Собирался на Смартлаб в Питер и нашел вот такую футболку у себя.

Надел и поехал (сейчас в Сапсане).

Будем верить что и цены наконец "поедут" в нужном направлении.

А вот и долгожданный байбек. Правда довольно ограниченный в силу законодательства как тот что был в БСПБ и идёт вроде ещё

ПАО «Совкомбанк» одобрило решение ООО «Совкомбанк Страхование Жизни», полностью консолидированной компании группы Совкомбанк, о программе выкупа акций ПАО «Совкомбанк» на Московской бирже.
Плановый объем покупок составит 2 млрд рублей в квартал.

Программа действует до отдельного решения о ее завершении.

Источником средств для покупок выступают собственные средства ООО «Совкомбанк Страхование Жизни».

Механизм приобретения акций

Покупки будут проходить через биржевой стакан по заранее заданному алгоритму. Объем покупок в один торговый день составит не более 10% среднедневного объема торгов акциями Совкомбанка.

Причины решения

На 18 июня 2026 года цена акции Совкомбанка составила около 11 рублей. По прогнозу менеджмента, это примерно 0,5 капитала, приходящегося на долю акционеров Банка, на акцию на конец 2026 года и 2,5 ожидаемой прибыли на следующие 12 месяцев.

Менеджмент считает, что текущая рыночная оценка не отражает фундаментальные показатели группы, потенциал роста капитала и прибыли на акцию.

«Рынок сейчас оценивает банк с большим дисконтом к капиталу, хотя доходность капитала восстановилась, а капитал на акцию продолжает расти. Для Группы Совкомбанк и всех ее акционеров покупка акций банка по таким мультипликаторам – одно из самых выгодных вложений средств на сегодня, доступных компании. При такой оценке выкуп акций с рынка – рациональный и понятный способ распределения капитала: он дает ликвидность тем, кто хочет продать, и будущую прибыль от прироста стоимости акций остающимся акционерам. Мы будем стараться использовать этот инструмент до тех пор, пока сохраняется гигантский разрыв между текущей рыночной котировкой акции и ее фундаментальной оценкой», – первый заместитель председателя правления Совкомбанка Сергей Хотимский.

Что будет с выкупленными акциями

Продажа выкупленных акций обратно в рынок не рассматривается. Такой шаг по экономическому смыслу соответствовал бы SPO, а проведение SPO не входит в планы банка.

Влияние на капитал и дивиденды

Программа выкупа уже заложена в бизнес-план группы. По расчетам менеджмента, покупки не приведут к снижению дивидендного потока от страхового бизнеса группы, так как масштаб и прибыль страхового направления опережают планы менеджмента группы на 2026 год.

Решение о запуске программы не влияет на рекомендацию Наблюдательного совета выплатить дивиденды за 2025 год в размере 35 копеек на одну акцию. Рекомендацию рассмотрит годовое общее собрание акционеров 30 июня 2026 года.

Возврат к распределению прибыли только в форме дивидендов в диапазоне 25–50% чистой прибыли по МСФО возможен после устойчивого роста цены акции при сохранении достаточного запаса капитала и возможностей для прибыльного роста бизнеса.

Ранее на канале уже выражал мнение по падению, но в понедельник увидели действительно "выдающуюся" динамику. Такого падения за последний год не было, а за 4 последних года всего несколько подобных дней с громкими новостями. На гистограмме это отлично видно.

На мой взгляд ситуация в экономике остается в нормальности и останется в ней на обозримом горизонте. Продажи участников рынка носят эмоциональный характер и усугублены отсутствием покупателей.

После продажи "эмоциональных продавцов" цены на активы вероятно нормализуются.

Оценки закладывают уже выход из нормальности, однако если не произойдет, то вряд-ли интересные активы будут так торговаться.

Поэтому держу акции, которые нравятся, с рынком продавать не планирую.

Ну вот сегодня отскакиваем.

А что произошло?

Какие-то новости?

Правильно - никаких. Маржины прошли. Возвращаемся в более нормальный рынок.

Ну вот

ДОМ.РФ прибыль +60%, акции +6%

Происходит нормализация

Опять без новостей падаем...

Волатильность башенная. Технических аналитиков с прогнозом динамики индекса Мосбиржи к микрофону лучше не подпускать

Рубрика: Статистика, которую мы не заметили.

Оказывается наблюдаются притоки в фонды акций, кто ж продает тогда?...

Почему рынок акций рухнул на этой неделе?

В чатах и блогах с инвестиционной тематикой много домыслов на тему того кто виноват в падении рынка акций. Кто-то обвиняет нерезов льющих заблокированные активы, кто-то пеняет на управляющих/ шортистов, кто-то на панику среди людей, которые продали акции и пошли заправлять авто и канистры.

На деле как оказывается все более очевидно. В целом само по себе падение рынка акций не новость, падали 15 недель подряд. Падали в основном на переоценке геополитических и экономических перспектив и падали в основном акции надежды и акции роста, где сейчас осязаемо получить ничего нельзя. Дешевые дивидендные акции дрейфовали или даже росли на фундаментальных ожиданиях в условиях стабильных длинных ставок долга.

В пятницу ЦБ снизил ставку на 25 бп вместо 50 бп и ужесточил риторику, указав на топливо, что привело к распродаже на рынке долга, которая продолжается по сегодняшний день. Ставки по длинным ОФЗ выросли выше 16%, что в целом не очень нормально и является довольно экстремальным уровнем в истории российского рынка. Динамика дивидендных акций очень похожа на динамику длинного долга, то есть их падение результат роста длинных ставок, а не паническая распродажа.

Поэтому для прогнозирования динамики рынка акций и в целом какого-то его роста надо смотреть на рынок долга.
При стабилизации ставок по долгу рынок акций может показывать опережающую динамику.
Вряд-ли стоит ждать сильного роста длинных ставок от текущих уровней, что говорит о том, что дно по акциям вероятно где-то близко.

Вырвался в топ-1 магов рынка, но на таком рынке конечно это все равно печально и ДОМ.РФ от этого вряд-ли подрастет.

Какой рынок такие и маги

⚡️Индекс Магов. Июль 2026. Запись 13. Страшные времена, отличные шансы...

Итоги и актуальный индекс Магов... Остановим падение рынка!

https://teletype.in/@barneus/7qATEg5YUe8

Проживаем очередной черный понедельник на рынке акций.

Некоторые ликвидные бумаги, голубые фишки падают/падали на 10% за день. ЦБ говорил что обоснование для принятия каких-то мер это падение в 20%. Пока падаем меньше.

Все ищут какое-то дно по уровням, оценкам, волнам или лунным циклам. Но правда в том что любая бумага с активным продавцом на текущем рынке отвесно падает потому что покупателей нету.

В некоторых акциях работает байбек, но не везде помогает. На мой взгляд на текущем рынке, учитывая уровень оценок любые ограничения на байбек компаниями должны быть сняты. Западные СМИ уже обращают внимание на рынок акций РФ как на индикатор проблем в экономики. На мой взгляд это не совсем верно, но вот уверенность в будущем в момент отражают очень четко. Прибыли компаний не падают так как падают акции.

Длинные ОФЗ упали до неприличных уровней. Доходности в 16,5% выглядят в моменте как новая нормальность и "дно". Вокруг него будут формироваться и оценки дивидендных компаний с понятным треком прибыли и дивидендов. Надеюсь все же здесь мы увидим дно и дальнейшую нормализацию после снижения неопределенности с прогнозом ЦБ.

К другим компаниям у рынка отношение как к лотерейным билетам причем шансы на "победу в лотерее" судя по котировкам падают. Покупка некоторых таких компаний кажется супер возможностью, как и покупка качественных дивидендных историй и длинных ОФЗ по такой доходности. Время покажет будет ли дешевле...

А ЦБ может пояснить какая ситуация должна улучшиться чтобы рынок существенно вырос?

Из свежего обзора рисков финансовых рынков

https://cbr.ru/analytics/fin_stab/orfr/ORFR_2026-6/

Уже более обычный для канала пост.

Ищу старшего аналитика по сектору TMT.

Желателен опыт на sell-side и понимание сектора.

Резюме присылайте в личку @slavikyes

Мысли по MOEX 🩸

Индекс под 2050, ниже 2100 впервые с декабря 2022-го, и это пятый месяц подряд в минусе — за 26 лет такое было всего трижды.
19 недель падения в целом "олимпийский" рекорд за который инвесторов пока не вознаградят.

Причины все те же, статистика ЦБ говорит что розничные инвесторы все эти месяцы покупают акции. Боюсь представить где бы были акции если бы не мы.

С другой стороны рынок сейчас уже дешёвый, а где-то аномально дешёвый. Взять тот же Сбер дешевле по капиталу и выше по доходности он торговался только в 2022 году, но тогда инвестор не знал ничего о прибыли, а чиновники говорили о потере половины капитала банковским сектором РФ. Было страшно и я сам помню что держал, но рука тянулась продать Сбер.

Сейчас ежемесячная отчётность с ростом прибыли по 20+% и прозрачный трек по прибыли и дивидендам. А оценка почти такая же.

Похожая, а на мой взгляд более интересная ситуация в ДОМ.РФ, где форвардные мультипликаторы к прибыли ниже, дивидендная доходность выше.

Видимо участники рынка решили продавать не дожидаясь дивидендных гэпов и кого-то вытряхивает из бумаги.


⚡️ $LSNGP (Ленэнерго-преф) — ещё одна аномалия. Регулируемая сетевая монополия Питера и области, дивиденд по уставу жёстко привязан к 10% чистой прибыли по РСБУ — правила выплат прописаны, а не «как совет решит». За 2025-й заплатили ~37 ₽, прибыль растёт (за I квартал 2026-го уже почти 15 млрд), и за 2026-й реально ждать 43 ₽. При цене около 290 ₽ это форвардная дивдоходность 15% — на защитной бумаге, которая исторически торговалась под ~10% с ожидаемым ростом прибыли на 30% в 2027 году. Таких оценок на этом активе я не припомню.

Несмотря на такие сладки оценки покупать бумаги в плечи не хочется, поэтому просто держу и смотрю на падение рынка акций, пока облигационеры живут в Ла-ла ленде и покупают ААА флоатеры с премией 150 БП.

Всегда говорю что Россия - страна возможностей.

И вот также на нашем рынке. Идей с каждым днём становится все больше, оценки все ниже, возможностей для доходных инвестиций уйма