GRAVE: Coloni israeliani sventolano bandiere di Israele nella Moschea di Al-Aqsa, nella Gerusalemme occupata.

le grandi banche di Wall Street stanno perdendo terreno nel mercato europeo delle obbligazioni a causa delle tensioni commerciali e dei dazi imposti dagli Stati Uniti. Questo sta spingendo molte aziende europee a diversificare i loro partner bancari, riducendo la dipendenza dalle cinque principali banche statunitensi.

I dati mostrano che:

Circa il 50% delle emissioni di obbligazioni in euro da parte di aziende non americane nel 2025 non ha coinvolto le cinque maggiori banche di Wall Street. Questo rappresenta un aumento di 5 punti percentuali rispetto all’anno precedente.

Il fenomeno è ancora più marcato per le emissioni in sterline britanniche, dove la quota di operazioni senza la partecipazione delle grandi banche statunitensi è balzata dal 47% del 2024 al 64% nel 2025.


Questa esclusione crescente segnala un cambiamento strutturale nel panorama finanziario europeo: le aziende stanno cercando di ridurre il rischio geopolitico e la pressione dei dazi, spostandosi verso istituti bancari europei o alternativi.

La perdita di quote di mercato da parte di Wall Street riflette quindi l’erosione della fiducia e della posizione dominante delle banche americane nel contesto internazionale, accelerata dalle politiche commerciali aggressive degli Stati Uniti.

Gli Emirati Arabi Uniti stanno trasferendo i sistemi di difesa aerea cinesi FK-2000 alle RSF in Sudan tramite il Ciad.

La Federal Reserve di New York ha registrato perdite non realizzate per 1,06 trilioni di dollari sui propri portafogli obbligazionari nel 2024.

Interpretazione:

1. La Fed "sommersa" da perdite non realizzate sui bond:

Le perdite sono "non realizzate" (mark-to-market), ovvero non contabilizzate come perdite effettive finché i titoli non vengono venduti. Tuttavia, riflettono il drammatico impatto dell’aumento dei tassi di interesse sui prezzi delle obbligazioni in bilancio alla Fed.

Questa perdita è il risultato diretto delle politiche ultra-espansive post-Covid, dove la Fed ha acquistato massicce quantità di Treasury e MBS a tassi prossimi allo zero, portandosi ora a subire enormi minusvalenze contabili con l’aumento dei rendimenti.



2. La questione della credibilità e della politica monetaria:

Nonostante la Fed non sia un’entità che rischia il “fallimento” come una banca commerciale (può creare moneta), questo enorme buco di bilancio mina la credibilità della banca centrale come gestore del rischio sistemico e della stabilità finanziaria.

Il commento ironico "Questi sono quelli che gestiscono i nostri soldi?" sottolinea la percezione di incompetenza o quantomeno di eccessivo azzardo morale nella gestione delle politiche monetarie.



3. Conseguenze a catena:

Questa perdita potenzialmente limita la capacità della Fed di continuare a drenare liquidità (quantitative tightening), dato che vendere bond in perdita comporterebbe un aggravio patrimoniale.

Implica inoltre che gli utili versati al Tesoro USA (remittances) sono azzerati, aumentando indirettamente il fabbisogno di finanziamento del debito federale.

Rafforza il timore di “financial repression” futura: mantenere i tassi artificialmente bassi a lungo per evitare che le perdite su bilancio si realizzino.

Iscriviti al canale Mercati taroccati finanziari

Senza commenti.

Articolo mio. Con un potente attacco hacker alla società francese Naval Group viene posta in crisi la difesa francese (compresa quella nucleare) e le velleità di autonomia militare europea rispetto agli USA e alla Nato. Maggiori indiziati? Russia e Cina. Maggior Beneficiario? Gli USA. Ma questo è solo un caso.