ЛУКОЙЛ на минувшей неделе в рамках процедуры buyback направил на выкуп собственных акций опять чуть более $100 млн, сохранив активные темпы. На сей раз котировкам это помогло слабо, они достаточно резко скорректировались с 6000 до 5600 рублей буквально за несколько торговых сессий, но четверть программы обратного выкупа ещё впереди, а значит ещё будет шанс продать залежавшиеся бумаги ЛУКОЙЛа по 6000+ рублей. Если конечно вы видите в этом большой смысл.
АЛРОСА отчиталась о росте добычи алмазов в 1 кв. 2019 года на 5% (г/г) в натуральном выражении до 7,8 млн карат, о чём компания радостно сообщила в своём пресс-релизе. Далее по тексту АЛРОСА рапортует и о росте продаж алмазов в натуральном выражении - на 18% (кв/кв) до 10,6 млн карат....стоп! А почему вдруг сравнение становится теперь уже поквартальным? Понятное дело потому, что в годовом выражении пришлось бы рассказать о падении продаж аж на 21%!
А тут ещё и цены на алмазы обновляют двухлетние минимумы, что на фоне падения продаж неминуемо привело и к снижению выручки от реализации алмазов в 1 кв. 2019 года сразу на треть (г/г) до $1 млрд.
Тем не менее, акционерам компании ни в коем случае не нужно унывать, и уж тем более паниковать по поводу падения чистой прибыли по РСБУ в 1 квартале. Во-первых, в случае с Алросой ориентироваться стОит исключительно на финансовую отчётность по МСФО, которая будет опубликована 17 мая, а во-вторых стабильный ежегодный уровень добычи алмазов на уровне 38 млн карат вплоть до 2030 года и дивиденды в размере 70%-100% от FCF должны поддержать интерес акционеров к бумагам компании в долгосрочной перспективе. Ну а цены на алмазы - штука непредсказуемая, поэтому сильно зацикливаться на них не стоит.
А тут ещё и цены на алмазы обновляют двухлетние минимумы, что на фоне падения продаж неминуемо привело и к снижению выручки от реализации алмазов в 1 кв. 2019 года сразу на треть (г/г) до $1 млрд.
Тем не менее, акционерам компании ни в коем случае не нужно унывать, и уж тем более паниковать по поводу падения чистой прибыли по РСБУ в 1 квартале. Во-первых, в случае с Алросой ориентироваться стОит исключительно на финансовую отчётность по МСФО, которая будет опубликована 17 мая, а во-вторых стабильный ежегодный уровень добычи алмазов на уровне 38 млн карат вплоть до 2030 года и дивиденды в размере 70%-100% от FCF должны поддержать интерес акционеров к бумагам компании в долгосрочной перспективе. Ну а цены на алмазы - штука непредсказуемая, поэтому сильно зацикливаться на них не стоит.
Глоток свежего воздуха и лёгкого позитива тем акционерам, которые как и я продолжают упорно держать акции Кузбасской топливной компании в своих инвестиционных портфелях. Компания планирует в текущем году продолжить наращивать угледобычу и ожидает рост производства на 8,2% до 17 млн тонн!
При этом на фоне роста добычи инвестиции снижаются: если в 2018 году в развитие производства было вложено 3,07 млрд рублей, то на сей раз ожидается уже 2,85 млрд - тоже хорошо! Причём денюжки планируется направить на расширение пропускной способности железных дорог, строительство сортировочных комплексов и другие подобные проекты, что должно улучшить логистику и позволит увеличить объём и скорость грузоперевозок по железной дороге уже в скором в будущем.
Вдобавок ко всему радует, что мировые цены на энергетический уголь, наконец, просыпаются после зимней спячки, и фьючерсы всеми силами пытаются оттолкнуться от дна и уверенно направились в районе $100 за тонну.
В-общем, ждём щедрых рекомендаций по дивидендам за 2018 год, верим в рост бизнеса КТК и робко надеемся, что цены на энергетический уголь также не подкачают!
При этом на фоне роста добычи инвестиции снижаются: если в 2018 году в развитие производства было вложено 3,07 млрд рублей, то на сей раз ожидается уже 2,85 млрд - тоже хорошо! Причём денюжки планируется направить на расширение пропускной способности железных дорог, строительство сортировочных комплексов и другие подобные проекты, что должно улучшить логистику и позволит увеличить объём и скорость грузоперевозок по железной дороге уже в скором в будущем.
Вдобавок ко всему радует, что мировые цены на энергетический уголь, наконец, просыпаются после зимней спячки, и фьючерсы всеми силами пытаются оттолкнуться от дна и уверенно направились в районе $100 за тонну.
В-общем, ждём щедрых рекомендаций по дивидендам за 2018 год, верим в рост бизнеса КТК и робко надеемся, что цены на энергетический уголь также не подкачают!
Северсталь продолжает нас баловать дивидендами! Традиционно за день до выхода финансовой отчётности компания объявила о том, что по итогам 1 кв. 2019 года акционеры вправе рассчитывать на дивиденд в размере 35,43 руб. на бумагу, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД порядка 3,4%. Класс!
К сожалению или к счастью, но в плане дивидендов за 2018 год у ЭнелРоссия обошлось без сюрпризов: как мы и предполагали ровно месяц тому назад, компания решила направить акционерам 65% от своей чистой прибыли по МСФО, что означает выплату 0,141471 руб. на одну обыкновенную акцию.
Рынок реагирует на это событие ростом котировок акций Энел Россия примерно на 1,65% на текущую минуту - неужели для кого-то это всё же стало приятным, но неожиданным сюрпризом? Ну да ладно, к этому мы уже привыкли. Вопрос в другом: что будет с компанией дальше? А это напрямую будет зависеть от судьбы Рефтинской ГРЭС, которую никак не продадут уже который год кряду, и многие уже даже перестают надеяться на это.
Лично я продолжаю держать акции Энел Россия в своём портфеле, робко радуюсь всё ещё двузначной див.доходности, но докупать их никакого желания нет, ввиду сложившейся неопределённости.
Рынок реагирует на это событие ростом котировок акций Энел Россия примерно на 1,65% на текущую минуту - неужели для кого-то это всё же стало приятным, но неожиданным сюрпризом? Ну да ладно, к этому мы уже привыкли. Вопрос в другом: что будет с компанией дальше? А это напрямую будет зависеть от судьбы Рефтинской ГРЭС, которую никак не продадут уже который год кряду, и многие уже даже перестают надеяться на это.
Лично я продолжаю держать акции Энел Россия в своём портфеле, робко радуюсь всё ещё двузначной див.доходности, но докупать их никакого желания нет, ввиду сложившейся неопределённости.
Газпромнефть сегодня сообщила, что по итогам 2018 года акционеры компании могут рассчитывать на совокупный годовой дивиденд в размере 30 рублей на акцию. А значит, с учётом ранее выплаченных промежуточных дивидендов (22,05 руб.), грядущим летом предстоит получить ещё 7,95 руб. на одну акцию.
Таким образом, как и обещал ранее финансовый директор Газпромнефти Алексей Янкевич, выплаты дивидендов по итогам 2018 года действительно оказались "чуть больше, чем 35%". Если говорить точно, то 37,8% от чистой прибыли по МСФО - очень даже неплохо, надо признать. Правда, как вы помните, о норме выплат в 50% от ЧП по МСФО в ближайшее десятилетие можно благополучно забыть.
Но и с текущим положением дел Газпромнефть - очень хороший кейс в российской нефтянке, с растущим бизнесом, растущими в абсолютном выражении дивидендами и устойчивым финансовым положением. На текущий момент на акции компании приходится около 4% в моём инвестиционном портфеле, а потому желание наращивать позицию может появиться где-то ближе к 300 руб. за бумагу, пока достаточно.
Таким образом, как и обещал ранее финансовый директор Газпромнефти Алексей Янкевич, выплаты дивидендов по итогам 2018 года действительно оказались "чуть больше, чем 35%". Если говорить точно, то 37,8% от чистой прибыли по МСФО - очень даже неплохо, надо признать. Правда, как вы помните, о норме выплат в 50% от ЧП по МСФО в ближайшее десятилетие можно благополучно забыть.
Но и с текущим положением дел Газпромнефть - очень хороший кейс в российской нефтянке, с растущим бизнесом, растущими в абсолютном выражении дивидендами и устойчивым финансовым положением. На текущий момент на акции компании приходится около 4% в моём инвестиционном портфеле, а потому желание наращивать позицию может появиться где-то ближе к 300 руб. за бумагу, пока достаточно.
Совет директоров Русгидро утвердил новую дивидендную политику компании, в которой на ближайшие три года закреплён минимальный размер выплат в размере 50% от чистой прибыли по МСФО.
Новость конечно приятная, ведь прежняя редакция див.политики предусматривала минимальный размер дивидендов на уровне 5% от ЧП по МСФО, однако по-настоящему искренняя радость была бы, если бы минимальный уровень выплат был определён на одну акцию, а не как доля от ЧП, честно поделенная на всех акционеров. Ведь в случае Русгидро постоянные доп.эмиссии (одна из последних взяла старт с 19 апреля 2019 года на общую сумму в 14 млрд рублей) неминуемо размывают доли акционеров.
Впрочем, уставшие акционеры Русгидро остаются довольными и такой редакции див.политики, и акции компании сегодня в лидерах роста российского рынка, уверенно прибавляя почти на 3,5%.
Новость конечно приятная, ведь прежняя редакция див.политики предусматривала минимальный размер дивидендов на уровне 5% от ЧП по МСФО, однако по-настоящему искренняя радость была бы, если бы минимальный уровень выплат был определён на одну акцию, а не как доля от ЧП, честно поделенная на всех акционеров. Ведь в случае Русгидро постоянные доп.эмиссии (одна из последних взяла старт с 19 апреля 2019 года на общую сумму в 14 млрд рублей) неминуемо размывают доли акционеров.
Впрочем, уставшие акционеры Русгидро остаются довольными и такой редакции див.политики, и акции компании сегодня в лидерах роста российского рынка, уверенно прибавляя почти на 3,5%.
Северсталь традиционно первой среди российских сталеваров отчиталась по МСФО за 1 кв. 2019 года.
На фоне продаж стальной продукции в натуральном выражении, сопоставимых с 1 кварталом прошлого года, выручка Северстали всё же снизилась на 6,5% до $2,03 млрд, что обусловлено соответствующим падением мировых цен на сталь за последний год.
Себестоимость продаж также снижалась, но не так активно как выручка - всего на 3,7% до $1,27 млрд. Уровень интеграции у компании конечно находится на высоте, но всё же устойчиво высокие ценники на сырьё, видимо, дают о себе знать. В результате это поспособствовало падению операционной прибыли Северстали в 1 кв. 2019 года с $585 до $555 млн, а также чистой прибыли - с $461 до $428 млн. При этом от более глубокого падения чистую прибыль спасли положительные курсовые разницы в размере $71 млн (по сравнению с $12 млн годом ранее).
Показатель EBITDA, который на ноябрьском Дне инвестора Северсталь обещала наращивать в среднем на 10%-15% в год, по итогам 1 квартала 2019 года всё же продемонстрировал снижение - с $706 до $663 млн, однако показатель рентабельности по EBITDA остался практически неизменным на уровне 32,6% (1 кв. 2018: 32,5%), что немаловажно. Но ещё более важным стал выросший на 34,6% до $389 млн свободный денежный поток, на который ориентируется компания при расчёте дивидендных выплат, что на фоне падения чистого долга с $1227 до $863 млн (за последние три месяца) снимает все риски заметного снижения дивидендов в ближайшей перспективе. При этом соотношение NetDebt/EBITDA c начала года снизилось с 0,4х до 0,3х, откладывая все страхи, связанные с затратной инвестиционной программой компании, на более поздний срок. И это прекрасно!
Напомню, компания ещё на прошлой неделе (традиционно до выхода финансовой отчётности) объявила о размере дивидендов за 1 кв. 2019 года: акционеры вправе рассчитывать на выплату 35,43 руб. на бумагу, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД порядка 3,4% - отличный результат!
Держу акции Северстали и дальше в своём инвестиционном портфеле, к сожалению всё ещё пока с небольшой долей в 1,8%, но с удовольствием буду готов наращивать своё присутствие в этих бумагах по трёхзначным ценникам (если дадут конечно).
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
На фоне продаж стальной продукции в натуральном выражении, сопоставимых с 1 кварталом прошлого года, выручка Северстали всё же снизилась на 6,5% до $2,03 млрд, что обусловлено соответствующим падением мировых цен на сталь за последний год.
Себестоимость продаж также снижалась, но не так активно как выручка - всего на 3,7% до $1,27 млрд. Уровень интеграции у компании конечно находится на высоте, но всё же устойчиво высокие ценники на сырьё, видимо, дают о себе знать. В результате это поспособствовало падению операционной прибыли Северстали в 1 кв. 2019 года с $585 до $555 млн, а также чистой прибыли - с $461 до $428 млн. При этом от более глубокого падения чистую прибыль спасли положительные курсовые разницы в размере $71 млн (по сравнению с $12 млн годом ранее).
Показатель EBITDA, который на ноябрьском Дне инвестора Северсталь обещала наращивать в среднем на 10%-15% в год, по итогам 1 квартала 2019 года всё же продемонстрировал снижение - с $706 до $663 млн, однако показатель рентабельности по EBITDA остался практически неизменным на уровне 32,6% (1 кв. 2018: 32,5%), что немаловажно. Но ещё более важным стал выросший на 34,6% до $389 млн свободный денежный поток, на который ориентируется компания при расчёте дивидендных выплат, что на фоне падения чистого долга с $1227 до $863 млн (за последние три месяца) снимает все риски заметного снижения дивидендов в ближайшей перспективе. При этом соотношение NetDebt/EBITDA c начала года снизилось с 0,4х до 0,3х, откладывая все страхи, связанные с затратной инвестиционной программой компании, на более поздний срок. И это прекрасно!
Напомню, компания ещё на прошлой неделе (традиционно до выхода финансовой отчётности) объявила о размере дивидендов за 1 кв. 2019 года: акционеры вправе рассчитывать на выплату 35,43 руб. на бумагу, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД порядка 3,4% - отличный результат!
Держу акции Северстали и дальше в своём инвестиционном портфеле, к сожалению всё ещё пока с небольшой долей в 1,8%, но с удовольствием буду готов наращивать своё присутствие в этих бумагах по трёхзначным ценникам (если дадут конечно).
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация