Удивительно, но на ожидаемых "новых" новостях рынок сейчас не двигается, но вот почему-то на уже известных двигается 😁

Кейс Совкомбанка выше) ну и по Транснефти что-то похожее

Сделали покрытие сектора золотодобытчиков. Фаворит Полюс, второй выбор - Селигдар.

"Ozon получил согласие регулятора Кипра на «переезд» холдинговой структуры в Россию. Акционеры рассмотрят вопросы, связанные с перерегистрацией, 1 сентября 2025 года.

После этого компания начнёт процесс регистрации в Калининградской области. Завершить редомициляцию планируют до конца 2025 года"

На фоне этого расписки компании "особо квалифицированные инвесторы", которые могут ими торговать пошли и продали в более -5%.

Насколько это логично, учитывая что переезд в этом году был ожидаем? Нисколько, как и очень много движений сейчас на рынке.

Чего боятся инвесторы?
1) "заморозка денег" в процессе переезда
Но ИР Озон говорила, что процедура займет 4-5 недель, да и Мосбиржа заинтересована вести торги до последнего
2) "Навес"
На мой взгляд самый большой навес в % был в Х5, но как видим бумага на старте торгов не упала, кейсы ХХ и Х5 показывают, что "навес" скорее мешает расти котировкам, чем приводит к снижению.

Очевидно в бумагу набились шортисты, НО к концу торгов шорты в бумаге закроют, а за период ожидания до этого события стоимость шорта достаточно дорогая, чтобы шортить акции хорошей, растущей в стоимости компании, которая после переезда может и начать платить дивиденды и стать бумагой для массового инвестора, а не только каналов.

Итого: на мой взгляд распродажа абсолютно неоправдана. Мой основной счёт - ИИС, там не могу держать Озон, но на других счетах держу и пойду в переезд.

По тому что вижу и ожидаю, Озон значительно превосходит мои ожидания по прибыли и денежным потокам, поэтому считаю идею хорошей и валидной. Посмотрим как будут дела у шортистов.

Сегодня небольшую лекцию даст мой ученик Роман, послушать можно по ссылке:

​​🚀 Онлайн-лекция «Рынок акций готовится к взлету. Как на этом заработать?»

Уже завтра, 31 июля в 19:00 мск, обсудим с Романом Вайсом, почему сейчас — исторический момент для покупки акций. Роман — профессиональный инвестор, управляющий активами, автор стратегий автоследования в Т-Инвестициях. В Пульсе его можно найти по нику The_Buy_Side.

🔍 О чем поговорим

Рынок у минимумов, а в экономике большой денежный навес. Дополнительно к этому ЦБ начал снижать ставку. Может ли это стать идеальной точкой входа в рынок? Запустит ли Банк России своим решением настоящее ралли?

В ходе онлайн-лекции сравним привлекательность акций, ОФЗ и вкладов, обсудим мощные инвестиционные идеи до 2026 года с потенциалом роста в десятки процентов.

На вебинаре вы получите готовую инструкцию: как подготовить свой портфель к росту рынка и как действовать дальше ☺️

Зарегистрироваться можно тут 👈

ВСЕ ОЧЕНЬ ХОРОШО, НО РЫНКОМ ПРАВЯТ СПЕКУЛЯТИВНЫЕ ДЕНЬГИ

Итак, встреча президентов РФ и США на Аляске состоялась, президенты встречу оценили очень высоко, но рынок расстроился, ведь:
- Мир не заключили
- Санкции не сняли
- Партнёрство в Арктике не опубликовали
- вставить любое оправдание которое ждали спекулянты.

В итоге пока всё идёт очень хорошо, с США Россия нашла взаимопонимание, будущие действия напрямую зависят от Украины и Европы.

Рынок расстроился лишь из-за огромного количества активных денег, которые отыгрывали ГОЙДУ с неминуемым снятием СДН санкций с всех российских компаний, запуском торгов акций США на СПб бирже, и т.д.

В последние месяцы заметил что рынок очень сильно отклонился от любых фундаментальных движений и движим исключительно спекулятивными платными каналами и их подписчиками. С одной стороны это конечно хорошо для фундаментального инвестора ведь создает возможности, но в основном это работает только на растущем рынке.

Вероятно когда рынок наконец перейдет к росту эти колебания не так сильно будут влиять на рынок в целом, но пока так.

Теперь официально - новый оффлайн Investment MasterMind!

Пройдет уже в ближайшую пятницу (29 августа) в 20:00 в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1
Как обычно, сначала в целом поговорим про рынок, потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!

+ Будет возможность пообщаться в неформальной обстановке с топовыми инвест. экспертами после мероприятия!

🔥 В этот раз спикерами будут:
- Евгений Коган / bitkogan (известный инвест. банкир, блоггер, гуру!)
- Сергей Пирогов (основатель одноименной инвест. компании и ПИФ, бондовый ПИФ №1 по доходности в 2025)
- Максим Вдовин / PROFIT (наш друг, в раннем возрасте организовал крупнейшую конфу и телеграм канал, обещает интересные неизбитые идеи)
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции (практически постоянный гость мастермайндов, head of research крупного банка, автор очень доходных идей!)
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции (ваш покорный слуга, инвестор-управляющий, дал оч доходные идеи в Озоне и Борце, а ранее и МРСК ЦП на последних мастермайндах)

Бронируйте места заранее если хотите попасть!

Для посещения мероприятия обязательно:
1. Зарегистрироваться по номеру телефона: 8 (916) 790-12-12
2. Осуществить любую покупку в баре/кухне
(лучше прийти не позднее 19.40, т.к. в 20.00 уже стартует эфир)
______

Также будем вести онлайн-трансляцию в:
- YouTube: https://youtube.com/live/OBLNWiqQCN0
- ВК: https://vk.com/video-227621942_456239163

Напоминаем что уже сегодня в 20 наш прекрасный офлайн и онлайн Мастермайнд с лучшими спикерами и идеями. Особняк Инвестора, Фридриха Энгельса 64с1

Присоединяйтесь в YouTube и ВК, ставьте лайки и комментарии, подписывайтесь на канал, голосуйте за лучшую идею, вот это все! (всех кто сделает - ждут иксы на рынке👆)

Сегодня крутые спикеры, будет полная посадка, бронирование на оффлайн часть остановлено

Если вдруг вы забронировали, но поменялись планы, пожалуйста снимите бронь - чтобы другие могли попасть

P.S. даже Элвис вероятно заскочит (вчера общались на Эталоне), правда как слушатель в этот раз 👆

Запись эфира обработали, таймкоды расставили!

YouTube: https://youtube.com/live/OBLNWiqQCN0

ВК: https://vk.com/video-227621942_456239163

Таймкоды:
00:00 Запуск эфира
05:55 Вступление, представление спикеров
10:39 Интерактив про корп. управление компаний
13:14 Обсуждение рос. рынка
43:00 СБЕР (С. Пирогов)
01:02:29 Селигдар (В. Бердников)
01:25:54 Транснефть преф. (М. Вдовин)
01:50:31 Т-Технологии (К. Кузнецов)
02:11:43 ВТБ (Е. Коган)

Мой уважаемый ученик Роман @Real_Buy_Side сделал свой разбор идей на Мастермайнде (видимо чтобы приподнять количество голосов за мою идею)):

https://t.me/Real_Buy_Side/762

https://t.me/Real_Buy_Side/763

Я где-то свою идею вижу немного по-другому. Постараюсь в ближайшие дни описать полнее что вижу и ожидаю.

Спасибо за внимание к данному вопросу 🤝

Новабев в пятницу выкатил достаточно хороший отчёт, а мы на прошлой неделе свой отчёт по компании.

Выглядит как вполне интересная идея. Тренд на снижение потребления алкоголя безусловно в стране, есть, но надо понимать что Новабев это пусть и часть, но не прокси на российский алкогольный рынок.

Примерно в этом вижу идею в Х5, но вообще пока верится в то, что компания по мере становления "Чижиков" сможет вырулить маржинальность обратно вверх, что значит большие дивидендные перспективы до которых большинству компаний пока далеко. Дивидендная спираль в случае улучшений результатов закрутится в нашу пользу - пользу миноритариев.

$Х5 снова стал интересным. Драйверы приблизились, их трудно игнорировать. В топе "рублёвых акций" до конца года.

1) +1.5 млрд руб. притока средств от включения в IMOEX через 2 недели.
• Под управлением пассивных фондов, повторяющих IMOEX, около 43 млрд руб.
• Х5 вошёл в индекс Мосбиржи с весом 3.5%, что означает 18 сентября приток 1.5 млрд руб. (67% от 100d ADTV, 114% от 14d ADTV).
• Принято считать, что приток покупок в размере 10% среднедневного объёма торгов (ADTV) приводит к росту на 1%. Кейсы MDMG +10%, SVCB +5% это подтверждают.

Ребаланс IMOEX может привести к росту X5 на 6-10% 18 сентября.

2) +400 руб./акцию дивидендов через 3 месяца, 14% доходности.
• Согласно дивполитике, в этом году ЧД/EBITDA будет доведён до 1.2х.
• Проходя по нижней границе гайденса (+20% по выручке, 6% EBITDA margin) ждём EBITDA 2025 = 280 млрд руб. и следовательно ЧД 2025 = 335 млрд руб.
• Надо увеличить ЧД на 80 млрд руб. (с текущих 255 млрд руб.). С учётом FCF 2П2025 = 15 млрд руб. - на дивиденды будет направлено 95 млрд руб. или 400 руб./акцию (помним, что Х5 выкупила нерезидентов и не платит на казначейские акции).

14% — топ дивдоходность на рынке.

@kol0bochek

👀 Ключ не упал и всё пропало?

ЦБ в прошлую пятницу снизил колючевую ставку на 100 бп до 17%, рынок акций отреагировал на такое снижение коррекций несмотря на то что корректировался в течение недели ранее.

При этом исходя из пресс-конференции ЦБ и заявлений представителей ведомства среднесрочный прогноз и траектория движения ставки скорее остаются неизменным, что на мой взгляд даёт возможность купить акции "крепких" компаний с дисконтом при отсутствии существенных изменений в вводных.

В последнее время я стал более негативно смотреть на перспективы экономики и корпоративного сектора и данное решение ЦБ безусловно ситуацию не улучшает. Поэтому подчеркну, что ставку стоит делать на крепких понятных эмитентов с особым бизнесом. Остальным эмитентам будет по прежнему не просто.

Эту неделю я посвящу перезапуску канала. Он будет возвращаться к своим истокам - Долгосрочным инвестициям. Разбору интересных идей и историй и урокам инвестиций, которые позволят улучшить ваши результаты на рынке.

Пост-знакомство

Многие подписчики меня знают, в том числе лично, но так как давно не писал о себе, решил сделать такой пост.

Меня зовут Вячеслав Бердников, CFA. В настоящее время я работаю главой sell-side аналитики акций в Совкомбанке.

На рынках с 2011 года, в 2012-2013 году начинал торговать на Мосбирже в проп-трейдинге А-лаб вместе с Дмитрием Цветковым (Vataga), Сергеем Логуновым (LogCapital). В 2014-2015 гг. сделал выбор в пользу инвестиций вместо трейдинга, с этого момента тружусь более 10 лет в корпоративных финансах, где в совершенстве овладел анализом отчётности и документов компаний, а также получил опыт в различных индустриях.

Инвестировал как на российском так и на иностранных рынках, но с 2022 года по понятным причинам инвестирую только в России.

Специализация: российские акции. Среднегодовая доходность собственных инвестиций с 2014 года составляет больше 45% годовых.

Подход со временем менялся с купи достаточно дёшево и держи к купи понятное с драйвером роста и заработай или нет.

На сегодня считаю оптимальным держать акции "крепких" компаний, которые дают апсайд к облигациям, а стоят недорого из-за депрессивных настроений на рынке.

Завтра расскажу как сейчас смотрю на экономику и почему.

Если хотите рассказать о себе, в комментариях уместно, велком)

Индекс Мосбиржи в моменте снижается. На мой взгляд это связано с негативным сентиментом в целом, а также вероятно расчисткой некоторыми фондами портфеля для участия в СПО ВТБ.

Банку нужно собрать большую по меркам российского рынка сумму, поэтому все потихоньку сливается. Конечно здесь вероятно будет предложен дисконт, но и шорты в акциях могут в теории ограничить.

Ожидаю итоговую цену в районе 70 рублей.

Покупать допку конечно не обязательно, ведь техническая распродажа сливает и акции крепких компаний по интересной цене.