Банк ВТБ отчитался по МСФО за 1 кв. 2019 года, сообщив о падении чистой прибыли на 16,2% (г/г) до 46,5 млрд рублей. О причинах такой динамики руководство банка поведало в ходе традиционной телеконференции, от себя же добавлю, что в случае с ВТБ сейчас не меньшую важность для котировок помимо фин.результатов представляет определённость с дивидендами.
Если руководство банка твёрдо подтвердит свои намерения направлять на дивиденды 50% от ЧП по МСФО (не забыв уточнить про соблюдение равной ДД по обычкам и префам), о чём было озвучено в представленной Стратегии развития ВТБ на 2019-2022 гг., то это поддержит акции банка и переключит участников рынка уже исключительно на финансовую отчётность и калькулятор. Ну а пока пусть небольшая, но всё же интрига в этом вопросе присутствует, поэтому очередь за потенциальной ДД в 10% не выстраивается.
Теперь обратимся к основным тезисам телеконференции:
1) ВТБ не меняет прогноза по прибыли на 2019 год, заявил первый зампред правления банка Дмитрий Олюнин. Он по-прежнему ждёт 200 млрд рублей по итогам года, несмотря на снижение маржи - её целевой показатель банк пересмотрел с 3,9% до 3,5%.
2) В 1 кв. 2019 года на доходы значительно повлиял убыток казначейства на 14,5 млрд рублей. "Ухудшившийся результат работы казначейства - это особенность первого квартала, связанная с укреплением рубля. Наша валютная позиция негативно реагирует на укрепление отечественной валюты. Это не денежная позиция, это по сути балансовая структурная валютная позиция, которая переоценивается в минус при укреплении рубля", - сказал зампредправления банка Дмитрий Пьянов Пьянов.
3) Снижение прибыли также связано с тем, что ВТБ перестал учитывать доход ВТБ Страхования после продажи компании Согазу, также ему пришлось изменить скорость признания доходов от полученных страховых комиссий, следует из комментариев Пьянова.
4) Кроме того, банку пришлось взять на себя процентный риск в связи с ростом ключевой ставки в сегменте малого и среднего бизнеса. Однако ВТБ ждёт, что со второго квартала доходность розничного бизнеса будет последовательно улучшаться, считает Пьянов.
5) ВТБ смог частично компенсировать убыток за счет новых приобретений - на 5,6 млрд рублей, а также за счёт восстановления резервов и экономии на тратах.
Если руководство банка твёрдо подтвердит свои намерения направлять на дивиденды 50% от ЧП по МСФО (не забыв уточнить про соблюдение равной ДД по обычкам и префам), о чём было озвучено в представленной Стратегии развития ВТБ на 2019-2022 гг., то это поддержит акции банка и переключит участников рынка уже исключительно на финансовую отчётность и калькулятор. Ну а пока пусть небольшая, но всё же интрига в этом вопросе присутствует, поэтому очередь за потенциальной ДД в 10% не выстраивается.
Теперь обратимся к основным тезисам телеконференции:
1) ВТБ не меняет прогноза по прибыли на 2019 год, заявил первый зампред правления банка Дмитрий Олюнин. Он по-прежнему ждёт 200 млрд рублей по итогам года, несмотря на снижение маржи - её целевой показатель банк пересмотрел с 3,9% до 3,5%.
2) В 1 кв. 2019 года на доходы значительно повлиял убыток казначейства на 14,5 млрд рублей. "Ухудшившийся результат работы казначейства - это особенность первого квартала, связанная с укреплением рубля. Наша валютная позиция негативно реагирует на укрепление отечественной валюты. Это не денежная позиция, это по сути балансовая структурная валютная позиция, которая переоценивается в минус при укреплении рубля", - сказал зампредправления банка Дмитрий Пьянов Пьянов.
3) Снижение прибыли также связано с тем, что ВТБ перестал учитывать доход ВТБ Страхования после продажи компании Согазу, также ему пришлось изменить скорость признания доходов от полученных страховых комиссий, следует из комментариев Пьянова.
4) Кроме того, банку пришлось взять на себя процентный риск в связи с ростом ключевой ставки в сегменте малого и среднего бизнеса. Однако ВТБ ждёт, что со второго квартала доходность розничного бизнеса будет последовательно улучшаться, считает Пьянов.
5) ВТБ смог частично компенсировать убыток за счет новых приобретений - на 5,6 млрд рублей, а также за счёт восстановления резервов и экономии на тратах.
Прекрасная новость для тех, у кого брокер Сбербанк, и особенно для тех, у кого инвестиционные счета ещё не достигли внушительных размеров и ежемесячная депозитарная комиссия в размере 149 рублей доставляет определённые неудобства.
С 1 июня по 31 августа 2019 года в рамках Акции "Депозитарные каникулы" отменяется депозитарная комиссия для держателей:
- Акций ПАО Сбербанк;
- Корпоративных облигаций ПАО Сбербанк;
- Инвестиционных облигаций Сбербанка (ИОС).
Так что, если у вас в портфелях ещё нет акций или облигаций Сбербанка - самое время это сделать, уже в ближайший понедельник! Для этого вам нужно иметь на счету минимум 2 055,1 руб. (чтобы купить 1 лот привилегированных акций) или 2 332,4 руб. (1 лот обыкновенных акций), да ещё и в дивидендную отсечку попадёте 10 июня! Ну или 1000+ рублей для покупки одного лота облигаций, но это же так скучно :)
В-общем, новость однозначно хорошая, Сбербанк брокер радует уже второй раз в этом году проведением подобных Акций!
С 1 июня по 31 августа 2019 года в рамках Акции "Депозитарные каникулы" отменяется депозитарная комиссия для держателей:
- Акций ПАО Сбербанк;
- Корпоративных облигаций ПАО Сбербанк;
- Инвестиционных облигаций Сбербанка (ИОС).
Так что, если у вас в портфелях ещё нет акций или облигаций Сбербанка - самое время это сделать, уже в ближайший понедельник! Для этого вам нужно иметь на счету минимум 2 055,1 руб. (чтобы купить 1 лот привилегированных акций) или 2 332,4 руб. (1 лот обыкновенных акций), да ещё и в дивидендную отсечку попадёте 10 июня! Ну или 1000+ рублей для покупки одного лота облигаций, но это же так скучно :)
В-общем, новость однозначно хорошая, Сбербанк брокер радует уже второй раз в этом году проведением подобных Акций!
Вряд ли кто-то сомневался в том, что финансовая отчётность ЛУКОЙЛа по МСФО за 1 кв. 2019 года не окажется сильной, а потому опубликованные цифры вызвали у акционеров исключительно положительные эмоции. Тот редкий случай, когда нет никакого желания (да и нужды) глубоко копаться в отчётности и искать в ней какие-то подвохи и подводные камни: финансовые показатели вопросов не вызывают, дивиденды с каждым годом исключительно растут (ЛУКОЙЛ стремится ежегодно увеличивать их на уровень инфляции), а программы обратного выкупа следуют одна за другой.
Кстати говоря, по большей части из-за очередной программы обратного выкупа акций, старт которой был дан в начале сентября минувшего года и запланированные денежные средства на которую в размере $3 млрд уже практически израсходованы (со значительным опережением графика!), котировки акций ЛУКОЙЛа значительно ускорились за минувший год, опережая финансовые достижения, что и оказало определённое давление на дивидендную доходность.
И в этом свете во второй половине текущего года нужно следить за новостями о новом байбэке, которым вполне по силам будет вновь направить котировки акций ЛУКОЙЛа на обновление очередных исторических максимумов. Уже в августе будут рассматриваться масштабы и сроки нового обратного выкупа акций, однако перед этим придётся дождаться результатов обязательного предложения о выкупе долей миноритариев, на фоне решения компании погасить казначейские акции. Таким образом, основные покупки в рамках новой программы следует ожидать скорее всего уже только в следующем году.
Финансовая отчётность по МСФО за 1 кв. 2019 года
Анализ руководством Компании финансового состояния и результатов деятельности
Пресс-релиз
Презентация
Кстати говоря, по большей части из-за очередной программы обратного выкупа акций, старт которой был дан в начале сентября минувшего года и запланированные денежные средства на которую в размере $3 млрд уже практически израсходованы (со значительным опережением графика!), котировки акций ЛУКОЙЛа значительно ускорились за минувший год, опережая финансовые достижения, что и оказало определённое давление на дивидендную доходность.
И в этом свете во второй половине текущего года нужно следить за новостями о новом байбэке, которым вполне по силам будет вновь направить котировки акций ЛУКОЙЛа на обновление очередных исторических максимумов. Уже в августе будут рассматриваться масштабы и сроки нового обратного выкупа акций, однако перед этим придётся дождаться результатов обязательного предложения о выкупе долей миноритариев, на фоне решения компании погасить казначейские акции. Таким образом, основные покупки в рамках новой программы следует ожидать скорее всего уже только в следующем году.
Финансовая отчётность по МСФО за 1 кв. 2019 года
Анализ руководством Компании финансового состояния и результатов деятельности
Пресс-релиз
Презентация
27 марта 2019 года акции Газпром впервые в текущем году опустились ниже 150 рублей, и на тот момент инвесторы, уставшие от многолетнего ожидания роста котировок и повидавшие более глубокие просадки в этой бумаге, вряд ли посчитали, что настал очередной подходящий момент для того, чтобы нарастить свою позицию в некогда народном достоянии. Признаюсь, я тоже, хоть и докупался по мере возможностей на таких просадках, но делал это без особого энтузиазма и в отсутствии более интересных идей для инвестиций. Для меня это был своеобразный депозит, с доходностью на тот момент около 7% и хорошими перспективами в светлое будущее. Однако благодаря тому, что рынок в течение долгих лет давал прекрасные возможности на коррекциях докупать и докупать акции Газпрома, вольно-невольно именно они возглавили мой портфель по доле присутствия в нём, обогнав приунывшие бумаги КТК.
Пружина сжималась, неверие в Газпром достигло максимума за последние годы, а повышенный НДПИ в качестве исключения для Газпрома (с целью немножко обокрасть миноритариев) лишь дополнял эту и без того грустную картину. И, как известно, именно в такие времена и случается взрывной рост - разумеется, резко, стремительно и без всякого предупреждения. Спусковым крючком стало 14 мая 2019 года, когда внезапно для всех было впервые громко объявлено о решении выплатить в качестве дивидендов за 2018 год 16,61 руб. на акцию! Фантастические и неожиданно щедрые цифры!
Это стало настоящим спусковым крючком для полёта в космос котировок акций Газпрома, которые буквально за три торговые сессии без всяких остановок достигли сначала 200 рублей, а двумя неделями позже (то есть сегодня) покорили и уровень в 250 рублей. Вы могли представить такой сценарий месяц или два месяца тому назад? Вряд ли кому-то посчастливилось увидеть это даже в самом сладком сне, а тут реальность взяла и сделала всех нас счастливыми. Ну не всех конечно, а тех, кто продолжал верить в это российское чудо (можете даже слово «чудо» взять в кавычки, и вы тоже окажетесь правы).
Однозначно ответить почему случаются такие дни как сегодня сказать сложно, обычно этому способствует целый комплекс сопутствующих факторов. Сначала по рынку прокатились слухи о возможной отставке главы Газпрома Алексея Миллера, о чём он может объявить уже завтра. Затем другой источник сообщил, что «Правление Газпрома 4 июня будет посвящено рутинному вопросу подведения итогов зимы», после чего котировки ещё более судорожно начало кидать из стороны в сторону. В это время третьи фантазировали о дивидендах в 25-30 рублей уже чуть ли не по итогам 2019 года, хотя на недавней телефонной конференции представители компании очёнь чётко дали понять, что выплаты 50% от ЧП по МСФО – это не ориентир дивидендных выплат, а скорее потолок, призывая фантазировать в этом направлении очень осторожно. Наконец, четвёртые слепо верили, что в случае с Газпромом чудес не бывает, и скоро он откатится туда, где и находился последние годы – и чтобы ему помочь это сделать они лишь наращивали шорты в этих бумагах, поставив себя тем самым в не самое завидное положение и став жертвой так называемого шорт-сквиза или принудительного закрытия коротких позиций.
Ну а у дяди Юры уже давно на уровне 240 рублей был запланирован первый серьёзный тэйк-профит (внимание на прикреплённый график), а потому я благополучно и совершенно безэмоционально закрыл половину позиции вблизи этого уровня, после чего с чувством выполненного долга закрыл терминал, решив поберечь свои нервы и не искушать судьбу. С оставшейся половиной буду думать, ну и дождусь завтрашних новостей – а то мало ли? :))
P.S. Кстати, дневной объём торгов сегодня бьёт все рекорды и находится на максимальном уровне с 06.02.2008 (!!). О чём это говорит? Обычно о приостановке роста после очень эмоциональных всплесков среди крупных игроков. Посмотрим, как окажется на сей раз.
Пружина сжималась, неверие в Газпром достигло максимума за последние годы, а повышенный НДПИ в качестве исключения для Газпрома (с целью немножко обокрасть миноритариев) лишь дополнял эту и без того грустную картину. И, как известно, именно в такие времена и случается взрывной рост - разумеется, резко, стремительно и без всякого предупреждения. Спусковым крючком стало 14 мая 2019 года, когда внезапно для всех было впервые громко объявлено о решении выплатить в качестве дивидендов за 2018 год 16,61 руб. на акцию! Фантастические и неожиданно щедрые цифры!
Это стало настоящим спусковым крючком для полёта в космос котировок акций Газпрома, которые буквально за три торговые сессии без всяких остановок достигли сначала 200 рублей, а двумя неделями позже (то есть сегодня) покорили и уровень в 250 рублей. Вы могли представить такой сценарий месяц или два месяца тому назад? Вряд ли кому-то посчастливилось увидеть это даже в самом сладком сне, а тут реальность взяла и сделала всех нас счастливыми. Ну не всех конечно, а тех, кто продолжал верить в это российское чудо (можете даже слово «чудо» взять в кавычки, и вы тоже окажетесь правы).
Однозначно ответить почему случаются такие дни как сегодня сказать сложно, обычно этому способствует целый комплекс сопутствующих факторов. Сначала по рынку прокатились слухи о возможной отставке главы Газпрома Алексея Миллера, о чём он может объявить уже завтра. Затем другой источник сообщил, что «Правление Газпрома 4 июня будет посвящено рутинному вопросу подведения итогов зимы», после чего котировки ещё более судорожно начало кидать из стороны в сторону. В это время третьи фантазировали о дивидендах в 25-30 рублей уже чуть ли не по итогам 2019 года, хотя на недавней телефонной конференции представители компании очёнь чётко дали понять, что выплаты 50% от ЧП по МСФО – это не ориентир дивидендных выплат, а скорее потолок, призывая фантазировать в этом направлении очень осторожно. Наконец, четвёртые слепо верили, что в случае с Газпромом чудес не бывает, и скоро он откатится туда, где и находился последние годы – и чтобы ему помочь это сделать они лишь наращивали шорты в этих бумагах, поставив себя тем самым в не самое завидное положение и став жертвой так называемого шорт-сквиза или принудительного закрытия коротких позиций.
Ну а у дяди Юры уже давно на уровне 240 рублей был запланирован первый серьёзный тэйк-профит (внимание на прикреплённый график), а потому я благополучно и совершенно безэмоционально закрыл половину позиции вблизи этого уровня, после чего с чувством выполненного долга закрыл терминал, решив поберечь свои нервы и не искушать судьбу. С оставшейся половиной буду думать, ну и дождусь завтрашних новостей – а то мало ли? :))
P.S. Кстати, дневной объём торгов сегодня бьёт все рекорды и находится на максимальном уровне с 06.02.2008 (!!). О чём это говорит? Обычно о приостановке роста после очень эмоциональных всплесков среди крупных игроков. Посмотрим, как окажется на сей раз.
Из главного по ЛУКОЙЛу: дивиденды ежегодно будут расти и дальше, а новая программа buyback ещё на этапе обсуждения. А вообще рекомендую всем почитать небольшое интервью Вагита Алекперова в рамках ПМЭФ.
https://fomag.ru/news-streem/intervyu_glavy_lukoyla_vagita_alekperova_v_ramkakh_pmef/
https://fomag.ru/news-streem/intervyu_glavy_lukoyla_vagita_alekperova_v_ramkakh_pmef/
Financial One
Интервью главы «Лукойла» Вагита Алекперова в рамках ПМЭФ
(Рейтер) Глава и крупнейший акционер «Лукойла» Вагит Алекперов дал интервью Reuters в рамках Санкт-Петербургского международного экономического форума.
Это всё-таки свершилось!!! ЭнелРоссия всё-таки созрела на продажу Рефтинской ГРЭС!
Любопытно, что в итоге стороны пришли к той самой цифре в 21 млрд рублей, на которой настаивала Сибирская генерирующая компания (СГК), в состав которой как раз и входит Кузбассэнерго.
Я прям не поленился и нашёл пост Григория по этой теме, датируемый февралём 2019 года, где есть весьма лаконичное и очень чёткое объяснение, перед какой дилеммой находилась ЭнелРоссия, имея в своём активе Рефтинскую ГРЭС:
"...Энел стоит перед непростым выбором: дать скидку на объект в 30% от изначальной оценки или модернизировать позднее объект за пару сотен млрд. руб. Без попадания в ДПМ-2 компании придется модернизировать это на свои деньги без отдачи в 14%. У Энел нет таких денег на модернизацию, их вообще ни у кого нет в таком количестве, даже у ИнтерРао. Так что продажа Рефтинской в таком ключе это даже не столько негатив или позитив, сколько необходимость, т.к. время работает против компании..."
P.S. Официальная новость появилась за считанные минуты до окончания торгов в четверг, но и этого времени хватило, чтобы акции компании взлетели к закрытию почти на 5%. Лично для меня эта новость - главный ньюсмейкер дня, и сегодня вечером мы нашей инвестиционной троицей будем ожесточённо думать как действовать с акциями ЭнелРоссия в этой ситуации дальше.
Любопытно, что в итоге стороны пришли к той самой цифре в 21 млрд рублей, на которой настаивала Сибирская генерирующая компания (СГК), в состав которой как раз и входит Кузбассэнерго.
Я прям не поленился и нашёл пост Григория по этой теме, датируемый февралём 2019 года, где есть весьма лаконичное и очень чёткое объяснение, перед какой дилеммой находилась ЭнелРоссия, имея в своём активе Рефтинскую ГРЭС:
"...Энел стоит перед непростым выбором: дать скидку на объект в 30% от изначальной оценки или модернизировать позднее объект за пару сотен млрд. руб. Без попадания в ДПМ-2 компании придется модернизировать это на свои деньги без отдачи в 14%. У Энел нет таких денег на модернизацию, их вообще ни у кого нет в таком количестве, даже у ИнтерРао. Так что продажа Рефтинской в таком ключе это даже не столько негатив или позитив, сколько необходимость, т.к. время работает против компании..."
P.S. Официальная новость появилась за считанные минуты до окончания торгов в четверг, но и этого времени хватило, чтобы акции компании взлетели к закрытию почти на 5%. Лично для меня эта новость - главный ньюсмейкер дня, и сегодня вечером мы нашей инвестиционной троицей будем ожесточённо думать как действовать с акциями ЭнелРоссия в этой ситуации дальше.
Сбербанк отчитался по РСБУ за первые 5 месяцев 2019 года: полёт нормальный!