Роснефть. Минутка технического анализа.
Тот неловкий момент, когда и фундаментально, и технически акция вроде бы очень даже привлекательна, но не настолько, чтобы брать и докупать её по 400 рублей. Ведь кэш не бесконечный :)
По текущим котировкам дивидендная доходность в ltm-выражении сулит не слишком аппетитные 7% (понимаю, в случае с Роснефтью это не ориентир, ведь надо не забывать и про органический рост бизнеса), основные покупки данных бумаг в моём портфеле совершены по ценам вдвое ниже (а это лёгкий психологический дискомфорт), да и сама компания в моей голове установила чёткий ориентир для возможного байбэка по ценам 3⃣5⃣0⃣ рублей и ниже за одну акцию.
Пожалуй, с этого уровня запланирую покупки и я. Если конечно рынок предоставит такой шанс.
Тот неловкий момент, когда и фундаментально, и технически акция вроде бы очень даже привлекательна, но не настолько, чтобы брать и докупать её по 400 рублей. Ведь кэш не бесконечный :)
По текущим котировкам дивидендная доходность в ltm-выражении сулит не слишком аппетитные 7% (понимаю, в случае с Роснефтью это не ориентир, ведь надо не забывать и про органический рост бизнеса), основные покупки данных бумаг в моём портфеле совершены по ценам вдвое ниже (а это лёгкий психологический дискомфорт), да и сама компания в моей голове установила чёткий ориентир для возможного байбэка по ценам 3⃣5⃣0⃣ рублей и ниже за одну акцию.
Пожалуй, с этого уровня запланирую покупки и я. Если конечно рынок предоставит такой шанс.
Финансовая отчётность ОГК-2 по МСФО за 6 месяцев 2019 года ожидаемо оказалась выше всяческих похвал и отметилась ростом EBITDA и чистой прибыли на 22,5% и 47,0% - до 20,3 млрд и 9,6 млрд рублей соответственно, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Не случайно котировки акций компании прибавляют на этом сегодня свыше 3%.
Этому не помешало даже снижение выручки на 2,6% (г/г) до 69,3 млрд рублей, которое можно попытаться объяснить оптимизацией производственной деятельности и стараниями компании по повышению эффективности использования энергомощностей, найдя в этом даже определённый позитивный момент. Программа ДПМ сейчас находится в самом разгаре, повышенные платежи за предоставленную мощность оказывают серьёзную поддержку финансовым показателям компании, а чистый долг продолжает стремительно сокращаться, составив на конец отчётного периода 28,2 млрд рублей и впервые за долгие годы отправив соотношение NetDebt/EBITDA ниже 1х.
Кстати говоря, очень показательным в этом смысле является также рентабельность по EBITDA, которая не только вышла на максимум последнего десятилетия уж точно, так ещё обогнала по этому показателю Мосэнерго, которая ожидаемо начала сдавать позиции на фоне негативного эффекта от завершения программы ДПМ. Если интересно – обновлю потом на досуге красивую сравнительную картинку с рентабельностью по трём дочкам ГЭХа.
В-общем, ОГК-2 и ТГК-1 продолжают оставаться для меня одними из фаворитов в российском генерирующем сегменте, и держать их в своём портфеле, как минимум, комфортно и спокойно. Чем, к примеру, бумаги Мосэнерго, которые ярко выраженных драйверов для поддержки котировок не имеют.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Этому не помешало даже снижение выручки на 2,6% (г/г) до 69,3 млрд рублей, которое можно попытаться объяснить оптимизацией производственной деятельности и стараниями компании по повышению эффективности использования энергомощностей, найдя в этом даже определённый позитивный момент. Программа ДПМ сейчас находится в самом разгаре, повышенные платежи за предоставленную мощность оказывают серьёзную поддержку финансовым показателям компании, а чистый долг продолжает стремительно сокращаться, составив на конец отчётного периода 28,2 млрд рублей и впервые за долгие годы отправив соотношение NetDebt/EBITDA ниже 1х.
Кстати говоря, очень показательным в этом смысле является также рентабельность по EBITDA, которая не только вышла на максимум последнего десятилетия уж точно, так ещё обогнала по этому показателю Мосэнерго, которая ожидаемо начала сдавать позиции на фоне негативного эффекта от завершения программы ДПМ. Если интересно – обновлю потом на досуге красивую сравнительную картинку с рентабельностью по трём дочкам ГЭХа.
В-общем, ОГК-2 и ТГК-1 продолжают оставаться для меня одними из фаворитов в российском генерирующем сегменте, и держать их в своём портфеле, как минимум, комфортно и спокойно. Чем, к примеру, бумаги Мосэнерго, которые ярко выраженных драйверов для поддержки котировок не имеют.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Специально для тех, кто накупил акции Алроса, изрядно усреднился за последние месяцы по ней, а панические атаки всё никак не проходят. Читайте: https://investcommunity.ru/idea/view/155
Опубликованная финансовая отчётность у X5 Retail Group за 1 полугодие 2019 года оказалась очень даже позитивной, причём сразу по всем фронтам: темп роста выручки Х5 составил 14,8% (на фоне роста сопоставимых LFL-продаж и торговых площадей), показатель EBITDA вырос на 30% до 65,2 млрд рублей, а чистая прибыль и вовсе прибавила на внушительные 59,3%, составив с января по июнь текущего года 22,8 млрд рублей.
Если проводить параллель с Магнитом, который отчитался за 1 полугодие заметно слабее, бросается в глаза более предпочтительное финансовое положение X5 и более завидные инвестиционные перспективы. Магнит сейчас проигрывает и по темпам роста чистой розничной выручки, и по рентабельности, и по основным финансовым мультипликаторам.
Но рынок, как известно, живёт будущим, а потому будем наблюдать за продолжением этой ожесточённой борьбы во втором полугодии.
Пресс-релиз
Если проводить параллель с Магнитом, который отчитался за 1 полугодие заметно слабее, бросается в глаза более предпочтительное финансовое положение X5 и более завидные инвестиционные перспективы. Магнит сейчас проигрывает и по темпам роста чистой розничной выручки, и по рентабельности, и по основным финансовым мультипликаторам.
Но рынок, как известно, живёт будущим, а потому будем наблюдать за продолжением этой ожесточённой борьбы во втором полугодии.
Пресс-релиз