lang durchregnet - die Voodoopriester der Klimareligion haben die ultimative Antwort - es ist der Klimawandel.
Vorbild und gleichzeitig Nachweis, dass es eine Religion ist, ist das finstere Mittelalter, in dem eine Priesterkaste verbündet mit der Herrschaftsschicht die Menschen dumm und arm hielt und sämtliche Fragen und Zweifel mit dem Totschlagargument beantwortete:
Deus Vult - Gott will es.
Und eins zu eins übernommen ist es heute Klima Vult.
Denn zu der völlig lächerlich/absurden Pseudowissenschaft der "Klimaexperten" kam dann noch die moralische Schuldkomponente - der Klimawandel sei nicht zyklisch, sondern rein menschengemacht.
Dieser Schwachsinn ist einerseits Grundlage und andererseits Heilsversprechen der Ersatzreligion - wie die Erbsündenerzählung im Christentum.
Du bist Schuld!
Aber Du kannst deine Seele auch retten - indem Du der Religion folgst.
Und bezahlst.
Global Cooling,
Global Warming,
dann Global Climate Change
Eine frei wählbare Begründung, die eine präzise geplante Agenda beschützt.
Gehorsam ist das Marketing,
Kontrolle ist das Produkt.
Hinter dieser Ersatzreligion steht ein Businessplan.
CO2 Kirchensteuer
ESG Rankings
Grüne Steuern
Wir retten nicht den Planeten.
Wir finanzieren das System!!!
Selbstverständlich geht es nicht um die "Rettung des Planeten".
Es geht um Kontrolle und Gehorsam, eingebettet in Erlösung.
Klima Vult!
Es ist die Ersatzreligion des 21ten Jahrhunderts, die 2025 von Mutter Natur und der ökonomischen Realität beendet wird, im Rest der Welt früher,
und in Europa, dem Zentrum der Klimakirche, ein wenig später.
Geschichte wiederholt sich.
GM
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Ich habe eigentlich genug von dem Sauwetter.
Wann kommt denn endlich wieder Klima?
@arminius_erben
💯38👍8❤7👏4🫡1
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Drucken Sie diese Grafik aus und hängen Sie sie an Ihre Wand!
Seit dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Goldstandards hat es KEIN Land geschafft,
die Inflation bei 2 % zu halten.
NULL, KEINES!
Nicht Japan,
nicht die Schweiz,
einfach niemand.
Nutzen Sie diese Grafik,
um Ihr Wissen und Ihr Verständnis von Zentralbanken und dem "Wert" Ihrer Währung zu aktualisieren.
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@florian_arnoldson
Drucken Sie diese Grafik aus und hängen Sie sie an Ihre Wand!
Seit dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Goldstandards hat es KEIN Land geschafft,
die Inflation bei 2 % zu halten.
NULL, KEINES!
Nicht Japan,
nicht die Schweiz,
einfach niemand.
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@florian_arnoldson
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