Ещё 20% своей позы в Распадской зафиксировал по 158 рублей. Это было мне психологически необходимо с одной стороны (всё-таки покупал акции когда-то со средней 31 рубль лет эдак пять тому назад, сами понимаете тяжеловато становится совсем бездействовать), а с другой - продолжаю наращивать долю кэша для интересных покупок российских бумаг на распродажах.
Если индекс ММВБ нырнёт ниже 2 450 пунктов, интересные идеи появятся сами собой!
Если индекс ММВБ нырнёт ниже 2 450 пунктов, интересные идеи появятся сами собой!
Вот что делает магия больших чисел на фондовом рынке!
Сегодня уже сообщал, что зафиксировал ещё часть прибыли в Распадской по 158 рублей. Оставшую часть позы в этой бумаге я планирую держать уже стратегически, до наступления полной (или не полной) ясности с дивидендами, дальнейшей политикой Евраза в отношении дочерней компании и другими фундаментальными факторами, которые так или иначе определят вектор дальнейшего развития Распадской в обозримом будущем.
Если за точку отсчёта взять июнь 2013 года, когда с 34,18 руб. я начал плавно и терпеливо формировать позицию в акциях Распадской (см.вложенную картинку ниже), на текущий момент больше половины из них я продолжаю удерживать в своём портфеле, потому что перспектив у компании ещё предостаточно, чтобы приятно удивить своих акционеров. При этом продав в разы дороже ту часть акций, от которой я уже успел избавиться к сегодняшнему дню (а это соответственно меньше половины от сформированной позиции), я уже оказался в хорошем плюсе! Даже, если завтра придётся продать оставшуюся часть по 1 рублю (тьфу-тьфу).
Терпение, холодный математический расчёт и подавление ненужных эмоций - вот три козыря, которые нам, инвесторам, не только позволяют сохранять нервные клетки, но и на длинном многолетнем отрезке обеспечивает преимущество перед спекулянтами и нерешительными игроками.
Всем удачи на вашем инвестиционном пути! Ну а если вы читаете это сообщение и всё ещё никак не решитесь начать инвестировать в фондовый рынок, считая это сложной и неосуществимой задачей - просто напишите мне, и я обязательно убедЮ вас в обратном!
С уважением, дядя Юра.
Сегодня уже сообщал, что зафиксировал ещё часть прибыли в Распадской по 158 рублей. Оставшую часть позы в этой бумаге я планирую держать уже стратегически, до наступления полной (или не полной) ясности с дивидендами, дальнейшей политикой Евраза в отношении дочерней компании и другими фундаментальными факторами, которые так или иначе определят вектор дальнейшего развития Распадской в обозримом будущем.
Если за точку отсчёта взять июнь 2013 года, когда с 34,18 руб. я начал плавно и терпеливо формировать позицию в акциях Распадской (см.вложенную картинку ниже), на текущий момент больше половины из них я продолжаю удерживать в своём портфеле, потому что перспектив у компании ещё предостаточно, чтобы приятно удивить своих акционеров. При этом продав в разы дороже ту часть акций, от которой я уже успел избавиться к сегодняшнему дню (а это соответственно меньше половины от сформированной позиции), я уже оказался в хорошем плюсе! Даже, если завтра придётся продать оставшуюся часть по 1 рублю (тьфу-тьфу).
Терпение, холодный математический расчёт и подавление ненужных эмоций - вот три козыря, которые нам, инвесторам, не только позволяют сохранять нервные клетки, но и на длинном многолетнем отрезке обеспечивает преимущество перед спекулянтами и нерешительными игроками.
Всем удачи на вашем инвестиционном пути! Ну а если вы читаете это сообщение и всё ещё никак не решитесь начать инвестировать в фондовый рынок, считая это сложной и неосуществимой задачей - просто напишите мне, и я обязательно убедЮ вас в обратном!
С уважением, дядя Юра.
#ЛУКОЙЛ в рамках обратного выкупа акций с 11 по 15 февраля купила на рынке 533 658 акций по цене 5 388 руб. за бумагу, а также 816 947 депозитарных расписок по цене $81,43 за бумагу. В общей сложности на выкуп акций за указанный период было направлено 2 875 млн рублей, депозитарных расписок — $66,52 млн.
Такими темпами мы уже в марте можем увидеть "экватор", то есть половину исполнения программы обратного выкупа акций ЛУКОЙЛа, а значит шансы на её полное завершение до конца этого года по-прежнему очень высоки.
Такими темпами мы уже в марте можем увидеть "экватор", то есть половину исполнения программы обратного выкупа акций ЛУКОЙЛа, а значит шансы на её полное завершение до конца этого года по-прежнему очень высоки.
Свершилось!
Акции ГМК Норильский Никель сегодня переписали свой исторический максимум, впервые взобравшись выше 14 000 рублей. Со спокойной совестью фиксирую ещё часть прибыли, как и планировал. От сформированной когда-то позиции осталось ровно половина, её я пожалуй пока придержу. Уже стратегически.
Акции ГМК Норильский Никель сегодня переписали свой исторический максимум, впервые взобравшись выше 14 000 рублей. Со спокойной совестью фиксирую ещё часть прибыли, как и планировал. От сформированной когда-то позиции осталось ровно половина, её я пожалуй пока придержу. Уже стратегически.
После того, как я вчера в очередной раз сократил свою долю в акциях Распадской, на первом месте по доле в моём портфеле вновь оказались бумаги Кузбасской Топливной Компании (#КТК), которая сегодня как раз отчиталась по МСФО за 2018 год. Глядеть на эту отчётность как и всегда – одно удовольствие, поэтому обязательно загляните в неё, не лишайте себя этого удовольствия!
Производственные показатели компании вновь выше всяческих похвал, а самое главное – они продолжают ускоряться из квартала в квартал! По итогам 2018 года производство угля выросло на 18% до 15,7 млн тонн, а реализация угля и вовсе прибавила более чем на треть до 16,3 млн тонн. Несмотря на то, что поставленный в начале года план добыть 15,9 млн тонн угля (я помню!) осуществить не удалось буквально чуть-чуть, это нисколько не омрачает итоговую картину. На мой субъективный взгляд куда лучше ставить такие амбициозные планы и немного не дотягивать до них, нежели как в случае со многими гос.компаниями быть очень осторожными в своих прогнозах и потом радостно рапортовать о перевыполнении плана (разумеется, получая после этого премии). Что-то я отвлёкся…
На фоне таких убедительных производственных результатов, а также растущих цен на энергетический уголь неудивительно, что выручка КТК выросла в 2018 года сразу на 77% до 68,5 млрд рублей! Правда, здесь нужно сделать важное отступление, что в течение последних 5-6 месяцев мировые цены на энергетический уголь плавно, но при этом неуклонно, снижаются, что в случае сохранения этой тенденции может оказать давление на финансовые результаты как минимум первого полугодия текущего года. Возможно в том числе и этим объясняется текущая осторожность участников рынка к этой акции.
А возможно уже сейчас закладываются возможные сюрпризы по дивидендам. Честно говоря, я искренне считал, что текущая дивидендная политика предусматривает выплату акционерам как минимум 25% от чистой прибыли по МСФО, что подразумевает 15,1 руб. на акцию за 2018 год и ДД порядка 7,2% по текущим котировкам – но не всё так просто! После недолгого анализа e-disclosure.ru, я вдруг обнаружил интересный документ – «Протокол №1/13 от 29.06.2018», согласно которому принципы дивидендной политики компании, оказывается, претерпели серьёзные изменения! А именно: исчезла норма минимальных выплат в размере 25% от ЧП по МСФО, а вместо этого лишь общие расплывчатые формулировки, к тому же без конкретной привязки к РСБУ или МСФО! Причём на официальном сайте КТК об этом ни слова! В-общем, неприятный нюанс, ведь неопределённость вряд ли кому может понравиться в принципе. Тем не менее, в свой базовый сценарий я закладываю выплаты исходя из 25% от ЧП по МСФО (минимум), ведь дела у компании сейчас явно идут в гору, соотношение NetDebt/EBITDA оценивается на более чем скромном уровне в 0,4х, а величина чистого долга минимальная за последние лет семь.
Не забываем при этом про возможную историю M&A (вспоминаем про осенние слухи возможного поглощения компании со стороны СУЭК), чрезвычайно низкий мультипликатор EV/EBITDA на уровне 2,4х, всё ещё растущий бизнес (тьфу-тьфу), а потому продолжаем смотреть с осторожным оптимизмом в акции КТК!
P.S. Чтобы не засорять ленту, здесь приведу буквально пару-тройку картинок, остальное смотрите здесь: https://vk.com/invest_or_lost?w=wall-92218128_27462
Производственные показатели компании вновь выше всяческих похвал, а самое главное – они продолжают ускоряться из квартала в квартал! По итогам 2018 года производство угля выросло на 18% до 15,7 млн тонн, а реализация угля и вовсе прибавила более чем на треть до 16,3 млн тонн. Несмотря на то, что поставленный в начале года план добыть 15,9 млн тонн угля (я помню!) осуществить не удалось буквально чуть-чуть, это нисколько не омрачает итоговую картину. На мой субъективный взгляд куда лучше ставить такие амбициозные планы и немного не дотягивать до них, нежели как в случае со многими гос.компаниями быть очень осторожными в своих прогнозах и потом радостно рапортовать о перевыполнении плана (разумеется, получая после этого премии). Что-то я отвлёкся…
На фоне таких убедительных производственных результатов, а также растущих цен на энергетический уголь неудивительно, что выручка КТК выросла в 2018 года сразу на 77% до 68,5 млрд рублей! Правда, здесь нужно сделать важное отступление, что в течение последних 5-6 месяцев мировые цены на энергетический уголь плавно, но при этом неуклонно, снижаются, что в случае сохранения этой тенденции может оказать давление на финансовые результаты как минимум первого полугодия текущего года. Возможно в том числе и этим объясняется текущая осторожность участников рынка к этой акции.
А возможно уже сейчас закладываются возможные сюрпризы по дивидендам. Честно говоря, я искренне считал, что текущая дивидендная политика предусматривает выплату акционерам как минимум 25% от чистой прибыли по МСФО, что подразумевает 15,1 руб. на акцию за 2018 год и ДД порядка 7,2% по текущим котировкам – но не всё так просто! После недолгого анализа e-disclosure.ru, я вдруг обнаружил интересный документ – «Протокол №1/13 от 29.06.2018», согласно которому принципы дивидендной политики компании, оказывается, претерпели серьёзные изменения! А именно: исчезла норма минимальных выплат в размере 25% от ЧП по МСФО, а вместо этого лишь общие расплывчатые формулировки, к тому же без конкретной привязки к РСБУ или МСФО! Причём на официальном сайте КТК об этом ни слова! В-общем, неприятный нюанс, ведь неопределённость вряд ли кому может понравиться в принципе. Тем не менее, в свой базовый сценарий я закладываю выплаты исходя из 25% от ЧП по МСФО (минимум), ведь дела у компании сейчас явно идут в гору, соотношение NetDebt/EBITDA оценивается на более чем скромном уровне в 0,4х, а величина чистого долга минимальная за последние лет семь.
Не забываем при этом про возможную историю M&A (вспоминаем про осенние слухи возможного поглощения компании со стороны СУЭК), чрезвычайно низкий мультипликатор EV/EBITDA на уровне 2,4х, всё ещё растущий бизнес (тьфу-тьфу), а потому продолжаем смотреть с осторожным оптимизмом в акции КТК!
P.S. Чтобы не засорять ленту, здесь приведу буквально пару-тройку картинок, остальное смотрите здесь: https://vk.com/invest_or_lost?w=wall-92218128_27462
VK
Инвестируй или проиграешь
После того, как я вчера в очередной раз сократил свою долю в акциях Распадской, на первом месте по доле в моём портфеле вновь оказались бумаги Кузбасской Топливной Компании (#КТК), которая сегодня как раз отчиталась по МСФО за 2018 год. Глядеть на эту отчётность…
"Газпромнефть ждет роста добычи нефти в 2019 году на 2%, с учетом сокращения производства в рамках пакта ОПЕК+ в 1 полугодии", - заявил первый замглавы Газпромнефти Вадим Яковлев в интервью журналу материнской компании #Газпром. "Точный показатель, разумеется, зависит от параметров сделки на 2 полугодие. Но даже в случае, если будет решено еще сократить добычу, #Газпромнефть сможет показать рост".
По его словам, по состоянию на текущий момент сделка ОПЕК+ помогает удерживать цены на уровне, достаточном как для реализации текущих проектов, так и для находящихся в перспективном портфеле компании. Даже с учетом сделки ОПЕК+, достичь уровня добычи в 100 млн тонн к 2020 году - остается в плане компании.
В стратегии развития Газпромнефти до 2030 года компания ориентируется на уровень цены на нефть в $60 за баррель в базовом варианте.
"Мы рассматривали ряд прогнозов, которые учитывают возможные варианты развития событий и соответствуют разным ценовым уровням – от $40 за баррель до более чем $90 за баррель. Для каждого из сценариев есть модель развития компании. При этом базовый вариант находится на уровне примерно $60 за баррель, при котором мировой спрос на нефть будет стабильно расти и к 2030 году должен достичь не менее 110 млн баррелей в сутки", - сказал Яковлев.
По его словам, по состоянию на текущий момент сделка ОПЕК+ помогает удерживать цены на уровне, достаточном как для реализации текущих проектов, так и для находящихся в перспективном портфеле компании. Даже с учетом сделки ОПЕК+, достичь уровня добычи в 100 млн тонн к 2020 году - остается в плане компании.
В стратегии развития Газпромнефти до 2030 года компания ориентируется на уровень цены на нефть в $60 за баррель в базовом варианте.
"Мы рассматривали ряд прогнозов, которые учитывают возможные варианты развития событий и соответствуют разным ценовым уровням – от $40 за баррель до более чем $90 за баррель. Для каждого из сценариев есть модель развития компании. При этом базовый вариант находится на уровне примерно $60 за баррель, при котором мировой спрос на нефть будет стабильно расти и к 2030 году должен достичь не менее 110 млн баррелей в сутки", - сказал Яковлев.
Сегодня, наконец, решил избавиться от обыкновенных акций #Ростелеком в своём портфеле и обменять их на привилегированные. Процентная разница между двумя типами этих бумаг за последний год выросла с 3,5% до текущих 20,4%, а значит время для перекладки выбрано относительно подходящее. По большому счёту, история моего пребывания в бумагах Ростелекома прежде всего дивидендная, а потому такая конвертация поспособствует увеличению дивидендной доходности при прочих равных.
Ну что ж, распределительные сетевые компании начали отчитываться по РСБУ за 2018 год, а это всегда интересно! Начнём, пожалуй, с бухгалтерской отчётности МРСК Волги, которая сегодня стала аутсайдером среди всех публичных МРСКшек, представленных на Московской бирже.
Участников рынка расстроила прежде всего чистая прибыль компании, которая на фоне рекордного результата 2017 года на сей раз не досчиталась 8,2% и составила 4,2 млрд рублей. Не совсем убедительным оказался заключительный отрезок минувшего года, т.к. ещё всего три месяца назад чистая прибыль LTM оценивалась на уровне 5 млрд. Виновником падения прибыли МРСК Волги оказалась растущая быстрее выручки себестоимость, которая в итоге "съела" и валовую, и операционную, и чистую прибыль компании в отчётном периоде.
Но лично я расстраиваться не спешу: с точки зрения бизнеса МРСК Волги по-прежнему - финансово надёжная и стабильная компания, с практически нулевой долговой нагрузкой. Ну а расстраиваться, что дивидендная доходность по акциям за 2018 год окажется всего лишь двузначной (11%-13% в базовом сценарии), а не трёхзначной - это уж, извините, я делать не буду.
Более того, с удовольствием докуплю на долгосрок акций МРСК Волги копеек по 9-9,5, если рынок предоставит такую прекрасную возможность, а то у меня их не так много в портфеле, и на нашем рынке это вполне рабочая инвестиционная идея для консервативных инвесторов.
P.S. "МРСК Волги планирует увеличить число "умных" счетчиков до более 350 тыс. штук до 2022 года". Чем не хорошая новость для компании на перспективу?
Участников рынка расстроила прежде всего чистая прибыль компании, которая на фоне рекордного результата 2017 года на сей раз не досчиталась 8,2% и составила 4,2 млрд рублей. Не совсем убедительным оказался заключительный отрезок минувшего года, т.к. ещё всего три месяца назад чистая прибыль LTM оценивалась на уровне 5 млрд. Виновником падения прибыли МРСК Волги оказалась растущая быстрее выручки себестоимость, которая в итоге "съела" и валовую, и операционную, и чистую прибыль компании в отчётном периоде.
Но лично я расстраиваться не спешу: с точки зрения бизнеса МРСК Волги по-прежнему - финансово надёжная и стабильная компания, с практически нулевой долговой нагрузкой. Ну а расстраиваться, что дивидендная доходность по акциям за 2018 год окажется всего лишь двузначной (11%-13% в базовом сценарии), а не трёхзначной - это уж, извините, я делать не буду.
Более того, с удовольствием докуплю на долгосрок акций МРСК Волги копеек по 9-9,5, если рынок предоставит такую прекрасную возможность, а то у меня их не так много в портфеле, и на нашем рынке это вполне рабочая инвестиционная идея для консервативных инвесторов.
P.S. "МРСК Волги планирует увеличить число "умных" счетчиков до более 350 тыс. штук до 2022 года". Чем не хорошая новость для компании на перспективу?
Вслед за вчерашним бухгалтерским отчётом МРСК Волги сегодня пришёл черёд расстроить нас и у МРСК ЦП: несмотря на рост выручки (+3,3% до 93,9 млрд рублей), чистая прибыль по РСБУ за 2018 год снизилась на 15% до 9,35 млрд рублей, хотя ожидания были более позитивные. По всей видимости, все МРСКшки стали жертвами повышенных тарифов со стороны ФСК, а потому принимать цифры, видимо, нужно как данность.
Логика моих рассуждений сейчас возможно повторит вчерашние мысли по Волге, но я действительно немного расстроен, но не подавлен. Более того, по 0,27 руб. и ниже по мере возможностей буду увеличивать долю в бумагах МРСК ЦП. К тому же, сразу вспоминается история трёхмесячной давности, когда на данных по РСБУ акции компании заметно упали, но после появления отчётности по МСФО они заметно приободрились. Надеюсь, и на сей раз будет нечто подобное, пусть даже немного с меньшим эффектом.
О дивидендах говорить пока ещё рано, но я закладываюсь под 3,3-3,5 коп. на бумагу, что по текущим котировкам может сулить ДД порядка 12-13%. Мало? Конечно мало, это же не 30% или 40% доходности годовых! Поэтому продавайте, не рискуйте! Ну а я с удовольствием куплю :))
Логика моих рассуждений сейчас возможно повторит вчерашние мысли по Волге, но я действительно немного расстроен, но не подавлен. Более того, по 0,27 руб. и ниже по мере возможностей буду увеличивать долю в бумагах МРСК ЦП. К тому же, сразу вспоминается история трёхмесячной давности, когда на данных по РСБУ акции компании заметно упали, но после появления отчётности по МСФО они заметно приободрились. Надеюсь, и на сей раз будет нечто подобное, пусть даже немного с меньшим эффектом.
О дивидендах говорить пока ещё рано, но я закладываюсь под 3,3-3,5 коп. на бумагу, что по текущим котировкам может сулить ДД порядка 12-13%. Мало? Конечно мало, это же не 30% или 40% доходности годовых! Поэтому продавайте, не рискуйте! Ну а я с удовольствием куплю :))
Акции #ЛУКОЙЛ сегодня впервые в своей истории покорили уровень в 5500 рублей! И во многом поддержку котировкам продолжает оказывать продолжающаяся программа обратного выкупа акций с рынка.
Сегодня в общении с журналистами вице-президент компании Леонид Федун ещё раз допустил возможность, что программа buyback будет завершена ранее намеченного срока - в 2020 году (хотя ранее назывался даже 2019 год). Но самое главное, Леонид Арнольдович намекнул, что ЛУКОЙЛ сможет начать новую программу buyback, если действующая завершится ранее намеченного срока!
Сегодня в общении с журналистами вице-президент компании Леонид Федун ещё раз допустил возможность, что программа buyback будет завершена ранее намеченного срока - в 2020 году (хотя ранее назывался даже 2019 год). Но самое главное, Леонид Арнольдович намекнул, что ЛУКОЙЛ сможет начать новую программу buyback, если действующая завершится ранее намеченного срока!
ТАСС
"Лукойл" допускает возможность завершения программы buyback в 2020 году