Forwarded from ❸❻❺
❗️Акции Юнипро, которые по доле присутствия занимают около 8,5% в нашем модельном портфеле, сегодня порадовали новостями относительно своей обновлённой див.политики.
🕺Несмотря на все опасения участников рынка, компания по-прежнему планирует выплатить дивиденды в размере 20 млрд рублей (0,317 руб. на акцию) «при условии пуска, стабильной работы и финансовой контрибуции третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС».
👍 В течение 2020 года выплаты также составят 20 млрд рублей (0,317 руб. на акцию).
Более подробный пост напишу позже, но за дивиденды Юньки теперь можно не переживать, и это прекрасно!
#UPRO
🕺Несмотря на все опасения участников рынка, компания по-прежнему планирует выплатить дивиденды в размере 20 млрд рублей (0,317 руб. на акцию) «при условии пуска, стабильной работы и финансовой контрибуции третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС».
👍 В течение 2020 года выплаты также составят 20 млрд рублей (0,317 руб. на акцию).
Более подробный пост напишу позже, но за дивиденды Юньки теперь можно не переживать, и это прекрасно!
#UPRO
🧮 В четверг новостной фон по Юнипро был особенно активным, а потому предлагаю в рамках одного поста кратко пробежаться по основным моментам.
1️⃣ Компания представила отчётность по МСФО за 2020 год, которая в целом оказалась в рамках ожиданий и отметилась снижением основных финансовых показателей, на фоне сокращения выработки электроэнергии и слабой конъюнктуры на рынке на сутки вперёд (РСВ).
Выручка снизилась на 6,2%до 75,3 млрд рублей, показатель EBITDA не досчитался 10,8% и довольствовался результатом в 26,4 млрд, а чистая прибыль рухнула больше чем на четверть – до 13,7 млрд.
2️⃣ В случае с Юнипро куда интересней вместо цифр в отчётности контролировать, как идёт процесс восстановления Берёзовской ГРЭС, от которой во многом зависят и финансовые показатели, и дивиденды, о которых мы ещё поговорим ниже.
❗️Юнипро ожидает, что блок будет введён после многолетнего восстановления в 1 полугодии 2021 года, а платежи за его мощность начнут поступать уже с апреля.
Это прекрасная и обнадёживающая всех нас новость, которая позволяет компании прогнозировать показатель EBITDA по итогам 2021 года на уровне 25-30 млрд рублей (с текущих 26,4 млрд), с последующим ростом до 33-37 млрд в 2022 году. По оценке компании, снижение прибыли, вызванное окончанием договоров ДПМ для всех блоков ПГУ, будет полностью компенсировано ожидаемой выручкой третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС.
По прогнозам компании, восстановленный энергоблок позволит заметно увеличить выручку и обеспечить стабильный денежный поток до 2024 года.
3️⃣ А это значит, что действующую дивидендную политику есть все основания продлевать, оставляя надежду акционерам на повышенные дивиденды, что Юнипро и сделала. Компания подтвердила свои намерения заплатить по 20 млрд рублей (31,72 коп. на акцию) в 2021 и 2022 гг., при условии стабильной работы третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС.
По текущим котировкам это потенциально может сулить ДД=10,9%, что очень круто в современных реалиях низких ставок и постковидной обстановке.
Дивиденды по-прежнему будут выплачиваться дважды в год.
4️⃣ А вот если попытаться заглянуть немного дальше вперёд, то по мнению самой компании, в 2023-2024 гг. на дивиденды могут оказать давление инвестиции в реализацию программы модернизации тепловых электростанций и развитие проектов ВИЭ.
Но базовый сценарий предполагает, что Юнипро справится со всеми капексами и будет стремиться сохранить стабильный уровень дивидендов в том числе и на 2023-2024 гг. И лично я пока в это охотно верю.
5️⃣ Юнипро на данный момент не рассматривает вопрос продажи угольной Берёзовской ГРЭС, несмотря на всё больший акцент компании в сторону зелёной энергетики.
6️⃣ Немецкая Uniper не исключает продажи подконтрольной ей российской генерирующей компании Юнипро. Не буду даже выделять жирным текстом эту цитату из уст главы Uniper Андреаса Ширенбека, т.к. по большому счёту никакой новости в этом нет. Отвечая на вопрос о возможной продаже, глава Uniper лишь философски ответил, что «компания ничего не исключает». Ну а что, в нашей жизни действительно ничего исключать нельзя!
👉 Продолжаю держать акции Юнипро, c достаточно большой долей в портфеле (6,4%), и после продления действия див.политики моя вера в эти бумаги лишь укрепилась.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#UPRO
1️⃣ Компания представила отчётность по МСФО за 2020 год, которая в целом оказалась в рамках ожиданий и отметилась снижением основных финансовых показателей, на фоне сокращения выработки электроэнергии и слабой конъюнктуры на рынке на сутки вперёд (РСВ).
Выручка снизилась на 6,2%до 75,3 млрд рублей, показатель EBITDA не досчитался 10,8% и довольствовался результатом в 26,4 млрд, а чистая прибыль рухнула больше чем на четверть – до 13,7 млрд.
2️⃣ В случае с Юнипро куда интересней вместо цифр в отчётности контролировать, как идёт процесс восстановления Берёзовской ГРЭС, от которой во многом зависят и финансовые показатели, и дивиденды, о которых мы ещё поговорим ниже.
❗️Юнипро ожидает, что блок будет введён после многолетнего восстановления в 1 полугодии 2021 года, а платежи за его мощность начнут поступать уже с апреля.
Это прекрасная и обнадёживающая всех нас новость, которая позволяет компании прогнозировать показатель EBITDA по итогам 2021 года на уровне 25-30 млрд рублей (с текущих 26,4 млрд), с последующим ростом до 33-37 млрд в 2022 году. По оценке компании, снижение прибыли, вызванное окончанием договоров ДПМ для всех блоков ПГУ, будет полностью компенсировано ожидаемой выручкой третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС.
По прогнозам компании, восстановленный энергоблок позволит заметно увеличить выручку и обеспечить стабильный денежный поток до 2024 года.
3️⃣ А это значит, что действующую дивидендную политику есть все основания продлевать, оставляя надежду акционерам на повышенные дивиденды, что Юнипро и сделала. Компания подтвердила свои намерения заплатить по 20 млрд рублей (31,72 коп. на акцию) в 2021 и 2022 гг., при условии стабильной работы третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС.
По текущим котировкам это потенциально может сулить ДД=10,9%, что очень круто в современных реалиях низких ставок и постковидной обстановке.
Дивиденды по-прежнему будут выплачиваться дважды в год.
4️⃣ А вот если попытаться заглянуть немного дальше вперёд, то по мнению самой компании, в 2023-2024 гг. на дивиденды могут оказать давление инвестиции в реализацию программы модернизации тепловых электростанций и развитие проектов ВИЭ.
Но базовый сценарий предполагает, что Юнипро справится со всеми капексами и будет стремиться сохранить стабильный уровень дивидендов в том числе и на 2023-2024 гг. И лично я пока в это охотно верю.
5️⃣ Юнипро на данный момент не рассматривает вопрос продажи угольной Берёзовской ГРЭС, несмотря на всё больший акцент компании в сторону зелёной энергетики.
6️⃣ Немецкая Uniper не исключает продажи подконтрольной ей российской генерирующей компании Юнипро. Не буду даже выделять жирным текстом эту цитату из уст главы Uniper Андреаса Ширенбека, т.к. по большому счёту никакой новости в этом нет. Отвечая на вопрос о возможной продаже, глава Uniper лишь философски ответил, что «компания ничего не исключает». Ну а что, в нашей жизни действительно ничего исключать нельзя!
👉 Продолжаю держать акции Юнипро, c достаточно большой долей в портфеле (6,4%), и после продления действия див.политики моя вера в эти бумаги лишь укрепилась.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#UPRO
🏭 Судя по сегодняшней статье в «Ъ», третий энергоблок Берёзовской ГРЭС Юнипро мощностью 800 МВт в пятницу, 12 марта, вновь начал вырабатывать электроэнергию после пятилетнего ремонта!
В «Юнипро» подтвердили, что блок действительно находится в стадии испытаний, а в Минэнерго прокомментировали, что «12 марта на третьем энергоблоке проводились плановые 6-часовые испытания, с последующим выходом на полную мощность, в рамках завершения ремонтно-восстановительных работ».
💰 Думаю, не нужно в очередной раз повторять насколько для акционеров Юнипро важен благополучный и долгожданный запуск третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС, да и дивидендная история сейчас напрямую зависит от этого. А потому участники рынка на торгах в понедельник очень резво отыгрывают этот позитив: котировки акций Юнипро прибавляют на текущий момент почти на 4%, по сравнению с пятничным закрытием.
💸 При завершении всех мероприятий на третьем энергоблоке до конца марта объект может быть аттестован на рынке с 1 апреля. И в этом случае после запуска энергоблок начнёт получать повышенные платежи по договорам на поставку мощности (ДПМ). В общей сложности третий энергоблок получит 55,7 млрд руб. до окончания срока ДПМ 31 октября 2024 года, в то время как во время ремонта блок не получал платежи, и в результате компания упустила 53,9 млрд руб. без учёта полученной страховки.
👉 Приятно наблюдать, как простая и понятная инвестиционная идея под названием Юнипро начинает реализовываться буквально на наших глазах. Надеюсь, все успели прикупить эти бумаги в свой портфель, и в качестве ближайшей цели я вижу уровень в 3,5 руб., который будет означать более ли менее адекватную ДД=9%. Текущая доходность на уровне 10,8%, уж извините, это чересчур щедро.
#UPRO
В «Юнипро» подтвердили, что блок действительно находится в стадии испытаний, а в Минэнерго прокомментировали, что «12 марта на третьем энергоблоке проводились плановые 6-часовые испытания, с последующим выходом на полную мощность, в рамках завершения ремонтно-восстановительных работ».
💰 Думаю, не нужно в очередной раз повторять насколько для акционеров Юнипро важен благополучный и долгожданный запуск третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС, да и дивидендная история сейчас напрямую зависит от этого. А потому участники рынка на торгах в понедельник очень резво отыгрывают этот позитив: котировки акций Юнипро прибавляют на текущий момент почти на 4%, по сравнению с пятничным закрытием.
💸 При завершении всех мероприятий на третьем энергоблоке до конца марта объект может быть аттестован на рынке с 1 апреля. И в этом случае после запуска энергоблок начнёт получать повышенные платежи по договорам на поставку мощности (ДПМ). В общей сложности третий энергоблок получит 55,7 млрд руб. до окончания срока ДПМ 31 октября 2024 года, в то время как во время ремонта блок не получал платежи, и в результате компания упустила 53,9 млрд руб. без учёта полученной страховки.
👉 Приятно наблюдать, как простая и понятная инвестиционная идея под названием Юнипро начинает реализовываться буквально на наших глазах. Надеюсь, все успели прикупить эти бумаги в свой портфель, и в качестве ближайшей цели я вижу уровень в 3,5 руб., который будет означать более ли менее адекватную ДД=9%. Текущая доходность на уровне 10,8%, уж извините, это чересчур щедро.
#UPRO
6️⃣ Русгидро: компания вернулась на мой инвестиционный радар, после того как однажды осенью порадовала всех нас, что новых обесценений в финансовой отчётности не ожидается, бесконечные стройки электростанций на Дальнем Востоке подошли к концу, а долгосрочным тарифам для ТЭС в неценовых зонах – всё-таки быть.
Соответственно, значительно улучшаются и дивидендные ожидания Русгидро в перспективе ближайших лет, что и заставило меня вновь стать акционером компании. Согласно моему базовому сценарию, ДД по итогам 2020 года может достигнуть района 7% и оказаться исторически рекордной для Русгидро!
7️⃣ Наконец, замыкает наш сегодняшний рейтинг Юнипро, которая уже всерьёз намерена запустить после восстановления злополучный третий энергоблок Берёзовской ГРЭС в 1 полугодии 2021 года, а платежи за его мощность могут начать поступать уже с апреля.
В этом случае это позволит компании заметно увеличить выручку и обеспечить стабильный денежный поток вплоть до 2024 года, а дивидендная история с ростом выплат до 31,7 коп. на акцию, сулящая по текущим котировкам двузначную ДД, наконец, реализуется!
Лично я продолжаю делать ставку на положительный исход в истории с Юнипро. Поглядим, чем это всё закончится и насколько успешной окажется эта ставка для моего портфеля.
#TGKA #MSNG #IRAO #OGKB #ENRU #HYDR #UPRO
Соответственно, значительно улучшаются и дивидендные ожидания Русгидро в перспективе ближайших лет, что и заставило меня вновь стать акционером компании. Согласно моему базовому сценарию, ДД по итогам 2020 года может достигнуть района 7% и оказаться исторически рекордной для Русгидро!
7️⃣ Наконец, замыкает наш сегодняшний рейтинг Юнипро, которая уже всерьёз намерена запустить после восстановления злополучный третий энергоблок Берёзовской ГРЭС в 1 полугодии 2021 года, а платежи за его мощность могут начать поступать уже с апреля.
В этом случае это позволит компании заметно увеличить выручку и обеспечить стабильный денежный поток вплоть до 2024 года, а дивидендная история с ростом выплат до 31,7 коп. на акцию, сулящая по текущим котировкам двузначную ДД, наконец, реализуется!
Лично я продолжаю делать ставку на положительный исход в истории с Юнипро. Поглядим, чем это всё закончится и насколько успешной окажется эта ставка для моего портфеля.
#TGKA #MSNG #IRAO #OGKB #ENRU #HYDR #UPRO
👋👏 Сегодня, 9 апреля в 07 ч 39 мин по красноярскому времени, на энергоблоке №3 Березовской ГРЭС завершились комплексные испытания. Энергоблок проработал 72 часа при номинальной нагрузке 800 МВт с выдачей электроэнергии в единую энергетическую сеть Сибири.
Программа приёмосдаточных испытаний была успешно выполнена. Подтверждено несение энергоблоком максимальной располагаемой мощности 800МВт. Испытания показали готовность третьего блока Березовской ГРЭС к промышленной эксплуатации.
Таким образом, ПАО «Юнипро» завершило ремонтно-восстановительные работы на энергоблоке №3 Березовской ГРЭС, после пожара, произошедшего в 2016 году.
📣 С этим знаменательным событием трудовой коллектив филиала по громкой связи поздравили: директор электростанции Дмитрий Казарин и главный инженер Николай Советников.
#UPRO
Программа приёмосдаточных испытаний была успешно выполнена. Подтверждено несение энергоблоком максимальной располагаемой мощности 800МВт. Испытания показали готовность третьего блока Березовской ГРЭС к промышленной эксплуатации.
Таким образом, ПАО «Юнипро» завершило ремонтно-восстановительные работы на энергоблоке №3 Березовской ГРЭС, после пожара, произошедшего в 2016 году.
📣 С этим знаменательным событием трудовой коллектив филиала по громкой связи поздравили: директор электростанции Дмитрий Казарин и главный инженер Николай Советников.
#UPRO
🧮 Юнипро сегодня отчиталась по МСФО за 1 кв. 2021 года, актуализировала планы по запуску третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС, а также сообщила о дивидендных новостях.
📈 По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, выручка компании в отчётном периоде выросла на 5,3% до 21,5 млрд рублей, на фоне восстановления экономики от последствий COVID-19, влияния холодной зимы, а также роста цен на рынке РСВ.
📉 Однако на фоне окончания действия договоров ДПМ в отношении энергоблоков ПГУ Шатурской и Яйвинской ГРЭС (с января 2021 года) и их замещением менее маржинальными договорами о предоставлении мощности по тарифам КОМ, показатель EBITDA в итоге не досчитался 10,1% (г/г) и довольствовался результатом 6,88 млрд рублей, а чистая прибыль и вовсе сократилась на 15,3% до 4,04 млрд. Правда, в самое ближайшее время снижение эти выпшавших ДПМ-доходов должно быть компенсировано маржинальной выручкой от энергоблока №3 Берёзовской ГРЭС, о котором ещё пойдёт речь ниже.
📄 Предлагаю теперь заглянуть в презентацию Юнипро и тезисно выделить основные моменты:
✅ По итогам 2021 года компания ожидает показатель EBITDA на уровне 25-28 млрд рублей (в марте прогноз составлял 25-30 млрд).
✅ С 1 мая 2021 года третий энергоблок Берёзовской ГРЭС начал получать плату за мощность. По текущим расчётам компании, платежи по ДПМ от него в 2021 году составят порядка 10 млрд рублей, а в общей сложности платежи за мощность до окончания срока действия договора ДПМ (октябрь 2024 года) могут принести в копилку компании около 60 млрд рублей.
✅ Совет директоров компании рекомендовал направить на финальные дивиденды за 2020 год 8 млрд рублей (0,126886 руб. на акцию), планируя во 2 полугодии 2021 года направить на выплаты уже 10-12 млрд:
"Первый стабильный полугодовой платеж в размере 10 млрд руб. запланирован на декабрь 2021 года. Увеличение дивидендов до 20 млрд руб. (0,317 руб. на акцию) в 2021 году возможно при более эффективной загрузке мощности энергоблока №3 Березовской ГРЭС, чем запланировано", - говорится в презентации Юнипро.
💰 Т.е. теоретически мы можем рассчитывать на те самые 20 млрд руб. дивидендов уже в 2021 году (8 млрд + 12 млрд), однако компании для этого придётся изрядно постараться. Хотя первое повышение дивидендных выплат за последние четыре года само по себе не может не радовать!
Прогноз размера дивидендов в 2022 году остался без изменений - 20 млрд руб. (0,317 руб. на акцию). При этом компания намерена информировать акционеров о перспективах планируемых выплат дивидендов в 2023-2024 гг.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#UPRO
📈 По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, выручка компании в отчётном периоде выросла на 5,3% до 21,5 млрд рублей, на фоне восстановления экономики от последствий COVID-19, влияния холодной зимы, а также роста цен на рынке РСВ.
📉 Однако на фоне окончания действия договоров ДПМ в отношении энергоблоков ПГУ Шатурской и Яйвинской ГРЭС (с января 2021 года) и их замещением менее маржинальными договорами о предоставлении мощности по тарифам КОМ, показатель EBITDA в итоге не досчитался 10,1% (г/г) и довольствовался результатом 6,88 млрд рублей, а чистая прибыль и вовсе сократилась на 15,3% до 4,04 млрд. Правда, в самое ближайшее время снижение эти выпшавших ДПМ-доходов должно быть компенсировано маржинальной выручкой от энергоблока №3 Берёзовской ГРЭС, о котором ещё пойдёт речь ниже.
📄 Предлагаю теперь заглянуть в презентацию Юнипро и тезисно выделить основные моменты:
✅ По итогам 2021 года компания ожидает показатель EBITDA на уровне 25-28 млрд рублей (в марте прогноз составлял 25-30 млрд).
✅ С 1 мая 2021 года третий энергоблок Берёзовской ГРЭС начал получать плату за мощность. По текущим расчётам компании, платежи по ДПМ от него в 2021 году составят порядка 10 млрд рублей, а в общей сложности платежи за мощность до окончания срока действия договора ДПМ (октябрь 2024 года) могут принести в копилку компании около 60 млрд рублей.
✅ Совет директоров компании рекомендовал направить на финальные дивиденды за 2020 год 8 млрд рублей (0,126886 руб. на акцию), планируя во 2 полугодии 2021 года направить на выплаты уже 10-12 млрд:
"Первый стабильный полугодовой платеж в размере 10 млрд руб. запланирован на декабрь 2021 года. Увеличение дивидендов до 20 млрд руб. (0,317 руб. на акцию) в 2021 году возможно при более эффективной загрузке мощности энергоблока №3 Березовской ГРЭС, чем запланировано", - говорится в презентации Юнипро.
💰 Т.е. теоретически мы можем рассчитывать на те самые 20 млрд руб. дивидендов уже в 2021 году (8 млрд + 12 млрд), однако компании для этого придётся изрядно постараться. Хотя первое повышение дивидендных выплат за последние четыре года само по себе не может не радовать!
Прогноз размера дивидендов в 2022 году остался без изменений - 20 млрд руб. (0,317 руб. на акцию). При этом компания намерена информировать акционеров о перспективах планируемых выплат дивидендов в 2023-2024 гг.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#UPRO
📊 А не пора ли нам заглянуть в сектор российской электрогенерации и обновить нашу сравнительную картинку с мультипликаторами, по итогам финансовых результатов за 1 кв. 2021 года? Я думаю, что самое время!
Постараюсь на сей раз оказаться весьма лаконичным и сэкономить ваше время на чтение, бегло пробежавшись по основным моментам и оставив ссылки на соответствующие посты по этой тематике, чтобы в случае необходимости вы просто вернулись бы и освежили в памяти материал.
Сразу отмечу, что Энел Россия я из нашего сравнительного обзора пока убрал, т.к. компания сейчас проходит активную фазу своего «озеленения», финансовые результаты по большому счёту на этой сравнительной диаграмме непоказательны, да и обиделся я на эту компанию после того, как они кинули нас с дивидендами за 2020 год.
Итак, поехали:
1️⃣ На первом месте по мультипликатору EV/EBITDA на сей раз (впервые на моей памяти) оказалась Интер РАО. Так уж совпало, но именно сейчас я положил свой инвестиционный глаз на эту компанию и присматриваю её в свой инвестиционный портфель, однако из-за того, что никак не решусь распрощаться с акциями ФСК ЕЭС, это всё так и остаётся пока на уровне желаний.
Интер РАО - это чемпион российской электроэнергетики, который уже сейчас получил хорошую долю в ДПМ-2 и примет участие в проекте Восток Ойл, что должно поспособствовать в перспективе ближайших нескольких лет переоценке котировок акций.
Дивидендной щедрости тут пока что ждать не приходится, несмотря на солидную денежную кубышку на счетах компании, поэтому эта инвестиционная идея исключительно для терпеливых, но очень расчётливых.
2️⃣ - 3️⃣ C небольшим отрывом второе и третье места поделили между собой ТГК-1 и Мосэнерго, и в обоих случаях я рекомендую с большой осторожностью относиться к этим двум компаниям и чётко понимать, что спасибо здесь нужно сказать только более холодной, чем обычно, зиме – по большому счёту, разовому фактору.
У ТГК-1 в этом году установленная мощность, которую она реализует по ставкам ДПМ, должна резко сократиться почти вдвое, до десятилетних минимумов. Та же участь поджидает и Мосэнерго, для которой программа ДПМ будет ознаменована падением повышенных платежей уже четвёртый год кряду.
4️⃣ А вот акционерам ОГК-2 ещё предстоит насладиться в течение ближайших двух лет повышенными ДПМ-платежами, поэтому из трёх дочек ГЭХа я отдаю предпочтение ей, даже несмотря на самую скромную дивидендную доходность по итогам 2020 года.
5️⃣ Также одной из инвестиционных надежд в моём портфеле являются акции Русгидро, которые снова попали туда после того, как однажды осенью компания порадовала всех нас, что новых обесценений в финансовой отчётности не ожидается, бесконечные стройки электростанций на Дальнем Востоке подошли к концу, а долгосрочным тарифам для ТЭС в неценовых зонах – всё-таки быть.
Соответственно, значительно улучшились и дивидендные ожидания Русгидро в перспективе ближайших лет, что и заставило меня тогда обратить внимание на эти бумаги. И действительно, выплаты за 2020 год обещают оказаться рекордными в абсолютном выражении, а дивидендную политику в текущем виде компания продлила ещё на 6 лет, планируя и дальше направлять на выплаты 50% от ЧП по МСФО.
6️⃣ Наконец, Юнипро. Классика жанра последних лет и потенциальный дивидендный герой. Компания осторожно начала повышать дивидендные выплаты, однако уже сейчас настраивает акционеров на то, что долгожданные 0,317 руб. на бумагу они, возможно, увидят только в следующем году. Хотя ранее шла речь о 2021 году.
Впрочем, вспоминая историю с восстановлением третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС и многократный сдвиг даты торжественного запуска вправо, к этим задержкам уже давно пора привыкнуть. Если такая привычка так и не выработалась – лучше подыскать в портфель других кандидатов.
#IRAO #TGKA #MSNG #OGKB #HYDR #UPRO
Постараюсь на сей раз оказаться весьма лаконичным и сэкономить ваше время на чтение, бегло пробежавшись по основным моментам и оставив ссылки на соответствующие посты по этой тематике, чтобы в случае необходимости вы просто вернулись бы и освежили в памяти материал.
Сразу отмечу, что Энел Россия я из нашего сравнительного обзора пока убрал, т.к. компания сейчас проходит активную фазу своего «озеленения», финансовые результаты по большому счёту на этой сравнительной диаграмме непоказательны, да и обиделся я на эту компанию после того, как они кинули нас с дивидендами за 2020 год.
Итак, поехали:
1️⃣ На первом месте по мультипликатору EV/EBITDA на сей раз (впервые на моей памяти) оказалась Интер РАО. Так уж совпало, но именно сейчас я положил свой инвестиционный глаз на эту компанию и присматриваю её в свой инвестиционный портфель, однако из-за того, что никак не решусь распрощаться с акциями ФСК ЕЭС, это всё так и остаётся пока на уровне желаний.
Интер РАО - это чемпион российской электроэнергетики, который уже сейчас получил хорошую долю в ДПМ-2 и примет участие в проекте Восток Ойл, что должно поспособствовать в перспективе ближайших нескольких лет переоценке котировок акций.
Дивидендной щедрости тут пока что ждать не приходится, несмотря на солидную денежную кубышку на счетах компании, поэтому эта инвестиционная идея исключительно для терпеливых, но очень расчётливых.
2️⃣ - 3️⃣ C небольшим отрывом второе и третье места поделили между собой ТГК-1 и Мосэнерго, и в обоих случаях я рекомендую с большой осторожностью относиться к этим двум компаниям и чётко понимать, что спасибо здесь нужно сказать только более холодной, чем обычно, зиме – по большому счёту, разовому фактору.
У ТГК-1 в этом году установленная мощность, которую она реализует по ставкам ДПМ, должна резко сократиться почти вдвое, до десятилетних минимумов. Та же участь поджидает и Мосэнерго, для которой программа ДПМ будет ознаменована падением повышенных платежей уже четвёртый год кряду.
4️⃣ А вот акционерам ОГК-2 ещё предстоит насладиться в течение ближайших двух лет повышенными ДПМ-платежами, поэтому из трёх дочек ГЭХа я отдаю предпочтение ей, даже несмотря на самую скромную дивидендную доходность по итогам 2020 года.
5️⃣ Также одной из инвестиционных надежд в моём портфеле являются акции Русгидро, которые снова попали туда после того, как однажды осенью компания порадовала всех нас, что новых обесценений в финансовой отчётности не ожидается, бесконечные стройки электростанций на Дальнем Востоке подошли к концу, а долгосрочным тарифам для ТЭС в неценовых зонах – всё-таки быть.
Соответственно, значительно улучшились и дивидендные ожидания Русгидро в перспективе ближайших лет, что и заставило меня тогда обратить внимание на эти бумаги. И действительно, выплаты за 2020 год обещают оказаться рекордными в абсолютном выражении, а дивидендную политику в текущем виде компания продлила ещё на 6 лет, планируя и дальше направлять на выплаты 50% от ЧП по МСФО.
6️⃣ Наконец, Юнипро. Классика жанра последних лет и потенциальный дивидендный герой. Компания осторожно начала повышать дивидендные выплаты, однако уже сейчас настраивает акционеров на то, что долгожданные 0,317 руб. на бумагу они, возможно, увидят только в следующем году. Хотя ранее шла речь о 2021 году.
Впрочем, вспоминая историю с восстановлением третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС и многократный сдвиг даты торжественного запуска вправо, к этим задержкам уже давно пора привыкнуть. Если такая привычка так и не выработалась – лучше подыскать в портфель других кандидатов.
#IRAO #TGKA #MSNG #OGKB #HYDR #UPRO
Forwarded from ❸❻❺
🗓 Сегодня, сразу после закрытия торгов, под дивидендную отсечку уходят акции Юнипро: на одну бумагу будет выплачено 12,7 коп., что по текущим котировкам сулит финальную ДД в районе 4,4%, а доходность за весь 2020 год оценивается на уровне 8,2% - согласитесь, весьма неплохой результат?
📈 К счастью, лёд тронулся, и впервые за последние 5 лет размер дивидендов Юнипро начал расти, пусть и очень осторожно. Уже сейчас компания настраивает своих акционеров на то, что долгожданные 0,317 руб. на бумагу они, возможно, увидят только в следующем году (хотя ранее шла речь о 2021 году).
Впрочем, вспоминая тяжёлую затянувшуюся историю с восстановлением третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС и многократный сдвиг даты торжественного запуска вправо, к этим задержкам уже давно пора было и привыкнуть.
#UPRO
📈 К счастью, лёд тронулся, и впервые за последние 5 лет размер дивидендов Юнипро начал расти, пусть и очень осторожно. Уже сейчас компания настраивает своих акционеров на то, что долгожданные 0,317 руб. на бумагу они, возможно, увидят только в следующем году (хотя ранее шла речь о 2021 году).
Впрочем, вспоминая тяжёлую затянувшуюся историю с восстановлением третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС и многократный сдвиг даты торжественного запуска вправо, к этим задержкам уже давно пора было и привыкнуть.
#UPRO
🤔 Честно говоря, не очень понимаю почему так сильно валятся акции Юнипро.
При этом, чтобы вы меня правильно понимали, я отдаю себе отчёт в том, что сказывается негативный внешний фон на мировых фондовых площадках, слабеющий рубль и цены на нефть, а также ожидание роста ключевой ставки ЦБ уже в пяницу.
🇩🇪 Но при всём при этом дивидендные перспективы Юнипро никто не отменял ведь! Да и немецкая Uniper вроде бы не собирается уходить с российского рынка, планирует дальнейшее развитие в нашей стране и намерена искать новые возможности для работы в РФ.
👨🏻💼 Вот некоторые цитаты из выступления главного исполнительного директора Uniper Клауса-Дитер Маубаха, которыми он произнёс в рамках конференции "Устойчивое развитие: климат будущего", состоявшейся в конце минувшей недели:
✔️ "У нас есть партнёры в России, больше 50 лет идёт партнёрство. Мы активно работаем в России, это будет сохраняться. Мы не планируем никакого ухода с рынка".
✔️ "Сейчас как раз осматриваемся в поисках таких возможностей, и они есть. Это возобновляемые источники - там масса новых проектов возможны, огромный потенциал возможного сотрудничества с российскими партнёрами. Водород, разумеется. Мы планируем активнее развивать эту сферу нашей деятельности".
✔️ Uniper была "первой, кто вложился в месторождения газа в России в своё время, сейчас мы эти доли продали, но тем не менее в нашем портфеле остаются важные проекты, где важна российская тематика".
✔️ "Мы, безусловно, хотим продолжать присутствовать в России. У нас есть много серьезных активов".
👉 Я ни к чему не призываю конечно, но если вы хотите пополнить ваш портфель надёжной дивидендной историей, то акции Юнипро на текущих ценниках могут вполне неплохо подойти под эту задачу!
#UPRO
При этом, чтобы вы меня правильно понимали, я отдаю себе отчёт в том, что сказывается негативный внешний фон на мировых фондовых площадках, слабеющий рубль и цены на нефть, а также ожидание роста ключевой ставки ЦБ уже в пяницу.
🇩🇪 Но при всём при этом дивидендные перспективы Юнипро никто не отменял ведь! Да и немецкая Uniper вроде бы не собирается уходить с российского рынка, планирует дальнейшее развитие в нашей стране и намерена искать новые возможности для работы в РФ.
👨🏻💼 Вот некоторые цитаты из выступления главного исполнительного директора Uniper Клауса-Дитер Маубаха, которыми он произнёс в рамках конференции "Устойчивое развитие: климат будущего", состоявшейся в конце минувшей недели:
✔️ "У нас есть партнёры в России, больше 50 лет идёт партнёрство. Мы активно работаем в России, это будет сохраняться. Мы не планируем никакого ухода с рынка".
✔️ "Сейчас как раз осматриваемся в поисках таких возможностей, и они есть. Это возобновляемые источники - там масса новых проектов возможны, огромный потенциал возможного сотрудничества с российскими партнёрами. Водород, разумеется. Мы планируем активнее развивать эту сферу нашей деятельности".
✔️ Uniper была "первой, кто вложился в месторождения газа в России в своё время, сейчас мы эти доли продали, но тем не менее в нашем портфеле остаются важные проекты, где важна российская тематика".
✔️ "Мы, безусловно, хотим продолжать присутствовать в России. У нас есть много серьезных активов".
👉 Я ни к чему не призываю конечно, но если вы хотите пополнить ваш портфель надёжной дивидендной историей, то акции Юнипро на текущих ценниках могут вполне неплохо подойти под эту задачу!
#UPRO
📈 Более холодная зима в начале этого года и оживление российской экономики поддержали операционные результаты Юнипро: по итогам 1 полугодия 2021 года выработка электроэнергии выросла на 4,3% (г/г) до 22,7 млрд кВт∙ч, а производство тепловой энергии выросло и вовсе почти на четверть – до 1,24 млн Гкал.
🏭 Большие надежды акционеры Юнипро связывают с Берёзовской ГРЭС, третий энергоблок которой в начале апреля был торжественно запущен в эксплуатацию после пятилетних ремонтно-восстановительных работ. Однако с апреля по июнь выработка на станции сократилась на 46% (г/г) до 717 млн кВт∙ч, судя по всему из-за ремонта второго энергоблока, который продолжался 81 сутки и был завершён совсем недавно. Хочется верить, что в дальнейшем этот гандикап будет отыгран, и ДПМ-платежи по третьему энергоблоку начнут приносить компании долгожданную прибыль.
😎 Ну а пока мы наблюдаем летнее затишье, находясь в ожидании полугодовых результатов Юнипро по МСФО, которые компания обещает представить 11 августа.
#UPRO
🏭 Большие надежды акционеры Юнипро связывают с Берёзовской ГРЭС, третий энергоблок которой в начале апреля был торжественно запущен в эксплуатацию после пятилетних ремонтно-восстановительных работ. Однако с апреля по июнь выработка на станции сократилась на 46% (г/г) до 717 млн кВт∙ч, судя по всему из-за ремонта второго энергоблока, который продолжался 81 сутки и был завершён совсем недавно. Хочется верить, что в дальнейшем этот гандикап будет отыгран, и ДПМ-платежи по третьему энергоблоку начнут приносить компании долгожданную прибыль.
😎 Ну а пока мы наблюдаем летнее затишье, находясь в ожидании полугодовых результатов Юнипро по МСФО, которые компания обещает представить 11 августа.
#UPRO
📈 Акции Юнипро сегодня оптимистично реагируют (+2,4%) на новости в Интерфаксе о том, что немецкий энергохолдинг Uniper рассматривает продажу целиком или по частям бизнеса Юнипро, в рамках перехода к ВИЭ.
По словам этих источников, в последнее время со стороны Юнипро исходит инициатива избавления от активов в традиционной генерации и перехода в возобновляемую и водородную энергетику. Согласен, есть такое дело.
Компания рассматривает возможность продажи, в том числе, отдельных электростанций. В качестве претендентов на покупку активов Юнипро традиционно называются структуры Андрея Мельниченко (в числе его активов - АО "СУЭК" и входящая в него "Сибирская генерирующая компания"). Однако я бы и Интер РАО не снимал со счетов, менеджмент которой неоднократно заявлял о том, что рассматривает любые возможности на рынке M&A. Что весьма неудивительно с их внушительной денежной кубышкой!
🗓 Относительно сроков этого решения по судьбе активов Юнипро источники говорят, что уже этой осенью сделка может состояться.
Понятно дело, представитель Uniper отказался от комментариев, также как и представитель СУЭК.
👉 Но я отмечу вот что: многие боятся инвестиционную историю Юнипро из-за того, что в случае продажи активов цена сделки может оказаться не на руку действующим акционерам компании (по ряду причин). И сегодняшняя реакция рынка на эту новость должна заставить задуматься всех тех, кто рассуждает подобным образом.
#UPRO
По словам этих источников, в последнее время со стороны Юнипро исходит инициатива избавления от активов в традиционной генерации и перехода в возобновляемую и водородную энергетику. Согласен, есть такое дело.
Компания рассматривает возможность продажи, в том числе, отдельных электростанций. В качестве претендентов на покупку активов Юнипро традиционно называются структуры Андрея Мельниченко (в числе его активов - АО "СУЭК" и входящая в него "Сибирская генерирующая компания"). Однако я бы и Интер РАО не снимал со счетов, менеджмент которой неоднократно заявлял о том, что рассматривает любые возможности на рынке M&A. Что весьма неудивительно с их внушительной денежной кубышкой!
🗓 Относительно сроков этого решения по судьбе активов Юнипро источники говорят, что уже этой осенью сделка может состояться.
Понятно дело, представитель Uniper отказался от комментариев, также как и представитель СУЭК.
👉 Но я отмечу вот что: многие боятся инвестиционную историю Юнипро из-за того, что в случае продажи активов цена сделки может оказаться не на руку действующим акционерам компании (по ряду причин). И сегодняшняя реакция рынка на эту новость должна заставить задуматься всех тех, кто рассуждает подобным образом.
#UPRO
📊 В секторе электрогенерации все компании отчитались по МСФО за 6m2021, а значит самое время обновить расстановку сил здесь.
Ряд историй из этого списка компаний всё более уверенно становятся стабильными дивидендными фишками, другие - вполне могут удивить ростом котировок в случае раскрытия потенциала, есть в этом списке даже очевидная квазиоблигация (правда, со своими рисками) - на "Энел" начинается, на "Россия" кончается.
💼 В целом, представители отечественной электрогенерации достойны попадания в инвестиционные портфели, и о каждой из этих компаний мы поговорили в закрытой части нашего сообщества. Так же, как и проанализировали полугодовую финансовую отчётность каждой из представленных компаний.
👇 Сейчас же предлагаю поучаствовать в опросе, который приведён ниже. Очень любопытно посмотреть на общую картину, какие из бумаг в секторе электрогенерации есть сейчас в ваших инвестиционных портфелях (допускается несколько вариантов ответа при голосовании).
#IRAO #TGKA #MSNG #OGKB #HYDR #UPRO #ENRU
Ряд историй из этого списка компаний всё более уверенно становятся стабильными дивидендными фишками, другие - вполне могут удивить ростом котировок в случае раскрытия потенциала, есть в этом списке даже очевидная квазиоблигация (правда, со своими рисками) - на "Энел" начинается, на "Россия" кончается.
💼 В целом, представители отечественной электрогенерации достойны попадания в инвестиционные портфели, и о каждой из этих компаний мы поговорили в закрытой части нашего сообщества. Так же, как и проанализировали полугодовую финансовую отчётность каждой из представленных компаний.
👇 Сейчас же предлагаю поучаствовать в опросе, который приведён ниже. Очень любопытно посмотреть на общую картину, какие из бумаг в секторе электрогенерации есть сейчас в ваших инвестиционных портфелях (допускается несколько вариантов ответа при голосовании).
#IRAO #TGKA #MSNG #OGKB #HYDR #UPRO #ENRU
Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
❗️Инвестиционная история под названием Юнипро начинает зацветать новыми красками!
💰 Все помнят про те самые долгожданные повышенные дивидендные выплаты в размере 0,317 руб. на одну акцию, ждать которые многие акционеры просто устали? Так вот у меня для вас хорошая новость – это, наконец, свершилось!!
Свою дивидендную картинку я традиционно рисую с привязкой к периоду, за который выплачиваются дивиденды, а компания считает совокупный размер выплат, опираясь непосредственно на период, на который приходится див.отсечка. Именно поэтому на моей диаграмме ниже этот позитив отражён не во всей красе, а он есть!
🧮 Если взять финальные выплаты за 2020 год в размере 0,127 руб. на акцию (были выплачены в июне 2021 года) и прибавить к ним рекомендованные сегодня промежуточные дивиденды за 9m2021 (дивидендная отсечка намечена на 15 декабря 2021 года), то в сумме мы получаем те самые 0,317 руб. на бумагу! Вот такая приятная математика, друзья мои!
Здесь вы вправе удивиться моей столь эмоциональной реакции на эту новость, ведь по большому счёту новость хоть и приятная, но всё-таки ожидаемая и соответствует ранее объявленным планам компании. Но, согласитесь, после стольких лет ожиданий и надежд мы с вами, как акционеры Юнипро, имеем полное на это право! Особенно, когда на протяжении последних нескольких лет мы снова и снова получали от компании сдвиг вправо по срокам выплаты повышенных дивидендов, на фоне затянувшегося восстановления третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС после аварии, а сейчас получаем красивый финал этой истории.
🍾 А значит, те кто верил в компанию – сейчас по факту стали претендентами на двузначную ДД. Как по итогам этого года, так и на горизонте ближайших лет. Если конечно мы не станем свидетелями громких корпоративных новостей, предпосылки для которых имеются. Но даже в этом случае всё не так однозначно и, возможно, акционеры Юнипро смогут даже получить от этого определённую выгоду. Но это уже совсем другая история, а сегодня открываем шампанское и радуемся!
P.S. В ближайшие дни подготовлю для вас пост с разбором финансовых результатов Юнипро за 9m2021, которые компания представила накануне.
#UPRO
💰 Все помнят про те самые долгожданные повышенные дивидендные выплаты в размере 0,317 руб. на одну акцию, ждать которые многие акционеры просто устали? Так вот у меня для вас хорошая новость – это, наконец, свершилось!!
Свою дивидендную картинку я традиционно рисую с привязкой к периоду, за который выплачиваются дивиденды, а компания считает совокупный размер выплат, опираясь непосредственно на период, на который приходится див.отсечка. Именно поэтому на моей диаграмме ниже этот позитив отражён не во всей красе, а он есть!
🧮 Если взять финальные выплаты за 2020 год в размере 0,127 руб. на акцию (были выплачены в июне 2021 года) и прибавить к ним рекомендованные сегодня промежуточные дивиденды за 9m2021 (дивидендная отсечка намечена на 15 декабря 2021 года), то в сумме мы получаем те самые 0,317 руб. на бумагу! Вот такая приятная математика, друзья мои!
Здесь вы вправе удивиться моей столь эмоциональной реакции на эту новость, ведь по большому счёту новость хоть и приятная, но всё-таки ожидаемая и соответствует ранее объявленным планам компании. Но, согласитесь, после стольких лет ожиданий и надежд мы с вами, как акционеры Юнипро, имеем полное на это право! Особенно, когда на протяжении последних нескольких лет мы снова и снова получали от компании сдвиг вправо по срокам выплаты повышенных дивидендов, на фоне затянувшегося восстановления третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС после аварии, а сейчас получаем красивый финал этой истории.
🍾 А значит, те кто верил в компанию – сейчас по факту стали претендентами на двузначную ДД. Как по итогам этого года, так и на горизонте ближайших лет. Если конечно мы не станем свидетелями громких корпоративных новостей, предпосылки для которых имеются. Но даже в этом случае всё не так однозначно и, возможно, акционеры Юнипро смогут даже получить от этого определённую выгоду. Но это уже совсем другая история, а сегодня открываем шампанское и радуемся!
P.S. В ближайшие дни подготовлю для вас пост с разбором финансовых результатов Юнипро за 9m2021, которые компания представила накануне.
#UPRO
❗️Президент Владимир Путин утвердил список из 191 производителя оборудования и сервисных услуг для топливо-энергетического комплекса (ТЭК), сделки с иностранными долям в которых становятся невозможны. Запрет вводится в рамках указа президента от 5 августа, который ограничивает до 31 декабря 2022 года сделки с акциями и долями российских стратегических компаний для инвесторов из недружественных стран.
«Настоящее распоряжение вступает в силу со дня его подписания»,— говорится в опубликованном сегодня, 9 ноября, документе.
⚖️ Подразумевается, что для каждой из 191 компаний из этого списка установлен запрет на сделки с долями и акциями, а также со вкладами в уставные капиталы, если не получено специальное разрешение на такие операции.
📉 Удивительно, но именно после этой новости котировки акций Юнипро (#UPRO) начали дружно валиться вниз, теряя в моменте почти 5% от вчерашнего закрытия. Хотя никакой сенсации в сегодняшней новости совершенно нет! Если найдётся адекватный российский покупатель (Интер РАО?) на мажоритарную долю Uniper (которому принадлежит 83,73% акций Юнипро), то я не сомневаюсь, что соответствующее специальное разрешение от российских властей будет получено.
📉 В этом смысле котировки акций ТГК-1 (#TGKA) отреагировали на новость куда более адекватней и спокойней, хотя и они теряют почти 2% по сравнению со вчерашним закрытием.
👉 Ещё раз ключевой посыл: в этой новости сенсации нет! Это всё, что нужно знать после прочтения данного поста.
«Настоящее распоряжение вступает в силу со дня его подписания»,— говорится в опубликованном сегодня, 9 ноября, документе.
⚖️ Подразумевается, что для каждой из 191 компаний из этого списка установлен запрет на сделки с долями и акциями, а также со вкладами в уставные капиталы, если не получено специальное разрешение на такие операции.
📉 Удивительно, но именно после этой новости котировки акций Юнипро (#UPRO) начали дружно валиться вниз, теряя в моменте почти 5% от вчерашнего закрытия. Хотя никакой сенсации в сегодняшней новости совершенно нет! Если найдётся адекватный российский покупатель (Интер РАО?) на мажоритарную долю Uniper (которому принадлежит 83,73% акций Юнипро), то я не сомневаюсь, что соответствующее специальное разрешение от российских властей будет получено.
📉 В этом смысле котировки акций ТГК-1 (#TGKA) отреагировали на новость куда более адекватней и спокойней, хотя и они теряют почти 2% по сравнению со вчерашним закрытием.
👉 Ещё раз ключевой посыл: в этой новости сенсации нет! Это всё, что нужно знать после прочтения данного поста.
💰 Дивидендные интриги этой недели
Друзья, поздравляю всех нас с началом очередной рабочей недели, которая ожидает быть очень интересной и несёт в себе сразу несколько дивидендных интриг (я их насчитал ровно четыре), за которыми мы будем внимательно наблюдать и верить только в лучшее. Тем более, что в большинстве случаев все основания для этого у нас есть:
1️⃣ Газпромнефть (#SIBN) на запланированном уже сегодня заседании Совета директоров примет решение по промежуточным дивидендам за 9m2022. Как мы с вами считали ещё в конце августа, выплаты за весь 2022 год могут составить 63 руб. на акцию, а значит в качестве промежуточных дивидендов сейчас вполне может быть выплачено 40-50 руб., в зависимости от периода, который возьмут за основу при определении размера дивидендов (6m2022 или 9m2022).
2️⃣ Роснефть (#ROSN) ещё в минувшую пятницу провела заседание Совета директоров, и теперь мы с большим нетерпением ожидаем официальное обнародование дивидендной рекомендации. В зависимости от отчётного периода, который возьмут за основу, здесь можно будет рассчитывать на выплату 20-30 руб. на акцию.
UPD. Рекомендован дивиденд 20,39 руб. (ДД=5,8%) по итогам 9m2022.
3️⃣ Юнипро (#UPRO) – здесь дивидендные выплаты за 9m2022 на повестке состоявшегося в пятницу заседании Совета директоров выглядят очень странно, учитывая присутствие иностранного мажоритария в составе акционеров (напомню, что 83,73% акций Юнипро принадлежит немецкому энергетическому холдингу Uniper).
Кстати, кто-то из вас помнит, как на телеконференции, приуроченной к публикации финансовой отчётности Юнипро по МСФО за 9m2022, финансовый директор компании отметил, что «ведутся переговоры с Uniper по вопросу распределения прибыли, и если какие-то решения будут найдены, то инвесторов проинформируют»? Неужели пришло время для нестандартных ходов? Или нам параллельно ждать ещё и новостей о смене собственников в Юнипро? Скоро узнаем!
4️⃣ Татнефть (#TATN, #TATNP) – Совет директоров и этой компании соберётся 15 ноября на заседание, на повестке дня которого помимо всего прочего значится в том числе и вопрос с очередными промежуточными дивидендами. После того, как в октябре акционеры получили 32,71 руб. на оба типа акций в качестве выплат за 6m2022, теперь у них есть все основания рассчитывать на очередную «добавку» в размере 6,9 руб. Уже в следующем году предстоит получить ещё и финальные дивиденды за 2022 год, а потому уже сейчас можно практически утверждать, что уверенная двузначная ДД по итогам всего текущего года акционерам Татнефти обеспечена!
Друзья, поздравляю всех нас с началом очередной рабочей недели, которая ожидает быть очень интересной и несёт в себе сразу несколько дивидендных интриг (я их насчитал ровно четыре), за которыми мы будем внимательно наблюдать и верить только в лучшее. Тем более, что в большинстве случаев все основания для этого у нас есть:
1️⃣ Газпромнефть (#SIBN) на запланированном уже сегодня заседании Совета директоров примет решение по промежуточным дивидендам за 9m2022. Как мы с вами считали ещё в конце августа, выплаты за весь 2022 год могут составить 63 руб. на акцию, а значит в качестве промежуточных дивидендов сейчас вполне может быть выплачено 40-50 руб., в зависимости от периода, который возьмут за основу при определении размера дивидендов (6m2022 или 9m2022).
2️⃣ Роснефть (#ROSN) ещё в минувшую пятницу провела заседание Совета директоров, и теперь мы с большим нетерпением ожидаем официальное обнародование дивидендной рекомендации. В зависимости от отчётного периода, который возьмут за основу, здесь можно будет рассчитывать на выплату 20-30 руб. на акцию.
UPD. Рекомендован дивиденд 20,39 руб. (ДД=5,8%) по итогам 9m2022.
3️⃣ Юнипро (#UPRO) – здесь дивидендные выплаты за 9m2022 на повестке состоявшегося в пятницу заседании Совета директоров выглядят очень странно, учитывая присутствие иностранного мажоритария в составе акционеров (напомню, что 83,73% акций Юнипро принадлежит немецкому энергетическому холдингу Uniper).
Кстати, кто-то из вас помнит, как на телеконференции, приуроченной к публикации финансовой отчётности Юнипро по МСФО за 9m2022, финансовый директор компании отметил, что «ведутся переговоры с Uniper по вопросу распределения прибыли, и если какие-то решения будут найдены, то инвесторов проинформируют»? Неужели пришло время для нестандартных ходов? Или нам параллельно ждать ещё и новостей о смене собственников в Юнипро? Скоро узнаем!
4️⃣ Татнефть (#TATN, #TATNP) – Совет директоров и этой компании соберётся 15 ноября на заседание, на повестке дня которого помимо всего прочего значится в том числе и вопрос с очередными промежуточными дивидендами. После того, как в октябре акционеры получили 32,71 руб. на оба типа акций в качестве выплат за 6m2022, теперь у них есть все основания рассчитывать на очередную «добавку» в размере 6,9 руб. Уже в следующем году предстоит получить ещё и финальные дивиденды за 2022 год, а потому уже сейчас можно практически утверждать, что уверенная двузначная ДД по итогам всего текущего года акционерам Татнефти обеспечена!
💰 Дивидендную интригу №3 из нашего вчерашнего списка смело можно зачёркивать: не знаю, на что рассчитывали в Юнипро (#UPRO), и зачем надо было включать дивидендный вопрос в повестку заседания СД, но если коротко и ясно: дивидендов не будет!
Другими словами, Совет директоров Юнипро не принял решение о выплате дивидендов за 9m2022.
Ждём теперь обнадёживающих новостей от Газпромнефти и Татнефти, где дивидендные перспективы рисуются куда более краше!
#отказники
Другими словами, Совет директоров Юнипро не принял решение о выплате дивидендов за 9m2022.
Ждём теперь обнадёживающих новостей от Газпромнефти и Татнефти, где дивидендные перспективы рисуются куда более краше!
#отказники
Дополнительном позитивом для этих бумаг стали сильные финансовые результаты за 2022 год, которые были опубликованы в феврале,
💰 Однако полная реализация имеющегося инвестиционного потенциала зависит от возобновления дивидендных выплат. Как вы знаете, пока компания воздерживается от распределения дивидендов, из-за иностранного мажоритария в лице финнской Fortum, и до тех пор, пока не будет полной ясности с дальнейшей судьбой контролирующего акционера, эта инвестиционная история будет выглядеть противоречивой и неоднозначной.
👉 Покупать по текущим котировкам акции Юнипро (#UPRO) вряд ли оправданно после практически двукратного роста, если конечно вы не инсайдер и не владеете закрытой информацией. А вот держать бумаги и надеяться на полноценную редомициляцию - вполне рабочая идея, с надеждой на возвращение дивидендной истории. Что я, собственно, и делаю.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, продолжайте верить в российский фондовый рынок и ничего не бойтесь!
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📈 Ещё вчера на вечерней торговой сессии акции Юнипро (#UPRO) взлетели почти на 10%, и сегодня будет очень любопытно посмотреть на дальнейшее развитие ситуации.
📈 Также хорошую поддержку могут получить и бумаги ТГК-1 (#TGKA), в капитале которой доля Fortum составляет 29,4%. Тоже будем пристально наблюдать!
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📈 Почему растут акции Юнипро?
Вчерашний рост котировок акций Юнипро почти на +5%, причём при полном отсутствии каких-то значимых новостей, на текущий момент времени выглядит исключительно спекулятивным, в ожидании финансовых результатов компании за 3 кв. 2023 года, публикация которых намечена уже на этот четверг.
💰 Возможно, участники рынка вновь начали питать надежду на появление комментариев в отношении дивидендов, которые за 2022 год компания, как известно, решила не выплачивать. Однако каких-то чётких признаков для такой позитивной смены вектора лично я, признаюсь, пока не наблюдаю, хотя рано или поздно возврат к дивидендам, безусловно, станет мощным триггером для котировок акций. Но для этого нужно сначала дождаться смены собственника компании, после чего можно будет уже осторожно начинать мечтать об этом.
🧮 Сами по себе финансовые результаты Юнипро для участников рынка вряд ли являются определяющими для принятия инвестиционного решения, особенно в условиях, когда акционеры не получают никакого материального выхлопа от этого для себя.
Можно, конечно, теплить в душЕ надежду, что в отсутствии возможности выплаты дивидендов денежные средства копятся на балансе компании, и в один прекрасный день единовременное распределение этой солидной суммы могло бы обеспечить див. доходность на уровне 25%-35%, но в нашей стране я устал верить в сказки, поэтому такой оптимистичный сценарий стараюсь не закладывать в своём подсознании.
👉 А потому я продолжаю держать с давних времён акции Юнипро (#UPRO) в своём портфеле, и жду реализации дивидендного драйвера рано или поздно (скорее, поздно). Но очень буду рад, если моя интуиция меня подведёт, и мы уже в четверг услышим какие-нибудь обнадёживающие новости на этот счёт!
Как однажды сказалГерман Греф классик, "что будет - то будет!".
❤️ Говорят, если этот пост соберёт 300 лайков, то в четверг Юнипро порадует нас хорошими новостями. Но это не точно.
© Инвестируй или проиграешь
Вчерашний рост котировок акций Юнипро почти на +5%, причём при полном отсутствии каких-то значимых новостей, на текущий момент времени выглядит исключительно спекулятивным, в ожидании финансовых результатов компании за 3 кв. 2023 года, публикация которых намечена уже на этот четверг.
💰 Возможно, участники рынка вновь начали питать надежду на появление комментариев в отношении дивидендов, которые за 2022 год компания, как известно, решила не выплачивать. Однако каких-то чётких признаков для такой позитивной смены вектора лично я, признаюсь, пока не наблюдаю, хотя рано или поздно возврат к дивидендам, безусловно, станет мощным триггером для котировок акций. Но для этого нужно сначала дождаться смены собственника компании, после чего можно будет уже осторожно начинать мечтать об этом.
🧮 Сами по себе финансовые результаты Юнипро для участников рынка вряд ли являются определяющими для принятия инвестиционного решения, особенно в условиях, когда акционеры не получают никакого материального выхлопа от этого для себя.
Можно, конечно, теплить в душЕ надежду, что в отсутствии возможности выплаты дивидендов денежные средства копятся на балансе компании, и в один прекрасный день единовременное распределение этой солидной суммы могло бы обеспечить див. доходность на уровне 25%-35%, но в нашей стране я устал верить в сказки, поэтому такой оптимистичный сценарий стараюсь не закладывать в своём подсознании.
👉 А потому я продолжаю держать с давних времён акции Юнипро (#UPRO) в своём портфеле, и жду реализации дивидендного драйвера рано или поздно (скорее, поздно). Но очень буду рад, если моя интуиция меня подведёт, и мы уже в четверг услышим какие-нибудь обнадёживающие новости на этот счёт!
Как однажды сказал
❤️ Говорят, если этот пост соберёт 300 лайков, то в четверг Юнипро порадует нас хорошими новостями. Но это не точно.
© Инвестируй или проиграешь
Юнипро: акции растут на очередных дивидендных ожиданиях?
📈 Уже не в первый раз за последние два года котировки акций Юнипро (#UPRO) внезапно начинают раллировать, без каких-то громких и значимых новостей, касательных компании. Год назад, например, была в точности такая же история. При этом любопытно отметить, что этот ноябрьский рост точно совпал с победой Трампа на американских выборах в США, из чего можно сделать вывод о том, что участники рынка уже сейчас закладывают возможное снижение геополитической напряжённости в мире, проецируя это в конечном счёте на долгожданное возвращение дивидендов Юнипро на повестку дня.
На мой субъективный взгляд, весь этот оптимизм в отношении компании выглядит несколько завышенным, также как и рост котировок почти на +20% за последние пару недель. Сейчас попытаюсь объяснить, почему я так думаю. Около 83,7% акций Юнипро, которые ранее принадлежали немецкому концерну Uniper, сейчас находятся во внешнем управлении Росимущества. Это означает, что порадовать акционеров дивидендами компания по-прежнему не может (чисто технически), и на фоне весьма убедительных финансовых результатов компания продолжает вынужденно (но в принципе радостно) наращивать свою рублёвую "кубышку" на балансе, получая от неё существенные проценты в условиях высокой ключевой ставки.
🧐 Если заглянуть в бухгалтерскую отчётность Юнипро по РСБУ за 9m2024, то можно увидеть, что на балансе компании сейчас значится около 80 млрд руб. свободных денежных средств, а одни только процентные доходы за этот период составили 8+ млрд руб., и их доля в совокупной выручке компании уже достигла 8%! И что-то мне подсказывает, что эта цифра в ближайшее время будет только расти, т.к. "кубышка" наверняка и дальше будет прибавлять в размерах, на фоне стабильных и сильных финансовых результатов, а дивиденды в обозримом будущем вряд ли вернутся, т.к. я упорно не вижу прямой связи между победой Трампа и возвращением дивов от Юнипро, на фоне всё той же неопределённости с правом собственности на компанию.
И пока эта неопределённость будет сохраняться, вряд ли стоит надеяться на фундаментальную переоценку рыночной стоимости Юнипро, хотя этот актив безусловно сильный, и компания сейчас накапливает примерно по 10 млрд руб. денежных средств каждый квартал. По факту, Юнипро сейчас - неоднозначный и в целом скучный актив (с риском продления "дивидендной голодовки"), который находится в прекрасной форме, и который может похвастаться положительным свободным денежным потоком и глубоко отрицательным чистым долгом.
👉 Свою позицию в акциях Юнипро я держу, ещё с доСВОшных времён, но докупать эти бумаги у меня по-прежнему никакого желания нет.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Поставьте лайк, если он оказался для вас полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
📈 Уже не в первый раз за последние два года котировки акций Юнипро (#UPRO) внезапно начинают раллировать, без каких-то громких и значимых новостей, касательных компании. Год назад, например, была в точности такая же история. При этом любопытно отметить, что этот ноябрьский рост точно совпал с победой Трампа на американских выборах в США, из чего можно сделать вывод о том, что участники рынка уже сейчас закладывают возможное снижение геополитической напряжённости в мире, проецируя это в конечном счёте на долгожданное возвращение дивидендов Юнипро на повестку дня.
На мой субъективный взгляд, весь этот оптимизм в отношении компании выглядит несколько завышенным, также как и рост котировок почти на +20% за последние пару недель. Сейчас попытаюсь объяснить, почему я так думаю. Около 83,7% акций Юнипро, которые ранее принадлежали немецкому концерну Uniper, сейчас находятся во внешнем управлении Росимущества. Это означает, что порадовать акционеров дивидендами компания по-прежнему не может (чисто технически), и на фоне весьма убедительных финансовых результатов компания продолжает вынужденно (но в принципе радостно) наращивать свою рублёвую "кубышку" на балансе, получая от неё существенные проценты в условиях высокой ключевой ставки.
🧐 Если заглянуть в бухгалтерскую отчётность Юнипро по РСБУ за 9m2024, то можно увидеть, что на балансе компании сейчас значится около 80 млрд руб. свободных денежных средств, а одни только процентные доходы за этот период составили 8+ млрд руб., и их доля в совокупной выручке компании уже достигла 8%! И что-то мне подсказывает, что эта цифра в ближайшее время будет только расти, т.к. "кубышка" наверняка и дальше будет прибавлять в размерах, на фоне стабильных и сильных финансовых результатов, а дивиденды в обозримом будущем вряд ли вернутся, т.к. я упорно не вижу прямой связи между победой Трампа и возвращением дивов от Юнипро, на фоне всё той же неопределённости с правом собственности на компанию.
И пока эта неопределённость будет сохраняться, вряд ли стоит надеяться на фундаментальную переоценку рыночной стоимости Юнипро, хотя этот актив безусловно сильный, и компания сейчас накапливает примерно по 10 млрд руб. денежных средств каждый квартал. По факту, Юнипро сейчас - неоднозначный и в целом скучный актив (с риском продления "дивидендной голодовки"), который находится в прекрасной форме, и который может похвастаться положительным свободным денежным потоком и глубоко отрицательным чистым долгом.
👉 Свою позицию в акциях Юнипро я держу, ещё с доСВОшных времён, но докупать эти бумаги у меня по-прежнему никакого желания нет.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Поставьте лайк, если он оказался для вас полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
