За семь месяцев 2019 года Группа Аэрофлот перевезла 34,6 млн пассажиров, что на 12,2% превышает результат аналогичного периода прошлого года. За этот же период авиакомпания Аэрофлот перевезла 21,5 млн пассажиров, на 8,3% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
Пассажирооборот Группы увеличился на 12,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, пассажирооборот Компании – на 7,5%. Предельный пассажирооборот Группы увеличился на 13,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, предельный пассажирооборот Компании – на 8,8%.
Процент занятости пассажирских кресел по Группе «Аэрофлот» снизился на 0,8 п.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 81,1%, по Компании показатель снизился на 0,9 п.п., до 78,8%.
Пассажирооборот Группы увеличился на 12,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, пассажирооборот Компании – на 7,5%. Предельный пассажирооборот Группы увеличился на 13,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, предельный пассажирооборот Компании – на 8,8%.
Процент занятости пассажирских кресел по Группе «Аэрофлот» снизился на 0,8 п.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 81,1%, по Компании показатель снизился на 0,9 п.п., до 78,8%.
Крупнейшая мировая горнодобывающая компания BHP на текущей неделе представила свой традиционный обзор с прогнозами по мировой экономике и сырьевым товарам.
C оригинальным материалом на английском языке вы можете ознакомиться здесь, ну а если у вас нет времени, желания или возможности читать весь этот объёмный материал, то основные и наиболее интересные тезисы, касающиеся прежде всего рынка металлов и сырья, можете почитать тут - Владислав подготовил весьма неплохую подборку на русском языке.
C оригинальным материалом на английском языке вы можете ознакомиться здесь, ну а если у вас нет времени, желания или возможности читать весь этот объёмный материал, то основные и наиболее интересные тезисы, касающиеся прежде всего рынка металлов и сырья, можете почитать тут - Владислав подготовил весьма неплохую подборку на русском языке.
ФСК ЕЭС – островок стабильности на нашем бушующем порой российском фондовом рынке. Компания достаточно неплохо отчиталась по МСФО за 1 полугодие 2019 года, нарастив на четверть чистую прибыль до 50,7 млрд рублей, а также скорректированный показатель EBITDA – на 6,6% до 73,8 млрд.
Улучшение показателей во многом стало заслугой сегмента передачи электроэнергии, на фоне роста тарифов и доходов от компенсации потерь электроэнергии.
Акции компании по-прежнему являются привлекательной дивидендной идеей, на протяжении последних лет принося акционерам доходность на уровне 8-9% при растущих в абсолютном выражении выплатах. При этом дивидендная политика ФСК ЕЭС (как и у всех других дочек Россетей) является весьма сложной и не наглядной для расчётов, ориентируясь на 50% от скорректированной чистой прибыли по РСБУ или МСФО, но тем не менее рост прибыли в отчётном периоде даёт хорошую поддержку дивидендам за 2019 год. В качестве минимального уровня выплат я ориентируюсь на те самые 1,6 коп. на акцию, которые мы получили по итогам 2017 и 2018 гг., что по текущим котировкам сулит ДД в 9,4% (исторический максимум, между прочим!), но с большой долей вероятности мы можем в итоге увидеть цифру и побольше.
Акции ФСК ЕЭС однозначно достойны попадания в инвестиционные портфели, в качестве стабильного дивитикера уж точно.
Пресс-релиз
Финансовая отчётность
Презентация
Улучшение показателей во многом стало заслугой сегмента передачи электроэнергии, на фоне роста тарифов и доходов от компенсации потерь электроэнергии.
Акции компании по-прежнему являются привлекательной дивидендной идеей, на протяжении последних лет принося акционерам доходность на уровне 8-9% при растущих в абсолютном выражении выплатах. При этом дивидендная политика ФСК ЕЭС (как и у всех других дочек Россетей) является весьма сложной и не наглядной для расчётов, ориентируясь на 50% от скорректированной чистой прибыли по РСБУ или МСФО, но тем не менее рост прибыли в отчётном периоде даёт хорошую поддержку дивидендам за 2019 год. В качестве минимального уровня выплат я ориентируюсь на те самые 1,6 коп. на акцию, которые мы получили по итогам 2017 и 2018 гг., что по текущим котировкам сулит ДД в 9,4% (исторический максимум, между прочим!), но с большой долей вероятности мы можем в итоге увидеть цифру и побольше.
Акции ФСК ЕЭС однозначно достойны попадания в инвестиционные портфели, в качестве стабильного дивитикера уж точно.
Пресс-релиз
Финансовая отчётность
Презентация
Московская биржа представила финансовую отчётность за 1 полугодие 2019 года.
✅Одна из главных целей менеджмента на текущий год – рост комиссионного дохода с двузначной динамикой – пока что выглядит выполнимой: по итогам 1 полугодия комиссионные доходы выросли на 10,9% до 11,4 млрд рублей, благодаря росту объёма комиссий практически на всех рынках, что соответствует динамике последних нескольких лет. Отрадно, что основной бизнес Мосбиржи год от года демонстрирует уверенный рост, а комиссионные доходы ежегодно обновляют свой исторический максимум.
✅Чистые процентные доходы по-прежнему остаются под давлением, на фоне низких процентных ставок в стране, но за счёт уверенной динамики комиссионных доходов их вклад в итоговый результат неминуемо снижается. А если вспомнить, что ключевой ставке ЦБ снижаться по большому счёту уже некуда (каждое новое снижение будет даваться с большим трудом), то сохраняется надежда, что и чистые процентные доходы совсем скоро окончательно нащупают своё дно.
✅Председатель правления Московской биржи Юрий Денисов отметил, что на рынке акций и облигаций всё большее значение приобретают частные инвесторы: «ежемесячно открывается свыше 100 тысяч новых биржевых счетов, и мы рассчитываем на продолжение этой тенденции, в том числе благодаря развитию цифровых каналов продаж». И, глядя как за последние годы растёт в том числе и количество зарегистрированных ИИС на Московской бирже, в это вполне можно поверить.
✅Московская биржа начала восстанавливать резерв (см. Примечание 11 в финансовой отчётности «Прочие операционные доходы»), открытый в 1 кв. 2019 года на общую сумму в 2,36 млрд рублей из-за пропаж зерна, выступающего по сделкам своп. Медленно, но всё-таки начала. История наверняка приведёт к открытию уголовных дел (или уже привела, я не слежу за судебными тяжбами), связанных с хищениями на элеваторах, ну а мы продолжаем рассчитывать на более активный роспуск резервов в течение ближайших кварталов, что окажет дополнительное позитивное влияние на чистую прибыль.
✅По итогам 2019 года можно рассчитывать на сопоставимую с прошлым годом чистую прибыль (±). Собственно, на это указывает и текущее значение ltm-прибыли, схожей со значением за 2018 год.
✅Если исходить из нормы выплат дивидендов в размере 89% от чистой прибыли по МСФО (что мы наблюдаем в течение последних двух лет), то в ltm-выражении мы получаем 7,65 руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит ДД на уровне 8,2% - вполне неплохо! А вот по поводу возможной выплаты промежуточных дивидендов за 1 полугодие интрига остаётся, и свежих новостей на этот счёт я сегодня не увидел.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
✅Одна из главных целей менеджмента на текущий год – рост комиссионного дохода с двузначной динамикой – пока что выглядит выполнимой: по итогам 1 полугодия комиссионные доходы выросли на 10,9% до 11,4 млрд рублей, благодаря росту объёма комиссий практически на всех рынках, что соответствует динамике последних нескольких лет. Отрадно, что основной бизнес Мосбиржи год от года демонстрирует уверенный рост, а комиссионные доходы ежегодно обновляют свой исторический максимум.
✅Чистые процентные доходы по-прежнему остаются под давлением, на фоне низких процентных ставок в стране, но за счёт уверенной динамики комиссионных доходов их вклад в итоговый результат неминуемо снижается. А если вспомнить, что ключевой ставке ЦБ снижаться по большому счёту уже некуда (каждое новое снижение будет даваться с большим трудом), то сохраняется надежда, что и чистые процентные доходы совсем скоро окончательно нащупают своё дно.
✅Председатель правления Московской биржи Юрий Денисов отметил, что на рынке акций и облигаций всё большее значение приобретают частные инвесторы: «ежемесячно открывается свыше 100 тысяч новых биржевых счетов, и мы рассчитываем на продолжение этой тенденции, в том числе благодаря развитию цифровых каналов продаж». И, глядя как за последние годы растёт в том числе и количество зарегистрированных ИИС на Московской бирже, в это вполне можно поверить.
✅Московская биржа начала восстанавливать резерв (см. Примечание 11 в финансовой отчётности «Прочие операционные доходы»), открытый в 1 кв. 2019 года на общую сумму в 2,36 млрд рублей из-за пропаж зерна, выступающего по сделкам своп. Медленно, но всё-таки начала. История наверняка приведёт к открытию уголовных дел (или уже привела, я не слежу за судебными тяжбами), связанных с хищениями на элеваторах, ну а мы продолжаем рассчитывать на более активный роспуск резервов в течение ближайших кварталов, что окажет дополнительное позитивное влияние на чистую прибыль.
✅По итогам 2019 года можно рассчитывать на сопоставимую с прошлым годом чистую прибыль (±). Собственно, на это указывает и текущее значение ltm-прибыли, схожей со значением за 2018 год.
✅Если исходить из нормы выплат дивидендов в размере 89% от чистой прибыли по МСФО (что мы наблюдаем в течение последних двух лет), то в ltm-выражении мы получаем 7,65 руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит ДД на уровне 8,2% - вполне неплохо! А вот по поводу возможной выплаты промежуточных дивидендов за 1 полугодие интрига остаётся, и свежих новостей на этот счёт я сегодня не увидел.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
МРСК ЦП отчиталась по МСФО за 1 полугодие 2019 года скромным снижением выручки на 0,7% (г/г) до 47,5 млрд рублей (из-за прекращения компанией выполнения функции гарантирующего поставщика во Владимирской области) и падением на четверть чистой прибыли до 5,26 млрд рублей, на фоне опережающего роста операционных расходов, обусловленного удорожанием услуг территориальных сетевых организаций, услуг ФСК ЕЭС и покупной электроэнергии на компенсацию потерь в электрических сетях.
Официальный пресс-релиз вы можете самостоятельно почитать здесь, я же от себя добавлю, что по-прежнему считаю акции МРСК ЦП интересным дивитикером, который даже несмотря на все невзгоды способен по итогам 2019 года порадовать дивидендом в диапазоне 3,5-4,0 коп. на одну бумагу. Для этого нужно лишь постараться и заработать во втором полугодии чуть больше, чем в первом, и с учётом всех корректировок (согласно действующей дивидендной политике) вполне реально выйти на эти цифры.
В этой связи я думаю, что уровень 0,25 руб. в акциях МРСК ЦП вполне способен стать глобальным уровнем поддержки, а дивидендная доходность почти наверняка окажется двузначной по итогам 2019 года.
P.S. С вашего позволения, в дивидендную картинку заложу позитивный сценарий, а то настроение в субботу хорошее и мечтательное сегодня :)
Финансовая отчётность
Официальный пресс-релиз вы можете самостоятельно почитать здесь, я же от себя добавлю, что по-прежнему считаю акции МРСК ЦП интересным дивитикером, который даже несмотря на все невзгоды способен по итогам 2019 года порадовать дивидендом в диапазоне 3,5-4,0 коп. на одну бумагу. Для этого нужно лишь постараться и заработать во втором полугодии чуть больше, чем в первом, и с учётом всех корректировок (согласно действующей дивидендной политике) вполне реально выйти на эти цифры.
В этой связи я думаю, что уровень 0,25 руб. в акциях МРСК ЦП вполне способен стать глобальным уровнем поддержки, а дивидендная доходность почти наверняка окажется двузначной по итогам 2019 года.
P.S. С вашего позволения, в дивидендную картинку заложу позитивный сценарий, а то настроение в субботу хорошее и мечтательное сегодня :)
Финансовая отчётность