Группа Аэрофлот в среду представила операционные результаты своей деятельности за первые 6 месяцев 2019 года, которые оказались достаточно позитивными и придали энергии котировкам акций компании, прибавляющим сегодня примерно на 1%. По сравнению с прошлым годом, пассажиропоток Группы вырос на 13,4% до 28,2 млн человек, пассажирооборот – на 14,0% до 72,9 млн человек, а средний процент занятости пассажирских кресел остался примерно на прошлогоднем уровне (79,4%), совсем немного снизившись на 0,6 п.п.
По состоянию на 30 июня 2019 года эксплуатируемый парк авиакомпании Аэрофлот насчитывал 2⃣5⃣0⃣ воздушных судов.
По состоянию на 30 июня 2019 года эксплуатируемый парк авиакомпании Аэрофлот насчитывал 2⃣5⃣0⃣ воздушных судов.
Кстати, ещё пару слов на тему Аэрофлота. Традиционно я стараюсь запоминать громкие обещания и прогнозы от имени топ-менеджмента российских компаний, и периодически к ним возвращаюсь, чтобы проверить как они реализуются.
Все мы помним, как генеральный директор Аэрофлота Виталий Савельев во время встречи с Владимиром Путиным в качестве целевого ориентира на 2023 год назвал пассажиропоток в 100 млн человек, и пока, надо признать, ситуация развивается примерно по запланированному сценарию. Понятное дело, что всё это пока условности, но всё же.
Все мы помним, как генеральный директор Аэрофлота Виталий Савельев во время встречи с Владимиром Путиным в качестве целевого ориентира на 2023 год назвал пассажиропоток в 100 млн человек, и пока, надо признать, ситуация развивается примерно по запланированному сценарию. Понятное дело, что всё это пока условности, но всё же.
ЭнелРоссия в 1 полугодии 2019 года снизила выработку электроэнергии на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 18,59 млрд кВт.ч. Из четырёх электростанций компании выработку увеличила только Конаковская ГРЭС - на 8,4% (г/г) до 2,8 млрд кВт.ч. Самое большое снижение у Невинномысской ГРЭС - на 6,7%, до 3,49 млрд кВт.ч. Крупнейшая электростанция компании - Рефтинская ГРЭС - снизила выработку на 4,2%, до 8,89 млрд кВт.ч.
Продажи тепла Энел Россия сократились на 11,6% и составили 2,43 млн Гкал.
В текущих реалиях операционные показатели компании носят по большому счёту формальный характер, т.к. Энел Россия в настоящее время переживает процесс серьёзной трансформации: Рефтинская ГРЭС уже окончательно продана, и на горизонте ближайших лет главный упор теперь будет делаться на возобновляемые источники энергии. В настоящий момент компания имеет уже три твёрдых проекта в ветрогенерации: в Мурманской области, Ростовской области и Ставропольском крае, и возможно этот список в ближайшем будущем будет постепенно расширяться.
Продажи тепла Энел Россия сократились на 11,6% и составили 2,43 млн Гкал.
В текущих реалиях операционные показатели компании носят по большому счёту формальный характер, т.к. Энел Россия в настоящее время переживает процесс серьёзной трансформации: Рефтинская ГРЭС уже окончательно продана, и на горизонте ближайших лет главный упор теперь будет делаться на возобновляемые источники энергии. В настоящий момент компания имеет уже три твёрдых проекта в ветрогенерации: в Мурманской области, Ростовской области и Ставропольском крае, и возможно этот список в ближайшем будущем будет постепенно расширяться.
МРСК Северо-Запада открыла сезон публикации полугодовых бухгалтерских отчётностей по РСБУ у дочек Россетей!
Падению выручки на четверть прошу не удивляться - это было ожидаемым явлением, на фоне временного выполнения компанией сбытовых функций (вспоминаем печальную историю с Архангельской сбытовой компанией и Вологдаэнергосбытом), а вот чистая прибыль по итогам полугодия уверенно выросла на 29,6%, составив 1,3 млрд рублей. Кстати говоря, в ltm-выражении прибыльность компании обновила исторический рекорд!
Акции МРСК Северо-Запада сегодня очень радостно реагируют на публикацию бухгалтерской отчётности по РСБУ, уверенно прибавляя более чем на 3%.
Падению выручки на четверть прошу не удивляться - это было ожидаемым явлением, на фоне временного выполнения компанией сбытовых функций (вспоминаем печальную историю с Архангельской сбытовой компанией и Вологдаэнергосбытом), а вот чистая прибыль по итогам полугодия уверенно выросла на 29,6%, составив 1,3 млрд рублей. Кстати говоря, в ltm-выражении прибыльность компании обновила исторический рекорд!
Акции МРСК Северо-Запада сегодня очень радостно реагируют на публикацию бухгалтерской отчётности по РСБУ, уверенно прибавляя более чем на 3%.
Акции Юнипро по итогам сегодняшних торгов продемонстрировали самую убедительную динамику, прибавив почти на 4%, на фоне появления в СМИ новостей о готовящемся мировом соглашении с Русалом по спору о расторжении договора о предоставлении мощности (ДПМ) по Березовской ГРЭС:
«Сегодня Русал заявил ходатайство в суде об отложении в связи с возможностью мирового урегулирования, все остальные участники процесса поддержали это ходатайство», - сказал представитель энергокомпании. Суд отложил на 2 октября рассмотрение апелляции "Братского алюминиевого завода" на решение предыдущей инстанции, когда суд отказал компании в расторжении договора и взыскании 174 млн рублей.
Помимо этого Юнипро представила сегодня и свои операционные результаты за 1 полугодие, которые отметились ростом выработки электроэнергии сразу на 11,9% (г/г) до 25,4 млрд кВт*ч, на фоне повышения спроса и эффекта низкой базы (в прошлом году энергоблок №7 Сургутской ГРЭС-2 находился на капитальном ремонте). В свою очередь, производство тепловой энергии снизилось на 12% до 1,14 млн Гкал из-за погодных условий, однако вклад этого сегмента в совокупный бизнес компании по-прежнему мизерный, а потому им традиционно можно пренебречь.
Ну а пока с ещё большей надеждой продолжаем ориентироваться на дивиденд в размере 0,317 руб. на одну акцию Юнипро (и отсутствие неприятных сюрпризов с запуском аварийного третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС), что по текущим котировкам сулит потенциальную ДД на уровне 11,92%!
«Сегодня Русал заявил ходатайство в суде об отложении в связи с возможностью мирового урегулирования, все остальные участники процесса поддержали это ходатайство», - сказал представитель энергокомпании. Суд отложил на 2 октября рассмотрение апелляции "Братского алюминиевого завода" на решение предыдущей инстанции, когда суд отказал компании в расторжении договора и взыскании 174 млн рублей.
Помимо этого Юнипро представила сегодня и свои операционные результаты за 1 полугодие, которые отметились ростом выработки электроэнергии сразу на 11,9% (г/г) до 25,4 млрд кВт*ч, на фоне повышения спроса и эффекта низкой базы (в прошлом году энергоблок №7 Сургутской ГРЭС-2 находился на капитальном ремонте). В свою очередь, производство тепловой энергии снизилось на 12% до 1,14 млн Гкал из-за погодных условий, однако вклад этого сегмента в совокупный бизнес компании по-прежнему мизерный, а потому им традиционно можно пренебречь.
Ну а пока с ещё большей надеждой продолжаем ориентироваться на дивиденд в размере 0,317 руб. на одну акцию Юнипро (и отсутствие неприятных сюрпризов с запуском аварийного третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС), что по текущим котировкам сулит потенциальную ДД на уровне 11,92%!
Бухгалтерская отчётность МРСК Центра по РСБУ за 1 полугодие 2019 года отметилась двукратным снижением чистой прибыли ровно наполовину при практически неизменной выручке. Любопытно, но уже пятый год кряду компания по итогам 2 квартала фиксирует чистый убыток.
На мой взгляд - это не самая удачная идея для инвестиций, и на это красноречиво указывают и финансовые показатели, и далеко не двузначная дивидендная доходность.
На мой взгляд - это не самая удачная идея для инвестиций, и на это красноречиво указывают и финансовые показатели, и далеко не двузначная дивидендная доходность.
Магнит отчитался по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2019 года.
Несмотря ни на что, российский ритейлер продолжает активную экспансию, открыв с января по июнь текущего года в 2,5 раза больше новых магазинов, нежели годом ранее, а их общее количество вплотную приблизилось к 20 000 и на конец отчётного периода составляло 19 884 торговых точек. Разумеется, на этом фоне выросла и торговая площадь – за минувшие полгода на 16,7% (г/г) до 6,9 млн кв.м.
Стремительное развитие торговой сети во многом и объясняет уверенный рост квартальной чистой выручки Магнита на 11,4% до 342,9 млрд рублей, которому поспособствовала также и случившаяся консолидация СИА Групп (с увеличением более чем на четверть оптовых продаж), без эффекта которой рост чистой розничной выручки составил бы 10,8%. Если взглянуть на динамику темпов роста чистой выручки, то можно увидеть, что четвёртый год кряду мы видим ускорение этого роста, что не может не радовать!
LFL-продажи Магнита, исключающие новые открытые магазины, также демонстрируют положительную динамику, увеличившись во 2 квартале на 1,7% (г/г) – это максимальные темпы роста с 3 кв. 2015 года. При этом, несмотря на продолжающуюся стагнацию реальных доходов в стране, Магниту удалось нарастить средний чек на 4,1% (г/г), на фоне продолжающейся работы с ассортиментом и улучшением промо-акций.
Печально, что все эти успехи в операционных показателях никак не удаётся трансформировать в финансовые. Скорректированная EBITDA (без учёта последствий от пожара в воронежском распределительном центре и затрат на программу долгосрочного премирования) во 2 квартале прибавила всего на 5,5% (г/г) до 25,7 млрд рублей, а чистая прибыль и вовсе рухнула почти на 40% до 6,3 млрд. В качестве причин в пресс-релизе указывается рост расходов на персонал, аренду, маркетинг, а также двукратное увеличение чистых финансовых расходов до 3,9 млрд рублей, однако от этого не легче.
Признаюсь честно, с каждым кварталом накапливается определённая инвестиционная усталость от инвестиций в акции Магнита, ведь долгожданный перелом в динамике финансовых показателей никак не случается, а вера в ритейлера по-прежнему не покидает (видимо, потому что я сам частенько затариваюсь в Магните и невольно наблюдаю определённый прогресс в развитии сети год от года). Возможно, греют ещё и дивидендные выплаты, которые по итогам 2018 года отметились исторически высокой доходностью (порядка 8%), хотя и тут после смены собственников чёткая дивидендная политика – вопрос всё ещё открытый.
Так что я продолжаю наивно надеяться, что успехи в операционных показателях – это плавный переход от количества <торговых точек и площадей> к качеству <бизнеса>, а финансовые успехи неминуемо придут чуть позже. Докупать на текущих уровнях и в текущих реалиях акции Магнита не планирую, но держать (со скромной долей в 2,4% в портфеле) их, пожалуй, продолжу и дальше. Прав я окажусь или нет со своими надеждами – покажет и рассудит только время.
Несмотря ни на что, российский ритейлер продолжает активную экспансию, открыв с января по июнь текущего года в 2,5 раза больше новых магазинов, нежели годом ранее, а их общее количество вплотную приблизилось к 20 000 и на конец отчётного периода составляло 19 884 торговых точек. Разумеется, на этом фоне выросла и торговая площадь – за минувшие полгода на 16,7% (г/г) до 6,9 млн кв.м.
Стремительное развитие торговой сети во многом и объясняет уверенный рост квартальной чистой выручки Магнита на 11,4% до 342,9 млрд рублей, которому поспособствовала также и случившаяся консолидация СИА Групп (с увеличением более чем на четверть оптовых продаж), без эффекта которой рост чистой розничной выручки составил бы 10,8%. Если взглянуть на динамику темпов роста чистой выручки, то можно увидеть, что четвёртый год кряду мы видим ускорение этого роста, что не может не радовать!
LFL-продажи Магнита, исключающие новые открытые магазины, также демонстрируют положительную динамику, увеличившись во 2 квартале на 1,7% (г/г) – это максимальные темпы роста с 3 кв. 2015 года. При этом, несмотря на продолжающуюся стагнацию реальных доходов в стране, Магниту удалось нарастить средний чек на 4,1% (г/г), на фоне продолжающейся работы с ассортиментом и улучшением промо-акций.
Печально, что все эти успехи в операционных показателях никак не удаётся трансформировать в финансовые. Скорректированная EBITDA (без учёта последствий от пожара в воронежском распределительном центре и затрат на программу долгосрочного премирования) во 2 квартале прибавила всего на 5,5% (г/г) до 25,7 млрд рублей, а чистая прибыль и вовсе рухнула почти на 40% до 6,3 млрд. В качестве причин в пресс-релизе указывается рост расходов на персонал, аренду, маркетинг, а также двукратное увеличение чистых финансовых расходов до 3,9 млрд рублей, однако от этого не легче.
Признаюсь честно, с каждым кварталом накапливается определённая инвестиционная усталость от инвестиций в акции Магнита, ведь долгожданный перелом в динамике финансовых показателей никак не случается, а вера в ритейлера по-прежнему не покидает (видимо, потому что я сам частенько затариваюсь в Магните и невольно наблюдаю определённый прогресс в развитии сети год от года). Возможно, греют ещё и дивидендные выплаты, которые по итогам 2018 года отметились исторически высокой доходностью (порядка 8%), хотя и тут после смены собственников чёткая дивидендная политика – вопрос всё ещё открытый.
Так что я продолжаю наивно надеяться, что успехи в операционных показателях – это плавный переход от количества <торговых точек и площадей> к качеству <бизнеса>, а финансовые успехи неминуемо придут чуть позже. Докупать на текущих уровнях и в текущих реалиях акции Магнита не планирую, но держать (со скромной долей в 2,4% в портфеле) их, пожалуй, продолжу и дальше. Прав я окажусь или нет со своими надеждами – покажет и рассудит только время.
Опять 7,25%!
Российский Центробанк снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 7,25%, на фоне замедления инфляции в России - и это прекрасно!
Российский Центробанк снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 7,25%, на фоне замедления инфляции в России - и это прекрасно!