Московская биржа: прибыль выросла, но радоваться рано
🧮 Московская биржа (#MOEX) представила свои финансовые результаты за 1 кв. 2026 года. Давайте детально разберём, что скрывается за этими цифрами, и пришло ли время покупать эти акции в свой портфель?
📈 Комиссионные доходы с января по март выросли на +16,3% (г/г) до 21,5 млрд руб., на фоне высокой активности клиентов и запуска новых инструментов.
▪️ Главным драйвером для Мосбиржи стал срочный рынок: его обороты взлетели сразу на +43,7% до 48,4 трлн руб.
▪️ Внушительный приток ликвидности показал и денежный рынок (+30,0% до 390,5 трлн руб.), а также рынок облигаций (+38,6% до 10,7 трлн руб. без учета однодневок), который продолжает пользоваться бешеной популярностью у инвесторов на фоне высоких ставок.
▪️ А вот на классическом рынке акций обороты просели сразу на -34,9% до 8,0 трлн руб.
❓ С чем связана такая смена ролей? Неужели скучный рынок акций всем надоел? Будем честны: отчасти да! Из-за жёсткой ДКП и неопределенности с налогами инвесторы не спешат покупать безыдейные акции. Судя по растущему общему объёму торгов, деньги не ушли с биржи — они просто перетекли туда, где есть движение: спекулянты ушли на срочный рынок ловить волатильность с плечом, а консерваторы — паркуют кэш в фондах ликвидности на денежном рынке и фиксируют пока ещё высокую доходность в облигациях.
Мосбиржа, кстати говоря, этот тренд отлично понимает и регулярно расширяет список инструментов как на основной, так и на дополнительных сессиях, собирая комиссионные доходы в любую погоду.
📈 Процентные доходы увеличились по итогам 3m2026 на +37% (г/г) до 13,8 млрд руб., на фоне частичного восстановления клиентских остатков, после оттока в первой половине прошлого года. Но в целом тренд будет идти на понижение, вместе со снижением ключевой ставки — это лишь дело времени.
Положительным фактором стало сокращение операционных расходов на -2,5% (г/г) до 12,5 млрд руб. Правда, причина акционерам Мосбиржи вряд ли понравится — расформирование резервов по программе мотивации персонала, привязанных к котировкам акций самой компании. И если акции Мосбиржи однажды пойдут в рост, эти расходы в будущем могут вернуться.
Радует, что расходы на маркетинг выросли всего на 4,9% г/г (ниже инфляции) — менеджмент стал бережнее относиться к бюджету и оптимизировал затраты на маркетинг, а период агрессивного продвижения платформы «Финуслуги» постепенно остаётся в прошлом.
📈 На фоне роста операционных доходов и снижения затрат (пусть и во многом из-за разового эффекта) чистая прибыль Мосбиржи по итогам 1 кв. 2026 года выросла на +32,2% (г/г) до 17,2 млрд руб. при рентабельности капитала ROE=24,4%.
💰 Наблюдательный совет Мосбиржи рекомендовал дивиденды по итогам 2025 года в размере 19,57 руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=11,2%. Второй год кряду норма выплат составляет ровно 75% от ЧП по МСФО, что заметно выше минимума в 50% от ЧП, предусмотренного див. политикой. В этом смысле к компании никаких вопросов нет, и уже второй год подряд биржа радует инвесторов двузначной ДД, хотя раньше показатели были куда скромнее.
📆 Дивидендная отсечка намечена на 8 июля 2026 года (с учётом режима торгов Т+1).
👉 Акции Мосбиржи (#MOEX) торгуются сейчас с мультипликатором P/BV=1,4х, что является высоким значением для этого сектора. По рентабельности капитала и дивидендной доходности эмитент сопоставим со Сбером, однако российский банк №1 торгуется с мультипликатором P/BV=0,8х. Как говорится, почувствуйте разницу! В этом контексте бумаги Мосбиржи выглядят не столь интересно для покупок, тем более в фазе снижения ключевой ставки, которая традиционно оказывает давление на процентные платежи.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Не забывайте ставить лайк, любите российский фондовый рынок и успешной вам рабочей недели, друзья!
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
❓ С чем связана такая смена ролей? Неужели скучный рынок акций всем надоел? Будем честны: отчасти да! Из-за жёсткой ДКП и неопределенности с налогами инвесторы не спешат покупать безыдейные акции. Судя по растущему общему объёму торгов, деньги не ушли с биржи — они просто перетекли туда, где есть движение: спекулянты ушли на срочный рынок ловить волатильность с плечом, а консерваторы — паркуют кэш в фондах ликвидности на денежном рынке и фиксируют пока ещё высокую доходность в облигациях.
Мосбиржа, кстати говоря, этот тренд отлично понимает и регулярно расширяет список инструментов как на основной, так и на дополнительных сессиях, собирая комиссионные доходы в любую погоду.
Положительным фактором стало сокращение операционных расходов на -2,5% (г/г) до 12,5 млрд руб. Правда, причина акционерам Мосбиржи вряд ли понравится — расформирование резервов по программе мотивации персонала, привязанных к котировкам акций самой компании. И если акции Мосбиржи однажды пойдут в рост, эти расходы в будущем могут вернуться.
Радует, что расходы на маркетинг выросли всего на 4,9% г/г (ниже инфляции) — менеджмент стал бережнее относиться к бюджету и оптимизировал затраты на маркетинг, а период агрессивного продвижения платформы «Финуслуги» постепенно остаётся в прошлом.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍90❤7🔥7
Деньги есть, но не для вас: почему Норникель не платит дивиденды?
💰 Совет директоров Норникеля вчера рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. Примечательно, что это уже третий раз за последние четыре года, когда компания отказывается от распределения прибыли, и я вас предупреждал ранее о таком сценарии!
Давайте попробуем вместе разобраться, что скрывается за столь болезненным для инвесторов решением.
🧮 Итак, что мы видим в финансовой отчётности за 2025 год: свободный денежный поток (FCF) Норникеля за этот период вырос на +88% до $3,5 млрд, при этом скорректированный FCF, на который традиционно опирается менеджмент в вопросе распределения прибыли, составил $1,5 млрд.
В очередной раз отмечу, что Норникель является единственной компанией в секторе металлургии, которая зачем-то корректирует FCF, и это вызывает немало вопросов о целесообразности такого подхода, но даже в этом случае средства для выплаты дивидендов имеются!
🤔 Комментарии финдиректора ГМК у меня вызывают исключительно удивление и непонимание, сейчас объясню почему. Цены на металлы растут отличными темпами, долговая нагрузка компании при этом находится на комфортном уровне 1,6х по соотношению NetDebt/EBITDA (для горно-металлургического сектора показатель ниже 2х считается приемлемым). Наконец, даже ЦБ снижает ключевую ставку, заметно облегчая обслуживание долга.
Я уже молчу о том, что у компании нет масштабных проектов (вроде Серной программы с инвестициями в 300 млрд руб.), которые требовали бы полного удержания прибыли.
Тем не менее, руководство в очередной раз предпочло оставить всю прибыль внутри компании, хотя сам Владимир Потанин, и я рассказывал уже об этом неоднократно, регулярно получает дивиденды от дочернего Быстринского ГОКа в рамках акционерного соглашения между Норникелем, Интерросом (где он является бенефициаром) и китайским фондом Hopu Investments.
📉 На этом фоне котировки акций ГМК Норникеля (#GMKN) с начала года упали на -14,7% при снижении индекса Мосбиржи всего лишь на -6,3%. На фондовом рынке такую ситуацию уже давно окрестили «дисконтом Потанина», да и я вас начал приучать к этому термину ещё в прошлом году.
👉 Ну а я в очередной раз вынужден констатировать тот факт, что ГМК Норникель (#GMKN), некогда дивидендная звезда российского рынка, плавно превращается из инвестиционного в исключительно спекулятивный инструмент. Отсутствие выплат, несмотря на благоприятную рыночную конъюнктуру и комфортный уровень долга, подрывает доверие инвесторов. А потому я, как миноритарный акционер ГМК, тоже имею право выразить своё недовольство!
❤️ Уж простите меня за мой негатив, но зато я поделился своим мнением честно и по делу. Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно интерпретировать новости и делать корректные выводы.
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
Давайте попробуем вместе разобраться, что скрывается за столь болезненным для инвесторов решением.
В очередной раз отмечу, что Норникель является единственной компанией в секторе металлургии, которая зачем-то корректирует FCF, и это вызывает немало вопросов о целесообразности такого подхода, но даже в этом случае средства для выплаты дивидендов имеются!
«Мы приветствуем решение совета директоров, который поддержал решение не выплачивать дивиденды. В период высокого уровня макроэкономической нестабильности мы полагаем правильным направлять свободные средства на усиление финансовой устойчивости компании, инвестиции в надежность и безопасность производства и снижение уровня долговой нагрузки», - поведал фин. директор Норникеля Сергей Малышев.
Я уже молчу о том, что у компании нет масштабных проектов (вроде Серной программы с инвестициями в 300 млрд руб.), которые требовали бы полного удержания прибыли.
Тем не менее, руководство в очередной раз предпочло оставить всю прибыль внутри компании, хотя сам Владимир Потанин, и я рассказывал уже об этом неоднократно, регулярно получает дивиденды от дочернего Быстринского ГОКа в рамках акционерного соглашения между Норникелем, Интерросом (где он является бенефициаром) и китайским фондом Hopu Investments.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
10👍105❤10🔥5😁1
Может ли Гемабанк удивить рынок биотехнологическими прорывами?
🏥 Гемабанк намерен провести SPO для привлечения капитала на финансирование своей инвестпрограммы. Стоит ли участвовать в данном размещении? Давайте попробуем детально проанализировать перспективы компании, чтобы сделать обоснованный вывод.
📆 22 мая Центробанк уже зарегистрировал допэмиссию акций Гемабанка, которую эмитент планирует разместить по открытой подписке на Московской бирже. То есть технический шаг, необходимый для запуска размещения, уже сделан.
В рамках SPO текущие акционеры компании получат преимущественное право покупки акций в течение 8 рабочих дней с момента начала размещения, дата которого будет известна позже, сразу после получения соответствующего уведомления.
📈 Про Гемабанк мы с вами подробно рассуждали в марте этого года, и с вашего позволения напомню, что это безусловный лидер российского рынка биострахования с долей около 45%. Но компания не собирается останавливаться на достигнутом: она трансформирует бизнес‑модель и взяла курс на разработку геннотерапевтических препаратов для терапии в онкогематологии, иммунологии и неврологии.
На зарубежных рынках такой подход регулярно практикуется биотехнологическими компаниями, которые проводят SPO для финансирования разработок инновационных препаратов. Ведь успешный вывод препарата на рынок может кратно окупить вложения и принести инвесторам солидную прибыль!
💊 У Гемабанка есть по-настоящему амбициозный проект в портфеле — лечение гемофилии типов A и B методами генной инженерии. Разрабатываемые в рамках этой программы препараты относятся к классу генной терапии нового поколения.
Ключевое преимущество — оптимизированный режим дозирования терапевтического белка, благодаря которому препарат активируется строго в целевых тканях организма, что существенно повышает безопасность и эффективность лечения.
📊 С 2019 года Гемабанк демонстрирует высокую рентабельность по чистой прибыли — в среднем около 45%. Много ли вы знаете компаний на нашем фондовом рынке, которые показывают такие результаты? То-то же!
💰 По уставу компания направляет на дивидендные выплаты 80% от чистой прибыли по РСБУ, и по итогам 2025 года дивидендная доходность по бумагам получается на уровне 8,7%, с учётом предстоящих финальных дивидендов в размере 2,8 руб., которые будут выплачены 11 июня 2026 года (с учётом режима торгов Т+1).
👉 Гемабанк (#GEMA) — стабильный дивидендный тикер с апсайдом кратного роста капитализации в долгосрочной перспективе, за счёт вывода на рынок новых биотехнологических препаратов. Приятным бонусом для акционеров является тот факт, что этот эмитент — из сектора РИИ Мосбиржи, где можно избежать НДФЛ при продаже бумаг (если держать их от года).
По большому счёту, Гемабанк — это не просто биострахование. Это ставка на то, что российская генная терапия сможет! Компания платит дивиденды уже сейчас, а потенциал — в препаратах, которые могут изменить жизни пациентов и кратно увеличить капитализацию. Ну а SPO — это возможность зайти в историю на ранней стадии. Правда, будьте готовы к длинному горизонту: быстрых денег здесь не будет, зато долгосрочные перспективы — одни из самых интересных на этом рынке.
❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья!
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
🏥 Гемабанк намерен провести SPO для привлечения капитала на финансирование своей инвестпрограммы. Стоит ли участвовать в данном размещении? Давайте попробуем детально проанализировать перспективы компании, чтобы сделать обоснованный вывод.
«Компания планирует размещение дополнительного выпуска акций для обеспечения возможности роста и реализации стратегических планов развития Гемабанка. Перед нами также стоит задача повышения ликвидности акции и привлечения долгосрочных инвесторов», — приводятся слова генерального директора Гемабанка Ивана Потапова в официальном пресс-релизе.
В рамках SPO текущие акционеры компании получат преимущественное право покупки акций в течение 8 рабочих дней с момента начала размещения, дата которого будет известна позже, сразу после получения соответствующего уведомления.
На зарубежных рынках такой подход регулярно практикуется биотехнологическими компаниями, которые проводят SPO для финансирования разработок инновационных препаратов. Ведь успешный вывод препарата на рынок может кратно окупить вложения и принести инвесторам солидную прибыль!
💊 У Гемабанка есть по-настоящему амбициозный проект в портфеле — лечение гемофилии типов A и B методами генной инженерии. Разрабатываемые в рамках этой программы препараты относятся к классу генной терапии нового поколения.
Ключевое преимущество — оптимизированный режим дозирования терапевтического белка, благодаря которому препарат активируется строго в целевых тканях организма, что существенно повышает безопасность и эффективность лечения.
Секрет успеха — в стабильном росте выручки и преобладании в её структуре долгосрочных договоров. Авансовая оплата этих договоров в сочетании с относительно невысокими операционными расходами позволяет генерировать стабильный денежный поток.
По большому счёту, Гемабанк — это не просто биострахование. Это ставка на то, что российская генная терапия сможет! Компания платит дивиденды уже сейчас, а потенциал — в препаратах, которые могут изменить жизни пациентов и кратно увеличить капитализацию. Ну а SPO — это возможность зайти в историю на ранней стадии. Правда, будьте готовы к длинному горизонту: быстрых денег здесь не будет, зато долгосрочные перспективы — одни из самых интересных на этом рынке.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍53❤5🔥5🤔1
Как 20 лет опыта дают FabricaONE. AI преимущество на рынке ИИ?
🧮 Востребованность решений на базе искусственного интеллекта (ИИ) растёт с каждым годом, и в этом контексте предлагаю оценить перспективы хорошо нам известной компании FabricaONE. AI — одного из ведущих отечественных разработчиков ИИ-решений. С компанией мы впервые познакомились ещё в прошлом году, а теперь давайте посмотрим на её свежий финансовый отчёт по МСФО за 1 кв. 2026 года.
📈 Выручка компании с января по март увеличилась на +16,1% (г/г) до 5,9 млрд руб., благодаря органическому росту и сделкам M&A.
Компания за последний год прошла масштабную трансформацию, создав уникальную полносервисную модель, позволяющую закрывать практически любые задачи цифровой трансформации. На рекуррентную выручку (регулярная подписка с платежами на протяжении 3 лет, а не разовые заказы) приходится при этом порядка 41% продаж — это достаточно высокий показатель для IT-сектора, что позволяет сглаживать сезонность в бизнесе.
📊 Доля выручки от ИИ-решений увеличилась на 3 п. п. до 15%. Решения на базе искусственного интеллекта — это прагматичное применение технологий для повышения эффективности бизнеса. При этом темпы внедрения ИИ в стране неравномерны. Лидерами в этом направлении являются: IT, телеком, e‑commerce, финансы и медиа — здесь ИИ уже интегрирован в бизнес‑модели. Остальные отрасли используют ИИ точечно — для расчётов и автоматизации.
Преимущество FabricaONE. AI заключается в собственной библиотеке накопленных алгоритмов и решений, проверенных временем, и качеством исполнения. Ну а 20-летний опыт разработки даёт компании весомое преимущество перед конкурентами, создавая для них порой непреодолимый конкурентный барьер.
📈 Скорректированный показатель EBITDA по итогам 1 кв. 2026 года составил 1 млрд руб., против убытка в 0,7 млрд руб. годом ранее. Этот положительный результат обусловлен как ростом доли высокомаржинальных решений в структуре выручки, так и оптимизацией расходов на персонал: в отчётном периоде компания сократила штат на 9%. Вот вам наглядное применение ИИ-решений, которые позволяют автоматизировать бизнес-процессы и сократить расходы на оплату труда!
💵 Компания постепенно выходит из пика инвестиционной фазы: капитальные затраты сократились на -67% (г/г) до 118 млн руб., а значит в этом контексте можно ожидать дальнейшего роста маржинальности бизнеса.
📣 На прошлой неделе в Санкт-Петербурге прошла конференция Investfunds Forum XVII, где генеральный директор FabricaONE. AI Максим Тадевосян подтвердил планы компании по проведению IPO, ориентировочно осенью.
Напомню, что в прошлом месяце эмитент принял решение перенести размещение, из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры, хотя книга заявок уже была покрыта и потенциально можно было выходить на рынок уже тогда. Однако компания прекрасно понимала, что могла столкнуться с риском сильного падения котировок акций, на фоне общерыночной волатильности, и приняла тяжёлое на тот момент решение перенести размещение. И в итоге это решение, судя по всему, оказалось верным: индекс Мосбиржи с тех пор упал на 5%.
👉 В любом случае, FabricaONE. AI — редкий для российского рынка пример зрелого IT-бизнеса, который прошёл пик инвестиционной фазы, вышел в операционный плюс и при этом продолжает расти двузначными темпами.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
Компания за последний год прошла масштабную трансформацию, создав уникальную полносервисную модель, позволяющую закрывать практически любые задачи цифровой трансформации. На рекуррентную выручку (регулярная подписка с платежами на протяжении 3 лет, а не разовые заказы) приходится при этом порядка 41% продаж — это достаточно высокий показатель для IT-сектора, что позволяет сглаживать сезонность в бизнесе.
Но тренд на цифровизацию в любом случае бурно растёт, и FabricaONE. AI готова предложить свои решения.
Преимущество FabricaONE. AI заключается в собственной библиотеке накопленных алгоритмов и решений, проверенных временем, и качеством исполнения. Ну а 20-летний опыт разработки даёт компании весомое преимущество перед конкурентами, создавая для них порой непреодолимый конкурентный барьер.
💵 Компания постепенно выходит из пика инвестиционной фазы: капитальные затраты сократились на -67% (г/г) до 118 млн руб., а значит в этом контексте можно ожидать дальнейшего роста маржинальности бизнеса.
Напомню, что в прошлом месяце эмитент принял решение перенести размещение, из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры, хотя книга заявок уже была покрыта и потенциально можно было выходить на рынок уже тогда. Однако компания прекрасно понимала, что могла столкнуться с риском сильного падения котировок акций, на фоне общерыночной волатильности, и приняла тяжёлое на тот момент решение перенести размещение. И в итоге это решение, судя по всему, оказалось верным: индекс Мосбиржи с тех пор упал на 5%.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍51🤔5❤4🔥2😁2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Убежище в тревожные времена: куда вкладывать деньги
🌟 Рынок акций в последние годы чувствует себя неуверенно, и на этом фоне инвесторы вновь с интересом смотрят на защитные активы. Разумеется, не обходя стороной и жилую недвижимость, которая год от года только растёт. Если вы интересуетесь квадратными метрами в Питере, то застройщик ЛСР предлагает любопытный проект — малоэтажный ЖК «Пулково Лейк».
Вот главные факторы инвестиционной привлекательности:
✅ Находится рядом с аэропортом и Экспофорумом, соответственно район активно развивается.
✅ Проект обладает редкими фишками: всего 4 этажа, озеро под окнами, форматы с патио, каминами и саунами. Такие лоты всегда в дефиците, а значит, стоимость квадрата будет поступательно идти вверх. То есть через несколько лет можно будет забрать солидную прибыль от перепродажи.
👉 Точка входа в проект в мае: скидка 20% и рассрочка «30/40/30» (сейчас нужно только 30% от стоимости квартиры), без переплат и промежуточных платежей.
Больше интересных лотов — в канале девелопера.
🌟 Рынок акций в последние годы чувствует себя неуверенно, и на этом фоне инвесторы вновь с интересом смотрят на защитные активы. Разумеется, не обходя стороной и жилую недвижимость, которая год от года только растёт. Если вы интересуетесь квадратными метрами в Питере, то застройщик ЛСР предлагает любопытный проект — малоэтажный ЖК «Пулково Лейк».
Вот главные факторы инвестиционной привлекательности:
✅ Находится рядом с аэропортом и Экспофорумом, соответственно район активно развивается.
✅ Проект обладает редкими фишками: всего 4 этажа, озеро под окнами, форматы с патио, каминами и саунами. Такие лоты всегда в дефиците, а значит, стоимость квадрата будет поступательно идти вверх. То есть через несколько лет можно будет забрать солидную прибыль от перепродажи.
👉 Точка входа в проект в мае: скидка 20% и рассрочка «30/40/30» (сейчас нужно только 30% от стоимости квартиры), без переплат и промежуточных платежей.
Больше интересных лотов — в канале девелопера.
1👍22🔥3❤2😱2
Депозиты вместо облигаций?
🤔 Сегодня предлагаю поговорить с вами о парадоксе: в апреле 2026 года фонды облигаций привлекли максимальный объем средств с декабря 2024 года, но одновременно с этим растёт и число корпоративных дефолтов, на фоне всё ещё высокой ключевой ставки. Давайте разберёмся, как не попасть в ловушку высокой доходности, и где искать надёжные альтернативы.
📈 Согласно свежим данным Investfunds, в апреле текущего года приток средств в облигационные фонды взлетел на целых +60,2% (м/м) относительно марта и достиг отметки в 128,3 млрд руб.
🧐 Инвестиции в корпоративные #облигации традиционно считаются «золотой серединой» между консервативными депозитами и акциями. Но так ли всё безоблачно в 2026 году?
Параллельно с бурным притоком капитала на рынок бондов, мы наблюдаем пугающую тенденцию: число дефолтов на долговом рынке стремительно растёт. Только в апреле сразу четыре эмитента столкнулись с финансовыми трудностями: двое объявили технический дефолт, а ещё двое — полноценный отказ платить по обязательствам.
📊 Кроме того, во второй половине 2026 года ожидается пик погашений корпоративных облигаций в объёме почти 2,9 трлн руб., что на +41,3% (г/г) больше прошлогоднего показателя, и этот фактор также становится значимым вызовом. Причина — продолжительный период жёсткой ДКП, который привёл к значительному ухудшению платёжеспособности эмитентов из разных секторов экономики, и на фоне пика погашений облигаций далеко не все компании смогут успешно рефинансировать свои долги.
Высокая доходность облигаций порой действует гипнотически, отвлекая от скрытых рисков. Инвесторы привыкли доверять кредитным рейтингам, забывая, что агентства часто реагируют с задержкой и понижают оценки тогда, когда проблемы уже стали критическими.
На самом деле, истинные опасности прячутся глубоко в финансовой отчётности эмитентов: долги растут, денежные потоки иссыхают, а ликвидность исчезает быстрее, чем успевают обновляться рейтинги. Вот почему самостоятельный глубокий анализ эмитента становится жизненно необходимым инструментом выживания на современном рынке!
🏦 Учитывая нарастающие риски дефолтов, разумно обратить внимание также на проверенную временем альтернативу — банковские депозиты. Да, звучит скучно и старомодно, зато надёжно и прозрачно! А ведь в 2026 году вклады выглядят особенно привлекательно:
✔️ Доходность опережает инфляцию.
✔️ Государственная страховка (АСВ) защищает вложения.
✔️ Фиксированная ставка позволяет зафиксировать высокий процент на долгий срок — это особенно актуально на фоне постепенного снижения ключевой ставки.
Для тех, кто хочет быстро прикинуть доходность по разным банкам и срокам, наиболее полезны специальные калькуляторы, на рынке сегодня их большое множество.Например, удобный подборщик вкладов есть у Яндекса. Туда можно подставить свою сумму, срок, указать с капитализацией вклад или без, и подборщик покажет актуальные предложения от разных банков (ставки сейчас доходят до 15-16% годовых, а по некоторым промо-предложениям — и выше). Пока есть возможность зафиксировать хорошую доходность по депозитам — надо пользоваться!
👉 Ну и помните: инвестиции — это всегда баланс между риском и доходностью. Поэтому найдите свою золотую середину и зарабатывайте в этом увлекательном деле!
❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! И пусть ваши портфели всегда только растут!
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
Причём уже второй месяц подряд средства поступают в облигационные фонды вдвое активнее, чем в фонды ликвидности, ранее считавшиеся наиболее популярными инструментами рынка. Видимо, перспектива дальнейшего снижения "ключа" заставляет инвесторов спешить зафиксировать высокую доходность.
Параллельно с бурным притоком капитала на рынок бондов, мы наблюдаем пугающую тенденцию: число дефолтов на долговом рынке стремительно растёт. Только в апреле сразу четыре эмитента столкнулись с финансовыми трудностями: двое объявили технический дефолт, а ещё двое — полноценный отказ платить по обязательствам.
Всего с начала года уже четыре эмитента допустили дефолты, и этот список будет расширяться. Каждый месяц появляются новые случаи технических дефолтов, часть из которых через время перерастает в полноценные.
Высокая доходность облигаций порой действует гипнотически, отвлекая от скрытых рисков. Инвесторы привыкли доверять кредитным рейтингам, забывая, что агентства часто реагируют с задержкой и понижают оценки тогда, когда проблемы уже стали критическими.
На самом деле, истинные опасности прячутся глубоко в финансовой отчётности эмитентов: долги растут, денежные потоки иссыхают, а ликвидность исчезает быстрее, чем успевают обновляться рейтинги. Вот почему самостоятельный глубокий анализ эмитента становится жизненно необходимым инструментом выживания на современном рынке!
Для тех, кто хочет быстро прикинуть доходность по разным банкам и срокам, наиболее полезны специальные калькуляторы, на рынке сегодня их большое множество.Например, удобный подборщик вкладов есть у Яндекса. Туда можно подставить свою сумму, срок, указать с капитализацией вклад или без, и подборщик покажет актуальные предложения от разных банков (ставки сейчас доходят до 15-16% годовых, а по некоторым промо-предложениям — и выше). Пока есть возможность зафиксировать хорошую доходность по депозитам — надо пользоваться!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍87❤13🔥4😁1
ВТБ и Wildberries: SPO ради роста и прибыли в 1 трлн?
🏛 Главным ньюсмейкером недели стал Банк ВТБ (#VTBR), который анонсировал допэмиссию для привлечения капитала на стратегический проект с Wildberries. А заодно пообещал достичь чистой прибыли в 1 трлн руб. в ближайшие три года. Предлагаю без эмоций проанализировать параметры будущего размещения и сделки, чтобы оценить, что все эти события означают для акций.
💼 Итак, ВТБ запланировал осенью провести допэмиссию акций в объёме до 49% уставного капитала или 547 млрд руб. для финансирования партнёрства с крупнейшим маркетплейсом страны Wildberries. Фактический объём размещения будет определён позже.
🧮 Цена размещения допэмиссии составит 87 руб. за акцию. Эмитент уже провёл переговоры с рядом институциональных инвесторов, которые готовы принять участие в SPO, потому что верят в перспективы партнёрства c Wildberries.
Для начала ВТБ намерен приобрести 5% Вайлдберриз Банка и других финтех компаний маркетплейса, с потенциальной возможностью увеличения этой доли. Что будет дальше, пока неясно, хотя со стороны кажется, что сделка ВТБ и Wildberries превратится в масштабный проект и сильно изменит бизнес обеих групп:
⚖️ ВТБ сможет кардинально усилить розничный бизнес. Напомню, сейчас у российского банка №2 насчитывается 31 млн розничных клиентов, и по этому показателю он уступает Сберу (110,4 млн). Учитывая, что ежемесячная аудитория Wildberries превышает 80 млн пользователей, ВТБ может добиться кратного роста розничной клиентской базы. А это даёт возможности роста для кредитного портфеля ВТБ и расчетного бизнеса банка.
⚖️ В свою очередь, маркетплейс получит доступ к экспертизе и ресурсам одного из крупнейших банков страны. И для него это хороший шанс ещё больше уходить в отрыв от ближайшего конкурента в лице #Ozon.
Понятно, что такой проект потребует значительных ресурсов и времени, да и рисков при реализации такого партнёрства будет много. ВТБ говорит, что целевая доходность инвестиций в рамках партнёрства — более 30%, тогда как рентабельность капитала банка по 2025 году ROE=18%.
👉 В целом оценки доходности нового партнёрства выглядят адекватно, учитывая темпы роста и перспективы электронной коммерции на нашем рынке. Примечательно, что сегодня первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов объявил, что банк подготовит новую стратегию, в которой банк замахнется на уровень годовой прибыли в 1 трлн руб. в следующие три года. Правда, в каком точно году это произойдет, банк пока не говорит. А на 2026 год банк подтверждает прогноз по чистой прибыли в размере 600–650 млрд руб.
Будем ждать от эмитента новых подробностей относительно партнерства и стратегии.
💰 В заключение отмечу, что SPO ВТБ состоится уже после выплаты дивидендов за 2025 год, т.е. к дивидендному сезону доля текущих акционеров размыта не будет. На этой неделе Наблюдательный совет ВТБ рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 9,71 руб. на акцию, что по текущим котировкам означает ДД=12%.
Норма выплат оказалась на уровне 25% от ЧП по МСФО, что в точности соответствовало моим ожиданиям, хотя кто-то на рынке явно мечтал и о 35% от ЧП, и даже о 50%! Я в этом смысле всегда готовлюсь к худшему, но надеюсь конечно же на лучшее!
📆 Див. отсечка намечена на 17 июля 2026 года (с учётом режима торгов Т+1).
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
При этом государство сохранит за собой контрольную долю в банке.
Для начала ВТБ намерен приобрести 5% Вайлдберриз Банка и других финтех компаний маркетплейса, с потенциальной возможностью увеличения этой доли. Что будет дальше, пока неясно, хотя со стороны кажется, что сделка ВТБ и Wildberries превратится в масштабный проект и сильно изменит бизнес обеих групп:
⚖️ ВТБ сможет кардинально усилить розничный бизнес. Напомню, сейчас у российского банка №2 насчитывается 31 млн розничных клиентов, и по этому показателю он уступает Сберу (110,4 млн). Учитывая, что ежемесячная аудитория Wildberries превышает 80 млн пользователей, ВТБ может добиться кратного роста розничной клиентской базы. А это даёт возможности роста для кредитного портфеля ВТБ и расчетного бизнеса банка.
⚖️ В свою очередь, маркетплейс получит доступ к экспертизе и ресурсам одного из крупнейших банков страны. И для него это хороший шанс ещё больше уходить в отрыв от ближайшего конкурента в лице #Ozon.
Понятно, что такой проект потребует значительных ресурсов и времени, да и рисков при реализации такого партнёрства будет много. ВТБ говорит, что целевая доходность инвестиций в рамках партнёрства — более 30%, тогда как рентабельность капитала банка по 2025 году ROE=18%.
Будем ждать от эмитента новых подробностей относительно партнерства и стратегии.
Норма выплат оказалась на уровне 25% от ЧП по МСФО, что в точности соответствовало моим ожиданиям, хотя кто-то на рынке явно мечтал и о 35% от ЧП, и даже о 50%! Я в этом смысле всегда готовлюсь к худшему, но надеюсь конечно же на лучшее!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍85❤12🔥5😁2
Совкомфлот: высокие ставки — высокие доходы, но есть риски
🧮 Геополитические конфликты на Ближнем Востоке всегда приводили к удорожанию стоимости морских перевозок углеводородов, и в этом контексте самое время проанализировать финансовую отчётность Совкомфлота за 1 кв. 2026 года по МСФО, которая была представлена в среду.
📈 Выручка компании с января по март увеличилась на +59,7% (г/г) до $444 млн. Такой стремительный взлёт стал возможен исключительно благодаря высоким ценам на аренду судов типа Aframax и Suezmax, которыми управляет эмитент.
📈 По сравнению с прошлым годом, средняя ставка фрахта практически удвоилась, взлетев вверх на +95% (г/г), на фоне блокады Ормузского пролива.
Как мы видим, темпы роста выручки Совкомфлота отстали от темпов роста ставок аренды. Причина проста: западные санкции серьёзно ограничили возможности российского флота, а потому компания была вынуждена маневрировать в сложных геополитических условиях, не сумев в полной мере воспользоваться взрывным ростом ставок на фрахт.
📈 Зато в отчётном периоде Совкомфлот достаточно эффективно управлял своими операционными затратами, что в сочетании с ростом выручки позволило увеличить показатель EBITDA на внушительные +116% (г/г) до $227 млн.
📈 На этом фоне скорректированная чистая прибыль, которая является базой для дивидендных выплат, составила $84 млн, что эквивалентно 2,78 руб. на акцию. Годом ранее, напомню, компания по итогам первых трёх месяцев отчиталась о символическом убытке в $1 млн.
💼 Благодаря позитивной рыночной конъюнктуре, долговая нагрузка Совкомфлота по соотношению NetDebt/EBITDA сократилась за минувший год с 0,7х до 0,5х, что является более чем комфортным уровнем.
💰 За пару дней до публикации квартальных финансовых результатов, Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 4,87 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=5,8%.
📆 Дивидендная отсечка намечена на 15 июля 2026 года (с учётом режима торгов Т+1).
🤔 Нюансом является тот факт, что по итогам 2025 года компания получила убыток по скорректированной чистой прибыли в размере $6 млн. Соответственно, выплаты пойдут из нераспределённой прибыли прошлых лет — по всей видимости, менеджмент решил порадовать инвесторов на фоне высоких фрахтовых ставок.
К тому же, в апреле позитивный тренд по фрахтовым ставкам был продолжен, и в годовом выражении их рост даже ускорился до +108% (г/г). Данные за май, скорее всего, будут аналогичными, поскольку в мае прошлого года ставки были ниже апрельских.
🚢 Что касается судоходства в Ормузском проливе, то, по данным агентства Bloomberg, начиная с 23 мая 2026 года пролив ежедневно проходят по нескольку кораблей неиранского происхождения — углеводороды стали перевозить Саудовская Аравия, ОАЭ и Катар. В этом контексте можно ожидать некоторой коррекции фрахтовых ставок, но они всё равно будут находиться на высоких уровнях относительно прошлого года, т.к. геополитическая обстановка на Ближнем Востоке по-прежнему достаточно напряжённая.
👉 Для Совкомфлота (#FLOT) в моменте сформировалась благоприятная рыночная конъюнктура, однако она полностью зависит от ситуации на Ближнем Востоке. В СМИ периодически появляется информация, что Вашингтон и Тегеран достигли соглашения по открытию Ормузского пролива, однако позже эта информация неизменно опровергается.
Если стороны всё же смогут прийти к компромиссу в течение лета, то фрахтовые ставки спикируют вниз, и этот риск нужно учитывать при покупке бумаг Совкомфлота. Впрочем, ралли в котировках как такового, с момента начала обострения ближневосточного конфликта, мы на сегодняшний день так и не увидели.
Я продолжаю держать в своём портфеле небольшую долю этих бумаг (в размере 0,8%) и наращивать её пока не спешу!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Хорошего вам завершения уходящей рабочей недели и уходящей весны!
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
Как мы видим, темпы роста выручки Совкомфлота отстали от темпов роста ставок аренды. Причина проста: западные санкции серьёзно ограничили возможности российского флота, а потому компания была вынуждена маневрировать в сложных геополитических условиях, не сумев в полной мере воспользоваться взрывным ростом ставок на фрахт.
К тому же, в апреле позитивный тренд по фрахтовым ставкам был продолжен, и в годовом выражении их рост даже ускорился до +108% (г/г). Данные за май, скорее всего, будут аналогичными, поскольку в мае прошлого года ставки были ниже апрельских.
В этом контексте Совкомфлот, скорее всего, сможет порадовать рынок позитивной финансовой отчётностью за 2 кв. 2026 года.
🚢 Что касается судоходства в Ормузском проливе, то, по данным агентства Bloomberg, начиная с 23 мая 2026 года пролив ежедневно проходят по нескольку кораблей неиранского происхождения — углеводороды стали перевозить Саудовская Аравия, ОАЭ и Катар. В этом контексте можно ожидать некоторой коррекции фрахтовых ставок, но они всё равно будут находиться на высоких уровнях относительно прошлого года, т.к. геополитическая обстановка на Ближнем Востоке по-прежнему достаточно напряжённая.
Если стороны всё же смогут прийти к компромиссу в течение лета, то фрахтовые ставки спикируют вниз, и этот риск нужно учитывать при покупке бумаг Совкомфлота. Впрочем, ралли в котировках как такового, с момента начала обострения ближневосточного конфликта, мы на сегодняшний день так и не увидели.
Я продолжаю держать в своём портфеле небольшую долю этих бумаг (в размере 0,8%) и наращивать её пока не спешу!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍83❤8🔥5
Золото в цене: Китай снова набирает обороты!
👑 Центробанк Китая уже 18 месяцев подряд покупает золото в свои резервы, причём апрельские покупки стали максимальными за последний год. Предлагаю в рамках сегодняшнего поста актуализировать перспективы рынка драгоценных металлов, опираясь на свежую статистику Всемирного золотого совета.
🇨🇳 Итак, народный банк Китая в апреле купил 8 тонн золота в свои резервы, что стало самым высоким показателем с декабря 2024 года. В результате этого увеличения официальные золотые резервы Поднебесной достигли рекордных 2322 тонн.
Китайский Центробанк в течение последних нескольких лет продолжает оставаться одним из крупнейших покупателей драгметалла, однако в 2025 году он заметно сократил свою активность, на фоне бурного роста цен на жёлтый металл, ожидая более привлекательных уровней для покупок. Ну а в апреле 2026 года цены на золото оказались почти на 20% ниже исторического максимума и, судя по всему, для китайских финансовых властей этот уровень стал комфортным для дальнейшего пополнения своих золотовалютных резервов.
Любопытную статистику также представила китайская таможня: в апреле Поднебесная импортировала рекордный объём золота за последние 11 месяцев — 127,5 тонны. Чтобы вы понимали, рост объёма закупок по сравнению с мартом составил внушительные +73% (м/м)!
Такая волна импорта стала возможной благодаря новым лицензиям, выданным крупнейшими коммерческими банками Китая. Стоит помнить, что контроль государства над золотом чрезвычайно жёсткий: лицензии выдаются только избранным финучреждениям, а сам поток золота регулируется строжайшим образом.
🌏 При этом давайте не забывать, что наш сегодняшний мир полон неопределённостей: напряжённая обстановка на Ближнем Востоке, бюджетные риски США и глобальная тенденция к диверсификации резервов остаются в повестке. В такие моменты #золото вновь и вновь подтверждает свою незаменимую роль надёжного убежища в периоды экономических и политических кризисов.
👉 Бумаги отечественных золотодобытчиков в последнее время достаточно неплохо скорректировались, и я держу руку на пульсе. Внимательно наблюдаю за котировками Селигдара (#SELG), который подходит к психологическому уровню 40+ руб. Ранее, напомню, я уже неоднократно отмечал, что именно этот ценовой уровень неоднократно становился точкой разворота и началом нового восходящего тренда.
При этом компания не стоит на месте и продолжает удивлять рынок. Всего пару недель назад Селигдар заключил первые внебиржевые сделки с золотом на Московской бирже с использованием сервиса анонимного запроса котировок. Совокупный объём пилотных сделок с участием крупнейших российских банков составил 24 кг золота на сумму более 240 млн руб., но это только начало. Президент холдинга Александр Хрущ назвал это «продуктом, от которого выигрывают все участники», отметив, что новый инструмент позволяет реализовывать металл по лучшей котировке на необходимый объём.
Параллельно компания наращивает производственные мощности. После запуска ЗИФ на месторождении «Хвойное» в 2025 году, в 2026 году ожидается выход на проектную мощность с ежегодным объёмом добычи золота до 2,5 тонны. Аналитики «Велес Капитала» подтверждают рекомендацию «покупать» с целевой ценой 73,3 руб., ожидая увеличения выпуска золота на 14,5% в этом году именно за счёт «Хвойного».
Риски, разумеется, остаются: совет директоров Селигдара рекомендовал дивиденды за 2025 год не выплачивать, оставив чистую прибыль нераспределённой. Но я эту историю изначально дивидендной не считал, тем более с учётом с учётом убыточного 2025 года, поэтому продолжаю наблюдать за котировками и жду 40+ рублей!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
Китайский Центробанк в течение последних нескольких лет продолжает оставаться одним из крупнейших покупателей драгметалла, однако в 2025 году он заметно сократил свою активность, на фоне бурного роста цен на жёлтый металл, ожидая более привлекательных уровней для покупок. Ну а в апреле 2026 года цены на золото оказались почти на 20% ниже исторического максимума и, судя по всему, для китайских финансовых властей этот уровень стал комфортным для дальнейшего пополнения своих золотовалютных резервов.
Любопытную статистику также представила китайская таможня: в апреле Поднебесная импортировала рекордный объём золота за последние 11 месяцев — 127,5 тонны. Чтобы вы понимали, рост объёма закупок по сравнению с мартом составил внушительные +73% (м/м)!
Такая волна импорта стала возможной благодаря новым лицензиям, выданным крупнейшими коммерческими банками Китая. Стоит помнить, что контроль государства над золотом чрезвычайно жёсткий: лицензии выдаются только избранным финучреждениям, а сам поток золота регулируется строжайшим образом.
👉 Бумаги отечественных золотодобытчиков в последнее время достаточно неплохо скорректировались, и я держу руку на пульсе. Внимательно наблюдаю за котировками Селигдара (#SELG), который подходит к психологическому уровню 40+ руб. Ранее, напомню, я уже неоднократно отмечал, что именно этот ценовой уровень неоднократно становился точкой разворота и началом нового восходящего тренда.
При этом компания не стоит на месте и продолжает удивлять рынок. Всего пару недель назад Селигдар заключил первые внебиржевые сделки с золотом на Московской бирже с использованием сервиса анонимного запроса котировок. Совокупный объём пилотных сделок с участием крупнейших российских банков составил 24 кг золота на сумму более 240 млн руб., но это только начало. Президент холдинга Александр Хрущ назвал это «продуктом, от которого выигрывают все участники», отметив, что новый инструмент позволяет реализовывать металл по лучшей котировке на необходимый объём.
Параллельно компания наращивает производственные мощности. После запуска ЗИФ на месторождении «Хвойное» в 2025 году, в 2026 году ожидается выход на проектную мощность с ежегодным объёмом добычи золота до 2,5 тонны. Аналитики «Велес Капитала» подтверждают рекомендацию «покупать» с целевой ценой 73,3 руб., ожидая увеличения выпуска золота на 14,5% в этом году именно за счёт «Хвойного».
Риски, разумеется, остаются: совет директоров Селигдара рекомендовал дивиденды за 2025 год не выплачивать, оставив чистую прибыль нераспределённой. Но я эту историю изначально дивидендной не считал, тем более с учётом с учётом убыточного 2025 года, поэтому продолжаю наблюдать за котировками и жду 40+ рублей!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍54🔥5❤2
Цифровые привычки: лучший результат среди разработчиков ПО
💻 Я продолжаю внимательно следить за эмитентами, готовящимися к IPO, и на этот раз в фокусе внимания — компания «Цифровые привычки», которая в пятницу провела День инвестора на Мосбирже. Давайте разберёмся, что скрывается за цифрами и громкими заявлениями, и какие дальнейшие планы компании.
Компания создаёт готовые программные решения, адаптирует их под задачи бизнеса и выполняет заказную разработку для разных отраслей экономики. Вы могли сталкиваться с их решениями, даже не подозревая об этом: мобильные приложения банков, сервисы расчёта ипотеки, платформы подбора недвижимости — всё это и многое другое во многом их работа! Ну а ключевой клиент в лице Сбера красноречиво указывает на надёжность и масштаб бизнеса компании.
💼 В 2025 году эмитент провёл pre-IPO и разместил бумаги на внебиржевом сервисе Мосбиржи — MOEX Start. Ликвидность там, на удивление, оказалась выше, чем у многих публичных компаний третьего эшелона.
🧮 Давайте пробежимся по фин. результатам компании за 2025 год:
📈 Выручка выросла на +41,4% до 2,1 млрд руб. — как за счёт органического роста, так и вследствие закрытия сразу четырёх M&A-сделок. Отдельно хочется отметить стратегический сдвиг в структуре доходов: эмитент смещает фокус на более маржинальную продуктовую выручку, вместо сервисной.
Что касается M&A-сделок, эмитент делает ставку на компании с уже готовыми IT-продуктами, которые генерируют выручку и чистую прибыль — это позволяет быстро наращивать портфель решений с подтверждённым спросом. Уже до конца первого полугодия планируется проведение двух крупных M&A-сделок, чтобы успеть интегрировать новые активы до традиционного пика продаж в конце года.
💼 Портфель контрактов на конец 2025 года оценивался на сумму в 7,7 млрд руб., что создаёт фундамент для дальнейшего масштабирования.
📈 Одной из сильных сторон компании является активное использование ИИ, благодаря которому удаётся существенно экономить на операционных расходах. Как результат — рост показателя OIBDA на +85% до 1,3 млрд руб. с маржой в 59%.
📈 Чистая прибыль также уверенно выросла по итогам 2025 года на +89% до 1,1 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли составила при этом внушительные 53,8%, и на моей памяти никто из публичных разработчиков ПО в 2025 году не смог и близко показать аналогичный результат. Поправьте меня, если я не прав.
На 2026 год менеджмент озвучил два прогноза: рост выручки на 40–60% (при наличии M&A-сделок) и 20–25% только за счёт органического роста. В любом случае прогнозы очень оптимистичные, и на этом фоне складывается ощущение, что менеджмент действительно знает, куда и как расти.
🌏 В 2025 году компания начала экспансию на внешние рынки (СНГ и Ближний Восток). По оценкам руководства, доля валютной выручки в 2026 году может составить 5-10%.
Что касается планов по выходу на IPO, то технически компания будет готова к размещению уже в этом году, крайний срок размещения — конец 2027‑го. Как и в случае с pre-IPO, размещение пройдёт в формате Cash-in — то есть привлечённые средства пойдут на финансирование стратегии развития.
👉 Подытоживая вышесказанное, резюмируем, что компания «Цифровые привычки» (#DGTL) показывает высокие темпы роста, даже в условиях меняющегося рынка, когда многие заказчики оптимизируют свои бюджеты на IT-инфраструктуру, в том числе в условиях высокой ключевой ставки. Но "ключ" уже на протяжении последнего года наметил уверенный тренд на снижение, и каждое следующее смягчение ДКП будет невольно приближать нас к IPO!
В общем, я и дальше буду внимательно следить за развитием компании и держать вас в курсе.
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им я вижу ваш интерес к IPO и стараюсь широко освещать этот вопрос, зачастую делая это даже на опережение!
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
Компания создаёт готовые программные решения, адаптирует их под задачи бизнеса и выполняет заказную разработку для разных отраслей экономики. Вы могли сталкиваться с их решениями, даже не подозревая об этом: мобильные приложения банков, сервисы расчёта ипотеки, платформы подбора недвижимости — всё это и многое другое во многом их работа! Ну а ключевой клиент в лице Сбера красноречиво указывает на надёжность и масштаб бизнеса компании.
Что касается M&A-сделок, эмитент делает ставку на компании с уже готовыми IT-продуктами, которые генерируют выручку и чистую прибыль — это позволяет быстро наращивать портфель решений с подтверждённым спросом. Уже до конца первого полугодия планируется проведение двух крупных M&A-сделок, чтобы успеть интегрировать новые активы до традиционного пика продаж в конце года.
На 2026 год менеджмент озвучил два прогноза: рост выручки на 40–60% (при наличии M&A-сделок) и 20–25% только за счёт органического роста. В любом случае прогнозы очень оптимистичные, и на этом фоне складывается ощущение, что менеджмент действительно знает, куда и как расти.
Если «Цифровые привычки» хотя бы приблизятся к нижней границе прогноза (20–25% органического роста), они продолжат обгонять рынок. А если добавят M&A — могут выстрелить ещё сильнее. Пока — это один из самых интригующих pre-IPO кейсов на моём радаре.
Что касается планов по выходу на IPO, то технически компания будет готова к размещению уже в этом году, крайний срок размещения — конец 2027‑го. Как и в случае с pre-IPO, размещение пройдёт в формате Cash-in — то есть привлечённые средства пойдут на финансирование стратегии развития.
В общем, я и дальше буду внимательно следить за развитием компании и держать вас в курсе.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18🔥2❤1