Дмитрий Медведев подписал сегодня документ, в соответствии с которым 100% акций производителя бриллиантов смоленской компании «Кристалл» будут переданы алмазной компании АЛРОСА. До этого «Производственное объединение «Кристалл» полностью принадлежало Росимуществу.
Если совет компании АЛРОСА примет предложение по сделке, которая оценивается в 1,9 млрд руб. (чуть менее $30 млн по текущему курсу) и должна быть закрыта уже в сентябре, то до конца года будет разработан план дальнейшего развития и работы компании «Кристалл» при входе в состав группы.
Генеральный директор АЛРОСА Сергей Иванов полагает, что при совместной работе двух компаний по огранке бриллиантов сократится себестоимость и увеличится доля АЛРОСА на рынке огранки в России с 20% до 70%.
Тем не менее, "Кристалл" - относительно небольшое предприятие в масштабах АЛРОСА, а потому не стоит переоценивать влияние этой сделки на финансовые результаты крупнейшей российской алмазодобывающей компании.
Но новость однозначно со знаком плюс.
Если совет компании АЛРОСА примет предложение по сделке, которая оценивается в 1,9 млрд руб. (чуть менее $30 млн по текущему курсу) и должна быть закрыта уже в сентябре, то до конца года будет разработан план дальнейшего развития и работы компании «Кристалл» при входе в состав группы.
Генеральный директор АЛРОСА Сергей Иванов полагает, что при совместной работе двух компаний по огранке бриллиантов сократится себестоимость и увеличится доля АЛРОСА на рынке огранки в России с 20% до 70%.
Тем не менее, "Кристалл" - относительно небольшое предприятие в масштабах АЛРОСА, а потому не стоит переоценивать влияние этой сделки на финансовые результаты крупнейшей российской алмазодобывающей компании.
Но новость однозначно со знаком плюс.
"Энел Россия" приступила к строительству самого северного в России ветропарка в Мурманской области, где накануне состоялаясь торжественная церемония закладки первого камня с участием врио главы Мурманской области Андрея Чибиса и гендиректора "Энел Россия" Карло Палашано Вилламанья.
Строительство ветропарка планируют завершить в 2021 году, сумма инвестиций составит 273 млн евро. Как сообщил на церемонии глава «Энел Россия» Палашано, присутствие ветропарка положительно скажется на экологии региона:
«Этот ветропарк – маленький, но важный вклад в улучшение экологии и вклад в энергосистему России», – сообщил он.
Установленная мощность ветропарка составит 201 МВт, в работе будут 57 ветроустановок. Выработка электроэнергии планируется на уровне 750 ГВтч в год. Месторасположение выгодно тем, что на побережье Баренцева моря очень высокая доля ветреных дней. Ветропарк позволит при производстве энергии значительно сократить выбросы углекислого газа в атмосферу.
Врио губернатора Мурманской области отметил, что проект также создаст рабочие места, увеличит налоговые поступления в регионе, и выразил уверенность, что сотрудничество перейдет и на социальную сферу, а также что компания примет участие в проекте модернизации энергосистемы региона для ухода от мазутозависимости и повышения надежности энергоснабжения.
Строительство ветропарка планируют завершить в 2021 году, сумма инвестиций составит 273 млн евро. Как сообщил на церемонии глава «Энел Россия» Палашано, присутствие ветропарка положительно скажется на экологии региона:
«Этот ветропарк – маленький, но важный вклад в улучшение экологии и вклад в энергосистему России», – сообщил он.
Установленная мощность ветропарка составит 201 МВт, в работе будут 57 ветроустановок. Выработка электроэнергии планируется на уровне 750 ГВтч в год. Месторасположение выгодно тем, что на побережье Баренцева моря очень высокая доля ветреных дней. Ветропарк позволит при производстве энергии значительно сократить выбросы углекислого газа в атмосферу.
Врио губернатора Мурманской области отметил, что проект также создаст рабочие места, увеличит налоговые поступления в регионе, и выразил уверенность, что сотрудничество перейдет и на социальную сферу, а также что компания примет участие в проекте модернизации энергосистемы региона для ухода от мазутозависимости и повышения надежности энергоснабжения.
За 8 месяцев 2019 года Группа Аэрофлот увеличила перевозку пассажиров на 11,4% до 41,0 млн человек, увеличив при этом количество рейсов на 11,0% и сохранив занятость кресел выше 80%.
Цены на мировом рынке палладия день за днём обновляют свои исторические максимумы, с начала сентября прибавив уже на 10%. Участники рынка верят в благополучное завершение разгоревшихся торговых войн между Китаем и США, что позволит избежать спада в мировой экономике и автомобильной промышленности. Напомню, именно авторынок является одним из главных драйверов для палладия, поскольку этот драгоценный металл используется в бензиновых и гибридных автомобилях, в катализаторах которых используется палладий.
Однако для роста цен на палладий есть и фундаментальные факторы — дефицит металла. По данным отчёта «Норильского никеля» и CBC Standard Bank, это вызвано разрывом между производством и потреблением. Вследствие ужесточения экологических норм во всём мире, особенно в Китае, США, ЕС и Индии, автопром вынужден отказываться от дизельных и наращивать производство бензиновых и гибридных автомобилей. По оценкам компании Johnson Matthey, по итогам 2019 года дефицит палладия составит 809 тыс. унций против 121 тыс. унций годом ранее, а из отчёта ГМК Норильский Никель следует, что превышение спроса над предложением будет сохраняться ещё в течение ближайших трёх-четырёх лет.
В любом случае акции ГМК Норильский Никель (читай – Норильский палладий) продолжают получать мощную поддержку от благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке палладия и относительной стабилизации цен на золото.
Однако для роста цен на палладий есть и фундаментальные факторы — дефицит металла. По данным отчёта «Норильского никеля» и CBC Standard Bank, это вызвано разрывом между производством и потреблением. Вследствие ужесточения экологических норм во всём мире, особенно в Китае, США, ЕС и Индии, автопром вынужден отказываться от дизельных и наращивать производство бензиновых и гибридных автомобилей. По оценкам компании Johnson Matthey, по итогам 2019 года дефицит палладия составит 809 тыс. унций против 121 тыс. унций годом ранее, а из отчёта ГМК Норильский Никель следует, что превышение спроса над предложением будет сохраняться ещё в течение ближайших трёх-четырёх лет.
В любом случае акции ГМК Норильский Никель (читай – Норильский палладий) продолжают получать мощную поддержку от благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке палладия и относительной стабилизации цен на золото.
Статистика для размышления в субботу утром.
По данным Росстата в среднем россияне тратят порядка 3% от своих потребительских расходов на покупку алкогольных напитков и табачных изделий.
При этом самые большие затраты на алкоголь и сигареты (в относительном выражении) по итогам 2018 года были зафиксированы в Еврейской автономной области (6%), Ямало-Ненецком АО (5,7%), Новосибирской области (5,2%) и Ненецком АО (5,1%). Напротив, как показал опрос, меньше всего на эти товары тратили жители Чеченской республики (0,1%), Республики Ингушетия (0,3%), Карачаево-Черкесской республики (1,2%) и Республики Северная Осетия – Алания (1,1%).
Какое отношение это имеет к инвестициям? Меньше курите и бухайте, а больше инвестируйте и преумножайте! Вот. И берегите здоровье!
По данным Росстата в среднем россияне тратят порядка 3% от своих потребительских расходов на покупку алкогольных напитков и табачных изделий.
При этом самые большие затраты на алкоголь и сигареты (в относительном выражении) по итогам 2018 года были зафиксированы в Еврейской автономной области (6%), Ямало-Ненецком АО (5,7%), Новосибирской области (5,2%) и Ненецком АО (5,1%). Напротив, как показал опрос, меньше всего на эти товары тратили жители Чеченской республики (0,1%), Республики Ингушетия (0,3%), Карачаево-Черкесской республики (1,2%) и Республики Северная Осетия – Алания (1,1%).
Какое отношение это имеет к инвестициям? Меньше курите и бухайте, а больше инвестируйте и преумножайте! Вот. И берегите здоровье!
Зашёл я на сайт Сбербанка. Дай, думаю, гляну – на какие проценты по депозитам сейчас можно рассчитывать, когда ключевая ставка ЦБ в последнее время регулярно снижается и на текущий момент составляет 7%. Признаюсь, давно этого не делал, а потому ничего, кроме улыбки на лице и искреннего сочувствия к бедным вкладчикам, увиденная информация у меня не вызвала.
Не буду вдаваться в детали и подробно останавливаться на линейке вкладов, но мне было достаточно взглянуть на условия, которые предлагает мне мой Сбербанк Премьер (для условных сумм до 5 млн рублей это предложение можно считать одним из самых выгодных) - 5,45%! Вдумайтесь только в эти цифры – это какие-то слёзы, а не проценты. Просто замораживание денег на неопределённый срок, да и только.
Вот скажите честно: вы были бы рады ежемесячному пассивному заработку в 4 500 рублей с миллиона вложенных рублей? Думаю вряд ли. Вот и я категорически не понимаю, почему растущий тренд по банковским накоплениям россиян никак не удаётся переломить, а их сумма (если говорить о депозитах физических лиц) уже уверенно приближается к 30 трлн рублей. Боюсь даже представить себе гипотетическое влияние хотя бы 1% от этой суммы на рынок акций: при среднедневном обороте около 50 млрд рублей это будет соответствовать объёму торгов за 6 дней! Правда, этот пример весьма условный, ведь большая часть (прежде всего консервативно настроенных) инвесторов предпочтут рынку акций более надёжные инструменты для преумножения своих средств (например ОФЗ + налоговые вычеты по ИИС), но для понимания влияния этих сумм пример очень даже неплохой.
Хотя даже для людей, не склонных к риску, на рынке акций сейчас найдётся много классных и относительно надёжных дивидендных идей, среди которых сразу приходят на ум «квазиоблигации» от МТС, Ростелеком (ап), ЛСР, Юнипро, Газпром и ряда других им подобных, которые по текущим котировкам практически гарантируют двузначную или околодвузначную дивидендную доходность, на горизонте ближайших лет уж точно.
В-общем, я продолжаю верить в чудо трансформации инвестиционного мышления среднестатистического россиянина и по-прежнему агитирую вас на здоровый переход с банковских вкладов на фондовый рынок! Здоровый – это значит без краткосрочных спекуляций, только грамотные и долгосрочные инвестиции в чистом виде.
Инвестируй или проиграешь! ©
Не буду вдаваться в детали и подробно останавливаться на линейке вкладов, но мне было достаточно взглянуть на условия, которые предлагает мне мой Сбербанк Премьер (для условных сумм до 5 млн рублей это предложение можно считать одним из самых выгодных) - 5,45%! Вдумайтесь только в эти цифры – это какие-то слёзы, а не проценты. Просто замораживание денег на неопределённый срок, да и только.
Вот скажите честно: вы были бы рады ежемесячному пассивному заработку в 4 500 рублей с миллиона вложенных рублей? Думаю вряд ли. Вот и я категорически не понимаю, почему растущий тренд по банковским накоплениям россиян никак не удаётся переломить, а их сумма (если говорить о депозитах физических лиц) уже уверенно приближается к 30 трлн рублей. Боюсь даже представить себе гипотетическое влияние хотя бы 1% от этой суммы на рынок акций: при среднедневном обороте около 50 млрд рублей это будет соответствовать объёму торгов за 6 дней! Правда, этот пример весьма условный, ведь большая часть (прежде всего консервативно настроенных) инвесторов предпочтут рынку акций более надёжные инструменты для преумножения своих средств (например ОФЗ + налоговые вычеты по ИИС), но для понимания влияния этих сумм пример очень даже неплохой.
Хотя даже для людей, не склонных к риску, на рынке акций сейчас найдётся много классных и относительно надёжных дивидендных идей, среди которых сразу приходят на ум «квазиоблигации» от МТС, Ростелеком (ап), ЛСР, Юнипро, Газпром и ряда других им подобных, которые по текущим котировкам практически гарантируют двузначную или околодвузначную дивидендную доходность, на горизонте ближайших лет уж точно.
В-общем, я продолжаю верить в чудо трансформации инвестиционного мышления среднестатистического россиянина и по-прежнему агитирую вас на здоровый переход с банковских вкладов на фондовый рынок! Здоровый – это значит без краткосрочных спекуляций, только грамотные и долгосрочные инвестиции в чистом виде.
Инвестируй или проиграешь! ©
Минприроды России оценило суммарную цену всех полезных ископаемых в нашей стране по итогам 2018 года в 93,4 трлн рублей, что почти вдвое превышает аналогичный показатель годом ранее.
Здесь конечно стоит отметить, что методика министерства подразумевает рыночный аспект и измерения происходят в денежном выражении, а значит, помимо непосредственно самих запасов полезных ископаемых в натуральном выражении, не меньшую роль играют также цены на нефть, газ, уголь, золото и другие ресурсы.
Лучшую динамику продемонстрировали доказанные запасы черного золота: если год назад нефтяные недра страны оценивались в 39,5 трлн рублей, то сейчас эта цифра составила уже 74,5 трлн. Далее по значимости в этом списке расположились: газ (+25% г/г до 14,1 трлн рублей), коксующийся уголь (-6,6% до 1,85 трлн), железная руда (+53% до 1,24 трлн) и золото (+27% до 0,61 трлн).
Здесь конечно стоит отметить, что методика министерства подразумевает рыночный аспект и измерения происходят в денежном выражении, а значит, помимо непосредственно самих запасов полезных ископаемых в натуральном выражении, не меньшую роль играют также цены на нефть, газ, уголь, золото и другие ресурсы.
Лучшую динамику продемонстрировали доказанные запасы черного золота: если год назад нефтяные недра страны оценивались в 39,5 трлн рублей, то сейчас эта цифра составила уже 74,5 трлн. Далее по значимости в этом списке расположились: газ (+25% г/г до 14,1 трлн рублей), коксующийся уголь (-6,6% до 1,85 трлн), железная руда (+53% до 1,24 трлн) и золото (+27% до 0,61 трлн).
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Пост на отвлечённую тему о России. "Провинция погружается в XVIII век"
Понимаю, что сегодня понедельник, утро, начало торговой недели...Но я не могу удержаться от соблазна и не поделиться с вами "яркими" впечатлениями Андрея Верникова о замечательном «курортном» городе под названием Таганрог.
Я в этом городе не родился, но в силу жизненных обстоятельств живу (по крайней мере, пока). Раньше я искренне полагал, что у меня предвзятое отношение к этому городу, и я просто не вижу хорошее, зато замечаю плохое - но нет. После таких отзывов и правда начинаешь понимать, как же здесь всё тухло и печально.
Поэтому просто хочется, чтобы и вы узнали, как живут российские относительно небольшие города (я уже молчу о настоящих глубинках), и насколько сильно их развитие отстаёт от Москвы, Питера и других миллионников. И это беда современной России.
Понимаю, что сегодня понедельник, утро, начало торговой недели...Но я не могу удержаться от соблазна и не поделиться с вами "яркими" впечатлениями Андрея Верникова о замечательном «курортном» городе под названием Таганрог.
Я в этом городе не родился, но в силу жизненных обстоятельств живу (по крайней мере, пока). Раньше я искренне полагал, что у меня предвзятое отношение к этому городу, и я просто не вижу хорошее, зато замечаю плохое - но нет. После таких отзывов и правда начинаешь понимать, как же здесь всё тухло и печально.
Поэтому просто хочется, чтобы и вы узнали, как живут российские относительно небольшие города (я уже молчу о настоящих глубинках), и насколько сильно их развитие отстаёт от Москвы, Питера и других миллионников. И это беда современной России.
Китай для нас - это по-прежнему торговый партнёр №1 в мире, внешнеторговый оборот с которым за первые 6 месяцев 2019 года составил свыше $50 млрд.
Возможно, вы удивитесь, но второй по значимости оказалась Голландия с результатом в $25,9 млрд, а Германия лишь третья, пусть и с небольшим отставанием от Нидерландов - $25,2 млрд.
В этом смысле роль Украины с каждым годом стабильно падает, и по итогам первого полугодия внешнеторговый оборот оценили на уровне $6,9 млрд. А вот Турция, после успешного запуска Турецкого потока и значительного потепления отношений с Россией, должна улучшить этот показатель в ближайшие годы.
Возможно, вы удивитесь, но второй по значимости оказалась Голландия с результатом в $25,9 млрд, а Германия лишь третья, пусть и с небольшим отставанием от Нидерландов - $25,2 млрд.
В этом смысле роль Украины с каждым годом стабильно падает, и по итогам первого полугодия внешнеторговый оборот оценили на уровне $6,9 млрд. А вот Турция, после успешного запуска Турецкого потока и значительного потепления отношений с Россией, должна улучшить этот показатель в ближайшие годы.
К сожалению, это #нереклама 😁 но поделиться информацией с вами хочется.
Если вы хотите подписаться на Ведомости по цене 200 руб. в месяц или 2000 руб. в год (кому как удобней), то сейчас самое время это сделать!
Газета в честь своего 20-летия заманивает подписчиков очень демократичными ценами на подписку, причём сегодня - крайний день этой акции. Я, разумеется, не смог не воспользоваться этой скидкой и радостно подписался, выбрав из всех своих банковских карт ту, у которой срок действия самый поздний.
Почему? Потому что любопытное условие этой юбилейной подписки гласит, что "с автопродлением можно читать Ведомости по сниженной цене, пока не закончится действие банковской карты".
В-общем, в ближайшие несколько лет о подписке можно не париться. Надеюсь кому-то из вас эта информация тоже окажется полезной.
P.S. Осталось чуть менее 4 часов. Думайте, размышляйте.
Если вы хотите подписаться на Ведомости по цене 200 руб. в месяц или 2000 руб. в год (кому как удобней), то сейчас самое время это сделать!
Газета в честь своего 20-летия заманивает подписчиков очень демократичными ценами на подписку, причём сегодня - крайний день этой акции. Я, разумеется, не смог не воспользоваться этой скидкой и радостно подписался, выбрав из всех своих банковских карт ту, у которой срок действия самый поздний.
Почему? Потому что любопытное условие этой юбилейной подписки гласит, что "с автопродлением можно читать Ведомости по сниженной цене, пока не закончится действие банковской карты".
В-общем, в ближайшие несколько лет о подписке можно не париться. Надеюсь кому-то из вас эта информация тоже окажется полезной.
P.S. Осталось чуть менее 4 часов. Думайте, размышляйте.
17 сентября 2019 года АФК Система внезапно объявила о своём решении провести программу обратного выкупа акций, и, как выяснилось, в тот же день принялась её осуществлять.
По старой доброй традиции, как и в случае с ЛУКОЙЛом, я буду держать вас в курсе проведения этой программы, однако планируемый байбэк у АФК Система ограничен одновременно «потолком» общей суммы на выкуп в размере 3 млрд рублей и максимальным количеством акций - 300 млн шт. А потому график будет выглядеть несколько сложнее, чем в случае с ЛУКОЙЛом, но с другой стороны более интереснее, ведь в воздухе всегда будет витать интрига: какое из двух событий выше случится быстрее до 29 февраля 2020 года? Поживём-увидим.
Я понимаю, что два дня байбэка слишком мало для наглядной статистики, однако поделиться с вами получившейся картинкой очень хочется уже сейчас. Возможно, от кого-то из вас я получу обратную связь, если будет конструктивная критика или пожелания по оформлению этой картинки, которая в будущем станет гораздо наглядней, по мере накопления статистических данных от компании.
По старой доброй традиции, как и в случае с ЛУКОЙЛом, я буду держать вас в курсе проведения этой программы, однако планируемый байбэк у АФК Система ограничен одновременно «потолком» общей суммы на выкуп в размере 3 млрд рублей и максимальным количеством акций - 300 млн шт. А потому график будет выглядеть несколько сложнее, чем в случае с ЛУКОЙЛом, но с другой стороны более интереснее, ведь в воздухе всегда будет витать интрига: какое из двух событий выше случится быстрее до 29 февраля 2020 года? Поживём-увидим.
Я понимаю, что два дня байбэка слишком мало для наглядной статистики, однако поделиться с вами получившейся картинкой очень хочется уже сейчас. Возможно, от кого-то из вас я получу обратную связь, если будет конструктивная критика или пожелания по оформлению этой картинки, которая в будущем станет гораздо наглядней, по мере накопления статистических данных от компании.
Если верить Ведомостям, то российский Минфин заложил в проект федерального бюджета на 2020-2022 гг. получение от Сбербанка в 2020 году дивидендов на сумму 217,1 млрд рублей. Это следует из пояснительной записки к бюджету, и, исходя из расчёта нормы выплат в 50% от ЧП по МСФО (как недавно пообещал Герман Греф на встрече с президентом Владимиром Путиным), ориентирует нас на чистую прибыль банка по итогам 2019 года в размере 908,6 млрд рублей (прямое умножение 217,1*4 здесь не работает, т.к. в расчёт надо добавить ещё префы).
При этом Минфин ожидает, что выплаты в российский бюджет с годами будут только расти: в 2021 году от Сбербанка должно поступить 254,6 млрд рублей (вот он, триллион+ прибыли!), в 2022 году – уже 282,5 млрд.
Правда, здесь нужно верить, что Сбербанк действительно перейдёт на норму выплат в размере 50% от ЧП по МСФО, чего ранее никогда не случалось в истории банка №1, а достаточность капитала превысит необходимые для этого 12,5%, что является одним из условий такого позитивного сценария. Продажа турецкой дочки Сбербанка «Denizbank», наконец, состоялась, а значит большие шансы удержать норматив достаточности капитала по итогам 2019 года есть, ну а достижение чистой прибыли величины в 906,6 млрд рублей поверить можно, т.к. в ltm-выражении по итогам 1 полугодия она уже достигла величины в 882,4 млрд.
При этом Минфин ожидает, что выплаты в российский бюджет с годами будут только расти: в 2021 году от Сбербанка должно поступить 254,6 млрд рублей (вот он, триллион+ прибыли!), в 2022 году – уже 282,5 млрд.
Правда, здесь нужно верить, что Сбербанк действительно перейдёт на норму выплат в размере 50% от ЧП по МСФО, чего ранее никогда не случалось в истории банка №1, а достаточность капитала превысит необходимые для этого 12,5%, что является одним из условий такого позитивного сценария. Продажа турецкой дочки Сбербанка «Denizbank», наконец, состоялась, а значит большие шансы удержать норматив достаточности капитала по итогам 2019 года есть, ну а достижение чистой прибыли величины в 906,6 млрд рублей поверить можно, т.к. в ltm-выражении по итогам 1 полугодия она уже достигла величины в 882,4 млрд.
Время летит быстро: не успел ещё закрыться июльский дивидендный гэп по обыкновенным акциям Татнефти, как уже пришёл черёд поучаствовать в выплатах за 1 полугодие 2019 года. Любопытно, но префам на закрытие июльского гэпа потребовалось всего 3,5 недели, и сейчас они у акционеров явно в большем почёте, нежели обычки.
Желание платить дивиденды, стабильное финансовое состояние и чёткая бизнес-стратегия Татнефти вплоть до 2030 года, наверняка будут поддерживать котировки обоих типов акций компании на долгосрочном горизонте, а потому всех держателей бумаг поздравляю с очередными выплатами!
Напоминаю, сегодня последняя возможность попасть в реестр и получить право на дивиденды Татнефти за 6 месяцев 2019 года в размере 40,11 руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит ДД на уровне 5,5% для обыкновенных акций и 6,0% - для привилегированных.
Желание платить дивиденды, стабильное финансовое состояние и чёткая бизнес-стратегия Татнефти вплоть до 2030 года, наверняка будут поддерживать котировки обоих типов акций компании на долгосрочном горизонте, а потому всех держателей бумаг поздравляю с очередными выплатами!
Напоминаю, сегодня последняя возможность попасть в реестр и получить право на дивиденды Татнефти за 6 месяцев 2019 года в размере 40,11 руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит ДД на уровне 5,5% для обыкновенных акций и 6,0% - для привилегированных.
💼 Фосагро уже давно заявляла, что намерена выплачивать достойные дивиденды своим акционерам, и вот постепенно начинает выполнять свои обещания, представив во вторник свою новую дивидендную политику. Пусть не так оперативно, как этого хотелось бы, но всё же прогресс становится заметен даже невооружённым глазом, и теперь вероятность впервые увидеть двузначную див. доходность уже по итогам текущего года заметно выросла!
Если раньше при расчёте дивидендов компания ориентировалась на скорректированную чистую прибыль, отводив под них от 30% до 50% (хотя реально платили больше), то теперь на первый план выходит FCF (свободный денежный поток), а норма выплат будет зависеть от текущей долговой нагрузки:
👆 При NetDebt/EBITDA<1х ➡️ >75% от FCF
👉 При NetDebt/EBITDA от 1,0х до 1,5х ➡️ от 50% до 75% от FCF
👇 При NetDebt/EBITDA>1,5х ➡️ <50% от FCF
При этом нижним порогом выплаты дивидендов останутся те самые 50% от скорректированной чистой прибыли компании по МСФО (находите параллель с Алросой?). То есть фактически мы видим рост верхней границы возможных выплат (с новой привязкой к FCF) при сохранении старой нижней границы (с привязкой к скорректированной ЧП) – и это прекрасно! Осталось теперь для полного счастья дождаться сокращение долговой нагрузки ниже 1х, и дивиденды точно приятно порадуют даже самых скептиков (напомню, на конец первого полугодия 2019 года соотношение NetDebt/EBITDA оценивалось на уровне 1,27х).
Любопытно, но теперь Фосагро - это единственная компания среди производителей удобрений, привязавшая дивиденды к FCF (Акрон и Уралкалий по-прежнему ориентируются на ЧП), что в долгосрочном периоде может очень положительно сказаться на её капитализации и ещё больше повысить интерес к ней со стороны фондов и других крупных инвесторов, ориентирующихся прежде всего на дивиденды.
Разумеется, генеральный директор Фосагро считает также, полагая, что новая дивидендная политика повысит инвестиционную привлекательность компании и будет способствовать росту капитализации компании.
Если раньше при расчёте дивидендов компания ориентировалась на скорректированную чистую прибыль, отводив под них от 30% до 50% (хотя реально платили больше), то теперь на первый план выходит FCF (свободный денежный поток), а норма выплат будет зависеть от текущей долговой нагрузки:
👆 При NetDebt/EBITDA<1х ➡️ >75% от FCF
👉 При NetDebt/EBITDA от 1,0х до 1,5х ➡️ от 50% до 75% от FCF
👇 При NetDebt/EBITDA>1,5х ➡️ <50% от FCF
При этом нижним порогом выплаты дивидендов останутся те самые 50% от скорректированной чистой прибыли компании по МСФО (находите параллель с Алросой?). То есть фактически мы видим рост верхней границы возможных выплат (с новой привязкой к FCF) при сохранении старой нижней границы (с привязкой к скорректированной ЧП) – и это прекрасно! Осталось теперь для полного счастья дождаться сокращение долговой нагрузки ниже 1х, и дивиденды точно приятно порадуют даже самых скептиков (напомню, на конец первого полугодия 2019 года соотношение NetDebt/EBITDA оценивалось на уровне 1,27х).
Любопытно, но теперь Фосагро - это единственная компания среди производителей удобрений, привязавшая дивиденды к FCF (Акрон и Уралкалий по-прежнему ориентируются на ЧП), что в долгосрочном периоде может очень положительно сказаться на её капитализации и ещё больше повысить интерес к ней со стороны фондов и других крупных инвесторов, ориентирующихся прежде всего на дивиденды.
Разумеется, генеральный директор Фосагро считает также, полагая, что новая дивидендная политика повысит инвестиционную привлекательность компании и будет способствовать росту капитализации компании.