​​🗓 На дворе суббота, последние деньки октября, а значит самое время уютно укрыться пледом и почитать что-нибудь интересное на тему фондовых рынков, не так ли?

⛴🚂 Сегодня я предлагаю вашему вниманию наш пост из премиум-канала "Инвестируй или проиграешь PREMIUM", насчитывающего уже почти 200 человек, в котором по иронии судьбы упоминаются две инвестиционные истории, одна из которых уже раскрылась в 2021 году (это Globaltrans, #GLTR), а вторая (Совкомфлот, #FLOT) - это история для крепких парней, не боящихся прогнозов внезапного озеленения мировой экономики и готовых подождать раскрытия стоимости ещё несколько лет:

https://teletype.in/@invest_or_lost/WRlwDOM5jWL

Я сейчас не хочу вступать в дискуссию на тему какая из этих двух инвестиционных идей лучше, перспективней и интересней. Оставлю это на откуп моим дорогим читателям. Думаю, у каждого из вас будет своё мнение на этот счёт - и это прекрасно. От себя могу сказать, что я являюсь акционером этих двух компаний, но с разными долями в портфеле.

📌📌📌

Теперь пару слов о нашем премиум-канале "Инвестируй или проиграешь PREMIUM". Как же я кайфую, глядя на те масштабы работы, которые мы с вами там проделываем, честное слово!!! Специально подготовил картинку с некоторой частью аналитического материала, которым мы можем похвалиться за это время - смотрю и восхищаюсь нашей командой!

А ведь здесь я ещё не указывал целый ряд онлайн-конференций и вебинаров с участием многих российских компаний, тезисный разбор которых мы каждую неделю приводим вашему вниманию. И порой на подобных мероприятиях присутствовать полезней чем на ГОСА, в плане намёков от топ-менеджмента и весьма любопытной инсайдерской информации из их уст.

Разумеется, там же я отчитываюсь перед вами обо всех своих сделках по личному инвестиционному портфелю, с обоснованием почему и зачем я это делаю. Поэтому всем тем, кто хочет заглянуть в мой инвестиционный портфель - у вас есть прекрасный шанс это сделать!

Вот честное слово, не пожалейте несколько сотен в месяц - и оцените сами! А если решитесь подписаться на более длинный срок (к счастью, таких желающих с каждым месяцем всё больше), то подписка обойдётся вам ещё выгодней!

👉 Как стать участником "Инвестируй или проиграешь PREMIUM"? Просто напишите мне "Хочу премиум", мы с вами познакомимся и я вам всё расскажу! 🤝🤝

Хороших и плодотворных выходных, друзья! Главное - будьте здоровы!

​​🤔 Мне вот интересно, почему котировки акций Совкомфлота (#FLOT) так упорно игнорируют рост фрахтовых ставок, которые буквально за последние несколько дней взлетели с 754 до 838 пунктов?

На мой субъективный взгляд, Совкомфлот – это устойчивая, крупная компания, с хорошей стратегией и огромным потенциалом по СПГ проектам. Я не сомневаюсь, что рано или поздно рынок начнёт замечать долгосрочный потенциал в этой идее, но пока надо пользоваться этой иррациональностью для осторожного наращивания позиции в этих бумагах.

🙅‍♂️ Ни в коем случае не подумайте, что я навязываю вам эту инвестиционную идею и призываю покупать, но честно озвучиваю своё мнение, которое буду проверять своим собственным рублём.

👉 Кстати, это одна из девяти российских компаний, которые находятся сейчас в моём вочлисте на покупку. И лично для меня большая загадка, почему рынок продолжает лить котировки. Если у вас есть идеи - буду рад услышать их в комментариях под этим постом.

​​📣 Глава Минвостокразвития РФ Алексей Чекунков в интервью «Интерфакс» рассказал о перспективах развития Северного морского пути, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

✔️Севморпуть будет разбит на пять секций, на каждой из которых челночно работает мощный ледокол, что увеличит эффективность грузоперевозок.

✔️Высокие уровни фрахтовых ставок позволяют использовать Севморпуть для транзита грузов из Азии в Европу, как альтернатива традиционному южному маршруту через Суэцкий канал.

✔️Задача на 2024 год прежняя - рост грузооборота до 80 млн т. (+129,5% к уровню 2021 года). Ценные экспортные грузы должны генерировать валютную выручку - Россия как крупный экспортёр энергоресурсов не может упускать момент.

✔️При благоприятной рыночной конъюнктуре грузооборот к 2024 году может вырасти до 90 млн т., из которых 73% будет приходится на нефть и СПГ.

✔️Один из лидеров мировой логистики - DP World, заинтересован в развитии альтернативного транспортного коридора через Севморпуть.

✔️К 2024 году планируется запуск спутников, которые обеспечат полное покрытие Севморпути интернетом, связью, инструментами анализа ледовой обстановки и гидрометеорологии.

✔️К 2030 году планируется построить 55 грузовых судов ледового класса.

🇪🇺🇺🇸 Поскольку западные «партнёры» заблокировали у России гигантский объём золотовалютных резервов, то Правительству не остаётся иного выбора, как развивать собственную экономику, вместо кредитования Евросоюза и США через покупку гособлигаций.

⛴ На этом фоне развитие Северного морского пути может стать хорошим драйвером роста экономики в среднесрочной перспективе. Одним из бенефициаров этого процесса станет Совкомфлот (#FLOT), на который придётся львиная доля грузооборота.

👉 Ещё до всех событий последнего времени я подкупал эти бумаги, а потому теперь являюсь его акционером. Избавляться от этих бумаг я не планирую, т.к. если очень захотеть - можно увидеть в них долгосрочную перспективу (собственно, и раньше это была инвестиционная идея на годы вперёд). Докупать также пока большого желания нет, т.к. сейчас есть масса других более интересных и понятных идей для инвестиций на российском фондовом рынке.

❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.

​​💰 Новые дивидендные #отказники сегодняшнего дня: Детский мир (#DSKY) и Совкомфлот (#FLOT).

И если акционеры Совкомфлота о дивидендах за 2021 год и не мечтали, то в Детском мире сохранялась определённая интрига относительно финальных выплат, однако сползание котировок акций компании на протяжении последних недель намекало, что шансы на это малы. Собственно, на деле так и вышло, и я очень рад, что так и не решился подкупить бумаг Детского мира, хотя ценник ниже 70 руб. выглядел очень аппетитно, признаюсь.

По итогу акционеры Детского мира по итогам 2021 года теперь будут довольствоваться ранее выплаченными промежуточными дивидендами за 9m2021 в размере 5,2 руб. (ДД=4,07%), а владельцы бумаг Совкомфлота и вовсе не получат ничего за прошлый год.

​​⚓️ Росморречфлот представил свежую статистику по грузообороту морских портов России.

Так, по итогам 8 месяцев 2022 года грузооборот морских портов в нашей стране пусть скромно, но всё же вырос на +0,1% (г/г), до 553,3 млн т.

🔸 Позитивную динамику по-прежнему демонстрируют порты Арктического и Дальневосточного бассейнов, где показатели выросли на +4,3% и +0,7% соответственно.

🔸 Перевалка на Балтике в этом году сократилась на -1,3%, из-за усиления санкционного давления Запада, что положительно отразилось на северных и восточных портах.

🔸 Грузооборот морских портов Азово-Черноморского бассейна остался на уровне прошлого года (акционерам #NMTP на заметку).

🧐 Если взглянуть на динамику грузооборота отечественных портов в августе, то мы видим ускорение роста по сравнению с последним летним месяцем прошлого года -показатель вырос на +4,8% (г/г) до 73,3 млн т. По сравнению с июлем темп роста увеличился на 3,1 п.п.

Уже сейчас можно сделать предварительное заключение, что нынешний кризис отрасль проходит лучше, чем пандемию COVID-19 двухлетней давности, когда сокращение перевалки составило 2,3%.

Ну а для нас, российских частных инвесторов, представленная статистика от Росморречфлот является весьма показательной в первую очередь под призмой публичных компаний Совкомфлота и FESCO.

⛴ Совкомфлот, инвестиционную картину по которому мы обновили буквально на прошлой неделе, наращивает объёмы транспортировки углеводородов в Арктическом бассейне и получает дополнительный профит от роста фрахтовых ставок, которые в последние месяцы неплохо подросли из-за высокого спроса на нефтяные танкеры и газовозы.

🛳 FESCO, финансовые результаты которого мы также разбирали, а потом ещё и тезисно знакомились с основными моментами из интервью с главой совета директоров, имеет в своем активе Владивостокский морской торговый порт (ВМТП), который является крупнейшим универсальным портом в Дальневосточном регионе и используется для логистики Россия- Азия.

Чтобы вы понимали весь масштаб, ВМТП третий год подряд остается лидером в России по контейнерообороту. К примеру, в августе грузооборот контейнеров вырос на 15% (г/г).

👉 Бумаги Совкомфлота (#FLOT) сейчас торгуются вблизи своих исторических минимумов (40+ руб.) и никак не могут найти в себе сил для роста, в то время как акции FESCO (#FESH) станут действительно интересными для покупок после глубокой коррекции, куда-нибудь в район ниже 30 рублей.

Обе эти истории пока проходят без меня, но я продолжаю терпеливо наблюдать за развитием событий.

© Инвестируй или проиграешь

​​🛢ОПЕК опубликовал свежий релиз по нефтяному рынку, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

🔸Нефтяной картель не стал менять прогноз по спросу на этот год. С одной стороны, немного сократилось потребление в Китае из-за коронавирусных ограничений. С другой стороны, #нефть сейчас используют в качестве альтернативы дорогому газу, что компенсирует потери из Поднебесной.

🔸В 4 кв. 2022 года спрос на нефть должен обновить исторический максимум и превысить отметку 102,4 млн б/с.

🔸Запасы сырой нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР сейчас на 45 и 103 млн баррелей меньше, чем годом ранее.

🔸В странах Евросоюза быстро истощаются запасы нефтепродуктов. В Азиатско-Тихоокеанском регионе запасы сократились незначительно.

🔸Фрахтовые ставки на нефтяные танкеры по итогам августа выросли до 5-летнего максимума, что помимо всего прочего позитивно для Совкомфлота (#FLOT) - свой инвестиционный взгляд по этой компании мы актуализировали буквально на прошлой неделе.

🔸Страны ОПЕК в августе увеличили добычу на 0,62 млн б/с, отстают от плана ОПЕК+ на 1,41 млн б/с, из-за серьезных проблем с добычей в Нигерии и Анголе.

🔸Саудовская Аравия по-прежнему отстаёт от графика ОПЕК+ на 0,1 млн б/с. Саудиты не торопятся наращивать добычу чёрного золота, несмотря на просьбы США и Евросоюза.

🔸Нефтяной картель ожидает сокращения добычи нефти в России во втором полугодии 2022 года на 1,7% (г/г) до 10,8 млн б/с. В третьем квартале добыча должна быть выше, а падение ожидается ближе к концу года.

👉 Отчёт ОПЕК можно назвать позитивным. Нефтяной картель фиксирует дефицит нефти и нефтепродуктов, особенно на европейском рынке, что будет поддерживать нефтяные котировки на высоком уровне. Сокращение добычи нефти в России во втором полугодии ожидается умеренным.

© Инвестируй или проиграешь

#SIBN #ROSN #LKOH #TATN #TATNP

​​⚓️ Грузооборот морских портов России начнет расти в четвёртом квартале?!

📣 Ассоциация морских торговых портов накануне опубликовала статистику по грузообороту за 9 мес. 2022 года – показатель сократился на 0,5% (г/г), составив 619,2 млн т.

Напомню, сильное падение грузооборота было отмечено во втором квартале, после чего тремя месяцами позже показатель сократился уже всего лишь на 0,1% (г/г).

📈 Позитивную динамику показывают порты Арктического и Дальневосточного бассейнов, на фоне роста перевалки углеводородов и контейнеров. В частности, Владивостокский порт продемонстрировал опережающую динамику и в 3 кв. 2022 года увеличил грузооборот на 14,7% (г/г) до 8,6 млн т., что сигнализирует о росте выручки Группы FESCO (#FESH). Недавно мы с вами разбирали эту компанию, и тогда пришли к выводу, что торопиться с покупкой акций пока не стоит, по крайней мере по текущим ценникам. Несмотря на всю перспективность этой истории.

📈 Грузооборот портов Новороссийска c июля по сентябрь также вырос на 1,8% (г/г) до 33,9 млн т., однако в этой статистике учитываются результаты не только НМТП (#NMTP), но и НКХП (#NKHP), а также ряда других компаний.

С учётом того, что отечественный бизнес в этом году активно развивает новые логистические цепочки и результаты 3 кв. позволяют сделать осторожный вывод о том, что «дно» в этом секторе было пройдено во 2 кв. 2022 года.

🚢 Будущий рост грузооборота также позитивен для Совкомфлота (#FLOT), который дополнительно выигрывает ещё и от роста фрахтовых ставок на поставку углеводородов. Напомню, что согласно свежему отчёту ОПЕК, в сентябре этого года фрахтовые ставки удвоились по сравнению с сентябрем 2021 года на всех основных направлениях. На рынке морских перевозок углеводородов сейчас наблюдается дефицит флота, что оказывает благоприятное влияние на рост фрахтовых ставок. Об этом мы с вами рассуждали во время сентябрьской прожарки компании в премиум-канале.

Бумаги Совкомфлота (#FLOT) торгуются вблизи своих исторических минимумов и с одной стороны выглядят весьма привлекательно для покупок, особенно в свете ожиданий обнадёживающих финансовых результатов за второе полугодие. Однако с другой стороны, несмотря на заметное улучшение инвестиционного кейса в течение последних месяцев, я по-прежнему скептично отношусь к этой истории и, как и прежде, готов скорее дождаться какого-нибудь существенного задёрга вверх, чтобы избавиться от этих бумаг, нежели искать точки и возможности для наращивания своей скромной позиции.

© Инвестируй или проиграешь

​​🛢ОПЕК опубликовал свежий релиз по нефтяному рынку, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

🔸Нефтяной картель не стал менять прогноз по спросу на этот год. Частичное сокращение потребления нефти в Китае из-за коронавирусных ограничений компенсировано увеличением спроса в других странах.

🔸Прогноз по спросу на следующий год также остался неизменным – нефтяной картель ждет увеличения потребления на 2,2 млн б/с, во многом за счёт Китая и Индии, темп роста ВВП которых будет расти выше среднемирового.

🔸Запасы сырой нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР сейчас на 80 млн и 87 млн баррелей меньше среднего значения за последние 5 лет.

🔸Экспорт российской нефти в страны ОЭСР сократился на 1 млн б/с, по сравнению с показателем годичной давности.

🔸Фрахтовые ставки на нефтяные танкеры в ноябре продолжили рост (привет акционерам Совкомфлота!). На некоторых направлениях рост составил 31% (г/г).

🔸Страны ОПЕК в ноябре добывали нефти на 0,94 млн б/с меньше, чем указано в квотах, которые были утверждены на октябрьском саммите. Проблемы с добычей по-прежнему испытывают Нигерия и Ангола.

🔸Нефтяной картель ожидает сокращения добычи нефти в России в 1 кв. 2023 года ещё на 0,9 млн б/с по сравнению с 4Q2022.

👉 ОПЕК отрапортовал о сокращении экспорта российской нети, при этом отметил рост поставок в Турцию. Видимо, российские власти решили использовать Анкару не только в качестве газового посредника, но и в качестве нефтяного тоже. Турки по-прежнему не являются нам друзьями в прямом смысле этого слова, но на роль партнёров подходят очень даже неплохо.

При этом нефтяной картель фиксирует дефицит нефтепродуктов в странах ОЭСР. С 5 февраля 2023 года страны ЕС и G-7 планируют ввести потолок цен на нефтепродукты российского происхождения, и возможно здесь будет сделано еще больше исключений, чем в случае с потолком цен на сырую #нефть.

Текущая ситуация на мировом нефтяном рынке благоприятна для Роснефти (#ROSN) и Совкомфлота (#FLOT). Первая, как мы с вами выяснили, меньше пострадает из-за ценового потолка ЕС и G-7, а вторая - сможет увеличить доходы за счет роста фрахтовых ставок.

©Инвестируй или проиграешь!

​​⛴ Высокие фрахтовые ставки позитивны для Совкомфлота

Нефтяной картель ОПЕК опубликовал релиз по мировому нефтяному рынку за март 2023 года, где помимо всего прочего поделился также статистикой по ставкам на морской фрахт. А поскольку Совкомфлот последний год крайне мало раскрывает информации о себе, а его менеджмент - редкий гость в СМИ, статистика от ОПЕК для нас сейчас как глоток свежего воздуха.

📈 Совкомфлот в основном управляет танкерами типа Aframax и Suezmax, фрахтовые ставки на которые находятся на высоком уровне. Так, по Aframax в марте 2023 года ставки были на 39,5% выше показателя годичной давности, а по Suezmax - на 55,8% выше!

В начале апреля страны ОПЕК+ приняли решение сократить добычу углеводородов, начиная с 1 мая 2023 года. Официально снижение составит 1,65 млн б/с, но почти треть от этого объема приходится на Россию, которая уже сократила добычу с 1 марта, поэтому с мая снижение производства ОПЕК+ составит порядка 1,15 млн б/с.

🛢 Любопытно, но Международное энергетическое агентство (МЭА) на этом фоне уже начинает бить тревогу и пугает общественность тем, что мир скоро останется без нефти, намекая на взлёт цен в обозримой перспективе:

🤵‍♂️"Ожидалось, что баланс на рынке нефти и так склонится в сторону дефицита во второй половине года, но новые сокращения сделают баланс еще более жестким и подтолкнут вверх цены в то время, когда инфляционное давление наносит вред уязвимым странам, особенно с развивающимися экономиками", - поведал глава МЭА Фатих Бироль.

На первый взгляд, может показаться, что решение ОПЕК+ приведёт к резкому падению фрахтовых ставок, поскольку потребуется меньше танкеров для транспортировки сырой нефти, однако ситуация на рынке морских перевозок сейчас чем-то похожа на российские ж/д перевозки, где в прошлом году несмотря на снижение объема погрузки ставки оставались на высоких уровнях, из-за увеличения длины маршрута, что привело к сокращению свободного вагонного парка.

Танкеры Aframax и Suezmax имеют дедвейт в 2-3 раза меньше, чем танкеры VLCC. Поскольку России пришлось перестроить экспорт с Европы на Азию, то увеличение длины маршрута спровоцировало дефицит танкеров. Инфраструктура российских портов не позволяет принимать танкеры VLCC с большой грузоподъемностью, поэтому ажиотаж на Aframax и Suezmax будет сохраняться.

👉 Высокие фрахтовые ставки, в совокупности с девальвацией рубля (контракты на 100% представлены в валюте), позволяют рассчитывать на дальнейший рост финансовых результатов Совкомфлота (#FLOT). Коррекцию в котировках акций в район 45-50 руб. можно смело использовать для долгосрочных покупок.

© Инвестируй или проиграешь

​​🇷🇺 Развитие Арктики – новый драйвер роста российского ВВП!

На протяжении всей прошлой недели наши отечественные экономисты яростно спорили о том, насколько вырастет отечественный ВВП в 2023 году. В свою очередь, Минэкономразвития РФ резко изменил свой прогноз и вместо падения теперь ждет роста на +1,2%, чуть более скромного прироста ожидает Международный валютный фонд - в общей сложности на +0,7%.

📈 Динамика индексов PMI и реальной денежной массы в нашей стране указывают на то, что рост ВВП будет больше, чем ожидают экономисты, которые наверняка и дальше будут пересматривать свои прогнозы в сторону увеличения показателя. При этом, помимо краткосрочного позитива, есть еще и долгосрочный драйвер.

Восточный центр государственного планирования на днях провёл форум «АркТек: наука и технологии для развития Арктики», где спикеры пришли к выводу, что совокупный вновь созданный ВВП в Арктике составит от 30 до 70 трлн рублей к 2035 году. Таким образом, ежегодно к темпам роста ВВП РФ будет добавлено ещё 1,5-3,0%.

Мультипликативный эффект для экономики России получается гигантский: на 1 рубль бюджетных инвестиций привлекается до 10 рублей частных инвестиций. Величина огромная, хотя отчасти вновь созданный ВВП в Арктике будет замещающим, компенсируя снижение добычи нефти на зрелых месторождениях в Сибири, сокращение экспортных поставок трубопроводного газа Газпрома и устаревших производств Норникеля.

🧐 Давайте поразмышляем, какие эмитенты выигрывают от освоения «ледовой целины»?

✔️Совкомфлот (#FLOT), как основной перевозчик по Северному морскому пути.

✔️Роснефть (#ROSN), за счет развития проекта Восток Ойл сможет по итогам 2024 года увеличить добычу нефти на +16% к уровню 2022 года, а к 2027 году производство увеличится еще на +10%. Напомню, что нефть с данного проекта относится к премиальным сортам, а значит будет реализовываться с минимальными дисконтами.

✔️НОВАТЭК (#NVTK), который по ожиданиям должен удвоить экспорт природного газа, за счет ввода в эксплуатацию проекта “Арктик СПГ-2” к 2026 году.

✔️Европейская Электротехника (#EELT) – поставщик оборудования для нефтегазового сектора, которого мы прожаривали в начале марта, планирующий удвоить свои финансовые показатели в ближайшие три года.

✔️Газпромнефть (#SIBN), которую мы прожаривали буквально позавчера, также сможет нарастить доходы, за счет развития своих проектов, но эффект на финансовые результаты будет не столь масштабный, как у вышеперечисленных компаний. Хотя у этой компании, справедливости ради, есть ряд других потенциальных драйверов.

👉 Периоды сильных коррекций на рынке акций разумно использовать для наращивания долгосрочных позиций по представленным эмитентам. Разумеется, исключительно с долгосрочным прицелом, мы же с вами инвесторы!

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите фундаментальный анализ (однако иногда используйте и технический), ну и конечно же цените российский фондовый рынок, и тогда он ответит вам взаимностью!

© Инвестируй или проиграешь

​​⛴ Динамика фрахтовых ставок Совкомфлота

🛢 Нефтяной картель ОПЕК представил свежий отчет по мировому нефтяному рынку за апрель, из которого мы с вами можем получить ценную информацию о динамике ставок на морской фрахт. В первую очередь нас интересуют ставки на танкеры Aframax и Suezmax, поскольку именно данным типом флота управляет крупнейший отечественный морской перевозчик – Совкомфлот (#FLOT).

Итак, по итогам апреля 2023 года фрахтовый индекс на танкеры Aframax вырос на +17,4% (г/г) до 182 пунктов, а фрахт на Suezmax сократился на -34,7% (г/г) до 77 пунктов. Поскольку у Совкомфлота исторически присутствует в наличии больше танкеров первого типа, сохранение высоких ставок окажет положительное влияние на операционные доходы компании (в первой половине года уж точно).

Пик по ставкам был достигнут в конце прошлого года, когда страны Евросоюза стали агрессивно скупать российское черное золото, в преддверии введения ценового потолка сначала на нефть, а потом и на нефтепродукты. Инфраструктура российских портов не позволяет принимать танкеры с большим дедвейтом (грузоподъёмностью), поэтому фрахтовые ставки на корабли с дедвейтом до 150 тыс. тонн тогда резко пошли в гору. Соответственно, в этом году ставки уже постепенно возвращаются на свои исходные позиции.

🧮 До пандемии COVID-19 фрахтовые ставки были на треть ниже текущих уровней. Поскольку ставки котируются в американской валюте, то их нужно скорректировать на величину долларовой инфляции, которая за последние три с небольшим года составила 17%. Таким образом, в ближайшие месяцы ставки могут упасть ещё минимум на 13%, чтобы вернуться на доковидные уровни.

Решение стран ОПЕК+ с 1 мая сократить добычу нефти также играет против морских перевозчиков. Для нефтяных цен это благоприятный фактор, а вот у транспортных компаний, наоборот, сокращается объём погрузки, и на рынке исчезает ажиотаж, который мог бы поддерживать цены на фрахт на высоком уровне.

🤷‍♂️ По итогам 1 кв. 2023 года на мировом нефтяном рынке возник профицит предложения в объеме 0,3 млн б/с. А потому решение ОПЕК+ сократить добычу выглядит вполне обоснованно, ну а морским перевозчикам теперь придется подстраиваться под новые рыночные реалии.

👉 Но если говорить конкретно о Совкомфлоте, то ситуация для компании выглядит не так уж и плохо, как это может показаться на первый взгляд: высокие фрахтовые ставки + девальвация рубля позволят Совкомфлоту (#FLOT) увеличить операционные доходы в первой половине года. Во второй половине года ситуация будет похуже, как минимум из-за эффекта высокой базы. Если в вашем портфеле нет бумаг компании, то коррекцию в котировках акций в район 45-50 руб. вполне можно использовать для долгосрочных покупок. Если конечно этот инвестиционный кейс вам кажется перспективным.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и не забывайте доверять своей интуиции во время принятия важных инвестиционных решений! Помните, что интуиция — это опыт, перешедший в подсознание.

© Инвестируй или проиграешь

​​🤔 Признаюсь честно: когда котировки акций Совкомфлота приближаются к трёхзначным отметкам (а сейчас это район 95 руб.), то у меня начинают чесаться руки их продать, ну или хотя бы частично зафиксировать прибыль. Всё-таки компания государственная и противоречивая, да и финансовые результаты, начиная с прошлого года, теперь для нас тёмный лес и чёрный ящик.

Но ведь есть и другая сторона медали:

1️⃣ Во-первых, нужно отметить, что на фоне всех тех ограничений, которые сделали российский нефтегазовый рынок токсичным на мировой арене, компании, транспортирующие нефть, газ и нефтепродукты из нашей страны, оказались в центре внимания и на них вырос спрос по понятным причинам. Совкомфлот - яркий тому пример.

2️⃣ Во-вторых, развитие Северного Морского Пути (СМП) - сильный долгосрочный драйвер для развития российского экспорта по большой линейке товаров, и одним из главных бенефициаров роста грузопотока по СМП станет Совкомфлот, как основной грузоперевозчик.

3️⃣ Девальвация рубля, которую мы сейчас наблюдаем - тоже идёт в зачёт компании. Напомню, все контракты Совкомфлота номинированы в американской валюте.

4️⃣ Ну и, наконец, четвёртый не менее важный довод. Многие сейчас смотрят на то, как в течение последних месяцев активно снижаются фрахтовые ставки по танкерам типа Aframax и проецируют этот негатив на компанию, однако давайте признаемся честно: фрахтовые ставки в 2022 году были аномальными (на фоне всем известных событий) и ещё долго будут сниться в сладких снах морским перевозчикам. Сейчас они постепенно возвращаются в район нормальных значений, и никакой катастрофы в этом нет!

В этом смысле я благодарен моим подписчикам непосредственно из отрасли, которые со своими комментариями приходят в очень нужный момент (см.картинку ниже). Значит я правильно воспринимаю реальность, это хорошо.

👉 В совокупности все эти факторы перевешивают пока мою торговую стратегию в пользу того, чтобы пока придержать у себя в портфеле бумаги Совкомфлота (#FLOT) и дальше. Тем более, что дивидендная доходность за 2023 год рисуется двузначная (рискну назвать диапазон 10-13 руб. на акцию). Посмотрим, что из этого в итоге выйдет, и насколько прав я окажусь.

❤️ Не забывайте оставлять лайк под этим постом, любите дивиденды и старайтесь быть долгосрочным инвестором, а не краткосрочным спекулянтом! Нервы будут крепче, доход стабильней, а жена рада.

© Инвестируй или проиграешь

​​🤔 Я очень надеюсь, что все прочитали мой вчерашний пост, прочувствовав прямое влияние курса доллара к рублю на индекс Мосбиржи и обманчивое ощущение эйфории на российском фондовом рынке, которого по большому счёту как бы и нет (вспоминаем про динамику индекса РТС).

Уже после написания вчерашнего поста стало известно, что Минфин РФ решил возобновить покупки валюты в рамках бюджетного правила, и это грозит новым девальвационным витком для рубля - не случайно на закрытии вчерашних торгов доллар вплотную приблизился к уровню 95 руб. Рискну предположить, что многие из вас уже сейчас с ностальгией вспоминают прошлогоднее лето, когда бакс можно было легко купить по 55-60 руб., и он был нафиг никому не нужен! А сейчас покупать уже вроде как и поздно.

❓Что означает решение Минфина?

Это означает, что уже начиная с 7 августа по 6 сентября 2023 года Минфин РФ возвращается к покупкам валюты по бюджетному правилу в объёме 40,5 млрд руб. (1,8 млрд руб. ежедневно). Чтобы вы понимали, последний раз Минфин выходил с покупками с 7 февраля по 4 марта 2022 года!

Правда, здесь будет очень уместно вспомнить про анонсированную на июльском заседании ЦБ зеркальную продажу валюты, которую решили проводить в рамках нивелирования валютных колебаний, на фоне инвестирования средств из ФНБ, в ежедневном размере 2,3 млрд руб.

🧮 Таким образом, если до 7 августа 2023 года Минфин и ЦБ дружно продавали валюту - на 1,7 и 2,3 млрд руб. в день соответственно, то после принятого решения Минфин теперь будет покупать валюту на 1,8 млрд руб., а ЦБ продолжит продавать на 2,3 млрд руб. То есть фактически на рынке останутся чистые продажи валюты на совсем незначительную сумму - 0,5 млрд руб. в день (в то время как сейчас чистые продажи оцениваются на уровне 2,3+1,7=4,0 млрд руб. в день). Чувствуете разницу?

👉 РЕЗЮМЕ. Валютной паре #USDRUB теперь ничего не мешает буквально в считанные дни покорить уровень и 100 руб., и девальвационный сценарий теперь получает новый толчок! Так что пристёгивайте ремни, крепко держите валюту и валютные инструменты в своих инвестиционных портфелях, цените префы Сургута (#SNGSP), а также акции Совкомфлота (#FLOT), Сегежа (#SGZH), АЛРОСА (#ALRS) и других публичных компаний, выручка которых получит ещё большую поддержку от слабого рубля.

Запасайтесь поп-корном и терпением, начинается всё самое интересное!

© Инвестируй или проиграешь

​​Нефтяное дежавю

📣 ОПЕК и Международное энергетическое агентство (МЭА) на этой неделе представили свежие обзоры по нефтяному рынку, основные тезисы которых я предлагаю вашему вниманию:

🛢Страны ОПЕК+ отстают от плана по добыче нефти на 3,5 млн б/с. По сравнению с началом года показатель вырос на 1,5 млн б/с. При этом МЭА считает, что искусственный дефицит предложения, который создали страны ОПЕК+, может спровоцировать энергетический кризис.

🛢Запасы сырой нефти и нефтепродуктов в крупнейших экономиках мира на 114 млн барр. и 77 млн барр. соответственно ниже среднего значения за последнюю пятилетку, что благоприятно для роста нефтяных цен.

🛢В конце лета Россия добывала 9,5 млн б/с, и такой показатель может сохраниться до конца текущего года. Стоимость Urals превысила ценовой потолок на $10 за баррель, а дисконт ESPO к Brent сократился до $7,7 за бочку, что указывает на низкую эффективность западных санкций.

🛢Экспорт нефти и нефтепродуктов из России в августе сократился на -7,3% (г/г) до 7,2 млн б/с. Благодаря росту цен в августе, экспортные доходы от реализации чёрного золота выросли до максимума с октября 2022 года и составили $17,1 млрд, против $15,3 млрд в июле и $12,8 млрд в июне. Поскольку в сентябре цены на #нефть ускорили рост, то по итогам 4Q2023 мы можем увидеть более высокий объём продаж экспортной выручки, что благоприятно для укрепления рубля.

🛢Индексы фрахтовых ставок на танкеры Aframax и Suezmax, которыми управляет Совкомфлот, в августе продолжили своё снижение. Оба показателя достигли пика в декабре прошлого года, когда страны Евросоюза агрессивного скупали российскую нефть и нефтепродукты до введения “ценового потолка”, после чего начался продолжительный нисходящий тренд. По сравнению с августом 2022 года индексы фрахтовых ставок сократились в 2 раза, а по сравнению с августом 2021 года находятся на 25% выше.

👉 Вторая половина 2023 года на нефтяном рынке во многом напоминает второе полугодие 2021 года, только тогда рубль был более крепким. Сейчас же, на фоне девальвационных процессов, отечественные нефтяники в лице Роснефти (#ROSN), ЛУКОЙЛа (#LKOH), Газпромнефти (#SIBN) и Татнефти (#TATN), а также Совкомфлот (#FLOT) могут продемонстрировать более сильный рост выручки и прибыли.

❤️ Не ленитесь ставить лайк, любите российский фондовый рынок и всегда доверяйте дивидендным историям!

© Инвестируй или проиграешь

​​⬆️⬇️ Разнонаправленная динамика в российских портах

⚓️ Ассоциация морских торговых портов представила статистику по грузообороту за 8m2023.

📈 Совокупный грузооборот с января по август вырос на +8,7% (г/г) до 601,3 млн тон, благодаря сильному росту перевалку зерна и минеральных удобрений. Поскольку отечественные публичные транспортные компании уже представили свои результаты за первое полугодие, нас интересует динамика июля-августа, согласно которой грузооборот вырос на +3,3% (г/г). Таким образом, во втором полугодии мы видим замедление темпа роста погрузки в портах. Но хотя бы динамика сохраняется положительная, уже хорошо!

🟡 В географическом разрезе грузооборот портов Новороссийска за июль-август вырос на +15,9% (г/г) до 26,9 млн тонн. На первый взгляд, акционеры НМТП должны быть довольны столь сильному росту, однако львиная его часть пришлась на сухогрузы в целом и зерно в частности, поэтому данная статистика позитивна в первую очередь для акционеров НКХП, в то время как перевалка наливных грузов (нефть и нефтепродукты), на бизнесе которой сфокусирован НМТП, увеличилась всего лишь на +2,5% (г/г).

Поскольку Минэнерго РФ приняло решение сократить экспорт нефти на 0,3 млн б/с до конца года, в рамках соглашения ОПЕК+, именно для НМТП данный фактор является особенно негативным, поскольку магистральный нефтепровод Восточная Сибирь-Тихий Океан (ВСТО) загружен "под завязку", и власти не намерены ограничивать прокачку на нём. А это означает, что сокращение отгрузок будет наблюдаться в балтийских и южных портах.

🟡 Владивостокский порт сократил погрузку в июле-августе на -5% (г/г) до 5,7%. В конце лета наблюдалось сокращение грузооборота, на фоне высокой базы, поскольку в прошлом году данное направление было самым ажиотажным на отечественном логистическом рынке. У FESCO амбициозные планы по расширению портовой инфраструктуры, однако окончание модернизации действующих мощностей и строительство новых комплексов следует ожидать только лишь в 2025 году, поэтому в ближайший год не стоит рассчитывать на сильный рост грузооборота.

📣 На прошлой неделе во Владивостоке прошёл Восточный экономический форум, где Владимир Путин поведал о необходимости удвоения мощности российских портов в Арктическом бассейне к 2030 году, за счёт строительства новых терминалов и расширения ж.д. подходов.

«Особое место в этом ряду занимает развитие СМП. В прошлом году по нему прошли 34 млн т грузов, и в ближайшие годы грузопоток этого глобального транспортного коридора будет только расти, что требует опережающего строительства современного ледокольного флота, модернизации арктических портов и их инфраструктуры», - отметил Владимир Путин.

👉 Как мы видим, российские власти явно нацелены на развитие портов в Арктике, бумаги которых не торгуются на Мосбирже, поэтому поучаствовать в этой истории роста мы можем разве что через акции Совкомфлота (#FLOT), который станет основным бенефициаром роста грузооборота по СМП. На текущий момент времени я являюсь акционером этой компании (с долей в 1,5%), и планирую держать эти бумаги и дальше, в расчёте на щедрые дивиденды за 2023 год. Как мы с вами посчитали ещё в конце августа, вклад первого полугодия в дивидендную базу уже составляет 9 руб., что по текущим котировкам означает полугодовую ДД=8,4%, плюс ещё примерно 4,5 руб. можно заложить во второе полугодие - итого получаем 13,5 руб. на акцию и потенциальную ДД=12,6% за весь 2023 год.

Что касается акций российских публичных портов, то акции НМТП (#NMTP), FESCO (#FESH) и НКХП (#NKHP) выглядят сейчас явно перегретыми, и только лишь последний демонстрирует сильный рост грузооборота, однако его акции торгуются с мультипликатором P/E=33,2х и покупать их по текущим ценникам лично у меня никакого желания не возникает.

❤️ Не забывайте ставить лайк, если дочитали этот пост до конца, любите российский фондовый рынок и прокачивайте в себе терпение! Как показывает практика, терпеливые и хладнокровные инвесторы на длинном отрезке времени показывают лучшие результаты!

© Инвестируй или проиграешь

​​Совкомфлот нацелен на рекордную чистую прибыль

📣 Ген.директор Совкомфлота Игорь Тонковидов накануне дал крайне интересное интервью агентству ТАСС, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

⛴ Флот компании составляет 100 крупнотоннажных танкеров (перед СВО, напомню, значилось 133 танкера). Увеличение длины маршрутов перевозок нефти оказывает благоприятное влияние на рост фрахтовых ставок, ввиду ограниченного количества судов, работающих на российском рынке.

⛴ В мире сохраняется дефицит танкеров, и данную проблему невозможно решить в короткие сроки.

⛴ Российский экспорт углеводородов по-прежнему сильно зависит от флота недружественных государств. Доля Совкомфлота в перевозке российской нефти и газа на текущий момент составляет около 12%. Игорь Тонковидов считает, что Правительству РФ нужно на законодательном уровне закрепить приоритетное право российских транспортных компаний для работы в отечественных портах.

⛴ Капитальные затраты Совкомфлота на 2024 год оцениваются в размере $500-600 млн (в последние годы капексы составляли $400-450 млн, поэтому рост небольшой).

⛴ Игорь Тонковидов считает, что во втором полугодии чистая прибыль морского перевозчика будет аналогичной первой половине этого года. Таким образом, инвесторы потенциально могут рассчитывать на дивиденды в размере 18 рублей, что по текущим котировкам сулит ДД=16,2%.

⛴ В среднесрочной перспективе компания ожидает сохранения высоких финансовых показателей, благодаря заключению ряда среднесрочных контрактов, которые обеспечат предсказуемый объём премиальной выручки.

👉 Совкомфлот (#FLOT) — это один из бенефициаров текущего геополитического кризиса, поскольку увеличение длины маршрутов перевозки экспортных грузов, в совокупности с девальвацией рубля, генерируют для компании рекордную чистую прибыль. Коррекцию в котировках акций в район 95+ руб. потенциально можно использовать для долгосрочных покупок.

Правда, после такого вдохновляющего и обнадёживающего интервью ген.директора Совкомфлота шансов на коррекцию стало меньше. А потому я просто держу свою долю этих бумаг в инвестиционном портфеле (1,58%) и очень рассчитываю на щедрый дивидендный поток в следующем году. Чего советую и вам!

​​Совкомфлот: фрахтовые ставки демонстрируют неоднозначную динамику

🛢 Нефтяной картель ОПЕК представил на днях свежий релиз по мировому рынку нефти за сентябрь 2023 года, в котором он традиционно публикует динамику фрахтовых ставок, поэтому предлагаю заглянуть в отчёт и проанализировать перспективы Совкомфлота, акции которого пытаются закрепиться на исторических максимумах в районе 120 руб.

⛴ Во второй половине ноября Совкомфлот представит свои финансовые результаты за 3 кв. и 9 мес. 2023 года, и через динамику фрахта мы сейчас попробуем спрогнозировать показатели компании. Поскольку крупнейший отечественный морской перевозчик не раскрывает прошлогодние финансовые показатели, то будем сравнивать текущие результаты с показателями 2021 года, другого варианта у нас нет.

Итак, в 3 кв. 2023 года индекс фрахтовых ставок на танкеры Aframax и Suezmax оказался на 40% выше аналогичного показателя двухлетней давности. Поскольку из-за геополитики компания была вынуждена продать порядка 20% флота, долларовая выручка в 3Q2023 должна быть на 12% выше показателя 2021 года - около $512 млн.

В долларовом эквиваленте результаты 3Q2023 получаются чуть хуже результатов 2Q2023, когда выручка составила $588 млн, при этом в рублях показатель будет на сопоставимом уровне 48 млрд руб., за счёт позитивного для компании эффекта девальвации национальной валюты, в то время как показатель EBITDA может составить около 33 млрд руб.

❗️Таким образом, ориентируемся на выручку и EBITDA по итогам 9m2023 на уровне 141 млрд и 100 млрд руб. соответственно.

В сентябре падение фрахтовых ставок Aframax прекратилось, и показатель даже немного подрос, а вот ставки Suezmax продолжили снижение. В целом, ОПЕК считает, что неоднозначная динамика фрахтовых ставок сохранится в 4Q2023, и по разным типам танкеров и разным маршрутам будет наблюдаться как рост, так и снижение.

🧮 Скорее всего, финансовые результаты заключительного отрезка текущего года для Совкомфлота будут чуть хуже результатов 3Q2023, из-за сокращения фрахтовых ставок по танкерам Suezmax и небольшого укрепления рубля, на фоне нового указа о продаже валютной выручки экспортёрами.

Рассмотрим консервативный сценарий, при котором показатель EBITDA по итогам всего 2023 года составит 126 млрд руб. В этом случае мы получим мультипликатор EV/EBITDA=2,7х, при этом логистические компании оцениваются минимум с мультипликатором 4х.

👉 Поскольку в обозримом будущем Совкомфлот (#FLOT) будет только наращивать свои финансовые показатели, как за счёт увеличения перевозок по Северному морскому пути (СМП), так и за счёт девальвации рубля, акции компании по-прежнему интересны для долгосрочных покупок при ценнике ниже 100 руб. Ну а тем, кто держит эти бумаги, настоятельно рекомендую держать их и дальше в своих портфелях, в расчёте на щедрые дивиденды за 2023 год в размере 18 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=15%!

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите фундаментальный анализ и дивиденды, ну и конечно же хорошей и успешной рабочей недели всем нам!

© Инвестируй или проиграешь

Основные тренды в транспортном секторе 

🚂 ⛴ Транспортный комплекс – одна из ключевых отраслей любой экономики. Предлагаю сегодня порассуждать вместе с вами об основных тенденция в данной отрасли, а также определить потенциальных фаворитов, на которых можно делать ставку в наших инвестиционных портфелях:

https://teletype.in/@invest_or_lost/E9VWjCRzXIv

❤️ Не забывайте ставить лайк, если пост вам показался интересным и полезным. В этом случае будем почаще радовать вас подобным материалом!

#FESH #GLTR #FLOT

​​Недоинвестирование нефтяной отрасли – ключевой драйвер будущего роста цен на нефть

🛢ОПЕК накануне опубликовал свежий релиз по мировому нефтяному рынку, основные тезисы которого мы предлагаем вашему вниманию:

📉 Коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов продолжают сокращаться, находясь на 192 и 113 млн барр. ниже среднего значения за период 2015-2019 гг. ОПЕК рассматривает доковидную пятилетку в качестве бенчмарка, поскольку в 2020 году было сильное сокращение производства, что является разовым событием. Низкие запасы чёрного золота будут оказывать поддержку ценам на углеводороды и не позволят им сильно упасть.

Любопытно, но ОПЕК и Международное энергетическое агентство (МЭА) кардинально разошлись в прогнозах по оценке спроса на #нефть в 2024 году: первый ждёт увеличение спроса на 2,2 млн б/с, второй - на 1 млн б/с. Расхождения в прогнозах вызваны разными взглядами на пути энергоперехода, и что-то мне подсказывает, что истина находится где-то посередине.

🇷🇺 Добыча жидких углеводородов в России в начале текущего года осталась стабильной, на уровне 10,9 млн б/с, из них 9,5 млн б/с - это нефть и 1,4 млн б/с – конденсат. Вице-премьер России Александр Новак ожидает сохранения текущего уровня добычи до конца года.

Очевидно, что, если бы не дружное сокращение добычи чёрного золота участниками ОПЕК+ на протяжении всего 2023 года, нефтяной рынок находился бы в профиците. И лишь благодаря совместным усилиям стран-участников данного соглашения, удалось достичь баланса и удержать в итоге оптимальный уровень цен.

Нефтяной картель ожидает роста потребления нефти в России в этом году на +2,6% до 3,9 млн б/с. В большей степени это позитивный сигнал для Транснефти (#TRNFP), которая в этом году активно расширяет систему нефтепроводов. На этом фоне сокращение экспортных поставок компания сможет частично компенсировать увеличением транспортировки внутри страны.

⛴ Фрахтовые ставки на нефтяные танкеры Aframax и Suezmax, которыми оперирует Совкомфлот (#FLOT), в феврале сократились на 7-17% (по сравнению с январем), отыгрывая своеобразный откат после всплеска геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. Однако, несмотря на временное снижение напряженности, геополитические риски остаются высокими, и в любой момент могут возникнуть новые конфликты. В частности, хуситы продолжают создавать проблемы в Красном море, и за этим тоже надо следить нам, российским инвесторам.

В целом, текущие фрахтовые ставки остаются на приемлемом уровне для Совкомфлота (#FLOT). Однако включение компании в санкционный список SDN создаёт операционные сложности, что может привести к увеличению издержек. Но пока сильных поводов для беспокойства всё равно быть не должно.

👉 ОПЕК продолжает настаивать на том, что мировая нефтяная отрасль серьезно недоинвестирована. В прошлом году инвестиции в разведку и добычу нефти составили $360 млрд, то есть показатель лишь вернулся на допандемийный уровень. В ближайшие 20 лет, по оценкам ОПЕК, инвестиции должны составить $11,1 трлн, или $480 млрд ежегодно. Картель намекает на то, что цены на нефть будут расти, поскольку нефтедобытчики будут перекладывать издержки на плечи конечных потребителей.

И это вселяет дополнительную уверенность в российский фондовый рынок, который исторически сильно коррелирует с ценами на нефть. Глядишь - и прорвёмся!

❤️ Ну а пока ставьте лайк под этим постом за мой оптимизм, и особенно если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

© Инвестируй или проиграешь