Проживаем очередной черный понедельник на рынке акций.
Некоторые ликвидные бумаги, голубые фишки падают/падали на 10% за день. ЦБ говорил что обоснование для принятия каких-то мер это падение в 20%. Пока падаем меньше.
Все ищут какое-то дно по уровням, оценкам, волнам или лунным циклам. Но правда в том что любая бумага с активным продавцом на текущем рынке отвесно падает потому что покупателей нету.
В некоторых акциях работает байбек, но не везде помогает. На мой взгляд на текущем рынке, учитывая уровень оценок любые ограничения на байбек компаниями должны быть сняты. Западные СМИ уже обращают внимание на рынок акций РФ как на индикатор проблем в экономики. На мой взгляд это не совсем верно, но вот уверенность в будущем в момент отражают очень четко. Прибыли компаний не падают так как падают акции.
Длинные ОФЗ упали до неприличных уровней. Доходности в 16,5% выглядят в моменте как новая нормальность и "дно". Вокруг него будут формироваться и оценки дивидендных компаний с понятным треком прибыли и дивидендов. Надеюсь все же здесь мы увидим дно и дальнейшую нормализацию после снижения неопределенности с прогнозом ЦБ.
К другим компаниям у рынка отношение как к лотерейным билетам причем шансы на "победу в лотерее" судя по котировкам падают. Покупка некоторых таких компаний кажется супер возможностью, как и покупка качественных дивидендных историй и длинных ОФЗ по такой доходности. Время покажет будет ли дешевле...
Некоторые ликвидные бумаги, голубые фишки падают/падали на 10% за день. ЦБ говорил что обоснование для принятия каких-то мер это падение в 20%. Пока падаем меньше.
Все ищут какое-то дно по уровням, оценкам, волнам или лунным циклам. Но правда в том что любая бумага с активным продавцом на текущем рынке отвесно падает потому что покупателей нету.
В некоторых акциях работает байбек, но не везде помогает. На мой взгляд на текущем рынке, учитывая уровень оценок любые ограничения на байбек компаниями должны быть сняты. Западные СМИ уже обращают внимание на рынок акций РФ как на индикатор проблем в экономики. На мой взгляд это не совсем верно, но вот уверенность в будущем в момент отражают очень четко. Прибыли компаний не падают так как падают акции.
Длинные ОФЗ упали до неприличных уровней. Доходности в 16,5% выглядят в моменте как новая нормальность и "дно". Вокруг него будут формироваться и оценки дивидендных компаний с понятным треком прибыли и дивидендов. Надеюсь все же здесь мы увидим дно и дальнейшую нормализацию после снижения неопределенности с прогнозом ЦБ.
К другим компаниям у рынка отношение как к лотерейным билетам причем шансы на "победу в лотерее" судя по котировкам падают. Покупка некоторых таких компаний кажется супер возможностью, как и покупка качественных дивидендных историй и длинных ОФЗ по такой доходности. Время покажет будет ли дешевле...
👍32❤7🤔7🔥3💯3
Уже более обычный для канала пост.
Ищу старшего аналитика по сектору TMT.
Желателен опыт на sell-side и понимание сектора.
Резюме присылайте в личку @slavikyes
Ищу старшего аналитика по сектору TMT.
Желателен опыт на sell-side и понимание сектора.
Резюме присылайте в личку @slavikyes
😁9❤3😱3🤔2👍1
Мысли по MOEX 🩸
Индекс под 2050, ниже 2100 впервые с декабря 2022-го, и это пятый месяц подряд в минусе — за 26 лет такое было всего трижды.
19 недель падения в целом "олимпийский" рекорд за который инвесторов пока не вознаградят.
Причины все те же, статистика ЦБ говорит что розничные инвесторы все эти месяцы покупают акции. Боюсь представить где бы были акции если бы не мы.
С другой стороны рынок сейчас уже дешёвый, а где-то аномально дешёвый. Взять тот же Сбер дешевле по капиталу и выше по доходности он торговался только в 2022 году, но тогда инвестор не знал ничего о прибыли, а чиновники говорили о потере половины капитала банковским сектором РФ. Было страшно и я сам помню что держал, но рука тянулась продать Сбер.
Сейчас ежемесячная отчётность с ростом прибыли по 20+% и прозрачный трек по прибыли и дивидендам. А оценка почти такая же.
Похожая, а на мой взгляд более интересная ситуация в ДОМ.РФ, где форвардные мультипликаторы к прибыли ниже, дивидендная доходность выше.
Видимо участники рынка решили продавать не дожидаясь дивидендных гэпов и кого-то вытряхивает из бумаги.
⚡️ $LSNGP (Ленэнерго-преф) — ещё одна аномалия. Регулируемая сетевая монополия Питера и области, дивиденд по уставу жёстко привязан к 10% чистой прибыли по РСБУ — правила выплат прописаны, а не «как совет решит». За 2025-й заплатили ~37 ₽, прибыль растёт (за I квартал 2026-го уже почти 15 млрд), и за 2026-й реально ждать 43 ₽. При цене около 290 ₽ это форвардная дивдоходность 15% — на защитной бумаге, которая исторически торговалась под ~10% с ожидаемым ростом прибыли на 30% в 2027 году. Таких оценок на этом активе я не припомню.
Несмотря на такие сладки оценки покупать бумаги в плечи не хочется, поэтому просто держу и смотрю на падение рынка акций, пока облигационеры живут в Ла-ла ленде и покупают ААА флоатеры с премией 150 БП.
Индекс под 2050, ниже 2100 впервые с декабря 2022-го, и это пятый месяц подряд в минусе — за 26 лет такое было всего трижды.
19 недель падения в целом "олимпийский" рекорд за который инвесторов пока не вознаградят.
Причины все те же, статистика ЦБ говорит что розничные инвесторы все эти месяцы покупают акции. Боюсь представить где бы были акции если бы не мы.
С другой стороны рынок сейчас уже дешёвый, а где-то аномально дешёвый. Взять тот же Сбер дешевле по капиталу и выше по доходности он торговался только в 2022 году, но тогда инвестор не знал ничего о прибыли, а чиновники говорили о потере половины капитала банковским сектором РФ. Было страшно и я сам помню что держал, но рука тянулась продать Сбер.
Сейчас ежемесячная отчётность с ростом прибыли по 20+% и прозрачный трек по прибыли и дивидендам. А оценка почти такая же.
Похожая, а на мой взгляд более интересная ситуация в ДОМ.РФ, где форвардные мультипликаторы к прибыли ниже, дивидендная доходность выше.
Видимо участники рынка решили продавать не дожидаясь дивидендных гэпов и кого-то вытряхивает из бумаги.
⚡️ $LSNGP (Ленэнерго-преф) — ещё одна аномалия. Регулируемая сетевая монополия Питера и области, дивиденд по уставу жёстко привязан к 10% чистой прибыли по РСБУ — правила выплат прописаны, а не «как совет решит». За 2025-й заплатили ~37 ₽, прибыль растёт (за I квартал 2026-го уже почти 15 млрд), и за 2026-й реально ждать 43 ₽. При цене около 290 ₽ это форвардная дивдоходность 15% — на защитной бумаге, которая исторически торговалась под ~10% с ожидаемым ростом прибыли на 30% в 2027 году. Таких оценок на этом активе я не припомню.
Несмотря на такие сладки оценки покупать бумаги в плечи не хочется, поэтому просто держу и смотрю на падение рынка акций, пока облигационеры живут в Ла-ла ленде и покупают ААА флоатеры с премией 150 БП.
👍33❤10🔥3🤔3😱1
MOEX - Московская биржа
Говорили, что идей на рынке не осталось?
Спойлер:их становится только больше!
Спойлер:
Всегда говорю что Россия - страна возможностей.
И вот также на нашем рынке. Идей с каждым днём становится все больше, оценки все ниже, возможностей для доходных инвестиций уйма
И вот также на нашем рынке. Идей с каждым днём становится все больше, оценки все ниже, возможностей для доходных инвестиций уйма
🤣48😁10💯7🎉2👏1
Последние два дня рынок акций РФ воспрял духом, но рост в основном был сконцентрирован по ковбойской логике в бумагах что упали больше и топливом был разворот коротких позиций, то есть шортов. В итоге некоторые акции удвоились с низов, кто-то сделал более скромные +30%, но в среднем в большинстве случаев никакого фундаментала под этим ростом нет.
Вместо роста акций качественных компаний с ростом прибыли и дивидендами инвесторы купили лотерейный билетик на следующий "евротранс", который обещает удвоить вложения за пару дней. Кому-то удалось, с этим поздравляю, но тех кто не успел предостерегаю относительно дальнейших идей в таких акциях. Топливо может закончиться, а позиции вновь развернуться в шорт. В отсутствии внятных покупателей (а идеи почему надо купить такие акции именно сейчас в большинстве случаев нет) те кто будет покупать может столкнуться с таким же стремительным снижением цены после покупки как тот рост что мы видели.
👍31❤16💯3