Совет директоров Русгидро утвердил новую дивидендную политику компании, в которой на ближайшие три года закреплён минимальный размер выплат в размере 50% от чистой прибыли по МСФО.
Новость конечно приятная, ведь прежняя редакция див.политики предусматривала минимальный размер дивидендов на уровне 5% от ЧП по МСФО, однако по-настоящему искренняя радость была бы, если бы минимальный уровень выплат был определён на одну акцию, а не как доля от ЧП, честно поделенная на всех акционеров. Ведь в случае Русгидро постоянные доп.эмиссии (одна из последних взяла старт с 19 апреля 2019 года на общую сумму в 14 млрд рублей) неминуемо размывают доли акционеров.
Впрочем, уставшие акционеры Русгидро остаются довольными и такой редакции див.политики, и акции компании сегодня в лидерах роста российского рынка, уверенно прибавляя почти на 3,5%.
Новость конечно приятная, ведь прежняя редакция див.политики предусматривала минимальный размер дивидендов на уровне 5% от ЧП по МСФО, однако по-настоящему искренняя радость была бы, если бы минимальный уровень выплат был определён на одну акцию, а не как доля от ЧП, честно поделенная на всех акционеров. Ведь в случае Русгидро постоянные доп.эмиссии (одна из последних взяла старт с 19 апреля 2019 года на общую сумму в 14 млрд рублей) неминуемо размывают доли акционеров.
Впрочем, уставшие акционеры Русгидро остаются довольными и такой редакции див.политики, и акции компании сегодня в лидерах роста российского рынка, уверенно прибавляя почти на 3,5%.
Северсталь традиционно первой среди российских сталеваров отчиталась по МСФО за 1 кв. 2019 года.
На фоне продаж стальной продукции в натуральном выражении, сопоставимых с 1 кварталом прошлого года, выручка Северстали всё же снизилась на 6,5% до $2,03 млрд, что обусловлено соответствующим падением мировых цен на сталь за последний год.
Себестоимость продаж также снижалась, но не так активно как выручка - всего на 3,7% до $1,27 млрд. Уровень интеграции у компании конечно находится на высоте, но всё же устойчиво высокие ценники на сырьё, видимо, дают о себе знать. В результате это поспособствовало падению операционной прибыли Северстали в 1 кв. 2019 года с $585 до $555 млн, а также чистой прибыли - с $461 до $428 млн. При этом от более глубокого падения чистую прибыль спасли положительные курсовые разницы в размере $71 млн (по сравнению с $12 млн годом ранее).
Показатель EBITDA, который на ноябрьском Дне инвестора Северсталь обещала наращивать в среднем на 10%-15% в год, по итогам 1 квартала 2019 года всё же продемонстрировал снижение - с $706 до $663 млн, однако показатель рентабельности по EBITDA остался практически неизменным на уровне 32,6% (1 кв. 2018: 32,5%), что немаловажно. Но ещё более важным стал выросший на 34,6% до $389 млн свободный денежный поток, на который ориентируется компания при расчёте дивидендных выплат, что на фоне падения чистого долга с $1227 до $863 млн (за последние три месяца) снимает все риски заметного снижения дивидендов в ближайшей перспективе. При этом соотношение NetDebt/EBITDA c начала года снизилось с 0,4х до 0,3х, откладывая все страхи, связанные с затратной инвестиционной программой компании, на более поздний срок. И это прекрасно!
Напомню, компания ещё на прошлой неделе (традиционно до выхода финансовой отчётности) объявила о размере дивидендов за 1 кв. 2019 года: акционеры вправе рассчитывать на выплату 35,43 руб. на бумагу, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД порядка 3,4% - отличный результат!
Держу акции Северстали и дальше в своём инвестиционном портфеле, к сожалению всё ещё пока с небольшой долей в 1,8%, но с удовольствием буду готов наращивать своё присутствие в этих бумагах по трёхзначным ценникам (если дадут конечно).
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
На фоне продаж стальной продукции в натуральном выражении, сопоставимых с 1 кварталом прошлого года, выручка Северстали всё же снизилась на 6,5% до $2,03 млрд, что обусловлено соответствующим падением мировых цен на сталь за последний год.
Себестоимость продаж также снижалась, но не так активно как выручка - всего на 3,7% до $1,27 млрд. Уровень интеграции у компании конечно находится на высоте, но всё же устойчиво высокие ценники на сырьё, видимо, дают о себе знать. В результате это поспособствовало падению операционной прибыли Северстали в 1 кв. 2019 года с $585 до $555 млн, а также чистой прибыли - с $461 до $428 млн. При этом от более глубокого падения чистую прибыль спасли положительные курсовые разницы в размере $71 млн (по сравнению с $12 млн годом ранее).
Показатель EBITDA, который на ноябрьском Дне инвестора Северсталь обещала наращивать в среднем на 10%-15% в год, по итогам 1 квартала 2019 года всё же продемонстрировал снижение - с $706 до $663 млн, однако показатель рентабельности по EBITDA остался практически неизменным на уровне 32,6% (1 кв. 2018: 32,5%), что немаловажно. Но ещё более важным стал выросший на 34,6% до $389 млн свободный денежный поток, на который ориентируется компания при расчёте дивидендных выплат, что на фоне падения чистого долга с $1227 до $863 млн (за последние три месяца) снимает все риски заметного снижения дивидендов в ближайшей перспективе. При этом соотношение NetDebt/EBITDA c начала года снизилось с 0,4х до 0,3х, откладывая все страхи, связанные с затратной инвестиционной программой компании, на более поздний срок. И это прекрасно!
Напомню, компания ещё на прошлой неделе (традиционно до выхода финансовой отчётности) объявила о размере дивидендов за 1 кв. 2019 года: акционеры вправе рассчитывать на выплату 35,43 руб. на бумагу, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД порядка 3,4% - отличный результат!
Держу акции Северстали и дальше в своём инвестиционном портфеле, к сожалению всё ещё пока с небольшой долей в 1,8%, но с удовольствием буду готов наращивать своё присутствие в этих бумагах по трёхзначным ценникам (если дадут конечно).
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
НЛМК сделал сегодня мой вторник!
Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 1 кв. 2019 года в размере 7,34 рубля (!) на одну обыкновенную акцию, в том числе за счёт прибыли прошлых лет. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 19 июня 2019 года. Это означает, что квартальная див.доходность по текущим котировкам оценивается на уровне 4,2%!!
Пока российские металлурги продолжают радовать щедрыми дивидендами (вспомните про хорошие новости и от Северстали), а НЛМК и вовсе решила поделиться нераспределённой прибылью прошлых лет - и это прекрасно! Значит интуиция не подвела, раз уж не стал избавляться от этих прекрасных бумаг на рисках роста кап.затрат в ближайшем будущем.
Поглядим конечно что будет дальше, но желание мажоритария делиться с прибылью как в Северстали, так и в НЛМК, видно невооружённым глазом. Хочется надеяться, что так будет и дальше. Я продолжаю радостно держать акции НЛМК в своём портфеле с общей долей почти в 6%, и для меня это самый настоящий дивидендный бычок российского рынка!
Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 1 кв. 2019 года в размере 7,34 рубля (!) на одну обыкновенную акцию, в том числе за счёт прибыли прошлых лет. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 19 июня 2019 года. Это означает, что квартальная див.доходность по текущим котировкам оценивается на уровне 4,2%!!
Пока российские металлурги продолжают радовать щедрыми дивидендами (вспомните про хорошие новости и от Северстали), а НЛМК и вовсе решила поделиться нераспределённой прибылью прошлых лет - и это прекрасно! Значит интуиция не подвела, раз уж не стал избавляться от этих прекрасных бумаг на рисках роста кап.затрат в ближайшем будущем.
Поглядим конечно что будет дальше, но желание мажоритария делиться с прибылью как в Северстали, так и в НЛМК, видно невооружённым глазом. Хочется надеяться, что так будет и дальше. Я продолжаю радостно держать акции НЛМК в своём портфеле с общей долей почти в 6%, и для меня это самый настоящий дивидендный бычок российского рынка!
Традиционная рубрика по вторникам - buyback ЛУКОЙЛа, в рамках которой мы продолжаем следить за обратным выкупом компанией собственных акций в рамках проводимой программы.
На минувшей неделе темпы приобретения бумаг оказались ниже, чем неделей ранее - всего $78 млн (по сравнению с $102,2 млн), что в очередной раз подтверждает теорию о том, что #ЛУКОЙЛ куда охотнее скупает акции подороже, а не подешевле. Феномен.
Где-то в комментариях к предыдущим постам я видел теорию, что компания ограничена в плане выкупа своих акций в период публикации финансовой отчётности, но я в этот вопрос глубоко не погружался, поэтому может собака зарыта тут. Если кто знает - напишите нюансы.
На минувшей неделе темпы приобретения бумаг оказались ниже, чем неделей ранее - всего $78 млн (по сравнению с $102,2 млн), что в очередной раз подтверждает теорию о том, что #ЛУКОЙЛ куда охотнее скупает акции подороже, а не подешевле. Феномен.
Где-то в комментариях к предыдущим постам я видел теорию, что компания ограничена в плане выкупа своих акций в период публикации финансовой отчётности, но я в этот вопрос глубоко не погружался, поэтому может собака зарыта тут. Если кто знает - напишите нюансы.
МРСК Урала объявила размер дивидендов за 2018 год. На фоне слабых финансовых результатов (https://vk.com/feed?q=%23i_MRKU§i...) вряд ли кто-то ждал высоких цифр, а потому рекомендация направить на выплаты 0,0030 руб. на одну акцию выглядит вполне ожидаемым событием. Это соответствует почти половине от чистой прибыли по МСФО (45%) и по текущим котировкам сулит дивидендную доходность меньше 2%.
Впрочем, в случае с МРСК Урала смотреть нужно всё-таки вперёд, а не назад. Хочется надеяться, что проблемы со сбытовиками остались в прошлом, и компании удастся вновь перейти в фазу роста основных финансовых показателей и дивидендов. Я вот всё пока никак не решусь на покупку этих бумаг, но если вдруг появится серьёзная просадка, то обязательно прикуплю.
Впрочем, в случае с МРСК Урала смотреть нужно всё-таки вперёд, а не назад. Хочется надеяться, что проблемы со сбытовиками остались в прошлом, и компании удастся вновь перейти в фазу роста основных финансовых показателей и дивидендов. Я вот всё пока никак не решусь на покупку этих бумаг, но если вдруг появится серьёзная просадка, то обязательно прикуплю.
НЛМК вслед за Северсталью отчиталась по МСФО за 1 кв. 2019 года.
Проведение плановых ремонтов на российских площадках негативно отразилось на операционных результатах компании, которая по итогам первых трёх месяцев текущего года отчиталась о падении производства стали на 3% (г/г) до 4,2 млн тонн. Правда, продажи продукции по сравнению с прошлым годом уверенно выросли на 11% до 4,6 млн тонн, благодаря эффекту низкой базы и накопленным запасам. Этим и объясняется увеличение выручки компании в отчётном периоде на 3% (г/г), даже несмотря на снижение средних цен реализации продукции.
При этом себестоимость продаж прибавляла в 1 квартале заметно активнее выручки, отметившись почти десятипроцентной динамикой роста до $2,0 млрд. Всему виной стала реализация накопленных запасов в отчётном периоде, когда компании приходилось продавать ранее произведённую продукцию с более дорогим по стоимости сырьём (впоследствии коррекция на рынке стали потянула за собой вниз и сырьевые фьючерсы).
В результате операционная прибыль НЛМК по итогам 1 кв. 2019 года снизилась на внушительные 15% (г/г) до $559 млн, также как и чистая прибыль, отметившаяся падением с $502 до 382 млн. Показатель EBITDA также не досчитался 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и довольствовался результатом в $695 млн, зато свободный денежный поток, на который ориентируется компания при расчёте дивидендов, удалось нарастить сразу на 13% - с $599 до $678 млн, благодаря высвобождению оборотного капитала.
Пока что компании удаётся сохранять низкий уровень инвестиций, благодаря чему долговая нагрузка с начала года совершенно не изменилась, оставшись вблизи 0,25х по соотношению NetDebt/EBITDA. Однако уже во 2 и 3 кварталах запланирован ремонт на основной площадке в Липецке, который потянет за собой соответствующие затраты на эту работу и даже на время снизит производство стали комбината на 6-8%, однако уже в следующем году на Липецкой площадке будет произведено 12,5 млн тонн стали, в то время как прогноз на год текущий - около 12 млн тонн.
Ну а чтобы мы сильно не расстраивались небольшому и временному спаду финансовых показателей, компания во вторник порадовала нас своим замечательным решением заплатить щедрые и рекордно высокие дивиденды по итогам 1 кв. 2019 года, задействовав специально для этого даже нераспределённую прибыль прошлых лет. Об этом я радостно и торжественно сообщал вот здесь, поэтому повторяться не буду, можете перейти и почитать. В-общем и целом, на 7,34 руб. в расчёте на одну акцию и квартальную(!) ДД порядка 4,2% можно рассчитывать!
Я продолжаю радостно держать акции НЛМК в своём портфеле с общей долей почти в 6%, и для меня это самый настоящий дивидендный бычок российского рынка!
Финансовая отчётность НЛМК Q1-2019
Пресс-релиз НЛМК Q1-2019
Презентация НЛМК Q1-2019
Проведение плановых ремонтов на российских площадках негативно отразилось на операционных результатах компании, которая по итогам первых трёх месяцев текущего года отчиталась о падении производства стали на 3% (г/г) до 4,2 млн тонн. Правда, продажи продукции по сравнению с прошлым годом уверенно выросли на 11% до 4,6 млн тонн, благодаря эффекту низкой базы и накопленным запасам. Этим и объясняется увеличение выручки компании в отчётном периоде на 3% (г/г), даже несмотря на снижение средних цен реализации продукции.
При этом себестоимость продаж прибавляла в 1 квартале заметно активнее выручки, отметившись почти десятипроцентной динамикой роста до $2,0 млрд. Всему виной стала реализация накопленных запасов в отчётном периоде, когда компании приходилось продавать ранее произведённую продукцию с более дорогим по стоимости сырьём (впоследствии коррекция на рынке стали потянула за собой вниз и сырьевые фьючерсы).
В результате операционная прибыль НЛМК по итогам 1 кв. 2019 года снизилась на внушительные 15% (г/г) до $559 млн, также как и чистая прибыль, отметившаяся падением с $502 до 382 млн. Показатель EBITDA также не досчитался 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и довольствовался результатом в $695 млн, зато свободный денежный поток, на который ориентируется компания при расчёте дивидендов, удалось нарастить сразу на 13% - с $599 до $678 млн, благодаря высвобождению оборотного капитала.
Пока что компании удаётся сохранять низкий уровень инвестиций, благодаря чему долговая нагрузка с начала года совершенно не изменилась, оставшись вблизи 0,25х по соотношению NetDebt/EBITDA. Однако уже во 2 и 3 кварталах запланирован ремонт на основной площадке в Липецке, который потянет за собой соответствующие затраты на эту работу и даже на время снизит производство стали комбината на 6-8%, однако уже в следующем году на Липецкой площадке будет произведено 12,5 млн тонн стали, в то время как прогноз на год текущий - около 12 млн тонн.
Ну а чтобы мы сильно не расстраивались небольшому и временному спаду финансовых показателей, компания во вторник порадовала нас своим замечательным решением заплатить щедрые и рекордно высокие дивиденды по итогам 1 кв. 2019 года, задействовав специально для этого даже нераспределённую прибыль прошлых лет. Об этом я радостно и торжественно сообщал вот здесь, поэтому повторяться не буду, можете перейти и почитать. В-общем и целом, на 7,34 руб. в расчёте на одну акцию и квартальную(!) ДД порядка 4,2% можно рассчитывать!
Я продолжаю радостно держать акции НЛМК в своём портфеле с общей долей почти в 6%, и для меня это самый настоящий дивидендный бычок российского рынка!
Финансовая отчётность НЛМК Q1-2019
Пресс-релиз НЛМК Q1-2019
Презентация НЛМК Q1-2019
ТМК в 1 кв. 2019 года снизил отгрузку труб на 2% (г/г) до 966 тыс. тонн, в квартальном выражении падение оказалось более ощутимым – порядка 4%.
Компания объясняет снижение производственных результатов более низким объёмом отгрузки труб в американском дивизионе из-за "временного замедления активности на североамериканском рынке в 1 кв. 2019 года, под влиянием снижения цен на нефть и сокращения количества буровых установок".
При этом ТМК прогнозирует рост отгрузки труб в 2019 году в России и Европе. "Ожидается, что увеличение сложности проектов по добыче углеводородов в России приведет к дальнейшему росту спроса на высокотехнологичную продукцию".
Компания объясняет снижение производственных результатов более низким объёмом отгрузки труб в американском дивизионе из-за "временного замедления активности на североамериканском рынке в 1 кв. 2019 года, под влиянием снижения цен на нефть и сокращения количества буровых установок".
При этом ТМК прогнозирует рост отгрузки труб в 2019 году в России и Европе. "Ожидается, что увеличение сложности проектов по добыче углеводородов в России приведет к дальнейшему росту спроса на высокотехнологичную продукцию".