Карта рынка на 21.04.2019 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT:
Перечень консервативных оценок акций на 21.04.2019
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию, по Полюсу целевая цена 6400 рублей, по ФосАгро 2800 рублей):
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию, по Полюсу целевая цена 6400 рублей, по ФосАгро 2800 рублей):
Осторожность на рынке
Недавняя рассылка THE FELDER REPORT должна была сделать осторожным любого прочитавшего ее инвестора. Тезисно:
- Гандлах в интервью говорит о том что мы до сих пор в медвежьем рынке. Текущее восстановление к максимумам - типичный сетап для разворота рынка и продолжения его падения;
- Bridgewater Рея Далио считает что текущие уровни маржи американских компаний (которые находятся на максимуме) имеют значительный шанс развернуться в сторону снижения, что означает серьезную проблему для стоимости акций американских компаний;
- бывший главный экономист Банка международных расчетов В. Уайт считает что двойной дефицит США на пике цикла представляет ловушку для мировых инвесторов;
- наблюдается расхождение в оценке аналитиками Уолл Стрит целевых цен на акции компаний и прогнозов по их прибыли. Прогнозы по прибыли снижаются, тогда как целевые цены растут.
- автор бюллетеня о процентных ставках Джим Грант считает сжатие процентных ставок в мире антиморальным и близким к преступлению.
Все это, а также недавняя информация о том что smart money (деньги фондов) на рынке сокращает риск акций, тогда как dumb money (ритейл инвесторы и индексные фонды) наращивают позиции в акциях и минимальные уровни индекса страха (VIX) не могут не наводить на мысль о том, что пора сокращать долю акций в портфеле.
Если вы инвестировали в акции США, то наверное с начала года уже в хорошем плюсе, возможно вы заработали и на российском рынке.
На мой взгляд сейчас стоит воспользоваться главным секретом Д. Гринблатта для небольшого инвестора - сократить в своём портфеле долю акций до комфортной. Если вы не успели заработать - не гонитесь за прибылью, подождите прежде чем набирать позиции. Если заработали, то частично зафиксируйте прибыль в позициях.
Я не советую продавать все акции в портфеле, но на мой взгляд сейчас - время быть осторожным.
#ltrthinking
Недавняя рассылка THE FELDER REPORT должна была сделать осторожным любого прочитавшего ее инвестора. Тезисно:
- Гандлах в интервью говорит о том что мы до сих пор в медвежьем рынке. Текущее восстановление к максимумам - типичный сетап для разворота рынка и продолжения его падения;
- Bridgewater Рея Далио считает что текущие уровни маржи американских компаний (которые находятся на максимуме) имеют значительный шанс развернуться в сторону снижения, что означает серьезную проблему для стоимости акций американских компаний;
- бывший главный экономист Банка международных расчетов В. Уайт считает что двойной дефицит США на пике цикла представляет ловушку для мировых инвесторов;
- наблюдается расхождение в оценке аналитиками Уолл Стрит целевых цен на акции компаний и прогнозов по их прибыли. Прогнозы по прибыли снижаются, тогда как целевые цены растут.
- автор бюллетеня о процентных ставках Джим Грант считает сжатие процентных ставок в мире антиморальным и близким к преступлению.
Все это, а также недавняя информация о том что smart money (деньги фондов) на рынке сокращает риск акций, тогда как dumb money (ритейл инвесторы и индексные фонды) наращивают позиции в акциях и минимальные уровни индекса страха (VIX) не могут не наводить на мысль о том, что пора сокращать долю акций в портфеле.
Если вы инвестировали в акции США, то наверное с начала года уже в хорошем плюсе, возможно вы заработали и на российском рынке.
На мой взгляд сейчас стоит воспользоваться главным секретом Д. Гринблатта для небольшого инвестора - сократить в своём портфеле долю акций до комфортной. Если вы не успели заработать - не гонитесь за прибылью, подождите прежде чем набирать позиции. Если заработали, то частично зафиксируйте прибыль в позициях.
Я не советую продавать все акции в портфеле, но на мой взгляд сейчас - время быть осторожным.
#ltrthinking
Продал акции Трансконтейнера
Продал акции Трансконтейнера по 7 140 рублей за акцию. Доходность всего за несколько недель составила 37 процентов. Сохраняю позитивный взгляд на перспективы компании, но продал акции по причине рисков связанных с приватизацией актива и его дальнейшего присутствия на бирже. Если вы ещё не продали акции, то советую как минимум частично фиксировать прибыль лимитными заявками.
#LTRIdeas
Продал акции Трансконтейнера по 7 140 рублей за акцию. Доходность всего за несколько недель составила 37 процентов. Сохраняю позитивный взгляд на перспективы компании, но продал акции по причине рисков связанных с приватизацией актива и его дальнейшего присутствия на бирже. Если вы ещё не продали акции, то советую как минимум частично фиксировать прибыль лимитными заявками.
#LTRIdeas
Друзья, рекомендуем подписаться на @zerich_pro Полезный канал!
Друзья, поздравляю всех с праздником!
Пока мы празднуем и наши рынки отдыхают зарубежные рынки трясет на фоне напряжения между США и Китаем.
С учетом того что политика Трампа основывается на множестве мер для поддержки индекса SP500 можно ожидать что США и КНР договорятся, однако все может быть изощреннее и сложнее. Будем наблюдать за ходом развития событий и возможностями на рынке.
Пока мы празднуем и наши рынки отдыхают зарубежные рынки трясет на фоне напряжения между США и Китаем.
С учетом того что политика Трампа основывается на множестве мер для поддержки индекса SP500 можно ожидать что США и КНР договорятся, однако все может быть изощреннее и сложнее. Будем наблюдать за ходом развития событий и возможностями на рынке.
Перечень консервативных оценок акций на 09.05.2019
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию, по Полюсу целевая цена 6400 рублей, по ФосАгро 2800 рублей):
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию, по Полюсу целевая цена 6400 рублей, по ФосАгро 2800 рублей):
Карта рынка на 09.05.2019 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT:
Перечень консервативных оценок акций на 12.05.2019
Изменил оценки Газпрома (учел инвестиции в том числе в Газпромнефть и Новатек) и АЛРОСы (немного изменил входные параметры с учетом анализа данных компании).
Сейчас из возможностей для покупки я бы отметил АЛРОСу и Полюс. Обе не являются цикличными компаниями и будут хорошо чувствовать себя даже в кризис. При этом обе инвестиции имеют достойный апсайд в валюте.
Я бы купил, но, АЛРОСа скорее всего будет стоить дешевле после публикации отчетности за 1 квартал, которая с учетом падения продаж и укрупления рубля будет слабой.
Думаю, что в ближайшие месяцы могут быть более удачные точки входа в случае распродажи.
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию, по Полюсу целевая цена 6400 рублей, по ФосАгро 2800 рублей):
Изменил оценки Газпрома (учел инвестиции в том числе в Газпромнефть и Новатек) и АЛРОСы (немного изменил входные параметры с учетом анализа данных компании).
Сейчас из возможностей для покупки я бы отметил АЛРОСу и Полюс. Обе не являются цикличными компаниями и будут хорошо чувствовать себя даже в кризис. При этом обе инвестиции имеют достойный апсайд в валюте.
Я бы купил, но, АЛРОСа скорее всего будет стоить дешевле после публикации отчетности за 1 квартал, которая с учетом падения продаж и укрупления рубля будет слабой.
Думаю, что в ближайшие месяцы могут быть более удачные точки входа в случае распродажи.
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию, по Полюсу целевая цена 6400 рублей, по ФосАгро 2800 рублей):
Карта рынка на 12.05.2019 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT:
Предостерегу от покупок Газпрома только из-за недооценки. Компания все еще продолжает бесконечные инвестиции. Когда генерируемый денежный поток будет доступен для акционеров в виде дивидендов/байбеков, то мы конечно увидим совсем другую цену.
Продажи АЛРОСы в очередной раз разочаровывают. Жду распродажи акции после выхода отчётности за 1 квартал и дивиденда. На мой взгляд акции выглядят подозрительно спокойно. Верю в долгосрочный результат компании, но в ближайшем будущем результаты будут очень слабые.
Forwarded from MarketTwits
🔥#ALRS
АЛРОСА в апреле снизила продажи на 15%, восстановление ждет только во II полугодии
"АЛРОСА" в апреле 2019 года реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $319 млн. Это на 15% ниже, чем месяцем ранее ($377,1 млн) и на 21% меньше показателя апреля прошлого года ($405,3 млн).
"Компания сохраняет умеренно-позитивный прогноз на ближайшее будущее и ожидает улучшения ситуации на рынке во второй половине этого года"
- сообщение
АЛРОСА в апреле снизила продажи на 15%, восстановление ждет только во II полугодии
"АЛРОСА" в апреле 2019 года реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $319 млн. Это на 15% ниже, чем месяцем ранее ($377,1 млн) и на 21% меньше показателя апреля прошлого года ($405,3 млн).
"Компания сохраняет умеренно-позитивный прогноз на ближайшее будущее и ожидает улучшения ситуации на рынке во второй половине этого года"
- сообщение
РУСАЛ опубликовал ожидаемо слабые результаты за 1 квартал 2019 года. Акцию распродают. Буду следить за ценами и немного увеличивать свою позицию.
#LTRIdeas
#LTRIdeas
Перечень консервативных оценок акций на 19.05.2019
На прошлой неделе писал про Газпром и его оценку, компания будто услышала и объявила существенные дивиденды. Возможно это шаг в сторону акционеров, а возможно просто спекуляции инсайдеров. Продолжение истории следует.
РУСАЛ еще подешевел и стал экстремально дешевой бумагой. И это при том что цены на аллюминий несколько лет назад были меньше и компания все равно генерировала денежный поток.
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию, по Полюсу целевая цена 6400 рублей, по ФосАгро 2800 рублей):
На прошлой неделе писал про Газпром и его оценку, компания будто услышала и объявила существенные дивиденды. Возможно это шаг в сторону акционеров, а возможно просто спекуляции инсайдеров. Продолжение истории следует.
РУСАЛ еще подешевел и стал экстремально дешевой бумагой. И это при том что цены на аллюминий несколько лет назад были меньше и компания все равно генерировала денежный поток.
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию, по Полюсу целевая цена 6400 рублей, по ФосАгро 2800 рублей):
Карта рынка на 19.05.2019 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT:
#ltrideas Пересмотрел свои взгляды на Газпромнефть после отчёта за 1 квартал. Если не будет драматического падения цен на нефть, то акции в ближайшем будущем могут достичь 500 руб. Подтверждаю идею источников РДВ о лонге в акции. Дивиденды на уровне 50 процентов с учётом потребностей Газпрома мы скорее всего увидим.
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
Чистая прибыль Газпромнефти выросла в 1.5 раза. Газпромнефть отчиталась по МСФО за 1 квартал 2019.
• Чистая прибыль 107.9 млрд руб. — рост в 1.5 раза к 1К18 и выше всех прогнозов аналитиков.
• EBITDA 197.7 млрд руб. — выше консенсуса на 28% и на 27%, чем 1К18.
• Чистый долг / EBITDA сократился до 0.59.
• В 2 раза (!) вырос операционный денежный поток, он составил 168.6 млрд рублей. Спасибо росту операционной прибыли и положительному эффекту от изменений в оборотном капитале.
• Свободный денежный поток составил 91 млрд руб., скептики говорили про околонулевой на этот квартал и 200 млрд на весь год, а тут уже почти 100.
Газпромнефть зарабатывает очень много денег. И эти деньги — те самые дивиденды Газпрома, которые сегодня будут принимать на СД.
• Подробности по дивидендам Газпромнефти, скорее всего, обсудят на конференц-звонке сегодня в 17:00 мск.
Газпрому нужно увеличение дивидендов Газпромнефти. Если payout ratio Газпромнефти вырастет до 50% прибыли МСФО, дивидендная доходность вырастет до 11%+.
@AK47pfl
• Чистая прибыль 107.9 млрд руб. — рост в 1.5 раза к 1К18 и выше всех прогнозов аналитиков.
• EBITDA 197.7 млрд руб. — выше консенсуса на 28% и на 27%, чем 1К18.
• Чистый долг / EBITDA сократился до 0.59.
• В 2 раза (!) вырос операционный денежный поток, он составил 168.6 млрд рублей. Спасибо росту операционной прибыли и положительному эффекту от изменений в оборотном капитале.
• Свободный денежный поток составил 91 млрд руб., скептики говорили про околонулевой на этот квартал и 200 млрд на весь год, а тут уже почти 100.
Газпромнефть зарабатывает очень много денег. И эти деньги — те самые дивиденды Газпрома, которые сегодня будут принимать на СД.
• Подробности по дивидендам Газпромнефти, скорее всего, обсудят на конференц-звонке сегодня в 17:00 мск.
Газпрому нужно увеличение дивидендов Газпромнефти. Если payout ratio Газпромнефти вырастет до 50% прибыли МСФО, дивидендная доходность вырастет до 11%+.
@AK47pfl
